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23/02/2016
Fonds

Catella révise la structure de frais de son hedge fund

La société financière suédoise Catella a décidé de réviser la structure de frais de son hedge fund Catella Hedgefund pour mieux refléter les changements de pratiques du marché. Le fonds appliquait précédemment une remise à zéro annuelle de son high water mark, mais il mettra désormais en œuvre une high water mark perpétuelle. La révision doit encore être approuvée par le régulateur suédois. Depuis son lancement en 2004, le Catella Hedgefund a dégagé un rendement annuel de 5,6 %.
Fonds
23/02/2016
Fonds

Xact va lancer un ETF sur les petites valeurs suédoises

Xact, la filiale dédiée aux ETF de la banque suédoise Handelsbanken, s’apprête à lancer un ETF sur les petites capitalisations suédoises, rapporte le site suédois Realtid.se, citant ETF Sverige. Le fonds, appelé XACT Svenska Småbolag, sera coté sur le Nasdaq OMX Stockholm. Xact doit aussi relancer deux ETF qui avaient été abandonnés : Xact Råvaror (matières premières) et Xact Obligation.
Fonds
23/02/2016

Richard Marwood leaves Axa IM for Royal London AM

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Royal London Asset Management (RLAM) has recruited Richard Marwood as senior fund manager. Marwood will report directly to Piers Hillier, chief investment officer at RLAM. Marwood will work in close collaboration with the team responsible for equities, particularly Martin Cholwill, manager of the UK Equity Income fund. The equity team at RLAM currently has GBP27.3bn in assets under management, including GBP17.5bn in British equities. Marwood joins from Axa Investment Managers, where over 20 years at the firm, he has provided the management of a varied range of funds dedicated to British equities and multi-asset class portfolios.
23/02/2016

Axa IM promotes three fund managers

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Axa Investment Managers (Axa IM) has promoted Jamie Forbes-Wilson, Matthew Huddart and William Howard to the position of co-managers, alongside Jim Stride, for its Distribution range. Stride serves as head of the Distribution fund range. Forbes-Wilson joins Stride to mange the Axa Distribution and Axa Lifetime Distribution funds, while Huddart, who has been working for 16 years as part of the team responsible for the Distribution funds, is promoted to co-manager of the Axa Defensive Distribution and Axa Ethical Distribution funds. Lastly, William Howard is promoted to co-manager of the Axa Global Distribution fund. Forbes-Wilson, who has 20 years of experience, will continue to manage the Axa Framlington Blue Chip Equity Income fund. Huddart, for his part, had previously been deputy fund manager for the Axa Ethical Distribution fund. He joined the team in 2000 and was also deputy for the Axa Distribution fund. Howard, who has 28 years of experience, wiill continue to provide the management of the Axa WF Framlington Global High Income fund. The three promotions come at a time when Richard Marwood, previously manager of the largest fund within the Distribution team, has decided to leave Axa IM.
23/02/2016

Ossiam launches Japanese ETF in Milan

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Ossiam, the specialist smart beta ETF asset management firm, an affiliate of Natixis Global Asset Management, will be launching a strategy index ETF on the Milan stock market to provide access to the Japanese equity market. The new fund, Ossiam Japan Minimum Variance NR UCITS ETF 1C (EUR), compliant with the UCITS IV directive, replicates the performance of the Japan Minimum Variance NR fund, as calculated and published by Standard & Poor’s Dow Jones, in both rising and falling markets. The total expense ratio (TER) is 0.65% per year, excluding entry and exit fees. The ETF has already been launched in Paris and Frankfurt.
23/02/2016

Launch of a new fund platform in Germany

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Frank Biller, former fund selector at HM Trust, has teamed up with the research institution Montega to create a joint venture which will create a new fund sale platform, entitled Fonds Transparent. The platform will be specialised in sales of funds to retail investors, Das Investment states. The structure will be based in Frankfurt and will be operational in spring 2016.
23/02/2016

European investors desert long-term funds in January

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Long-term funds (excluding money market funds) in January saw net redemptions of EUR42.6bn, in a turbulent context on the equity markets. Bond funds were the worst affected, with net outflows of EUR20.2bn, just ahead of equity funds, which lost EUR19.7bn. Balanced funds also saw outflows of EUR5.3bn. The only funds to have done well were UCITS alternative funds, which posted net inflows of EUR2.2bn, and real estate funds (EUR1bn). Money market funds, for their part, took in EUR13.6bn. The market which saw the largest inflows was France, due to money market funds (+EUR21.7bn), followed by Switzerland (+EUR1.7bn), Norway (EUR1.2bn), Germany (EUR1bn) and Belgium (EUR1bn). Howevver, Luxembourg stands out with net redemptions of EUR33.5bn, followed by the United Kingdom (-EUR12.2bn) and Ireland (-EUR6.7bn). In this context, Amundi was the asset management firm to have posted the strongest inflows in January, with EUR8.2bn, followed by Aberdeen, which returns to a strong position with net subscriptions of EUR6.03bn. The following three groups are French: Crédit Mutuel (EUR3.43bn), Natixis Global Asset Management (EUR2.45bn) and BNP Paribas (EUR2.43bn). The long-term funds which sold best were the Legg Mason Western as US Mor-Backed Securities Acc, a US mortgage bond fund, which took in EUR725.25m, the Theam Quant-Equity Europe Guru C Eur Acc (EUR668.66m), and the Lyxor Euro Stoxx 50 (DR) Ucits ETF D-EUR (EUR649.72m).
23/02/2016

Source launches two new sectoral ETFs in the United States

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The ETF provider Source has announced the launch of two new ETFs providing targeted exposure to the financial services and real estate sectors of the S&P 500 index. The two products, each of which charges 0.30%, are the Source Financial Services S&P US Select Sector Ucits ETF and the Source Real Estate S&P US Select Sector Ucits ETF. The US sectors figure among the most active market sectors in the world, with about USD6bn in ETFs traded each day. Source is the leader in the market for US sectoral ETFs listed in Europe, with 85% of total assets in 11 dedicated ETFs and more than 90% of the daily trading volume. Each US sectoral ETF from Source aims to provide the performance of one of the S&P Select Sector Capped 20% indices. The weightings are based on market capitalisation, but the maximal weight of individual constituents is limited, so as to comply with the UCITS Directive. The indices have shown high correlations with the S&P Select Sector indices (non-capped), which are used as underlyings for many ETFs listed in the United States, but which are not compliant with the UCITS Directive. The track records for Source ETFs of the US market as compared with their benchmark indices are consistent, with tracking errors generally of less than 0.003%.
23/02/2016

Xact to launch an ETF of Swedish small caps

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Xact, the ETF dedicated daughter company of the Swedish bank Handelsbanken, is preparing to launch an ETF of Swedish small caps, the Swedish website Realtid.se reports, citing ETF Sverige. The fund, entitled XACT Svenska Småbolag, will be listed on Nasdaq OMX Stockholm. Xact is also expected to relaunch two ETFs which had been abandoned: Xact Råvaror (commodities) and Xact Obligation.
23/02/2016

Catella revises fee structure for its hedge fund

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swedish financial company Catella has decided to revise its fee structure for the hedge fund Catella Hedgefund, to better reflect changes in market practices. The fund has previously applied an annual reset of its high water mark, but has now chosen to instead implement a perpetual high water mark.The change still has to be approved by the Swedish regulator. Since its inception in 2004, Catella Hedgefond has delivered an average annual return of 5.6 percent.
23/02/2016

Natixis GAM scales up distribution in Switzerland

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Natixis Global Asset Management (Natixis GAM), an affiliate of the French Natixis banking group, has appointed Timo Paul as director of distribution for German-speaking Switzerland, and Sophie Courmont, who will serve as head of key accounts at the Geneva office. The asset management group plans to increase its impact on the Swiss market by improving its distribution. Paul will report to Jörg Knaf, director of distribution for Germany, Austria and German-speaking Switzerland. He will be responsible for sales and distribution of strategies offered by affiliates of Natixis to new and existing institutional clients, a statement says. Courmont will join a team led by Babak Abrar, director of external distribution for French-speaking Switzerland, France and Monaco.
23/02/2016

Le climat des affaires en Allemagne est au plus bas depuis fin 2014

Le climat des affaires outre-Rhin a accusé une baisse plus marquée que prévu en février, reculant pour le troisième mois consécutif pour revenir à son niveau le plus bas depuis décembre 2014, montre l’enquête mensuelle publiée mardi par l’institut Ifo. Cet indice s’affiche à 105,7 pour le mois en cours, après 107,3 en janvier. Les économistes interrogés par Reuters avaient anticipé en moyenne un niveau de 106,7 pour février.
23/02/2016

Les patrons britanniques défendent l’appartenance à l’UE

Près de 200 dirigeants d’entreprises britanniques ont signé une lettre ouverte soulignant les risques économiques liés à une sortie de l’Union Européenne. Les signataires incluent 36 membres de l’indice FTSE 100 regroupant les plus grands groupes anglais, notamment BT, Marks & Spencer et BP. Le soutien des grands patrons britanniques arrive à point nommé pour le Premier ministre David Cameron, alors que l’annonce hier du soutien du maire de Londres Boris Johnson à la campagne pour la sortie de l’Union a largement affaibli la Livre sterling. «Nous pensons qu’une sortie de l’Union minerait l’investissement, menacerait l’emploi et serait dangereux pour l'économie. L’Angleterre sera plus forte, plus sûre et plus riche en restant membre de l’UE», argumente la lettre.
Europe-Brexit-GB
23/02/2016

Les Etats-Unis incitent les pays du G20 à augmenter leurs dépenses

Lors de la réunion du G20 en fin de semaine, les Etats-Unis vont exhorter les autres pays membres à utiliser l’ensemble des outils monétaires et budgétaires à leur disposition pour soutenir la demande mondiale, a déclaré hier un responsable du Trésor américain. «Cela conduirait à un renforcement de la confiance et, j’imagine, à une limitation de la volatilité», a-t-il ajouté sous le sceau de l’anonymat. Les Etats-Unis vont aussi demander à leurs interlocuteurs de s’abstenir de manipuler leurs taux de change pour renforcer leur compétitivité.
23/02/2016

L’AIE anticipe un rééquilibrage du marché pétrolier en 2017

Le marché pétrolier devrait commencer à s'équilibrer en 2017, lorsque la production américaine aura suffisamment baissé, d’après le Medium-Term Oil Market Report publié par l’Agence internationale de l'énergie (AIE) hier. La production devrait ensuite de nouveau croître pour atteindre un record de 14,2 millions de barils par jour (mbj) en 2021. La production mondiale devrait croître de 4,1 mbj entre 2015 et 2021, contre une croissance de 11 mbj entre 2009 et 2015. L’AIE met également en garde contre des problèmes d’approvisionnements qui pourraient survenir dans la décennie 2020 du fait des baisses d’investissements par les compagnies pétrolières l’année dernière et en 2016.
pétrole extraction
23/02/2016

Les syndicats discutent de la loi Travail

La CGT convie aujourd’hui neuf syndicats pour évoquer « la situation sociale, économique et politique » de la France, dont la réforme du marché du travail, et étudier des « initiatives communes ». La loi Travail, dont le pré-projet présenté la semaine dernière suscite une vive opposition à gauche, sera l’un des principaux dossiers abordés. Un responsable de la CGT a cependant jugé prématuré de parler d’une riposte commune au texte de la ministre du Travail Myriam El Khomry. Force ouvrière s’est dit prêt la semaine dernière à « agir avec d’autres organisations » syndicales contre ce projet, tandis que la CFE-CGC a dénoncé « un code du Travail pour sécuriser les employeurs ».
23/02/2016

Désaccord patronal au début des négociations sur l’Unedic

L’Union professionnelle artisanale (UPA) a claqué lundi la porte des négociations sur l’assurance-chômage. L’UPA dénonce un accord entre le Medef et la CGPME, qui prévoit de mesurer la représentativité des organisations patronales sur la base, à 80%, des effectifs de salariés et, à 20%, du nombre d’entreprises adhérentes. Ce panachage, repris dans le projet de loi sur la réforme du travail, passe outre une décision du Conseil constitutionnel, qui avait donné un avis favorable à une représentativité mesurée par le seul nombre d’entreprises.
File d'attente de chercheurs d'emplois aux Etats-Unis en mai 2011. Photo: Matthew Staver/Bloomberg
23/02/2016

Rome veut de nouvelles règles budgétaires dans la zone euro

Le gouvernement italien estime que les dispositions budgétaires de la zone euro doivent être changées compte tenu de la faiblesse de la croissance et de l’inflation. « Au vu de taux de croissance modestes et prolongés et d’une inflation exceptionnellement basse, même les mesures hors normes mises en place par la BCE se révèlent insuffisantes », explique-t-il dans un document publié sur son site internet. « L'évolution des prix devrait être mieux prise en compte dans les règles budgétaires », ajoute-t-il. Il défend également le principe d’un ministre des Finances pour la zone euro.
23/02/2016
Gestion d'actifs

La Financière Responsable liquide ses actions Daimler

La Financière Responsable a cédé ses titres Daimler vendredi dernier. La décision fait suite au dépôt d’une class action aux Etats-Unis, annoncé le même jour concernant le niveau d’émissions d’oxyde d’azote des voitures du constructeur. «Le constructeur automobile allemand avait déjà été mis sous surveillance en octobre dernier, explique le gestionnaire. En effet, la société avait décidé de ne pas répondre à notre questionnaire extra-financier annuel, suite à nos multiples relances, contrairement aux années précédentes. Daimler opère une hiérarchie de ses actionnaires et classe notre requête dans la catégorie non traitée, au mépris du principe d’égalité des actionnaires».
Gestion d'actifs
23/02/2016

L'indice manufacturier américain a reculé en février

L’indice de l’activité manufacturière était au plus bas depuis octobre 2012 en février aux Etats-Unis, montrent les résultats provisoires de l’enquête mensuelle de Markit auprès des directeurs d’achat (PMI) publiée hier. L’indice s’affiche à 51 en première estimation, contre 52,4 en janvier. Le sous-indice de la production est en repli également et atteint un plancher depuis octobre 2013, à 51,3 contre 53,2 en janvier. La composante des nouvelles commandes recule aussi, à 51,7 après 53,6 en janvier.
23/02/2016
Gestion d'actifs

La CAVAMAC se prépare à lancer un appel d'offres sur les actions européennes

La CAVAMAC devrait lancer un troisième appel d’offres mi-2016 portant cette fois sur les actions européennes, de l’ordre de 500 millions d’euros sur trois fonds. Un quatrième appel d’offres restera à programmer par la suite. Il portera sur les obligations européennes pour un montant de l’ordre de 400 millions d’euros environ. Pour rappel, la CAVAMAC avait finalisé son premier appel d’offres portant sur les obligations convertibles au printemps 2015. Un deuxième est en cours pour sélectionner trois gérants sur les actions internationales d’ici début avril.
Gestion d'actifs
22/02/2016

Pourquoi il est urgent de réformer le régime des faillites en Europe

Les règles d’insolvabilité conflictuelles de l’Europe constituent une source d’incertitude chez les investisseurs. Elles découragent les investissements transfrontaliers et retardent la restructuration des entreprises confrontées à des difficultés financières. Le fait de surmonter ces incohérences permettra aux entreprises d’améliorer leur chance de reprise et de générer une croissance de l’économie réelle.
Paul McGee
22/02/2016

Désaccord patronal au début des négociations sur l’Unedic

L’Union professionnelle artisanale (UPA), en conflit avec le Medef et la CGPME sur la représentativité patronale, a claqué lundi la porte des négociations sur l’assurance-chômage à peine dix minutes après le début de la première séance. L’UPA dénonce un accord entre le Medef et la CGPME, qui prévoit de mesurer la représentativité des organisations patronales sur la base, à 80%, des effectifs de salariés et, à 20%, du nombre d’entreprises adhérentes. Ce panachage, repris dans le projet de loi sur la réforme du travail dévoilé la semaine dernière, passe outre une décision du Conseil constitutionnel, qui avait donné un avis favorable à une représentativité mesurée par le seul nombre d’entreprises.
File d'attente de chercheurs d'emplois aux Etats-Unis en mai 2011. Photo: Matthew Staver/Bloomberg
22/02/2016

Les syndicats discuteront demain de la loi Travail

La CGT convie neuf syndicats à se réunir mardi pour évoquer « la situation sociale, économique et politique » de la France, dont la réforme du marché du travail, et étudier des « initiatives communes », a appris Reuters auprès de la confédération. La loi Travail, dont le pré-projet de loi a été présenté la semaine dernière et qui suscite une vive opposition à gauche, sera l’un des principaux dossiers abordés. Un responsable de la CGT a cependant jugé prématuré de parler d’une riposte commune au texte de la ministre du Travail Myriam El Khomry. Jean-Claude Mailly, le secrétaire général de Force ouvrière, s’est dit prêt la semaine dernière à « agir avec d’autres organisations » syndicales contre un projet qui fait la part trop belle à ses yeux au patronat. La CFE-CGC a également dénoncé « un code du travail pour sécuriser les employeurs ».
22/02/2016
Gestion d'actifs

La Financière Responsable liquide ses actions Daimler

Les gérants de La Financière Responsable ont cédé la totalité des titres Daimler des portefeuilles, le vendredi 19 février dernier. La décision fait suite au dépôt d’une action judiciaire en nom collectif aux Etats-Unis, annoncé le même jour, contre le constructeur allemand concernant les niveaux d’émissions d’oxydes d’azote (NOx) de ses voitures. «Le constructeur automobile allemand avait déjà été mis sous surveillance en octobre dernier, explique le gérant dans un message. En effet, la société avait décidé de ne pas répondre à notre questionnaire extra-financier annuel, suite à nos multiples relances, contrairement aux années précédentes. Daimler opère une hiérarchie de ses actionnaires et classe notre requête dans la catégorie non traitée, au mépris du principe d’égalité des actionnaires».
Gestion d'actifs
22/02/2016

L'indice manufacturier américain a reculé en février

L’indice de l’activité manufacturière était au plus bas depuis octobre 2012 en février aux Etats-Unis, montrent lundi les résultats provisoires de l’enquête mensuelle de Markit auprès des directeurs d’achat (PMI). L’indice pour le mois en cours s’affiche à 51,0 en première estimation, contre 52,4 en janvier. Le sous-indice de la production est en repli également, et au plus bas depuis octobre 2013, à 51,3 contre 53,2 le mois précédent. La composante des nouvelles commandes recule elle aussi, à 51,7 après 53,6 en janvier.
22/02/2016

UBS Wealth Management renforce son équipe

Donna Burns a été nommée Head HR Wealth Management d’UBS en charge des relations humaines, selon les informations de Finews. Elle prendra ses nouvelles fonctions en mai. Elle rejoint UBS Wealth Management en provenance de Royal Bank of Scotland (RBS) où elle était Global Head of HR for Commercial & Private Banking. L’intéressée remplace Anthony Cerquone, qui vient d'être nommé Head Talent and Development au niveau du groupe UBS. En attendant, les relations humaines sont assurées par Jürgen Haug.
22/02/2016

EFG est en négociation exclusive avec BTG Pactual pour le rachat de BSI

Le groupe bancaire EFG International a confirmé le 19 février être en négociation exclusive avec le brésilien BTG Pactual pour racheter l'établissement tessinois BSI. Aucune décision n’a été prise à ce stade, a souligné la banque zurichoise. «En accord avec la régulation de (l’opérateur boursier) SIX, EFG confirme être en négociation exclusive avec BTG Pactual concernant une éventuelle acquisition de BSI», précise le groupe dans un bref communiqué.EFG International faisait partie des candidats les plus crédibles au rachat de BSI, avec une offre qui était, selon le Financial Times, la plus élevée, mais d’autres prétendants avaient été évoqués dans la presse financière, notamment Julius Baer et l’italien Intesa Sanpaolo. Plusieurs établissements avaient quant à eux démenti tout intérêt pour une acquisition de BSI, notamment Credit Suisse, la banque Rothschild et J. Safra Sarasin.
22/02/2016

L’ex-fondateur de Google en Italie lance une société de gestion

United Ventures a obtenu de la Banque d’Italie l’autorisation pour la création d’une société de gestion et d’une sifac de venture capital, rapporte Bluerating. La société a été créée en 2013 par Paolo Gesess et Massimiliano Magrini (l’homme qui a importé Google en Italie) et effectue des investissements « early stage » de venture capital, avec un biais sur les technologies numériques.

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