Allen & Overy n’a pas conseillé PSA sur la vente de son siège parisien, comme indiqué par erreur dans notre édition du 6 avril, mais l’acquéreur de l’immeuble, Ivanhoe Cambridge. C’est Gide Loyrette Nouel qui épaulait le constructeur.

L’économie chinoise a enregistré un excédent extérieur de 5,35 milliards de dollars au mois de mars, porté par une hausse des exportations de 8,9% supérieure à celle de 5,3% des importations, selon les chiffres officiels publiés ce matin. En février, la Chine avait subi un déficit record de sa balance commerciale de 31,5 milliards de dollars.

Wall Street a terminé en baisse hier soir pour la quatrième séance d’affilée, en réaction à une médiocre statistique de l’emploi publiée vendredi. L’indice S&P500 a touché un plus bas de plus de trois semaines en séance mais a finalement limité ses pertes à 1,14% pour descendre à 1.382,20 points. Le Dow Jones a cédé 1% à 12.929,59 points et le Nasdaq Composite 1,08% à 3.047,08 points. Les pertes ont été portées surtout par les financières, dont l’indice S&P a perdu 1,61%, et les industrielles, dont l’indice a également cédé 1,61% . L'économie américaine a créé nettement moins d’emplois qu’attendu en mars, relançant les espoirs d’un troisième volet d’assouplissement quantitatif (QE3) de la part de la Fed, même si le taux de chômage, à 8,2%, est au plus bas depuis trois ans. Selon une enquête Reuters, 11 des 15 primary dealers interrogés anticipent un QE3 de quelque 600 milliards de dollars.

La Banque du Japon a décidé ce matin de laisser inchangés son taux directeur ainsi que le montant de son programme de rachat d’actifs de 65.000 milliards de yens. Après avoir chuté à 81.49 suite aux espoirs d’un nouveau coup de pouce de la BoJ, le yen revenait à 81.87 contre dollar suite à cette annonce. Les économistes prévoient un assouplissement supplémentaire dès la prochaine réunion.

Geoffrey Kendrick, directeur de la stratégie change pour l’Europe chez Nomura

Frédéric Penel, responsable de la gestion taux chez CCR AM

Jean-Louis Mourier, économiste chez Aurel BGC

BlueGold, spécialiste de l'énergie, aurait entamé une cessation ordonnée de ses activités. Près de 800 hedge funds ont fermé l'an dernier

Ils craignent que la Commission leur donne des responsabilités qu'ils n'ont pas les moyens d'assumer en matière de conservation des actifs

Malik Haddouk, responsable de la gestion diversifiée chez CPR-AM

Marjorie Sonigo, à la gestion privée de Credit Suisse France

Pas de doute pour les lecteurs, l’Espagne va devenir le prochain épicentre de la crise de la dette souveraine en zone euro. Les marchés, qui ont fait remonter les rendements à 10 ans espagnols à 5,71%, en sont déjà convaincus. Mais la France n’est pas à l’abri elle non plus...

La région des 3.245-3.270 points devrait forcer l’indice à revenir sur le palier des 3.600 points.

Afin de lutter contre le regain de tension sur les rendements espagnols, le gouvernement prévoit de lancer jeudi la privatisation de CaixaCatalunya et Banco de Valencia, et de dégager dix milliards d’euros d'économies supplémentaires dans l'éducation et la santé.

Dans un rapport, il recommande au gouvernement de renflouer et de surveiller de très près les banques pour maintenir la stabilité du pays

Le risque que fait peser sur les finances publiques la lente restructuration des banques explique en partie le regain de tensions sur le pays

Le déficit de l’assurance-maladie a sensiblement diminué en 2011, à 8,6 milliards d’euros contre un pic de 11,6 milliards en 2010, selon le quotidien. «La situation n’est pas aussi dramatique qu’on pourrait le croire. L'équilibre est à notre portée, sans se lancer dans des réformes brutales, comme certains le préconisent», selon Frédéric Van Roekeghem, directeur de l’assurance-maladie. Le président Nicolas Sarkozy entend continuer à limiter l’augmentation des dépenses de santé en à 2,5% par an. Son adversaire socialiste François Hollande prévoit lui de limiter à 3% la hausse de l’Objectif national de dépenses d’assurance maladie (Ondam).

Le quotidien, citant le responsable européen de l’opérateur américain CME, William Knottenbelt, indique que le groupe songe à lancer un marché à terme sur le Vieux continent, où il est déjà présent avec une activité de compensation. Le CME envisagerait ainsi une piste alternative s’il ne parvenait pas à racheter le London Metal Exchange. Le CME fait partie des quatre prétendants encore en course pour le LME.

Le conglomérat indien Sahara India Pariwar aurait selon le quotidien américain formulé une proposition non sollicitée de quelque 600 millions de dollars pour le rachat du Plaza Hotel à New York. Le holding israélien El Ad étudie la proposition, dont la réalisation nécessite l’approbation de son partenaire Kingdom Holding, contrôlé par le prince saoudien Alwaleed bin Talal.

La composition du nouveau gouvernement russe sera annoncée le 7 mai, le même jour que celui de l’investiture de Vladimir Poutine à la présidence de la Fédération de Russie. C’est alors qu’un agenda des réformes économiques pourra être fixé, levant ainsi une grande partie des incertitudes quant à la tenue des multiples promesses électorales. Les attentes sont nombreuses mais le gouvernement devrait surtout se concentrer sur quelques chantiers clés, concernant l’amélioration de la compétitivité des entreprises et la diminution de la dépendance de l’économie aux exportations de pétrole.

Le nombre d’emplois créés a été largement inférieur aux prévisions en mars aux Etats-Unis, ce qui laisse penser que la Réserve fédérale dispose d’une marge de manœuvre pour un nouvel assouplissement monétaire, même si le taux de chômage est tombé à un plus bas de trois ans de 8,2%. Le nombre d’emplois créés a été de 120.000 en mars, a fait savoir le département du Travail vendredi, le plus faible depuis octobre 2011. Cette moindre croissance de l’emploi reflète vraisemblablement une atténuation de l’effet stimulant qui avait découlé d’un hiver anormalement doux. Les créations d’emplois de janvier et de février ont été révisées et montrent juste 4.000 emplois nouveaux de plus qu’en première estimation. La baisse du taux de chômage atteste elle d’une contraction de la population active. L’industrie a de nouveau connu un mois dynamique en matière d’emploi, 37.000 ayant été créés à la faveur notamment des performances de l’automobile après 31.000 en février. En revanche, le BTP a perdu 7.000 emplois, tandis que dans les services, l’emploi a augmenté dans la santé en particulier.

Une riche veuve grecque et un retraité poursuivent l’Etat pour l’argent qu’ils disent avoir perdu dans la restructuration de la dette souveraine. La veuve, âgée de 76 ans, affirme avoir perdu 200.000 euros, soit environ la moitié de son investissement dans les obligations d’Etat grecques. Le plaignant a perdu 4.000 euros. C’est la première fois que des épargnants grecs engagent des poursuites contre l’Etat en demandant à la justice de déclarer illégal et contraire à la constitution le décret d’application de l'échange de dette.

Le gouvernement russe a réduit sa prévision de croissance pour cette année à 3,4% contre 3,7% précédemment, invoquant une hausse des investissements moins soutenue. La Russie a enregistré l’an dernier une croissance de 4,3%. La ministre de l’Economie Elvira Nabioullina a expliqué la révision par une réduction des projections de croissance des investissements. Ceux-ci sont désormais attendus en hausse de 6,6% cette année, contre 7,8% précédemment.

La Grèce adjugera le 10 avril un milliard d’euros de bons à six mois pour refinancer une précédente émission, a fait savoir vendredi l’agence de la dette. Les adjudications de bons du Trésor sont la seule source de financement de la Grèce sur le marché. Athènes doit refinancer 3,6 milliards d’euros de bons à trois et six mois arrivant à échéance en avril.

L’agence de notation américaine Egan Jones a dégradé vendredi la note des Etats-Unis à AA en raison de la croissance rapide de la dette rapportée au PIB. Elle avait déjà abaisse d’un cran le pays en juillet dernier, à AA+, quinze jours avant que S&P, l’un des trois «grandes» agences, ne prive les Etats-Unis de leur triple A.

Le déficit du budget de l’Etat français s’est établi à 24,2 milliards d’euros en février contre 28 milliards un an plus tôt, selon les données publiées vendredi par le ministère du Budget. Les dépenses (budget général et prélèvements sur recettes) atteignent 63,6 milliards en février contre 57 milliards un an plus tôt. Les recettes (nettes des remboursements et dégrèvements) s'établissent à 45,4 milliards d’euros contre 40,2 milliards un an plus tôt. L'évolution positive s’explique en particulier par l’attribution des fréquences 4G.

Le déficit commercial de la France s’est dégradé en février en raison d’une hausse des importations d'énergie en partie liée à la vague de froid, pour atteindre 6,398 milliards d’euros, après 5,593 milliards en janvier, ont annoncé vendredi les Douanes. Le déficit commercial pour l’ensemble de l’année 2011 a été révisé en hausse à 70,437 milliards d’euros.

Switzerland and Germany on 5 April signed a new tax agreement, according to a statement released by the Swiss federal finance department (DFF). The protocol comes as an amendment to an agreement signed in September 2011, and defines the tax rate for regularising offshore assets. The tax rate, initially planned to be between 19% and 34%, will now be between 21% and 41%. The entry into force of the new regulations will take place at the start of next year. The law is extended to apply to inheritances taking place after the entry into force of the agreement. In case of succession, the heirs may choose either to pay a tax of 50% or to declare the assets, the DFF states. Meanwhile, the maximum number of authorised requests for information from the time the agreement comes into effect will be raised from 999 to 1,300 for a period of two years. There will no longer be a way to transfer assets from German taxpayers in Switzerland to other third-party countires without declaring the transfer. The DFF claims that the agreement is a significant contribution to tax equality. It respects the protection of the privacy of banking clients in Switzerland, while guaranteeing that legal taxes are recovered in Germany. There are also plans to improve procedural aspects related to activities between the two states in the financial sector. Strengthened collaboration of the surveillance authorities in the two countries and respect for national legislation will allow for improvements to banking procedures for Swiss banks in Germany, making them simpler and faster. The changes will have little effect on the opinions of the German opposition, who hold a majority in the Bundesrat, the upper chamber of the German Parliament, which represents the regions, and is planning to block the passage of the bill.

The Wall Street Journal reports that US bankruptcy judge Burton R. Lifland on Wednesday evening ruled that Irving Picard, trustee for the business interests of Bernard Madoff, may modify his initial lawsuit in order to seek about USD5.5m from the daughters-in-law of the fraudster, Stephanie Mack, widow of Mark Madoff, Susan Elkin, his first wife, and Deborah Madoff, wife of Andrew Madoff.

The French financial market authority (AMF) on 5 April announced that it has integrated guidelines by the European Securities Markets Authority (ESMA) on automated trading into a position published on that date (issue 2012-03). The terms of the regulations will be effective from 7 May 2012, the AMF states. The guidelines, based on financial market instrument directives (MiFID) and market abuse regulations, lay out the appropriate way to apply certain directives, and introduces specific clauses related to their application in the particular area of automated trading, including high-frequency trading. The regulations apply primarily to the following activities: operation of an electronic trading system by a regulated market or a multilateral trading system (SMN); use of an electronic trading system, including trading algorithms, by an investment firm, for trading on its own behalf or execution of orders for clients; provision of direct access to the market or sponsored access to an investment business to execute orders on behalf of its clients.