La firme américaine de capital investissement Apollo Global Management est en négociations avancées pour acheter la deuxième banque de Slovénie, Nova KBM, selon la presse locale. La transaction atteindrait environ 200 millions d’euros. Le fonds d’investissement public SDH, qui coordonne la vente, a précisé que le processus n'était pas terminé. L’Etat slovène et Apollo se seraient partagé les risques judiciaires d’un remboursement de 64 millions d’euros de titres subordonnés effacés par la banque en décembre 2013, lorsqu’elle a été sauvée par le gouvernement.

Caja de Ingenieros Gestion, la société de gestion de Caja de Ingenieros, a enregistré une croissance de 21,8 % de ses actifs sous gestion en 2014 pour atteindre 637,5 millions d’euros, rapporte Funds People. En outre, Caja de Ingenieros Vida y Pensiones affichent 175,3 millions d’euros d’actifs gérés dans des fonds de pension, un chiffre en hausse de 20% par rapport à 2013.

Axa Real Estate Investment Managers SGP (Axa REIM SGP), filiale d’Axa Real Estate Investment Managers, a fait l’acquisition pour le compte de l’Établissement de Retraite additionnelle de la Fonction publique (ERAFP) de l’immeuble 63 St Mary Axe à Londres pour un montant de 70 millions de livres (95 millions d’euros). Il s’agit ainsi de la cinquième acquisition réalisée pour le compte de l’ERAFP au cours des derniers mois, sur les principaux marchés européens. Le bien concerné, situé au cœur de la City de Londres, est un immeuble de bureau multi-locataire comprenant un espace de commerce et loisirs en rez-de-chaussée qui a été rénové en 2013 avec la réalisation de 7.792 m² de bureaux «Grade A». Cette opération fait suite à l’acquisition réalisée en début d’année par AXA REIM SGP de l’immeuble voisin, Camomile Court, également pour le compte de l’ERAFP.

Source a annoncé le 27 mars des modifications dans son équipe de direction, notamment le départ fin mars de son directeur général Ted Hood, confirmant ainsi des informations de la presse britannique spécialisée (Newsmanagers du 27 mars). En attendant de lui trouver un successeur, le fournisseur d’ETP a confié l’intérim à Peter Thompson, «president» de Source et l’un des fondateurs de la société. Peter Thompson devrait assurer la conduite au jour le jour des opérations jusqu'à l’arrivée d’un nouveau CEO. Par ailleurs, Source a recruté Jim Polisson en qualité de chief marketing officer (CMO). Jim Polisson est un grand connaisseur des ETF qui a notamment été responsable mondial du marketing pour iShares entre 2000 et 2009 et qui était dernièrement CEO de Russell ETFs. Après les développements réalisés avec Ted Hood, l’arrivée de Jim Polisson devrait permettre à Source de «franchir de nouvelles étapes dans sa croissance», souligne Lee Kranefuss, chairman de Source.

Le gestionnaire d’actifs écossais Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM) a conclu un accord portant sur l’acquisition de la participation minoritaire détenue par SVG Capital dans leur coentreprise Aberdeen SVG Private Equity Managers Limited pour un montant de 29 millions de livres. En mai 2013, Aberdeen AM avait acquis 50,1% du capital de cette «joint-ventue», avec une option d’achat sur le solde de 49,9% détenue par SVG Capital.«Cette transaction s’inscrit dans le cadre de la stratégie d’Aberdeen visant à consolider et renforcer sa plateforme dédiée aux investissements alternatifs et l’équipe d’Aberdeen SVG Private Equity sera totalement intégrée à l’équipe ‘private equity’ d’Aberdeen, dirigée par Graham McDonald», indique la société de gestion dans un communiqué. L’opération, soumise au feu vert des autorités de régulation compétentes, doit être finalisée dans le courant du premier semestre 2015.

Lombard Odier Investment Managers s’est associé à ETF Securities pour lancer une gamme d’ETF obligataires « smart beta ». Les premiers produits, qui seront cotés sur le London Stock Exchange, incluront un ETF d’obligations gouvernementales mondiales, un fonds d’obligations d’entreprises mondiales et un fonds d’obligations d’entreprises européennes. Tous offriront l’approche fondamentale mise au point par Lombard Odier IM. Un ETF de dette émergente en devises locales doit être lancé début mai. Jusqu’ici, les stratégies obligataires fondamentales de Lombard Odier IM étaient uniquement accessibles aux investisseurs en fonds. Ce partenariat avec ETF Securities va permettre de les proposer à une base d’investisseurs élargie, par le biais de gérants de fortune, de conseillers financiers et de plates-formes d’investissement. « La majorité des investisseurs obligataires sont dans des stratégies qui suivent une approche traditionnelle par capitalisation boursière. En investissant dans des actions, cette approche signifie simplement que les investisseurs achètent les plus grandes sociétés. Toutefois, pour les obligations, cela signifie prêter davantage aux émetteurs les plus endettés. Au cœur de cette approche pondérée par les fondamentaux, conçue par Lombard Odier IM, figure le principe que les investisseurs obligataires sont des prêteurs. Aussi le point de départ de l’investissement obligataire doit être la capacité de l’emprunteur à rembourser ses dettes plutôt que par sa capacité à emprunter davantage. Cette approche évalue les facteurs fondamentaux pour les émetteurs gouvernementaux ou entreprises. Pour les gouvernements, les facteurs incluent le PIB, le ratio dette-PIB ainsi que la stabilité fiscale et politique. Pour les entreprises, chaque contribution du secteur à l’économie est étudié avant d’évaluer les revenus de chaque émetteur, le niveau d’endettement, les cash flow et la qualité des actifs », explique Lombard Odier.

Zurich Investment Services UK a annoncé que Threadneedle serait la première société de gestion avec laquelle il travaillera pour lancer une gamme de fonds pour les conseillers britanniques, rapporte Investment Europe. La gamme de cinq fonds de croissance multi-classes d’actifs devraient être disponible à partir du 2 avril.

Henderson Global Investors a décidé de changer le nom et l’indice de référence de son fonds Japan Capital Growth afin de mieux reflèter l’approche d’investissement de son équipe, rapporte FT Adviser. Le véhicule, dont les encours atteignent 40 millions de livres, est ainsi rebaptisé Japan Opportunities à compter du 1er avril. A cette date, son indice de référence sera le Tokyo Stock Exchange First Section Index (TOPIX) au lieu du MSCI Japan Index. Ces changements sont liés à une profonde réorganisation mise en place dans la gestion du fonds en octobre 2014. De fait, de 2005 à octobre 2014, le fonds était géré seul par Michael Wood-Martin. Fin 2014, Henderson a décidé d’adopter une approche par équipe, le véhicule étant désormais géré par Michael Wood-Martin, William Garnett, Jeremy Hall et Yun-Young Lee.

Edmond de Rothschild a nommé, à compter du 1er avril 2015, Eric Coutts au poste de directeur général («chief executive officer») pour son activité au Royaume-Uni, rapporte Financial Times. L’intéressé, qui a rejoint la société de gestion en 2014, remplace Richard Briance qui quitte le groupe. Il sera rattaché à Emmanuel Fievet, qui devient «chairman» d’Edmond de Rothschild (UK), précise pour sa part le Financial Times.Eric Coutts, qui compte plus de 25 ans d’expérience dans le secteur bancaire, est connu pour avoir travaillé pendant 5 ans au poste de responsable de Citigroup en France. Avant cela, il avait officié pendant 24 ans chez Goldman Sachs.

Northern Trust accélère son engagement dans le secteur des hedge funds. Le gestionnaire d’actifs américain vient en effet de nommer David Burnett au poste de responsable de l’activité Northern Trust Hedge Fund Services pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique (EMEA). Basé à Londres, l’intéressé sera rattaché à Peter Sanchez, responsable mondial du pôle Northern Trust Hedge Fund Services.David Burnett a rejoint Northern Trust en 2011 en tant que responsable de la gestion des relations clients pour la région EMEA, dans la foulée de l’acquisition d’Omnium LLC auprès de Citadel. Il compte plus de 15 ans d’expérience dans le secteur des services financiers, ayant effectué l’essentiel de sa carrière chez Omnium et Citadel Investment Group.Depuis son intégration au sein du groupe américain en 2011, l’activité Northern Trust Hedge Fund Services a attiré plus de 95 nouveaux mandats et affiche aujourd’hui 200 milliards de dollars d’actifs sous administration.

BlackRock a évité d’être obligé de faire une offre d’acquisition embarrassante pour une société australienne d’ingénierie après avoir accidentellement acquis trop d’actions, rapporte le Financial Times fund management. La principale maison de gestion dans le monde s’est retrouvée avec 20,8 % de Monadelphous Group, soit au dessus du seuil des 20 % qui oblige un investisseur à lancer une offre sur l’ensemble du capital selon les règles boursières australiennes. Dans un document à l’Australian Securities Exchange, BlackRock a reconnu n’avoir aucune intention d’acheter plus de 20 % de la société.

Le gérant d’actifs suisse Lombard Odier IM a annoncé lundi s’être associé avec ETF Securities pour lancer une gamme d’ETF obligataires «smart bêta». «Ces ETF bénéficieront de l’expertise de Lombard Odier IM dans la gestion obligataire fondamentale et de la compétence reconnue d’ETF Securities dans la gestion de produits et la couverture du marché secondaire», souligne un communiqué. Jusqu'à présent, les stratégies obligataires de Lombard Odier IM basées sur son approche fondamentale n'étaient disponibles que sous la forme de fonds communs de placement classiques. Lombard Odier IM précise que ces ETF seront distribués par l’intermédiaire de gérants de patrimoine, de conseillers financiers et de différentes plates-formes d’investissement. La première cotation de la gamme est programmée à Londres pour la mi-avril et proposera une exposition aux obligations souveraines et d’entreprise. Un ETF de dette émergente en monnaie locale sera lancé début mai.

L’Espagne a enregistré en 2014 un déficit public de 5,7% du PIB, alors que l’objectif défini avec Bruxelles était de 5,8%, a déclaré la vice-présidente du gouvernement Soraya Saenz de Santamaria. L’Espagne s'était par la suite fixé un objectif de 5,5%, objectif qui aurait pu être atteint en faisant abstraction d’une charge exceptionnelle liée au secteur de la santé, selon la vice-présidente du gouvernement.

L'économie brésilienne a enregistré en 2014 une croissance de 0,1%, sa plus mauvaise performance depuis 2009, selon les statistiques officielles publiées vendredi. La consommation des ménages, moteur de la croissance des années précédentes, a augmenté de seulement 0,9% sur l’année. La diminution de 4,4% de l’investissement privé, l’inflation élevée et la montée du chômage augurent d’une récession de l’ordre de 0,8% pour 2015, selon les économistes.

La Banque centrale européenne (BCE) et la Banque d’Angleterre (BoE) ont annoncé dimanche un accord permettant à des chambres de compensation britanniques de traiter des actifs libellés en euros, ce qui met fin à un long différend juridique entre les deux banques centrales. La BoE fournira à l’avenir à la BCE des données relatives aux chambres de compensation britanniques ayant une importante activité en euros. Cet accord vient après l’abandon par la BCE, en réaction à une décision défavorable de la justice européenne, d’une politique consistant à réclamer à des chambres de compensation traitant des actifs en euros d'être physiquement basés dans la région. La BCE était inquiète, en cas de difficultés d’une chambre de compensation basée à Londres, de voir cette dernière ne pas avoir droit à son aide. De son côté, Londres redoutait de voir son secteur financier perdre de son importance.

La Chine doit rester vigilante quant aux risques de déflation, a prévenu hier lors d’une conférence le gouverneur de la Banque centrale (PBoC), Zhou Xiaochuan. La hausse des prix à la consommation s’est accélérée à 1,4% en février, contre 0,8% en janvier. Mais Qian Yingyi, membre du comité de politique monétaire de la PBoC, a indiqué que cette accélération des prix ne pourrait être qu’un effet conjoncturel lié aux congés du Nouvel An chinois.

Rome va probablement revoir en légère hausse sa prévision de croissance pour cette année, la portant à 0,7% contre 0,6% précédemment, lorsque le gouvernement italien présentera le mois prochain ses nouvelles projections en matière de conjoncture et de finances publiques, a déclaré samedi Maria Elena Boschi, ministre des Réformes constitutionnelles.

L’UMP-UDI a remporté entre 66 et 70 départements sur 102, la gauche de 27 à 31 et le Front national aucun, selon les estimations publiées hier soir par plusieurs instituts de sondage à l’issue du second tour des élections. La gauche dirigeait jusqu'à présent 61 départements et la droite 41. Reconnaissant l’échec de la gauche, le Premier ministre Manuel Valls a déclaré que de «nouvelles mesures en faveur de l’investissement privé et public» seront bientôt annoncées.

Christian Parisot, responsable de la recherche chez Aurel BGC

Dominique Barbet, économiste de marché chez BNP Paribas CIB

Soucieux des risques systémiques, le FSB a établi un programme de travail sur le sujet dont les conclusions seront discutées en septembre.

La Grèce a transmis à ses partenaires sa liste de réformes, qui sera examinée mercredi.

La Grèce a transmis à ses partenaires sa liste de réformes, qui sera examinée mercredi.

Le courtier nippon va mettre en place un programme de formation certifiante, destiné à ses salariés de plus de 45 ans, qui pourrait déboucher sur des augmentations de salaire comprises entre 10 et 30% à l’issue d’une validation des acquis, indique la chaîne publique qui se réfère à des sources internes à la société. Elle souligne que ce programme devrait débuter dès le mois prochain.

L’ex-directrice générale de Hewlett-Packard a déclaré hier à la chaîne télévisée que les chances pour qu’elle se lance dans la course à l'élection présidentielle américaine de 2016 pour le compte du Parti républicain étaient «très élevées», en ajoutant qu’elle annoncerait ses projets fin avril-début mai et qu’elle était en train de travailler à la constitution de son équipe. Carly Fiorina est entrée en politique après avoir démissionné du géant américain de l’informatique en 2005. Conseillère de John McCain pendant la campagne de 2008 remportée par Barack Obama, elle a porté deux ans plus tard les couleurs du Parti républicain pour l'élection au poste de sénatrice de Californie mais a été battue par la démocrate Barbara Boxer.

Le quotidien, qui se réfère à la Banque centrale de Norvège, rapporte que les réformes économiques et la baisse du yen ont incité le fonds souverain norvégien (Government Pension Fund) à augmenter sur un an de 30% son exposition aux actions nippones. Il détenait au 31 décembre dernier 4.800 milliards de yens (37 milliards d’euros) sur cette classe d’actifs dans ce pays, en ayant renforcé ses positions dans Toyota ou Canon.

Afin de contrer les pressions à la baisse sur la croissance du pays, Pékin pourrait augmenter ses investissements dans des secteurs comme la protection de l’environnement, les ressources hydriques, les transports publics et les télécommunications, rapporte le quotidien chinois qui ne cite aucune source.

Julien-Pierre Nouen, économiste-stratégiste chez Lazard Frères Gestion

Olivier Raingeard, chef économiste de Neuflize OBC

Julien Daire, responsable de la gestion crédit et monétaire chez CPR AM