It has been an uneventful end to summer for European equities. In the week to 1 September, European equity funds saw net outflows for the 30th consecutive week, this time totalling USD1.1bn, according to the most recent weekly study by Bank of America Merrill Lynch, on the basis of data from the flow specialist EPFR Global. The only encouraging sign is that the pace of outflows is slowing. Statistics indicate that this asset class posted exceptional redemptions in July, totalling over USD25.5bn.Equity funds overall, however, finished the week with net inflows of USD1.8bn. US equity funds in particular attracted USD2.7bn, while funds specialised in emerging market equities posted a more modest USD0.5bn. However, Japanese equity funds posted their first redemptions in five weeks, totalling USD0.7bn.For bonds, investment grade funds posted their 25th week of subscriptions, with a total of USD2.3bn. Since the beginning of the year, cumulative net inflows come to nearly USD20bn. High yield bond funds attracted further inflows, but at a more modest level of USD0.3bn.

L’échange automatique d’informations va s’imposer au niveau mondial, estime le président sortant de l’Association suisse des banquiers (ASB), Patrick Odier. Dans quelques années, tous les pays, y compris les plus grands, auront adopté cette règle. «Après l’échec de l’impôt libératoire à la source, nous nous sommes rapidement engagés sur la voie de l’échange automatique d’informations, afin de répondre aux conditions de l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE)», explique Patrick Odier dans un entretien publié dans la NZZ am Sonntag. «Aujourd’hui, les relations avec l’OCDE sont très bonnes». Si l’échange automatique d’informations n’est pas encore en oeuvre avec certains pays actuellement, Patrick Odier se dit convaincu que cela sera le cas d’ici quelques années. La question de la participation des Etats-Unis à ce système se posera rapidement. «Le pays n’a aucun intérêt à conserver un système qu’il combat partout ailleurs dans le monde. Les Etats-Unis veulent donner l’exemple», note Patrick Odier, qui quittera au milieu du mois la présidence de l’ASB.

Paolo Balice a quitté Azimut, dont il était associé fondateur, pour rejoindre Banca Generali, rapporte Funds People Italia. Cette figure du secteur italien de la gestion privée rejoint l’équipe de Banca Generali Private Banking à Rome.

UniCredit aurait mandaté JP Morgan pour « explorer les options stratégiques » pour sa filiale de gestion d’actifs Pioneer Investments, rapporte La Stampa. Parmi ces options figurent une introduction en Bourse, une fusion avec une autre société du secteur ou bien une vente, indiquent les sources du journal italien. UniCredit privilégierait la solution de l’introduction en Bourse. Si l’idée d’une fusion avec Eurizon, filiale de gestion d’actifs d’Intesa Sanpaolo, semble improbable, les conseillers étudieraient la possibilité d’un rapprochement avec un groupe étranger.

La société suédoise de services financiers Catella a fait le point vendredi sur sa collecte, après le départ de plusieurs de ses gérants chez Carnegie. « Quelques produits de l’activité Mutual Funds de Catella ont subi des rachats au troisième trimestre, en raison de l’annonce de changements de gérants. Dans le même temps, l’activité Systematic Funds a enregistré une forte collecte sur la période, ce qui fait plus que compenser les sorties des fonds, aussi bien en termes de volumes que de rentabilité », indique le communiqué.« Nous avons annoncé cinq recrutements dans l’activité Mutual Funds dans le courant de l’été. Nous avons désormais une solide équipe de gestion qui est en place et nous n’envisageons pas d’autres recrutements », commente Erik Kjellgren, responsable des activités de fonds suédois. A fin juin, les encours sous gestion de Catella s'établissaient à près de 138 milliards de couronnes suédoises.

Les hedge funds ont diminué de moitié leurs positions vendeuses à l’égard d’Aberdeen Asset Management et d’Ashmore, ce qui traduit un regain de confiance pour les sociétés de gestion spécialisées sur les marchés émergents, rapporte le Financial Times fund management. L’an passé à cette époque, Ashmore était la quatrième action la plus vendue à découvert parmi toutes celles cotées à Londres, avec au moins 9 % de son capital qui était emprunté. Cette proportion est tombée à 4,6 %. Aberdeen avait 4 % de son capital qui était emprunté contre 1,75 % actuellement.

Man Group a annoncé vendredi une série de changements au sein de sa direction, dans le sillage de la nomination de Luke Ellis en tant que directeur général. Celui-ci a été nommé après le départ de Emmanuel Roman chez Pimco.Ainsi, Jonathan Sorrell va démissionner de son poste de directeur financier afin de se consacrer pleinement à la présidence de Man Group, une fonction qui couvre désormais plusieurs domaines. Aux côtés, de Luke Ellis, il se concentrera sur les activités stratégiques et commerciales, avec des responsabilités directes dans le domaine commercial, de la stratégie d’entreprise, des fusions et acquisitions, des marchés privés et de Man FRM. Jonathan Sorrell avait été promu co-président de Man Group en juin.Le poste de directeur financier est confié à Mark Jones, actuel co-directeur général (CEO) de Man GLG. L’intéressé devient aussi directeur exécutif de Man Group. Sandy Rattray est nommé directeur des investissements de Man Group. Ses responsabilités couvrent Man AHL, Man Numeric, Man GLG and Man Solutions. Ces fonctions étaient précédemment celles de Luke Ellis lorsqu’il était président de la société. Sandy Rattray reste CEO de Man AHL. Enfin, Robyn Grew est nommée au poste nouvelle créé de directeur administratif de Man Group. Ses responsabilités couvrent les infrastructures, les opérations, la technologie, la conformité, le juridique, les ressources humaines et les installations. L’intéressée était précédemment conseil général de Man Group et responsable mondiale du juridique et de la conformité. Par ailleurs, Man Group a annoncé des changements dans son activité de gestion de fonds discrétionnaire. Pierre-Henri Flamand a été nommé directeur des investissements, et travaillera aux côtés de Teun Johnston, qui reste directeur général.De plus, Tim Wong, président exécutif de Man AHL et membre du comité exécutif de Man Group, deviendra président de Man Group Asie. Il succède à ce poste à Pierre Lagrange, qui se concentrera sur la stratégie ELS (equity long short) de Man GLG.

Brewin Dolphin a nommé Patrick Lance de J.P. Morgan Private Bank au poste de « divisional director », rapporte Investment Week. L’intéressé était récemment vice president de la banque privée.

ILG Capital, filiale du groupe allemand ILG, lance un fonds d’investissement alternatif (FIA), ILG Einkaufen Deutschland I, rapporte le site spécialisé Das Investment. La société d’investissement s’adresse ainsi pour la première fois aux investisseurs institutionnels. Le fonds vise un objectif de collecte d’environ 400 millions d’euros. Consacré en priorité à l’immobilier commercial en Allemagne, il a déjà rencontré un écho favorable avec plus de 150 millions d’euros de promesses d’engagements.

Les gestions consacrent 46% de leur portefeuille (+1 point) à cette classe d’actifs et s’allègent légèrement en obligations et en cash.

Le gouvernement irlandais a arrêté vendredi sa position sur l’attitude à adopter dans l’affaire Apple. «Le gouvernement a décidé de faire appel de la décision de la Commission. Une motion sera présentée mercredi devant le Dail (Parlement) pour obtenir l’approbation de cette position», a déclaré le porte-parole du gouvernement. Mardi, la Commission européenne avait demandé à l’Irlande de récupérer auprès du groupe américain 13 milliards d’euros d’impôt. Dublin a également décidé de procéder à un audit indépendant de son système fiscal, pour déterminer «ce que les multinationales paient et ce qu’elles doivent payer», a expliqué le secrétaire d’Etat John Halligan.

Le département américain du Commerce a annoncé vendredi que les commandes de biens manufacturés avaient augmenté de 1,9% en juillet. Il s’agit de leur hausse la plus forte depuis octobre 2015. Elle fait suite à deux mois consécutifs de recul, dont une baisse de 1,8% en juin. Les économistes interrogés par Reuters projetaient une hausse de 2,0% en juillet.

La collecte sur les fonds d’obligations notées en catégorie investissement approche 1,3 milliard de dollars (hors ETF) sur la semaine écoulée au 31 août, selon les statistiques d’EPFR compilées par Bank of America Merrill Lynch, ce qui porte à près de 20 milliards les flux positifs depuis janvier. Les fonds high yield ont enregistré des entrées nettes pour la quatrième semaine consécutive, de 185 millions. A l’inverse, les fonds actions ont subi 1 milliard de dollars de retraits nets. L’hémorragie atteint 84 milliards sur 2016, dont 25,5 milliards en juillet, le pire mois de décollecte jamais enregistré par EPFR.

L'économie italienne a stagné au deuxième trimestre, le fléchissement de la demande intérieure ayant contrebalancé la hausse des exportations, a annoncé vendredi l’institut national de la statistique Istat, confirmant ainsi une estimation provisoire de croissance nulle sur la période avril-juin. Toutefois, sur un an, le rythme de croissance a été revu en légère hausse, 0,8% au lieu de 0,7% annoncé le 12 août. La croissance avait été de 0,3% au premier trimestre par rapport aux trois mois précédents et de 1,0% sur un an.

UniCredit aurait mandaté JPMorgan pour explorer toutes les options concernant sa filiale de gestion d’actifs Pioneer Investments, selon la Stampa. La banque d’affaires devra explorer l'éventualité d’une éventuelle vente, fusion ou introduction en Bourse de l’entité. En quête de capitaux, UniCredit avait dû renoncer fin juillet à la fusion de Pioneer avec Santander AM. La presse italienne s’est fait l'écho d’un rapprochement éventuel avec Eurizon, la filiale de gestion d’actifs d’Intesa. Dans son édition de samedi, le quotidien économique transalpin Il Sole 24 Ore indique que les fonds CVC et Advent auraient manifesté un intérêt informel vis-à-vis de Pioneer.

Le plus important hedge fund (fonds alternatif) coté au monde, Man Group, a annoncé vendredi un remaniement de sa direction dans le sillage du départ de son ancien directeur général, Emmanuel Roman. Parti pour redresser le gérant d’actifs américain Pimco, ce dernier avait été remplacé par le président de Man Group Luke Ellis en poste depuis 2010. Le poste de directeur financier revient à Mark Jones, actuellement directeur général adjoint de Man GLG, le pôle regroupant les stratégies discrétionnaires du gérant. Il assumera également la direction exécutive de Man Group. Les responsabilités de directeur des investissements de Man AHL, Man Numeric, Man GLG et Man Solutions sont conférées à Sandy Rattray, qui demeure directeur général d’AHL. Ces responsabilités étaient auparavant du ressort de Luke Ellis.

Le ministre russe de l’Economie, Alexeï Oulioukaïev, a annoncé hier que le président Vladimir Poutine et son homologue turc Recep Tayyip Erdogan s'étaient entendus pour créer un fonds d’investissement commun. Les deux dirigeants se sont entretenus samedi à Hangzhou avant l’ouverture du sommet du G20. «Fin août, la Turquie a procédé au changement de cadre législatif nécessaire pour créer le pendant de notre fonds d’investissement direct», a expliqué le ministre russe de l’Economie. «Je pense que d’ici octobre ou novembre, nous aurons une liste de projets (à financer) et nous pourrons leur allouer une ligne de crédit pour entamer les travaux.»

Mariano Rajoy, président du gouvernement espagnol sortant et chef de file du Parti Populaire (PP, droite), n’est pas parvenu vendredi à obtenir la confiance du Parlement. Il avait subi un premier échec mercredi à l’Assemblée, où six voix lui ont fait défaut pour atteindre la majorité absolue, nécessaire à sa reconduction. Lors du scrutin de vendredi, à la majorité simple, onze abstentions auraient suffi, mais les 180 élus qui ont voté contre lui mercredi ont fait de même vendredi. Antonio Hernando, porte-parole du Parti socialiste (PSOE) au Congrès des députés, avait jugé inconcevable que son groupe s’abstienne. Rajoy dispose désormais d’un nouveau délai théorique de deux mois - jusqu’au 31 octobre - pour tenter de former un gouvernement de coalition, mais un retour aux urnes semble plus probable, pour la troisième fois en un an. Madrid a jusqu'à la mi-octobre pour présenter à la Commission européenne ses orientations budgétaires pour 2017.

L’Union chrétienne-démocrate (CDU) d’Angela Merkel a été devancée par le parti anti-immigrants Alternative für Deutschland (AfD) aux élections régionales qui ont eu lieu dimanche dans le Land de Mecklembourg-Poméranie occidentale, dans un scrutin remporté par le Parti social-démocrate (SPD), selon les sondages sortie des urnes. La formation de droite radicale remporterait près de 22% des suffrages. Le SPD, qui gouverne ce Land rural sur la côte de la mer Baltique en coalition avec la CDU depuis 2006, aurait recueilli autour de 30% des voix, contre 35,6% en 2011, tandis que la CDU est passée de 23% à environ 19%.

Saudi Aramco a annoncé hier une réduction de ses prix à l'égard de ses clients européens, mais une hausse pour ses clients asiatiques. La compagnie pétrolière nationale saoudienne a baissé de 50 cents le baril le prix du brut léger livrable en octobre destiné au Nord-Ouest de l’Europe et de 75 cents pour celui destiné à la zone méditerranéenne. Dans un contexte de faible demande sur le Vieux Continent, Saudi Aramco subit la concurrence de l’Irak, de la Russie et de l’Iran. Mais la concurrence étant plus clémente en Asie, la compagnie a accru ses prix de 90 cents le baril.

Le Japon a solennellement averti Londres des conséquences d’une perte de l’accès au marché unique européen suite au Brexit

Les Etats-Unis et la Chine, qui représentent 38% des émissions mondiales de gaz à effet de serre, ont ratifié ensemble samedi l’accord de Paris sur le climat, ce qui pourrait faciliter son entrée en vigueur dès cette année. Washington et Pékin ont annoncé leur décision dans un communiqué samedi. Ils ont également apporté leur soutien à un accord de plafonnement des émissions de C02 dans l’aviation civile, qui doit être conclu ce mois-ci et entrer en vigueur en 2021.

Pour faire face à l'environnement de taux toujours très bas, Unéo a dû revoir sa stratégie concernant sa poche obligataire. Laurent Desbouvry, directeur comptable et financier d’Unéo, nous explique comment.

Précédemment en charge de l’un des services de contrôle des banques à l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), Philippe Sourlas a rejoint l’AMF, le 25 juillet 2016, aux côtés de Xavier Parain, en qualité de directeur adjoint de la gestion d’actifs à l’AMF.

Le département américain du Commerce a annoncé vendredi que les commandes de biens manufacturés avaient augmenté de 1,9% en juillet. Il s’agit de leur hausse la plus forte depuis octobre 2015. Elle fait suite à deux mois consécutifs de recul, dont une baisse de 1,8% en juin. Les économistes interrogés par Reuters projetaient une hausse de 2,0% en juillet.

La collecte sur les fonds d’obligations notée en catégorie investissement approche 1,3 milliard de dollars (hors ETF) sur la semaine écoulée au 31 août, selon les statistiques d’EPFR compilées par Bank of America Merrill Lynch, ce qui porte à près de 20 milliards les flux positifs enregistrés sur ce segment depuis le début de l’année. Les fonds high yield ont également enregistré des entrées nettes, de 185 millions, pour la quatrième semaine consécutive.

Le gouvernement irlandais a fini par trouver une position commune sur l’attitude à adopter dans l’affaire Apple. «A l’issue d’une brève réunion, le gouvernement a décidé de faire appel de la décision de la Commission. Une motion sera présentée mercredi devant le Dail (Parlement) pour obtenir l’approbation de cette décision», a déclaré en début d’après-midi le porte-parole du gouvernement. Mardi, la Commission européenne a demandé à l’Irlande de récupérer auprès du groupe américain 13 milliards d’euros d’impôt sur les sociétés. Depuis, le gouvernement était divisé sur l’opportunité de faire appel de cette décision.

Les indices actions européens ont accru leurs gains vendredi après la publication de chiffres de l’emploi américain inférieurs aux attentes, et qui éloignent la perspective d’une hausse des taux de la Fed dès sa prochaine réunion les 20 et 21 septembre. Le dollar, qui s’est initialement replié face à l’euro, est ensuite reparti à la hausse.

Le fournisseur de solutions Linedata a annoncé que la société de gestion Lemanik Asset Management, basée au Luxembourg, a opté pour son offre progicielle dédiée au suivi de la conformité Linedata Compliance. Fonctionnant en temps réel, Linedata Compliance permet à la société de gestion d’obtenir un suivi détaillé des alertes et restrictions d’investissement, qu’il s’agisse de contraintes réglementaires, statutaires ou internes, tout en se focalisant sur les exceptions.