Entré dans la gestion d’actifs par le back office, Florent Zaffaroni, multigérant chez CamGestion, possède un parcours professionnel atypique dans lequel il puise pour construire ses positions contrariantes. Aujourd’hui responsable d’une vingtaine de fonds pour plus d’un milliard d’euros d’encours. Il n’en garde pas moins un goût pour les choses simples, des sessions musicales avec ses amis au vignoble de Bourgogne, en passant par ses vacances familiales sur la côte Atlantique.

Les stratégies global macro des fonds d’arbitrage ont enregistré un gain de 3,3% sur la semaine allant du 4 au 11 octobre, durant laquelle le sterling a connu un «flash crash», selon les statistiques de Lyxor. Sur le mois en cours, leur performance est de 5,4%, ce qui ramène à 1,7% les pertes des hedge funds global macro depuis le début de l’année. «Les positions vendeuses sur la livre se sont révélées les plus profitables, le cable (dollar-livre, NDLR) ayant plongé en raison des spéculations sur le fait que le Royaume-Uni se dirige vers un hard Brexit», note Lyxor.

Thomson Reuters posera le mois prochain les premiers jalons en vue du lancement de son nouveau flux de données à haut débit permettant d’alimenter les ordinateurs des intervenants du trading à haut fréquence avec des cours actualisés dix fois plus rapidement qu’actuellement sur sa plate-forme de négociation Matching dédiée au marché des changes. Le nouveau flux Matching Binary Multicast portera la fréquence d’actualisation des données de marché en temps réel à 25 millisecondes, indique Thomson Reuters dans un courrier à ses clients. Ces derniers pourront avoir accès à ce nouveau flux pour le tester à partir du mois prochain en vue d’un lancement effectif au premier trimestre 2017.

Dans un entretien à NewsManagers, Jean-Denis Bachot, le nouveau responsable du bureau de Fidelity International en France et président de FIL Gestion, fait le point sur une année 2016 « compliquée » et évoque les projets de la société de gestion. L’ambition est de diversifier les actifs, afin de contrebalancer la forte exposition sur les actions.

Trackinsight doit annoncer ce matin la levée de 2,5 millions d’euros auprès de NewAlpha AM et Aviva France. L’entreprise technologique, basée à Biot, fournit de nombreuses données sur les fonds indiciels cotés (ETF), y compris des notations, afin d’aider les investisseurs dans la sélection de ces produits. Elle a été créée notamment par des anciens et des actuels chercheurs et professeurs de l’Edhec qui ont eux-mêmes fondé la société de conseil en investissement Koris International.Les parts des 4 actionnaires de Koris qui avaient investi 1,5 million d’euros lors du lancement de Trackinsigth en octobre 2014 vont être légèrement diluées après avoir opéré la séparation entre Koris et Trackinsight. «Mais les nouveaux entrants vont prendre une part minoritaire», précise Jean-René Giraud, co-fondateur et directeur général de Trackinsight. Aviva France investit via un nouveau véhicule dédié à l’innovation et NewAlpha AM via son fonds FinTech. Il s’agit pour ce dernier de son cinquième ticket depuis le lancement.Grâce à cet argent, Jean-René Giraud compte asseoir son déploiement en Europe, mais aussi à l’international. La société s’est positionnée sur le segment le plus dynamique de l’industrie de la gestion d’actifs avec en moyenne une croissance de 20% par an de la collecte. «La prochaine étape de notre développement sera d’attirer sur le plateforme Trackinsight une plus large gamme d’investisseurs intermédiaires et particuliers expérimentés au-delà des purs professionnels et institutionnels», indique le dirigeant. Trackinsight délivre des données sur plus de 900 ETF européens aujourd’hui et serait même utilisée par certains robo-advisors pour construire leur liste de recommandations. Il revendique 3.500 utilisateurs, dont les plus nombreux sont en Suisse et en Allemagne. «Aux Etats-Unis nous allons ouvrir le même type de site pour le rendre accessible aux investisseurs américains», précise Jean-René Giraud. La confrontation à Morningstar ne l’effraie pas, le dirigeant mettant en avant un Trackinsight beaucoup plus spécialisé sur les ETF que son concurrent. L’Asie devrait venir dans un deuxième temps.

La gestion d’actifs de JPMorgan a vu ses encours progresser de 5% au cours du troisième trimestre à 1.800 milliards de dollars, selon les résultats trimestriels de la banque américaine. Sur l’année, les encours augmentent de 4 %. La division asset management a bénéficié de souscriptions nettes de 19 milliards de dollars dans les produits de long terme sur le trimestre et de 22 milliards de dollars dans les produits monétaires.Le bénéfice net de la division est ressorti à 557 millions de dollars, en augmentation de 17 % par rapport à la période correspondante de l’année dernière.

Stamina Asset Management, filiale du groupe Primonial, a nommé à compter de septembre 2016 Gauthier Le Bras en qualité de gérant du fonds Stamina Emergents, a indiqué la société de gestion sur son site internet. Il travaillera aux côtés de Clément Inbona, qui co-gère le véhicule depuis 2013. Titulaire du MBA Finance de Marché et e-Contrôle des Risques de l’ESG, Gauthier Le Bras a débuté son stage de fin d’étude au sein de Stamina AM en février 2015. En septembre 2015, il intègre l’équipe de gestion où il assiste les gérants, avant de prendre la gestion du fonds Stamina Emergents en septembre 2016.

Géré par Wenberg Capital Partners, l’OPPCI (Organisme professionnel de placement collectif immobilier) Capital Pierre Diversifié a annoncé la signature d’un bail commercial avec l’enseigne Marks & Spencer Food au sein du Passage Jouffroy à Paris. Marks & Spencer Food, qui devrait ouvrir ses portes début 2017, s’installera sur une surface locative totale d’environ 800 m2, à l’ancien emplacement du magasin Le Palais Oriental. Le Passage Jouffroy a été acquis en octobre dernier par une filiale de l’OPPCI Capital Pierre Diversifié.

A point nommé. A l’occasion de l’entrée en vigueur de la nouvelle réglementation exigeant des fonds monétaires la publication quotidienne de leur valeur liquidative, Thomson Reuters lance un service spécialisé d'évaluation des prix intraday pour les instruments du marché monétaire. Un service qui pourra aider les gestionnaires non seulement pour la publication de la valeur liquidative de leurs fonds mais également pour répondre aux nouvelles exigences de transparence du nouveau dispositif de la Securities and Exchange Commission (SEC) sur les fonds monétaires.

La société de gestion danoise Maj Invest a remercié Henrik Ekman, son directeur des actions, rapporte le site danois FinansWatch. Maj Invest est l’une des principales sociétés de gestion au Danemark.

La société de gestion suisse Syz Asset Management va faire ses premiers pas sur le marché allemand avec l’ouverture ce mois-ci d’une implantation à Munich, rapporte le site spécialisé finews. Dans un premier temps, la filiale munichoise sera pilotée par le spécialiste de la distribution Michael Schlieper, qui devrait se concentrer sur la clientèle institutionnelle, en Allemagne bien entendu mais également en Autriche.Selon Katia Coudray, CEO de Syz Asset Management, «cette clientèle devrait notamment s’intéresser aux produits multi-classes d’actifs de notre maison ainsi qu'à notre expertise dans les actions européennes et japonaises». Jusqu’ici, les principaux marchés de Syz AM, dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 17 milliards de francs suisses, étaient dans l’ordre l’Italie, la Grande-Bretagne, la France, les pays du Benelux et l’Espagne.

Neil Woodford a lancé une version irlandaise de son fonds vedette Woodford Equity Income afin de pouvoir attirer des investisseurs d’Europe continentale, rapporte Citywire. Ce produit sera un fonds nourricier du fonds principal. Il a un format Ucits. La boutique de Neil Woodford, l’ancien gérant star d’Invesco Perpetual, gère désormais 14,8 milliards de livres.

En attendant le lancement officiel de sa nouvelle société de gestion, baptisée Cobas AM, Francisco Garcia Paramés va officier en qualité de conseiller pour le fonds Cobas Seleccion, créé par Inversis Gestion, rapporte le site spécialisé Funds People. Il s’agit d’un fonds d’actions internationales sélectionnées sur la base d’une approche « value », domaine de prédilection de Francisco Garcia Paramés. Dans le détail, le fonds investira plus de 80 % de ses encours en actions, en ciblant principalement les valeurs internationales et, d’une manière plus modeste, des entreprises espagnoles et portugaises.Banca Inversis, filiale du groupe Banca March, tiendra le rôle de dépositaire du fonds géré par Inversis Gestion et celui de distributeur exclusif du fonds Cobas Seleccion. La commercialisation du fonds débutera le 2 novembre 2016. Par ailleurs, Inversis et Francisco Garcia Paramés ont conclu un accord en vertu duquel le fonds Cobas Selecction sera transféré, géré et commercialisé par Cobas AM, la future société de gestion de Francisco Garcia Paramés qui attend le feu vert du régulateur d’ici fin 2016.

Le montant minimal pour accéder aux services debanque privée d’ABN Amro MeesPierson a été abaissé à 500.000 euros contre 1 million d’euros précédemment, rapporte le site spécialisé Fondsnieuws. Cela peut permettre à environ 10.000 clients de la banque de détail d’accéder à la banque privée. Pour servir ces nouveaux clients, l'établissement a recruté 100 nouveaux conseillers

La société de gestion française Edmond de Rothschild Asset Management vient de signer un accord avec la société italienne de conseil financier Solfin Sim, qui lui permettra de distribuer sa gamme de fonds sur le marché italien des particuliers. « Le partenariat avec Solfin Sim démontre notre souhait de croître sur le marché italien retail », commente Elena Bossola, responsable de la distribution auprès de tiers en Italie (retail et wholesale) d’Edram.

KBL European Private Bankers (KBL epb), dont le siège se trouve à Luxembourg et qui opère dans cinquante villes en Europe, a annoncé la signature d’un accord pour l’achat par sa filiale britannique Brown Shipley de The Roberts Partnership, une société de gestion et de planification patrimoniale établie au Royaume-Uni. L’acquisition de The Roberts Partnership, qui emploie 20 collaborateurs et gère plus de 500 millions d’euros d’actifs, accompagnera la stratégie de Brown Shipley en matière de conseils financiers à sa clientèle.Cette nouvelle acquisition est la quatrième de KBL epb en deux ans et fait suite à l’annonce en avril 2016 de l’acquisition d’Insinger de Beaufort, l’une des principales banques privées néerlandaises, également active au Royaume-Uni. En juillet 2015, Brown Shipley a acquis Hampton Dean, société indépendante de planification financière agréée établie au Royaume-Uni.

Odey Asset Management a recruté Dipankar Shewaram qui intègre l'équipe d’investissement de Tim Bond, qui gère notamment le fonds Odey Odyssey, rapporte le site spécialisé Investment Week. La nouvelle recrue, qui connaît les dirigeants d’Odey AM depuis une dizaine d’années, a travaillé précédemment chez BlueBay Asset Management, puis Western Asset Management, avant de cofonder le hedge fund Goldbridge Capital Partners, qui a ensuite été fermé en 2015.

A l’offensive sur tous les fronts. Une acquisition, une nouvelle activité, de bons résultats et des rachats d’actions. La société de gestion alternative Man Group a annoncé le 14 octobre, à l’occasion de la publication de ses résultats trimestriels, son intention d’augmenter ses investissements dans le secteur immobilier via l’acquisition, pour un montant non précisé, du gestionnaire d’actifs Aalto, implanté en Europe et aux Etats-Unis.L’acquisition de cette société de gestion, dont les actifs sous gestion s'élèvent à 1,7 milliard de dollars à fin septembre 2016, devrait être bouclée en janvier 2017, précise un communiqué. Lancée en 2010, Aalto est spécialisée dans l’immobilier et les stratégies de dette. Pour diversifier sa gamme de produits, Man a en outre annoncé la création d’une nouvelle division, Man Global Private Markets, chargée de développer des stratégies transversales et de long terme sur des marchés comme l’immobilier, le crédit et les infrastructures. Dans cette perspective, Aalto et son expertise dans l’immobilier constitueront une pièce maîtresse dans le nouveau dispositif, souligne Man.Le groupe a par ailleurs annoncé une hausse de 6% ou 4,3 milliards de dollars de ses actifs sous gestion au troisième trimestre, à 80,7 milliards de dollars, dont 2,5 milliards de dollars au titre des plus-values et 1,3 milliard de dollars au titre des souscriptions nettes soutenues par la demande des clients institutionnels pour ses fonds quantitatifs et ses fonds de fonds.Man Group compte enfin racheter jusqu'à 100 millions de dollars de ses propres actions et continuera de réfléchir à d’autres acquisitions.

Un fonds de BlackRock investi en Europe de l’Est et en Asie a été désigné comme le fonds le plus «sale» du Royaume-Uni par As You Sow, une organisation à but non lucratif, dans le cadre de la première étude sur l’exposition des fonds aux industries polluantes citées dans le Financial Times. Le fonds Emerging Europe, qui affiche un encours de 129 millions de dollars, a une empreinte carbone 176 fois plus importante que le fonds le plus propre du classement, le Sustainable World Trust de Royal London. Son empreinte carbone est aussi 10 fois plus importante que celle de l’indice MSCI Emerging Markets. Deux fonds de Standard Life Investments et un fonds de Schroders figurent aussi parmi les cinq produits les plus pollués.

Neil Woodford a lancé une version irlandaise de son fonds vedette Woodford Equity Income afin de pouvoir attirer des investisseurs d’Europe continentale, rapporte Citywire. Ce produit sera un fonds nourricier du fonds principal. Il a un format Ucits. La boutique de Neil Woodford, l’ancien gérant star d’Invesco Perpetual, gère désormais 14,8 milliards de livres.

Les femmes accèdent davantage à des postes à responsabilités dans les sociétés de private equity et de hedge funds au Royaume-Uni : un associé (partner) sur huit était une femme l’an dernier, contre un sur dix l’année précédente, selon une étude de DHR International citée par le Financial Times. En 2015, 405 associés dans les firmes régulées étaient des femmes, sur 3.509. En 2014, il y en avait 378 sur 3.666.

A l’issue de son premier trimestre fiscal, clos au 30 septembre 2016, le gestionnaire d’actifs britannique Ashmore, spécialiste des marchés émergents, a fait état d’une progression de 4% de ses encours. Ses actifs sous gestion s’établissent ainsi à 54,6 milliards de dollars à fin septembre 2016 contre 52,6 milliards de dollars à fin juin 2016. La société de gestion a précisé que sa collecte nette sur le trimestre a été nulle. Une bonne nouvelle malgré tout, Ashmore ayant subi une décollecte nette de 7,5 milliards de dollars au cours de son exercice fiscal 2015-2016 clos au 30 juin 2016.

State Street Global Advisors (SSgA) vient de recruter Claire Perryman pour diriger son activité dédiée aux ETF au Royaume-Uni, rapporte Financial News. Basée à Londres, l’intéressée est rattachée à Rory Tobin, co-responsable de l’activité SPRD ETF. Elle remplace ainsi Eleanor Hope-Bell, qui a quitté la société en janvier 2016 pour lancer sa propre société de services financiers. Claire Perryman arrive en provenance du groupe BlackRock où elle était responsable des ventes de iShares sur les segments « wealth management » et « retail » depuis 8 ans. Elle a débuté sa carrière chez UBS avant de devenir responsable du développement de l’activité auprès des institutionnels au sein du hedge fund TriAlpha.

Le California State Teachers’ Retirement System prévoit de récupérer 20 milliards de dollars gérés par des sociétés externes, rapporte le Financial Times fund management. Le troisième plus gros fonds de pension américain explique cette décision par le niveau élevé des frais et des rendements décevants dans le secteur de la gestion. Calstrs, qui gère 193 milliards de dollars d’actifs, alloue actuellement la moitié de ses actifs à des sociétés de gestion externes. «La meilleure façon d’obtenir de meilleurs rendements n’est pas de trouver de meilleurs gérants, constate Jack Ehnes, le directeur général de Calstrs, dans une interview au FTfm. Chaque fois que nous payons 10 dollars à un gérant externe, nous pourrions payer 1 dollar si nous le faisions en interne. C’est un ratio plutôt impressionnant».

The rate of return on life insurance policies has not fallen far enough with respect to the context of persistent low interest rates, the governor of the Banque de France, François Villeroy de Galhau, announced on 14 October.The rate of remuneration on life insurance contracts was reduced by an average of 25 basis points in 2015 compared with the previous year, the governor of the French central bank stated in Paris at a press conference held by the French insurance federation (FFA). “However, this decline still remains insufficient,” he continued, pointing out that the decline in OAT 10-year returns has been 80 basis points in the same period.

In the week ending on 12 October, investors continued to have good reasons to steer clear of European equities, whether it be the prospects of quantitiative easing policies being extended by the European Central Bank, a constitutional referendum in Italy, or an exit by the United Kingdom from the European Union which may be much more difficult that expected. Funds investing in equities posted net outflows of USD1.1bn, for their 36th consecutive week of outflows, according to the weekly Bank of America Merrill Lynch study, based on data from the global flow evolution monitoring specialist EPFR Global.Funds dedicated to British equities have seen their 11th consecutive week of redemptions, but French equity funds have returned to inflows, ending a long series of negative net outflows, due to positive signs and a rebound in economic growth. Japanese and US equity funds have both seen outflows, of USD2.8bn and USD2.3bn respectively, while funds specialised in emerging market equities have attracted over USD2bn. In all geographical regions combined, funds dedicated to equities show net outflows of slightly over USD3bn.In bonds, the week brought positive results, but the statistics show a transition from long-term bond funds to short-term strategies, says BofA Merrill Lynch, in a sign that the likelihood of an interest rate hike by the US Federal Reserve is gaining credence with investors. In all categories combined, bond funds have attracted a net total of USD2.6bn, while funds dedicated to investment-grade bonds alone have posted inflows of USD2.3bn. It has also been observed that inflation-linked bonds have posted further net inflows of USD0.6bn, for their 18th consecutive week of subscriptions.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Swiss asset management firm Syz Asset Management is taking its first steps into the German market with the opening of an office in Munich this month, the specialist website finews reports. Initially, the Munich-based affiliate will be led by the distribution specialist Michael Schlieper, who will concentrate on institutional clients in Germany as well as in Austria. The largest markets for Syz AAM, with assets under management totalling about CHF17bn, have hitherto been, in order, Italy, the United Kingdom, France, the Benelux countries, and Spain.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Danish asset management firm Maj Invest has dismissed Henrik Ekman, its director of equities, the Danish website FinancsWatch reports. Maj Invest is one of the largest asset management firms in Denmark.

MAN Group is on the offensive on all fronts, with an acquisition, a new activity, good results and equity repurchases. The alternative asset management firm Man Group on 14 October announced at a release of its quarterly results that it is planning to increase its investments in the real estate sector, via the acquisition of the asset management firm Aalto, based in Europe and the United States, for an undisclosed amount.The acquisition of the asset management firm, with assets under management totalling USD1.7bn as of the end of September 2016, is expected to be completed in January 2017, a statement says. Aalto, launched in 2010, is specialised in real estate and debt strategies. In order to diversify its product range, Man has also announced the creation of a new division, Man Global Private Markets, which is responsible for developing cross-border and long-term strategies on markets such as real estate, credit and infrastructure. With this in mind, Aalto and its real estate expertise will represent a basic layer in the new structure, says Man.The group has also announced a 6%, or USD4.3bn increase in its assets under management as of third quarter, to USD80.7bn, of which USD2.5bn represent gains, and USD1.3bn net subscriptions supported by demand on the part of institutional clients for quantitative funds and funds of funds.Man Group plans to repurchase up to USD100m of its own equities, and is continuing to consider other acquisitions.