La situation financière des caisses de pension suisses est à son plus bas niveau depuis plus de trois ans, selon la société de conseils Willis Tower Watson. Le premier trimestre 2016 a été marqué par la volatilité sans précédent des marchés boursiers globaux. Le rendement des obligations suisses a chuté de 4 points de pourcentage et les engagements des caisses de pension ont augmenté en conséquence, souligne le 13 avril Willis Towers Watson, dans son étude «Swiss Pension Finance Watch».Selon l’indice calculé par la société, le taux de financement, soit le rapport entre les actifs sous gestion et les engagements, a régressé d’environ 6 points de pourcentage, passant de 94,8% au 31 décembre 2015, à 88,9% trois mois plus tard. Il s’agit du taux de financement le plus bas depuis le 30 septembre 2012. Compte tenu de ces résultats et du statu quo sur les rendements obligataires, les caisses de pension devraient prendre des mesures, suggère la société de conseil.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } The financial situation for Swiss pension funds is at its lowest level in more than three years, according to the consulting firm Willis Tower Watson. First quarter 2016 was marked by unprecedented volatility on global financial marktes. Returns on Swiss bonds fell by 4 percentage points, and engagements by pension funds have consequently increased, Willis Towers Watson noted on 13 April in their study “Swiss Pension Finance Watch.” According to the index calculated by the firm, financing rates, or the ratio of assets under management to engagements, has regressed by about six percentage points, from 94.8% as of 31 December 2015, to 88.9% three months later. This represents the lowest financing rate since 30 September 2012. In light of these results and the status quo with respect to bond returns, pension funds should take measures, the consulting firm suggests.

The investment company Shanda Group, based in Singapore, has acquired a 9.9% stake in the capital of Legg Mason from Trian Fund Management and affiliated companies, which have sold all of their shares, according to a statement released by Legg Mason.Legg Mason is presenting the entry of Shanda Group into its capital as a “strategic long-term investment.” Shanda is a long-term investor, which will focus largely on the financial services, technology and health care sectors. “Trian is selling its shares for reasons of portfolio management, and esimates that Shanda is a good strategic partner for Legg Mason,” the statement says.

The asset management arm of J.P. Morgan has posted assets under management of USD1.700trn at the conclusion of first quarter, down 3% compared with the previous quarter, and 5% year on year, according to figures released on 13 April. The negative impact on the markets, divestments from short-term products, and the sale of one asset were only partially offset by subscriptions. Long-term products posted net inflows of USD12bn, but short-term products alone finished the quarter with net outflows of USD27bn.Net profit for the asset management unit rose 17% to USD587m year on year, while revenues were down 1%, to EUR3bn, taking into account a capital gain from the sale of an asset. Excluding this capital gain, revenues would have been USD150m less, J.P. Morgan says.Nonetheless, net profit at the group fell 6.7% in first quarter to USD5.52bn. Profits per share adjusted for one-time elements total USD1.35.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; }The Italian private bank Banca Ifigest has recruited Francesco Cosmelli as head of private banking. Cosmelli will be based in Milan and will work to develop the activity, especially in Milan, Genoa, and Rome. He will rely on the assistance of 60 private bankers based in Italy. Cosmelli joins from Banca AKros, where he created the private banking management of the bank in 1997. He also previously worked at J.P. Morgan and Fineurop.

The asset management firm Newton Investment Management, an affiliate of the BNY Mellon group, has appointed Julian Lyne as global head of distribution. According to his LinkedIn profile, Lyne officially began in the month of March. Since June 2014, he had served at Newton IM as head of development and global head of consultant relationships. In his new role, Lyne will continue to report to Colin Cowie, director of sales at the asset management firm.Lyne joined Newton IM in June 2014 from F&C Investments, where he had been responsible for institutionals and consultants. Over his career, he also worked at Fidelity Investments, JP Morgan and HSBC Asset Management.

Jupiter posted net inflows in first quarter 2016 of GBP723m, of which GBP443m went to funds, and GBP274m to mandates. In fourth quarter 2015, the British asset management firm posted inflows of GBP496m, and in first quarter 2015, GBP872m. This has allowed the firm to offset a negative market effect of EUR216m, and to bring its assets up to GBP26.2bn as of 31 March, compared with GBP35.7bn as of the end of December 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; direction: ltr; color: rgb(0, 0, 0); line-height: 120%; }p.western { font-family: «Droid Sans»,sans-serif; font-size: 12pt; }p.cjk { font-family: «Droid Sans Fallback"; font-size: 12pt; }p.ctl { font-family: «FreeSans"; font-size: 12pt; } Among the growing number of technological innovations in the finance sector, robo-advisers will have the greatest short-term (one year) and mid-term (five-year) impact, according to a study of members of the CFA Institute worldwide. An overwhelming majority of professionals surveyed (70%) feel that the impact will be positive for high net worth retail investors, with reduction in costs, better access to advising services, and greater variety of products. The Fintech study finds that it is unlikely that automated financial tools will replace contact with advisers of flesh and bone for institutional investors or ultra-high net worth retail clients. The custom character of financial advising for these particular market segments is difficult to render compatible with the automation and standardisation which charaterize tools such as robo-advisers. As a result, these investors, with significant portfolios and potentially highly diverse and complex needs, will doubtless continue to prefer personalised human advising. What divides most respondents in the study is the impact of financial advising tools on fraud and abusive sales, and on the quality of management services: opinion is divided nearly evenly between, on the one side, professionals who are persuaded that the growing prevalence of these financial advising tools will accentuate fraud and abusive sales, and on the other, those who are convinced of the contrary. However, in terms of risks related to robo-advisers, 46% of the same professionals feel that the highest risk concerns faults in financial management algorythms, followed by abusive sales (a heightened risk according to 30% of those surveyed), and potential failure of data protection (for 12% of those surveyed). The study also considers the impact of blockchain technologies, a peer-to-peer data registry which is used as a basis for virtual currencies, and which financial services companies are using on an experimental basis. The study finds that for members of the CFA Institute, the areas of compensation and settlement, alternative currencies, and commercial banking services run the risk of being most influenced by these technologies.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } To support the development of its activities on the German market, BNY Mellon Investment Management on 13 April announced the appointment of Marenka Thierfelder as senior head of marketing for the German market. In her new role, Thierfelder will implement new marketing initiatives from Frankfurt. The objective is to strengthen knowledge of BNY Mellon expertise on the part of institutional investors and wholesale clients. Thierfelder previously worked at Invesco Asset Management, where she was responsible for implementing marketing strategy in German-speaking countries.

La Banque d’Angleterre (BoE), qui n’a pas modifié son taux d’intervention jeudi, a averti qu’une sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne créerait une phase d’incertitude prolongée et affecterait probablement l'économie britannique à court terme, selon le compte-rendu de la dernière réunion de la banque. «Cette incertitude serait susceptible de peser sur la demande à court terme (... et) d’avoir un impact significatif sur la valeur des actifs, en particulier le taux de change», indiquent les minutes. Il s’agit de l’avertissement le plus clair émis jusqu'à présent par la banque centrale, deux jours après que le Fonds monétaire international a dit que l'économie mondiale pourrait souffrir d’une éventuelle sortie du Royaume-Uni de l’UE.

Il est important de ne pas «sur-dramatiser» la faiblesse de l’inflation dans la zone euro car elle devrait commencer à se redresser cet été avec la hausse des prix de l'énergie, a déclaré mercredi Edwald Nowotny, membre du conseil des gouverneurs de la BCE. Lors d’une intervention à New York, Edwald Nowotny a indiqué que la mesure de l’inflation sous-jacente était plus élevée et «assez pertinente». Les prix devraient commencer à se «normaliser» cet été, a-t-il ajouté.

A l'exception de celui d'Atlanta, les districts de la Fed ont fait état d'une hausse des salaires entre fin février et début avril. Le FOMC va se réunir à la fin du mois.

Le gérant d’actifs a déjà fait référencer trois de ses fonds auprès des plates-formes Axa Thema, Ageas et Aprep.

Le gérant spécialiste de l’ISR a gagné le dernier ticket de «seed money» du compartiment actions du véhicule d’incubation.

La Banque du Canada a laissé ses taux d’intérêt inchangés mercredi, soulignant que le ralentissement de la croissance mondiale, la dégradation des perspectives aux Etats-Unis et la contraction des investissements des entreprises auraient réduit les perspectives de croissance sans le coup de pouce apporté par le plan de relance du gouvernement. Comme prévu, elle a maintenu son taux au jour le jour à 0,5%, le niveau auquel il est fixé depuis juillet 2015, estimant que les risques pour l’inflation étaient à peu près équilibrés.

La Grèce va demander cette semaine à ses créanciers internationaux de plafonner le service de sa dette et de calculer ses intérêts sur la base de taux fixes pour la rendre plus supportable. A l’occasion des discussions prévues de vendredi à dimanche à Washington pendant les réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale, Athènes proposera de plafonner le montant du service de sa dette à 15% de son PIB, soit 8% pour le remboursement des intérêts et échéances obligataires et 7% pour les bons du Trésor.

Émergence, fonds de Place d’incubation et d’accélération de sociétés de gestion entrepreneuriales, et NewAlpha Asset Management, gérant délégataire de la SICAV, annoncent la sélection de La Financière Responsable, sixième société retenue par le compartiment Émergence Actions, qui clôt ainsi son programme d’investissement de 200 millions d’euros.

Dans le cadre du Questionnaire des Prix des Coupoles Distrib Invest 2016, Eric Lefèvre Pontalis, directeur de la banque Degroof Petercam France et responsable de la gestion, détaille les impacts de la récente fusion des deux entités belges sur la structure parisienne et sa sélection de fonds

Fondé en 2012 par Guillaume Lucchini, le cabinet Scala Patrimoine souhaite agrandir son groupement d’experts (avocats, notaires, spécialistes en art, en finance…) et établir des partenariats avec des CGP en province. Le groupement, qui a intégré son premier partenaire family office en décembre 2015, représente actuellement 80 millions d’euros d’encours.

Cinq des huit plus grandes banques des Etats-Unis ne disposent pas d’un plan crédible assurant qu’elles pourraient organiser leur démantèlement sans aide publique en cas de crise financière, ont annoncé mercredi les autorités fédérales du secteur. La Réserve fédérale et la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ont conclu que les «dispositions testamentaires» («living wills») de Bank of America, Bank of New York Mellon, JPMorgan, State Street et Wells Fargo n'étaient pas crédibles.

La Banque du Canada a laissé ses taux d’intérêt inchangés mercredi, soulignant que le ralentissement de la croissance mondiale, la dégradation des perspectives aux Etats-Unis et la contraction des investissements des entreprises auraient réduit les perspectives de croissance sans le coup de pouce apporté par le plan de relance du gouvernement. Comme prévu, elle a maintenu son taux au jour le jour à 0,5%, le niveau auquel il est fixé depuis juillet 2015, estimant que les risques pour l’inflation étaient à peu près équilibrés.

La Grèce va demander cette semaine à ses créanciers internationaux de plafonner le service de sa dette et de calculer ses intérêts sur la base de taux fixes pour la rendre plus supportable. A l’occasion des discussions prévues de vendredi à dimanche à Washington pendant les réunions de printemps du FMI et de la Banque mondiale, Athènes proposera de plafonner le montant du service de sa dette à 15% de son PIB, soit 8% pour le remboursement des intérêts et échéances obligataires et 7% pour les bons du Trésor.

Le calme est revenu sur les marchés financiers mondiaux après les turbulences du début de l’année mais il faut faire davantage pour assurer la stabilité financière dans le monde dans un contexte de ralentissement de la croissance, de faiblesse des cours des matières premières et d’inquiétudes sur l'économie chinoise, prévient le Fonds monétaire international mercredi. Dans son Rapport sur la stabilité financière dans le monde, l’organisation dit avoir observé une montée des risques auxquels est exposé le système financier depuis la publication du précédent rapport, en octobre.

Les responsables économiques doivent agir pour assurer la stabilité financière dans le monde dans un contexte de ralentissement de la croissance, de faiblesse des cours des matières premières et d’inquiétudes concernant l'économie chinoise, a estimé le Fonds monétaire international (FMI), mercredi 13 avril, lors de la présentation de son rapport sur la stabilité financière dans le monde (GFSR).

L’Italie a donné naissance à un fonds de sauvetage pour aider les banques italiennes en difficulté, rapporte Milano Finanza. Appelé Atlante, ce fonds sera doté de 5 milliards d’euros. Il sera géré par une société de gestion existante : Questio Capital Management Sgr, présidée par l’économiste Alessandro Penati, et détenue par Fondazione Cariplo (37,65%), Locke srl (22%), Cassa di Previdenza dei Geometri (18%), Direzione Generale Opere Don Bosco (15,60%) et Fondazione Cr Forlì (6,75%).

La société de gestion C-Quadrat a publié au titre de son exercice 2015 une hausse de 4 % de ses encours sous gestion, à 5,4 milliards d’euros. Le bénéfice net de la structure s’est établi à 30,7 millions d’euros après imposition. Les commissions liées à la performance des fonds ont rapporté l’an dernier 30,2 millions d’euros à la société, précise un communiqué, qui rappelle qu’au cours de l’année 2014, certains fonds ont été externalisés à des sociétés de gestion externes au groupe, ne permettant pas une comparaison entre 2014 et 2014 sur ces commissions.

Eastspring Investments, la filiale asiatique de gestion d’actifs du groupe britannique Prudential qui gère 131 milliards de dollars d’encours, a annoncé le 11 avril la nomination de Raymond Tang au poste de directeur général (« Chief Executive Officer ») de son activité en Malaisie, Eastspring Investments Berhad Malaysia. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, l’intéressé sera chargé de piloter le développement de l’activité et des relations clients d’Eastspring en Malaisie. Raymond Tang, qui compte près de 30 ans d’expérience dans le domaine de la gestion, arrive en provenance de CIMB-Principal Asset Management Berhad où il a occupé plusieurs postes à responsabilité dont ceux de responsable de l’activité institutionnelle et internationale et de directeur des investissements pour la région ASEAN. Avant cela, il a été directeur des investissements chez CMS Dresdner Asset Management. En parallèle, Raymond Tang est actuellement président (« Chairman ») de l’Assocation malaisienne des gestionnaires d’actifs.

L’année 2016 démarre sous de bons auspices pour SPDR ETF. La filiale dédiée aux ETF de State Street Global Advisors a en effet connu un début d’année faste en Europe. « Nous avons réalisé une collecte nette de 1 milliard de dollars depuis le début d’année en Europe, grâce notamment à nos produits obligataires », a ainsi annoncé Olivier Paquier, responsable de SPDR ETF pour la France, Monaco, Espagne et Portugal chez State Street Global Advisors France, à l’occasion d’un rendez-vous avec la presse. Grâce à cette performance, SPDR ETF affiche désormais 15 milliards de dollars d’actifs sous gestion en Europe à travers 89 ETF. « Nous avons lancé 11 ETF en Europe depuis le début de l’année », a ajouté Olivier Paquier. A en croire le dirigeant, l’avenir des ETF s’annonce radieux en Europe et dans le monde. De fait, ce segment a connu une croissance de 25% par ana depuis 2009. A l’échelle mondiale, les actifs des ETF ont même quadruplé au cours des six dernières années. Mieux, « les actifs mondiaux sous gestion des ETF devraient plus que doubler d’ici 2020 pour atteindre 5.000 milliards de dollars », a déclaré Olivier Paquier, reprenant une étude réalisé par l’Edhec Risk. De fait, d’après un sondage réalisé par l’Edhec-Risk auprès de 180 utilisateurs européens d’ETF, 80% des personnes interrogées indiquent que les considérations en matière de coûts constituent le principal moteur de la hausse des allocations aux ETF, loin devant la performance (50% des sondés), la transparence (46%) et la liquidité (45%) Mieux, les utilisateurs d’ETF sont près de 60% à envisager d’accroître leur utilisation des ETF. Afin de s’ouvrir à une nouvelle clientèle, SPDR ETF s’est d’ailleurs associé à la fintech Yomoni, qui cible en priorité les investisseurs particuliers. Yomoni, société de gestion 100% numérique agréée par l’AMF, propose en effet une large gamme dans le cadre d’une assurance vie, en partenariat avec Suravenir. Dans ce cadre, Yomoni travaille avec plusieurs fournisseurs d’ETF parmi les plus reconnus de la Place, à savoir BlackRock / iShares, Lyxor, Deutsche Bank, Amundi, Vanguard et, donc, SPRD ETF. « En tant que fournisseur, nous ne savons pas exactement ce que nous pouvons attendre d’une telle collaboration en termes d’encours, a reconnu Olivier Paquier. Toutefois, une telle collaboration nous permet d’avoir un nouveau mode de distribution auprès d’une nouvelle clientèle et de nouveaux investisseurs. » L’avenir dira si ce pari aura été payant.

Janus Capital International, la branche internationale de Janus Capital Group, vient d’ouvrir aux souscriptions le Janus Global Adaptive Multi-Asset Fund dans plusieurs pays d’Europe (Autriche, Belgique, France, Allemagne, Italie, Pays-Bas, Espagne, Suède et Royaume-Uni).Le nouveau fonds vise à offrir aux investisseurs un rendement absolu via la croissance et la préservation du capital et des revenus, grâce à une allocation dynamique de ses actifs dans un portefeuille d’actions, d’obligations et d’investissements dans les matières premières conformes aux directives encadrant les OPCVM. Le fonds se concentrera sur l’ajustement de son allocation d’actifs en fonction des probabilités de mouvements de marchés extrêmes, tant à la hausse qu'à la baisse. Ces probabilités de gains et de pertes extrêmes seront estimées grâce aux informations implicites qui ressortent des cours de marché des options internationales. Par conséquent, le portefeuille cherchera à adopter le meilleur positionnement pour générer de la performance absolue sur différents cycles de marché.Deux gérants de portefeuille seront à la tête du Janus Global Adaptive Multi-Asset Fund : Ashwin Alankar, Ph.D., Global Head of Asset Allocation and Risk Management, et Enrique Chang, Président, Head of Investments. Myron Scholes, lauréat du Prix Nobel et Chief Investment Strategist, Ph.D., contribuera à la stratégie d’investissement globale. Il a collaboré avec Ashwin Alankar afin de développer une suite technologique quantitative à même de proposer des évaluations prospectives des événements extrêmes attendus.