La boutique de gestion française Anaxis Asset Management vient de lancer le fonds Anaxis Income Advantage, un nouveau véhicule d’investissement axé sur les obligations d’entreprise internationales. Le fonds a été agréé le 26 août 2016 par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF). Ce nouveau fonds est co-géré par Thibault Destrès, qui officie au sein de la société en qualité de gérant de portefeuille crédit « high yield ». Selon le prospectus, l’objectif de ce fonds est de réaliser une performance nette de frais de gestion supérieure de 4% à celle des obligations d’Etat allemandes d'échéance 3 ans. Cet OPCVM fait l’objet d’une gestion active et discrétionnaire repose sur une analyse fondamentale approfondie des émissions obligataires privées, ainsi que sur la construction d’une allocation diversifiée tant d’une point de vue géographique que sectoriel. La gestion ne privilégie pas une zone géographique en particulier et peut investir librement sur les marchés développés (Espace Economique Européen, Suisse, Amérique du Nord, Japon, Singapour, Australie, Nouvelle-Zélande). La part du portefeuille investie dans les autres pays, y compris les pays émergents, est limitée à 49%, précise la société de gestion dans son prospectus. Petite particularité : le fonds n’investira pas dans le secteur financier.Anaxis Income Advantage privilégiera les obligations d’entreprises privées. La société de gestion précise, par ailleurs, que la part d’obligations d’entreprise spéculatives à haut rendement et fort risque de crédit peut atteindre 100% de l’actif net. Cependant, «tout ou partie du portefeuille peut être investi en obligations privées de catégorie «investissement» ou en taux d’Etat», souligne le gestionnaire d’actifs. La part des obligations non notées est limitée à 35% et celle de la dette souveraine à haut rendement à 20% de l’actif.

Le fonds norvégien tire la sonnette d’alarme sur le manque d’introductions en Bourse, estimant que les investisseurs pourraient se retrouver avec des sociétés appartenant au passé plutôt qu’au futur, rapporte le Financial Times. Le fonds souverain s’inquiète de la réticence des sociétés, notamment dans le secteur technologique, à venir sur le marché boursier. Le nombre de sociétés cotées aux Etats-Unis a par exemple été divisé par deux sur 20 ans. «Vous courrez le risque d’investir uniquement dans des sociétés et des technologies du passé. Cela va soulever des questions pour la société dans son ensemble en termes de croissance», commente Oyvind Schanke, directeur des investissements pour la stratégie des actifs du gestionnaire du fonds.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } At an announcement of its annual results, for the fiscal year ending on 30 June 2016, the British asset management firm River & Mercantile Group has reported a 25% decline in its one-year profits. Its adjusted pre-tax profits totalled GBP9.5bn, compared with GBP12.7bn one year earlier. Its earnings are down 10% year over year, to a total of GBP47.2bn. Although earnings from management fees rose 6% year over year, to GBP36.7bn, performance commissions fell 74%, to only GBP1.5m. In the past quarter, the British group managed to bring assets up significantly. Assets under management rose 22%, to a total of GBP25.5bn. This rise was largely due to net inflows totalling GBP3.7bn for the past year overall. River & Mercantile also benefited from positive market effects totalling GBP831m.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Schroders is extending its range of bond funds with the launch of the Schroder ISF Global Multi Credit fund. The new vehicle invests actively and flexibly in global credit markets. Its investment universe includes investment grade and high yield securities, as well as government and corporate debt from emerging countries, asset-backed securities (ABS), municipal and convertible bonds. The fund has no constraints against traditional benchmark indices. “Its management team has greater freedom in the selection of securities to reduce the risks which occur over the market cycle, with a total return approach,” the asset management firm says. The management of the fund is provided by the credit management team belonging to the bond platform at Schroders in London. Patrick Vogel is the lead manager of the new product. Its management is based on a thematic approach implemented by credit teams at Schroders, which currently mnages abut EUR20bn in European and global credit strategies for clients worldwide. The team belongs to an integrated global bond platform consisting of over 200 investment professionals around the world, with total assets representing EUR115bn as of the end of June 2016.

There has been a net slowdown in activities at Old Mutual Wealth. The asset management firm has posted net inflows of GBP900m in third quarter 2016, far from the GBP2.3bn in net subscriptions in third quarter 2015. The group explains, however, that “third quarter 2015 was exceptional due to pension fund reforms which resulted in high levels of net inflows in the United Kingdom.”Since the beginning of 2016, net inflows at Old Mutual Wealth have totalled GBP4.1bn, compared with GBP4.6bn in the same period of 2015. The British group contends that this slowdown is related “to the weakness of markets and continued uncertainty following the results of the British referendum on the European Union in June.”

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The UBS group has recruited Ravi Raju, for several years head of wealth management for Asia at Deutsche Bank, and specifically head of Deutsche Bank Wealth Management APAX, the specialist website finews has learned from several sources at UBS. The website Asian Private Banker had previously reported the departure of Raju. The sources do not know precisely what the new position of Raju at the Swiss group is.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Pioneer is not the only issue at hand for Uncredit. The Italian bank is reportedly prepared to sell its affiliate Fineco to Generali for a total of EUR2.5bn, less than the EUR3.1bn initially aimed for, Bluerating reports, citing Milano Finanza and Reuters. The information has fuelled fresh rumours of a merger between Fineco and Banca Generali.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The La Française group on 11 October unveiled Moniwan, the first digital distribution fintech for SCPI real estate funds dedicated to retail investors. La Française plans to ride a wave of digitalisation of financial services and a trend for real estate securities, which has reached record levels in first half 2016, and which clearly represents one of the privileged investments on offer from La Française in the current environment. The platform, available from EUR200, has a 100% digital approach, in order to respond to a desire on the part of French investors to take their savings decisions into their own hands, with a social trend toward DIY (Do It Yourself). They have access to SCPI funds from La Française (about EUR7bn in assets).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Primonial has announced that it has posted net inflows of EUR4.5bn in the first nine months of the year. Assets under mangement or advised total EUR16bn as of 30 September 2016. Primonial is anticipating a raw inflow of over EUR5bn for the year overall, compared with EUR4.8bn over nine months. “With projected inflows of over EUR5bn in 2016 and assets of over EUR16bn as of the end of the year, the Primonial group has achieved its strategic objective set in 2013 two years early: to become the largest independent institutional wealth management group in France,” says André Camo, chairman of the Primonial group. Over nine months, gross inflows to institutional clients totalled EUR2.6bn as of the end of September, compared with EUR932m in the same period in 2015. Gross inflows from retail clients totalled EUR2.2bn as of the end of September, compared with EUR1.7bn in the corresponding period of 2015, an increase of 29%. The group, via its various retail distribution channels, has nearly 80,000 private investors. The asset management activity at the multi-boutique Primonial Investment Managers has total gross inflows of EUR268m, of which EUR115m are from institutional clients. Real estate funds, for their part, have gross inflows of EUR1.14bn, of which EUR615m are to SCPI funds, due to the popularity of Primovie (EUR314m). Primonial REIM has posted gross inflows of EUR2.48bn for OPCI funds aimed at institutional clients. For life insurance, gross inflows total EUR766m, with an overall unit-linked rate of 46% this year, compared with 37% in 2015.

Ron O’Hanley, chairman and CEO of State Street Global Advisors (SSGA), the asset management unit of the State Street group, has called on boards of directors at businesses to establish principles as part of their engagements to activist investors, in order to promote the creation of long-term value and sustainable economic growth. This comes in reaction to a study by Lazard which finds that businesses tend to conclude agreements with activist investors and to grant them seats on boards too hastily, without considering the interests of other investors such as long-term shareholders like SSGA, a statement says.“Our main objective as a virtually constant source of capital for companies listed on indices is to optimize the probability of creation of long-term value for our clients,” says O’Hanley in the statement. “We recognize that there are various ways for activities to implement a policy of engagement with businesses, and that certain activists are able to achieve changes for the better. But we are concerned by situations in which activists prefer short-term gains to the detriment of the interests of long-term investors,” he adds.In the first eight months of 2016, nearly 50 companies (49) granted activist investors 103 seats on boards of directors under settlements, nearly the same number as the 106 seats awarded by 54 companies in 2015. This increase represents a “spectacular” increase in situations in which long-term shareholders were not entitled to public discussion about the points of view of these activists on issues including strategy, remuneration policy, and repurchasing programmes at the businesses concerned.Hence the call on the part of SSGA to these businesses to consider a number of factors when they conclude an agreement with activists, including the duration of agreements, which may do well to be extended in order to take the longer term into account, and the duration for which stakes in the business will be held, which would also do well to be extended over several years.

As European management leaders prepare to meet in Paris on Thursday, the European fund and asset management association (EFAMA) has announced that a working group will be created to analyse the consequences of Brexit for asset management in Europe. “We will create this group when the United Kingdom actually triggers article 50 in the European Union treaty to make its request to withdraw from the Union official,” says Peter De Proft, director general of EFAMA.“Negotiations over Brexit are still at a political stage,” says William Nott, vice-chairman of EFAMA, who promises that “altough it does not make the job easier, Brexit will not prevent EFAMA from continuing to discuss with regulators, the Commission and various European governments to create a capital markets union (CMU). … Brexit makes it more necessary than ever to unite and move quickly,” says Nott.The United Kingdom has engaged to implement European directives, including MiFID II.

Les régulateurs bancaires du Comité de Bâle ont ouvert hier une consultation sur le traitement prudentiel des provisions comptables. Ce dernier propose de conserver, «pour une période transitoire, l’actuel traitement réglementaire des provisions sous les approches du risque de crédit en notation standard et interne». La réforme des normes comptables va en effet conduire les établissements de crédit à provisionner par anticipation des encours sains dès leur origine pour respecter le principe d’expected credit loss (ECL), «ce qui introduit un changement fondamental dans les pratiques des banques», souligne le Comité.

Le lobby européen Efama créera une «task force» pour réfléchir aux conséquences de la sortie du Royaume-Uni de l’Union européenne (UE), une fois que le Brexit aura été formellement enclenché, a déclaré hier Peter de Proft, directeur général de la European Fund and Asset Management Association (Efama), lors d’une conférence de presse à Paris. En attendant, l’association se dit «inquiète» de l’impact éventuel de l’incertitude politique actuelle pour les encours de la gestion européenne.

Le G7 a annoncé mardi à Washington avoir trouvé un accord pour édicter des lignes directrices sur la manière de traiter les problèmes de cybersécurité au sein du secteur financier. « Les risques de cybersécurité deviennent de plus en plus dangereux et divers, menaçant de perturber nos systèmes financiers mondiaux interconnectés », déclare le texte approuvé par les ministres des Finances et les banques centrales. Les lignes directrices demandent aux gouvernements de s’assurer que les régulateurs financiers supervisent la cybersécurité des entreprises. Les gouvernements doivent également s’avertir les uns les autres en cas d’attaques.

Primonial a enregistré 4,8 milliards d’euros de collecte brute sur les neuf premiers mois de l’année et compte dépasser les 5 milliards sur l’année, a annoncé le groupe hier. 2,2 milliards d’euros ont été collectés pour le compte de particuliers et 2,6 milliards auprès d’institutionnels, portant à 16 milliards d’euros les encours gérés ou conseillés par Primonial. L’immobilier a particulièrement attiré les investisseurs, avec près de 2,5 milliards d’euros réunis dans des OPCI destinés aux institutionnels et plus de 1,1 milliard d’euros pour les SCPI et SCI destinés aux particuliers.

Le ministre des Finances sud-africain, Pravin Gordhan, a été convoqué devant la justice hier, faisant chuter le rand. La devise sud-africaine a perdu 3,89% face au billet vert, à 14,36 rands pour un dollar. Les rendements sur les obligations sud-africaines à 10 ans ont grimpé de 24 points de base à 8,94%. S&P et Fitch doivent mettre à jour la notation du pays en décembre. Pravin Gordhan a dénoncé des motivations politiques derrière ces affaires qui l’opposent à des entreprises publiques.

L’exécutif européen souligne les avantages d’une réassurance entre fonds nationaux qui pourrait se substituer à la proposition actuelle misant sur les prêts entre fonds préalables à une mutualisation complète des moyens.

La livre a de nouveau largement fléchi hier, cédant 1,93% face au dollar pour s’échanger contre 1,21 dollar. La tendance a été similaire face à l’euro, avec une baisse de 1,18% à 1,09 euro, au plus bas depuis 2009. La baisse de la livre depuis le début du mois semble liée aux inquiétudes face à la possibilité d’un Brexit difficile. Le Premier ministre britannique, Theresa May, a annoncé hier soir avoir accepté de laisser le parlement débattre de ces questions dans la journée.

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) entame aujourd’hui des discussions avec plusieurs pays producteurs extérieurs à l’organisation sur les modalités d’un accord visant à plafonner la production pétrolière pendant au moins six mois, avec une réévaluation par la suite. Un comité spécial de l’Opep se réunira à Vienne les 28 et 29 octobre prochain, a précisé le secrétaire général de l’Opep, Mohammed Barkindo, avec une participation possible de non-membres. La position de la Russie reste incertaine, après le soutien apporté à l’accord par Vladimir Poutine lundi, le ministre de l’Energie a indiqué hier que la Russie maintiendrait son niveau de production même en cas d’accord.

La Française lance Moniwan, la première fintech de vente de SCPI pour les investisseurs particuliers avec une souscription 100 % en ligne. Moniwan pourrait s'étendre à d'autres produits financiers.

L’Académie nationale de médecine lance un appel d’offres en vue de sélectionner un prestataire de gestion pour créer des fonds communs investis en valeurs mobilières. Les portefeuilles à gérer seront de l’ordre de 20 à 30 millions d’euros correspondant aux dons et legs que l’institution reçoit. Le marché est souscrit pour un an. L’Académie rappelle qu’elle cherche une gestion en " bon père de famille afin d’assurer la pérennité du capital voire son augmentation”. Elle privilégie donc des mandataires ayant une expérience dans les fondations et le secteur associatif et offrant de la sécurité (qualité du dépositaire, agrément AMF....). Date limite de réception des offres : 7 novembre 2016 à 17h00 Lire l’avis complet ici

À l’occasion de l’annonce de l’acquisition d’AMC Conseil, Stéphane Cremades, fondateur de l’Institut du Patrimoine, nous dévoile sa stratégie de développement à court et long terme. Acquisitions de plusieurs cabinets de CGP, recrutement d’une dizaine de conseillers, développement d’un nouvel outil digital, le dirigeant a exposé sa vision pour le futur du cabinet à la rédaction de Distrib Invest.

Le groupe Primonial vient de publier les résultats de sa collecte pour les 9 premiers mois de l'année. Une collecte s'établissant à 4,8 milliards d’euros bruts toutes classes d'actifs confondues. L'activité de gestion d'actifs a pour sa part enregistré une collecte de 268 millions d'euros.

Les régulateurs bancaires du Comité de Bâle ont ouvert mardi une consultation sur le traitement prudentiel des provisions comptables. La réforme des normes comptables va en effet conduire les établissements de crédit à provisionner par anticipation des encours sains dès leur origine pour respecter le principe d’expected credit loss (ECL), «ce qui introduit un changement fondamental dans les pratiques des banques», souligne le Comité de Bâle. Ce dernier propose de conserver, «pour une période transitoire, l’actuel traitement réglementaire des provisions sous les approches du risque de crédit en notation standard et interne».

Alors que l’Association française de la gestion financière souhaite la fin du passeport européen pour les gestionnaires britanniques, le lobby européen Efama reste prudent sur les conséquences du Brexit. « Nous sommes encore au niveau politique, l’article 50 du Traité n’a pas été enclenché », a déclaré aujourd’hui Peter de Proft, directeur général de la European fund and asset management association, lors d’une conférence de presse à Paris.

Le G7 a annoncé mardi à Washington avoir trouvé un accord pour édicter des lignes directrices sur la manière de traiter les problèmes de cybersécurité au sein du secteur financier. « Les risques de cybersécurité deviennent de plus en plus dangereux et divers, menaçant de perturber nos systèmes financiers mondiaux interconnectés », déclare le texte approuvé par les ministres des Finances et les banques centrales. Les lignes directrices demandent aux gouvernements de s’assurer que les régulateurs financiers supervisent la cybersécurité des entreprises. Les gouvernements doivent également s’avertir les uns les autres en cas d’attaques.

La restructuration actuellement en cours chez le gestionnaire d’actifs GAM a gagné en urgence, selon le directeur général (CEO) Alexander Friedman. Les obstacles à franchir se sont avérés plus nombreux que prévu au départ, a indiqué le patron du groupe suisse à Finanz und Wirtschaft dans son édition en ligne du 10 octobre. Les problèmes auxquels GAM est confronté sont d’une part liés au marché, d’autre part internes.Le gestionnaire d’actifs possède certains fonds importants dont il est dépendant, notamment sa stratégie obligataire «absolute return» et le fonds d’actions «long-short». Tant que le marché ne fléchit pas, cela ne représente aucun danger. «Mais nous pourrions être victimes de notre succès: l’affaiblissement d’un de ces vaisseaux amiraux pourrait déstabiliser l’entreprise dans son entier."Selon Alexander Friedman, la récente mauvaise performance de l’action GAM s’explique principalement par des sorties d’argent et la chute des commissions de performance. «Les reflux que subissent nos fonds les plus importants sont un problème qui est apparu avant mon arrivée.» Les mesures prises et la réorientation commencent à porter leurs fruits, «mais les investisseurs veulent d’abord voir des résultats» indique-t-il.

Julius Baer a annoncé la nomination de Régis Burger en qualité de directeur général (CEO) régional. Régis Burger, qui a pris ses fonctions le 1er octobre, sera chargé de superviser les activités de la banque au Moyen-Orient. Le nouveau responsable est rattaché à Rémi Bersier, en charge de la nouvelle division régionale «Marchés émergents, précise un communiqué.Régis Burger, qui prend la succession de Juerg Berger, a rejoint Julius Baer il y a une dizaine d’années et il dispose de cinq ans d’expérience à Dubai pour le compte de Julius Baer, dont trois en qualité de responsable des opérations (COO) régional. Juerg Berger devient pour sa part responsable GCC Abu Dhabi afin de développer les activités sur ce marché spécifique.

La société de gestion suisse GAM vient de signer un accord de distribution avec Fideuram-Intesa Sanpaolo Private Banking, la première banque privée en Italie. Cette dernière donnera accès à huit fonds Ucits alternatifs à ses conseillers et banquiers privés. Les fonds concernés sont GAM Systematic Alternative Risk Premia, GAM Star Credit Opportunities (USD), GAM Star Credit Opportunities (EUR), GAM Star Emerging Market Rates, GAM Star Global Rates, GAM Star MBS Total Return, GAM Star (Lux), Financials Alpha EUR et GAM Star (Lux) Absolute US Equity EUR.