Les spreads sur le high yield américain se sont largement écartés dès le début de l'été, et divergent encore des indices actions.

La Banque centrale européenne admet désormais en garantie à ses opérations les titres émis par le véhicule de titrisation de Place, ESNI, créé en 2014. Cette évolution attendue pourrait encourager l’usage de ce dispositif, censé élargir le gisement de collatéral des banques françaises.

L'admission des titres du véhicule ESNI, créé en 2014, comme collatéral au guichet de la BCE, devrait renforcer leur attractivité.

Ragaillardi par son changement d’actionnaire l’an dernier, l’ancien Dexia AM affiche 90,7 milliards d’euros d’encours au 30 juin.

L’ex-Dexia AM tire profit de son changement d’actionnaire. Ses encours ont crû de 13% au premier semestre 2015 pour atteindre 90,7 milliards d’euros à fin juin, grâce à une collecte nette de 8 milliards. Depuis, Candriam a maintenu son niveau d’actifs gérés, malgré la chute des Bourses.

Elle a publié des lignes directrices censées garantir que les banques répercutent bien la baisse de leurs coûts de financement sur leurs clients.

Les spéculations sur une cession éventuelle d’Axa Wealth ont du plomb dans l’aile. Ce 1er septembre, Axa Wealth vient en effet d'être sélectionné comme centre d’investissement multigestion au niveau européen («European multi-manager investment centre») pour l’ensemble du groupe Axa, regroupant ainsi sa propre activité de multigestion Architas, les activités de gestion privée en France et en Belgique du groupe ainsi que l’activité «multi-manager» d’Axa Investment Managers (Axa IM), reprise en juillet par Architas. «Le groupe Axa souhaite accroître la distribution de produits en unités de compte à travers toute l’Europe et, après avoir passé en revue la gestion des gérants d’actifs tiers et les différentes activités de multigestion du groupe à travers l’Europe, le groupe a décidé de les rassembler ensemble dans un seul ‘Hub’ placé sous la direction d’Architas, la structure d’investissement d’Axa Wealth», explique le groupe dans un communiqué. Au total, ce nouveau centre européen sera directement responsable de près de 30 milliards d’euros d’actifs multi-gérés. Ce centre d’investissement sera dirigé par Hans Georgeson, actuel directeur général d’Architas et nommé directeur général de ce nouveau «Hub». Cette nouvelle entité comptera 150 collaborateurs répartis entre Londres, Paris et Bruxelles.

Frédéric Lejeune, directeur général délégué et Co-Head du business development d'Aberdeen AM pour la France et Monaco, vient d'annoncer son départ. Il quittera officiellement son poste le 18 septembre prochain. Il sera remplacé en interne par Christine Duboÿs jusqu'alors Senior Business Development Manager.

Les commandes de voitures neuves en France ont à nouveau accéléré en août, selon le baromètre publié mardi par le Comité des constructeurs français d’automobiles (CCFA). Les commandes de voitures particulières, indicateur avancé des immatriculations des prochains mois, ont grimpé en août de 19,4% à 89.515 unités. Août reste un petit mois pour les ventes automobiles en raison de la coupure estivale, mais la variation constitue néanmoins la deuxième plus forte de l’année après les +23,7% de juin. En juillet, les commandes avaient augmenté de 11,3%.

Pierre Moscovici, le commissaire européen aux Affaires économiques, a indiqué au cours d’une conférence de presse à Paris que les discussions pour la création d’une taxe sur les transactions financières (TTF) en Europe se poursuivaient. Elles ont «considérablement réduit le nombre d’options», de 23 il y a un an à seulement trois aujourd’hui, a-t-il indiqué sans plus de précisions. «La TTF, évidemment, ne sera pas mise en œuvre au 1er janvier 2016. Il faut compter un délai de neuf mois à un an entre la décision et la mise en œuvre. Ce que j’espère, c’est que nous parviendrons à un accord le plus rapidement possible», a indiqué Pierre Moscovici.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } KPL epb, which on Monday, 31 August released its results for first half, has reported net profits of EUR72m for the period, up 44% compared with the same period last year. The total volume of assets at the Group, nearly EUR100bn, marks an increase of about 20% compared with the first half of last year EUR83bn). At a presentation of these results, Yves Stein, Group CEO, also stated that in the wake of these good results, KPL epb will also continue to invest in the growth of the Group in the second half of the year. “We will continue to invest in our human capital, and with the unfailing support of our shareholder, to study new opportunities to increase our market share in the European private banking sector.” KPL epb has recruited 150 new employees in first half 2015, largely as a result of recent acquisitions in Belgium and the United Kingdom, a statement says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } First Trust has announced the launch of a new ETF, the First Trust Global AlphaDEX® UCITS ETF, based on the NASDAQ AlphaDEX® Global benchmark index. The index uses the AlphaDEX stock selection methoodology, which uses fundamental growth and value factors within the Nasdaq developed markets index. The new ETF is expected to be launched by the end of August on Euronext Paris, and on 1 September on the London Stock Exchange.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } DoubleLine Capital, an asset management firm led by Jeffrey Gundlach, on 31 August announced the launch of a new mutual funds dedicated to commodities, entitled DoubleLine Strategic Commodity. The new vehicle offers investors two share classes: a class I (DBCMX), whose initial minimal investment is set at USD100,000 for regular accounts, and USD50,000 for individual retirement accounts (IRA), and an N class (DLCMX), whose minimal initial investment of USD2,000 for a regular account, and USD500 for IRAs. The DoubleLine Strategic Commodity fund is managed by DoubleLine Commodity LP. Its objective is to generate total returns over the long term, via long exposures to one or more commodity indices, and long and short positions on individual commodities, including investments in derivatives or other financial instruments which offer returns related to a commodities index, a basket of commodities, or a combination of the two, the firm says in a statement.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Warren Buffett on Friday last week announced in a market statement that he had acquired a 10% stake in the refinining specialist firm Philips 66, based in Texas. On the basis of closing assets of USD77.23bn, Berkshire Hathaway’s stake in the firm totals about USD4.47bn. Buffett announced at the beginning of the month that he was taking an interest in the firm, in which he has increased his stake in the past few days.

The Swiss Syz group on 31 August announced that it has completed its acquisition of Royal Bank of Canada (Suisse). The Swiss federal market surveillance authority (Finma) has approved the transaction, which is effective since 28 August. The affiliate, which will be renamed as Banque Syz Suisse, will merge with the existing Banque Syz company by the end of the year.The completion of the acquisition of RBC (Switzerland) comes seven weeks after it was announced. The operation is expected to allow Syz to attain assets under management of CHF22bn for private banking activities, and CHF40bn for the group. The acquisition also comes as part of a foreign expansion strategy. The bank adds that it wishes to develop its activities in Latin America, Africa and the Middle East.The transaction, whose sale price has not been disclosed, was financed entirely by ownerrs’ equity from the bank. From 2017 on, profits from the acquired entity will bring in an additional CHF30m per year.

The private bank Mirabaud has reported a decline in its assets under management or custody in first half, to CHF31.4bn, compared with CHF32.7bn as of the end of 2014. The decline follows a decision by the Swiss national bank (BNS) to abolish the EUR/CHF exchange rate limitation, which led to a steep rise for the Swiss franc. Assets under management represent CHF23.4bn, while assets under management total CHF8bn.Net profits have also increased 12%, to CHF19.6m.

The Swedish asset management firm Öhman has acquired the Swedish asset management activities controlled by the Norwegian bank DNB, doubling its assets from SEK39bn to SEK80bn. The family-owned bank thus becomes one of the largest independent players in the Swedish asset management industry, a statement released in Sweden states.With this operation, Öhman is taking on 28 employees and SEK41bn in assets under management. The number of employees increases from 77 to 105, while the number of funds will increase from 27 to 48. The number of institutional clients, for its part, is doubling.DNB, for its part, is selling off its Swedish activities in order to focus on its Norwegian activities.Welcoming the acquisition, Johan Malm, head of Öhman, has announced that an objective of asstes under management of SEK100bn will be set for the next few years.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The average level of coverage at risk (which measures “the load on bearers of risk for Swiss pension funds”) for retirement institutions in the complete capitalisation system has fallen from 101.6% in 2013 to 99.7% in 2014, according to a study by PPCmetrics entitled “2nd pillar 2015: analysis of annual reports from pension funds,” which covers a universe of 260 pension funds, with assets under management of CHF565bn, on the basis of revised annual reports from the pension funds. Many pension funds earned highly positive results for their investments in 2014, due to good performance on the part of most investmetn categories. However, this effect was more than offset by a reduction in interest rates, resulting in a revaluation of bonds. A more detailed analysis of the evolution of pension funds which are above the institutional average is also interesting, For example, it shows that the situation at retirement institutions with a higher level of coverage at risk (typically with fewer pensioners) rather improved in 2014, unlike pension funds with a low degree of coverage at risk. In 2015, that trend has continued so far, as interest rates have continued to fall in a context of abandonment of the euro-franc exchange rate limit on 15 January this year. As a result, the risk capacity for retirement institutions has continued to deteriorate.

Julius Baer a nommé John Cappetta au poste de responsable des solutions de fonds en remplacement de Tang Hsiao Ching, qui a rejoint très récemment un établissement concurrent à Singapour (lire Newsmanagers du 28 août 2015), rapporte le site spécialisé finews. John Cappetta était jusqu’ici responsable chez Julius Baer du conseil sur les fonds à Singapour. Il travaillait précédemment chez Merrill Lynch et avait rejoint Julius Baer à la faveur du rachat par Julius Baer des activités de gestion de fortune à l’international de la banque américaine.

Le gestionnaire d’actifs américain Vanguard a nommé Heston Goh au poste de responsable commercial en charge des clients institutionnels pour Singapour, rapporte Reuters. L’intéressé sera chargé de développer l’activité de la société auprès des investisseurs institutionnels en Asie du Sud-Est. Il arrive en provenance de Nomura Asset Management où il a officié en qualité de responsable commercial pour les clients institutionnels en Asie du Sud-Est.

First Trust a annoncé le lancement d’un nouvel ETF, le First Trust Global AlphaDEX® UCITS ETF, basé sur l’indice de référence NASDAQ AlphaDEX® Global. Cet indice utilise la méthodologie de sélection des titres AlphaDEX qui utilise des facteurs fondamentaux croissance et value au sein de l’indice Nasdaq des marchés développés. Le nouvel ETF devait être lancé fin août sur Euronext Paris et le 1er septembre sur le London Stock Exchange.

Johan Strömberg, le responsable Europe du Nord de KKR, rejoint la société de conseil et d’investissement dans la gestion alternative Oscarsson & Engman Capital, basée à Stockholm, en tant que responsable commercial, rapporte le site suédois realtid.se. Avant cela, l’intéressé était responsable commercial sur la clientèle institutionnelle chez Brummer & Partners et Nordea Investment Management.

La société de gestion suédoise Öhman vient de racheter les activités suédoises de gestion d’actifs appartenant à la banque norvégienne DNB, doublant ses encours qui passent de 39 milliards de couronnes suédoises à 80 milliards de couronnes suédoises. La boutique familiale devient ainsi l’un des principaux acteurs indépendants sur le marché suédois de la gestion d’actifs, indique un communiqué diffusé en Suéde.Avec cette opération, Öhman reprend 28 employés et 41 milliards de couronnes d’encours sous gestion. Le nombre de ses salariés passe ainsi de 77 à 105, tandis que le nombre de ses fonds augmente de 27 à 48. Le nombre de clients institutionnels quant à lui double.  DNB se sépare de son côté de son activité suédoise afin de se concentrer sur ses opérations norvégiennes.Se félicitant de ce rachat, Johan Malm, responsable d’Öhman, annonce relever l’objectif d’encours sous gestion à 100 milliards de couronnes suédoises pour dans quelques années.

Manulife Asset Management, la division de gestion d’actifs de Manulife, a enregistré à l’échelle mondiale, des ventes nettes à hauteur de 9,9 milliards de dollars canadiens (soit 8,1 milliards de dollars US) au cours du premier semestre de 2015, a annoncé le groupe financier canadien ce 31 août. Ainsi, les actifs sous gestion de Manulife Asset Management s’établissent à 390 milliards de dollars canadiens (313 milliards de dollars US) au 30 juin 2015, soit une hausse de 69 milliards de dollars canadiens (36 milliards de dollars US) par rapport au 31 décembre 2014. Les encours gérés par Manulife Asset Management pour le compte des clients institutionnels atteignent 64,7 milliards de dollars canadiens (51,9 milliards de dollars US) au 30 juin 2015, dont 7,7 milliards de dollars canadiens (6,2 milliards de dollars US) liés à l’acquisition des activités canadiennes de Standard Life Investments, ce qui marque une progression de 72% sur un an. « Manulife Asset Management a démarré l’année en beauté, les ventes nettes totales s’inscrivant en hausse de 175% aux deux premiers trimestres par rapport à la même période de l’année précédente », a commenté Kai Sotorp, président et chef de la direction de Manulife Asset Management, cité dans un communiqué.

Deutsche Börse a annoncé lundi 31 août l’arrivée d’Ashwin Kumar au poste de responsable mondial du développement de produits de Deutsche Börse Group. Il s’agit d’un poste nouvellement créé, Ashwin Kumar étant placé sous la responsabilité directe de Carsten Kengeter, le CEO du groupe. La nouvelle recrue qui débutera ce 1er septembre, aura pour principale mission dans le groupe de rechercher de nouveaux produits, d’en améliorer d’autres et d’en refondre. Ashwin Kumar sera également chargé d’explorer des opportunités en étudiant précisément les demandes des entreprises à la fois côté «sell-side» et «buy-side».Auparavant, Ashwin Kumar a co-fondé Meru Capital et a travaillé pour le hedge fund entre 2009 et 2014. Il a aussi participé à la création de Old Lane et a occupé différents postes de direction côté «sell-side» comme Bank of America, Commerzbank Securities, CS First Boston ou Citibank. Au cours de sa carrière, il a acquis une expérience significative dans le trading obligataire (dérivés), les fonds et la gestion de portefeuille, précise un communiqué.

François Savary quittera le groupe Reyl fin octobre, rapporte L’Agefi suisse. Le chef stratégiste avait rejoint la banque genevoise en 2007. Il n’a pas précisé le nom de son futur employeur. François Savary dirige le département d’analyse financière de Reyl et est responsable de l’activité d’asset services, que le groupe a lancée en mars dernier. L’ancien chief investment officer de Darier Hentsch continuera à exercer dans le domaine de la finance, en particulier dans le domaine de la stratégie de placement et de la gestion de portefeuille, et probablement dans une structure de taille plus petite, a-t-il déclaré à L’Agefi suisse. Le processus de recrutement de son successeur va être lancé prochainement.

Banque Cramer, dernière filiale en activité de Norinvest, a multiplié au premier semestre son bénéfice net par 10,9 sur un an à 6,6 millions de francs suisses. Le chiffre d’affaires a enflé de 98% à 32,3 millions de francs. L’absorption de Valartis Bank en août de l’année dernière a permis d'étoffer les actifs sous gestion à 4,9 milliards de francs suisses, contre 3,1 milliards de francs un an plus tôt.

Le gestionnaire d’actifs britannique Aviva Investors a nommé avec effet immédiat Neil Snyman en qualité de responsable du LDI («liability driven investment»), rapporte le site spécialisé Funds Europe. L’intéressé est rattaché à Dan James, responsable du fixed income à Londres. Neil Snyman officie depuis 2009 en tant que gérant de fonds LDI pour le secteur assurance chez Aviva Investors. Avant de rejoindre la société de gestion anglaise, il avait travaillé au sein de l’équipe dédiée aux dérivés chez Santander.

La banque privée Mirabaud a fait état pour le premier semestre d’une baisse de ses actifs sous gestion ou sous conservation à 31,4 milliards de francs suisses contre 32,7 milliards de francs à fin 2014. Ce recul fait suite à la décision de la Banque nationale suisse (BNS) d’abolir le taux plancher EUR/CHF qui a entraîné une flambée du franc suisse. La gestion de fortune représente 23,4 milliards de francs, tandis que la gestion d’actifs pèse 8 milliards de francs. Le bénéfice net a enregistré une hausse de 12% à 19,6 millions de francs suisses.

A l’issue du premier semestre 2015, le groupe Macif a enregistré une collecte nette de 216 millions d’euros en assurance vie contre 258 millions d’euros au premier semestre 2014. Un recul qui s’explique «par les retraits des épargnants, plus significatifs au premier semestre 2015 qu’au cours de la même période de 2014», précise l’assureur dans son rapport financier semestriel. Au 30 juin 2015, le pôle «Finance/Epargne» du groupe Macif affiche une collecte brute de 1,03 milliard d’euros, en hausse de 5,9% par rapport au 30 juin 2014. Dans le détail, les supports en euros ont enregistré une collecte brute de 1,02 milliard d’euros contre 973,1 millions d’euros un an plus tôt, tandis que les supports en unités de compte (UC) ont réalisé une collecte brute de 5,5 millions d’euros contre 3,45 millions d’euros un an auparavant. «Les supports en euros représentent toujours plus de 99% de la collecte», note l’assureur mutualiste. A l’issue du premier semestre 2015, le pôle «Finance/Epargne» représente 35% des cotisations totales du groupe Macif, qui s’élèvent à 2,94 milliards d’euros au 30 juin 2015 contre 2,86 milliards d’euros au 30 juin 2014 (soit une progression de 2,5% sur un an).A fin 2015, le groupe Macif a dégagé un résultat net part du groupe de 146 millions d’euros contre 140 millions d’euros au 30 juin 2014. La contribution du pôle «Finance/Epargne» à ce résultat net part du groupe s’élève à 19 millions d’euros au 30 juin 2015 contre 23 millions d’euros au 30 juin 2014. «Le premier semestre 2015 se caractérise par un repli de la collecte nette et une progression des frais généraux», explique la Macif. Le résultat opérationnel de ce pôle s’établit à 28 millions d’euros à fin juin 2015 contre 34 millions d’euros au 30 juin 2014. Pour l’ensemble du groupe Macif, le résultat opérationnel ressort à 234,8 millions d’euros au 30 juin 2015 contre 197,6 millions d’euros au 30 juin 2014.Enfin, pour le secteur «Gestion d’actifs», la contribution de cette activité au résultat net part du groupe s'élève à 3 millions d’euros au 30 juin 2015. «La rentabilité issue des opérations de gestion reste stable à 6 millions d’euros sur le premier semestre 2015", précise la Macif. Le résultat opérationnel ressort à 6 millions d’euros contre 33 millions d’euros au 30 juin 2014. «Le premier semestre 2014 avait été marqué par la constatation d’un produit financier exceptionnel suite à la prise de contrôle par la Macif du groupe OFI», justifie l’assureur mutualiste.