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05/09/2014
Fonds

Benoît Valentin rejoint l’équipe londonienne de Temasek

Temasek, l’un des deux fonds souverains singapouriens, vient de recruter Benoît Valentin, l’ex-directeur général du fonds anglo-saxon Cinven en France, pour mener ses investissements en Europe à partir de son nouveau bureau de Londres, rapporte le quotidien Les Echos. Parti en mars du fonds d’investissement, Benoît Valentin est le recrutement « le plus senior » réalisé dans la capitale britannique par Temasek, qui y finalise la constitution de son équipe européenne d’une quinzaine de personnes en parallèle à sa nouvelle plate-forme américaine. Au sein de sa nouvelle équipe, Benoît Valentin est le seul venu du capital-investissement.
Fonds
05/09/2014

MFS Investment Management renforce son équipe obligataire à Londres

Le gestionnaire d’actifs MFS Investment Management vient de recruter Lior Jassur au poste d’analyste crédit afin de renforcer sa nouvelle équipe obligataire basée à Londres, rapporte Financial News. L’intéressé arrive en provenance du groupe HSBC où il était responsable de la recherche high yield depuis 2010. En 2012, il avait été promu responsable de la recherche crédit pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA), selon son profil LinkedIn. Avant de travailler chez HSBC, il occupait la fonction de «vice president» chez Alliance Bernstein où il était en charge de la recherche crédit pour les secteurs de la chimie et de l’énergie. Selon son profil LinkedIn, Lior Jassur a rejoint MFS Investment Management au cours du mois d’août.
05/09/2014

BlueBay AM se renforce auprès des institutionnels

Le gestionnaire d’actifs BlueBay Asset Management, la filiale de Royal Bank of Canada qui affiche 66,6 milliards de dollars d’actifs sous gestion, vient de recruter Kerry Hugh-Jones en tant que gérant de portefeuille institutionnel («institutional portfolio manager»), rapporte Reuters. L’intéressé, qui officiait précédemment en qualité de responsable du développement chez Eclectica Asset Management, travaillera avec l’équipe mondiale «leveraged finance». Au cours de sa carrière, Kerry Hugh-Jones a également travaillé chez JPMorgan et Mediobanca.
05/09/2014

Assets under management at Swiss banks up by CHF340bn in 2013

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets under management in the Swiss banking sector continued to rise last year. In total, as of the end of 2013 they totalled CHF6.136trn, up by CHF240bn compared with 2012, according to the 2014 banking barometer published by the Swiss banking association (ASB). This development is the result of inflows from emerging markets, led by Latin America and Eastern Europe, as well as by a favourable evolution of capital markets. Assets from Western Europe, however, are down, undoubtedly due to the regularization of situations inherited from the past, and the resulting tax payments. In the future, this decline must be expected to continue, but assets from emerging markets are expected to continue to increase. The proportion of foreign assets under management remains slightly over 50%. The Swiss banking sector has been able to defend its position in the area of cross-border Private Banking, where it remains the world leader with a market share of 26%. According to projections, Switzerland is expected to retain its top place worldwide in the mid-term. After stagnation in 2011 and 2012, consolidated profits for Swiss banks rose 3.1% in 2013, to a total fo CHF60.8bn. This growth is the result of an increase in profits from interest opreations as well as proceeds from commission operations and the provision of services.
05/09/2014

Singapore fund GIC targets real estate in India

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The GIC is opening new horizons. The Singapore sovereign fund on 1 September announced that it has signed an agreement with the Indian Brigade Group to construct a joint venture, which will invest INR15bn (USD247m) in residential real estate projects in several cities in southern India. The joint venture aims to acquire land for mixed residential projects in cities where demand for high-quality residential real estate properties is very high, without giving more details.
05/09/2014

ETPs post record inflows in August

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } ETPs worldwide in August posted inflows of USD23.3bn, according to estimates released by BlackRock. This is a level never seen in August, a period which is generally marked by a general slowdown in activity. Inflows since the beginning of the year total over USD179bn. In the month under review, investors increased their allocations to emerging markets and Asia, as well as to bonds. ETPs dedicated to emerging market equities have posted net inflows of USD4.7bn, largely to emerging market products in the wider sense, and to strategies dedicated to China. Led by Japan, Asian developed markets represented an addition inlow of USD3.4bn. Pan-European ETPs, however, posted a net outflow of USD2.8bn. ETPs dedicated to US large caps finished the month with outflows of USD0.1bn, but BlackRock reveals that inflows have recovered since the massive outflows at the beginning of the month. For bond ETPs, inflows total USD11.5bn, with a rebound for high yield strategies, but most subscriptions concerned long durations.
05/09/2014

Amundi appoints a head of diversified management aimed at institutionals

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Raphaël Sobotka is joining Amundi to take over as head of diversified management for institutional clients. He was previously a diversified manager for the continental European region, and then since 2007 was director of invetments and research for the EMEA division of HSBC multi-management, in Paris and London. Sobotka began his career in 1996 on the capital markets fixed income team at UBS Investment Bank. He then joined CCF Capital Management (which became HSBC) in 1998 as head of financial engineering.
05/09/2014

Lyxor and Fortune SG launch an RQFII ETF focused on Chinese equities

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lyxor is extending its emerging markets product range with a physical replication ETF which offers exposure to domestic Chinese equities, or “A-shares.” The LYXOR ETF MSCI China A is the first physical ETF of A-Shares to be listed on Euronext Paris. It will also be listed on the London Stock Exchange from 9 September 2014. The ETF replicates the evolution fo the MSCI China A index, whose equities are listed in renminbi on domestic markets in Shanghai and Shenzhen. The index is composed of about 460 companies and offers better coverage and greater sectoral diversification than similar existing indices, according to Lyxor. The fund is managed by the Kong Kong subsidiary of Fortune SG, a Chinese joint venture from Lyxor, which has obtained a renminbi qualified foreign institutional investor (RQFII) quota from the Chinese authorities to launch an ETF in Europe. Lyxor manages the largest European ETF exposed to Chinese companies (via issuers listed in Hong Kong), with more than USD1bn in assets under management. “A-Shares represent about 75% of the total market capitalisation of Chinese equities. Previously, these equities have all been under-represented in portfolios. Although investment constraints related to the quota system persist, the pace of regulatory reforms and other initiatives, such as the Shanghai / Hong Kong Stock Connect programme, increase the prospects for integrating these equities. Many international investors are already seeking investment opportunities in A-Shares. Our new ETF, a flexible and diversified vehicle, meets these needs,” says Arnaud Llinas, global head of ETFs and index-based management at Lyxor.
05/09/2014

Lazard AM launches two mutual funds

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Lazard Asset Management has announced the launch of open-ended equity funds, two vehicles which aim for capital appreciation via two specific investment approaches. The Lazard International Equity Concentrated Portfolio (NASDAQ: Institutional: LCNIX; Open: LCNOX) will be a portfolio of international equities (excluding the US) of all cap sizes, with 20 to 30 positions, with a preference for companies which have high profits or improving and attractive valuations. The other strategy, Lazard Global Strategic Equity Portfolio (NASDAQ: Institutional: LSTIX; Open: LSTOX), invests in growth markets, with the objective of protecting capital in falling markets.
05/09/2014

Clients of pension funds want transparency for sustainable strategies

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } More than one Swiss citizen out of two (52%) would like to know what countries and what businesses their pension contributions are invested in, according to a survey of 1210 policyholders at pension funds in all three language regions of Switzerland, presented on 4 September by the RobecoSAM company. An interesting detail is that 56% of German speakers would like more information, while only 45% of French speakers and only 29% of Italian speakers would. Another finding of the survey is that nearly three out of four people (72%) would like their pension fund to take environmental, social and corporate governance (ESG) aspects into account in their investment policies. Only 5% of them are against it. German and French speakers are highly favourable (78% and 65% respectively), while far fewer of Italians are (39%). It is to be noted, however, that respondents are not prepared to sacrifice returns on the altar of respect for ESG criteria. More than one quarter of those surveyed (27%) say these criteria must only be taken into account if they have no impact on returns. 40% of respondents say they are prepared to give up some part of their returns to take these investment criteria into account. 20% would even be prepared to suffer a loss of half or more of their returns if such criteria preside over investments by their pension fund.
05/09/2014

Assets up 1.6% for Spanish funds in August

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets under management by Spanish common investment funds rose by EUR2.85bn, or 1.6%, in the month of August, to a total of EUR185.9bn, according to statistics from Inverco, the Spanish professional asset management association. The sector has returned to its levels of September 2008. Better yet, in the first eight months of this year, assets are up by a cumulative total of EUR32bn, as much as in all of 2013. In the past month, net subscriptions total EUR1.54bn, Inverco states. Since the beginning of 2014, net inflows total EUR26.9bn.
05/09/2014

Philippe Gravier appointed as deputy CEO of Aviva France

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Philippe Gravier has been appointed as deputy CEO of Aviva France. Gravier, who has been CEO of Aviva Vie since January 2013, joined the Aviva group in November 2011 as chief financial officer of Aviva France. Gravier previously worked at the French finance ministry in 2003, where he was responsible for life insurance regulation and retirement savings products within the general management of the treasury. He was then appointed as technical adviser to the office of the ministry of economics, finance and industry in 2007, and was then promoted in 2010 to become deputy director of the office of the ministry of economics, finance and industry, and director of the office of the secretary of state, in charge of small and mid-sized businesses, commerce, tourism, services and consumption.
05/09/2014

RBC Investor & Treasury Services retained by Société Générale in Canada

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The professional securities firm RBC Investor & Treasury Services has announced that it has been retained by Société Générale in Canada as its sub-depository bank, after a request for proposals. RBC Investor & Treasury Services has previously provided similar services to the Société Générale group in the United States and Italy.
05/09/2014

L'appel d'offres pour le fixing de l'or est ouvert

La London Gold Market Fixing Limited (LGMFL), chargée du fixing de l’or à Londres, et l’association professionnelle du secteur, la London Bullion Market Association (LBMA), ont annoncé jeudi l’ouverture d’un appel d’offres pour sélectionner un prestataire de services pour gérer ce mécanisme de fixation des prix. Elles espèrent sélectionner un «prestataire de services indépendant» en octobre et mettre en place la nouvelle procédure d’ici à la fin de l’année 2014.
05/09/2014

La production industrielle allemande surprend à la hausse

La production industrielle a augmenté bien plus que prévu en juillet outre-Rhin, de 1,9%, enregistrant sa plus forte hausse depuis mars 2012, les entreprises ayant accéléré la production de biens d'équipement, a annoncé le ministère allemand de l’Economie vendredi. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une hausse de 0,3%. La hausse de juin a été révisée à 0,4% au lieu de 0,3% annoncé en première estimation.
05/09/2014

Bercy présente une refonte en profondeur du notariat

Bercy vient de communiquer à la Place son projet de refonte du notariat. D’après le document dont L’Agefi a pris connaissance, il serait désormais question pour les notaires de s’installer librement s’ils sont lauréats d’un concours, le Garde des Sceaux pouvant néanmoins refuser la nomination. Il est envisagé d’ouvrir à « toutes les personnes disposant du diplôme de notaire la possibilité d’être employés par les offices notariaux en tant que notaire plutôt que comme notaire assistant ou salarié ». Bercy propose également de généraliser la possibilité de détention du capital d’une société d’exercice libéral (SEL) quelle que soit la profession exercée à hauteur d’au moins 49 % tant pour les personnes physiques que morales.
Photo : Fotolia
05/09/2014

Eurostat confirme la stagnation en zone euro au printemps

L’office des statistiques Eurostat a confirmé vendredi son estimation d’un PIB inchangé en zone euro sur la période avril-juin, par rapport à janvier-mars. Par rapport à la période comparable de 2013, le PIB a crû de 0,7%. Les stocks ont retranché 0,2 point au PIB, alors que la consommation des ménages en a ajouté autant. L’investissement a retranché 0,1 point, compensant une contribution positive identique des échanges commerciaux.
05/09/2014

L'Italie reconduit le gel du salaire des fonctionnaires

L’Italie va maintenir en 2015, pour la sixième année consécutive, le gel des salaires de ses quelque 3 millions de fonctionnaires, ce qui va permettre au gouvernement d'économiser 2,1 milliard d’euros. La dernière loi de programmation budgétaire, adoptée en avril, prévoyait en effet de consacrer cette somme aux hausses de salaires des fonctionnaires l’an prochain. Le chef du gouvernement, Matteo Renzi, a annoncé mercredi que Rome devrait faire des économies de 20 milliards d’euros l’an prochain pour que son déficit budgétaire respecte la limite 3% du PIB fixée par l’Union européenne.
05/09/2014

La croissance des services aux Etats-Unis atteint un sommet depuis 2005

La croissance du secteur des services aux Etats-Unis a atteint en août son rythme le plus élevé depuis août 2005, selon l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM). L’indice ISM est ressorti à 59,6 après 58,7 en juillet. Les économistes interrogés par Reuters attendaient en moyenne un indice à 57,5 pour le mois dernier.
05/09/2014

Buenos Aires cherche la parade

Le Sénat argentin a validé hier par 39 voix contre 27 un projet de loi destiné à permettre au pays de verser les coupons liés à sa dette dans d’autres pays que les Etats-Unis et contourner ainsi des décisions de la justice américaine défavorables. Les débats à la Chambre des députés devraient débuter la semaine prochaine. La loi permettrait de remplacer Bank of New York Mellon par la banque publique argentine Banco Nacion en tant qu’administrateur des versements de coupons.
05/09/2014

La France adjuge sa dette à des niveaux records

Les adjudications de dette de l’Agence France Trésor hier ont permis à la France d’emprunter à des taux historiquement bas. L’AFT a adjugé 4,3 milliards d’euros d’OAT 10 ans de coupon 1,75% à un rendement de 1,32%, du jamais vu sur cette maturité, avec un taux de couverture (demande/offre) de 2,82 fois. Quelque 3,5 milliards de titres à 15 ans et 1,15 milliard de titres à 30 ans ont également été placés, à des rendements respectifs de 1,92% et 2,37%.
05/09/2014

Le Danemark imite la BCE et repasse en taux négatifs

La Banque centrale du Danemark a emboîté le pas à la Banque centrale européenne en annonçant hier la baisse d’un de ses taux directeurs. Le taux des certificats de dépôt a été réduit de 10 points de base, à -0,05%. Le Danemark avait déjà tenté l’expérience de taux négatifs en 2012, avec un succès pour le moins mitigé.
05/09/2014

La CDC reprend son immobilier en main

La Caisse des dépôts vient de créer une filiale pour gérer en interne une partie de son portefeuille de placements immobiliers de 5 milliards d’euros, aujourd’hui délégué. Une sortie du capital d’AEW Europe, dont la CDC détient 40% aux côtés de Natixis, ne serait cependant pas à l’ordre du jour.
05/09/2014

BATS en quête d’un nouveau président

L’opérateur BATS Global Markets a selon le quotidien américain entamé la recherche d’un nouveau président, un mois après avoir contraint William O’Brien à la démission. Le dirigeant a quitté le groupe en juillet, moins de six mois après que BATS a fusionné avec son concurrent Direct Edge, dont William O’Brien assurait la direction générale.
05/09/2014

Le trading haute fréquence mis en cause

Citant un courrier, le quotidien avance que le gestionnaire américain Rinehart Capital Partners, spécialiste de la sélection d’actions des marchés émergents, ferme boutique, mettant en cause la concurrence déloyale du trading à haute fréquence. Le gestionnaire disposait cet été de moins de 100 millions de dollars d’actifs sous gestion.
05/09/2014

Soupçons de manipulation de la dette japonaise

Le régulateur nippon des marchés financiers enquête actuellement, selon le quotidien, sur une manipulation de contrats à terme liés à la dette publique japonaise à long terme. Un citoyen singapourien pourrait écoper d’une amende. Il s’agirait de la toute première sanction infligée pour des faits de manipulation de ces produits.
05/09/2014

Temasek peaufine ses recrutements à Londres

Le fonds souverain de Singapour vient de faire appel, dans le cadre de la constitution d’une équipe d’une quinzaine de personnes outre-Manche, à Benoît Valentin, ancien directeur général en France de Cinven. Il s’agit selon le quotidien du recrutement «le plus senior» réalisé par Temasek à Londres. Un responsable du fonds souverain avance que le nouveau venu «partagera son temps entre Singapour et l’Europe».

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