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25/08/2015
Fonds

Progression de 0,5% en juillet des actifs sous gestion des fonds ouverts japonais

Les fonds d’investissement ouverts commercialisés au Japon ont enregistré au mois de juillet une progression de 594 milliards de yen, soit 4,83 milliards de dollars, ou 0,5% pour s'établir à 101.460 milliards de yen, rapporte le site spécialisé Asia Asset Management. La collecte nette s’est élevée à 915,84 milliards de yen en juillet contre 1.200 milliards de yen le mois précédent.
Fonds
25/08/2015

Banque Heritage lance un fonds d'obligations catastrophe

La banque privée suisse banque Heritage va lancer un fonds d’obligations catastrophe en partenariat avec une boutique britannique, Coriolis Capital. Le nouveau fonds, qui devrait être présenté à la mi-septembre, sera logé dans la sicav au format Ucits de la banque, rapporte Citywire. Banque Heritage va assurer un capital de départ au fonds dont elle assurera la distribution. La gestion du Heritam Equinox fund sera confiée à Coriolis Capital, une boutique basée à Londres spécialisée dans les produits d’assurance et de réassurance. Le fonds aura un objectif de rendement de 4% à 6% au-dessus du Libor US. Une fois lancé, le fonds devrait être enregistré à la commercialisation en Suisse, en France et au Royaume-Uni.
25/08/2015

Strawberry acquiert le portefeuille clients de Fundsdirect auprès de Royal London

Royal London a vendu le portefeuille clients de son supermarché en ligne Fundsdirect à la plateforme d’investissement Strawberry Invest pour un montant non divulgué, selon un communiqué de Strawberry. Fundsdirect, créé en 1982, a lancé le premier supermarché en ligne en décembre 1999. Dans le cadre de cette opération, des actifs clients pour un montant de 15 millions de livres seront dans un premier temps transférés à Strawberry. Un montant qui devrait s'élever à 21 millions de livres au cours des douze prochains mois. Parallèlement, plus de 400 clients seront transférés sur la plateforme de Strawberry. Un chiffre qui devrait doubler dans les douze prochains mois. Les clients existants transférés sur la nouvelle plateforme bénéficieront d’une réduction de coûts de 12,5%.
25/08/2015

Mirabaud AM recrute un ancien gérant de SLI

Mirabaud Asset Management vient de recruter Ken Nicholson pour gérer des portefeuilles petites et moyennes capitalisations européennes. L’intéressé, qui rejoindra la société en septembre, arrive en provenance de Standard Life Investments, où il a été directeur des investissements pour les petites capitalisations à partir de 2001 et gérant du fonds Standard Life European Smaller Companies de 2007 à 2014.Parallèlement à l’arrivée de Ken Nicholson, Trevor Fitzgerald rejoindra Mirabaud Asset Management en provenance de Credit Suisse, où il était responsable des ventes pour les petites et moyennes capitalisations européennes.
25/08/2015

Rothschild recrute un directeur commercial au Royaume-Uni

Rothschild Group a recruté Andrew Blair, l’ancien directeur commercial et marketing de Mirabaud, afin de renforcer sa présence sur le marché britannique de la gestion d’actifs, rapporte Investment Week. L’intéressé a rejoint la société début août en tant que directeur commercial UK pour les divisions gestion d’actifs du groupe. Il évalue actuellement quelles stratégies il pourrait lancer au Royaume-Uni, dont des fonds gérés par l’équipe basée à Paris.
25/08/2015

La Chine baisse ses taux et les réserves obligatoires des banques

Face à la chute des marchés actions et en réponse aux craintes d’un ralentissement plus marqué que prévu de la croissance de son PIB, la Banque populaire de Chine (BPC) a annoncé mardi une baisse de ses principaux taux d’intérêt et une réduction des taux de réserves obligatoires des banques pour la deuxième fois en deux mois. Le taux de prêt à un an et le taux de dépôt à un an sont abaissés l’un et l’autre d’un quart de point, respectivement à 4,6% et 1,75%. Cette baisse sera effective dès mercredi. Le taux de réserves obligatoires imposé aux principales banques du pays est réduit de 50 points de base, à 18%, avec effet le 6 septembre. Ces mesures visent à redonner un peu de marge de manœuvre aux banques.
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25/08/2015

La Russie revoit à la baisse ses prévisions pour le PIB

Le ministre russe de l’Economie a abaissé mardi ses prévisions d'évolution du produit intérieur brut (PIB) de la Russie pour cette année et la suivante. Lors d’un déplacement à Kuala Lumpur, Alexeï Oulioukaïev a déclaré aux agences russes qu’il s’attendait désormais à une contraction du PIB de 3,3% en 2015 puis à une croissance de 1 à 2% en 2016. Il tablait précédemment sur une contraction de 2,8% cette année et une croissance de 2,3% l’an prochain.
25/08/2015

Le climat des affaires s’améliore en Allemagne malgré la Chine

Le climat des affaires a continué de s’améliorer au mois d’août en Allemagne malgré les craintes entourant le ralentissement économique de la Chine, selon l’enquête mensuelle publiée mardi par l’institut Ifo. L’indice Ifo, calculé à partir d’un échantillon de 7.000 entreprises, a atteint 108,3 ce mois-ci après 108,0 en juillet, dépassant le consensus qui le donnait à 107,7. Par ailleurs la croissance économique allemande a été confirmée à 0,4% au deuxième trimestre d’après les chiffres de l’institut fédéral de la statistique. En rythme annuel, la progression atteint 1,6%.
25/08/2015

L'Ukraine obtient une décote de 20% sur sa dette

L’Ukraine et ses principaux créanciers sont proches d’un accord de restructuration, affirme le quotidien des affaires. Il prévoirait une réduction de 20% du capital de la dette du pays, lequel représente 19 milliards de dollars. Les débats durent plus de cinq mois, mais un accord préliminaire pourrait être annoncé dès cette semaine. «Aucun accord n’a été conclu et toutes les voies demeurent ouvertes», se borne à commenter le ministère des Finances ukrainien. Les autorités, conseillées par Lazard, réclamaient à l’origine un haircut de 40%. Conseillés par Blackstone, les créanciers, notamment Franklin Templeton, jugaient au départ l’idée d’une décote inutile.
25/08/2015

Le pétrole termine en baisse de plus de 5% à New York

Les cours du pétrole ont de nouveau terminé en forte baisse hier sur le marché new-yorkais Nymex, la chute des marchés boursiers chinois ayant attisé les craintes d’une diminution marquée et durable de la consommation. Le contrat octobre sur le brut léger américain WTI a perdu 5,46%, à 38,24 dollars le baril. Il est tombé en séance à 37,75 dollars (-6,7%), un plancher depuis février 2009.
25/08/2015

La FHFA pourra poursuivre RBS pour les subprimes

Un juge de district américain a rejeté vendredi la demande de Royal Bank of Scotland d’annuler les poursuites entammées par la Federal Housing Finance Agency (FHFA), qui exerce sa tutelle sur les agences de refinancement des prêts hypothécaires Fannie Mae et Freddie Mac. La FHFA accuse RBS d’avoir trompé les agences lorsqu’elles ont acquis 32 milliards de dollars d’obligations adossées à des créances hypothécaires avant la crise financière. Elle pourrait réclamer 13 milliards de dollars de dommages. RBS réclamait la prescription.
25/08/2015

Un responsable de la Fed temporise

Dennis Lockhart, président de la Fed d’Atlanta, a déclaré que la banque centrale entamerait probablement le relèvement de ses taux «à un moment donné cette année». Ces propos suggèrent que l’hypothèse d’une telle initiative en septembre lui semble moins probable. Début août, il avait déclaré être «très disposé» à relever les taux dès le mois prochain.
25/08/2015

Les sanctions contre l'Iran pourraient être levées au printemps 2016

La levée des sanctions internationales imposées à l’Iran pourrait débuter dès le printemps 2016, une fois que l’accord sur le programme nucléaire aura été entériné par Téhéran et le Congrès américain, a estimé lundi Philip Hammond, le secrétaire au Foreign Office lors de la cérémonie de réouverture de l’ambassade britannique à Téhéran. A Téhéran, Philip Hammond était accompagné par une délégation d’entreprises, dont Royal Dutch Shell, Amec Foster Wheeler et Weir Group.
25/08/2015

Mirabaud AM se renforce dans les midcaps

Mirabaud Asset Management a recruté Ken Nicholson, en provenance de Standard Life Investments, afin de gérer les portefeuilles petites et moyennes capitalisations européennes. Trevor Fitzgerald rejoint également le gérant, en provenance de Crédit Suisse, où il était responsable des ventes pour les petites et moyennes capitalisations européennes.
25/08/2015

Lyxor lance un fonds long-short crédit avec Chenavari

Lyxor AM s’associe à Chenavari Investment Managers pour lancer un fonds long-short crédit européen au format Ucits. «Le Fonds repose sur une approche fondamentale, neutre aux écarts de crédit», indique le gérant. Il peut être commercialisé dans dix pays (Irlande, France, Italie, Autriche, Pays-Bas, Suède, Espagne, Royaume-Uni, Allemagne et Belgique). Chenavari est le septième gérant alternatif sur la plateforme Ucits Lyxor.
25/08/2015

Le Nasdaq se prépare à lancer sa propre plate-forme de changes

Le groupe Nasdaq OMX envisage de lancer une plate-forme d'échanges sur les devises qui pourrait lui permettre de diversifier ses activités tout en rendant le marché plus transparent, a déclaré Hans-Ole Jochumsen, co-président de l’opérateur, dans un entretien à Reuters. Le système est prêt à être testé avec des banques, mais son éventuel lancement n’aurait sans doute pas lieu avant 2016. «Nous ne voulons pas le lancer avant d’avoir suffisamment de banques engagées pour assurer une liquidité suffisante», précise-t-il. Peu régulé, le marché des changes a fait la une de l’actualité en raison du scandale des manipulations de cours. «Les critiques adressées aux banques et les amendes plaident pour qu’il soit davantage organisé comme un marché d’actions», a-t-il ajouté. La volonté de Nasdaq OMX de créer une plate-forme pourrait être le résultat de son échec à en acquérir une. Bloomberg rapportait en juillet qu’il convoitait 360T, finalement remporté par Deutsche Börse.
25/08/2015

Une journée à la Banque Hottinguer

Le département de banque privée de la Banque Hottinguer compte 12 banquiers, et gère au travers de mandats 1,4 milliard d’euros d’encours. Les portefeuilles sont composés de fonds traditionnels et alternatifs, ainsi que de produits structurés originaux. La poche obligataire, presque entièrement liquidée au cours de l’année, est à recomposer.
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24/08/2015

Le mouvement de vente se généralise sur les marchés actions

Les Bourses européennes ont accentué leur chute à l’ouverture de Wall Street cet après-midi, affectées par la baisse continue des marchés chinois et la crainte d’un ralentissement économique du pays. Le CAC 40 a effacé une grande partie des gains cumulés depuis le début de l’année et a clos en baisse de 5,35%% à 4.383,46 points. L’indice phare de la Place de Paris accusait un repli de près de 3% à la mi-journée. Il a perdu en séance jusqu'à 8,64%. Le repli est général en Europe: l’indice de la City FTSE100 recule de 4,67% à la clôture (à 5.898,87 points) et le DAX allemand de 4,70% (à 9.648,43 points). Certains stratégistes de marché évoquent un mouvement de panique, parlent de capitulation et d’exagération. Les marchés américains ont ouvert également en forte chute : le Dow Jones reculait de 2,58%, le S&P500 de 3,03% et le Nasdaq Composite flanchait de 8,4%, pour se redresser quelque peu à -3% en fin de matinée.
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24/08/2015

Le dollar accuse le coup

Le dollar connait l’une de ses pires journées depuis 2009. La monnaie américaine perd près de 2% par rapport à l’euro. Elle est tombée jusqu'à 1,1714 pour un euro, son plus bas niveau depuis le 15 janvier dernier. Même sanction face au yen, à 118,47. La devise est pénalisée par le décalage des anticipations à l’approche de la réunion de la Réserve fédérale les 16 et 17 septembre prochains. Les investisseurs n’accordent plus qu’une chance sur quatre à un relèvement des taux contre une probabilité de 46% au début du mois d’août.
24/08/2015

Les sanctions contre l'Iran pourraient être levées au printemps 2016

La levée des sanctions internationales imposées à l’Iran pourrait débuter dès le printemps 2016, une fois que l’accord sur le programme nucléaire aura été entériné par Téhéran et le Congrès américain, a estimé lundi Philip Hammond, le secrétaire au Foreign Office qui a présidé hier la cérémonie de réouverture de l’ambassade britannique à Téhéran. Les négociations commerciales pourraient dès lors débuter «bien avant» la levée effective des sanctions. «Nous pourrions [en] discuter dès le printemps prochain», a-t-il estimé dans un entretien accordé à Reuters. Les fonds iraniens gelés à l'étranger représentent 150 milliards de dollars. L’enjeu est de se positionner en vue de la réouverture d’un marché de plus de 78 millions d’habitants. A Téhéran, Philip Hammond était accompagné par une délégation d’entreprises, dont Royal Dutch Shell, Amec Foster Wheeler et Weir Group.
24/08/2015

Questions about “UCITS” protection

The ‘protection’ afforded by the rapid redemption rights of a UCITS-compliant structure is of limited value, if the fund’s investments cannot be easily liquidated or only at fire-sale values, according to the latest issue of The Cerulli Edge - Europe Edition.With illiquidity fears mounting, Cerulli Associates says the UCITS brand faces a denting if the professed safeguards of regular and speedy withdrawals prove of limited worth to redeemers if markets dry up. One Genevan house directing insurers’ cash into UCITS-compliant hedge funds, told Cerulli that illiquidity risk is already evident in the investments of some liquid vehicles. It contends that given some of this sector’s largest portfolios grew so rapidly, and bought into mid- and small-caps, some of their equities positions «could take up to two years to unwind.» This, says Cerulli, could make it very difficult to sell some holdings at reasonable prices, to honor redemption requests in a matter of days.It seems that portfolio managers in the UCITS hedge fund sector are not blind to the illiquidity risks sometimes attached to their strategies. At periods during last year, for instance, up to 40% of assets in onshore directional equities hedge funds were in portfolios that were closed to new business. «It seems somewhat contradictory to deploy a liquid hedge fund vehicle, but then to restrict investors’ entry to it in any way,» says David Walker, European institutional research director at Cerulli. «However, limiting subscriptions to a fund makes good sense overall for the manager and clients, if the manager’s ‘alpha’ is threatened by fund size, or if shallow markets would stop significant withdrawals being met readily.»
24/08/2015

Vanguard launches a mutual hedge fund

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The pioneer of low-cost tracker funds Vanguard has made a new incursion into the world of alternative asset management with the launch of the Vanguard Alternative Strategies Fund. This is something of an event, since Vanguard launched its first alternative mutual fund (Vanguard Market Neutral Fund) in 1998. The new strategy aims to earn returns with low correlation to equity or bond markets, and with lower volatility than the US stock market. Vanguard launched its first alternative mutual fund (Vanguard Market Neutral Fund) in 1998. These objectiives are pursued through the use of a multi-strategy approach, including long/short equity, event driven, fixed-come relative value strategies, currencies, and invesments tied to commodities. As part of each of these strategies, the fund may hold long or short positions, using options, futures contracts and swaps as needed. For a minimum initial investment of USD250,000, the management commission is 0.18% and the net expense ratio is 1.10%.
24/08/2015

Alaska sovereign funds earns returns of 4.9% in 2014/2015

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } The Alaska sovereign fund, the Alaska Permanent Fund, earned returns of 4.9% in the fiscal year concluding at the end of June, compared with returns of -1.4% for the benchmark index, according to preliminary esrtimates. Net assets in the fund totalled USD52.8bn as of the end of June, after transfer of dividend. The US equity portfolio gained 7.2% in the fiscal year, while the ex-US equity portfolio lost 5.2%. The US bond portfolio earned gains of 1.2%, but the allocation dedicated to non-US bonds lost 2.4%. Real estate completed the year with returns of 9.8%, and private equity posted gains of 16.5%.

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