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Asset Management
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04/01/2012

Temasek creates a Chinese fund

The Singapore sovereign fund Temasek Holdings has created a fund which will invest up to USD2.5bn in North Asia, primarily in China, the Financial Times reports. The fund, entitled Pavilion Capital, will be managed by Tow Heng Tan, former chief investment officer at Temasek.
04/01/2012
Gestion d'actifs

La Mutuelle Générale renouvellera ses mandats de gestion en 2012 et va doubler la part de ses actifs investis en non coté

Dans Option Finance, Denis Metzger, directeur financier de la Mutuelle Générale se penche sur les évolutions à venir au sein du portefeuille d’actifs: Nous nous intéressons au private equity, car nous considérons que c’est le rôle d’un investisseur institutionnel d’accompagner le développement des entreprises. Nous proposerons au prochain comité stratégique de placement d’augmenter notre poche en private equity pour passer de 1.5% à 3% d’engagements. Par ailleurs, notre dernier appel d’offres sur les mandats de gestion remonte à 2004. nous aurions déjà dû le renouveler, mais nous avons décidé de le reporter à 2012 à cause de la crise.
Gestion d'actifs
04/01/2012

WJB Capital suspend ses activités de courtage

La firme de Wall Street, qui compte plus d’une centaine d’employés, a décidé de suspendre ses activités de courtages en raison de «difficultés financières», selon son principal avocat. La société, fondée en 1993, compte quelques activités autres que le courtage et explore « d’autres possibilités ».
04/01/2012

L’évasion fiscale reste sous l’œil de la justice américaine

Le bureau du procureur de Manhattan accuse trois banquiers suisses ayant travaillé pour Wegelin & Co, l’une des plus anciennes institutions helvétiques, d’avoir aidé de riches contribuables à dissimuler au fisc des valeurs d’un montant de 1,2 milliard de dollars. Les banquiers auraient selon la justice «tenté de récupérer des activités perdues par UBS et une autre importante banque internationale suisse après la publication d’informations sur une enquête menée par le fisc contre UBS» en 2008 et 2009. Les chefs d’accusation peuvent être interprétés comme une évolution de la position des autorités américaines vers des poursuites pénales contre certaines banques suisses qui vendent des services d'évasion fiscale à certains riches contribuables américains, indique à Reuters une source au fait du dossier. Le texte précise que les banquiers auraient vendu leurs services pour favoriser une évasion fiscale à partir du bureau de la banque à Zurich.
04/01/2012

Un revers pour Bill Gross

Morningstar indique que le plus important fonds obligataire au monde, le Total Return Fund géré par Bill Gross chez Pimco, a subi l’an passé des rachats pour quelque 5 milliards de dollars, dont 1,35 milliard sur le seul mois de décembre. L’actif reste tout de même supérieur à 240 milliards de dollars.
04/01/2012

La Fed fait vœu de transparence

Les responsables de la politique monétaire américaine vont livrer leurs prévisions d'évolution du taux des Fed funds à compter de leur prochaine réunion.
04/01/2012

Les sociétés chinoises désertent la cote américaine

Le quotidien, citant une étude du cabinet de conseil Roth Capital Partners, souligne que des sociétés chinoises représentant une capitalisation boursière de 3,5 milliards de dollars ont quitté la cote l’an passé aux Etats-Unis pour passer sous contrôle privé. Presque aucune opération n’avait été observée en 2010. Il y aurait à ce jour encore en préparation des transactions représentant 4,3 milliards de dollars. Citant Dealogic et Thomson Reuters, le quotidien souligne qu’en parallèle les sociétés chinoises ont levé 2,2 milliards grâce aux introductions en Bourse aux Etats-Unis l’an passé, la moitié environ du montant récolté en 2010.
04/01/2012

Jefferies subit la grogne des salariés

Le quotidien indique de sources proches que des salariés du courtier ont menacé de quitter le navire, sur fond de restructuration et de soucis concernant les primes annuelles. Le responsable mondial de l’activité de prime brokerage, Glen Dailey, serait concerné. Ce dernier a reconnu des discussions mais a assuré qu’aucun départ n’était à prévoir. «Les affaires des famille sont en ordre» a-t-il avancé.
03/01/2012

Postbank arrête l'architecture ouverte

La banque postale allemande, désormais détenue par Deutsche Bank, va cesser de vendre à ses clients des produits d’investissement fabriqués par des gestionnaires extérieurs, indique le Financial Times Deutschland. Elle le fera seulement pour les produits qui ne figurent pas dans la gamme de son actionnaire. Ce retour à l’architecture fermée devrait favoriser DWS, la filiale de gestion de Deutsche Bank.
03/01/2012

Le FESF prépare une émission à 3 ans

La Facilité européenne de stabilité financière a annoncé mardi avoir mandaté Credit Suisse, Deutsche Bank et Société Générale CIB pour une émission d’obligations à 3 ans de 3 milliards d’euros. Celle-ci interviendra «sous peu, en fonction des conditions de marché». Il s’agira de la première émission à 3 ans du FESF, qui servira à financer le Portugal et l’Irlande.
03/01/2012

Fitch estime les perspectives difficiles pour les collectivités locales

Fitch Ratings estime que les perspectives financières des collectivités locales françaises devraient rester difficiles en 2012, avec une dégradation de leur capacité de désendettement. « Les régions et les départements ont été particulièrement affectés par la réforme de la taxe professionnelle de 2010 qui a réduit la flexibilité de leurs recettes, alors que les dépenses sociales et contre-cycliques vont croissant et que la récession devrait freiner la croissance des recettes fiscales », écrit l’agence de notation.
03/01/2012

Chute des rendements pour l’adjudication belge

Les rendements des bons à trois et six mois belges ont chuté mardi lors d’une adjudication d’emprunts à court terme du Trésor. La Belgique a adjugé 1,155 milliard d’euros de papier à six mois, à échéance juin 2012, avec un rendement moyen de 0,364%, contre 2,438% en novembre, lors de la dernière adjudication de papier de même échéance. Le Trésor belge a également adjugé 1,280 milliard d’euros de bons à échéance avril 2012, avec un rendement moyen 0,264%, contre 0,78% en décembre.
03/01/2012

Le taux de chômage plus faible que prévu en Allemagne

Le nombre de demandeurs d’emploi a diminué de 22.000 en décembre en données ajustées des variations saisonnières, pour atteindre 2,888 millions, montrent les statistiques publiées par le Bureau fédéral du travail. Le taux de chômage a légèrement diminué, à 6,8% contre 6,9% en novembre et par rapport à un consensus de 6,9%.
03/01/2012

La Hongrie envisage de faire payer la banque centrale

Le gouvernement hongrois envisage d’utiliser les réserves de change de la banque centrale pour rembourser certaines dettes publiques et financer des mesures de relance économique, rapporte mardi le site d’informations index.hu, qui cite une source proche du gouvernement.
03/01/2012

La Fnaim prévoit une baisse des prix de l’immobilier en 2012

La Fnaim, dans ses perspectives pour 2012, estime que le marché immobilier ancien ne devrait pas enregistrer de pression sur les prix en 2012. Les prix devraient tout au plus enregistrer une baisse de l’ordre de 5% et résister à tout recul de plus grande ampleur. Côté activité, sans soutien de la primo-accession, les parcours résidentiels pourraient se gripper en 2012. Avec les conséquences en outre négatives de la réforme des plus-values immobilières, tant sur le marché de la résidence secondaire que sur l’investissement locatif, le nombre d’opérations dans l’ancien pourrait reculer d’environ 15%. Dans son communiqué, la Fnaim note également que les prix de l’immobilier ancien ont confirmé leur tendance haussière amorcée en 2010 (+2%) et enregistré une augmentation de +7.3% en 2011 sur un an. Mais au total, les hausses observées entre 2010 et 2011 seront tout au plus venues compenser les baisses enregistrées deux ans auparavant. Et c’est donc « comme si » les prix était restés stables depuis 4 ans, après 10 années de hausses ininterrompues entre 1998 et 2007.
03/01/2012

Hausse surprise du secteur manufacturier britannique

Le secteur manufacturier a affiché une hausse surprise en décembre, montrant des signes de stabilisation après deux mois de baisse, soutenu par des commandes de Chine et d’Allemagne. Toutefois, le risque d’une nouvelle récession reste présent. L’indice Markit/CIPS des directeurs d’achat s’est inscrit à 49,6, contre 47,7 en novembre (révisé) et 47,4 attendu.
03/01/2012
Fonds

Les hedge funds ont mal traversé un 2011 très volatil

Les hedge funds ont perdu en moyenne 5 % l’an dernier, alors que l’indice S&P 500 gagnait 2,1 %, dividendes réinvestis (total return), selon Hedge Fund Research. The Wall Street Journal souligne que 2011 a été la troisième année consécutive durant laquelle les hedge funds ont fait moins bien que le rendement du marché des actions.Ces performances décevantes sont principalement dues aux fluctuations brutales des marchés. Face à la chute des actions en août et septembre, beaucoup de gérants ont réduit leur exposition, ce qui était la bonne chose à faire du point de vue de la gestion des risques, de sorte qu’ils ont manqué le rally d’octobre, l’un des meilleurs mois pour cette classe d’actifs depuis des décennies.
Fonds
03/01/2012
Fonds

Doublement du déficit des fonds de pension des entreprises US

Les actifs des fonds de pension des entreprises du S&P 500 couvrent désormais seulement 74 % des engagements estimés, soit un déficit d’environ 450 milliards de dollars, selon le Financial Times, qui cite des chiffres de Credit Suisse. Au début de l’année, le déficit était estimé à 250 milliards de dollars. En 2007, les fonds de pension affichaient un léger excédent.
Fonds
03/01/2012

Ace Management poursuit son action de consolidation de la filière aéronautique

A travers les fonds Aerofund, la société de gestion de portefeuille ACE Management vient de mener deux opérations d’envergure dans le domaine de la sous-traitance aéronautique, avec le rachat du toulousain Mecahers par Mecachrome, réalisé via une augmentation de capital de 17 millions d’euros, et un investissement de 7 millions d’euros au capital de la société Le Piston Français pour soutenir sa croissance notamment par acquisitions. En pratique, l’acquisition de Mecahers a été souscrite par chacun des trois actionnaires du holding de tête Meca Dev: les fonds Aerofund et Aerofund II, gérés par ACE Management (35% du capital), le Fonds de solidarité FTQ (35%) et le Fonds Stratégique d’Investissement (30%). Pour sa part, l’investissement au capital de la société Le Piston Français a été réalisée via le fonds Aerofund II. Dans un contexte marqué par la montée des cadences de production de l’industrie aéronautique, «ces deux opérations reflètent la stratégie conduite depuis 7 ans par les fonds Aerofund, axée sur le développement et la consolidation des entreprises de la filière aéronautique, en vue du renforcement de la supply chain des grands groupes (Airbus, Safran…)», souligne la société dans un communiqué publié le 2 janvier. Pour être en mesure de poursuivre cette action, ACE Management travaille d’ores et déjà sur la création d’un nouveau fonds (Aerofund III) dédié au secteur aéronautique. Ace Management a déjà réalisé 15 investissements dans ce domaine, représentant un chiffre d’affaires de 1,3 milliard d’euros et un effectif global de plus de 12.000 personnes, et 5 opérations supplémentaires sont en phase de finalisation d’ici à l’été 2012.
03/01/2012

Fidelity pourrait lancer des ETF

Après les avoir ignorés pendant des années, Fidelity Investments semble préparer une offensive dans les ETF, selon les informations du Wall Street Journal. Le groupe a récemment déposé une candidature auprès de la Securities and Exchange Commission en vue d’offrir une large gamme de ces fonds indiciels cotés. Si son dossier est approuvé, Fidelity pourra proposer presque tous les types d’ETF disponibles, dont des fonds internationaux et des ETF long/short.
03/01/2012
Fonds

21 Centrale Partners : des investissements plus que des cessions en 2012

La branche française du fonds européen 21 Partners, 21 Centrale Partners, entend réaliser entre trois et quatre investissements cette année selon Gérard Pluvinet, le président du directoire de 21 Centrale Partner. La société d’investissement continuera par ailleurs «à renforcer les participations de son portefeuille et devrait procéder à quatre ou cinq opérations de build-up, pour la plupart déjà identifiées. Le climat macroéconomique actuel pesant sur les valorisations, l’année 2012 devrait plus être marquée par les investissements que par les cessions, note le quotidien.
Fonds
03/01/2012

La Deutsche Bank interdit à la Postbank de vendre des fonds tiers

A l’avenir, les conseillers de la Deutsche Postbank n’auront plus le droit de recommander à leurs clients que des fonds lancés par le groupe, donc par la Postbank et par la Deutsche Bank, sa nouvelle maison-mère depuis fin 2010, rapporte le Financial Times Deutschland. Cette interdiction de vente de produits tiers est un coup sévère porté aux émetteurs indépendants et/ou qui ne disposent pas en propre d’un réseau de distribution (comme le Credit Suisse pour son fonds immobilier CS Euroreal), alors que la Postbank dispose de 1.100 succursales et permet l’accès à environ 14 millions d'épargnants, ce qui pourra servir à DWS (95 milliards d’euros d’encours), société de gestion appartenant elle aussi à la Deutsche Bank.

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