A la tête de Lombard Odier Asset Management-France depuis la mi-2011, Frédéric Cruzel analyse l'évolution de la société depuis son arrivée et décline ses priorités stratégiques pour Newsmanagers. La société, qui a doublé ses encours à 3 milliards d'euros en moins de trois ans, souhaite poursuivre son développement en mettant en avant son expertise au service de l'innovation et ses solutions sur mesure.

Les assureurs vie des plus grands marchés asiatiques, hors Japon, verront leurs actifs investissables augmenter de 15% en 2015 pour atteindre le cap des 2.400 milliards de dollars, selon un rapport du cabinet Cerulli Associates intitulé «Asian Insurance Industry: Rethinking Investment Strategies». «La croissance en 2015 sera légèrement plus élevée que celle de 13,7% enregistrée en 2014, souligne Yoon Ng, directeur de la recherche chez Cerulli. A ce stade, la croissance d’une année sur l’autre des actifs investissables des assureurs vie de Chine, Taïwan, Corée du Sud et Singapour ressortira autour de 14% pour s’établir à 13,7% en 2018. Nous nous attendons à ce que les actifs investissables atteignent environ 3.500 milliards de dollars en 2018."Sans surprise, le marché chinois sera le principal moteur de cette croissance. Selon Cerulli, la croissance des actifs investissables en Chine sera de 20,9% en 2014 par rapport à 2013. En 2015, le cabinet de conseil estime que les actifs investissables des assureurs vie chinois devraient dépasser le seuil de 1.000 milliards de dollars.

Le fonds souverain de Singapour, GIC, a conclu un accord portant sur l’acquisition d’Eco Sapucai, un immeuble de bureau situé au centre de Rio de Janeiro, au Brésil. Le montant de la transaction n’a pas été dévoilé. Il s’agit pour l’heure d’un projet immobilier dont la livraison est attendue au premier trimestre 2015.

La société de gestion Dynagest, basée à Genève, a recruté Marco Lanci en qualité de responsable du développement de la clientèle institutionnelle, rapporte L’Agefi suisse. Cet engagement s’inscrit dans le cadre des développements mis en œuvre par Dynagest ces deux dernières années: élargissement de ses champs d’activité et de ses engagements sur le marché institutionnel suisse. Engagé dans la pratique de la finance depuis vingt-cinq ans, Marco Lanci, était auparavant en charge, auprès de BNP Paribas Genève, du développement commercial et des relations avec la clientèle institutionnelle, notamment en Suisse romande et au Tessin. Au sein de cet établissement, il a assumé différents postes à responsabilité qui lui ont permis de construire une connaissance approfondie et sensible tant des marchés que de la clientèle institutionnelle suisse.

La collecte nette des fonds d’investissement allemands s’est élevée au mois d’octobre à 10,4 milliards d’euros, selon les chiffres communiqués par l’association allemande des gestionnaires d’actifs (BVI). Les fonds réservés aux investisseurs institutionnels ont collecté 8,2 milliards d’euros, les fonds ouverts au public 1,7 milliard d’euros. Parmi les fonds ouverts, les stratégies les plus recherchées ont été les fonds obligataires qui ont collecté 2,6 milliards d’euros et les fonds diversifiés qui ont attiré 1,3 milliard d’euros. Les fonds d’actions ont terminé le mois d’octobre sur une décollecte de 2,6 milliard d’euros.Entre janvier et fin octobre, la collecte s'élève à 80 milliards d’euros, dont 60,8 milliards d’euros dans les fonds réservés aux institutionnels. Les actifs sous gestion s'élevaient fin août à 2.326 milliards d’euros, contre 2.105 milliards d’euros fin 2013.

Les investisseurs allemands sont encore peu sensibles aux informations délivrés par les documentations officielles des fonds de type DICI auxquels ils souscrivent. Selon un sondage mené par ergo Kommunikation et finanzen.net/fundinfo auprès de 1.004 souscripteurs en Allemagne, 57 % des investisseurs privés et 61 % des professionnels indiquent que le «factsheet», soit les documents commerciaux des fonds, est «important» ou «très important» pour les décider à acheter ou vendre un produit. Le DICI ne récolte pour sa part que 41 % de réponses «important».

Deutsche Börse a annoncé le lancement d’un nouvel ETF obligataire émis par Lyxor Asset Management et négociable à partir du 11 décembre sur Xetra, la plateforme de l’opérateur boursier allemand. Baptisé Lyxor Ucits ETF iBoxx Germany 1-3 Y (DR), ce nouveau fonds indiciel permet aux investisseurs de bénéficier de la performance des obligations d’Etat libellées en Euro émises par le gouvernement allemand. Les obligations concernées doivent avoir un taux d’intérêt fixe, un volume d’émission d’au moins 2 milliards d’euros et une maturité comprise entre 1 et 3 ans.

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) a annoncé, jeudi 11 décembre, l’ouverture d’une nouvelle filiale de gestion d’actifs dans la zone de libre-échange de Shanghai. Baptisée BNP Paribas Investment Advisory (Shanghai), cette nouvelle structure avait été enregistrée en avril 2014 auprès du régulateur chinois avec le statut de «Wholly Foreign Owned Entreprise» (WFOE ou entreprise étrangère détenue à 100%). Cette nouvelle entité constitue le bras armé de BNPP IP pour développer ses capacités d’investissement auprès des investisseurs institutionnels chinois. Elle vient surtout compléter la présence du groupe français en Asie, et en particulier son partenariat avec HFT Investment Management qui affiche 20 milliards de dollars d’actifs sous gestion.Afin de piloter cette nouvelle structure, BNPP IP a nommé Danny He en qualité de «general manager». L’intéressé travaillait précédemment en qualité d’associé («partner») chez China Highland Fund.

Amundi vient de recruter Bénédicte Rabier au poste de spécialiste produit senior au sein de son pôle dédié aux investissements alternatifs, Amundi Alternatives Investments, rapporte Reuters. Basée à Londres, l’intéressée sera rattachée Michael Hart, directeur général adjoint de l’activité dédiée aux investissements alternatifs d’Amundi. Bénédicte Rabier compte plus de 13 ans d’expérience dans le secteur de la gestion d’actifs. Précédemment, elle a travaillé chez Allenbridge Epic où elle officiait en qualité de spécialiste secteur dans les investissements alternatifs.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Long-term UCITS funds in October posted net inflows of EUR23bn, compared with EUR28bn the previous month, according to monthly statistics released by the European fund and asset management association (EFAMA). Bond funds have posted inflows of EUR16bn in October, compared with EUR13bn in September, but at the same time equity funds continued in the month under review to earn net outflows of EUR6bn, while inflows to diversified funds were halved, to EUR9bn. Inflows to UCITS funds overall, meaning all funds including money market funds, rose to EUR44bn from EUR14bn in September. This growth is due to net inflows of EUR22bn to money market funds, which saw redemptions in the previous month totalling a net EUR14bn. Total net assets in UCITS funds as of the end of October came to EUR7.901trn, up by 0.5% compared with the previous month. Total non-UCITS assets, for their part, rose 0.6% to a total of EUR3.130trn.

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) on Thursday, 11 December announced that it is opening a new asset management affiliate in the Shanghai Free Trade Zone. The new structure, entitled BNP Paribas Investment Advisory (Shanghai), was registered in April 2014 under theWholly Foreign Owned Enterprise (WFOE) scheme.The new entity is the chosen vehicle to introduce BNPP IP investment capabilities to China’s institutional investors. It comes as an addition to the presence of the French group in Asia, particularly its partnership with HFT Investment Management, which has USD20bn in assets under management.To steer the new structure, BNPP IP has appointed Danny He as general manager. He previously was a partner at the China Highland Fund.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } BlackRock in October posted net inflows of EUR4bn to its long-term funds (i.e. excluding money market funds), putting it ahead of Vanguard, which attracted EUR2.4bn, and Pioneer (EUR1.6bn), according to the most recent statistics released by Lipper. In geographical terms, Germany comes in top for inflows, with a total of EUR2.4bn, followed by Italy (EUR1.9bn) and Belgium (EUR0.8bn) However, the two major management centres of Luxembourg and Ireland have seen outflows of EUR5.8bn, while France had redemptions of EUR1.5bn, and Denmark is -EUR0.5bn. For the 33 European markets covered by Lipper overall, long-term funds posted inflows of only EUR0.4bn in October, due to net outflows of EUR9.3bn from equity funds. However, diversified funds posted inflows of EUR7.7bn, and bond funds had inflows of EUR4.4bn. Money markets, for their part, posted net inflows of EUR27.4bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The four tenors of US asset management - AllianceBernstein, Franklin Templeton, Legg Mason and Invesco - have had varied fortunes in the month of November. AllianceBernstein has reported moderate growth of 0.8% in the past month, with assets under management totalling EUR481bn, compared with EUR477bn in October 2014. Without disclosing concrete figures, the US affiliate of Axa claims a positive net inflow from institutionals, stable subscriptions from private clients, and outflows to retail investors. The situation is little better at Franklin Templeton. At the end of November, assets were up by USD1.1bn (or 0.1%), to a total of EUR899.5bn as of the end of November, compared with EUR898.4bn. The California-based company has not offered any explanation for this development, nor as to the state of its inflows. The largest disappointment, however, is at Legg Mason, where assets under management have fallen 1.7% month on month. They totalled USD707.4bn as of the end of November, compared with USD719.5bn as of the end of October, a loss of more than USD12bn. In the past month, the asset management firm has posted inflows of about USD800m to long-term products, with USD1.7bn in inflows to bonds and outflows of USD900m to equities. However, liquidity products saw outflows of about USD4.5bn. Meanwhile, currency effects generated a negative impact on assets under management totalling USD3.3bn. Lastly, Invesco was the only firm to do well, with growth to its assets of 1.7%, to a total of USD804bn as of the end of November, compared with USD790.3bn as of the end of October. Without disclosing figures, Invesco reports that it has seen net inflows both to QQQ products from PowerShares, to its long-term product range and to money market funds. The asset management firm has also suffered from negative currency effects, which led to a decine in assets under management of about USD4.3bn in the past month.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Amundi has recruited Bénédicte Rabier as senior product specialist in its unit dedicated to alternative investments, Amundi Alternative Investments, Reuters reports. Rabier will be based in London and will report to Michael Hart, deputy CEO of the activity dedicated to alternative investments at Amundi. Rabier has more than 13 years of experience in the asset management sector. She previously worked at Allenbridge Epic, where she was a sector specialist for alernative investments.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Net inflows to German investment funds in October totalled EUR10.4bn, according to figures released by the German asset management association (BVI). Funds reserved for institutional investors posted inflows of EUR8.2bn, while open-ended funds posted EUR1.7bn. Among open-ended funds, the most popular strategies were bond funds, which had inflows of EUR2.6bn, and diversified funds, which attracted EUR1.3bn. Equity funds finished October with outflows of EUR2.6bn. Between January and the end of October, inflows totalled EUR80bn, of which EUR60.8bn went to funds reserved for institutionals. Assets under management as of the end of August totalled EUR2.326trn, compared with EUR2.105trn as of the end of 2013.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Deutsche Börse has announced the launch of a new bond ETF issued by Lyxor Asset Management, which from 11 December is listed on Xetra, a platform from the German stock market operator. The new index-based fund, entitled Lyxor Ucits ETF iBoxx Germany 1-3 Y (DR), allows investors to benefit from the performance of government bonds denominated in euros issued by the German government. The bonds concerned will be required to have a set interest rate, an issue volume of at least EUR2bn, and a total maturity of 1 to 3 years.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Life insurers on the largest Asian markets, excluding Japan, will see investible assets increase by 15% in 2015, to a total of USD2.4trn, according to a report by the agency Cerulli Associates, entitled “Asian Insurance Industry: Rethinking Investment Strategies.” “Growth in 2015 will be slightly higher than the 13.7% recorded in 2014,” says Yoon Ng, director of research at Cerulli. “At this stage, year on year growth in investible assets at life insurers in China, Taiwan, South Korea and Singapore will total about 14%, for a level of 13.7% in 2018. We are expecting investible assets to total about USD3.5trn in 2018.” Unsurprisingly, the Chinese market will be the largest driver of this growth. According to Cerulli, growth in investible assets in China will be 20.9% in 2014 over 2013. In 2015, the consulting firm estimates that investible assets at Chinese life insurers will top USD1trn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets in French-registered funds rose 1.94% in November, to a total of EUR793.02bn. According to statistics from Europerformance-SIX Telekurs, all asset classes show growth, and sometimes strong growth. This is the case for the equity fund category, where assets rose 3.93%, while assets under management in bond funds have risen 1.25%, and money market funds are up 1.64%. However, the evolution of net inflows reveals very different developments. The equity asset class has overall seen net outflows of EUR343.37m, while bond funds have posted net subscriptions of EUR1.1bn, and money market funds, EUR4.5bn. The growth of assets invested in equities is therefore due exclusively to performance effects of +3.15% for the equity category, while bond funds have also profited from positive market effects (+0.47%).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Singapore sovereign wealth fund GIC has signed an agreement to acquire Eco Sapucai, an office property located in the centre of Rio de Janeiro, Brazil. The sale price has not been disclosed. For the moment, it is a real estate project whose delivery is expected in first quarter 2015.

A la tête de Lombard Odier Asset Management-France depuis la mi-2011, Frédéric Cruzel analyse l'évolution de la société depuis son arrivée et décline ses priorités stratégiques pour Newsmanagers. La société, qui a doublé ses encours à 3 milliards d'euros en moins de trois ans, souhaite poursuivre son développement en mettant en avant son expertise au service de l'innovation et ses solutions sur mesure.

Aliénor Capital a annoncé la réouverture à la souscription de son fonds obligataire à échéance InvestCore 2019 jusqu’au 31 mars 2015 après un an de track record concluant et cela sans aucune dilution des porteurs de parts actuels. Le taux actuariel net du fonds reste intéressant dans un contexte de taux extrêmement bas. La stratégie du fonds est le portage jusqu’à maturité des titres de créances d’émetteurs privés des pays «core» de l’union Européenne, sélectionnés pour leurs fondamentaux et dont la qualité de crédit est sous-estimée. Le fonds propose un rendement actuariel brut de 5,48% (au 4 décembre 2014 à titre indicatif) à l'échéance du 31 décembre 2019. Les frais de gestion maximum ont été fixés à 0,9% TTC par an de l’actif net Part C et Part D et de 0,7% Part I.

Les quatre ténors américains de la gestion d’actifs – AllianceBernstein, Franklin Templeton, Legg Mason et Invesco – ont connu des fortunes diverses au cours du mois de novembre. Ainsi, AllianceBernstein a fait état d’une croissance modérée de 0,8 % au cours du mois écoulé, ses actifs sous gestion ressortant à 481 milliards de dollars contre 477 milliards de dollars en octobre 2014. Sans dévoiler le moindre chiffre, la filiale américaine d’Axa évoque une collecte nette positive auprès des institutionnels, des souscriptions stables auprès des clients privés et une décollecte auprès des particuliers.La situation n’est guère plus brillante chez Franklin Templeton. A l’issue du mois de novembre, ses encours ont progressé de 1,1 milliard de dollars (soit 0,1%) pour s’établir à 899,5 milliards d’euros fin novembre contre 898,4 milliards d’euros. La société californienne n’a cependant livré aucune explication sur cette évolution ni sur l’état de sa collecte.La palme de la déception revient toutefois à Legg Mason, dont les actifs sous gestion ont reculé de 1,7% sur un mois. Ils ressortent en effet à 707,4 milliards de dollars fin novembre contre 719,5 milliards de dollars fin octobre, soit une perte de plus de 12 milliards de dollars. Au cours du mois passé, la société de gestion a enregistré une collecte d’environ 800 millions de dollars sur les produits long terme – avec 1,7 milliard de dollars de collecte sur l’obligataire et une décollecte de 900 millions de dollars sur les actions. A l’inverse, les produits de liquidité ont subi une décollecte d’environ 4,5 milliards de dollars. Par ailleurs, l’effet de change a généré un impact négatif sur ses actifs sous gestion à hauteur de 3,3 milliards de dollars.Finalement, seul Invesco a réussi à tirer son épingle du jeu, enregistrant une progression de 1,7% de ses encours qui ressortent à 804 milliards de dollars fin novembre contre 790,3 milliards de dollars fin octobre. Sans divulguer le moindre chiffre, Invesco fait état d’une collecte nette à la fois sur les produits QQQ de PowerShares, ses produits long terme et, enfin, ses fonds monétaires. La société de gestion a également pâti d’un effet de change négatif qui a engendré une baisse de ses actifs sous gestion de l’ordre de 4,3 milliards de dollars au cours du mois écoulé

La société de gestion Primonial REIM a acquis auprès de Crédit Mutuel Arkéa, pour le compte d’un fonds qu’elle gère, un ensemble immobilier de bureaux situé au 60/62 rue du Louvre dans le 2ème arrondissement de Paris, au sein de la Cité financière, indique un communiqué. D’une surface utile totale d’environ 3.200 m², l’actif est loué en totalité à la BPE depuis plus de vingt ans. Le montant de la transaction s’est élevé à 36 millions d’euros.

La société de gestion Avenir Finance vient de recruter William Sharp en qualité de gérant de fonds senior, rapporte Citywire. William Sharp travaillait à la Banque Syz qu’il a quittée en septembre dernier. Pendant ses huit années à la Banque Syz, William Sharp a notamment été responsable du fonds Oyster European Small & Mid Caps d’octobre 2008 jusqu'à son départ cette année. Le fonds sera désormais piloté par Claire Manson, une transfuge de Franklin Templeton.

Le gérant britannique William Sharp a rejoint le gestionnaire d’actifs français Avenir Finance en qualité de gérant de fonds senior, révèle Citywire Global. L’intéressé travaillait précédemment au sein de la Banque Syz & Co, établissement qu’il a quitté en septembre après 8 années passées au sein de la compagnie suisse. Chez Syz & Co, il était notamment responsable du fonds Oyster European Small & Mid Caps.

Fimalac, le groupe de Marc Ladreit de Lacharrière vient de conclure un protocole d’accord avec l’américain Hearst qui conduira à la cession de 30 % de Fitch Group à Hearst. Le prix provisoire de cette transaction a été fixé à 1,965 milliard de dollars pour 30% des actions, ce qui correspond à une valeur nette globale de Fitch Group de 6,55 milliards de dollars (environ 32 fois le bénéfice net 2013 de 205,5 millions de dollars), indique un communiqué. Après prise en compte des impôts sur la plus-value, la transaction devrait dégager une trésorerie nette après fiscalité d’environ 1,565 milliard de dollars sur la base du prix provisoire. Au terme de l’opération, Fimalac continuera à détenir 20 % de Fitch Group avec des droits dans la gouvernance pratiquement identiques à ceux qu’elle détient actuellement. A noter que les accords comportent une promesse d’achat par Hearst de la participation de 20 % détenue par Fimalac (le cas échéant en 2 étapes successives de 10 %), pour une durée indéterminée, à compter du 2ème anniversaire de la cession des 30 %.Par ailleurs, Marc Ladreit de Lacharrière demeurera jusqu’en 2020 Chairman du Conseil d’Administration de Fitch Group, composé à parité entre membres de Fimalac et membres de Hearst. De même, Marc Ladreit de Lacharrière continuera d’être président du comité stratégique de Fitch Group, chargé de proposer au Conseil d’Administration de Fitch Group ses recommandations sur la stratégie, les acquisitions et la rémunération des principaux dirigeants.Enfin, Véronique Morali demeurera Vice-Chairman de Fitch Group jusqu’à la cessation d’activités de Marc Ladreit de Lacharrière et Présidente de son Comité d’Audit.L’opération est soumise aux autorisations réglementaires et administratives usuelles et devrait de ce fait n’être finalisée que dans les prochains mois.

Les dirigeants de Pimco ont répondu au départ de Bill Gross par une série de manœuvres agressives qui ont aidé à stabiliser la société, repoussé les hedge funds et autres traders qui espéraient profiter du changement et donné à Pimco davantage de marge de manœuvre, écrit le Wall Street Journal, citant des proches du dossier. Pimco a notamment profité d’un « protocole d’urgence » confidentiel qui prévoyait la succession de Bill Gross, avant même que ce dernier ne quitte la société. Plusieurs semaines avant son départ, Douglas Hodge, actuel directeur général de Pimco, et d’autres dirigeants ont créé un « comité de transition » et se sont partagé une liste des principaux clients de Bill Gross. Cela a permis d’aider à convaincre certains investisseurs de rester.

BlackRock vient d'étoffer sa gamme de produits sensibles aux critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) avec le lancement du iShares MSCI ACWI Low Carbon Target ETF. Le nouveau véhicule réplique le MSCI ACWI Low Carbon Target Index et traite deux composantes de l’exposition au carbone, les émissions de carbone et les réserves de combustible fossile. Il est coté au New York Stock Exchange depuis le 9 décembre. Le fonds surpondère les sociétés affichant de faibles émissions de carbone par rapport au chiffre d’affaires et celles dont le potentiel d'émission de carbone par dollar de capitalisation de marché est peu élevé.

Le niveau des taux est essentiel pour élaborer un fonds offrant une garantie totale – voire partielle – sur le capital investi. De fait, la période actuelle devrait avoir raison de ce type de produit. Interrogé sur Newsmanagers TV, Erwan Marrec, responsable de la gestion quantitative et de l’ingénierie financière chez Federal Finance, filiale de gestion d’actifs du Crédit Mutuel Arkea, est venu battre en brèche cette idée. Alors que sa maison vient de lancer la semaine dernière deux produits à capital protégé, le responsable a détaillé comment il était possible de pallier l'écueil des taux bas. « Il faut tenir compte des dividendes particulièrement élevés cette année par rapport aux années précédentes, a-t-il souligné, notamment par l’intermédiaire de nouveaux indices comme l’Euro Stoxx Select Dividend ». Concrètement, les dividendes des titres qui composent l’indicateur vont compenser une bonne partie de la baisse des taux et offrir un niveau de coupons intéressant. Par ailleurs, le responsable a admis que les sociétés de gestion comme Federal Finance ont baissé leurs marges afin de conserver l’attractivité de ce type de produits. En tout cas, le pari a été gagnant, a affirmé Erwan Marrec. Les fonds à capital protégé lancés cette année ont été fortement demandés, y compris dans le réseau du Crédit Mutuel Arkéa pourtant averse au risque. « Nous considérons les points d’entrée toujours intéressants», a justifié le responsable pour expliquer l’absence de garantie totale. Et ce d’autant que sur les produits lancés, le seuil de déclenchement d’une perte en capital de ce type de fonds semble lointain. Il faudrait, par exemple, constater une baisse de l’indice à l’échéance de plus de 40 % pour que la mise du souscripteur soit amputée. Or, à ce stade, l’indice retrouverait ses niveaux constatés en 2003 ou 2009… « Sans compter que des rappels anticipés sur ce type de produit peuvent toujours se produire auparavant », a précisé Erwan Marrec. Cela dit, la demande des souscripteurs semble aussi avoir évoluée. En clair, la recherche de rendement est toujours plus forte, au détriment de la recherche d’un capital garanti. Ce phénomène s’explique par la baisse d’années en années des rémunérations des fonds en euros, qui conduisent les épargnants à accepter un risque supérieur sur le capital investi en échange d’un espoir de rendement supérieur. Dans ce cadre, Erwan Marrec constate que les groupements de conseillers en gestion de patrimoine trouvent désormais un intérêt à commercialiser leurs propres fonds de cette nature afin de finaliser leur clientèle. Un marché se crée désormais dans lequel les sociétés de gestion en tant qu’arrangeur de produits structurés ont une carte à jouer. Federal Finance propose ainsi sous la forme d’EMTN structurés en marque blanche, des produits dédiés à des groupements de CGPI, dès 500.000 euros. Aux groupements de définir un cahier des charges précis sur les caractéristiques des placements qu’ils souhaitent commercialiser (choix de l’indice, choix du seuil déclenchant entainant une perte en capital, etc). Quant aux souscripteurs, ils ne devront pas oublier que ces produits ne sont pas sans risques, et que le choix du sous-jacent, sa diversification largement préférable, ou les seuils entrainant la perte en capital sont des éléments à étudier avant de souscrire. Enfin, sur l’EMTN structuré émis par une banque, le risque de défaut n’est pas non plus à négliger, justifiant le dernier conseil d’Erwan Marrec à l'égard des investisseurs finaux : souscrire des produits où la diversification vaut également pour les émetteurs. Vous pouvez consulter la vidéo en cliquant sur le lien ci-contre : http://www.newsmanagers.com/NewsManagersTV/unexpertvousparle.aspx?id=966

L’agence d'évaluation financière Moody’s a annoncé le 12 décembre avoir modifié de «stable» à «négative» sa perspective sur le secteur des fonds monétaires. Malgré des approches d’investissement prudentes, les fonds monétaires auront du mal à maintenir leurs profils de crédit et de stabilité à leurs plus hauts niveaux en 2015 en raison des déséquilibres entre l’offre et la demande, de rendements très bas voire négatifs et d’une volatilité élevée du côté des flux, estime notamment l’agence qui en conclut que le nombre de fonds notés Aaa pourrait diminuer dans le courant de l’année 2015.