En négociations exclusives depuis janvier, Orange et Groupama ont annoncé vendredi 22 avril la signature d’un accord qui se concrétise par l’entrée d’Orange au capital de Groupama Banque à hauteur de 65%, Groupama en conservant 35%. En pleine révolution digitale, l’opération a pour objectif de développer une offre bancaire «100% mobile». La finalisation de cette transaction, qui est attendue au troisième trimestre 2016, est soumise à l’approbation des autorités de contrôle.Dans le détail, la banque, dont la dénomination sociale devrait être Orange Bank, lancera en France début 2017, une offre bancaire spécifiquement adaptée aux usages du mobile. Cette offre sera commercialisée sous la marque Orange dans le réseau de distribution Orange et sous la marque Groupama dans les réseaux de distribution Groupama, précise un communiqué. A travers Orange Bank, Orange et Groupama entendent proposer l’essentiel des services bancaires via une expérience client mobile et digitale unique. Ces services couvriront le compte courant, l’épargne, le crédit et l’assurance ainsi que le paiement. L’ambition des deux acteurs est d’attirer à terme plus de 2 millions de clients en France.

GeNeuro a choisi BNP Paribas Securities Services pour gérer les aspects opérationnels de son introduction en Bourse sur Euronext Paris au mois d’avril 2016. Née de la scission de bioMérieux en 2006, GeNeuro est une entreprise biopharmaceutique suisse qui a levé environ 33 millions d’euros lors de son introduction en Bourse. Les fonds levés lors de cette opération serviront à renforcer la structure capitalistique de GeNeuro et à financer la croissance du groupe en Europe et aux États-Unis. Les fonds récoltés serviront également à financer le développement de traitements contre la sclérose en plaques et contre les maladies auto-immunes. Dans la cadre de ce mandat, BNP Paribas Securities Services a fourni des services de gestion et d’administration qui ont permis de simplifier et de sécuriser les différentes procédures dans le cadre de l'émission d’actions nouvelles. Dans le prolongement de l’introduction en bourse, BNP Paribas Securities Services agit désormais en qualité d’agent d’information pour le compte de GeNeuro, avec pour rôle d’informer les acteurs de marché de tout changement dans la structure du capital de GeNeuro. La banque est également en charge de la gestion du paiement des dividendes.

Le départ de Rajiv Jain de Vontobel AM inquiète certains investisseurs institutionnels. Le gérant star, à la fois co-chief executive officer de la boutique Quality Growth du gestionnaire, spécialisée dans les actions, et chief investment officer de Vontobel AM, quittera la société en mai. C’est Matthew Benkendorf, son actuel adjoint, qui reprendra ses fonctions, précise Pension & Investment. Le Illinois Board of Investment a déjà retiré 534 millions de dollars d’un fonds actions large caps. Le Chicago Metropolitan Water Reclamation District Retirement Fund a pour sa part repris pour 64 millions de dollars dans la société de gestion. D’autres investisseurs, tels que le fonds du comté de San Luis Obispo et le fonds de pension de la police de l’Oklahoma réfléchissent en ce moment à des investissements alternatifs à ceux détenus dans Vontobel AM. Selon Pension & Investment, Vontobel AM pourrait encore voir partir plus de 200 millions de dollars.

Legg Mason a fermé le fonds Western Asset Global Credit Absolute Return, après la décision d’'un investisseur, qui détenait 78 % des actifs, de se retirer du produit, indique Investment Week.Les actifs retirés le 21 mars étaient de 21 millions de dollars, portant les actifs totaux du fonds à seulement 4,2 millions de dollars. Suite à cela Legg Mason a décidé que les faibles encours rendaient le produit non viable.

Euronext a annoncé le 22 avril la cotation sur Euronext Paris d’un nouvel ETF de Lyxor International AM, le Lyxor World Minvar (code ISIN : 1389266302), à compter du 26 avril. Ce produit, chargé à 0,3%, a pour sous-jacent le FTSE All-World Minimum Variance Net Tax Index.

Legg Mason a décidé de fermer le fonds Western Asset Global Credit Absolute Return, après la décision d’un client de retirer sa mise de 21 millions de dollars le 21 mars dernier, rapporte le site spécialisé Investment Week. Les actifs du fonds sont alors tombés à 4,2 millions de dollars.La stratégie n'étant plus jugée viable avec un tel encours, le fonds géré par Western Asset Management sera liquidé le 29 avril prochain.

Discrète mais active, la société de gestion néerlandaise Kempen Capital Management se développe fortement ces derniers mois, avec de nombreux recrutements et une acquisition au Royaume-Uni. Et ce n’est pas fini puisque la société est en train de monter une équipe dans le crédit européen haut rendement, nous confie Lars Dijkstra, CIO de Kempen Capital Management. Johan Cras, managing director de Kempen Fiduciary Management, nous parle pour sa part de l’activité de gestion fiduciaire.

Le fonds souverain de Singapour a annoncé plusieurs nominations qui prendront effet le 1er juin. Lim Chow Kiat sera nommé vice-président, en plus de ses fonctions actuelles de directeur des investissements. Jeffrey Jaensubhaki devient directeur des investissements adjoint, et continuera d’être président, marchés publics. Lim Kee Chong reste directeur des investissements adjoint et directeur des stratégies intégrées. Tay Lim Hock reste président private equity et infrastructures et Goh Kok Huat, président immobilier et directeur des opérations.Par ailleurs, Ang Eng Seng est nommé directeur des investissements pour les infrastructures, tout en étant président (Europe). Choo Yong Cheen devient directeur des investissements private equity, Lee Kok Sun, directeur des investissements, immobilier, Liew Tzu Mi, directeur des investissements, obligataire et Bryan Yeo, directeur des investissements, actions cotées.

Michael Platt, qui dirige BlueCrest Capital, est cette année le gérant de hedge fund le plus riche outre-Manche avec une fortune de 2,1 milliard de livres, contre 600 millions de livres l’année précédente, selon la Sunday Times Rich List 2016 publiée le 24 avril. Michael Platt, qui vit à Genève, a gagné plus de 500 millions de livres en 2015.Alan Howard, co-fondateur de Brevan Howard, est relégué en quatrième position alors qu’il occupait la première place l’année précédente, avec une fortune estimée à 1,04 milliard de livres, en recul de 460 millions de livres d’une année sur l’autre. Les actifs sous gestion de Brevan Howard ont été presque divisés par deux au cours des deux dernières années pour tomber à 23,7 milliards de dollars.A noter enfin que Crispin Odey ne fait plus partie de la catégorie des milliardaires puisque sa fortune a chuté de 200 millions de livres à 900 millions de livres. Les bénéfices d’Odey se sont aussi contractés à 84,1 millions de livres en 2015 contre 174,2 millions de livres l’année précédente. La rémunération de Crispin Odey a d’ailleurs été amputée de 16 millions de livres à 31,8 millions de livres.

La Banque cantonale des Grisons (GKB) va reprendre la totalité de la banque privée zurichoise Privatbank Bellerive, rapporte L’Agefi suisse. L’établissement va parallèlement céder sa participation dans Private Client Bank. La GKB, qui détenait 62,5% dans Privatbank Bellerive, va acquérir la totalité des titres de l’établissement zurichois. La banque cantonale va également vendre sa participation de 50% dans Private Client Bank aux actionnaires privés. L’opération doit être bouclée en juin. Dans une seconde étape, l’établissement cantonal va réduire cette année sa part dans Privatbank Bellerive à 55% pour laisser la place à de nouveaux investisseurs. En raison de la cession de Private Client Bank, avec laquelle la GKB continuera de coopérer, le produit des commissions et services se réduira d’environ 15% et les charges de 5%. Les actifs sous gestion atteindront 27 milliards de francs.

Aramea Asset Management a annoncé le lancement officiel de son nouveau fonds investi dans les obligations convertibles. Proposé à la souscription depuis quelques semaines, l’encours du Aramea Global Convertible totalise actuellement 28 millions d’euros. Géré par Thomas Pergande, le produit s’adresse principalement à une clientèle d’investisseurs particuliers, précise la société de gestion basée à Hambourg en Allemagne.

Simon Clark, jusque-là directeur commercial senior chez Aviva Investors, a quitté la société de gestion britannique après 7 années de présence, a appris Investment Week. Il occupait précisément les postes de responsable des ventes pour l’activité « Wealth » et de directeur commercial senior pour le segment « wholesale ». L’intéressé avait rejoint Aviva Investors en janvier 2009 en provenance de Gartmore où il avait travaillé pendant trois ans en qualité de directeur commercial.

Le début d’année a été brutal pour Crispin Odey, rapporte le Financial Times. L’investisseur britannique au franc-parler renommé a effacé près de de cinq ans de profits pour son hedge fund vedette en moins de quatre mois. La valeur de son Odey European Fund a chuté de 31,1 % à la mi-avril, ce qui le ramène à son plus faible niveau depuis janvier 2012. Ses larges paris contre les devises et les actions ont tourné au vinaigre, ce qui fait de son fonds de sélection de valeurs l’un des plus mauvais des gros fonds cette année.

HSBC a annoncé vendredi lors de son assemblée générale une modification de sa politique de rémunération des dirigeants, rapporte L’Agefi. Cette réforme, qui pourrait réduire de 7% le montant maximal perçu par ses administrateurs exécutifs, survient à la suite de frondes des actionnaires chez BP et Anglo American sur le même sujet, note le quotidien. La participation en numéraire au financement de la retraite des dirigeants va ainsi passer de 50% à 30% de leur salaire de base et l’octroi de mesures d’incitation de long terme sera désormais soumise à des critères de performances définis pour une période de trois ans.

Le fonds souverain australien, le «Future Fund» dont les actifs sous gestion s'élèvent à 117,4 milliards de dollars australiens, soit quelque 91 milliards de dollars US, indique dans son dernier rapport intérimaire avoir relevé son niveau de cash à 22,9% à fin mars contre 20,6% à fin décembre 2015, le fonds estimant que les banques centrales ont désormais moins de moyens pour répondre à un affaiblissement de la conjoncture économique."Nous estimons que les rendements potentiels sur le risque seront à un niveau moins élevé que dans les toutes dernières années. Nous voyons aussi que les autorités monétaires, après avoir beaucoup stimulé l'économie, ont moins de flexibilité pour répondre à une future période de faiblesse. Dans ce contexte, le Future Fund est moins exposé au risque que dans des circonstances plus normales», estime Hon Peter Costello, président du Future Fund.Le Future Fund affiche un rendement annualisé de 11,3% avec un objectif de 6,4% sur trois ans et de 9,5% sur cinq ans (objectif de 6,5%). Depuis le début de l’année, la performance ressort à seulement 0,2% pour un objectif de 4,3%.

Le climat des affaires en Allemagne a subi en avril une détérioration inattendue. L’indice Ifo calculé à partir d’un échantillon de 7.000 entreprises et publié lundi, est revenu à 106,6 pour le mois en cours, contre 106,7 en mars et 105,7 en février. Les entreprises allemandes se déclarent moins optimistes qu’au début de l’année sur les perspectives économiques. Les économistes interrogés par Reuters avaient anticipé en moyenne un indice à 107,0 pour le mois d’avril.

Le superviseur européen suggère un abaissement de l'ultimate forward rate qui s'applique aux engagements à très long terme.

Pour le sixième jour consécutif, sa plus longue progression en 10 mois, la livre a gagné vendredi du terrain face à l’euro. La monnaie britannique a touché un point haut d’un mois, portée par des sondages qui pointent une progression du camp du «oui» au référendum du 23 juin sur l’appartenance du Royaume-Uni à l’Union européenne. La livre gagnait ainsi 0,8% à 1,28 euro en fin de journée.

Olivier Raingeard, chef économiste de Neuflize OBC

Il faut des taux négatifs dans la zone euro pour éviter une déflation, a jugé samedi Ewald Nowotny, membre du conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE). Dans un entretien accordé au journal Der Standard, le gouverneur de la banque centrale autrichienne a ainsi défendu ainsi la politique de taux ultra-bas pratiquée par la BCE et qui est vivement critiquée en Allemagne. Il a ajouté que «le plus tôt sera le mieux» concernant la remontée des taux d’intérêt mais en observant que les conditions devaient pour cela être réunies.

Pour le sixième jour consécutif, sa plus longue progression en 10 mois, la livre gagne du terrain face à l’euro. La monnaie britannique a touché un point haut d’un mois, portée par des sondages qui pointent une progression du camp du « oui » au référendum du 23 juin sur l’appartenance du Royaume-Uni à l’Union européenne. La livre gagnait 0,8% à 1,28 euro en fin de journée.

L’Union européenne ne devrait pas imposer de restrictions à l’exposition des banques aux dettes souveraines tant qu’un consensus mondial n’aura pas été trouvé sur la question, considère Jonathan Hill, commissaire européen aux services financiers. « Nous devons attendre de voir vers où Bâle se dirige », a-t-il expliqué lors d’un entretien à Amsterdam, se référant au Comité de Bâle sur la supervision bancaire, « si nous n’attendons pas, il y aura des risques d’arbitrage réglementaires. Je crois qu’il existe des risques potentiels pour la stabilité financière ».

La Fintech Yomoni, qui se revendique comme le premier gérant d’épargne 100% digital et qui commercialise une assurance vie investie en ETF, a annoncé ce 21 avril le recrutement de Sébastien d’Ornano en qualité de président exécutif. L’intéressé, qui prendra ses fonctions le 2 mai, était jusque-là directeur des opérations au sein de La Financière de l’Echiquier, actionnaire minoritaire de la Fintech. Sébastien d’Ornano travaillera aux côtés des deux fondateurs, à savoir Mourtaza Asad-Syed, qui abandonne son poste de président pour devenir directeur général en charge de la gestion, et Laurent Girard, directeur des opérations. « Un an après leur lancement, les co-fondateurs de Yomoni, Mourtaza Asad-Syed et Laurent Girard, ont souhaité renforcer la structure managériale alors qu’elle atteint une nouvelle étape de son développement et entend se positionner parmi les leaders européens des gérants d’épargne digitaux (robo-advisors) », indique la société dans un communiqué.« Je serai en charge des partenariats commerciaux, du développement du produit Yomoni, de la représentation de la société à l’extérieur et notamment auprès des autorités, et enfin des levées de fonds », a pour sa part expliqué Sébastien d’Ornano dans le cadre d’un entretien accordé à L’Agefi. Selon le quotidien financier, la jeune Fintech prépare actuellement un deuxième tour de table et devrait dévoiler de nouveaux services en mai prochain. La société table sur 10.000 clients dès 2018 et 1 milliard d’euros d’encours d’ici à 2020.

Pascal Trideau a été nommé président du Directoire d’Esfin Gestion, où il succède à Dominique de Margerie qui a fait valoir ses droits à la retraite. Par ailleurs, Thierry Lopez est entré au directoire d’Esfin Gestion. Esfin Gestion est une filiale du Crédit Coopératif, partenaire en capital investissement des entreprises de l'économie sociale et solidaire et de PME/PMI à impact social. Esfin Gestion gère 175 millions d’euros et accompagne en fonds propres plus de 150 entreprisesEntré chez Esfin Gestion en 2012 en tant que membre du Directoire, Pascal Trideau a débuté sa carrière au sein du Groupe Crédit Agricole, comme chargé d’affaires entreprises au Crédit Agricole d’Ile-de-France, puis comme responsable du service développement de la direction des entreprises de la Caisse Nationale de Crédit Agricole. En 1999, il a rejoint le fonds d’investissements spécialisé Unigrains en tant que Directeur de participations où il avait également en charge la Direction des Etudes Economiques de 2004 à 2007. En 2008, il est devenu Directeur des engagements financiers de la CGSCOP puis Directeur Général en 2009. Pascal Trideau, 49 ans, est diplômé de l’IHEDREA, de l’IAE de Paris I et titulaire d’un MBA de l’ESSEC.Thierry Lopez a rejoint la société en 2014 comme gérant et co-fondateur du fonds Impact Coopératif. A 48 ans, titulaire du Mastère d’Ingénierie Financière de l’EM Lyon, il a également commencé sa carrière au Crédit Agricole. Il a participé au lancement de l’activité fusions-acquisitions d’Unicrédit puis rejoint Crédit Agricole Indosuez en 1997 à la Direction de la Grande Clientèle et Affaires Financières où il a été Directeur Adjoint puis responsable d’une équipe fusions-acquisitions. En 2000, il est devenu Directeur d’Investissement au Pôle Fonds Propres UI/IDIA puis, en 2005, Directeur Associé et co-fondateur de la structure de capital développement et transmission XAnge XPansion. En 2010, il avait pris le poste de Directeur des Engagements Financiers de la CGSCOP. Parallèlement au renouvellement de son directoire, Esfin Gestion étoffe son équipe de trois collaborateurs avec le recrutement de Benjamine Friderich, chargée d’affaires, Alexis Fuzier, Responsable Middle, et Antoine Vedrenne, Directeur de Participations.

Premier acteur indépendant en retraite, épargne salariale et actionnariat salarié, la société a annoncé la création d’une filiale dédiée, Eres assurances, pour accompagner la forte croissance de son activité retraite. L’an dernier, la collecte d’Eres en épargne retraite s’est élevée à 70 millions d’euros, soit trois fois plus qu’en 2014. Eres assurances conçoit et distribue des solutions originales d’assurance retraite collective et individuelle tirant au mieux partie des évolutions régulières de la réglementation et des innovations techniques et de service. «Notre objectif pour 2016 est de continuer à innover et à concevoir des offres de produits et services garantissant la satisfaction de nos clients et de nos 1 600 partenaires (conseillers indépendants, courtiers en assurance et experts-comptables), moteur de notre croissance. », commentent les fondateurs d’Eres (Jérôme Dedeyan, Nicolas Vachon, Hervé Righenzi de Villers et Olivier de Fontenay).A fin décembre 2015, les encours d’Eres ont progressé de 18% pour atteindre 1,3 milliard d’euros, dont 1,1 milliard d’euros en épargne salariale et 200 millions d’euros en épargne retraite. La collecte brute en épargne salariale et retraite s’est élevée à 350 millions d’euros en 2015 (+17% par rapport à 2014) alors que 20 nouveaux plans d’épargne salariale et retraite par jour ont été mis en place par Eres en 2015.

L’année 2016 a démarré sous de bons auspices pour Bankinter. A l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels, la banque espagnole a fait état d’une croissance de 4,8% de ses actifs sous gestion à l’issue du premier trimestre. De fait, au 31 mars 2016, ses encours totaux – qui incluent les fonds de pension, les sicav et les fonds communs de placement – s’élèvent à 20,3 milliards d’euros, contre 19,4 milliards d’euros au 31 mars 2015. Dans le détail, les encours des fonds communs de placement (« mutual funds ») atteignent 13,2 milliards d’euros à fin mars 2016 contre 12,7 milliards d’euros à fin mars 2015, en progression de 3,9% sur un an. Pour leur part, les encours des fonds de pension ont augmenté de 1,39% pour s’inscrire à 2,09 milliards d’euros au 31 mars 2016 contre 2,06 milliards d’euros au 31 mars 2015. Enfin, les actifs sous gestion de sicav atteignent 5,05 milliards d’euros à fin mars 2016 contre 4,6 milliards d’euros à fin mars 2015, soit une croissance de 9,5 % sur un an. En prenant l’ensemble du périmètre d’activités de Bankinter, le groupe bancaire a dégagé un bénéfice net de 104,8 millions d’euros à l’issue du premier trimestre 2016, en hausse de 10,1% par rapport au premier trimestre 2015. Son produit net d’intérêts a, pour sa part, augmenté de 3,9% pour s’élever à 220,1 millions d’euros.

Despite market turbulence, UCITS format investment funds completed the month of February not far off the break-even point. Net outflows from UCITS funds slowed to EUR0.4bn, compared with outflows of EUR15bn in January, according to the latest statistics from the European fund and asset management association (EFAMA).Long-term funds, excluding money market funds, posted net outflows of EUR9bn in February, after EUR14bn in January. Bond funds in particular saw outflows slow from EUR15bn in January to EUR6bn in February. Funds dedicated to equities sae outflows of EUR4bn, though they had attracted EUR3bn in January. Multi-asset class funds finished the month under review with net subscriptions of EUR1bn, after redemptions of EUR2bn in January.Alternative investment funds (FIA) attracted EUR8.9bn in February, compared with EUR15.6bn in January. Assets in UCITS and FIA funds contracted by 0.2% in February, to a total fo EUR12.926trn. Assets in UCITS funds fell 0.4% to EUR7.891trn, while alternative funds were up 0.1% to EUR5.035trn.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } 2016 has started under a good sign for Bankinter. At a release of its quarterly results, the Spanish bank reported growth of 4.8% in its assets under management at the conclusion of first quarter. As of 312 March 2016, total assets, including pension funds, Sicavs and mutual funds, totalled EUR20.3bn, compared with EUR19.4bn as of 31 March 2015. Assets in mutual funds totalled EUR13.2bn as of the end of March 2016, compared witH EUR12.7bn as of the end of March 2015, up 3.9% in one year. Assets in pension funds increased 1.39% to a total of EUR2.09bn as of 31 March 2016, compared witH EUR2.06bn as of 31 March 2015. Lastly, assets under management in Sicavs totalled EUR5.05bn as of the end of March 2016, compared with EUR4.6bn as of the end of March 2015, an increase of 9.5% in one year. Taking all activities of Bankinteer into account, the banking group posted net earnings of EUR104.8m at the conclusion of first quarter 2016, up 10.1% compared with first quarter 2015. Net interest income increased 3.9% to a total of EUR220.1m.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } AllianceBernstein has announced that it has completed its second debt fund dedicated to commercial real estate, with engagements of USD1.5bn, far beyond its initial objective of USD1bn. The new fund (Fund II), which has received engagements from insurers, pension funds and foundations, has twice as much as the first fund of this type, AB Comemrcial real Estate Debt Series I-B (Fund I). Following on Fund I, the new fund will continue to originate and directly purchase senior loans guaranteed against commercial real estate properties in the United States. These loans generate stable revenues and bring diversification for investors in the full range of variable interest rate revenue sources. The size of the loans sought varies from USD15m to USD125m, with a total loan to value ratio of 65% to 75%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The fintech company Yomoni, which claims to be the first 100% digital savings management provider, which offers a life insurance policy invested in ETFs, has announced the recruitment of Sébastien d’Ornano as its executive chairman. D’Ornano, who will begin on 2 May, had previously been chief operating officer at La Financière de l’Echiquier, a minority shareholder in the fintech firm. D’Ornano will work alongside the two founders, Mourtaza Asad-Syed, who will be stepping down from his role as chairman to become CEO in charge of management, and Laurent Girard, chief operating officer. “One year after its launch, the co-founders of Yomoni, Asad-Syed and Girard, wanted to strengthen managerial structure [of the firm] at a time when it takes a new step in its development, and are aiming to position it among the European leaders in digital savings management (robo-advisers),” the firm says in a statement.