La loi introduisant une nouvelle structure de fonds alternatifs Luxembourg, le Fonds d'investissement alternatif réservés (RAIF), a aujourd'hui été approuvé par le Parlement luxembourgeois et entrera en vigueur trois jours après sa publication au Journal officiel de Mémorial Luxembourg.

Nouvelle instance consultative et de dialogue avec les professionnels des FinTech visant à mieux appréhender les enjeux de réglementation et de supervision liés à l’innovation financière, le Forum FinTech a tenu aujourd’hui sa première réunion. Ses travaux seront coordonnés par l’Autorité des marchés financiers et l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution.

Le Fonds de Compensation Commun au régime général de retraite, qui détient 12,6 milliards d’euros d’encours sous gestion, a diminué sa poche actions, et redirigé ses investissements vers les obligations, afin de se mettre en conformité avec son allocation stratégique. Le fonds a réduit sa poche actions mondiales de 3 points, elle représente 26% désormais. Ainsi, 450 millions d’euros ont été attribués dans des obligations mondiales. Le montant a été divisé entre les gérants obligataires mondiaux existants en fonction de leur performance. Les sociétés de gestion partenaires pour la poche obligataire sont les suivantes : Allianz Global Investors, BNP Paribas Asset Management, Amundi Asset Management et Credit Suisse Asset Management pour les obligations européennes, Natixis Asset Management, Franklin Templeton Investment Management, Wellington Management et BlackRock pour les obligations internationales. Le comité d’investissement du fonds a examiné, fin juin 2015, les opportunités pour effectuer un «rééquilibrage tactique» à la lumière de la volatilité sur les marchés mondiaux et la hausse des taux d’intérêt. Toutefois, le comité a finalement décidé de maintenir les marges stratégiques actuelles car elles ont été considérées comme suffisamment robuste pour résister aux effets de volatilité potentielle. L’allocation stratégique des actifs du fonds : 25% actions mondiales 5% des actions émergentes 2,5% small caps, 25% obligations mondiales 26,5% obligations et loans zone euro 2,5% obligations marchés émergents, 5% de liquidités, 5% immobilier au Luxembourg 3,5% immobilier international.

Strasbourgeois d’origine et de coeur, Edmond Michaly, président de la Financière Galilée, a passé les vingt dernières années à bâtir un groupe solide qu’il espère pouvoir transmettre à ses enfants. De Casablanca à l’Alsace en passant par les greens de golf d’HawaÏ, parcours d’un dirigeant passionné d’art et de voyages.

Avec un processus de sélection très calibré, en six étapes, la Financière Galilée base son développement sur son expertise en multigestion. Elle prévoit d’ouvrir une succursale à Genève cet été, de recruter un multigérant junior à la rentrée et de lancer un fonds de fonds d’ici à la fin de l’année.

Sauvé par ses partenaires européens en 2012, Chypre a mandaté des banques pour préparer un emprunt en euros à 7 ans. Barclays, JPMorgan, Morgan Stanley, la Société Générale et le russe VTB Capital seront en charge de la syndication, pour laquelle aucun calendrier n’a encore été communiqué. La république de Chypre est notée B1/BB-/B+ par les agences.

L'étude annuelle d'HSBC dévoile une différence nette entre les aspirations de financement de retraites qu'ont les actifs et la réalité du financement de la retraite perçue par les retraités. Notamment en ce qui concerne l'assurance vie.

L'EBA constate dans un rapport du 8 juillet que des disparités importantes, notamment relatives au genre des individus et à leur provenance géographique, sont observées dans les institutions bancaires européennes.

La société d’investissement américaine Blackstone a annoncé, ce 14 juillet, l’arrivée de Jim Breyer au sein de son conseil d’administration. L’intéressé est le fondateur et le directeur général de Breyer Capital, une société de capital-investissement et de capital-risque créée en 2006. Au cours de sa carrière, Jim Breyer a également officié en qualité de « managing partner » chez Accel Partners de 1995 à 2011, où il avait piloté le premier investissement institutionnel en capital-risque dans Facebook en 2005. Il avait d’ailleurs intégré le conseil d’administration de Facebook. En 2005, Jim Breyer avait également monté une coentreprise avec la société chinoise d’investissement IDG Capital Partners. Il a également officié en qualité de « managing consultant » chez McKinsey & Company.

Au 30 juin, les fonds autrichiens ont subi des rachats à hauteur de 1,5 milliard d’euros, selon les chiffres publiés par l’association professionnelle VÖIG. C’est le deuxième moins bon semestre depuis 2012. Ce sont les fonds obligataires qui ont enregistré les plus importantes sorties (1,6 milliard) alors que les fonds diversifiés et les fonds immobilier ont été prisés par les investisseurs, précise Fondscheck.

La division de gestion d’actifs et de fortune (« Wealth and Investment Management ») de Wells Fargo a dévoilé, ce 15 juillet, un bénéfice stable sur un an. De fait, à l’issue du deuxième trimestre 2016, son résultat net ressort à 584 millions de dollars contre 586 millions de dollars au deuxième trimestre 2015. Par rapport au premier trimestre 2016, ce résultat net enregistre cependant un bond de 14%. Ses revenus ressortent à 3,9 milliards de dollars au 30 juin 2016, en hausse de 2% par rapport au premier trimestre 2016 mais en baisse de 1,4% par rapport au deuxième trimestre 2015.Les actifs gérés pour le compte des clients de l’activité Wealth Management s’établissent à 224 milliards de dollars à fin juin, stable d’une année sur l’autre et d’un trimestre sur l’autre. Pour leurs parts, les encours de Well Fargo Asset Management ressortent à 484 milliards de dollars au 30 juin 2016, en hausse de 1% par rapport au premier trimestre 2016 mais en repli de 1% par rapport au deuxième trimestre 2015. Sans donner de détails, la banque américaine explique cette situation par « une décollecte nette sur les fonds actions, partiellement compensée par une collecte nette sur les fonds obligataires et un effet marché positif ».

BNP Paribas Investment Partners (BNPP IP) est en passe de fusionner deux de ses fonds multi classes dans le cadre d’une révision de sa gamme, a appris Citywire Selector. Concrètement, le fonds BNP Paribas Multi-Asset Isovol va être fusionné au sein du fonds Parvest Diversified Dynamic à compter du 9 septembre 2016. Ces deux véhicules sont gérés par Tarek Issaoui, responsable des solutions flexibles et de l’overlay au sein du gestionnaire d’actifs. Selon un porte-parole de BNPP IP, contacté par Citywire Selecton, cette fusion s’inscrit dans le cadre de la rationalisation de sa gamme de fonds. Le fonds BNP Paribas Multi-Asset Isovol est domicilié en France et est réservé aux seuls investisseurs français. A fin mai, ses actifs sous gestion s’élèvent à 385 millions d’euros. Pour sa part, le fonds Parvest Diversified Dynamic est domicilié au Luxembourg et disponible à travers toute l’Europe. A fin mai, ses encours s’établissaient à 263 millions d’euros.

L’allemand Sauren Fonds Service, société de gestion spécialisée dans les fonds de fonds, annonce le recrutement de Sven Gärtner au poste de directeur commercial. Il rejoint la structure basée à Cologne en provenance de la Hannoversche Volksbank. Dans ses nouvelles fonctions, il sera particulièrement en charge du suivi de la clientèle des conseillers en gestion de patrimoine, des banques et des family offices.

Le gestionnaire munichois Hauck & Aufhäuser a annoncé la fermeture de son fonds immobilier asiatique Asia Real, indique Fondsprofessionell. L’encours du produit était trop bas pour qu’il soit viable. Spécialisé dans l’investissement dans les Reits asiatiques, l’encours se situait dernièrement à 1,3 million d’euros et n’avait jamais réussi à dépasser les 3,1 millions depuis son lancement en 2009. Le fonds était géré par Volker Kuhnwaldt.

Lors d’une réunion presse, Michael Rüdiger, président du directoire de Deka, a communiqué les premiers chiffres de l’année 2016, indique Fondsprofessionell. Le gestionnaire central des caisses d'épargne allemandes a affiché pour janvier-mai des souscriptions nettes de 7,4 milliards d’euros. Le segment de la clientèle «retail» a enregistré des entrées nettes de 3,3 milliards, celui de la clientèle institutionnelle 4,4 milliards d’euros. Concernant le bénéfice net, Deka l’estime à 500 millions d’euros sur les six premiers mois de l’exercice 2016.

Guy Monson a décidé de quitter son poste de « managing partner » au sein de la société de gestion britannique Sarasin & Partners pour se concentrer pleinement à sa fonction de directeur des investissements (« chief investment officer »), rapporte FT Adviser. L’intéressé occupait ce poste de « managing partner » depuis près de dix ans. Malgré sa décision, il continuera de diriger la stratégie d’investissement de la société pour le compte de ses clients. Guy Matthews, qui a intégré Sarasin & Partners en 1994, a accepté de reprendre ce poste de « managing partner ». Il officiait depuis 2010 en qualité de directeur des opérations (« chief operating officer ») au sein de la société. Il est remplacé à ce poste par Tim Temple, jusque-là responsable des opérations (« head of operations »).

Archie Struthers, jusque-là responsable mondial des solutions d’investissement chez Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM), a quitté la société de gestion début juillet après cinq années passées à la tête de cette division, rapporte eFinancial News. Une information confirmée par le gestionnaire d’actifs écossais qui précise que l’intéressé a décidé de poursuivre d’autres opportunités de carrière. Archie Struthers avait intégré Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) en 2011 – société rachetée en 2014 Aberdeen AM – en provenance de BlackRock. Archie Struthers ne sera pas directement remplacé, ses responsabilités étant désormais réparties auprès d’autres membres senior de l’équipe en charge des solutions d’investissements, a précisé Aberdeen AM à eFinancial News.Avant le rachat de SWIP par Aberdeen AM, Archie Struthers officiait en qualité de « managing director » en charge des solutions d’investissement chez Swip. Avant cela, il avait travaillé pendant 15 ans chez BlackRock, occupant plusieurs postes à responsabilité.

Le principal hedge fund de Pelham Capital a perdu 10% au cours du mois de juin, pénalisé par les turbulences des marchés actions à la suite de la décision du Royaume-Uni de quitter l’Union européenne, rapporte Bloomberg qui cite deux sources proches du dossier. Le fonds Pelham Long/Short, qui gérait 3,8 milliards d’euros à la fin mois de mai, a enregistré une baisse de 9% au premier semestre 2016, selon ces mêmes sources. Le hedge fund, qui bénéfice du soutien en capital de Goldman Sachs, avait gagné environ 15% l’année dernière.

Les fonds indiciels ont la cote en Europe. Selon le cabinet indépendant ETFGI, les ETF et ETP cotés en Europe ont en effet réalisé une collecte nette de 5 milliards de dollars au cours du mois de juin, signant ainsi leur 21ème mois consécutive de collecte nette positive. Dans le détail, les ETF actions ont enregistré la plus forte collecte nette avec 2,17 milliards de dollars de flux nets entrants. Suivent les ETF obligataires avec 1,47 milliard de dollars de souscriptions nettes et les ETF matières premières avec 1,24 milliard de dollars de collecte nette. Les encours des ETF cotés en Europe s’élèvent désormais à 529 milliards de dollars.Depuis le début de l’année, les ETF cotés en Europe totalisent 22,34 milliards de dollars de souscriptions nettes, bien loin cependant des 40,15 milliards de dollars enregistrés l’année dernière à la même époque. Sur les six premiers mois de l’exercice 2016, les ETF obligataires se sont taillés la part du lion avec 17,62 milliards de dollars de souscriptions nettes, devant les ETF matières premières (7,54 milliards de dollars de collecte). A l’inverse, les ETF actions accusent une décollecte nette de 4,21 milliards de dollars à l’issue du premier semestre 2016.Au cours du mois de juin, la palme de la meilleure collecte nette en Europe revient à iShares, avec 2,19 milliards de dollars de flux nets entrants. Suivent Vanguard (752 millions de dollars de collecte nette) et Lyxor AM (626 millions de dollars).A l’issue des six premiers mois de l’année 2016, iShares totalisent 12,9 milliards de dollars de collecte nette. La filiale de BlackRock devance ETF Securities (2,94 milliards de dollars de collecte nette) et SPDR ETF (1,8 milliard de dollars de collecte nette).

Invité sur Newsmanagers TV, Etienne Stofer, directeur de la CRPN (Caisse de retraite du personnel naviguant) a fait état d’une actualité chargée pour son établissement. « Sur le plan réglementaire, nous attendons depuis plusieurs années un projet de nouveau règlement financier », a-t-il expliqué, sachant que celui qui régit actuellement l’ensemble des caisses libérales et le régime social des indépendants, remonte à 2002. Or, n’étant plus d’actualité sur un certain nombre de point, le 24 juin, un premier projet dudit décret a été adressé aux différents directeurs concernés pour leur permettre d’avoir une réflexion et une réponse commune sur différents points. Même si il est trop tôt pour se prononcer, Etienne Stofer qui, à ce titre, a été sollicité, n’a pas caché que la difficulté consistait d’abord pour la tutelle à tenter d’imposer un ensemble de disposition commune à des caisses n’ayant pas forcément le même horizon de placement. Ni les mêmes objectifs. Dans l’immédiat, les directions des caisses de retraites vont devoir faire parvenir leurs recommandations à la tutelle. Ensuite, aura lieu une phase de concertation avec les conseils d’administration effectifs à laquelle Etienne Stofer veut croire... L’autre actualité de la CRPN a naturellement porté sur les conséquences du Brexit décidé par le vote des britanniques le 23 juin. Le responsable de la Caisse qui gère 4,7 milliards d’euros d’encours sous gestion dont 3,9 milliards d’euros en valeurs mobilières, a indiqué avoir pris en compte partiellement la victoire des partisans de la sortie de la Grande Bretagne de l’Union européenne. « Mais il est difficile de faire des paris marqués », a-t-il fait remarquer. Etienne Stofer n’en a pas moins pris des mesures pour baisser la voilure de son allocation actions au cours du mois qui a précédé le Brexit et même le soir du vote. « Nous pouvons nous en féliciter », a-t-il expliqué, tout en concédant qu’une autre bonne décision aurait consisté à augmenter la poche obligataire au détriment du cash, ce qui n’a pas été fait. Aussi, cette période sur les marchés a été synonyme pour la Caisse de résultats légèrement négatifs, à l’instar de ce qu’ont réalisés de nombreux gérants actifs. A ce titre, Etienne Stofer a rappelé que trois poches avaient été constituées pour assurer la gestion de l’encours de la CRPN. Une poche indicielle, une poche de gestion active et une poche de gestion centrée sur la min var.

A la fin du mois de juin, les encours des fonds communs de placement espagnols s’établissent à 216,8 milliards d’euros contre 219,9 milliards d’euros à fin mai, soit un recul de 1,4% d’un mois sur l’autre, selon des données provisoires publiées par l’association professionnelle espagnole Inverco. Depuis le début de l’année 2016, la baisse des encours ressort également à -1,4%. Au cours du mois écoulé, le secteur a subi une décollecte nette de 8,2 millions d’euros, après une collecte nette de 1,3 milliard d’euros en mai. Malgré cette contre-performance, l’industrie espagnole de la gestion d’actifs termine le premier semestre sur une bonne note. Au cours des six premiers mois de l’année 2016, la collecte nette atteint en effet 1,56 milliard d’euros.

BNP Paribas Securities Services a recruté Lily Kwok au poste nouvellement créé de responsable du développement et des solutions clients à Hong Kong, rapporte le site spécialisé Asian Investor. L’intéressée, qui a pris ses fonctions début juillet, est rattachée à David Raccat, responsable des services de financement et des marchés pour l’Asie-Pacifique. Lily Kwok arrive en provenance de State Street où elle a travaillé pendant 20 ans en Australie et à Hong Kong. Dernièrement, elle occupait le poste de responsable des services aux clients pour l’Asie hors Japon chez State Street Securities Finance. Elle avait quitté son poste en avril.

Les fonds actions européennes ont enregistré leurs plus importantes décollectes au cours de la semaine écoulée, la crise du secteur bancaire italien ayant poussé les investisseurs à rechercher de la sécurité en investissant aux Etats-Unis, rapporte le Financial Times. Ainsi, les fonds investis dans les actions européennes ont subi 5,8 milliards de dollars de décollecte nette au cours de la semaine passée, un niveau jamais atteint, selon des données du cabinet EPFR. A l’inverse, les investisseurs ont particulièrement recherché les actions américaines, la classe d’actifs attirant 12,6 milliards de dollars au cours de la semaine écoulée, soit la plus importante collecte nette depuis septembre 2015.

Les fonds indiciels cotés (ETF) sur les obligations ont attiré un total de 73 milliards de dollars à l’échelle mondiale depuis le début de l’année, les investisseurs en quête de rendement misant sur la poursuite des politiques monétaires accommodantes, rapporte le Financial Times. De fait, en raison notamment du Brexit, les taux d’intérêt devraient rester bas encore longtemps, forçant les investisseurs à rechercher des actifs sûrs offrant un rendement qui ne soit pas négatif. Ainsi, selon le cabinet EPFR, « les fonds obligataires mondiaux suivis par EPFR ont collecté 9 milliards de dollars pendant la deuxième semaine » qui a suivi le Brexit. De même, les flux sur la dette d’entreprise américaine de long terme ont établi un nouveau record la semaine dernière et les ETF obligataires américaines ont engrangé 52 milliards de dollars en net depuis le début de l’année. En parallèle, le quotidien économique note que les fonds obligataires britannique ont bien résisté au Brexit. Ainsi, dans les deux semaines qui ont suivi le vote au référendum britannique, les actifs dans les fonds obligataires britanniques sont restés relativement stables alors que les fonds actions britanniques ont perdu 11% - soit 4,7 milliards de dollars de perdus –, ce qui constitue le niveau de décollecte le plus élevé depuis au moins 2007.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Archie Struthers, previously global head of investment solutions at Aberdeen Asset Management (Aberdeen AM), has left the asset management firm in early July after five years at the head of the division, eFinancial News reports. The news is confirmed by the Scottish asset management firm, which states that Struthers has decided to pursue other career opportunities. Struthers joined Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) in 2011 - a company which was acquired by Aberdeen AM in 2014 - from BlackRock. Struthers will not be directly replaced, as his responsibilities will now be redistributed among other senior team members responsible for investment solutions, Aberdeen AM has told eFinancial News. Before the acquisition of SWIP by Aberdeen AM, Struthers had served as managing director in charge of investment solutions at SWIP. Before that, he spent 15 years at BlackRock, serving in several senior positions.

Blackstone announced, on July 14, 2016, that Jim Breyer has joined its board of directors. He is founder and CEO of a premier global venture capital and private equity investor, Breyer Capital, focused on catalyzing high-impact entrepreneurs in the U.S. and China. Over the course of his career, Mr. Breyer has been an investor in over thirty consumer internet, media, and technology companies that have completed highly successful public offerings or successful mergers.In addition to founding Breyer Capital in 2006, Jim Breyer also served as managing partner at Accel Partners from 1995 to 2011, where he led the first institutional venture capital investment in Facebook in 2005 and joined the Facebook board. In 2005, he established a pioneering joint venture with China-based IDG Capital Partners, a Chinese investment firm and continues to be the firm’s major outside investment advisor and partner. Previously, he also served as a management consultant at McKinsey & Company.Jim Breyer is a member of the Board of Directors of Circle Internet Financial and 21st Century Fox, where he serves as chairman of the compensation committee. Former Board memberships include Facebook, Marvel Entertainment, Legendary Entertainment, Etsy, Dell, and Wal-Mart Stores.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The wealth and investment management division of Wells Fargo on 15 July announced stable profits year over year. At the conclusion of second quarter 2016, net profits total USD584m, compared with USD586m as of second quarter 2015. Compared with first quarter 2016, this net result shows an increase of 14%. Earnings totalled USD3.9bn as of 30 June 2016, up 2% compared with first quarter 2016, but down 1.4% compared with second quarter 2015. Assets under management on behalf of wealth management clients totalled USD224bn as of the end of June, stable year over year and quarter over quarter. For their part, assets at Wells Fargo Asset Management totalled USD484bn as of 30 June 2016, up 1% compared with first quarter 2016, but down 1% compared with second quarter 2015. Without providing details, the US bank explains that this situation is due to “a net outflow from equity funds, partially offset by a net inflow to bond funds and a positive market effect.”

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Tracker funds are popular in Europe. According to the independent firm ETFGI, ETFs and ETPs listed in Europe have posted net inflows of USD5bn in June, for their 21st consecutive month of positive net inflows. In detail, equity ETFs have seen the strongest net inflows, with USD2.15bn in incoming net inflows. These are followed by bond ETFs, with USD1.47bn in net subscriptions, and by commodity ETFs, with USD1.24bn in net inflows. Assets in ETF funds listed in Europe now total USD529bn. Since the beginning of the year, ETFs listed in Europe have totalled USD22.34bn in net subscriptions, far ahead of the USD40.15bn posted last year at the same time. In the first six mohths of 2016, bond ETFs have accounted for the lion’s share, with USD17.62bn in net subscriptions, followed by commodity ETFs (USD7.54bn in inflows). However, equity ETFs have seen net outflows of USD4.21bn at the conclusion of first half 2016. In June, the prize for best net inflows in Europe belongs to iShares, with USD2.19bn in incoming net inflows. This is followed by Vanguard (USD752m in net inflows) and Lyxor AM (USD626m). At the conclusion of the first six months of 2016, iShares had a total of USD12.9bn in net inflows. The BlackRock affiliate places ahead of ETF Securities (USD2.94bn in net inflows) and SPDR ETF (USD1.8bn in net inflows).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The German firm Sauren Fonds Service, an asset management firm specialised in funds of funds, has announced the recruitment of Sven Gärtner as director of sales. He joins the structure based in Cologne from the Hannoverische Volksbank. In his new role he will be responsible in particular for overseeing wealth management advising clients, banks, and family offices.