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02/12/2013
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iShares fait coter un ETF matières premières à Amsterdam

NYSE Euronext indique avoir admis à la négociation le 29 novembre un ETF de la marque iShares (groupe BlackRock) sur la place d’Amsterdam. Il s’agit du iShares Dow Jones-UBS Commodity Swap (DE), qui réplique le Dow Jones-UBS Commodity Index. Le taux de frais sur encours est fixé à 0,46 %.Avec ce nouveau produit, dont le code mnémonique est EXXY, les places européennes de NYSE Euronext cotent au total 646 fois 558 ETF.
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02/12/2013
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Les actifs du fonds MPF continuent de croître

Les actifs du fonds de prévoyance privé obligatoire de Hong Kong MPF ont plus que doublé depuis 2008, enregistrant un bond de 117%, selon des statistiques communiquées par Cerulli. Les actifs de MPF représentent désormais quelque 63,5% des actifs investissables dans des programmes de retraite à Hong Kong.L’autre fonds relevant de l’ordonnance sur les régimes de retraite professionnels, ORSO, a en revanche vu ses actifs stagner si bien qu’ils ne représentent plus de 36,5% du total des actifs investissables contre 55,3% en 2008. Malgré la croissance de ses actifs, le MPF reste très impopulaire, en raison de commissions élevées et de rendements modestes. Les commissions moyennes s'élèvent à environ 1,7%, contre 1,21% pour des plans de retraite similaires en Australie.
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02/12/2013
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Truffle Capital accompagne Carbios en Bourse

Carbios, qui développe des technologies de pointe pour la valorisation des déchets plastiques et la production de bio-polymères et qui a lancé son introduction en Bourse à la veille du week-end, continue de bénéficier du soutien de Truffle Capital qui l’accompagne depuis sa création en 2011. Truffle Capital «investira significativement dans l’introduction en bourse», indique un communiqué de Carbios. Les fonds d’investissement gérés par Truffle Capital se sont engagés à placer des ordres de souscription pour un montant total minimum de 2 millions d’euros, soit 19,3% du montant brut de l’Offre. A noter par ailleurs que Carbios et Suez Environnement ont annoncé à la veille du week-end également la signature d’un accord préliminaire à une future collaboration dans le domaine de la valorisation et du recyclage des déchets plastiques. Cet accord s’inscrit dans la stratégie des deux sociétés de placer l’économie circulaire au coeur de leur modèle économique et de proposer de nouvelles voies de valorisation des déchets plastiques.
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02/12/2013

La Française AM crée une coentreprise avec le canadien IPCM

La filiale de gestion du Crédit Mutuel Nord Europe La Française AM doit annoncer ce lundi son cinquième partenariat capitalistique depuis janvier. Le groupe, qui gère plus de 38 milliards d’euros d’actifs, s’allie avec le bureau d'études d’origine canadienne Inflection Point Capital Management (IPCM), rapporte les Echos. Sous réserve des autorisations légales, il va prendre une participation de 49 % dans sa filiale londonienne IPCM UK, tandis que IPCM UK rentrera à hauteur de 49 % dans une filiale commune de gestion avec la Française. « Cette opération confirme notre stratégie internationale, annoncée en interne il y a trois ans, de devenir un des leaders européens indépendants de l’"asset management» », explique Xavier Lépine, président du directoire de La Française. Selon le quotidien, le partenariat avec IPCM devrait venir remplacer à terme celui avec la Banque Sarasin dans l’investissement socialement responsable (ISR), cette dernière étant passée sous le giron du brésilien Safra. Cet accord prend aujourd’hui la forme d’une gestion commune de 1 milliard de dollars en actions et la sélection de titres en « best in class ».
02/12/2013

Solvabilité 2 conduit la Mutuelle Générale à simplifier sa gestion

La Mutuelle Générale va déléguer, d’ici au 1er janvier, la gestion de 1,8 milliard d’euros (dont trois quarts d’obligations) de son portefeuille total de 2,2 milliards (y compris monétaire, immobilier et non coté) à trois gestionnaires sur les dix sollicités, rapporte L’Agefi. La Banque Postale Asset Management (LBP AM) assurera la gestion des obligations souveraines, corporate et financières ainsi que les actions internationales. Rothschild & Cie Gestion se voit confier les actions euros et Schelcher-Prince Gestion les obligations convertibles. Le premier critère de choix a été la capacité des sociétés de gestion à répondre aux besoins de pilotage du risque assurantiel et des futures contraintes de Solvabilité 2, a indiqué le groupe mutualiste qui voit dans cette simplification la possibilité de mieux contrôler l’ensemble de ses lignes, et de maîtriser les futures règles de solvabilité.
02/12/2013

Le régulateur européen dénonce les insuffisances des agences de notation

L’autorité européenne des marchés financiers, ESMA, pointe du doigt, dans un rapport publié aujourd’hui, les insuffisances de Fitch, Standard & Poor’s et Moody’s en matière de notation des Etats. Une enquête menée en 2013 a montré par exemple que, dans certains cas, la note d’un Etat a été révélée à un tiers avant sa publication ou que l’indépendance de la notation n’a pas toujours été assurée en raison de l’implication du management. Les agences ont été priées de corriger le tir. L’ESMA n’a pas décidé si ces insuffisances constituaient une infraction à la réglementation.
02/12/2013

Ageas France et Avenir Finance concrétisent leur partenariat

Avenir Finance et Ageas France annoncent la signature effective du partenariat capitalistique et commercial présenté le 8 octobre 2013. Dans ce cadre, Avenir Finance Gestion Privée intègre les activités « front et middle office » du réseau salariés d’Ageas France et ouvre à ce dernier 35 % de son capital. Par ailleurs, Ageas France exercera, le 16 décembre 2013, l’option d’achat lui permettant d’augmenter de 35 à 49% sa participation dans Sicavonline et Sicavonline Partenaires valorisées sur une base de 15,4 millions d’euros. Il portera ensuite cette part à 65% sur la base d’une valeur de 20 millions d’euros
02/12/2013

La justice américaine passerait l'éponge sur le dossier des CDS

Le ministère de la Justice américain n’envisage pas de sanctionner les banques concernées par l’enquête au civil ouverte sur les allégations d’entrave à la concurrence sur le marché des swaps de défaut de crédit (CDS), rapporte le Wall Street Journal, qui cite des sources proches du dossier. Ouverte il y a quatre ans, l’enquête s’est concentrée sur les transactions réalisées par un petit nombre de traders qui réalisaient la majeure partie de leur activité par téléphone. Les enquêteurs estiment cependant que les pratiques jugées anticoncurrentielles ont cessé depuis et qu’il n’est pas nécessaire de prendre des sanctions. L’enquête du ministère de la Justice reste ouverte, entre autres dans le but de déterminer si les modifications réglementaires favorisent une concurrence accrue sur le marché des CDS, explique le WSJ.
02/12/2013

Versace fait le tri de ses prétendants

Le FSI italien (Fondo Strategico Italiano) tiendrait la corde en association avec le Qatar selon le quotidien pour mettre la main sur une participation minoritaire au capital de la griffe italienne. La valorisation de cette dernière (pour la vente d’une part de 20%) pourrait atteindre 850 millions d’euros, 12 fois l’excédent brut d’exploitation. La famille espère finaliser son choix d’ici la fin de l’année pour un partenaire susceptible de mener la société jusqu’à la Bourse d’ici trois ans. Les candidats pourtant ne manquent pas. Si Permira a jeté l’éponge, l’ex-Axa Private Equity, Ardian, ainsi que Blackstone, ou encore FinvestCorp, fonds basé à Bahreïn et ancien propriétaire de Gucci, sont sur les rangs.
02/12/2013

S&P alerte sur la réforme des fonds monétaires

La proposition de réforme par la Commission européenne des fonds monétaires en Europe pourrait bien avoir des «conséquences non souhaitées», selon l’agence de notation dans une note de recherche. Côté gestionnaires d’actifs, les acteurs de taille modeste pourraient être exclus du marché, tandis que côté investisseurs, la réforme pourrait entraîner des coûts plus élevés et une transparence réduite.
29/11/2013

Londres met la pression sur les banques sur Bâle 3

La Prudential Regulation Authority, régulateur outre-Manche sous l’égide de la Banque d’Angleterre, a indiqué dans un communique que les plus importantes banques britanniques, dont Barclays, HSBC ou RBS, devraient respecter les exigences de Bâle 3 dès le 1er janvier 2014, avec cinq ans d’avance sur le calendrier international.
29/11/2013

360 AM et Hixance AM se rapprochent

360 AM, société de gestion créée en 2007, et Hixance AM, créée en 2008, ont annoncé leur rapprochement. Les deux sociétés de gestion, tournées vers les professionnels du patrimoine, gèrent respectivement 130 et 91 millions d’euros d’actifs. La nouvelle entité ainsi créée sera dénommée : 360 Hixance AM
29/11/2013

iii-investments becomes BNP Paribas REIM Germany

The German asset management firm Internationales Immobilien-Institut GmbH, known by the name iii-investments, recently acquired by BNP Paribas Real Estate (see Newsmanagers of 18 September) from Bayerische HypoVereinsbank (UniCredit group), on 20 November adopted the name BNP Paribas Real Estate Investment Management Germany GmbH (BNP Paribas REIM Germany).
29/11/2013

MFS IM plans to develop in Singapore

The US asset management firm MFS Investment Management has appointed Jonathan Tiu to the newly-created position of CEO for its Singapore entity, while MFS is also waiting for a license from the Singapore monetary authority (MAS) to offer its asset management services to institutional investors in the city-state, Asian Investor reports. Personnel at MFS IM in Asia total about 70, distributed between Singapore, Hong Kong, Japan and Australia.
29/11/2013

ESMA issues licenses for two more trade repositories

The European Securities and Markets Authority (ESMA) on November 28th approved the registrations of two further, UK-based, trade repositories (TRs) under the European Market Infrastructure Regulation (EMIR), i.e. ICE Trade Vault Europe Ltd. (ICE TVEL) and CME Trade Repository Ltd. (CME TR). The registrations will take effect on 5 December 2013.Following the registration of a first group of four TRs on 7 November 2013 (see Newsmanagers dated November, 8th)., which became effective on 14 November 2013, the reporting obligation start date for all asset classes will begin on 12 February 2014.
29/11/2013

Hedge funds from new managers outperform older rivals

Hedge funds launched by new managers offer the best prospects of returns compared with funds launched by companies of the sector which have a shop window already, according to a study published recently by Preqin, which also finds that institutionals’ interest in budding asset management firms is continuing to fall. A long/short strategy launched by a new manager since 2007 has an annualised net return of 8,80% in the first three years, while the same strategies offered by well-established managers earn returns of only 5.38% in the same period. But the outperformance of funds from new managers does not translate into inflows. Preqin states that even the percentage of investors interested in hedge funds from young investors has fallen to 38% this year, compared with 42% in 2012. And 605 of public or private pension funds say that they would not invest in a budding manager.
29/11/2013

Active management needs retooling, says Casey Quirk

Most current active investment strategies are becoming outmoded. Investors’ requirements and frameworks are moving away from rigid benchmark-based allocations towards risk-factor and outcome-based mandates. Thus, the Casey Quirk consultancy stresses, next-generation “New Active” strategies will represent nearly 45% of industry revenue opportunity worldwide through 2018. New Active strategies will attract USD3.4trn of inflows through 2018, while legacy active portfolios will lose more than USD1.8trn. In comparison, passive strategies will attract only USD1trn during the same time frame, according to the new report Life After Benchmarks: Retooling Active Asset Management.There will be six categories of New Active strategies, all of which erase the line between traditional and alternative investments by incorporating more innovative techniques in friendlier packaging: broad debt investments, benchmark-agnostic equity, private capital strategies, trading strategies, dynamic multi-asset class solutions and real assets platform.Asset managers can employ any of three levers to retool legacy strategies: resetting risk guardrails, expanding the investment universe, and obtaining new capital market skill sets. The optimal path forward will vary according to manager credibility, current client footprint, and institutional appetite for change.
29/11/2013

Towers Watson updates rankings of extreme risks

TheTowers Watson consultancy at the beginning of this month published its updated biannual list of extreme risks (PDF document attached), including the chronological likelihood (from 10 to 100 years), the gravity / intensity of impact of the incident, and the geographical and temporal field of impact / scope of the repercussions.The three largest major risks, with a probability of one in ten years are famine, water and energy shortages, with stagnation and collapse of global commerce, while climate change and a backlash in terms of backfiring progress on health may have “trans-generational” consequences.
29/11/2013

Investors ready to pour money in emerging markets

Most of the 105 pension funds, central banks, endowments, insurers and asset management firms – representing cumulative assets of over USD1.6trn, have announced that they are planning to increase their exposure to emerging markets, according to a survey by Morgan Stanley, cited by the Financial Times. Analysts at the bank estimate that there may be an overall increase in the global allocation of 1.3% over 1 to 2 years, which corresponds to USD1.6trn. In the 3 to 5 years to come, the increase is estimated at 2.2%, corresponding to EUR2.75trn.
29/11/2013

ING IM recrute deux gérants dette émergente

ING IM a recruté deux gérants pour son équipe dette émergente et va embaucher un analyste crédit, est en mesure de dévoiler Citywire Global. Marcin Adamczyk, qui sera basé à La Haye, a déjà rejoint l’équipe, et Alia Yousuf, qui sera basée à Singapour, rejoindra l’équipe en janvier. Les deux sont nommés gérants senior devises locales. Marcin Adamczyk vient de MN, un gérant fiduciaire de fonds de pension néerlandais, tandis qu’Alia Yousuf travaillait chez ACPI Investment à Londres.
29/11/2013

Fisher Investments completes Dutch team

The US asset management firm Fisher Investments has recruited Victor Hoekstra from Van Lanschot Bankers to direct its Dutch office, located in Amsterdam, Fonds Nieuws reports. Fisher is present in the Netherlands and fosues on high net worth retail clients (from EUR0.4bn), to whom it offers institutional management expertise The team is also composed of Karen Schreiber (formerly of Morningstar), Eduard Holtz, Marco Laumen, Mike van de Meer and Walter Jans (formerly of BBOC).
29/11/2013

ING IM adds to EMD team

ING Investment Management International (ING IM) on 28 November announced two appointments to its Emerging Market Debt team. Marcin Adamczyk joins ING IM as Senior Portfolio Manager EMD Local Currency, based in the Hague. Alia Yousuf joins ING IM as Senior Portfolio Manager EMD Local Currency, based in Singapore. The two managers, who join a team of over 25 specialists, will report to Marcelo Assalin, Lead Portfolio Manager EMD Local Currencies, based in Atlanta, US. Adamczyk has more than 15 years of experience in the area of emerging market bonds, and previously worked at MN, a Netherlands-based pension fund manager, as senior emerging market bond manager. Marcin had previously been an EMD manager at Lombard Odier Investment Managers in Amsterdam and Geneva, and a trader for local emerging markets at several banks in London and Warsaw. Alia Yousuf has more than 13 years’ experience in the management of emerging market bond portfolios, and previously worked at ACPI Investment in London as head of EMD. Alia has also served in several rols in the area of fund management at Standard Asset Management and First State Investments. She began her career at the World Bank as an analyst.

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