Le tribunal constitutionnel espagnol a suspendu hier la «consultation citoyenne» que la Catalogne prévoyait d’organiser dimanche sur la question de son indépendance, après avoir déclaré anticonstitutionnel en septembre un projet de référundum du gouvernement régional. En réponse au tribunal, un porte-parole catalan a déclaré hier que les autorités restaient déterminées à organiser la consultation.

La commission des sanctions de l’AMF a prononcé une amende de 150.000 euros à l’encontre de la société de gestion, et de 50.000 euros à l’encontre de son PDG, Catherine Wajsman, pour n’avoir pas respecté les obligations de prestataire de services d’investissement.

Aidé par la faiblesse des positions vendeuses, le yen est revenu sur ses niveaux de fin 2007 contre dollar depuis l'annonce de la BoJ vendredi.

Dans une zone euro à la croissance atone, la France se distingue par la médiocrité de ses performances

Dans une zone euro à la croissance atone, la France se distingue par la médiocrité de ses performances.

Dans une lettre de mission envoyée fin octobre à Mireille Elbaum, présidente du Haut Conseil du financement de la protection sociale, le premier ministre Manuel Valls souhaite que les Urssaf centralisent les prélèvements actuellement récupérés par les caisses de retraite complémentaire Agirc et Arrco. Motif: rationaliser le recouvrement des prélèvements sociaux. Les syndicats s’y opposent.

Son bureau d'évaluation estime qu'après une première réaction adéquate, le FMI a appelé prématurément à l'austérité dans les pays développés

Les prêts de deux leaders du secteur, Lending Club et Prosper, pourraient être titrisés. Lendix veut lancer des opérations comparables en France.

Dublin a levé 3,75 milliards d'euros à 15 ans en concédant un taux de 2,49%, alors que le pays devrait afficher la plus forte croissance en Europe.

Afin de rembourser par anticipation les prêts contractés auprès du FMI lors de son plan de sauvetage, le pays a émis hier 3,75 milliards d’euros à 15 ans pour un rendement de 2,49%. Bruxelles anticipe une croissance du PIB irlandais de 4,6% cette année et 3,6% en 2015, la plus forte en Europe.

Ludovic Fechner, dirigeant de Fundesys, explique les avantages de son métier de conseiller indépendant en sélection de fonds et décrypte les évolutions des attentes des distributeurs qui sont, selon lui, "peu diversifiés", averses au risque en quête de simplicité.

Selon nos informations, la Mutuelle Médicis aurait lancé un appel d’offres par le biais de son consultant Insti 7 sur la gestion flexible internationale pour un montant de 75 millions d’euros. Contactée à ce sujet, l’institution n’a pas souhaité commenter cette information.

L' AMF a prononcé à l'encontre de la société de gestion Opportunité une sanction pécuniaire d'un montant de 150 000 euros et à l‘encontre de Catherine Wajsman, sa présidente-directrice générale, une sanction pécuniaire d'un montant de 50 000 euros.

Le géant de l’e-commerce Alibaba, qui a fait beaucoup parler de lui avec son introduction en Bourse record est devenu il y a plus d’un an actionnaire d’une modeste société de gestion locale avec moins de 20 milliards de dollars sous gestion. Avec cette dernière, rapporte Les Echos, il a lancé un fonds monétaire. Utilisant sa base de données géante de plus de 500 millions de Chinois, Alibaba a récolté l'épargne de quelque 100 millions de particuliers et près de 100 milliards de dollars. Jamais une société de gestion dans le monde n’avait connu un tel succès en si peu de temps. Non pas en terme de montants gérés mais de nombre de clients, du jamais-vu. On a déjà vu ces acteurs alternatifs du Net se lancer dans d’autres prés carrés des financiers, comme PayPal, par exemple, dans les moyens de paiement. Mais, depuis, les initiatives ont été rares. « L’argent fait partie des deux secteurs, avec la santé, où les gens veulent avoir un tiers de confiance. Ce n’est pas une marchandise comme les autres. Avant de confier votre argent à quelqu’un, vous avez besoin de le connaître. C’est pour cela aussi que ces secteurs sont aussi régulés, formant de véritables barrières à l’entrée très difficiles à franchir », assure un professionnel du secteur au quotidien. Certes… Mais qui oserait penser qu’un Google n’aurait pas toutes les chances de réussir ? Un article du « Financial Times » révélait récemment que Google avait mandaté il y a moins de deux ans un cabinet d'études pour évaluer ses chances de réussites dans l'« asset management », et la façon dont il pourrait y entrer. Le projet serait en stand-by. S'étant penché sur la question à la demande de la société de gestion française Ossiam, Les Echos raconte que Laurent Alexandre (chirurgien-urologue de formation, cofondateur de Doctissimo.fr, diplômé de l’ENA, Science po et HEC), déclarait ainsi en mai dernier à Paris, devant un parterre d’investisseurs : « Les pirates de la Silicon Valley ne regardent pas les choses avec notre copinage ou notre réseau de relations. Ils sont sans foi ni loi. Ils entrent dans un segment, écrasent tout et on les régule a posteriori. Pour la finance, et probablement pour la gestion de patrimoine, ce sera la même chose. » Pour le chercheur, aujourd’hui président de la société de séquençage DNAVision, la réflexion stratégique des banques et des assureurs sur cette possibilité est « nulle », particulièrement en France. « Vous êtes aussi mauvais qu'était Kodak en 2002 face à la photo numérique », lançait-il encore. Pour appuyer ses propos, il cite en exemple les sociétés comme Google et Facebook qui ont la capacité d’entrer en relation avec les gens aux moments clefs de leur vie. Ils savent à quel moment qui recherche le meilleur prix pour une poussette car une naissance s’annonce dans la famille, que vous êtes prête à acheter une robe de mariée ou un appartement, qu’un décès est survenu, et que, donc, vous allez avoir bientôt besoin d’emprunter ou de placer votre argent. Alors, la gestion d’actifs n’a-t-elle plus qu'à abdiquer ? Evidemment, non. Les lobbys financiers aux Etats-Unis sont encore très puissants. Et les sociétés de gestion ne sont pas si dépassées. « Les «hedge funds» utilisent déjà les données de masse. C’est le cas dans le trading haute fréquence, même si ce dernier ne s’est pas répandu dans la gestion classique. Mais c’est avant tout pour des questions d'éthiques », explique un dirigeant de société de gestion. Les plus grandes sociétés ont aussi des chercheurs et des analystes, et développent des modèles propriétaires visant à analyser les Big Data pour cerner et anticiper au mieux les évolutions de marché. Mais il est vrai que la plupart des sociétés de gestion travaillent encore de façon quasi artisanale, n’exploitant que de simples fichiers Excel, d’après Les Echos.Dans ce cas, l’humain prend alors toute sa valeur dans la relation entre les particuliers et leurs gérants.

Le tribunal constitutionnel espagnol a suspendu mardi la «consultation citoyenne» que la Catalogne prévoyait d’organiser dimanche sur la question de son indépendance, a annoncé le Parti populaire (PP) au pouvoir. Le gouvernement espagnol avait saisi vendredi la haute juridiction. En septembre, le tribunal constitutionnel avait déjà déclaré inconstitutionnel un référendum sur l’indépendance de la Catalogne que le gouvernement régional voulait organiser.

Le fonds de pension de Taïwan, le Labour Pension Fund (LPF), a lancé un appel d’offres portant sur des mandats de gestion locaux d’une valeur totale de 1 milliard de dollars, rapporte le site spécialisé Asia Asset Management. Dans le cadre de ce nouveau programme, le LPF entend attribuer cinq mandats d’une durée de 4 ans pour une valeur nominale de 200 millions de dollars à cinq gestionnaires d’actifs domestiques. Pour pouvoir se porter candidat, les sociétés de gestion devront justifier d’un «track record» d’au moins trois ans et afficher pas moins de 328,5 millions de dollars (10 milliards de nouveaux dollars de Taïwan). Les dépôts de dossier devaient intervenir entre le 22 octobre et 3 novembre, la procédure de «due diligence» s’étalant du 4 au 21 novembre.

Mutuactivos, la filiale de gestion d’actifs et de fonds de pension de l’assureur espagnol Mutua Madrileña, affiche 4,22 milliards d’euros d’actifs sous gestion à fin septembre 2014, en progression de 32,7% sur les neuf premiers mois de l’année, a annoncé l’assureur espagnol lors de la publication de ses résultats trimestriels. Sur les neuf premiers mois de l’exercice 2014, le groupe Mutua Madrileña a dégagé un bénéfice net consolidé de 235,2 millions d’euros, en hausse de 23,1 % par rapport à la même période de 2013. Son chiffre d’affaires (à savoir les primes acquises) a atteint 3,1 milliards d’euros fin septembre, en hausse de 7,9% sur un an.

La société de gestion française Comgest et son homologue britannique Liontrust AM partent à la conquête du marché espagnol. Les deux gestionnaires d’actifs viennent en effet d’enregistrer auprès du régulateur local, la CNMV, leur sicav de droit irlandais afin de mettre leurs fonds à disposition des investisseurs espagnols. Le 24 octobre dernier, Liontrust AM a ainsi enregistré la sicav Liontrust Global Funds tandis que Comgest a enregistré sa sicav Comgest Growth. Pour la commercialisation de ces sicav, Comgest a décidé de travailler avec Allfunds Bank tandis que Liontrust travaille avec la succursale espagnole de J.P. Morgan International Bank et l’agence Seleccion e Inversion de Capital Global.Le 3 octobre, Luxcellence, une société de gestion luxembourgeoise filiale du groupe Caceis, avait également enregistré auprès de la CNMV sa sicav de droit luxembourgeois baptisée Luxcellence. La commercialisation de cette sicav a été confiée à RBC Investor Services España.

La fuite des talents s’accélère chez Bestinver. Après le départ tonitruant en septembre de son ancien directeur général des investissements, Francisco Garcia Paramés, ce sont deux autres figures emblématiques de la société de gestion espagnole qui quittent le navire. Dans une lettre adressée aux clients, et dévoilée par le site spécialisé Funds People, Bestinver annonce en effet qu’Alvaro Guzman et Fernando Bernad, tous deux gérants présents depuis respectivement neuf et sept ans, «resteront au sein de Bestinver jusqu’à la fin de l’année pour continuer à assumer leurs responsabilités de gestion dans le cadre d’une transition ordonnée». Une manière donc d’officialiser leurs départs dans les prochaines semaines. Si leurs destinations restent encore inconnues, Funds People avance qu’ils pourraient bien rejoindre Francisco Garcia Paramés qui travaille actuellement au lancement d’une nouvelle société de gestion.Dans cette même lettre, signe que Bestinver prépare déjà cette transition, la société de gestion a confirmé l’arrivée, à compter de novembre, de Ricardo Cañete en qualité de responsable des investissements actions («Head of Equity Investments») pour la péninsule ibérique (lire NewsManagers du 21 octobre 2014). Une arrivée qui suit celle de Beltran De La Lastra, annoncée il y a déjà plusieurs semaines (lire NewsManagers du 24 septembre 2014).

L’industrie espagnole des fonds communs de placement a connu un mois d’octobre particulièrement dynamique, réalisant une collecte nette de 2,145 milliards d’euros, rapporte Funds People qui cite des données préliminaires d’Inverco, l’association espagnole de la gestion d’actifs. Grâce à cette performance mensuelle, les souscriptions nettes atteignent 31,779 milliards d’euros depuis le début de l’année.Las, tous les acteurs du marché n’ont pas profité de cette manne. Ainsi, selon les mêmes données préliminaires d’Inverco, Bestinver a subi 518,28 millions d’euros de sorties nettes au mois d’octobre – soit la plus forte décollecte mensuelle –, après une décollecte nette de 450 millions en septembre. Résultat: Bestinver disparaît du Top 10 des gestionnaires espagnols en termes d’encours, cédant sa place à Mutuactivos, qui a pourtant enregistré une décollecte nette de 4,5 millions d’euros. Ainsi, à fin octobre, Mutuactivos affiche 4,655 milliards d’euros d’actifs sous gestion tandis que Bestinver gère désormais 4,235 milliards d’euros d’actifs.Au cours du mois d’octobre, la palme de la meilleure collecte nette revient cependant à InverCaixa Gestion, avec 638 millions d’euros de flux nets entrants. La filiale de CaixaBank devance BBVA AM (375 millions de collecte nette), Sabadell Inversion (342 millions), Allianz Popular AM (297 millions) et, enfin, Santander AM (150 millions).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Malaysian asset management firm Affin Hwang Asset Management on 3 Novemnber announced the launch of a UCITS-compliant product range, which includes two funds domiciled in Luxembourg. Affin Hwang AM becomes the first Malaysian asset management firm to offer products in UCITS format, says Esther Thye, chief strategy officer, cited in a statement. Affin Hwang AM marks its arrival on the European market with two strategies dedicated to Asian equities, the Select Asia Oppotunity Fund and Select Asia Quantum Fund, which replicate existing strategies available on the Malaysian market. The firm, a specialist in Asian equities and bonds, whose assets under management total over EUR7bn, has selected BNP Paribas Securities Services for fund administration and custody services.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swiss private bank Julius Baer has published the first edition of a study fo Latin America, entitled “Industry Report Latin America,” which covers developments and issues in the asset management and wealth management markets in the region, according to a statement from the group. The Julius Baer study was carried out in partnership with specialists from Aite Group and BlackRock.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Invesco PowerShares, the fourth-largest ETF provider in the world, on 3 November announced the launch in Europe of the PowerShares Global Buyback Achievers UCITS fund, listed on the London Stock Exchange since the end of October. The new ETF invests in companies which have repurchased at least 5% of their equities in the past 12 months, the asset management firm says in a statement, where it claims that the fund is the “first Buyback ETF available in Europe.” The vehicle replicates the Nasdaq Global Buyback Achievers Net Total Return index via complete physical replication. The benchmark index is composed of businesses from two other indices, the Nasdaq US Buyback Achievers and Nasdaq International Buyback Achievers, which includes companies which have carried out an overall reduction in their capital of at least 5% in the past 12 months, in the case of the first index, and in the past tax year in the case of the second index. The new PowerShares Global Buyback Achievers UCITS ETF will be listed on Euronext Paris on 12 November, and on Borsa Italiana and Deutsche Börse Xetra on 24 November. The tracker fund will be listed on SIX Swiss Exchange in December, pending approval by the regulator.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Société Privée de Gestion de Patrimoine (SPGP) on 3 November announced the appointments of Michael Levy as a wealth management specialist, and Cyril Sabbagh as head of trading operations for all management. Levy comes as an addition to the collective management and private management departments, and will also be responsible for international development strategy, alongside Cédric Chaboud, chairman of SPGP. Sabbagh, a trading and derivatives specialist, will be responsible for structuring investment ideas in funds, and improving their risk profiles. He will also participate in reorganizing the trading room. Levy, 49, began his career in 1999 at Barclays Capital, as head of exotic FX trading, and then joined SGAM Alternative Investments in 2001 as a hedge fund manager. In 2009, he joined the firm 360 Asset Managers, which became 360Hixance AM, as manager and partner. Sabbagh, 38, began his career at Oddo Options, from 2001 to 2007, where he was responsible for equity options trading, a position he also held at Exane Derivatives from 2007 to 2009. After an entrepreneurial period from 2009 to 2012, he joined Equinox Consulting in 2013 as a strategy consultant. In August 2014 he joined SPGP, where he provided expertise in trading and particularly derivatives.

Marc Seidner, who had left Pimco in January, comes back to the firm as chief investment officer.Pimco has re-hired Marc Seidner as a managing director and portfolio manager. He will return to the firm in a new role as chief investment officer - non-traditional strategies and head of portfolio management in the New York office, as well as a member of Pimco’s investment committee. He will begin on November 12th and will report to Daniel Ivascyn, group chief investment officer, according to a press statement.Marc Seidner, who was a senior portfolio manager at Pimco from 2009 to 2014, will work closely with Mr. Ivascyn on the oversight of several non-traditional investment teams. In addition, he will assume generalist portfolio management responsibilities as part of his new role. In his previous role at Pimco, Marc Seidner was a member of the Pimco investment committee and managed a range of portfolios that included Pimco total return separate accounts.Last week, Pimco also re-hired two professionals who had left the company. Observers say that this move is linked to Bill Gross’ departure.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The French asset management firm Comgest and its British counterpart Liontrust AM are setting out to conquer the Spanish market. The two asset management firms have registered their Irish Sicav with the local regulator, the CNMV, to make their funds available to Spanish investors. On 24 October this year, Liontrust AM registered the Liontrust Global Funds Sicav, while Comgest registered the Comgest Growth Sicav. For sales of these Sicav funds, Comgest has decided to work with Allfunds Bank, while Liontrust will work with the Spanish arm of J.P. Morgan International Bank and the agency Seleccion e Inversion de Capital Global. On 3 October, Luxcellence, a Luxembourg-based asset management affiliate of the Caceis group, also registered its Luxembourg Sicav, entitled Luxcellence, with the CNMV. Distribution of this Sicav has been outsourced to RBC Investor Services España.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Alaska Permanent Fund Corporation (APFC), represented by CBRE Global Investors and the commercial real estate company Immochan, have signed a strategic partnership for two shopping centres in Spain and Portugal. The value of these properties is esimated at about EUR280m. The agreement represents the first investment by APFC in Continental Europe. Via this partnership, APFC has acquired 50% of shares in the holding companies for the two shopping centres from Immochan. The two shopping centres are managed by Immochan, while asset management duties will be shared between CBRE Global Investors and Immochan. The agreement will be finalised in the weeks following approval by the relevant antitrust authorities.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Investec Asset Management is shifting into high gear on the German market. The British asset management firm on Monday, 3 November opened an office in Frankfurt, and announced the appointment of Aymeric François as director of sales in charge of sales of funds to wholesale clients, a newly-created position. Before joining Investec AM, François was executive director for sales of asset management at Goldman Sachs, targeting private banks, funds of funds, and family offices in Germany. François will wotk at the Frankfurt office, in close collaboration with Michael Steiner, head of distribution to institutional clients. In a statement, Stef Bogaars, director of sales for European clients at Investec AM, emphasized the importance of the German market for the development of the asset management firm.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Italian asset management firm Azimut has acquired 93% of Next Generation Advisory, an Australian firm founded in 2014 with the ambition of acquiring and grouping together financial advisory companies which offer asset allocation services to retail clients, high net worth clients, and local institutionals. At the same time, the Italian firm has signed an investment agreement and a shareholding agreement with the management of NGA, to implement a business plan whose objective is to reach total assets under management of about EUR5.3bn in the next 12 years. Azimut is planning to invest EUR5.5m per year to finance the business plan. NGA was founded in 2014 by Paul Parrett, who will oversee the Australian activity as deputy director. Barrett has ore than 20 years of experience in wealth management. Azimut is continuing to weave an international web. Recently, the Italian firm completed acquisitions in Mexico and Turkey.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Chinese direct investment in British infrastructure may increase sharply in the next 10 years, according to a study by the law firm Pinsent Masons and the British research centre Centre for Economics and Business Research (CEBR). Chinese investment in infrastructure may total GBP105bn in the period 2014-2025. In the previous 10 years, Chinese investments totalled only GBP24bn. In the coming years, the British plan dedicated to infrastructure is planning to spend GBP383bn on infrastructure investments. Pinsent Masons and the CEBR find that this figure underestimates real needs, which are estimated to be in the vicinity of GBP500bn. The majority of Chinese investment is expected to go into infrastructure dedicated to energy, totalling GBP43.5bn, followed by real estate and transportation (GBP25.5bn).