The prices charged for wealth management in Switzerland are increasing steadily. Administration for a portfolio of equities with a value of CHF250,000 may cost as much as CHF5,000 per year, according to a study released on 23 November by the comparison provider Moneyland. This total represents a 2% slice of the amount invested.“Costs represent the fundamental criterion for the choice of a good wealth management solution,” says Felix Oeschger, an analyst with Moneyland.ch, cited in a statement. The importance of performance is thought to be overvalued, since it is often taxes which influence returns negatively. The comparison provider points a finger at a lack of transparency in the sector.Commissions may vary from single to quadruple, depending on the bank, in a range from CHF1,250 to CHF5,000 for a portfolio of CHF250,000. Robo-advising ranges have comparatively low costs, with the lest expensive representing a cost of 0.5%.The composition of the portfolio also has an effect on this balance. Structured solutions for exclusively bond solutions are more inexpensive than their counterparts for equities. Unsurprisingly, the amount represents another non-negligible factor: the proportionate weight of commissions falls as the investment grows.Increasingly, private banks are offering flat rates, independent of the strategy selected. This, says Moneyland, is a “new trend.” According to the comparison provider, wealth management activity in Switzerland is subject to another pressure due to the end of fiscal secrecy and regulatory inflation. Digitization of services presents itself as an opportunity to reinforce in the sector, the company claims. These offerings will improve transparency and contribute to lower commissions.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm AllianceBernstein has announced that it is scaling up its management team with the appointment of John Greer to the newly-created position of chief marketing officer. He will be repsonsible for overseeing marketing strategies targeting institutional, retail and corporate clients. Greer will report to Robert Keith, head of the global client group. Greer joins AllianceBernstein from Franklin Templeton, where for slightly over 16 years he had served in multiple management roles in the area of marketing. The asset management firm has also announced a new geographical organisation for distribution in the Europe, Middle East and Africa (EMEA) region, with the introduction of three sub-regions: Southern Europe, Central Europe and Northern Europe. The Southern Europe sub-region, which includes France, Italy and Iberia, will be led by Jose Cosio, who will continue to oversee the global financial solutions activity. The Central Europe sub-region, which includes Germany, Austria and Switzerland, will have co-heads for the various countries, while retail and institutional teams will be directed by Martin Dilg and Philipp Lehner, respectively. The Northern Europe sub-region, which includes Scandinavia, Benelux and the United Kingdom, will be led by Jamie Hammond, who is head for EMEA at AllianceBernstein, on an interim basis. This sub-region will also be responsible for distribution in the Middle East.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } J. P. Morgan Asset Management (JPMAM) has announced the appointment of Rachel Farrell to the newly-created position of CEO and country head for the global investment management unit in Australia. Farrell had served since 2014 as head of the institutional activity for Asia-Pacific ex Japan for JPMAM. Farrell will leave Hong Kong, where she is currently based, and will move to Australia in early 2017. She will report directly to Patrick Thomson, international head of institutional clients, and to Michael Falcon, CEO for Asia-Pacific. Before joining JPMAM in 2011, Farrell had worked as head of investor relationships and distribution in Asia-Pacific for Citi Capital Advisors, the alternative asset management firm for Citigroup, at which she served for 12 years in various senior positions. Before that, she served as head of the discretionary portfolio management team at Bankers Trust Switzerland AG.

Global wealth rose 1.4%, or USD3.5trn in the year to the end of June 2016, for a total of USD256trn. This increase has, however, been offset by increases in the population, according to the seventh edition of the Credit Suisse Global Growth Report 2016. After a decline of 1.3% in 2014 and a very slight rise last year (+0.4%), the current trend thus seems to confirm the oft-cited scenario of secular stagnation. The authors of the report, however, point out that there has been moderate acceleration over the past few years, which can be expected to bring global wealth to USD334trn by 2021.Average wealth per adult remains unchanged at USD52,800, down slightly since 2013. And the median volume of wealth per adult, meaning the value which separates the righer half of the global population from the poorer half, has continued its decline observed since 2010, as expressed in US dollars, to a total of USD2,222, where it had stood at USD3,000 a few years ago. The study finds that sinice the British Brexit referendum, the wealth of British households has fallen by USD1.5trn. The number of millionaires based in the United Kingdom has contrated by over 400,000, on a US dollar basis.However, Switzerland unsurprisingly has the highest level of wealth per adult, with a total of nearly USD562,000, followed by Australia (USD375,573), the United States (USd344,000), Norway (USD312,000), the United Kingdom (USD288,808) and France (USD244,000) in eleventh place. But, focusing on the number of individuals who have wealth of over USD50m, the United States have over six times more individuals with wealth of over USD50m than China, with 70,400, compared with 11,000, out of an estimated total of 140,900 worldwide.

La société de gestion suisse Quaero Capital a annoncé le 23 novembre que la Banque Européenne d’Investissement a investi 40 millions d’euros dans sa stratégie infrastructure destinée aux investisseurs institutionnels. La participation de la BEI va permettre à cette stratégie d’atteindre la taille de 250 millions d’euros, ce qui devrait favoriser la venue d’autres investisseurs.La stratégie Infrastructure de Quaero est dédiée au financement de projets d’infrastructure. Elle investit à travers l’Europe dans des projets de petite et moyenne taille des secteurs du transport, de l’infrastructure sociale, des télécoms, des services publics et de l'énergie, aussi bien dans des programmes nouveaux que déjà existants.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Aviva Investors on 23 November announced plans to reopen its British real estate fund, Aviva Investor Property Trust (GBP1.5bn in assets) for subscriptions from 15 December 2016. On 5 July this year, Aviva Invetors UK Fund Services Limited took the decision to temporarily suspend all operations for the fund in the wake of the vote in favour of Brexit, in order to “safeguard the interests of investors,” the asset management firm says in a note sent to investors. Following this suspension, “the management team for the fund has implemented a structured programme of sales of real estate properties to increase the liqudity of the fund,” Aviva Investors explains. The fund sold 11 properties, for a total of GBP212m, between the vote in favour of Brexit and 17 November 2016, the asset management firm states. Aviva Investors has also announced the departure of Mike Luscombe, hitherto co-manager of the fund, at the end of January. Luscombe will be replaced by Andrew Hook, co-manager of the fund since March 2015. “Andrew Hook has the necessary skills and experience to direct the fund,” the asset management firm says. “Hook joined Aviva Investors in 2007, and has over 15 years of experience in the sector. He played a key role in the repositioning of the portfolio of the fund last year.”

Axa Investment Managers-Real Assets a annoncé ce matin le closing initial à 730 millions d’euros de son premier fonds de dette d’infrastructures, baptisé «European Infra Senior 1». Cinq institutions ont participé au tour de table. Dans le périmètre des marchés primaire et secondaire paneuropéens, le fonds vise des investissements en dette senior garantie dans les secteurs des infrastructures (transport, télécoms, social) et de l’énergie (y compris renouvelables), avec une préférence pour les actifs matures, dits brownfield. Son plafond (hard cap) est de 1,5 milliard d’euros.

Jean-Claude Juncker a annoncé hier dans un communiqué que les présidents de la Commission européenne devront désormais laisser passer une période de trois ans pour être recrutés sans solliciter l’aval de la Commission, contre 18 mois actuellement. Les commissaires devront de leur côté attendre deux ans avant d'être libres de s’engager où ils voudront. La Commission cherche ainsi à éteindre l’incendie allumé par l’embauche de José Manuel Barroso par Goldman Sachs.

Credit Suisse discuterait avec des investisseurs pour lever jusqu’à 2 milliards de dollars pour un fonds destiné à prendre des participations dans des hedge funds, indiquait hier Bloomberg de deux sources proches du dossier. La filiale de Credit Suisse en charge du fonds, Anteil Capital, viserait des investissements dans 10 à 12 gestionnaires.

Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés. Cette semaine : la dette non financière.

A l'occasion d'un entretien accordé à Distrib Invest, Patrick Rivière, directeur général de la Française nous a dévoilé la nouvelle organisation de la gestion sous mandat retail. Une équipe basée à Paris, issue de la fusion du stock picking et de la multigestion, s'occupe désormais de la totalité de la gestion sous mandant retail ainsi que de l’activité de gestion pour le compte des clients institutionnels non professionnels.

La société Unigestion, spécialisée sur la gestion des risques vient d'annoncer la nomination d’Emanuele Ravano, ancien directeur général de PIMCO, au poste de Président d’UNI-GLOBAL, SICAV regroupant 13 compartiments d'Unigestion.

Philipe Sarica, Consultant en sélection de fonds, en finance émotionnelle et comportementale, revient sur l'un des fléaux de la gestion d'actifs, l'excès de confiance des gérants.

Fullerton Fund Management, société de gestion filiale du fonds souverain de Singapour Temasek, a annoncé la promotion de Patrick Yeo au poste de directeur des investissements, basé à Singapour. L’intéressé conservera sa fonction actuelle de responsable de l’obligataire au sein de la société. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Patrick Yeo supervisera la stratégie d’investissement pour l’ensemble des classes d’actifs ainsi que l’intégralité des portefeuilles de la société de gestion. En outre, il continuera d’assumer ses responsabilités de gérant de portefeuilles obligataires.Patrick Yeo, qui compte plus de 26 ans d’expérience dans le secteur de la gestion d’actifs, travaille chez Fullerton depuis 2005. Avant de rejoindre Fullerton, il a officié chez Usaha Tegas Group, OCBC Asset Management, Rothschild Asset Management, Hong Kong & Shanghai Banking Corporation et pour l’autre fonds souverain de Singapour, GIC.

La banque privée suisse Julius Baer vient de recruter 20 banquiers chez son homologue BSI et basés à Singapour, rapporte Bloomberg qui cite une source proche du dossier. Racheté par EFG International, BSI avait été impliqué en mai dernier dans le scandale lié à la débâcle du fonds souverain malaisien 1MDB, le régulateur singapourien lui ayant alors retiré avec effet immédiat sa licence locale. Parmi les 20 banquiers recrutés par Julius Baer, tous spécialisés dans la gestion de fortune des non-résidents, 8 sont des gestionnaires de clientèle et 12 travaillent dans les fonctions support, selon cette même source anonyme.

La société de gestion norvégienne Skagen vient de recruter Øyvind Schanke en tant que directeur général, à compter du 1er février. L’intéressé vient de Norges Bank Investment Management (NBIM), où il était directeur des investissements pour les stratégies d’actifs du fonds souverain norvégien (Government Pension Fund Global) depuis 2014. Il était responsable de la gestion globale des portefeuilles actions et obligations. Øyvind Schanke travaillait chez NBIM depuis 2001. Chez Skagen, Øyvind Schanke succède à Leif Ola Rød, qui est directeur général de Skagen depuis 2014. Ce dernier restera au sein de la société nordique jusqu’au 1er mars 2017 afin d’assurer une transition en douceur et de clôturer l’exercice 2016.

SFIL, société spécialisée dans le financement des collectivités locales françaises, et la Caisse Françaisede Financement Local (CAFFIL), sa société de crédit foncier, ont mandaté Société Générale Securities Services (SGSS) pour fournir des services de conservation pour leurs actifs en Europe. Ce mandat vient en complément des services de valorisation déjà fournis à SFIL en France depuis sa création en 2013.

UBS fermera d’ici à la fin de l’année ses succursalesallemandes de Cologne et Bielefeld. La banque veut réduire sa présence en gestion de fortune à trois régions au lieu de quatre, selon le site spécialisé Private Banking Magazin.La région Ouest sera intégrée à celle du Nord, précise le site internet en se référant à des sources proches du dossier. Un porte-parole de la banque a confirmé cette décision. La division gestion de fortune de l'établissement s’appuiera désormais sur les régions centre, nord et sud pour continuer de grandir.Après la fermeture des deux succursales, la banque suisse détiendra encore six sites destinés à la gestion de fortune en Allemagne: Munich, Stuttgart, Francfort, Düsseldorf, Hambourg et Berlin. Fin 2012, UBS en avait encore douze.

La société américaine de capital-investissement KKR va lancer une offre de 498,3 milliards de yens, soit quelque 4,23 milliards d’euros, sur l'équipementier automobile japonais Calsonic Kansei, dont Nissan possède 41% du capital, ont annoncé le 22 novembre les trois entreprises. Dans le cadre de cette transaction, Nissan va céder à KKR la totalité de sa participation dans Calsonic Kansei, qui tire 80% de son chiffre d’affaires de ses ventes au partenaire de Renault . KKR offrira 1.860 yens par action Calsonic Kansei ordinaire, ce qui représente une prime de 28,2% par rapport au cours de clôture du 22 novembre, qui, à 1.450 yens, représente un record après une hausse de 9,68% sur la séance.

La société de gestion RAM Active Investments, basée à Genève, a enregistré une collecte nette de l’ordre de 600 millions de francs suisse depuis le début de l’année, ce qui porte ses actifs sous gestion à 4,6 milliards de francs, rapporte L’Agefi suisse. La clientèle allemande en particulier a porté cette croissance. Côté produits, le fonds dédié à la stratégie long-short sur les actions européennes, est passé de 300 millions de francs sous gestion à 680 millions. Il avait été lancé en décembre 2011. Certaines équipes ont aussi été renforcées sur l’année écoulée, dans la distribution et la gestion, à Genève comme au Luxembourg.

La banque privée Andbank España vient de lancer une nouvelle division, baptisée « Key Clients », dont la vocation est de servir les clients très fortunés dont le patrimoine est supérieur à 10 millions d’euros, rapporte le site spécialisé Funds People. L’objectif de cette nouvelle entité est d’attirer 1 milliard d’euros au cours des trois prochaines années. L’offre de cette structure comprend des services de banque privée personnalisés, du conseil financier indépendant et de la planification patrimoniale. Juan Carlos Solano, qui travaille chez Andbank España depuis 2012, a été nommé responsable de cette division. Il travaillera en étroite collaboration avec Juan Fontan, responsable des family offices chez Andbank España, et Fernando Cortijo et Diego Garcia, directeurs de la banque privée en Espagne.

Mapfre Inversion, la filiale de gestion d’actifs de l’assureur espagnol Mapfre, a annoncé les recrutements d’Alberto Matellan et de José Antonio Mendez Roth, respectivement en qualité de chef économiste et de gérant senior de fonds actions pour Mapfre AM. Alberto Matellan, qui compte plus de 15 ans d’expérience, a précédemment travaillé chez Inverseguros en tant que responsable de la stratégie et de la recherche et chez JB Capital Markets au poste de directeur de la stratégie global macro. Basé à Madrid, il est rattaché à Javier Lendines, directeur général de Mapfre Inversion.José Antonio Mendez Roth, qui évolue dans l’industrie de la gestion d’actifs depuis plus de 20 ans, a précédemment officié en qualité de « managing director » chez Insignium Iberia pendant près de trois ans. Avant cela, il a travaillé chez March Gestion, Rothschild Bank ou encore Popular Banca Privada.

Cobas Asset Management (Cobas AM) accueille un nouveau collaborateur. Quelques jours après l’arrivée de Vicente Martin, la société de gestion de Francisco Garcia Paramés vient de recruter John Barden en qualité d’analyste, rapporte le site spécialisé Funds People. Ce nouveau recrutement porte désormais à 7 le nombre d’analystes et professionnels de l’investissement qui travaillent au sein de Cobas AM. John Barden, qui compte plus de 25 ans d’expérience, a précédemment occupé le poste d’associé (« partner ») et gérant de fonds au sein du hedge fund Matrix Alternative Asset Management jusqu’en décembre 2012, date à laquelle la société a cessé son activité de gestion d’actifs. Au cours de sa carrière, il a également officié chez AIG Global Investment Corporation et chez Olympus Capital, société reprise par Matrix Alternative Asset Management en 2011.

AEW, la société de gestion d’actifs immobiliers filiale de Natixis Global Asset Management, a annoncé, mardi 22 novembre, la nomination de Hans Vrensen au poste de responsable de la recherche et de la stratégie pour l’Europe (« Head of Research and Strategy Europe »). Basé à Londres, l’intéressé dirigera une équipe répartie entre Londres et Paris. Il sera rattaché à Rob Wilkinson, directeur général d’AEW Europe et travaillera en étroite collaboration avec la plateforme mondiale d’AEW. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Hans Vrensen « mettra sa connaissance approfondie des marchés immobiliers et des cycles économiques au service des équipes d’investissement et de gestion d’actifs en vue de la définition de stratégies d’investissements et l’analyse de la performance des marchés immobiliers primaires et secondaires », explique AEW dans un communiqué. A ce titre, il intègre le comité d’investissement européen d’AEW.Hans Vrensen compte plus de 25 ans d’expérience dans le secteur de l’immobilier dont 15 années dans la gestion d’actifs immobiliers, l’évaluation, le conseil et la recherche et 10 années à la tête d’équipes de publication de notes de recherches immobilières. Avant de rejoindre AEW, il était consultant externe pendant deux ans auprès de CREFC Europe. De 2009 à 2015, il était responsable mondial de la recherche (« Global Head of Research ») chez DTZ où pendant 6 ans il a mis à disposition des utilisateurs et des investisseurs ses travaux de recherche tout en conseillant le groupe dans la définition de ses orientations stratégiques. Hans a aussi occupé les postes de « Head of European Securitization Research » chez Barclays Capital et « Senior Credit Officer » chez Moody’s Investor Services.

Amundi a annoncé, ce 22 novembre, la cotation de cinq nouveaux ETF actions en réplication physique sur Euronext Paris, donnant ainsi accès à des indices larges Monde, Amérique du Nord, Europe et thématique. Cette nouvelle offre, logée au sein de la sicav luxembourgeoise Amundi Index Solutions, vient compléter la gamme d’environ 100 ETF d’Amundi. Enregistrés dans 12 pays, ces nouveaux fonds seront prochaiement cotés sur les principales Bourses européennes, précise la société de gestion. Dans le détail, le fonds Amundi Index MSCI World Ucits ETF a pour objectif de répliquer au plus près l’évolution de l’indice MSCI World, « total return », libellé en dollar américain, à la hausse comme à la baisse. Ce fonds permet une exposition aux grandes et moyennes capitalisations de 23 pays développés.Pour sa part, le fonds Amundi Index MSCI North America Ucits ETF a pour objectif de répliquer l’évolution de l’indice MSCI North America, « total return », libellé en dollar américain, à la hausse comme à la baisse, pour une exposition aux grandes et moyennes capitalisations sur les marchés américain et canadien.Le fonds Amundi Index S&P 500 Ucits ETF, quant à lui, vise à répliquer l’indice S&P500, libellé en dollar américain, à la hausse comme à la baisse, à travers une exposition aux 500 principales valeurs du marché américain. Le fonds Amundi Index MSCI Europe Ucits ETF a pour objectif de répliquer l’indice MSCI Europe, « total return », libellé en euro, à la hausse comme à la baisse. Ce fonds permet une exposition aux grandes et moyennes capitalisations de 15 pays européens développés.Enfin, le fonds Amundi Index FTSE EPRA NAREIT Global Ucits ETF, vise à répliquer l’évolution de l’indice FTSE EPRA/NAREIT Developed, « total return », libellé en euro, à la hausse comme à la baisse. Ce fonds offre une exposition globale aux sociétés immobilières cotées et aux fonds de placement immobiliers (REITs).