The German firm Medion AG, which the Chinese company Lenovo is seeking to acquire for EUR629m, or EUR13 per share, announced on Tuesday that the hedge fund management firm Elliott Asset Management now controls 6.04% of its capital, Handelsblatt reports.

On 30 November 2011, Reinhard Kruse will be retiring from his position as a member of the board of directors at Talanx Immobilien Management GmbH, formerly AmpegaGerling Immobilien Management GmbH. He will be replaced by Thomas Fiebig, who joined the firm on 1 June, and who will be responsible for real estate investments. Fiebig was previously director of acquisitions and sales of real estate properties in Germany for ING Real Estate Investment Management GmbH.

With the Dow Jones Global Commodity Equity 100 Index, the first product in a new family of indices, Dow Jones Indexes has unveiled an instrument to measure the performance of equities in companies which are active in exploration for or production of commodities which are both scarce and renewable. The sectors represented in the index are agriculture, energy, industrial metals, precious metals, and water.The new index includes four sub-indices:•Dow Jones Global Equity Agriculture Index;•Dow Jones Global Equity Energy Index;•Dow Jones Global Equity Scarcity Index, and•Dow Jones Islamic Market Global Equity Commodity Index.

In the wake of the financial crisis, a growing number of institutional investors, especially pension funds and sovereign funds, are investing directly in hedge funds, according to an international survey undertaken by Citi Prime Finance, covering a sample of 60 major investors, representing over USD1.7trn in assets, and hedge fund managers with USD186bn in assets under management (“Global Pension and Sovereign Wealth Fund Investment in Hedge Funds: The Growth and Impact of Direct Investing,” June 2011). This development may be working to the disadvantage of traditional funds of funds. Contrary to the received idea that funds allocated directly go mostly to the major hedge fund managers, the survey finds that smaller hedge funds, with total assets of USD1bn to USD5bn, saw the most net growth in 2010. Hedge funds in this range are the favourites of allocators; the range may go as low as USD500m in developed countries, and USD250m in emerging markets. However, hedge funds with assets of USD250m to USD500m pose problems of size for direct allocators, who often have legal or discretionary limitations, and whose allocations may not exceed 10% to 25% of the total assets in a hedge fund. In terms of the size problem, there are also a growing number of obstacles to overcome in order to serve the institutional market. Being selected for a list by a consultant is no longer as easy, as consultants tend to favour larger managers, with assets under management of over USD5bn.

Following a brief but spectacular rise in May, to 104.3 from 97.3 in the previous two months, the global institutional investor confidence index from State Street Global Markets fell to 99.2 in June. The sharpest decline was in North American institutional investor morale, which fell to 100.4 from 106.2 in May. Asian investors also showed less appetite for risk, with the index down to 93.2 from 96.9.State Street expresses surprise, however, at the 8.5 pt rise in the index for Europe, to 87.9. Cumulatively since March, the European index has risen 21 points, but from a very low starting point. “At 87.9 points, the index still shows aversion to risk, and sales of equities are continuing, but European institutions have slowed the pace of their equities selloffs, perhaps recognizing the fact that recent price movements have created more attractive valuations in some sectors,” says Paul O’Connell, one of the designers of the State Street index.

Since the beginning of this year, assets under administration by BNY Mellon Fund Servicing (Ireland) Ltd have increased 8%, and the increase since 1 January 2010 is 50.16%, for a total of over USD500bn. The increase is largely due to increasing demand on the part of investors for ETFs and money market funds, the group says, but it is of course also related to the acquisition of PNC Global Investment Servicing in July 2010, which allowed the firm to double its assets under administration in hedge funds in Europe.

Stoxx Ltd on 28 June announced that it has issued Barclays Capital an exclusive license for the new Euro Stoxx 50 Volatility-Balanced index. The index provides a risk-adjusted picture of the performance of the Euro Stoxx 50 index, replicating a portfolio which combines the Euro Stoxx 50 and volatility of equities represented by the Vstoxx Short-Term Futures Index (an index of futures traded on Eurex).The Euro Stoxx 50 Volatility-Balanced Index dynamically adapts the allocations to equities and volatility depending on the prevailing market environment, increasing exposure to volatility in periods of instability, and inversely, reducing it in times of rising markets and stability. Ambient volatility is measured by comparing short-term market expectations for volatility with present volatility.

The current second in command at Credit Suisse Geneva will be joining UBS on 1 July this year, Agefi Switzerland reports. Jean-François Demierre has been appointed as head of the Private Wealth Management (PWM) segment and the Executives & Entrepreneurs (E&E) desk. He will thus be leaving his position as assistant to the head of the onshore private banking entity of Credit Suisse in Geneva, where he has been for over seven years, and his position as head of the centre of expertise including real estate financing and Wealth Planning activities.

UBS on 27 June announced that it has listed the new MSCI Agriculture SF swap-based ETFs in Swiss francs, euros and US dollars, and the MSCI Emerging Markets swap-based ETF in US dollars, on the SIX Swiss Exchange. The objective of the MSCI Agriculture SF swap-based ETF is to reproduce the performance of the UBS Bloomberg CMCI Agriculture Total Return index. The fund synthetically replicates the performance of the index by investing in a swap. UBS says that all of the fund’s exposure to swap counterparties are 105% covered with collateral which is eligible for OPCVM mutual funds. The objective of the MSCI Emerging Markets swap-based ETF is to reproduce the absolute net performance of the MSCI Emerging Markets index.

The JP Morgan group on 27 June announced that it has been selected by Pimco to distribute five ETFs from Pimco, which are registered in the United States, on the Mexican stock exchange. The five ETFs concerned are the PIMCO 1-5 Year U.S. TIPS Index Fund (STPZ), PIMCO Broad U.S. TIPS Index Fund (TIPZ), PIMCO 15+ Year U.S. TIPS Index Fund (LTPZ), PIMCO 1-3 Year U.S. Treasury Index Fund (TUZ) and PIMCO Investment Grade Corporate Bond Index Fund (CORP).

State Street Corporation on 27 June announced that Brandes Investment Partners has asked it to extend its services (custody, accounting, financial reporting, tax, securities lending, etc.) to its pooled funds, totalling CAD1bn in assets.

Pour ses thèmes de travail 2011, la MNT a tenu compte de Solvency 2 car tous ses investissements sont impactés par la nouvelle règlementation. Catherine Devillard, directeur général adjoint - moyens finance & gestion, précise : « Nous allons procéder à une diminution du poste actions car il est désormais très chargé en termes de pénalité en fonds propres ». Pourtant si la mutuelle intègre la poche actions dans sa réflexion sur la nouvelle règlementation, elle admet cependant, différer la réduction de ce poste. « Hormis une ligne spécifique, nous avons conservé les actions que nous avions en portefeuille, poursuit Catherine Devillard. Nous faisons très attention au poids des actions dans nos investissements puisqu’ils sont choqués à des taux très élevés et nécessitent des fonds propres importants en face ». Compte tenu des marchés financiers tant obligataires qu’actions, la MNT est, à l’instar des autres mutuelles, un peu dans l’expectative car pour le moment, arbitrer sur les poches actions signifierait sortir en moins value. « Le poste OPCVM actions représente aujourd’hui 6% de notre portefeuille, analyse Catherine Devillard. Le reste est composé d’obligataires et de produits structurés indexés sur l’Eurostoxx qui représentent 15% de notre portefeuille mais qui sont, eux aussi, très consommateurs en fonds propres ». Pour la suite, la mutuelle va devoir arbitrer toute l’allocation d’actifs entre les actions, les obligations et les OPCVM en sachant que ces derniers ne rapportent plus rien. D’ailleurs Catherine Devillard conclut : « Certains acteurs nous proposent des produits qui ne sont pas indexés sur des actions car dans nos produits structurés nous n’avons pas que des actions et nous attendons des acteurs, un indicateur qui serait le plus fiable possible sur le SCR ». Quelques chiffres clés au 31 décembre 2010: Un excédent de 13,3 millions d’euros. Ses fonds propres s'élèvent à 215 millions d’euros et le taux de couverture de l’exigence de solvabilité est de 247%.

Des changements dans sa méthodologie vont amener des hausses de 1 à 3 crans pour la plupart des tranches seniors, de 1 à 5 crans pour les autres

Le poids de la dette des collectivités chinoises a progressé de 13 points à 27 % du PIB depuis 2008 pour une dette totale stable à 80 % du PIB

Selon un document de la FBF, 80 % des détenteurs de la dette privée échue d'ici à 2014 devraient répondre présent pour que le plan soit efficace

La Finanzagentur placera au troisième trimestre 60 milliards d'euros contre 71 milliards annoncés, en taillant dans les volumes de bons du Trésor

Ils ont progressé en avril pour la première fois depuis huit mois. Mais le chemin vers la reprise du marché sera encore long

Le nouveau gouvernement de centre-droit a présenté au parlement un programme sur trois ans comprenant plusieurs cessions d’actifs

La ministre française de l'économie et des finances entamera son mandat à Washington le 5 juillet dans un contexte politique européen tendu

Le véhicule d’investissement du gouvernement mis en place par la ville de Shanghai destiné à financer la construction d’infrastructures et les investissements immobiliers, pourrait ne pas être mesure d’honorer ses échéances de dette de ce mois-ci et demander une extension, indique le Hong Kong Economic Journal qui ne cite pas ses sources.

80 % des détenteurs de la dette grecque arrivant à échéance d’ici à juillet 2014 devraient répondre présent pour que les propositions françaises soient efficaces.

Le gouverneur de la Réserve fédérale de Dallas, Richard Fisher, a indiqué lors d’un discours à la Chambre de Commerce de Dallas que la croissance du PIB américain au deuxième trimestre pourrait se monter à 4%.

Un juge américain du tribunal des faillites a estimé que les fonds nourriciers ayant perdu de l’argent dans le montage de Ponzi orchestré par Bernard Madoff ne pouvaient pas être considérés comme des clients de l’escroc américain. Ces fonds ne sont donc pas éligibles à une aide maximale de 500.000 dollars provenant d’un fonds fédéral destiné à aider les clients de courtiers en faillite.

L'économie britannique a progressé de 0,5% au premier trimestre. Ces chiffres, définitifs, montrent certes une révision en légère hausse (+0,1%) de la production dans le secteur de la construction, mais cet effet est réduit à néant par une révision à la baisse de la production industrielle (-0,1%). La consommation des ménages a quant à elle reculé de 0,6%, un reflux qui rappelle les pires heures de la récession.

Berlin émettra 60 milliards d’euros d’obligations et de bons du trésor au troisième trimestre, 11 milliards de moins que prévu, a annoncé mardi l’agence allemande de gestion de la dette. La croissance économique, plus forte que prévu, et la hausse des recettes fiscales permettent à la première économie de la zone euro atteindre son objectif de réduire l’année prochaine ses nouveaux emprunts à 31,4 milliards d’euros.

CDC Entreprises participe, pour le compte du FSI, au premier closing du FCPR Cathay Capital II. Dans la continuité de son prédécesseur, ce fonds de deuxième génération, investira dans des entreprises de croissance pour lesquelles il aura la conviction de contribuer à leur développement, notamment par leur internationalisation sur un axe France-Chine.

Le secrétaire américain au Trésor Timothy Geithner ne devrait pas bouleverser la date butoir du 2 août, passée laquelle le gouvernement aura épuisé toutes les mesures d’urgence pour éviter un défaut sur la dette du pays. L’administration Obama et le Congrès américain disposent donc d’un peu plus d’un mois pour relever le plafond de la dette du pays, actuellement fixé à 14.300 milliards de dollars. Passé ce délai, le département du Trésor a prévenu qu’il n’aurait plus de quoi payer les factures de l’Etat et les intérêts de sa dette.

Depuis le 27 juin, cinq ETF d’Ossiam Lux sont admis à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse. La filiale de Natixis fait ainsi coter deux produits d’actions répliquant des indices équipondérés (lire notre article du 27 juin), Ossiam ETF STOXX® EUROPE 600 equal weight NR (LU0599613147, chargé à 0,35 %) et Ossiam ETF EURO STOXX 50® equal weight NR (LU0599613063, 0,30 %)Le gestionnaire a également lancé les fonds minimum variance (lire notre article du 28 avril) Ossiam ETF Europe Minimum Variance NR (LU0599612842, 0,65 %) et Ossiam ETF US Minimum Variance NR parts en euros (LU0599612685, 0,65 %) et parts en dollars (LU0599612412, 0,65 %). Ces produits devraient pouvoir être également commercialisés en France assez rapidement, où Ossiam compte lancer, par ailleurs, des produits exclusifs. Avec ces fonds, la cote du segment XTF comprend désormais 816 ETF.

A compter du 1er juillet, l'équipe obligataire Europe de BlackRock à Munich sera renforcée à côté de celle existant à Londres. De plus, Michael Krautzberger sera promu CIO et membre du directoire de BlackRock Asset Management Deutschland AG. Il reste responsable de l’activité obligataire Europe en tant que gérant de portefeuille principal et continuera de diriger l'équipe obligataire de Londres.Michael Krautzberger est entré en 2005 chez Merrill Lynch Investment Managers (MLIM), qui a été acquis en 2006 par BlackRock. Il fait aussi partie du leadership committee pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique.

Lancé le 3 mars et affichant au 27 juin un encours de 5,17 millions d’euros, le compartiment European Equity Focus de la sicav Schroder ISF (lire notre dépêche du 7 mars) vient d’obtenir son agrément de commercialisation en Allemagne. Il s’agit d’un fonds d’actions non benchmarké de 30-35 lignes spécialiste des valeurs européennes, notamment celles qui profitent de la croissance des pays émergents et dont le siège se situe dans les pays-cœur de l’Union, la France, l’Europe, la Scandinavie et les Pays-Bas. La gestion en est confiée à Rory Bateman, CIO pour les actions européennes (l'équipe affiche 9 milliards d’euros d’encours répartis sur 9 fonds), qui y loge ses «meilleures idées».CaractéristiquesDénomination : Schroder ISF European Equity FocusCode Isin : LU0591897516Droit d’entrée : 5 %Commission de gestion : 1,50 %Commission de performance : 10 %Souscription minimale initiale : 1.000 euros ou dollars