Le système de change du potentiel futur Etat est au cœur des préoccupations des analystes

Tirée par les prêts automobiles, la progression de 26,01 milliards de dollars enregistrée en juillet est la plus importante depuis novembre 2001

Interrogé par le journal allemand, l’ancien chef économiste de la Banque centrale européenne (BCE) estime que la politique monétaire européenne aboutit à «une distorsion fondamentale des conditions de marché, par exemple en ce qui concerne la valeur des obligations des pays fortement endettés au sein de la zone euro». Selon lui, une correction de ces déséquilibres «peut conduire à une nouvelle crise grave». Il considère aussi qu’un taux directeur quasiment nul «ne produira pas un seul euro de crédit supplémentaire», ce qui érodera encore davantage à long terme la réputation de l’institution qui manque de légitimité démocratique.

Le fonds de pension de l’agence de l’environnement britannique Environment Agency Pension Fund (EAPF) a lancé un appel d’offres visant à sélectionner un prestataire pour la gestion d’un mandat d’actions internationales, rapporte le site spécialisé. Pour ce mandat qui atteindra entre 75 millions et 250 millions de livres, EAPF sera très attentif au respect des critères ESG (environnement, social et gouvernance).

S’exposer à un marché actions en choisissant une gestion passive qui réplique un indice conduit à une concentration du risque sur les plus grosses valeurs

Suite à un appel d’offres lancé au second semestre 2014 avec l’aide de Forward Finance, le Régime locale d’Assurances Maladies Alsace Moselle a retenu et souscrit un compte à terme auprès de la Banque Populaire Lorraine Champagne et un produit structuré émis et garanti en capital par la Société Générale (indexation sur deux fonds diversifiés flexibles).

Le fournisseur de produits indiciels cotés Source a annoncé la cotation de 26 de ses ETF sur Borsa Italiana, la Bourse italienne. Les transactions ont débuté le 5 septembre. L’an dernier, la collecte sur les ETF en Italie a atteint l'équivalent de 5,7 milliards de dollars, soit 31% de la collecte totale en Europe.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Abu Dhabi sovereign fund, Abu Dhabi Investment Authority (ADIA) has announced that it has recruited Brian Tipple as Global Head of External Equities. In his new role, he will be responsible for development, implementation and monitoring of investment strategies in the External Equities department. Tipple will be based in Abu Dhabi, and will report to Obaid Al Suwaidi, executive director of the external equities department at ADIA. Tipple had most recently worked as chief investment officer in the multi-asset and multi-strategy division of Key Private Bank, which has over USD30bn in assets under management for institutional and high net worth investors. Before that, Tipple spent about 20 years at Russell Investments, a Seattle-based investment firm which has over USD250bn in assets under management. At Russell, he served as chief investment officer for equities at the London office from 2009 to 2012, where he directed a team which managed over USD100bn invested in equities.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Singapore sovereign fund Temasek and the JTC group have entered exclusive negotiations to explore a merger of their four affiliates, Ascendas Pte Ltd, JURONG International Holdings Pte Ltd (both JTC), Surbana International Consultants Holdings Pte. Ltd and Singbridge Group, to create an integrated platform dedicated to sustainable urban development, according to a statement released on 4 September. The two firms intend to better meet enormous needs for urbanization in Asia and other markets.

Eastspring Investments, la filiale asiatique de gestion d’actifs de l’assureur britannique Prudential, vient de nommer Xavier Meyer au poste de responsable de la stratégie produit et de son équipe de développement, rapporte Reuters. Basé à Singapour et rattaché à Michele Bang, directrice générale adjointe de la société de gestion, l’intéressé aura pour mission de développer les nouvelles stratégies produit de la compagnie en Asie, en Europe et aux Etats-Unis. Avant de rejoindre Eastspring, Xavier Meyer travaillait chez BNP Paribas Investment Partners où il occupait le poste de responsable du développement produit et du marketing stratégique pour l’Asie Pacifique.En parallèle, Eastspring a nommé Bill Barbour au poste de «director» de la gestion des portefeuilles clients. Lui aussi basé à Singapour, il sera chargé de fournir aux clients des services de support dans le cadre des stratégies actions dédiées aux marchés émergents internationaux, aux marchés émergents d’Asie, à l’Amérique latine et à la région EMEA (Europe, Moyen-Orient, Afrique). L’intéressé travaillait précédemment chez Deutsche Asset Management où il était «director» spécialiste des investissements («investment specialist director») pour les actions internationales.

Le gestionnaire d’actifs iShares, filiale de BlackRock, renforce ses équipes commerciales en Espagne avec l’arrivée de Javier Garcia Diaz, qui sera rattaché à Ivan Pascual, directeur des ventes pour iShares pour la péninsule ibérique, rapporte Funds People. L’intéressé arrive en provenance de F&C Investments où il a officié pendant six ans à Londres au poste de responsable commercial pour l’Espagne et l’Amérique latine. Avant cela, Javier Garcia Diaz a travaillé au bureau de Madrid de BlackRock de 2005 à 2008 dans des fonctions commerciales.

Richard Pursglove, responsable de la distribution et de la clientèle retail chez Artemis Investment Management, a quitté l’entreprise après seulement un an à son poste, révèle Citywire. L’intéressé avait rejoint Artemis en septembre 2013 en provenance de Goldman Sachs Asset Management où il était responsable de la distribution auprès des clients tiers au Royaume-Uni.

Revirement total chez Skandia. La plateforme de distribution a en effet décidé de revenir sur sa décision initiale de fermer ses versions de deux fonds Invesco Perpetual, à savoir les véhicules Invesco Perpetual High Income et Invesco Perpetual Income, rapporte Citywire. Fin août, Skandia avait en effet annoncé qu’il fermerait ses deux fonds en octobre et transférerait les capitaux dans un nouveau mandat de 640 millions de livres qui serait géré par Neil Woodford (lire NewsManagers du 25 août 2014) et intégré dans sa gamme d’assurance vie. Quelques semaines plus tard, Skandia revient donc sur cette initiative, décidant alors de garder ouverts ces deux fonds «miroir» et, donc, de ne pas transférer les actifs à Neil Woodford. Selon le site d’information anglais, Paul Feeney, directeur général d’Old Mutual, maison-mère de Skandia, a expliqué que la société avait changé d’avis après avoir écouté ses clients et ses conseillers.

Lancé dans quelques jours, le fonds d’investissement viager de la Caisse des dépôts ( CDC) fait grincer des dents. Car pour ce véhicule de 100 millions d’euros qui doit permettre d’aider les personnes âgées à monétiser leur patrimoine, deux consortiums se sont disputés le mandat de gestion. Et à l'évidence, le choix de la CDC du groupe Renée Costes associé à La Française AM, au détriment de Virage Viager, une structure d’ingénierie qui a déjà monté des fonds mutualisés pour des institutionnels comme Corem, appuyée par Icade AM, passe mal. «Après avoir sollicité pendant près de 4 ans les conseils de la société Virage Viager, unique opérateur français expérimenté dans le domaine des fonds mutualisés viager pour avoir été à l’origine du concept dès 2009, la CDC semble avoir fait le choix de confier la gestion de son premier fonds viager à un consortium inexpérimenté en la matière et dont le projet ne s’inscrit pas dans la démarche éthique annoncée par la CDC,» s’insurge Eric Guillaume, directeur général chez Coremimmo UMR Corem et président chez Virage Viager. Par ailleurs, le responsable indique que les critères de sélection qui auraient conduit à écarter le groupement auquel appartenait les deux filiales de la CDC, Icade AM et Icade PM, et Virage Viager ne lui ont toujours pas été communiqués. « Cette absence de transparence de la part de la CDC, établissement public de premier plan et un acteur institutionnel économique majeur, interpelle », ajoute-t-il. « Il serait souhaitable que la CDC se décide enfin à communiquer sur le groupement qu’elle a retenu et s’explique sur les raisons d’un choix qui, s’il se confirme, aura des conséquences néfastes sur le marché du viager, notamment en terme d’image, en ce qu’il ne permet pas de répondre aux attentes d’une solution reconnue et légitime qui doit permettre d’assainir le marché et de solvabiliser sereinement les retraités. »

M&G Investments a annoncé la nomination de Kelly Hebert au poste de responsable commerciale couvrant la Belgique et le Luxembourg. A travers cette nomination, la société de gestion souhaite intensifier son développement commercial sur ces deux marchés. Après avoir travaillé chez Axa Investment Managers dans le département Marketing et Commercial, Kelly Hebert a rejoint Financière de l’Echiquier où elle était responsable des activités de vente sur le Benelux depuis juin 2010. Kelly Hebert sera basée à Paris et placée sous la responsabilité de Brice Anger, responsable de M&G France et Belgique. Elle s’occupera principalement des banques privées et de réseaux, des gestionnaires d’actifs, des family offices ainsi que des conseillers en gestion de patrimoine indépendants. La nouvelle recrue couvrira également le Luxembourg aux côtés de Corinna Moll, responsable commerciale, qui continuera à officier sous la responsabilité de Volker Buschmann, responsable de ventes en Europe de Nord. De son côté, Benjamin de Frouville, qui avait rejoint M&G en 2011, est promu responsable des équipes de distribution en France. Il dirigera une équipe de 5 personnes qui se concentrera sur les relations avec les conseillers en gestion de patrimoine indépendants sur toute la France.

La société de gestion Cedrus AM, qui affiche dix-huit mois d’existence, vient de franchir la barre des 100 millions d’euros d’actifs gérés à travers quatre OPCVM, a annoncé la société le 5 septembre dans un communiqué. Les actifs conseillés en fonds de fonds représentent pour leur part quelque 300 millions d’euros.Les clients de Cedrus AM sont pour le moment issus du monde institutionnel. L’intérêt de plus en plus marqué de CGP (conseillers en gestion de patrimoine) pour utiliser les moyens d’une société de gestion permettrait à Cedrus AM, dans un futur proche, d’opérer une diversification en matière de distribution. Cette évolution confirme que les investissements thématiques durables et responsables peuvent susciter un vif intérêt de la part des investisseurs, notamment quand l’approche se focalise particulièrement sur la génération de performances. Cette dynamique s’est accélérée avec le lancement de fonds actions Megatrends qui dépassent aujourd’hui plus de 50 millions d’euros d’encours. Cette stratégie permet d’investir de manière non figée sur 3 thématiques : la transition énergétique, la gestion des ressources et les problématiques de santé. «A travers un portefeuille diversifié et une vision durable des investissements, la gestion de ce fonds répond aux enjeux fondamentaux que notre civilisation devra relever dans les prochaines décennies», estime Cedrus AM dans un communiqué.

Pietro Grassano devient directeur général du bureau parisien de JP Morgan AM, selon Les Echos. Arrivé en 2002, chez JP Morgan AM, il était, jusqu'à présent, directeur des ventes pour l’Italie, chargé de la clientèle wholesale et retail.Pietro Grassano, 44 ans, titulaire d’un master en économie et sciences sociales de l’université Bocconi à Milan, dispose de plus de 15 ans d’expérience dans le secteur de la gestion d’actifs. Ainsi, il a assumé des fonctions commerciales chez BNP Paribas Asset Management à Milan et de consultant dans le pôle financier d’Andersen Consulting.

La société de capital-investissemen LBO France a annoncé vendredi sa troisième acquisition de l’année, rapporte L’Agefi. Avec le fonds britannique Maple Knoll Capital, elle met la main sur quatre immeubles de bureaux de la région parisienne, pour un total de plus de 60.000 m2. Les trois opérations de l’année représentent au total 150 à 200 millions d’euros. La société espère en boucler d’autres prochainement. Le vendeur est un fonds de titrisation britannique dont le coeur d’activité est le financement, pas la gestion d’actifs.

Le Credit Suisse travaille depuis longtemps à la réorganisation de sa gestion de fortune et les premiers résultats sont au rendez-vous, a indiqué Hans-Ulrich Meister, co-directeur Private Banking et Wealth Management chez Credit Suisse, dans un entretien à Finanz und Wirtschaft. L’aversion au risque des clients, la baisse des taux d’intérêt et les tensions géopolitiques pèseront sur la rentabilité probablement pendant des années. Les nouvelles exigences de régulation renchérissent massivement les acitivités. D’où la nécessité d’abaisser les coûts et de trouver de nouveaux relais de croissance.La restructuration et l’assainissement sont largement achevés en Europe et «partout en Europe, nous sommes correctement positionnés», estime Hans-Ulrich Meister. Désormais, une nouvelle phase commence, avec une organisation simplifiée pour accélérer la croissance. «Nous allons investir dans la croissance, dans les systèmes et conseillers à la clientèle et, simultanément, réaliser des synergies», a précisé Hans-Ulrich Meister.

Nathalie Flury, qui travaillait depuis 2008 chez Swiss & Global Asset Management (GAM) où elle gérait le fonds Julius Baer Health Innovation, un véhicules investissant dans les sociétés du secteur pharmaceutique, quittera son poste à la mi-septembre, a annoncé la firme zurichoise ce 5 septembre. Christophe Eggmann, jusqu’alors co-gestionnaire du fonds aux côtés de Nathalie Flury, en devient le gérant principal. « En temps voulu notre équipe Santé accueillera un nouveau gestionnaire de portefeuille. Ensemble, ils poursuivront la stratégie fructueuse et éprouvée du fonds », déclare Swiss & Global AM. Christophe Eggmann a rejoint Swiss & Global Asset Management en 2010. Il compte 20 années d’expérience dans l’investissement, dont 17 dans le secteur de la santé. Au cours de sa carrière, il a géré plusieurs portefeuilles du secteur de la santé, dont le JB Health Innovation Fund. Il est diplômé d’une maîtrise en économie de l’Université de Neuchâtel et titulaire du titre de Chartered Financial Analyst (CFA). L’objectif du fonds et son approche d’investissement éprouvée ne seront pas modifiés. « Le JB Health Innovation Fund vise à exploiter les opportunités d’investissement qui se présentent dans tous les segments du secteur mondial de la santé. Dans le cadre de sa stratégie d’investissement, le fonds est axé sur l’innovation, moteur de croissance clé du secteur et thème fortement récompensé par le marché », précise un communiqué.

La Banque Edmond de Rothschild a nommé Sabine Rabald au poste de directrice générale adjointe. Elle intégrera ainsi le comité exécutif de l'établissement financier. Agée de 44 ans, Sabine Rabald travaille depuis 1995 au sein de la banque.Depuis le 1er janvier 2004, elle occupe le poste de directrice du département administration et est présidente du comité exécutif de Edmond de Rothschild Asset management en Suisse.

Le fournisseur de solutions à destination du secteur financier SimCorp a annoncé la nomination de James Corrigan en qualité de managing director de ses activités nord-américaines. Il aura notamment pour mission de développer les activités de SimCorp aux Etats-Unis et au Canada, souligne un communiquéJames Corrigan travaillait précédemment chez SunGard Financial Systems, plus récemment en qualité d’executive vice president responsable des marchés de capitaux et du négoce international.

Le fonds de pension canadien Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) vient de recruter Avik Dey, un investisseur reconnu dans le secteur de l’énergie, au poste de responsable de son programme d’investissement dans le gaz et le pétrole, rapporte Bloomberg. L’intéressé, qui a fondé la société de capital investissement Remvest Energy Partners LLC en 2011, rejoindra le fonds de pension à compter du 15 septembre, a précisé une porte-parole à l’agence de presse. Avant de créer Remvest Energy Partners, Avik Dey était fondateur et directeur financier de la société de capital investissement Remora Energy et a occupé différents postes chez First Reserve Corp., Deutsche Bank AG et Encana Corp.

David Benmussa rejoint Amundi pour prendre la responsabilité de la distribution externe en France. L’intéressé a quitté au mois d’août BlackRock où il était responsable du développement de l’activité ETF iShares à Paris depuis 2011. En 2002, il avait en charge l’activité de distribution auprès des banques privées, réseaux et assureurs de Schroders en France et à Monaco.

Invesco Asset Management a annoncé, le 5 septembre, le recrutement de Claudia Raoul au poste de gérante au sein de son équipe de multigestion basée à Paris et dirigée par Bernard Aybran, également directeur général délégué de la société de gestion. L’intéressée arrive en provenance du groupe LCF Rothschild où elle a occupé pendant six ans le poste d’analyste / gérant au sein de l’équipe de multigestion, en charge de fonds de fonds obligataires et diversifiés.Claudia Raoul, 37 ans, a débuté sa carrière en 1999 au sein du département financier de Ferrostaal AG à Bucarest, une société métallurgique allemande. En 2004, elle a rejoint le cabinet de conseil en investissement bfinance à Paris, en tant qu’analyste de fonds dans le cadre des missions de conseil pour le compte des clients institutionnels.

Vanguard Asset Management a annoncé le 5 septembre une révision à la baisse de sa tarification sur six produits, dont deux ETF et quatre «mutual funds» indiciels. La nouvelle tarification sera appliquée tant aux nouveaux qu’aux anciens clients. Ces nouvelles baisses font suite à de nombreuses réductions ces derniers mois. Dans le détail, le total des frais sur encours (TFE/TER) du Vanguard S&P 500 UCITS ETF passe de 0,09% à 0,07%, tandis que celui du Vanguard FTSE Emerging Markets UCITS ETF tombe à 0,25% contre 0,29% précédemment.Du côté des «mutual funds», le TFE du Vanguard US 500 Stock Index Fund passe de 0,20% à 0,10%, celui de Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund de 0,40% 0,27%, celui de Vanguard Japan Stock Index Fund de 0,30% à 0,23%, et , enfin, celui de Vanguard Pacific ex-Japan Stock Index Fund de 0,30% à 0,23%.A fin juillet 2014, les actifs sous gestion de Vanguard en Europe s'élevaient à 85 milliards de dollars.

Le fonds souverain d’Abu Dhabi ADIA (Abu Dhabi Investment Authority) a annoncé avoir recruté Brian Tipple en tant que «Global Head of External Equities». Dans ses nouvelles fonctions, il sera en charge du développement, de la mise en oeuvre et du suivi des stratégies d’investissement au sein du département «External Equities». Basé à Abu Dhabi, Brian Tipple travaillera sous la responsabilité de Obaid Al Suwaidi, Executive Director du département External Equities chez ADIA. Dernièrement, Brian Tipple travaillait en tant que directeur des investissements («chief investment officer») au sein de la division multi-actifs et multi-stratégie de Key Private Bank, qui gère plus de 30 milliards de dollars d’actifs au service d’investisseurs institutionnels et de grandes fortunes. Avant cela, Brian Tipple avait travaillé environ 20 ans au sein de Russell Investments, la société d’investissement basée à Seattle qui gère plus de 250 milliards de dollars d’actifs. Chez Russell, il a notamment officié de 2009 à 2012 en tant que directeur des investissements actions au sein du bureau de Londres où il dirigeait une équipe qui gérait plus de 100 milliards de dollars investis en actions.

Le fonds souverain de Singapour Temasek et le groupe JTC ont engagé des négociations exclusives afin d’explorer la fusion de leurs quatre filiales, Ascendas Pte Ltd, JURONG International Holdings Pte Ltd (toutes deux JTC), Surbana International Consultants Holdings Pte. Ltd et Singbridge Group, qui pourrait donner naissance à une plateforme intégrée dédiée au développement urbain durable, selon un communiqué publié le 4 septembre.Les deux sociétés entendent ainsi mieux répondre aux énormes besoins d’urbanisation en Asie et sur d’autres marchés.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The asset management firm iShares, an affiliate of BlackRock, is recruiting for its sales team in Spain, with the arrival of Javier Garcia Diaz, who will report to Ivan Pascual, director of sales for iShares for the Iberian peninsula, Funds People reports. Garcia arrives from F&C Investments, where he served for six years in London as head of sales for Spain and Latin America. Before that, Diaz worked at the Madrid office at BlackRock from 2005 to 2008 in a sales position.