p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Deutsche Asset & Wealth Management has launched the Deutsche X-trackers Japan JPX-Nikkei 400 Equity ETF (JPN), the first ETF listed in the United States to replicate the JPX Nikkei 400 index, an index which has been adopted by many Japanese institutional investors wishing to increase their exposure to Japanese equities. The index uses a strict selection process, based in part on returns on owners’ equity, operating profits and market capitalisation. As of 16 June 2015, assets under management by Deutsche X-trackers in the United States totalled USD18.5bn, an increase of about 430% compared with the end of 2014. Worldwide, the ETP platform from the firm had assets of USD56.8bn as of the end of December 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The index and research provider Morningstar on 25 June launched the Active/Passive Barometer, to assist investors to better estimate the relative performance of US fund managers compared with their counterparts specialised in passive management. Among the findings of this initial barometer, based on data as of the end of 2014, is that actively-managed funds underperformed their passively-managed equivalents in virtually all asset classes and all Morningstar categories taken into account in the study, especially over a 10-year period. The mortality rate for actively-managed funds was also higher. The only exception to this general failure was US midcaps which had a success rate over 10 years of over 50%. Low-cost actively-managed funds had better chances of survival and of performance than higher cost actively-managed funds, from a long-term perspective, but low-cost actively-managed funds had lower average annual returns than passively-managed funds on average in nine of the 12 Morningstar categories. Over three-year and five-year periods, 72.9% and 69.7% of mid-term, actively managed bond funds, respectively, beat their passive competition, which is far better than the performance of US equity funds. In the US equity sector, no category has a success rate of over 50% for three-or five-year periods.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Swedbank Robur is launching four new equity tracker funds in Sweden, realtid.se reports. The funds will be focused on Europe, Sweden, Asia and the United States, respectively. Access Europa and Access Sverige will be launched on 10 September, and the others on 24 September.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Monte Paschi di Sienna (MPS) has signed a final agreement to acquire the 10.3% stake held by Poste Italiane in the asset management firm Anima Holding, Bluerating reports. The operation will take place by 30 June.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Primonial REIM has announced the appointment of Nicolas Leonnard to the position of director of asset management. Leonnard will be responsible for all real estate assets, valued at about EUR5bn, and will oversee the teams responsible for office, commercial, educational and healthcare properties. He will define plans for trading of properties, and will oversee these. He previously served for seven years in the position of Head of Asset Management Retail at AEW Europe. Before that, he served four four years as an asset manager for shopping centres and as chief investment officer at Unibail-Rodamco. He was previously an aset manager for offices and commercial properites at AXA REIM.

In the next two to three years, the integration of the Swiss activities of the private bank Coutts International into Union Bancaire Privée (UBP) may result in about 260 layoffs, according to the specialist website finews. In other words, two out of every three Coutts employees in Switzerland stand to lose their jobs.This staff reduction would take place in two phases. In a first phase, between 60 and 110 jobs would be cut, from October, depending on the assets which are transferred from Coutts to UBP. In a second phase, 100 to 150 people would lose their jobs by the end of 2017, due to liquidation of a part of the assets at Coutts.Employees at Coutts who would ultimately be selected would be distributed over 20 different divisions, UBP heads responsible for Coutts personnel based in Zurich and Geneva announced on 25 June.Outside Switzerland, Coutts personnel in Asia, the Middle East and Monaco, totalling about 450 people, will potentially be affected by the integration process at a later date. On these markets, it appears, there is far less redundancy.p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } More than half of asset management firms are not convinced tha the performance figures they publish are truly accurate, a SimCorp survey performance at a webinar of 88 professionals representing USD22.500trn in assets. 80% of managers surveyed confirm that they do not receive performance figures based on intra-day calculations. In addition, only 59% are able to get an overall view of the operations, prices, currency rates and rankings which feed into the performance figures for each portfolio.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The three European supervisory authorities (ESMA, EBA, EIOPA) have published a consultation document concerning the contents of key investor information documents (KIID), specified in the Packaged Retail and Insurance-based Investment Products (PRIIP) legislation which will come into effect from 31 December 2016. The consultation initiated by the joint committee of the European supervisory authorities, comes as part of the preparation process for measures to implement the regulation. The measures will take the form of technical standards, which will be subject to an additional consultation in November 2015, and which will be submitted for approval to the European Commission in March 2016, the French Autorité des marchés financiers says on its website. The consultation document primarily covers the risk indicator used to characterise the products concerned, their potential returns and the costs paid by investors. The AMF states that with ACPR it has formed “a market group nationwide to inform participants of the progress of work and to assist them to develop a common position. This group unites representatives of the industry and retail investors, covering the full perimeter of products concerned. Participants are invited to send their responses to the Joint Committee before 17 August 2015, via the forms available on the websites of all three European authorities.”The changes will affect derivative products, structured products, structured savings and life insurance policies. Investment funds subject to the requirement to produce a KIID under the OPCVM directive will receive an exemption to PRIIP regulations for a period of five years, afer which they may be brought into line with and subjected to the European regime, the AMF states.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Deutsche Oppenheim Family Office has lost two members from its board, Markus Küppers and Andreas Pichler, according to the German press. The departures follow a very turbulent annual general shareholders’ meeting, in which the majority of shareholders contested the management team. Deutsche Oppenheim Family Office has declined to comment on the changes. Deutsche Oppenheim Family is controlled by DB Capital Markets, an affiliate of the Deutsche Bank group.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Aberdeen European Balanced Property Fund, which has been licensed for sale in France, has topped EUR500m in assets, Gert-Jan Kapitean, manager of the fund, has told Newsmanagers. With transaction projects in progress, the fund may reach EUR600m during summer. “We have an intermediate asset objective of about EUR1bn, due to stronger interest from consultants in strategies which reach this level,” Kapitean says. This objective does not seem far off, to the extent that the outlooks for the European real estate market are positive from Kapitean’s viewpoint. After growth of 27% in 2014, investment volume in the European market may rise by another 20% this year. In this context, the fund has many transactions in the pipeline. Afrer a shopping centre in Finland, an investment of over EUR42m, the fund is at work on an investment in Belgium for a total of about EUR64m. The fund, currently present in all of the major markets of continental Europe (Belgium, France, Germany, Netherlands, Finland), is now taking an interest in the Spanish market.

Amundi Intermédiation vient d’être retenu par Fédéris Gestion d’Actifs et Montpensier Finance pour la délégation de l’éxecution de leurs ordres de gestion. Créée en 2005 et composée d’une quarantaine de négociateurs, la filiale d’Amundi s’est spécialisée dans la réception-transmission d’ordres pour le compte de sociétés de gestion externes.

Pour compléter et dépasser le Produit intérieur brut (PIB), mesure devenue prépondérante de la santé économique d’un pays, dix indicateurs ont été présentés par France Stratégie avec le Conseil économique, social et environnemental (CESE).

Au-delà des interventions verbales, elle étudie des interventions sur les changes et un élargissement de l'application du taux de dépôt négatif.

La présidente du conseil de supervision, Danièle Nouy, assure que la persistance des règles nationales différentes complique sa tâche.

Le gouvernement fédéral australien devrait annoncer aujourd’hui un projet de loi permettant de s’assurer qu’un tiers des administrateurs des caisses de retraites du pays, y compris le président, soient indépendants, rapporte le journal. Ces fonds de pension gèrent environ 2.000 milliards de dollars. Le quotidien souligne que le parti travailliste et les écologistes sont opposés à ce changement.

Selon le quotidien qui se réfère à des sources proches du dossier, le gouvernement indien envisage de relever le plafond actuel de 26% en vigueur pour les investissements étrangers dans le secteur des médias, afin d’attirer davantage de capitaux. Le journal ne donne pas davantage de détails sur le nouveau plafond qui serait alors proposé.

Alexis Tsipras se voit pour la première fois placé par ses pairs devant l’alternative d’un accord ou du défaut à très court terme.

Un amendement visant à supprimer le ratio de prêts sur dépôts plafonné à 75% a été déposé pour soutenir les prêts aux PME et aux ménages chinois.

La Cour suprême américaine a confirmé hier l’une des principales dispositions fiscales de l'«Obamacare», l’assurance santé publique, une réforme emblématique de la présidence de Barack Obama. Par six voix contre trois, les magistrats ont jugé que l’Affordable Care Act voté en 2010 n’instituait pas une restriction aux aides fiscales reçues par certains Etats. C’est la deuxième fois en trois ans que la plus haute instance judiciaire américaine rejette un recours intenté contre ce texte qui vise à étendre la couverture maladie des Américains les moins favorisés.

Les dirigeants européens réexamineront dans six mois l’avancée des négociations avec le Royaume-Uni sur ses relations avec le bloc des Vingt-Huit, montre le projet de conclusions du Conseil européen, pendant lequel David Cameron entend formellement exprimer ses demandes. Londres espère convaincre d’ici là les autres Etats membres d’accorder de nouvelles dérogations au Royaume-Uni avant la tenue, en 2017 au plus tard, d’un référendum sur l’appartenance du pays à l’UE.

Ensemble Protection Sociale (EPS) vient de lancer un appel d’offres pour trois FCP dédiés actions européennes. Il s’agit d’un lot à 75 M€ pour des actions françaises, d’un lot à 75M€ pour les actions Euro et d’un lot à 150 M€ pour des actions européennes. Les actions sont de type large cap.

Spécialiste des services de Réception-Transmission d’ordres (RTO) sur les marchés, Amundi Intermédiation vient d’être retenu par Fédéris Gestion d’Actifs et Montpensier Finance pour la délégation de l’Execution de leurs ordres de gestion.

La réunion des ministres des Finances de la zone euro destinée à trouver un compromis entre la Grèce et ses créanciers s’est achevée jeudi sans accord. Le président de l’Eurogroupe, Jeroen Dijsselbloem, a indiqué que la porte restait ouverte pour que la Grèce accepte les propositions des créanciers. Les ministres ont débattu des propositions présentées par la Grèce et de celles de ses créanciers et les deux documents ont été critiqués, a pour sa part déclaré Yanis Varoufakis, le ministre grec des Finances. Il a ajouté que les créanciers allaient de nouveau étudier les deux séries de propositions et que les négociations allaient se poursuivre jusqu'à ce qu’une solution soit trouvée. Une nouvelle réunion de l’Eurogroupe est prévue samedi matin.

La Cour suprême américaine a confirmé jeudi l’une des principales dispositions fiscales de l’Obamacare, l’assurance santé publique, une réforme emblématique de la présidence de Barack Obama. Par six voix contre trois, les magistrats ont jugé que l’ «Affordable Care Act» voté en 2010 n’instituait pas une restriction aux aides fiscales reçues par certains Etats. C’est la deuxième fois en trois ans que la plus haute instance judiciaire américaine rejette un recours intenté contre le texte, qui vise à étendre la couverture maladie des Américains les moins favorisés.

Le rythme de croissance du secteur des services aux Etats-Unis a ralenti en juin pour le troisième mois d’affilée, montrent les résultats préliminaires de l’enquête Markit. L’indice PMI des directeurs d’achat est ressorti à 54,8 en première estimation ce mois-ci, contre une estimation à 56,7. La composante de l’emploi dans les services a baissé, à 54,3 en juin contre 55,5 en mai. Le sous-indice des nouveaux contrats dans les services est également en repli, à 55,0 ce mois-ci, contre 55,7 en mai. Un indice supérieur à 50 signale une croissance de l’activité.

Une hausse des taux français de 100 points de base (pb) augmenterait la charge d’intérêt de l’Etat de 2,4 milliards d’euros cette année et de 5,3 milliards en 2016, selon le rapport sur la situation et les perspectives des finances publiques de La Cour des comptes.

L’environnement actuel, caractérisé par des taux d’intérêt faibles, pose un risque significatif pour la viabilité financière à long terme des fonds de pension et des compagnies d’assurance, qui doivent générer des rendements suffisants pour tenir leurs engagements, explique un nouveau rapport de l’OCDE.

J. Safra Sarasin a repris l’intégralité des parts de Bank Zweiplus, rapporte L’Agefi suisse. Selon le quotidien, qui se réfère à un article paru dans la Handelszeitung daté de ce jeudi, Falcon Private Bank, contrôlée indirectement par les fonds souverains d’Abu Dhabi, a vendu sa participation dans la coentreprise à la banque suisse. Depuis le début, cette participation financière n’aurait jamais été stratégique. Les tentatives de Falcon de vendre sa participation de 42,5% s’étaient jusqu’ici avérées infructueuses. C’est finalement l’actionnaire majoritaire Sarasin qui la rachète, portant sa participation à 100%, selon la Handelszeitung.

Près d’un gérant de fonds sur cinq a été remplacé au sein des sociétés d’investissement britanniques et offshore ces 18 derniers mois, dans un contexte de pression grandissante pour améliorer la performance, rapporte le Financial Times. Les chiffres de l’Association of Investment Companies montrent que 18 % des fonds ont nommé une nouvelle personne soit en tant que gérant unique ou dans une équipe depuis le début 2014. En 2014 seulement, la proportion était de 13 %, contre 9 % en 2013 et 6 % en 2012.

Pictet Asset Management vient de lancer un nouveau fonds multi classes d’actifs à destination des investisseurs britanniques, baptisé FP Pictet Multi Asset Portfolio, rapporte Investment Week. Ce nouveau véhicule est géré par Percival Stanion, Andrew Cole et Shaniel Ramjee, trois gérants qui ont rejoint Pictet AM en novembre dernier en provenance de Baring Asset Management. Ce nouveau produit sera disponible sur les principales plateformes de distribution du marché britannique. Géré de manière active selon une approche de forte conviction, ce fonds investit dans une large gamme de classes d’actifs, à savoir des obligations, des actions et des actifs réels comme l’immobilier.