Source a recruté Ulrich Cord comme associé pour le suivi de la clientèle de gestionnaires de fortune et des banques en Allemagne et en Autriche. Cet ancien d’Isarvest est subordonné directement à Ludovic Djebali, co-head EMEA. C’est le septième recrutement pour l'équipe de suivi de clientèle de Source depuis mai.

Lors d’un premier point sur leur activité – les détails seront donnés le 9 septembre –, les dirigeants de Partners Group ont indiqué récemment que leurs clients leur avaient confié 2,9 milliards d’euros supplémentaires au premier semestre, indique Le Temps. La société spécialisée dans le capital-investissement vise entre 4,5 et 6,5 milliards d’euros sur l’ensemble de 2014. Partners Group a également confirmé avoir obtenu, le 13 juin, l’agrément AIFM de «gérant de fonds d’investissement alternatif» de l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA). Grâce à cet agrément, l’établissement pourra commercialiser ses produits dans l’UE après la date butoir du 22 juillet. Le groupe financier a également indiqué être enregistré depuis le 1er juillet auprès des autorités américaines.

Dans un entretien au Temps, le directeur général de Julius Baer, Boris Collardi, revient sur l’acquisition des activités de gestion de fortune en Suisse du groupe israélien Leumi. Le prix d’achat s'élève à 10 millions de francs pour une banque gérant 6 milliards d’actifs clientèle. La filiale de Leumi, basée à Zurich, est l’une des douze banques suisses contre lesquelles une procédure pénale a déjà été ouverte aux Etats-Unis pour avoir aidé leurs clients américains à échapper au fisc de leur pays. «Nous allons appliquer un certain filtre. Ce dernier s’appliquera à la clientèle fiscalement non déclarée, mais également à celle ayant un quelconque lien avec les Etats-Unis. Mais nous nous attendons néanmoins à ce que 70 à 80% des actifs confiés par la clientèle ne partent pas», déclare Boris Collardi. Julius Baer reprendra la trentaine de chargés de clientèle et leurs assistants, c’est-à-dire le «front office» au service direct des clients. Le reste des effectifs (environ 150 personnes) restera au sein de l’entité juridique Leumi Private Bank SA, qui sera liquidée.

Au deuxième trimestre 2014, Credit Suisse a publié une perte nette de 700 millions de francs suisses, contre un bénéfice de 1,05 milliard l’an dernier, en raison de l’importante amende versée en mai aux autorités américaines pour solder le litige fiscal avec Washington. L’activité banque privée et gestion de fortune a subi une perte avant impôts de 749 millions de francs suisses, contre un bénéfice de 917 millions un an plus tôt, en raison des charges liées au règlement du litige fiscal aux Etats-Unis. Fin mai, l'établissement zurichois avait annoncé avoir écopé d’une amende de 2,8 milliards de dollars aux Etats-Unis. Credit Suisse avait accepté de divulguer la totalité de ses activités frontalières. La banque avait alors prévenu que le règlement allait occasionner une charge après impôts de 1,598 milliard de francs suisses au deuxième trimestre.

Les « hedge funds » parient désormais sur un repli des prix du soja, une première depuis 2011. Plus généralement, on observe un désintérêt croissant des investisseurs spéculatifs pour les produits agricoles selon Les Echos.Depuis le début du mois de mai, à la Bourse de Chicago, les cours des céréales enregistrent une chute quasi ininterrompue. En moins de trois mois, les principaux contrats à terme sur le maïs et sur le blé ont perdu plus de 25% de leur valeur. Ils sont au plus bas depuis juillet 2010. Dans son dernier rapport publié à la mi-juillet, le département américain de l’Agriculture estime que la prochaine récolte de maïs, « dopée » par des conditions de culture idéales, sera la deuxième plus importante jamais réalisée aux Etats-Unis. Dans une note très récente, Goldman Sachs explique qu’en raison de la progression des superficies cultivées notamment aux Etats-Unis et au Brésil, « les marchés agricoles entrent dans les premières phases d’un marché baissier structurel qui risque de durer plusieurs années ».

Largement pressentie (voir NewsManagers du 10 juin), l’arrivée de David Azéma, directeur général, de l’Agence des participations de l’Etat, chez Bank of America Merrill Lynch à Londres est désormais officielle, rapporte Les Echos. Le responsable dirigera les activités de financement d’infrastructures et assurera la vice-présidence de la division de banque d’investissement pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique.

BHF, La banque privée allemande vendue par Deutsche Bank à RHJI lorgne le marché français, rapporte ce matin le journal Les Echos. Sur son marché domestique, BHF dont la clientèle repose en majorité sur des PME familiales allemandes, tient tête à ses concurrentes Metzler ou Berenberg. A présent BHF voit de bonnes opportunités en France où la banque privée peut compter sur ses bonnes relations avec le gestionnaire d’actifs Oddo AM avec qui elle est déjà partenaire depuis la fin 2012, quand Oddo a repris les activités de back-office de BHF en Suisse. D’autant plus que Björn Robens, directeur général de BHF et Philippe Oddo, à la tête de l'établissement français, sont proches. « Nous percevons un très fort intérêt de la clientèle française à vouloir investir outre-Rhin », déclare Björn Robens.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Julius Baer group, which yesterday presented its results for the first half of the year, has announced that its assets under management rose 8%, to a record CHF274bn. The increase totals CHF20bn since the end of 2013, including net subscriptions of CHF7.5bn, as much as in all of 2013, and CHF6bn from the first consolidation of wealth management activities at the Brazilian company GPS. Total client assets (including deposited assets) grew by 7%, to CHF372bn, a statement from the group says. Operating profits leapt 15% year on year, to CHF1.236bn. Adjusted net profits, which reflect underlying operating performance, improved by 10% to CHF288m, and adjusted profits per share rose 8%, to CHF1.32. Julius Baer notes that the integration of International Wealth Management (IWM) activtiies at Merrill Lynch has entered its final phase. On 30 June 2014, assets under management at the group included CHF56bn (at current market values) at IWM, of which CHF48bn went on the books as part of Julius Baer platforms. In July, further assets under management of CHF2bn from IWM were transferred from various sites to Julius Baer platforms, bringing assets under management on the books to CHF50bn (at current market values). The productivity of assets under management at IWM is very near its 2015 targets, and former advisers from IWM have made a considerable contribution to net inflows, earlier than expected. Julius Baer and Banque Leumi (Leumi) also announced on Monday that they had signed a atrategic and recommendation cooperation agreement. Leumi will transfer its private banking activity based in Switzerland (with assets under management of CHF6bn) to Julius Baer, while Julius Baer plans to acquire the private banking affiliate of Leumi in Luxembourg (with CHF1bn in assets under management).

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Amundi has recruited the former director and chief investment officer (CIO) from BlackRock Japan, Yasunori Iwanaga, as its Cio for Japan, Asia Asset Management reports. Hiwanaga replaces Futoshi Saito. Iwanaga, who joined Amundi early in July, will lead a team of 50 people in Tokyo. He joins from the asset management firm Incapture Japan, where he worked at a consultant from 2013 to 2014. Before that, he worked for 13 years as CIO at the Japanese office of BlackRock. Iwanaga previously worked for NCB Investment Management and Nippon Credit Bank.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Source has recruited Ulrich Cord as associate for wealth management and banking activities in Germany and Austria. Cord, formerly of Isarvest, will report directly to Ludovic Djebali, co-head EMEA. He becomes the seventh recruitment for the client relationship team at Source since May.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } La Française and the asset management firm ACOFI on Monday, 21 July announced that they have signed a long-term strategic agreement to create a major actor in terms of analysis and innovation, in the area of financing investors in the real economy. The partnership will take the form of a 20% stake in the capital of ACOFI for La Française, which, pending the approval of the competition authorities, will aim to acquire more than 50% in the company over 6 years. ACOFI sees in this a means to accelerate its development and to strengthen its analysis and research capacities, in order to construct innovative management tools, including funds and loans, which alternative financing for the real economy and evolving regulations now render possible, a statement says. For its part, La Française will extend its range of innovative investment solutions for institutional investors. “In Europe, we are entering a period of eliminating intermediation in financing for the real economy, and the investor can now choose between the volatility of marked to market assets, and an illiquidity premium for private securities,” says Xavier Lépine, chairman of the board at La Française, adding that his group intends to reinforce its presence in debt and cash flow assets such as real estate mortgages, financing for infrastructure, local councils and businesses.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Natixis Global Asset Management (NGAM) develop its Portfolio Research and Consulting Group, based in London. Four people are added to staff: Julien Dauchez, who is recruited as a consultant, Xavier Lassau, and Narimane Agha as junior analysts, and Graham Brewster, who previously worked at the NGAM Portfolio Research and Consulting Group in Boston. All four will report to James Beaumont, director of the Portfolio Research and Consulting Group division in London, a statement says. The Portfolio Research and Consulting Group at NGAM, which has a total of 30 people, between the United States and the United Kingdom, offers solutions to assist advisers to improve the portfolios’ structure of their clients. Their analysis is concentrated primarily on risk, and aims to improve returns by reducing the level of volatility.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Société Générale Securities Services (SGSS) has appointed David Painter as its head of Depositary in the United Kingdom. He is based in London, and will report to Bertrand Blanchard, country head for SGSS in the United Kingdom, and Michèle Besse, global head of depository controlling. Painter will be involved in the launch and management of depositary services in the United Kingdom for a wide range of investment funds, including OPCVMs and hedge funds, and will contribute to the development of a range of integrated solutions for clients. “The range of depositary services at SGSS will include custody for assets, monitoring of liquidity flows, controls, and audits. These services will contribute in the implementation of outsourcing solutions in the United Kingdom for wealth fund managers and asset managers. These solutions will cover the full post-market value chain, from execution through to global custody, as well as a range of middle office services,” a statement from SGSS says. Painter previously spent a part of his career at J.P. Morgan Trustee & Depositary Company Ltd., where he was appointed director of depositary control customer relationships in 2001, and then as director of commercial development in 2010. During this period, he sat as chairman of the board of directors at J.P.Morgan Trustee & Depositary Company Ltd., and recently represented J.P.Morgan on the executive board of the British Depositary & Trustee Association (DATA), where he was elected as chairman in 2014.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Chinese hedge fund industry has the potential to become one of the largest in the world, rivalling the United States, according to Paul Smith, director of the Asia Pacific division of the CFA Institute, Asia Asset Management reports. These statements come while the CFA Institute is preparing to hold the “China Investment Conference: Rise of the Hedge Fund Industry,” on 2 August in Shanghai. According to Smith, the hedge fund industry in China now has about USD40bn in assets, which makes it the largest in Asia. While the MSCI China Index has remained more or less stable over the last year, hedge funds investing in China have gained 20%.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The Luxembourg financial sector surveillance commission (CSSF) on Monday, 21 July issued a warning to the public on its website that the entities entitled Royal de Bank and Futurmarket (websites: www.royaldebank.com and www.futurmarket.com), which claim to be based at the address 29, rue des Bains, L-1212 Luxembourg, do not hold the necessary licenses to offer financial services in or from Luxembourg.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } The financial ratings agency Fitch has confirmed its AAA rating for the Grand Duchy of Luxembourg, with a stable outlook. Luxembourg continues to enjoy a top credit rating from all three major ratings agencies, S&P, Moody’s and Fitch, the finance minister of Luxembourg says. In its analysis, Fitch observes favourable economic trends in the country and recognizes the good budgetary situation of the government, while pointing out challenges and risks which the country will have to face in the coming months.

Sur fond d’avertissement sur résultats, le leader des supermarchés britanniques a annoncé hier le recrutement de Dave Lewis au poste de directeur général

Alors que l’intégration d’IWM touche à sa fin, la banque met la main sur la gestion privée de l’israélienne Leumi en Suisse et au Luxembourg

Le directeur du Trésor envisage une émission de très long terme et veut continuer à construire la courbe en matière d'obligations indexées

Le directeur du Trésor espagnol assure constater un intérêt croissant des investisseurs de très long terme pour les titres souverains du pays. Il veut continuer à construire la courbe des obligations indexées et diminuer le montant des levées de capitaux sur les marchés d’ici à la fin de l’année alors que le programme de financement est avancé à 70%.

Les investisseurs ont imposé leurs conditions lors de transactions récentes, comme celles de Loxam et de l'italien Twin Set

Tirées par les capitaux étrangers, les sommes investies dans l'immobilier d’entreprise à Londres ont atteint 9,6 milliards d’euros au premier semestre 2014

La hausse récente de la TVA au Japon présente des parallèles avec la situation de 1997

Les sociétés de gestion ont dévoilé un partenariat stratégique mettant en avant les fonds de prêts. La Française entre au capital d’Acofi

Les sociétés ont dévoilé un partenariat stratégique visant la mise en œuvre d’une plate-forme commune dédiée au financement de l’économie réelle, par le biais notamment de fonds de prêts. La Française prend une part, pour l’heure minoritaire, au capital d’Acofi.

Selon l’OCDE, l’analyse des programmes de déclaration spontanée mis en place depuis 2009 montre que plus d’un demi-million de contribuables ont déclaré spontanément des revenus et des éléments de patrimoine jusque-là dissimulés à l’administration fiscale. Les pays estiment avoir collecté plus de 37 milliards de dollars (27 milliards d’euros) grâce à ces programmes de déclaration spontanée. L’organisation se félicite que la dynamique en faveur d’une plus grande transparence et d’un meilleur échange de renseignements ait déjà des effets perceptibles sur le comportement des contribuables, avant même que la norme mondiale d’échange automatique de renseignements soit réellement entrée en vigueur. L’OCDE la présentera officiellement aux ministres des Finances des pays du G20 lors de leur prochaine rencontre qui aura lieu à Cairns (Australie) les 20 et 21 septembre. Plus de 65 pays et territoires se sont déjà publiquement engagés à la mettre en œuvre.

Membre républicain de la commission américaine de régulation des marchés à terme (Commodity Futures Trading Commission), Scott O’Malia a fait part hier de son intention de démissionner, alors que l’organisme est doté d’un nouveau président en la personne de Tim Massad. Cette démission sera effective le 8 août.

La Banque nationale de Suisse (BNS) et son homologue chinoise (PBOC) sont convenues de mettre en place une ligne de swap de devises bilatérale. L’accord permet aux deux banques centrales d’acheter et de racheter jusqu’à 150 milliards de yuans (17,7 milliards d’euros) au cours des trois prochaines années. Pékin a également accordé à la BNS un quota d’investissement de 15 milliards de yuans sur le marché obligataire interbancaire chinois.

L’agence de notation exprime des craintes concernant le marché européen des obligations d’entreprise, avec notamment l’émergence possible d’un levier «insidieux». «Tout pointe actuellement vers une érosion de la discipline de marché et une dépendance plus forte à l’ingénierie financière pour générer des rendements plutôt que la croissance fondamentale», souligne Paul Watters, analyste chez S&P.

Les députés ont multiplié hier par deux le montant de la réduction de cotisation sociale dont bénéficient les particuliers employeurs pour les services destinés à la garde d’enfant, aux personnes âgées et aux personnes handicapées. Cette déduction passera ainsi de 0,75 à 1,50 euro par heure déclarée à partir du 1er septembre.