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Asset Management
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28/09/2012

Legal & General IM appoints head of credit for Europe

Legal & General Investment Management has announced the appointment of Colin Reedie as head of European credit portfolio management. He will begin on 1 October. Reedie joined LGIM in 2005 from Henderson Global Investors. Following the appointment, Robert Barnard-Smith will singlehandedly direct the UK Investment Grade credit team.
28/09/2012

Fund distribution model limits competition in Spain

According to a CNMV survey, competition on the Spanish investment fund market is weaker than the abundance of products may lead one to believe, Funds People reports. This large number of funds actually allows major asset management firms to increase their dominance, as investors prefer to limit themselves to a single provider. And banks perfectly control their entire distribution chain ! The CNMV states that the four largest asset management firms in the country have increased their market share from 36.2% in 1995 to 49.2% in 2010.
28/09/2012

Tim Geithner proposes money market reforms

Tim Geithner, secretary to the US Treasury, has called for reforms to the money market sector, the Financial Times reports. In a letter to the Financial Stability Oversight Council, which includes the largest Federal financial regulators, he cites several optoins, including increased capital and liquidity requirements, limits on activities, supervision by the Federal Reserve and forced shift to floating prices. The board will meet on Friday to discuss the proposals, which follow a failed effort at reform by the Securities and Exchange Commission.
28/09/2012

Modest increase in assets for Asian hedge funds

In first half 2012, assets in Asian hedge funds increased by 2.5%, or USD3.5bn, to a total of USD144bn as of 30 June China Daily reports, relayed by HedgeWeek.Assets under management in Hong Kong have increased by USD6.5bn, to a total of USD47.1bn, while assets managed in Singapore have fallen by slightly over USD1bn, to USD19.8bn. Assets in Japanese hedge funds have fallen 41%, to USD5.72bn.
28/09/2012

Kommalpha exec joins RBC IS

Dirk Bednarz on 1 August joined RBC Investment Services SA in Luxembourg as head of development for Germany and Austria, Fondsprofessionell reports. For five years, he had been one of three heads of the German consulting firm Kommalpha, most recently as a managing board member (see Newsmanagers of 6 October 2010).
28/09/2012
Gestion d'actifs

Le groupe Humanis préfère les fonds ouverts aux fonds dédiés et mandats

Suite à la fusion des groupes Aprionis, Novalis-Taitbout et Vauban-Humanis, la nouvelle entité gère près de 15 milliards d’euros, avec une forte propension en direct. « Cependant, nous n’avons pas la compétence en interne sur des sujets comme les actions et dettes des pays émergents ou les convertibles par exemple. C’est pourquoi, nous recherchons toujours des sociétés de gestion disposant de ces compétences. Nous apprécions d’ailleurs les sociétés de gestion entrepreneuriales car les fondateurs ont leur propres fonds investis. Les fonds ouverts nous offrent une grande flexibilité, c’est pourquoi nous privilégions aujourd’hui ce type de véhicule d’investissement. Par ailleurs, nous exigeons une grande transparence de nos prestataires, nous réalisons par exemple une due diligence assez poussée avant d’investir » note un responsable en charge de la gestion financière.
Gestion d'actifs
27/09/2012

La croissance américaine décevante au deuxième trimestre

Encore une mauvaise nouvelle en provenance des Etats-Unis. Le produit intérieur brut américain a augmenté de 1,3% en rythme annualisé sur le trimestre avril-juin, sa performance la plus faible depuis le troisième trimestre 2011. Une deuxième estimation du PIB publiée fin août l’avait donné en hausse de 1,7%. La croissance américaine avait été de 2,0% sur les trois premiers mois de l’année, toujours en rythme annualisé.
27/09/2012

Chute des commandes biens durables aux Etats-Unis

Le département du Commerce a fait état d’un recul de 13,2% des commandes globales, le plus marqué depuis janvier 2009, lorsque l'économie américaine était en récession. Il a révisé en légère baisse le chiffre de juillet, qui montre désormais une augmentation de 3,3%, contre +4,1% annoncé initialement. Le chiffre d’août s’explique en grande partie par la chute de plus d’un tiers (-34,9%) des commandes d'équipements de transport.
27/09/2012

Les discussions sur l'austérité avancent lentement en Grèce

Les trois partis de la coalition au pouvoir en Grèce ne sont toujours pas parvenus à un accord sur la répartition des 12 milliards d’euros d'économies nécessaires au versement d’une nouvelle tranche d’aide internationale, ont déclaré jeudi des responsables gouvernementaux. «Il y a un accord de principe (entre les chefs de parti), nous progressons vers des négociations finales», a déclaré le ministre grec des Finances Yannis Stournaras à l’issue d’une réunion des trois chefs de parti.
27/09/2012

Rothschild et Invesco distingués par MyFlow

MyFlow a publié la seconde édition de son tableau de bord trimestriel de la gestion flexible, qui vise à attirer l’attention des CGPI sur les meilleures gestions. Dans la catégorie des fonds diversifiés et de performance absolue accessibles en assurance-vie, Rothschild et Cie Gestion s’illustre avec son fonds R Club (+22,5% au 14 septembre). Dans celle des fonds référencés dans un compte-titres, c’est Invesco Management pour son fonds Pan European High Income qui remporte la palme (+26,8%).
27/09/2012

Les promesses de vente retombent outre-Atlantique

Selon des données de l’Association nationale des agents immobiliers (NAR), les promesses de vente immobilières ont baissé de 2,6% en août, après une hausse d’autant en juillet (+2,4% en première estimation. L’indice correspondant a ainsi reculé à 99,2 contre 101,9 en juillet (révisé de 101,7).Les promesses de vente restent toutefois en hausse de 10,7% par rapport à août 2011. L’indice était alors à 89,6.
27/09/2012

Deutsche Börse émet 600 millions d’euros

L’opérateur boursier allemand a placé 600 millions d’euros de dette corporate sur le marché. D’une maturité de dix ans, l’obligation sert un coupon annuel de 2,375%. Elle sera cotée sur les Bourse de Francfort et Luxembourg. Cette opération, réalisée par un consortium emmené par BNP Paribas, Citigroup et Deutsche Bank (joint book runners) permet de refinancer en partie de la dette long terme existante pour un total d’environ 1,6 milliard d’euros.
27/09/2012

Les chiffres de l'emploi américains jusqu'en mars révisés en hausse

L'économie américaine a probablement créé 386.000 emplois de plus que précédemment estimé pendant les 12 mois jusqu'à mars 2012, a annoncé le département du Travail. Une fois par an, le ministère compare ses chiffres mensuels des créations d’emploi - établis à partir des données d’un échantillon d’employeurs - avec les données de l’assurance-chômage. Cette comparaison suggère que le niveau de l’emploi en mars était supérieur de 0,3% à ce qui avait été annoncé.
27/09/2012

La banque du Brésil révise sa prévision de croissance

Dans son dernier rapport trimestriel, la banque centrale brésilienne a ramené de 2,5 à 1,6% sa prévision de croissance du PIB pour 2012. Cette prévision est désormais inférieure à celle du gouvernement (2%). Au premier semestre, la croissance a atteint 0,6% seulement. La banque centrale table sur une relance au second semestre qui se poursuivra l’année prochaine.
27/09/2012

L'institut italien de statistique plus optimiste que le gouvernement

Même s’il a qualifié la prévision gouvernementale d’un recul de 2,4% du PIB en 2012 de «réaliste», le président de l’Institut national de statistique italien, Enrico Giovannini, a estimé devant une commission parlementaire que de légères améliorations dans le niveau de confiance des entreprises, une stabilisation d’autres indicateurs de la confiance et une hausse des commandes industrielles, «permettaient de prendre en considération un scénario légèrement plus favorable».
27/09/2012

Chute du sentiment économique en septembre dans la zone euro

L’indice mesurant le sentiment économique a fortement reculé en septembre dans la zone euro alors que les économistes interrogés par Reuters l’attendaient inchangé, nouveau signe que l'économie des 17 pays de la zone pourrait retomber en récession au troisième trimestre. L’indice est ressorti à 85 contre 86,1 en août et un consensus de 86,1, d’après les données publiées jeudi par la Commission européenne.
27/09/2012

Le coût de financement à cinq ans en Italie au plus bas depuis mai 2011

Le coût de financement à cinq ans en l’Italie a diminué à son niveau le plus bas depuis mai 2011 lors d’une adjudication qui s’est tenue jeudi. Le rendement des BTP à cinq ans, échéance 1er juin 2017, a reculé à 4,09% contre 4,73% lors d’une adjudication similaire fin août. Celui des BTP à 10 ans, échéance 1er novembre 2022, a fléchi à 5,24% contre 5,82% un mois auparavant. Le Trésor italien a également placé un milliard d’euros d’obligations à cinq ans à taux variable, portant le montant total adjugé à 6,65 milliards d’euros.
27/09/2012

La Cour d’appel de Paris épingle l’AMF

La Cour d’appel de Paris a annulé une décision de la Commission des sanctions de l’AMF de mars 2009 en invoquant des erreurs dans la procédure. La décision condamnait la société de jardinage Nortene et l’un de ses dirigeants pour diffusion d’information trompeuse et inexacte ainsi la société Kelly et son président du directoire pour manquement d’initié. Les peines allaient de 5.000 à 150.000 euros.
27/09/2012

Blackstone introduit en Bourse un nouveau fonds high yield

Le gérant alternatif a récolté plus de 800 millions de dollars dans le cadre de son troisième fonds de placement collectif coté dédié à l’investissement dans le crédit corporate à haut rendement, baptisé Blackstone/GSO Strategic Credit Fund. L’activité crédit de Blackstone affichait quelque 50,5 milliards de dollars d’actifs sous gestion à la fin du mois de juin.
27/09/2012

Londres face au défi de rétablir la confiance envers le Libor

Le Royaume-Uni proposera sans doute vendredi que le Libor soit rattaché à des transactions réelles et que l’Association des banques britanniques (BBA) perde son rôle de supervision, ceci pour tenter de rétablir la confiance dans ce taux interbancaire de référence au cœur d’un scandale de manipulation des cours. Le directeur de la FSA, Martin Wheatley pourrait recommander que les employés chargés d’établir les taux du Libor soient approuvés par ses services.
27/09/2012

L'OMT peut rapporter 10 milliards d'euros à la BCE

La BCE a décidé de stériliser les achats de dettes souveraines qu’elle effectuera au titre de son nouveau programme (OMT). Elle va donc retirer du marché la liquidé supplémentaire que ces achats généreront. Et les moyens ne lui manquent pas. Elle peut offrir aux banques une possibilité de dépôt à terme rémunéré. C’est la reprise de liquidités en blanc, et la BCE procède ainsi habituellement. Elle peut décider d’augmenter les réserves minimum que les banques doivent lui apporter. Elle peut enfin avoir recours à un instrument qui ne figure pas à l’arsenal de la Fed: émettre des certificats de dette pour une maturité inférieure à douze mois.
27/09/2012

Difficile partage des pouvoirs pour la BPI

Le périmètre et la gouvernance de la Banque publique d’investissement «font toujours l’objet d’intenses négociations entre Bercy et la Caisse des Dépôts», souligne le quotidien, selon lequel «il est désormais question d’élargir le périmètre d’intervention de ce nouvel acteur, afin d’en faire un véritable bras armé de l’Etat au service de toutes les entreprises».
27/09/2012
Fonds

Russell Investments sur le point de lancer une version coordonnée d'une stratégie de croissance

Russell Investments envisage de lancer une version coordonnée de son fonds de croissance institutionnel multi-classes d’actifs, rapporte Citywire Global. Le fonds domicilié à Dublin, Russell Multi Asset Growth Strategy, attend le feu vert réglementaire pour un lancement qui pourrait intervenir d’ici à fin octobre. La stratégie non coordonnée fonctionne depuis 2009 et ses actifs sous gestion dépassent le milliard d’euros.
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