Raiffeisen et Avaloq fondent une coentreprise en vue de la migration du traitement des opérations sur titres vers le nouveau logiciel bancaire du développeur spécialisé, prévue pour 2017. La banque a annoncé parallèlement dans un communiqué la fin de sa coopération avec Vontobel par résiliation ordinaire du contrat, à compter de mi-2017. Une majorité des parts de la nouvelle société sera détenue par Raiffeisen, précise le communiqué.Vontobel a rapidement réagi par voie de communiqué, indiquant son intention de reprendre et de détruire la participation de 12,5% détenue par Raiffeisen. L'établissement souhaite ainsi améliorer la souplesse de la structure de son capital.

Après avoir annoncé, ce 20 juin, la finalisation de l’acquisition de l’activité de gestion d’actifs et de conseil financier auprès de clients privée de Baker Tilly, le gestionnaire de fortune britannique Towry a procédé à un vaste remaniement de son état-major. Ainsi, le directeur général de Baker Tilly, John White, qui avait aidé à l’intégration de l’activité au sein de Towry, va quitter le groupe à la fin du mois de juin en compagnie de Mike Toole, jusque-là responsable de la gestion des opérations financières, et Charles Haygarth, précédemment responsable de la conformité.En parallèle, John Porteous a été nommé responsable « client proposition » et il siègera également au comité exécutif de Towry. L’intéressé a rejoint la société dans le cadre de l’acquisition, ayant précédemment officié comme responsable de la gestion de fortune chez Baker Tilly. Il remplace David Middleton, qui quitte la compagnie après y avoir passé sept ans.Par ailleurs, Gary Appleton a également été nommé au comité exécutif de Towry en qualité de responsable des risques et de la conformité. Il remplace Alec Macallan qui occupé ce poste par intérim depuis deux ans.

Polar Capital poursuit sa croissance à vitesse grand V. A l’issue de son exercice annuel fiscal 2013-2014, clos au 31 mars 2014, la boutique de gestion britannique a fait état d’une croissance de 83% de ses actifs sous gestion, pour atteindre 13,2 milliards de dollars à fin mars 2014 contre 7,2 milliards de dollars à fin mars 2013.Cette progression a été principalement tirée par une collecte nette qui s’établit à près de 5 milliards de dollars (4,94 milliards précisément) au cours des douze mois écoulés. Polar Capital a toutefois souligné que la fermeture d’un bureau à Londres avait entrainé une réduction de ses actifs sous gestion de 293 millions de dollars.A l’issue de l’exercice écoulé, Polar Capital a également doublé ses profits avant impôts, ressortant à 34,2 millions de livres contre 16,8 millions de livres un an plus tôt. La société de gestion a toutefois reconnu que son début d’exercice fiscal 2014-2015 était plus compliqué. De fait, après quinze trimestres consécutifs de collecte nette, Polar Capital a accusé 300 millions de dollars de décollecte nette au cours de son premier trimestre fiscal.

Eurosic a lancé vendredi 20 juin une augmentation de capital d’un montant de 250,6 millions d’euros, par voie d’attribution gratuite de bons de souscriptions d’actions (BSA) à ses actionnaires, à un prix d’exercice de 35,72 euros par action, 13 BSA donnant droit à souscrire à 4 actions nouvelles. L’augmentation de capital a pour but de financer en partie l’acquisition des titres de SIIC de Paris annoncée le 5 juin 2014. La période de souscription est d’un mois, comprise entre le 23 juin et le 23 juillet 2014.Outre les produits de l’augmentation de capital, cette acquisition sera financée avec la trésorerie d’Eurosic pour 150 millions d’euros environ, et par un financement bancaire pour environ 470 millions d’euros.Cette opération fait l’objet d’engagements de souscription de la part des principaux actionnaires d’Eurosic (Groupe Batipart, Covéa, Predica et Assurances du Crédit Mutuel) pour un montant global de 240 millions d’euros représentant plus de 95% du montant de l'émission.

Le groupe américain de capital-investissement Carlyle a annoncé le 20 juin avoir vendu la totalité de sa participation de 7,13% dans Moncler pour 215 millions d’euros, six mois après l’entrée en Bourse de la marque de mode à Milan.Carlyle précise que son fonds CEP III Participations a cédé ses titres à un prix unitaire de 12,04 euros, soit avec une décote de 0,5% sur le cours de clôture de jeudi. Le titre de Moncler avait fait son entrée sur le marché milanais à 10,20 euros en décembre et il a gagné plus de 17% depuis, une progression légèrement inférieure à celle de l’indice milanais FTSE MIB. Carlyle a par ailleurs annoncé l’acquisition à 100% de la société Sunsho Parmaceutical. La transaction devrait être bouclée dans le courant du mois d’août 2014. Le montant de l’opération n’a pas été divulgué.

Le cabinet de recherche et de conseil TABB Group vient de recruter Anthony Perrotta, Jr, en qualité de responsable de la recherche sur l’obligataire. Il est rattaché à Larry Tabb, fondateur et directeur général de la société. Anthony Perrotta dirigeait précédemment le cabinet de conseil Cornerstone Resources, spécialisé sur l’obligataire.

Quilvest Private Equity, l’activité de capital-investissement du groupe Quilvest, a annoncé le 20 juin que Guy Zarzavatdjian devenait CEO de la société avec prise d’effet le 1er juillet 2014. Il succède à F. Michel Abouchalache qui compte se lancer dans la création de sa propre entreprise. F. Michel Abouchalache demeurera CEO du groupe Quilvest jusque fin 2014 et par la suite, il demeurera administrateur du groupe Quilvest, de Quilvest & Partners et de plusieurs sociétés de portefeuille. F. Michel Abouchalache restera membre du comité d’investissement des fonds directs et des fonds de fonds initiés jusqu’ici. Guy Zarzavatdjian, 56 ans, a débuté sa carrière chez Eli Lilly puis au sein d’un groupe familial. A partir de 1987, il a rejoint le groupe 3i où il a occupé différentes fonctions, en France, au Bénélux où il a créé le bureau à Amsterdam, et au Royaume Uni comme membre du Comité de direction Groupe. Pendant ces 25 ans, il a été directement impliqué dans une cinquantaine d’opérations, a aussi supervisé des investissements en Europe, aux USA et dans les pays émergents, et a participé à différentes levées de fonds, tant en capital développement qu’en «buy-out».

La performance du capital-investissement français depuis l’origine et mesurée à fin 2013, s’élève à 9,2%, identique à celle dégagée à fin 2012, traduisant la stabilité du rendement de cette classe d‘actifs, selon l'étude annuelle sur la performance nette des acteurs français du capital-investissement à fin 2013, publiée par l’Association française des investisseurs pour la croissance (AFIC) et EY, en association avec Thomson Reuters pour la comparaison internationale des performances françaises.Le capital-investissement français assure des rendements «qui surperforment nettement les autres classes d’actifs. Il est également moins volatile. Preuve du cercle vertueux porté par le capital-investissement français entre allocation de l’épargne à long terme dans l’économie réelle et de proximité au service de projets de croissance, création d’emplois, et rendement financier pour ses souscripteurs », déclare Michel Chabanel, Président de l’Afic, cité dans un communiqué. Sur un horizon de 10 ans la performance est même de 10,7% et surperforme les marchés d’actions cotées qui affichent des rendements de 5,5% pour le CAC40 et 6,6% pour le CAC All-Tradable (ex SBF 250) à fin 2013. Le marché obligataire et celui de l’immobilier affichent quant à eux respectivement des progressions de 5,4% et 7,2%. La performance globale du capital-investissement français reste contrastée selon les métiers. Sur une période de 10 ans, elle reste portée par le capital-transmission et, dans une moindre mesure, par le capital-développement dont les rendements respectifs sont de 16,1% et de 5%. Si sur la décennie le rendement moyen du capital-innovation est de 0,3%, il est supérieur sur des horizons plus courts : 2,5% sur 3 ans, 5,6% sur un an. Les fonds entièrement liquidés à fin 2013 affichent une performance de 21,8% pour le capital-transmission, 5,4% pour le capital-développement, et 0% pour le capital-innovation. « Si les performances demeurent contrastées selon les métiers du capital-investissement, il y a eu, sur l’ensemble de ces métiers, une bonne tenue des prix de cession et une revalorisation des valeurs estimatives sur l’année 2013», remarque Philippe Blanadet, associé chez EY. La France et le Royaume-Uni restent en tête des niveaux de performance et d’activité des principaux Etats européens (performance à fin 2013, depuis l’origine: France 9,2%, Royaume-Uni 11,4%). La France présente également des performances supérieures à celles de l’ensemble des principaux Etats européens et des Etats-Unis sur un horizon de 10 ans à fin 2013, horizon de référence (France 10,7%, Europe 8,4%, Royaume-Uni 10,4%, Etats-Unis 9,5%).La performance du capital-transmission français depuis l’origine à fin 2013 dépasse celle des zones Europe et Etats-Unis (France 14,0%, Europe 11,4%, Etats-Unis 11,5%). « La performance des fonds français sur l’horizon de référence à 10 ans est particulièrement forte en comparaison avec tous ses voisins. Le marché du capital-investissement en France se distingue par la très bonne performance de ses fonds de capital-transmission qui, avec 14% de TRI en moyenne, domine assez largement la performance de ses équivalents en Europe et même aux Etats-Unis», précise David Bernard, Directeur Produit pour la Division Banking & Research de Thomson Reuters.

Agissant pour le compte de la Macif, dans le cadre d’un mandat de gestion, la société Macif Gestion a déclaré avoir franchi en hausse, le 19 juin 2014, par suite de la souscription à une augmentation de capital de Salvepar, les seuils de 10% du capital et des droits de vote de la société. La société de gestion détient, pour le compte de la Macif, 701.106 actions de la société de capital investissement cotée sur NYSE Euronext Paris, représentant autant de droits de vote, soit 10,23% du capital et des droits de vote de cette société.

Franklin Templeton s’apprête à fermer son fonds actions biotechnologies aux nouveaux investisseurs dès le début du mois prochain, croit savoir Citywire. Cette décision concernera à la fois le fonds commun de placement américain et la version Ucits du Franklin Biotechnology Discovery fund. Selon une lettre que Citywire se serait procurée, Franklin Templeton n’accepterait plus de nouveaux flux entrants à compter du 8 juillet, exception faite des investisseurs existants qui pourront ajouter des capitaux dans le fonds au-delà de cette date butoir. Franklin Biotechnology Discovery fund, lancé en avril 2000, est un véhicule domicilié au Luxembourg qui est géré par Evan McCulloch et dont l’encours s’élève actuellement à 3 milliards de dollars. À la fin du mois de mai, ce fonds affichait une performance de +104% sur 3 ans.

YCAP Asset Mangement va lancer « YCAP Risk Balanced » un nouvel indice de marché dont la société de gestion détaillera les caractéristiques mardi 24 juin.Exposés à toutes les classes d’actifs, les indices d’YCAP AM mettent en œuvre une allocation dynamique qui, contrainte par le risque, vise à obtenir une appréciation régulière du capital dans le temps. Réalisés par Standard & Poor’s, ces indices peuvent être employés à des fins diverses : aide à la décision d’allocation d’un institutionnel, indice de référence d’un portefeuille diversifié ou outil de gestion d’un mandat profilé d’un épargnant individuel.

Dans le Top 10 des fonds souverains les plus actifs figurent trois acteurs du Golfe : le fonds koweïtien (6,4 milliards de dollars d’investissements directs), Adic, un autre fonds d’Abu Dhabi (4 milliards de dollars) et le fonds qatari (2,7 milliards de dollars), rapporte ce matin le journal Les Echos. Sur les 6.600 milliards de dollars de capitaux des fonds souverains, les acteurs du Golfe en drainent plus du tiers (35 %), selon le Sovereign Wealth Fund Institute. Sur les 13 fonds du Golfe et du Moyen-Orient interrogés par Invesco, dans le cadre de son enquête annuelle, près d’un sur deux s’attend à une augmentation de ses rentrées d’argent cette année grâce aux recettes pétrolières et gazières. Les fonds du Moyen-Orient veulent continuer de se diversifier en mettant l’accent sur des classes alternatives, tel l’immobilier, notamment commercial. Le marché immobilier résidentiel londonien intéresse beaucoup les fonds koweïtien et qatari. Ces derniers temps, on observe que le fonds qatari devient plus conservateur alors que le fonds d’Arabie saoudite veut prendre davantage de risques.

Dans sa deuxième étude annuelle globale publiée aujourd’hui sur la politique de gestion de 52 fonds souverains internationaux pesant quelque 5.700 milliards de dollars d’actifs, Invesco révèle que la part nette des fonds interrogés souhaitant accroître leur exposition aux marchés émergents a progressé dans l’ensemble des zones de l’univers. Cette évolution touche néanmoins davantage les fonds souverains émergents qui réduisent leur exposition domestique pour l'élargir à d’autres marchés émergents, rapporte L’Agefi. Les fonds des pays développés manifestent un intérêt plus marqué pour les investissements alternatifs que pour les émergents. Globalement, ils sont 47% à mentionner une hausse de leur exposition aux investissements en infrastructures 2013, et 53% à anticiper une nouvelle hausse cette année, avec la baisse des rendements immobiliers et la hausse de la demande immobilière notamment dans les pays développés.Les fonds souverains internationaux se montrent d’ailleurs de plus en plus gourmands en termes d’objectifs de rendement pour cette année. Ils sont 80% à rapporter une légère hausse de leurs objectifs, et 5% une forte augmentation.

SwissLife Banque Privée qui vient de finaliser l’acquisition de Prigest SA, n’entend pas s’arrêter là et scrute toutes les opportunités qui pourraient lui permettre d’assouvir ses désirs de croissance externe. Il faut dire que la banque place la barre haute en termes d’objectifs en visant notamment un doublement de son encours d’ici 3 ans. Tanguy Polet, qui dirige SwissLife Banque Privée, détaille pour NewsManagers, les ambitions de son groupe dans ses différents métiers et pour chaque segment de clientèle.

L’allemand Union Investment vient de remporter un appel d’offres pour l’acquisition d’un immeuble de bureaux de haute qualité, Weser Tower, une tour de 22 étages achevée en 2010 et utilisée seulement par le fournisseur d'énergie EWE. Le communiqué d’Union Investment ne précise pas le montant de la transaction mais indique que le vendeur est le promoteur immobilier Siedentopf, conseillé par Jones Lang LaSalle. La société de gestion des banques populaires allemandes ajoute dans son communiqué qu’elle envisage d’accroître la part de ses acquisitions immobilières dans les villes allemandes de taille moyenne.

La croissance du secteur privé a, contre toute attente, ralenti au mois de juin dans la zone euro, malgré la poursuite du mouvement de baisse des prix facturés par les entreprises. L’indice Markit des directeurs d’achats (PMI) composite, qui suit les évolutions à la fois de l’industrie et des services, ressort à 52,8 contre 53,5 en mai. Ce chiffre est inférieur au consensus Reuters qui tablait lui aussi à 53,5. «Globalement, cela donne un tableau d’une croissance relativement molle plutôt que d’une accélération fabuleuse», dit Chris Williamson, économiste chez Markit, qui précise que ces PMI suggèrent encore une croissance de 0,4% au deuxième trimestre. En Allemagne, le secteur privé a poursuivi sa croissance en juin, pour le 14ème mois d’affilée. En France, l’indice du secteur manufacturier est retombé à 47,8, contre 49,6 en mai, la barre des 50 séparant croissance et contraction de l’activité. L’indice est à son plus bas niveau depuis six mois. Celui du secteur des services a lui aussi reculé, à 48,2 après 49,1 en mai.

Le London Metal Exchange a décidé de conserver le «ring», son système d'échange à la criée que le développement du trading électronique a progressivement marginalisé, selon un communiqué publié lundi. La Bourse des métaux de Londres avait passé l’activité en revue à la suite de son rachat par son homologue de Hong Kong fin 2012. Le «ring» remplit les principes de l’Organisation internationale des commissions de valeurs pour les indices de référence, indique le LME, qui va investir 1 million de livres dans le système et mieux intégrer son mécanisme de formation des prix avec les activités de trading électronique.

Le Luxembourg espère adopter un projet de loi avant l'été lui permettant d'émettre sa première sukuk, ces titres de dette qui obéissent aux préceptes de l’islam. Le gouvernement a demandé au Conseil d’Etat de donner son avis sur un projet de loi révisé le 1er juillet, lui permettant de titriser des actifs de l’Etat sur lesquels serait adossée une sukuk de 200 millions d’euros. La banque centrale du Luxembourg est le seul membre européen du Conseil des services financiers islamiques, un des organismes chargés de fixer les grandes principes de ce marché, depuis 2009. Compte tenu du calendrier prévu, le Luxembourg ne devrait pas être la première nation occidentale à emettre un sukuk : le Royaume-Uni a mandaté des banques pour lancer une émission de 200 millions de livres dans les jours à venir.

La Lituanie a reçu l’aval des ministres des Finances européens pour devenir le 19e pays membre de la zone euro le 1er janvier 2015. Les ministres ont suivi l’avis positif délivré début juin par la Commission européenne et la BCE. L’entrée du pays balte dans la zone euro sera entérinée par les dirigeants européens lors du Conseil européen des 26 et 27 juin, puis par le Parlement européen.

L’agenda publié hier du ministre des Finances Michel Sapin annonce pour demain, à 18h30 à Bercy, une «réunion avec des représentants de banques sur la régularisation des avoirs non déclarés en Suisse». Le ministre se rendra d’ailleurs dès le lendemain en Suisse pour un déplacement «sur la coopération fiscale bilatérale».

Devenue la société de gestion unique de la banque Neuflize OBC, NOI collecte sur ses expertises historiques plutôt que sur la gestion flexible

La deuxième étude annuelle publiée aujourd’hui par Invesco sur la politique de gestion de 52 fonds souverains internationaux pesant 5.700 milliards de dollars d’actifs révèle un renforcement de leurs investissements dans les marchés émergents et les actifs alternatifs.

Le Conseil d’orientation de l’épargne salariale (Copiesas) vient d’être installé. Il doit remettre ses recommandations fin 2014

Malgré un répit observé au cours du premier semestre, de nombreuses devises restent surévaluées en termes de taux de change effectif réel

Jean-Luc Proutat, responsable économies de l'OCDE à la direction des études économiques chez BNP Paribas

La France se distingue par sa décollecte et l'Europe par sa rentabilité plus faible, selon l'étude annuelle de McKinsey sur la gestion d'actifs

Le secteur affiche une collecte et une profitabilité historiques en 2013, selon l'étude annuelle de McKinsey. La Chine, la France, la Suisse et le Japon se distinguent toutefois par leurs flux négatifs, et l’Europe par une rentabilité plus faible que dans les autres régions.

La non-taxation des transferts effectués par le biais de prêts hybrides entre sociétés mères et filiales sera prohibée à l’avenir, a décidé l’Ecofin.

Nicolas Forest, responsable du fixed income chez Candriam IG

Clayton Dubilier & Rice s’apprête selon le journal à charger six banques, parmi lesquelles UBS, HSBC et Numis Securities, de l’introduction en Bourse du spécialiste de la vente de voitures d’occasion British Car Auctions. L’opération pourrait avoir lieu après l’été et valoriser la société britannique jusqu’à 1,2 milliard de livres (1,5 milliard d’euros). CD&R a acquis BCA en 2010 pour 400 millions environ.