NextStage, an investment company that specialises in long term investments in MSCs (Mid Sized Companies), announces the registration of its document de base with the French Financial Markets Authority (AMF) under No. I. 16-077 dated 21 November, 2016. The registration of the document de base is the first step towards an initial public offering of NextStage’s shares on the regulated market of Euronext Paris, subject to market conditions and to preliminary regulatory requirements, including the AMF’s approval of the prospectus to be prepared in respect of the contemplated offering.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } A few weeks after the departure of Nicolas Schimel, the board of directors of Union Financière de France (UFF), at the proposal of Aviva France, has decided to appoint Patrick Dixneuf as director and to make him chairman of the board. Dixneuf has also been appointed as a member of the auditing and risk committee and the appointments and remunerations committee. The appointment of Dixneuf will be proposed for ratification at the next general shareholders’ meeting, UFF says in a statement. Dixneuff, 52, has been CEO of Aviva France since 1 November 2016, replacing Nicolas Schimel. He joined the Aviva group in 2011, where he served as CEO of Aviva Italy in Milan, and than moved to London in early 2016 to become financial director of the innovation and change group in the finance department. Before joining Aviva, Dixneuf had spent nearly 11 years at the Allianz group, where he served in several management positions, including chief financial officer for AGF in Paris and then as chief operating officer for the group at its Munich headquarters.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Ecofi Investissements, the asset mangement firm of the Crédit Coopératif group, on Monday, 21 November announced the appointment of Olivier Guillou as of 1 November 2016 as director of management. Guillou also joins the management board at the firm. Guillou, 49, spent most of his career at Ecofi Investissements, as manager and then as director of management for fixed income and diversified. He manages the funds Ecofi Convertibles Euro, Ecofi Entreprises and Ecofi Patrimoine Diversifié as well as dedicated mandates for institutional investors. Meanwhile, Ecofi Investissements has announced the appointment of Alain Canderlé as of 1 November to the position of general secretary. He also joins the management board. Canderlé, 32, has also spent most of his career at Ecofi Investissements, where he has served successively in the positions of management attaché, head of reporting, organisation and IT systems, and administrative and financial director.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Sella Gestioni, an asset management firm of the Italian Banca Sella group, has teamed up with LifeGate, an Italian sustainable development information and services company, to launch the fund Sostenibili Lifegate, which is the first impact investment fund to be listed on the Milan stock exchange. The fund will invest in financial instruments selected on the basis of environmental, social and governance (ESG) criteria which have a positive social and environmental impact, and which create value. Six themes are preferred: support for the environment, access to finance, access to sanitation, food and sustainable agriculture, sustainable real estate and education. It will also exclude financial instruments issued by companies which produce or which are involved in sectors such as alcohol, weapons, gambling, dangerous substances, tobacco and pornography, or by governments which do not respect human rights and individual liberties.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Before the big event in North America with the US Presidential election of 8 November, US equities were not on the up-and-up. In October, ETFs of North American large caps listed in Europe (slightly over EUR77bn in assets) saw net outflows of EUR972m, which puts the balance over the previous three months at +EUR83bn, according to the most recent statistics released by TrackInsight, the ETF data platform developed by Koris International. European large cap ETFs, with total assets of EUR129.2bn, finished October with net outflows of only EUR24m, but the past three months show outflows of EUR1.167bn. ETFs dedicated to emerging market equities (EUR32.3bn in assets), however, have posted net inflows of EUR959m in October, bringing subscriptions in the past three months of EURE2.2bn. For bonds, ETFs specialised in corporate bonds from developed countries rated investment grade have seen redemptions totalling a net EUR833m, bringing outflows in the past three months to EUR1.7bn. However, ETFs of government bonds from developed countries had inflows of EUR822m in one month, and EUR2.46bn over three months.

Dividends are slowing up worldwide. According to a report undertaken by the asset management firm Henderson Global Investors (Henderson GI), dividends fell by 4% internationally in third quarter 2016, “which represents the lowest returns since second quarter 2015.” According to the Henderson global dividend index (HGDI), they totalled USD281.7bn in third quarter 2016, a decline of USD11.9bn compared with third quarter 2015. Underlying dividends (after adjustments for one-time dividends and currency effects), for their part, fell by 0.3% in the same period.In its report, Henderson GI attributes this decline in dividends to three main factors. Firstly, the asset management firm notes that one-time dividends have declined, particularly in the United States, which has affected the growth rate for total dividends. Also, third quarter is traditionally marked by a seasonal peak in some regions where dividends are rising more weakly at present, such as emerging markets, Australia and the United Kingdom. Lastly, regular growth in dividends has slowed considerably in the United States, which is a large contributor to dividends worldwide. “The United States pay out two fifths of dividends worldwide and as a result their evolution has a significant impact on the total,” says Henderson GI. In the United States, dividends have fallen 7% in third quarter, to a total of USD100.4bn. This steep decline is primarily related to non-repitition of large one-time dividends paid in third quarter 2015, the asset management firm says. But there have also been moderate increases in profits in the United States, largely due to the solidity of the US dollar. The study also highlights the fact that the debt level for US companies has risen, “which has led them to try to preserve cash flows.”In this general environment, Henderson has lowered its growth outlooks for dividends in 2016. According to the asset management firm, total dividends can now be expected to increase by 0.9% compared with 2015, which corresponds to an increase of 1% in underlying dividends. Internationally, dividends are expected to total USD1.16otrn at the conclusion of the 2016 fiscal year.

Allianz Global Investors (AllianzGI) is adding to its bond product range. The German asset management firm on 21 November announced that five bond strategies managed by Rogge Global Partners, an asset management firm based in London acquired in June 2016, are now available as part of its Luxembourg-domiciled UCITS range. The five new funds are Allianz Global Credit, Allianz Global Multi-Asset Credit, Allianz Global High Yield, Allianz Selective Global High Yield, and lastly, Allianz Short Duration Global Real Estate Bond. The asset management firm is planning to offer its strategies according to client demand in various share classes. They will be registered for sale in various markets, to be aimed at both retail and institutional investors.

Affluent investors throughout Europe are confident in their ability to construct their own portfolios, according to a survey performed by Cerulli Associates of individuals with at least EUR200,000 in investable assets. In Germany, Switzerland, and the United Kingdom, at least 60% of respondents say they are either «fairly» or «very» confident in their ability to adopt a «do-it-yourself» (DIY) approach to investing. The one holdout is Spain, where only 26% of respondents have faith in their ability to use the DIY method.“The high confidence among investors in sophisticated markets reflects the level of financial education in Europe; it also suggests that investors in these countries might have a limited regard for professional advice,” says Barbara Wall, managing director at Cerulli.Cerulli estimates that this survey is good news for robo-advisors. 42% of respondents in the United Kingdom say they are planning to invest via an automated online investment tool.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Development in asset management is an important area for Poste Italiane, regardless of the outcome of the sale of Pioneer, says Luisa Todini, chairman of the Italian postal business, Milano Finanza reports. The Italian group has bid to acquire the asset management affiliate of UniCredit in partnership with Anima and Cassa Depositi et Prestiti. “If it is not Pioneer, it will be something else. Asset management is in our industrial plan. The industry interests us because it is what Italians want and we are transforming their needs into reality,” the chairman explained. She added that the alliance with Anima will take form even if the acquisition of Pioneer does not take place. The postal business will enter the capital of Anima next year through a reserved capital increase.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; }a:link { } The Chinese sovereign fund China Investment Corporation (CIC) has appointed Liu Jun with effect from 17 November as executive vice-chairman on its board of directors, the specialist website Asia Asset Management reports. Liu, 44, had previously served as deputy CEO of the financial group China Everbright Group.

Après les sept propositions du groupe de travail commun AMF-AFG (Frog) pour dynamiser la gestion d’actifs française, l’Association française de la gestion financière a présenté ce matin dix solutions pour renforcer la compétitivité du secteur. Seules trois sont en réalité distinctes des mesures préconisées par le groupe Frog. L’AFG préconise la création de zones franches en France, et deux nouveautés à l’échelle européenne : un produit de retraite individuel européen (prévu dans l’Union des marchés de capitaux), et l’ajout de la mention « .eu » au code Isin des fonds européens pour contrer le quasi-label luxembourgeois.

Aberdeeen, qui était selon la presse associé à un consortium italien conduit par Poste Italiane pour racheter la filiale d’UniCredit, a jeté l’éponge.

La commissaire européenne à la Concurrence, Margrethe Vestager, a déclaré ce matin ne voir aucun motif de préoccupation concernant les assurances données par le gouvernement britannique à Nissan à propos du Brexit mais elle a ajouté attendre de nouvelles informations pour clarifier ce dossier. Le constructeur automobile japonais a annoncé le mois dernier qu’il construirait la nouvelle version de son modèle Qashqai sur son site de Sunderland, la plus grosse usine automobile de Grande-Bretagne, après avoir obtenu, selon une source, des garanties écrites du gouvernement sur le maintien de la compétitivité.

L’intérêt de plusieurs fonds pour Allfunds a motivé ses actionnaires, Santander AM et Intesa, à en préparer la cession.

Société d’investissement spécialiste de l’investissement de long terme dans les ETM (Entreprises de Taille Moyenne), NextStage annonce l’enregistrement de son document de base auprès de l’Autorité des marchés financiers. L’enregistrement du document de base constitue la première étape du projet d’introduction en bourse de NextStage sur le marché réglementé d’Euronext à Paris, sous réserve des conditions de marché et des prérequis réglementaires, notamment la délivrance par l’AMF d’un visa sur le prospectus établi dans le cadre de l’opération.

Le rachat des 50% de Santander Asset Management par Santander auprès de Warburg Pincus et General Atlantic ne met pas un terme à la recomposition dans ses activités de gestion : la vente d’Allfunds Bank, établie à Madrid, est également engagée. Cette plate-forme de fonds communs de placement est détenue à parité par Santander AM et Intesa Sanpaolo, à travers sa filiale de gestion Eurizon Capital. Sanpaolo IMI, avant son rapprochement avec Banca Intesa début 2007, avait acquis sa participation en 2004 pour 21 millions d’euros, quatre ans après la création d’Allfunds.

Le directeur général d'Aberdeen Asset Management a estimé que la banque italienne UniCredit demandait, à 3,5 milliards d'euros, un prix trop élevé pour sa filiale de gestion d'actifs Pioneer, ce qui a conduit le groupe britannique à renoncer à faire une offre, rapporte Bloomberg lundi.

Les membres des comités du nouveau Label ISR, qui avait été annoncé par Michel Sapin en septembre 2015, ont été désignés par le Ministère des Finances et des Comptes publics.

En janvier 2014, Deborah Fuhr, managing partner d’EFTGI, ainsi que quatre autres femmes appartenant au secteur des ETF, décident de lancer Women in ETFs. Cette organisation à but non lucratif rassemble désormais plus de 2.000 membres - dont des hommes - dans des chapitres situés dans les principaux centres financiers dans le monde. Dans un entretien à Newsmanagers, Deborah Fuhr nous présente cette organisation.

RBC Global Asset Management Inc. a annoncé la valorisation finale de son fonds indiciel RBC Target 2016 Corporate Bond Index ETF. Comme annoncé plus tôt cette année, cet ETF est à maturité fixe. Son actif net est valorisé à 18,7614 dollar par part. Le produit de l'échéance devait être versé vendredi dernier par l’ETF aux porteurs des parts restantes en circulation.Les autres ETF à maturité variable d’obligations d’entreprises de RBC incluent sept ETF dont les échéances s'étendent de 2017 à 2023. Contrairement aux ETF traditionnels, qui ont une durée de vie perpétuelle, les ETF à maturité ont une date d'échéance précise établie au moment du lancement de l’ETF.

Le gestionnaire d’actifs américain Pimco a nommé avec effet au 1er novembre 2016 Alice Lo en qualité de « vice president » et gérante de comptes («account manager») au sein de son équipe dédiée à la gestion de fortune basée à Singapour, rapporte le site spécialisé Asian Investor. Elle est rattaché à Freida Tay, responsable du segment « retail » à Singapour. Alice Lo travaillait précédemment chez NN Investment Partners à Singapour où elle officiait en qualité de « vice president » pour le développement de l’activité « wholesale » en Asie hors Japon. Au cours de sa carrière, elle a également travaillé chez Eastspring Investments.

Le label ISR lancé par Michel Sapin, ministre de l’Economie et des Finances, en septembre 2015, a déjà été attribué à 58 fonds de neuf sociétés de gestion, couvrant plus de 10 milliards d’euros, a annoncé vendredi matin Sébastien Raspiller, sous-directeur du financement des entreprises et du marché financier à la Direction générale du Trésor, lors d’une conférence organisée à Bercy. A titre de comparaison, lors de sa dernière année d’existence, le label Novethic avait été attribué à 113 fonds. « C’est un départ encourageant, mais ce n’est qu’un départ », a estimé Sébastien Raspiller. Ce montant de 10 milliards d’euros est appelé à croître puisque plusieurs fonds suivent actuellement le processus de labellisation. D’après un représentant d’EY France, l’un des deux labellisateurs pré-accrédités avec l’Afnor Certification, une vingtaine de fonds seraient en cours d’audit. Pour l’heure, les sociétés qui ont obtenu la labellisation de tout ou partie de leurs fonds ISR* sont françaises. Il s’agit d’Amundi Asset Management, Axa Investment Managers, BNP Paribas Investment Partners, Federal Finance Gestion, La Financière de l’Echiquier, La Financière Responsable, Meeschaert Assset Management, Mirova et Sycomore Asset Management.Des acteurs étrangers seraient aussi intéressés, selon EY France, et les pouvoirs publics ne cachent pas leur volonté de donner une vocation européenne à ce label. Le coût peut toutefois être dissuasif. Chez EY, par exemple, labelliser un fonds coûte 6.000 euros, sachant que le tarif est dégressif en fonction du nombre de fonds. Au terme du processus d’attribution réalisé par les organismes tiers accrédités, le label est accordé pour trois ans, mais il peut être perdu en cas de manquements persistants. Au-delà du montant des encours concernés, le succès du label se mesurera aussi et surtout à l’aune de l’appropriation par les particuliers de l’outil. Ce label a en effet été conçu « pour garantir la qualité de la démarche ISR des fonds labellisés et de les rendre plus accessibles auprès des épargnants ».*La liste de l’ensemble des fonds figure sur le site dédié au label (www.lelabelisr.fr). Le label distingue les fonds qui investissent dans des entreprises aux pratiques responsables en matière environnementale, sociale et de bonne gouvernance.

Cobas Asset Management, la société de gestion d’actifs lancée par Francisco Garcia Paramés, a recruté Vicente Martin en qualité d’analyste, a déclaré un porte-parole de la société à l’agence Bloomberg. La nouvelle recrue officiait jusque-là chez Santander en tant qu’analyste actions en charge des petites et moyennes capitalisations, couvrant des sociétés comme Grifils ou Indra Sistemas.

Banca Generali vient de recruter Giuseppe Lamberti, un banquier privé bien connu sur la place de Turin, rapporte Bluerating. L’intéressé gérait un portefeuille de clients de 350 millions d’euros au sein de Deutsche Bank.

Le gestionnaire d’actifs PineBridge Investments (PineBridge) a annoncé la nomination de Jennifer Theunissen au poste nouvellement créé de directrice des opérations pour l’Asie. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, elle sera responsable de la conformité, des finances, des opérations, du développement et de la gestion des produits et des fonctions technologiques à travers toute la région. Basée à Hong Kong, elle sera rattachée à Julian Sluyters, directeur des opérations pour le groupe PineBridge, et à Rajeev Mittal, directeur général pour l’Asie. Jennifer Theunissen, qui compte 18 ans d’expérience dans les services financiers dont 11 années passées en Asie, arrive en provenance de Deutsche Asset Management où elle officiait en qualité de directrice des opérations pour la gestion d’actifs en Asie-Pacifique. Précédemment, elle a travaillé chez Credit Suisse Asset Management à Hong Kong, accompagnant le développement de l’activité sur les principaux marchés asiatiques.

Sérieux revers pour Brevan Howard Asset Management. Son principal hedge fund a en effet enregistré une décollecte nette estimée à 1,1 milliard de dollars au cours du mois d’octobre, selon des documents consultés par Bloomberg News. Le Brevan Howard Master Fund gérait ainsi 12,7 milliards de dollars d’actifs à fin octobre, contre 13,7 milliards de dollars à la fin du mois précédent. Au cours du mois d’octobre, le fonds a toutefois enregistré un gain de 0,7%. Contacté par Bloomberg, un porte-parole de la société n’a pas souhaité faire de commentaire. L’agence de presse rappelle que ce fonds affichait 19 milliards de dollars d’actifs sous gestion à fin 2015. Depuis, le hedge fund n’a cessé de perdre de l’argent.

Le gestionnaire d’actifs américain State Street Global Advisors (SSGA) a annoncé, le 18 novembre, une modification des indices sous-jacents à ses deux ETF baptisés SPDR Russell 1000 Low Volatility ETF et SPDR Russell 2000 Low Volatility ETF. Ce changement est lié à la décision de FTSE Russell de mettre un terme, à compter du 16 décembre, à ses indices Russell 1000 Low Volatility et Russell 2000 Low Volatility. SSGA va donc lancer des indices propriétaires pour remplacer les deux indices de Russell.Ainsi, à compter du 14 décembre, le fonds SPDR Russell 1000 Low Volatility ETF va changer de nom pour se dénommer SPRD SSGA US Large Cap Low Volatility Index ETF. Il suivra l’indice SSGA US Large Cap Low Volatility. En parallèle, le fonds SPDR Russell 2000 Low Volatility ETF va être rebaptisé SPDR SSGA US Small Cap Low Volatility Index ETF et il suivra l’indice SSGA US Small Cap Low Volatility.

BT détient le fonds de pension le moins bien financé dans le monde, selon une étude de MSCI citée par le Financial Times fund management. Ce rapport livre, pour la première fois, une analyse de la santé de plus de 5.000 fonds de pension d’entreprises à travers le monde. Le fonds de pension de DuPont arrive premier et EDF, premier français, est neuvième dans le classement. BT affiche un écart de 36 % entre ses engagements de retraite et les ressources mises de côté pour les financer. DuPont est à 42 %. Pour EDF, l'écart est d’un peu moins de 30 %.

Les gérants sont les employés les plus heureux, tous secteurs confondus, rapporte Funds Europe, citant une étude d’Emolument.com. En effet, 81 % d’entre eux affirment que l’équilibre entre leur travail et leur vie privée est satisfaisant. 38 % jugent même qu’il est formidable ! Les gérants de fonds sont heureux car ils sont maîtres de leur emploi du temps, souligne l’étude réalisée auprès de 1.360 professionnels dans neuf secteurs. Ils ne sont pas obligés d’être au travail avant l’arrivée des clients ou l’ouverture des marchés. Et alors qu’ils quittent le bureau à « une heure raisonnable », lorsque les marchés ferment, ils peuvent aussi être assez souples dans leurs horaires, étant moins sous pression, moins soumis aux clients que les salariés qui sont du côté de la vente.