Tikehau Capital a annoncé, ce 18 octobre, la nomination d’Henri Macroux au poste nouvellement créé de directeur général adjoint. Basé à Paris, l’intéressé travaillera sous la supervision d’Antoine Flammarion et Mathieu Chabran, co-fondateurs de la société de gestion. Dans le cadre de ses fonctions, Henri Macroux supervisera et coordonnera les fonctions « corporate » et finance dans le cadre des projets de croissance de Tikehau Capital, qui gère actuellement 8,7 milliards d’euros d’actifs pour le compte d’acteurs institutionnels et privés.Henri Macroux, 43 ans, compte 21 ans d’expérience en audit et direction financière. Il a notamment passé 11 ans au sein du groupe EPI (JM Weston, Bonpoint, Champagne Piper & Charles Heidsieck…) en tant que directeur administratif et financier, membre du comité exécutif du groupe et membre des comités stratégiques des filiales. A ce titre, il était notamment en charge du contrôle financier, des financements et relations bancaires, du département juridique groupe et de la consolidation. Il a également été responsable de la gestion des actifs immobiliers du groupe. Henri Macroux a débuté sa carrière comme contrôleur de gestion au sein du groupe Bouygues en Indonésie (1995-1997) puis en tant qu’auditeur financier chez KPMG (1997-2000). Il a ensuite rejoint Alcatel, d’abord comme « manager » au sein de l’audit interne (2000-2003) puis comme responsable financier de division (2003-2005).

L’UFF lance UFF Global Multi-Stratégies, un OPCVM géré par sa filiale Myria AM, nourricier d’un fonds proposant une stratégie développée par BlackRock. Ce FCP cherche à exploiter les opportunités identifiées sur l’ensemble des classes d’actifs, au travers d’une stratégie long/short destinée à minimiser le risque de marché. Fondé sur l’expertise de BlackRock, ce fonds présente un profil de risque mesuré et vient diversifier l’offre UFF en matière de complément aux solutions obligataires traditionnelles, assure un communiqué.La stratégie de ce FCP repose sur une approche systématique qui vise à produire un portefeuille extrêmement diversifié et globalement neutre au marché. Le fonds investit dans diverses stratégies de style telles que les stratégies Value, Momentum, Portage et Défensif. Le fonds vise à exploiter et conjuguer ces moteurs de rendement dans un portefeuille long/short diversifié comprenant plus de 2.800 valeurs (actions, obligations, matières premières et devises).L'équipe gestion factorielle de BlackRock capture jusqu'à 14 styles sur l’ensemble des classes d’actifs. Il en résulte autant de poches neutres au marché, qui seront utilisées comme briques de construction du portefeuille.Le fonds maître est géré par une équipe dédiée à la gestion factorielle qui compte 25 gérants et chercheurs.

L’activité d’investissement de Goldman Sachs supervisait 1.350 milliards de dollars à fin septembre, en hausse de 35 milliards de dollars sur le trimestre, incluant une collecte nette de 14 milliards de dollars et un effet marché favorable de 21 milliards de dollars, principalement dans les gestions actions et le fixed income. A l’occasion de ses résultats trimestriels, Goldman Sachs précise que les revenus nets de l’activité d’investissement s’établissent à 1,49 milliard de dollars, en hausse de 4% par rapport à la même période 2015 et de 10% plus élevés comparé aux trois mois précédant de 2016. La hausse est essentiellement due à la progression des commissions de performance, les commissions de gestion étant relativement inchangées par rapport à 2015. Pour le groupe, ces éléments «reflètent l’impact d’un encours moyen sous supervision plus élevé, compensé par des changements dans le mix des actifs clients et des stratégies».

BlackRock a le vent en poupe. Au cours du troisième trimestre 2016, le gestionnaire d’actifs américain a enregistré une collecte nette de 69,8 milliards de dollars, a-t-il annoncé à l’occasion de la publication de ses résultats. Grâce à cette performance, la société créée en 1988 par Larry Finck au sein de BlackStone, dépasse pour la première fois de son histoire le seuil des 5.000 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Au 30 septembre 2016, ses encours atteignent 5.117 milliards de dollars, en hausse de 5% par rapport à fin juin 2016 et en progression de 14% par rapport à fin septembre 2015.C’est fin 2013 que l’entreprise avait dépassé le précédant seuil à 4.000 milliards de dollars d’encours. Elle est devenue la plus importante société de gestion du monde grâce à une politique d’acquisitions impressionnante au cours des années 2000 : rachat de Merrill Lynch IM en 2006 et de Barclays Global Investors en 2009 qui lui a apporté la marque iShares et fait profiter de la croissance exponentielle du marché des ETF dans le monde.Dans le détail, ses produits de long terme ont engrangé 55,18 milliards de dollars de flux nets entrants sur les trois mois. A elle seule, sa filiale iShares, dédiée aux ETF, a réalisé une collecte nette de 51,25 milliards de dollars. Ses activités de conseil et de « cash management » ont réalisé 14,6 milliards de dollars de souscriptions nettes sur la même période.Depuis le début de l’année 2016, la collecte nette atteint 104,14 milliards de dollars, dont 92,8 milliards de dollars en produits de long terme. A l’issue des neuf premiers mois de l’année, iShares totalise 91,17 milliards de dollars de souscriptions.Au cours du troisième trimestre 2016, BlackRock a dégagé 2,84 milliards de dollars de revenus, en hausse de 1% par rapport au trimestre précédent mais en repli de 3% par rapport au troisième trimestre 2015. Son bénéfice net trimestriel atteint 875 millions de dollars, en hausse de 11% par rapport au deuxième trimestre 2016 et en progression de 4% sur un an.A l’issue des neuf premiers mois de l’exercice 2016, les revenus de BlackRock s’élèvent 8,26 milliards de dollars, en baisse de 3% par rapport à la même période de 2015. Son bénéfice net s’établit à 2,32 milliards de dollars à l’issue des neuf premiers mois de 2016, en repli de 7% sur un an.

BNY Mellon a été retenu par Nordea pour lui fournir des services de conservation sur ses portefeuilles actions et dettes américains, a annoncé le groupe américain ce mardi 18 octobre. La valeur totale de ces portefeuilles dépasse les 7 milliards de dollars.

Suite à un certain nombre de rumeurs dans le journal italien Il Messaggero concernant la soumission par Amundi d’une offre non engageante d’achat de Pioneer, Amundi a annoncé ce matin son souhait d’apporter deux clarifications. «Amundi confirme son intérêt concernant Pioneer, qui s’inscrit dans la stratégie de développement présentée à l’occasion de son introduction en bourse» et " Amundi dément en revanche les niveaux de valorisation de Pioneer qui lui sont attribués». La presse italienne parle depuis quelques jours d’une offre supérieure à 4 milliards d’euros.La société de gestion, filiale du Crédit Agricole, ajoute que «sa politique d’acquisitions s’inscrit dans des critères financiers stricts, avec notamment un retour sur investissement supérieur à 10% sur un horizon de trois ans». Pioneer est une filiale du groupe bancaire italien Unicredit qui cherche des solutions pour renforcer ses fonds propres.

Amundi a confirmé ce matin son intérêt pour Pioneer Investments, la filiale de gestion d’actifs d’UniCredit que la banque cherche à vendre, mais a démenti les niveaux de valorisation « qui lui sont attribués ». « Amundi rappelle que sa politique d’acquisitions s’inscrit dans des critères financiers stricts, avec notamment un retour sur investissement supérieur à 10% sur un horizon de trois ans », ajoute le groupe français dans un communiqué.

La société de gestion d'actifs affirme qu'elle ne compte pas acquérir la filiale d'UniCredit pour 4 milliards d'euros, contredisant des affirmations de presse.

La proposition faite en 2014 par l’ex-chancelier de l’Echiquier, George Osborne, d’autoriser les retraités britanniques à avoir un accès libre à leur épargne sans être obligés de souscrire un contrat de rente viagère, vient d’être enterrée hier par son successeur Philip Hammond. Ce plan, dont le lancement avait déjà été repoussé à 2016 puis 2017, a buté sur le besoin de créer pour ces rentes un marché secondaire. Or la nécessité de garantir aux consommateurs une protection suffisante de leur épargne aurait compromis le développement de ce marché dont la liquidité aurait alors été insuffisante, a expliqué le secrétaire d’Etat au Budget, Simon Kirby. Cette décision, saluée par l’Association des assureurs britanniques (ABI), constitue néanmoins une deuxième renonciation par rapport aux engagements de George Osborne qui avait par ailleurs promis de produire un excédent budgétaire d’ici à 2020.

La réforme des institutions visant à la mise en place d’un régime présidentiel fort en Turquie fera l’objet d’un référendum quelle que soit l’issue du débat au Parlement, a précisé hier le Premier ministre turc Binal Yildrim. Toute modification de la constitution nécessite le vote de 367 députés sur les 550 que compte l’assemblée pour être adoptée, alors que le parti du Président, l’AKP, ne dispose que de 317 sièges. La réforme pourra faire l’objet d’un référendum si elle obtient l’appui de 330 législateurs.

La semaine dernière, KKR et Tikehau ont placé les tranches seniors de leurs opérations avec des marges historiquement faibles.

L’association patronale demande notamment la suppression de l’ISF et une imposition forfaitaire des dividendes à 25%.

Les actifs sous gestion de BlackRock ont atteint 5.120 milliards de dollars (4.655 milliards d’euros) au troisième trimestre 2016, en progression de 13,6% sur un an. iShares, la filiale spécialisée dans les ETF (exchange traded funds) du premier gérant mondial, a engrangé 51,3 milliards de dollars de collecte nouvelle, contre 23,3 milliards l’an dernier à la même époque. Près de la moitié de cette collecte a été investie dans des fonds actions. Sur le trimestre écoulé, BlackRock a dégagé un bénéfice net de 875 millions de dollars, soit 5,26 dollars par action, ainsi qu’un bénéfice par action hors éléments exceptionnels de 5,14 dollars, à comparer à un consensus de place de 5,05 dollars. Les revenus trimestriels ont totalisé 2,84 milliards, légèrement inférieurs au consensus. Sur la même période, un an avant, le bénéfice net s'élevait à 843 millions de dollars, soit 5 dollars par action.

La CNBF, la Caisse Nationale des Barreaux Français, recherche un ou des mandataires pour la gestion de son portefeuille d’actifs financiers. Ce marché, non renouvelable, accordé pour un an, est divisé en 5 lots pouvant être remportés par une ou plusieurs sociétés de gestion. Lot 1 - Mandat de gestion obligations diversifiées zone OCDE pour 450 millions d’euros Lot 2 - Mandat de gestion Actions zone euro pour 150 millions d’euros Lot 3 - Mandat de gestion indicielle Actions zone OCDE hors zone euro pour 150 millions d’euros. Lot 4 - Mandat de gestion indicielle Actions zone euro pour 75 millions d’euros. Lot 5 - Mandat de gestion OPCVM - Gestion flexible et Performance absolue pour 300 millions d’euros. Date limite de réception des offres : le 14 novembre 2016 à 16h00 Lire l’avis complet

Afin de compléter son offre de solutions en gestion alternative, l’UFF a sélectionné BlackRock pour développer un fonds long short multifactoriel sur mesure. Dénommé « UFF Global Multi Stratégies », ce fonds sera disponible à la souscription auprès des clients de l’UFF à partir du 18 octobre 2016. Sélectionné au mois d’avril, le géant américain a construit un fonds long short déié dont la stratégie de gestion s’appuie sur l’utilisation des quatre facteurs de style identifiés que sont le momentum, le portage, la valorisation et le caractère défensif des titres sous-jacents. « Nous voulions avoir accès à ce savoir-faire de BlackRock, mais avec une volatilité moindre, de l’ordre de 5% », précise Alain-Pierre Belchior, responsable du développement de l’offre financière. L’appel d’offres, initié en janvier 2016 auprès d’une quinzaine de sociétés de gestion, avait permis à trois d’entre elles de défendre leur dossier au mois de février. L’objectif du groupe de conseil en gestion de patrimoine est de diversifier les portefeuilles de leurs clients, en dirigeant les encours investis en obligations vers cette stratégie. « La diversification des allocations de nos clients étant au coeur de notre stratégie de conseil, cette solution ne pourra représenter que 15% à 20% de leurs encours », indique Alain-Pierre Belchior. Le groupe s’est déjà engagé à former ses conseillers au mois de septembre. Il espère pouvoir allouer entre 80 millions et 100 millions d’euros sur ce fonds d’ici 18 mois. Il a en attendant investi les premiers encours du fonds.

A l’issue d’un appel d’offres, CNP Assurances, le 1er assureur de personnes en France et le 4e assureur vie européen, a choisi Axeltis, expert de la distribution en architecture ouverte, filiale de Natixis Global Asset Management.

Alors que de nombreuses rumeurs courent depuis quelques jours suite aux révélations du journal italien Il Messaggero à propos d'une volonté de rachat de Pioneer par Amundi, le géant de la gestion d'actifs a souhaité faire une mise au point.

Les actifs sous gestion de BlackRock ont atteint 5.120 milliards de dollars au troisième trimestre 2016, en progression de 13,6% sur un an. iShares, la filiale spécialisée dans les ETF (exchange traded funds) du premier gérant mondial, a engrangé 51,3 milliards de dollars de collecte nouvelle, contre 23,3 milliards l’an dernier à la même époque. Près de la moitié de cette collecte a été investie dans des fonds actions.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } Union Financière de France (UFF) on 17 October announced the acquisition of Infinitis, the largest French grouping of IFAs, by CGP Entrepreneurs, its affiliate dedicated to independent financial advisers (IFAs), to create “a leading group in the IFA services industry,” according to a statement. Infinitis, launched in 2009 by Bruno Delpeut, assists over 250 agencies and 350 IFAs. “This group brings together independents as part of a new approach to client relationships, allying competence and proximity,” says UFF. After the operation, CGP Entrepreneurs now has over 300 partner agencies. This structure “plans to become the leading group in the market, able to meet the new challenges of the profession and to federate agencies who choose to work as part of a network in order to build high-performance tools and resources to develop and secure their activities,” a statement says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } In September, the global market in exchange-traded products (ETP) posted inflows of nearly USD30bn, after USD39bn in the previous month, according to statistics released by db X-trackers, an affiliate of Deutsche Asset Management. Thanks to this performance, assets in ETPs now total approximately USD3.3trn, up by 1.1% compared with August. Most of these subscriptions went to ETPs listed in the United States, which posted net inflows of USD18bn, after USD27.52bn in August. ETPs listed in Asia-Pacific, for their part, have posted inflows of USD9.7bn (USD5.2bn in August), while European ETPs have attracted USD2.3bn in inflows (USD6.6bn in August). In terms of asset classes, ETFs (exchange-traded funds, a subcategory of ETPs) of equities were by far the most popular, with inflows of USD20bn in September. Bond ETFs were not left out, with USD9.1bn in subscriptions. The dynamic is more modest for commodity ETFs, with net inflows of USD855m in September alone.

Liquidity risks associated with European bond funds have reached unprecedented levels, the financial ratings agency Fitch Ratings warns. The viability of a large proportion of the offers on the market may therefore be questioned, according to a study dated 19 October (“Fund Liquidity Management: Progress and Pitfalls.”) Bond funds in UCITS format are particularly exposed, to the extent that these offer daily liquidity. The frequency of volatility episodes and redemption peaks represent genuine challenges for about 90% of UCITS format bond funds, the agency estimates.Although liquidity risk measurement techniques are much more sophisticated, coherent and better documented at management firms, these are mainly used as second-level reporting tools rather than as decision-making aids, the study finds. As a result, their power to predict and their effectiveness in episodes of low liquidity may fall short of expectations.The study also finds that investment strategies are increasngly constrained by a need to implement preference for liquidity. This may have unexpected negative consequences, such as rigidity, undesired exposure to counterparty risk, and excessive diversification.

The asset management firm Kaltchuga Capital Management, a specialist in Russian equities, is returning to health, not only because its assets are up slightly, but also because its heads estimate that investors put off by geopolitical risks will be interested in both the Russian and Ukrainian markets.“Most Russian indicators are positive,” Alexandre Starinsky, head of research at Kaltchuga, told NewsManagers on 17 October in Paris. “It should be mentioned that the Russian economy has undergone drastic adjustments in the past few years, with its GDP halved, and currency which has lost half its value, but also external debt which represents only 40% of GDP. And in this context, Russian businesses have cleared their books while getting closer to Western practices in terms of corporate governance.In Ukraine, the situation remains more tense economically, but Starinsky estimates that this market, supported by the IMF and already reformed, presents some opportunities for qualified investors. Kaltchuga has had offices in Kiev with a Ukrainian partner for about 18 months, to study investment possibilities.Meanwhile, assets under management at Kaltchuga total about USD45m, of which USD36m are in the strategy dedicated to Russian equities, after a peak of nearly USD400m. The rebound has been hard but Starinsky is optimistic, as the firm has als developed an owners’ equity activity over several years in real estate. This expertise may also be opened to external investors in case of new projects.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The US passive management specialist ETF Managers Group has teamed up with the index designer Spirited Funds to launch a new exchange-traded fund which will track the whisky and liquor industries. The Spirited Funds/ETFMG Whiskey and Spirits ETF is listed on NYSE Arca, and invests primarily in businesses which generate most of their revenue from the production and sale of whisky and spirits. The largest shares in the benchmark index are Pernod Ricard, Diageo, Brown Forman, Thai Beverage, Kirin Holdings, and United Spirits. “Our new ETF is the first to provide exposure to this global industry,” says David Bolton, chairman and CEO of Spirited Funds, in a statement, adding that the global alchool industry has over USD1trn in sales per year.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The British asset management firm Royal London Asset Management (RLAM) has announced the recruitment of two new employees to be responsible for development of activities as part of a move to strengthen the distribution and wholesale segments in the United Kingdom. Filippo Madonia and Paul Keogh will be responsible for covering Scotland and south-east England, respectively. They will place the emphasis more particularly on the independent financial adviser sector, in which RLAM is seeking to accelerate its development. Madonia joins from M&G Investments, where he had served as director of development for Scotland and Northern Ireland. He had previously worked at Prudential, Prudential Assurance and Friends Provident. For his part, Keogh had previously worked at Premier Asset Management as business development consultant for south-east England. Over his career, he has also served at Kames Capital and Cofunds. Madonia and Keogh will both report to Phil Reid, head of wholesale at RLAM since his arrival at the firm in March 2016.

The US asset management firm Pimco on 17 October announced that it has recruited Alice Cavalier as senior vice president on its team dedicated to alternative investments. In her new role, Cavalier will concentrate on analysis of stressed and distressed investments in Europe. She will be based in London, and joins a team of 110 investment professionals worldwide.Cavalier joins from Bayside Capital, an affiliate of the private equity firm HIG Capital, a specialist in special situations and distressed debt. She had previously worked as an analyst in the leverage & acquisition finance department at Morgan Stanley.Pimco currently has about USD26bn in assets under management in investment strategies.

Le gestionnaire d’actifs allemand Deka a dévoilé le lancement du fonds Deka Global Balance, un nouveau véhicule d’investissement multi classes d’actifs qui investira dans des obligations et des actions en Europe, aux Etats-Unis et dans les marchés émergents, rapporte InvestmentEurope. Ce nouveau produit vient ainsi compléter une gamme qui comprend déjà les fonds Deka Euroland Balance et Deka Deutschland Balance. Les valeurs en portefeuille seront sélectionnées sur la base d’une approche quantitative, le portefeuille étant ajusté chaque semaine.

La banque privée allemande va utiliser les services du joueur professionnel de golf Bernhard Langer pour la promotion de sa marque. La présence de Bernhard Langer auprès de Berenberg sera notamment exploitée pour la promotion et le développement des activités de la banque aux Etats-Unis, précise un communiqué.

BNP Paribas Investment Partners (BNP Paribas IP) a recruté Johan Stein en qualité de gérant principal pour son fonds Parvest Equity Nordic Small Cap Classic, a confirmé la société de gestion à Citywire Selector. L’intéressé remplace ainsi Petter Löfqvist qui a quitté BNP Paribas IP pour rejoindre le groupe suédois Länsförsäkringar (LF) où il sera chargé de la gestion des fonds LF Swedish Small Cap et LF Swedish Real Estate. Pour sa part, Johan Stein était précédemment responsable de la gestion des portefeuilles actions européennes chez Nordea Investment Management, société au sein de laquelle il a travaillé pendant 12 ans.En parallèle, BNP Paribas IP a également décidé de modifier l’approche d’investissement de son fonds Parvest Equity Germany, nommant au passage un nouveau gérant pour piloter cette stratégie. Du fait de la demande croissante des investisseurs pour des solutions « smart beta », le fonds va désormais utiliser une stratégie multifactorielle qui combine les styles « value », « faible volatilité » et « quality momentum ». Dans le même temps, Patrick Dugnolle a remplacé Jean-Claude Leveque en qualité de gérant du fonds. Patrick Dugnolle est membre de l’équipe actions quantitatives de Theam, une filiale de BNP Paribas IP.

Vanguard réduit les frais de sa gamme d’ETF à Hong Kong, rapporte le Financial Times fund management. C’est le premier signe que la guerre des prix entre fournisseurs d’ETF américains et européens se diffuse à l’Asie. Dans le détail, Vanguard a réduit le total des frais sur encours de cinq de ses ETF cotés à Hong Kong de 18 points de base, réduisant les frais annuels entre 18 et 35 points de base, contre 25-45 précédemment.