La dernière demande grecque de prolongation de son accord de prêt avec l’Europe est un «bon signal» et constitue une base pour de nouvelles discussions, mais n’est pas en soi suffisante en l'état, a déclaré vendredi une porte-parole de la chancelière allemande Angela Merkel. S’exprimant lors d’une conférence de presse régulière, Christiane Wirtz a dit que le gouvernement allemand avait une position unie et félicitait le ministre des Finances Wolfgang Schäuble pour son «excellent travail dans cette crise et dans les négociations avec la Grèce». La porte-parole s’est montrée cependant plus conciliante que Schäuble, lorsque ce dernier avait rejeté, jeudi, la proposition soumise par son homologue grec Yanis Varoufakis. «La lettre du ministre des Finances grec montre clairement que la Grèce reste intéressée par un soutien de l’Union européenne», a-t-elle observé.

L’Autorité des marchés financiers (AMF) et l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) ont publié hier leurs «critères communs d’appréciation du caractère clair, exact et non trompeur des communications publicitaires», à l’issue des réflexions menées par un groupe de travail de leur pôle commun. Les critères communs retenus ne constituent pas une grille d’analyse exhaustive et ne sont pas exclusifs des autres règles ou doctrines appliquées par chacune des deux autorités.

La France a émis hier pour la première fois une obligation assortie d’un coupon de 0%, niveau le plus bas offert lors d’une émission de moyen/long terme, a annoncé l’Agence France Trésor (AFT). Elle précise qu’elle a émis 4,636 milliards de la nouvelle OAT 0,0% mai 2020, au prix moyen pondéré de 99,46%, correspondant à un rendement moyen pondéré à l'émission de 0,10%, soit 10 pb au-dessus du coupon et 2 pb en dessous du taux moyen de l’OAT à 5 ans qui était ressorti lors de l’adjudication du 22 janvier.

La France est prête à prendre des «mesures complémentaires» pour diminuer de 0,5 point le déficit structurel de ses finances publiques cette année et échapper à des sanctions européennes à la fin du mois, a indiqué hier le ministre des Finances, Michel Sapin, dans une lettre au commissaire européen en charge des Affaires économiques et monétaires, Pierre Moscovici. Le déficit, qui devrait frôler 4,4% en 2014, est prévu pour l’instant à 4,1% pour 2015.

Après l’utilisation de l’article 49-3 par le Premier ministre, Manuel Valls, les députés français ont rejeté hier soir une motion de censure de l’opposition contre le gouvernement, ce qui a eu pour conséquence l’adoption en première lecture de la «loi Macron» sur l’activité et la croissance. La motion n’a recueilli que 234 voix sur les 289 voix nécessaires pour obtenir la majorité absolue. Le projet de loi sera examiné par le Sénat courant avril.

Les prix à la consommation ont diminué de 1,0% en janvier en France sous l’impact des soldes d’hiver et affichent un recul de 0,4% sur un an, a annoncé hier l’Insee. En revanche, l’inflation sous-jacente est restée stable en janvier comme en décembre et redevient positive sur un an (+0,2%), après deux mois consécutifs de recul.

Rachat de DNCA d'un côté, accord avec Aegon de l'autre: les asset managers de banque montent en gamme

Le rebond sur les maturités longues a été le plus fort, le rendement à 10 ans repassant au-dessus des 2%, après être tombé à 1,64% fin janvier.

Dans sa proposition officielle, faite hier et arbitrée aujourd’hui, le pays s’engage à respecter l’ensemble de ses obligations financières.

L’Eurogroupe arbitre aujourd’hui la proposition officielle d’accord faite hier par le gouvernement grec, qui s’engage notamment à honorer les obligations financières de la Grèce envers l’ensemble de ses créanciers et à ne pas compromettre de manière unilatérale ses objectifs budgétaires.

Rachat de DNCA d'un côté, accord avec Aegon de l'autre: les asset managers de banque montent en gamme.

Le compte-rendu du conseil des gouverneurs de janvier précise les différentes options qui ont été discutées avant d'annoncer le QE.

La Banque du Japon (BoJ) devra probablement avoir recours à d’autres mesures d’assouplissement monétaire en fonction de l’évolution de la situation économique de l’Archipel, estime dans un entretien au quotidien new-yorkais Naoyuki Shinohara, directeur général adjoint du Fonds monétaire international (FMI). Celui-ci a été vice-ministre des Affaires internationales du Japon entre 2007 et 2009.

Avec plus de 10 000 fonds alternatifs recensés dans le monde, d’après le rapport « Preqin Global Hedge Fund Report 2014 », il n’est pas forcément facile pour les investisseurs, désireux d’investir dans le monde de la gestion alternative, de sélectionner les meilleurs fonds, parmi les différents styles de stratégies proposées.

Afin de compenser la baisse des taux, CNP Assurances a par ailleurs revu l’allocation de ses nouveaux flux d’investissements pour se tourner résolument vers le marché actions. En 2014, elle y a investi 2 milliards d’euros et, en 2015, elle projette d’y allouer 3 milliards d’euros. Au total, le premier assureur de personnes français entend bien rester fidèle à sa politique d’investissement consistant à investir, bon an mal an, environ 20 milliards d’euros chaque année. En 2014, l’assureur s’est d’ailleurs montré particulièrement actif sur les marchés. La part belle a été faite aux marchés obligataires avec 7,5 milliards d’euros investis en obligations corporate et 5 milliards d’euros investis sur le crédit des financières. En parallèle, CNP Assurances a investi 2 milliards d’euros sur les dettes d’Etat, tout en soulignant cependant «une diminution des investissements des flux nouveaux sur les titres d’Etat». En revanche, l’assureur a poursuivi sa politique de diversification. Outre l’accroissement de la part actions des portefeuilles tout au long de l’année 2014, CNP Assurances a augmenté la part des investissements immobiliers avec près de 1,4 milliard de volume d’investissements l’an dernier. En outre, l’assureur a pris pour 740 millions d’euros d’engagements nouveaux dans le private equity en 2014. Pour 2015, le groupe français a clairement affiché son intention de poursuivre sa démarche de diversification. A cet égard, elle envisage de poursuivre son offre en private equity, avec une enveloppe d’investissement similaire peu ou prou à celle de 2014, et d’acheter également plus d’immobilier qu’en 2014. Quant aux investissements de taux, CNP Assurances a annoncé un maintien de sa politique de diversification vers le financement de l'économie.

Sept milliards d’euros de cotisations retraite, un peu plus d’un milliard d’euros drainé par l’activité assurances de personne et environ sept milliards d’actifs sous gestion. Telles sont les caractéristiques chiffrées de Klésia, un groupe de protection sociale issu de l’union du groupe Mornay et D&O, qui gère les régimes de prévoyance et de santé d’une multitude de branches telles que les Hotels-Cafés Restaurants, le transport de marchandises et de voyageurs, les pharmacies et officines, etc. Interrogé sur Newsmanagers TV, dans le cadre du club amLeague dont son groupe est membre, Julien Dorieux, directeur des investissements, est revenu sur l’allocation d’actifs de l’institution. Entrant dans le cadre de la réglementation Solvency 2, cette dernière consacre plus de 80 % de son allocation aux obligations. Mais la recherche de rendement auquel elle se consacre pour tenir ses engagements l’amène aussi à jouer la carte de la diversification. En matière d’emprunts d’Etat, a expliqué le responsable, le groupe Klesia investit dans des titres émis par les pays « périphériques ». Cela étant, le poids des actifs au sein des grandes poches de l’allocation va dépendre de l’institution en question, a précisé Julien Dorieux. Pour l’institution de prévoyance principale du groupe par exemple, l’allocation est plutôt orientée en crédit comparée aux emprunts d’Etat. De l’ordre de 60-40. Pour l’institution de prévoyance dans le secteur du transport, c’est le contraire qui prévaut. Quant à la poche actions, elle a également été - toujours au titre de la diversification - renforcée « là où c’est possible », a indiqué le responsable. Ce dernier s’est également félicité du fait que l’institution profite depuis peu de la possibilité accordée par les pouvoirs publics d’investir dans des fonds de prêts à l'économie. « Un axe stratégique pour le groupe», a insisté Julien Dorieux. Le responsable a également fait part de sa satisfaction d'être soumis à Solvabilité 2, dans la mesure où cela a permis de mettre un peu le métier de la gestion d’actifs assurantielle sur le devant de la scène. « On parlait peu de nous dans le cadre de Solvabilité 1 dans les années 90, et nous étions un peu le parent pauvre dans le monde de l’assurance. Cela nous oblige à être un peu plus imaginatif dans un contexte de taux bas », a-t-il indiqué. De fait, selon les institutions du groupe et la marge de risques qui est la leur, la gestion peut être amenée à opter pour des produits plus ou moins sophistiqués. « Des produits structurés pour certaines d’entre elles », a relevé Julien Dorieux. Cela étant, des produits « à la mode et simple » comme des produits multi-assets ou de gestion flexible n’ont pas encore leur place dans l’allocation globale du groupe « mais ce sont des produits que l’on regarde », a indiqué le directeur. Enfin, dans les faits, une partie de la gestion est menée en interne et une autre, pour une part équivalente, déléguée en externe. Une partie où Klésia travaille principalement avec des filiales de gestion d’actifs d’assureurs, à même de comprendre les problématiques assurantielles...

L’Autorité des marchés financiers (AMF) et l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) ont publié jeudi leurs «critères communs d’appréciation du caractère clair, exact et non trompeur des communications publicitaires», à l’issue des réflexions menées par un groupe de travail de leur pôle commun. Les critères communs retenus ne constituent cependant pas une grille d’analyse exhaustive et ne sont pas exclusifs des autres règles ou doctrines appliquées par chacune des deux autorités.

L'économiste en chef de la Banque centrale européenne (BCE), Peter Praet, a averti les banquiers centraux de la zone euro des risques sur les marchésque pouvait représenter un report du programme de rachats d’actifs, selon le compte rendu de la réunion de politique monétaire du 22 janvier, lors de laquelle la BCE a annoncé un QE de 60 milliards d’euros par mois de mars 2015 à septembre 2016 au moins.

La confiance du consommateur a augmenté plus que prévu en février, par rapport au mois précédent, suivant les données provisoires publiées jeudi par la Commission européenne. L’indicateur a crû de 1,8 point à -6,7 ce mois-ci, alors que les économistes interrogés par Reuters l’attendaient à -7,55.

La France a émis jeudi pour la première fois une obligation assortie d’un coupon de 0%, le coupon le plus bas jamais offert lors d’une émission de moyen/long terme, a annoncé l’Agence France Trésor (AFT). Dans un communiqué, l’Agence précise qu’elle a émis 4,636 milliards de la nouvelle OAT 0,0% mai 2020, au prix moyen pondéré de 99,46%, ce qui donne un rendement moyen pondéré à l'émission de 0,10% - un plus bas record à l'émission pour un titre à 5 ans -, soit 10 points de base au-dessus du coupon et deux points de base en dessous du taux moyen de l’OAT à 5 ans qui était ressorti lors de l’adjudication du 22 janvier.

La France est prête à prendre des «mesures complémentaires» pour diminuer de 0,5 point le déficit structurel de ses finances publiques cette année et échapper à des sanctions européennes à la fin du mois, a indiqué jeudi le ministre des Finances Michel Sapin dans une lettre au commissaire européen en charge des Affaires économiques et monétaires, Pierre Moscovici. Le déficit devrait avoir atteint 4,4% en 2014, sans doute un peu moins du fait d’un déficit du budget de l’Etat moins élevé qu’escompté, et est prévu pour l’instant à 4,1% pour 2015.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Mathias Müller, previously head of retail distribution in Germany, will be extending his area of responsibility. Since early February, he has also been head of retail clients for Europe, Fondsprofessionell indicates. The website states that this promotion is the direct result of the departure of James Dilworth last year for DeAWM, where he has been appointed head of active management and CEO. Dilworth, former CEO of Allianz Global Investors in Europe, has worked largely in retail distribution, Fondsprofessionell reports.

The British asset management firm Standard Life Investments is adding to its team dedicated to infrastructure debt, with the recruitment of two directors. Alex Campbell is appointed as investment director and will be responsible for financing, negotiation, preparation and analysis of infrastructure debt financing proposals. Campbell previously worked at Assured Guaranty as director of infrastructure for seven years.Meanwhile, Marianne Froude has been appointed as investment analyst, in charge of financial analysis of counterparties and cash flow models. The new recruit for seven years worked at ANZ Banking Group, in Sydney and London. The two new recruits will be based in London and will report to Jeremy Allock, head of infrastructure debt at SLI.

Azimut Global Advisory, la division du groupe italien Azimut spécialisée sur les services de conseil pour les clients très fortunés, a recruté trois professionnels de renom, rapporte Bluerating. Andrea Tenti et Fabrizio Cuccoli rejoignent la société en tant que banquiers privés, en provenance de Sanpaolo Invest. Ezio Di Mario, qui travaillait chez UniCredit Xelion Banca, arrive en tant que managing advisor.

La banque privée du groupe espagnol Catalunya Caixa a enregistré une croissance de ses encours de 550 millions d’euros ou 22% en 2014, rapporte le site spécialisé Funds People. A fin 204, la banque affiche 9,56 milliards d’actifs sous gestion pour le compte de 70.000 clients.

A Plus Finance n’aura pas réussi à battre le record de collecte enregistré en 2013. A 70 millions d’euros l’année dernière - contre 110 millions il y a deux ans – Fabrice Imbault, son directeur général, s’estime néanmoins satisfait. Ne serait-ce que par la nature des investisseurs, majoritairement institutionnels désormais, justifiant ainsi le bien-fondé de la stratégie de la société de s’intéresser à cette clientèle. Par ailleurs, la société de gestion pense également à son développement et se prépare en 2015 à annoncer de nouveaux lancements importants. Sans oublier cette recherche de croissance externe que Fabrice Imbault avait confié l’an dernier à Newsmanagers, afin d’apporter de nouvelles expertises, de nouvelles compétences mais aussi étoffer les équipes de l’entreprise et séduire de nouveaux clients.En attendant, à la fin de l’année dernière, A plus Finance dispose de 600 millions d’euros d’actifs sous gestion, dont 400 millions en private equity qui se répartit entre une activité de capital-transmission - qui représente 200 millions – et une activité de financement des PME innovantes - qui capte le solde. Bâti il y a trois ans et demi, le capital-transmission - essentiellement sous la forme de fonds d’investissement de proximité - a généré pas moins de 25 opérations. « Nous nous attachons à accompagner des entreprises dont la valeur est comprise entre 5 millions et 50 millions d’euros », explique le dirigeant, qui voit dans cet univers un avantage immédiat : « nous passons sous les radars des fonds midcaps où les deals sont très concurrentiels, et nous intervenons dans un secteur des PME nettement plus large puisque notre univers d’investissement compte environ 140.000 entreprises, et plus dynamique aussi ». Compte tenu de ces caractéristiques, A Plus Finance qui dispose d’une équipe de quatre investisseurs dédiés à cette activité de LBO, a pour projet de recruter cette année deux personnes supplémentaires au profil comparable, « dont une a déjà signé », a indiqué le responsable.Pour ce qui concerne l’activité des fonds commun de placement dans l’innovation (FCPI), A Plus Finance s’est singularisé en ne commercialisant pas ce type de produits l’an dernier. Pourtant, la société de gestion a aussi recruté et s’est orientée vers deux domaines d’activité principaux : le numérique et le « smart city » dont le potentiel est jugé important. « En fait, nous avons eu plusieurs FCPI arrivés à échéance et dont nous devions gérer la sortie », a justifié le responsable, expliquant ainsi la mobilisation des équipes à la bonne réalisation de ces phases-clés. « Désormais, nous allons pouvoir nous consacrer à de nouveaux projets », a-t-il ajouté. En clair, outre un nouveau FCPI pour 2015, la société de gestion compte lancer un Fonds Professionnel de Capital Investissement (FPCI) dédié à sa clientèle d’investisseurs institutionnels et corporate. Et renforcer son équipe via une nouvelle recrue.Dans un autre genre, A Plus Finance a développé une activité immobilière il y a deux ans qui lui permet actuellement de disposer d’un OPCI dédié aux institutionnels. «En mars nous ferons un premier closing à 100-120 millions d’euros et nous avons réuni, pour cela, une douzaine d’institutionnels autour de la table», a indiqué le cadre. Surtout, a-il relevé, anticipant l’intérêt de la « Silver Economy », « nous intervenons sur un secteur particulièrement porteur en faisant construire des résidences seniors médicalisées». Le potentiel est évident. « En France, a-t-il expliqué, le taux d’équipement de ces résidences est de 0,9 % contre 5 % en Grande-Bretagne et 7 % en Allemagne.»Actuellement, le portefeuille de l’OPCI compte quatre résidences dont une est déjà entrée en exploitation en septembre et les 3 autres seront livrées dans les mois qui viennent. « Il restera un investissement à réaliser », indique le responsable qui table sur un véhicule totalement investi au printemps et… la sortie dans la foulée, d’un nouvel OPCI en cours d’année. Enfin, A Plus Finance nourrit également d’autres projets de développements dans cette activité immobilière – encore secrets - qui pourrait conduire la société à se renforcer dans ce domaine, « mais dans ce cas, pas avant 2016 », a conclu Fabrice Imbault.

Le gestionnaire d’actifs Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) a annoncé ce 18 février la nomination de Santiago Trigo au poste de «managing director» et responsable de marché pour la région des Andes et la pointe Sud de l’Amérique Latine. Basé à Miami, l’intéressé sera chargé de mettre en œuvre la stratégie et de développer la plateforme de gestion d’actifs et de fortune de Deutsche AWM dans cette zone géographique d’Amérique latine. Comptant plus de 25 ans d’expérience dans l’industrie financière, Santiago Trigo était dernièrement «Market Manager» chez J.P. Morgan Private Bank, en charge de l’activité de banque privée au Mexique. Avant cela, il a travaillé pendant 10 ans chez Bank of America au sein de la division Emerging Markets Debt Trading en qualité de trader et « trading manager». Début janvier, Deutsche AWM avait déjà étoffé sa plateforme en Amérique latine avec l’arrivée de Dessy Arteaga en qualité de «managing director» et «senior relationship manager» en charge de la clientèle très fortunée («ultra-high net worth individuals») au Mexique.

Le gestionnaire d’actifs britannique Standard Life Investments (SLI) étoffe son équipe dédiée à la dette infrastructure en recrutant deux cadres. Alex Campbell est ainsi nommé directeur d’investissement («investment director») et sera responsable du financement, de la négociation, de la préparation et de l’analyse des propositions de financement de dette d’infrastructure. L’intéressé travaillait précédemment chez Assured Guaranty en tant que directeur des infrastructures pendant sept ans. En parallèle, Marianne Froude a été nommée analyste d’investissement («investment analyst»), en charge de l’analyse financière des contreparties et des modèles de cashflows. La nouvelle recrue a travaillé pendant sept ans chez ANZ Banking Group, à la fois à Sydney et à Londres. Basées à Londres, les deux nouvelles recrues seront rattachées à Jeremy Allcock, responsable de la dette infrastructure chez SLI.

La société de gestion PineBridge Investments, basée à New York, a annoncé la nomination d’Anik Sen en qualité de responsable mondial des actions, avec effet immédiat. Anik Sen, qui sera à la tête d’une activité qui totalise 21,2 milliards de dollars d’actifs sous gestion à fin décembre 2014, sera basé à New York et rattaché au directeur général de PineBridge, David Jiang. Anik Sen travaille chez PineBridge depuis 2008, d’abord à Londres puis à New York depuis juin 2014 en qualité responsable intérimaire mondial des actions.

Sept milliards d’euros de cotisations retraite, un peu plus d’un milliard d’euros drainé par l’activité assurances de personne et environ sept milliards d’actifs sous gestion. Telles sont les caractéristiques chiffrées de Klésia, un groupe de protection sociale issu de l’union du groupe Mornay et D&O, qui gère les régimes de prévoyance et de santé d’une multitude de branches telles que les Hotels-Cafés Restaurants, le transport de marchandises et de voyageurs, les pharmacies et officines, etc.Interrogé sur Newsmanagers TV, dans le cadre du club amLeague dont son groupe est membre, Julien Dorieux, directeur des investissements, est revenu sur l’allocation d’actifs de l’institution. Entrant dans le cadre de la réglementation Solvency 2, cette dernière consacre plus de 80 % de son allocation aux obligations. Mais la recherche de rendement auquel elle se consacre pour tenir ses engagements l’amène aussi à jouer la carte de la diversification. En matière d’emprunts d’Etat, a expliqué le responsable, le groupe Klesia investit dans des titres émis par les pays « périphériques ». Cela étant, le poids des actifs au sein des grandes poches de l’allocation va dépendre de l’institution en question, a précisé Julien Dorieux. Pour l’institution de prévoyance principale du groupe par exemple, l’allocation est plutôt orientée en crédit comparée aux emprunts d’Etat. De l’ordre de 60-40. Pour l’institution de prévoyance dans le secteur du transport, c’est le contraire qui prévaut. Quant à la poche actions, elle a également été - toujours au titre de la diversification - renforcée « là où c’est possible », a indiqué le responsable. Ce dernier s’est également félicité du fait que l’institution profite depuis peu de la possibilité accordée par les pouvoirs publics d’investir dans des fonds de prêts à l’économie. « Un axe stratégique pour le groupe», a insisté Julien Dorieux. Le responsable a également fait part de sa satisfaction d’être soumis à Solvabilité 2, dans la mesure où cela a permis de mettre un peu le métier de la gestion d’actifs assurantielle sur le devant de la scène. « On parlait peu de nous dans le cadre de Solvabilité 1 dans les années 90, et nous étions un peu le parent pauvre dans le monde de l’assurance. Cela nous oblige à être un peu plus imaginatif dans un contexte de taux bas », a-t-il indiqué. De fait, selon les institutions du groupe et la marge de risques qui est la leur, la gestion peut être amenée à opter pour des produits plus ou moins sophistiqués. « Des produits structurés pour certaines d’entre elles », a relevé Julien Dorieux. Cela étant, des produits « à la mode et simple » comme des produits multi-assets ou de gestion flexible n’ont pas encore leur place dans l’allocation globale du groupe « mais ce sont des produits que l’on regarde », a indiqué le directeur.Enfin, dans les faits, une partie de la gestion est menée en interne et une autre, pour une part équivalente, déléguée en externe. Une partie où Klésia travaille principalement avec des filiales de gestion d’actifs d’assureurs, à même de comprendre les problématiques assurantielles…