Selon les dernières minutes de la Fed, la faiblesse persistante des prix de l’énergie fait courir un risque supplémentaire sur l’inflation.

La BoE reste prudente sur les perspectives de croissance, notamment du fait des incertitudes sur la conjoncture économique internationale.

La filiale du gérant new-yorkais Neuberger Berman prend une participation minoritaire et passive dans le fonds créé par Loïc Féry.

Le régulateur Ofcom estime que passer de 4 à 3 opérateurs fera monter les prix sans favoriser l’investissement.

La Norvège et les pétromonarchies sont prêtes à entamer leurs réserves ou à faire tourner leur portefeuille d’actifs.

Deutsche Bank anticipe une réduction des émissions nettes d’obligations souveraines de 26 milliards d’euros.

Dans les minutes de sa dernière réunion de septembre, elle estime que les perspectives d’inflation en zone euro sont orientées à la baisse.

Le maire de Rome, Ignazio Marino, a annoncé hier soir sa démission à la suite d’un scandale relatif à des notes de frais. Il est accusé depuis dix jours d’avoir dépensé quelque 20.000 euros d’argent municipal pour dîner avec des membres de sa famille ou des amis depuis son entrée en fonction en 2013. Tout en niant toute malversation, l’édile, membre du Parti démocrate de Matteo Renzi, avait offert dans la matinée de rembourser la somme.

Le gestionnaire de fonds vedette réclame en justice 200 millions de dollars (177 millions d’euros) à son ex-employeur Pacific Investment Management Co (Pimco) et à la maison mère de celui-ci, l’assureur allemand Allianz, les accusant de licenciement abusif après une «cabale» ourdie par certains de ses collaborateurs. Dans une plainte déposée hier en Californie, Bill Gross, qui travaille désormais pour la société de gestion Janus Capital, affirme que plusieurs cadres dirigeants de Pimco étaient «motivés par la soif de pouvoir, l’avidité et le désir d’améliorer leur situation financière et leur réputation». Il estime que ces derniers ont comploté pour le chasser afin de se partager le cinquième de l’enveloppe globale des bonus du groupe qui lui était réservée. Cette enveloppe représentait 1,3 milliard de dollars en 2013. Cette année-là, la rémunération globale de Bill Gross a dépassé 300 millions de dollars.

Le Parlement européen a adopté hier la deuxième directive sur les services de paiement (DSP2), qui n’entrera en vigueur qu’en 2017. Cette directive révisée, proposée par la Commission européenne en juillet 2013, a comme objectif de renforcer la protection du consommateur tout en promouvant l’innovation. Elle instaure en particulier deux nouveaux statuts nécessitant agréments et supervision, l’un pour les agrégateurs de comptes bancaires et l’autre pour les initiateurs de paiements.

En cette période de forte mobilisation autour de la COP21, l’association Préfon prend la parole pendant la semaine de l’investissement responsable qui se tient en ce moment et a réuni ce mardi 6 octobre plus de 300 fonctionnaires. Les grands acteurs incontournables de l’ISR et les organismes de retraite étaient présents et ont fait oeuvre de pédagogie pour mobiliser des particuliers épargnants sur le sujet. Une première en France. Cette soirée a reçu le label de la part de la Ministre de l'écologie, du développement durable et de l'énergie, Madame Ségolène Royal qui montre la reconnaissance du gouvernement français et valorise l’initiative de Préfon. «Notre politique en matière d’ISR s’inscrit dans nos valeurs d’engagement et de transparence», a rappelé Pascal Renaud, Président de la Préfon, avant de remémorer la charte ISR adoptée en 2011 par l’Association. Les intervenants étaient organisés autour de deux tables rondes pour présenter les objectifs de la prise en compte de critères extra financiers dans les investissements. La première table ronde a eu pour ambition de décrypter et d’expliquer simplement les enjeux d’aujourd’hui et de demain avec Thierry Philipponnat, président du FIR, Anne-Catherine Husson Traore, directrice générale de Novethic, Hervé Guez, directeur investment research de Mirova, Eric Van La Beck, directeur R&D ISR d’OFI Asset Management et Mouna Aoun, responsable du pôle marchés fragiles et spécifiques de La Banque Postale. La seconde table ronde a exposé la politique d’engagement ISR des investisseurs publics avec Luc Prayssac, administrateur de l’IRCANTEC, Yves Chevalier, membre du directoire du FRR, Dominique Lamiot, président sortant de l’ERAFP, Jean-Paul Thivolie, administrateur de la Préfon. Après avoir expliqué ce qu’est l’ISR et les sujets qu’il emporte (tendances, chiffres clés, labels, actions menées), chacune des caisses de retraites présentes ont exposé leur démarche ISR à travers des exemples concrets : les indicateurs de mesure de type ESG, la politique de décarbonisation d’un portefeuille, l’engagement et le dialogue avec les émetteurs et enfin l’exercice des politiques de vote. Consciente de sa responsabilité sociale et dans le respect des valeurs des organisations syndicales fondatrices, Jean-Pierre Thivolie, administrateur de la Préfon a confirmé que «l’ISR est un choix majeur pour l’association traduisant son engagement à l'égard de ses affiliés» et qu’elle est dans «une démarche innovante en communiquant sur ses critères ESG depuis 2013 avant que la Loi sur la transition énergétique ne l’impose aux investisseurs.»

Le Consortium of the Retirement Savings Vehicle for European Research Institutions acting on behalf of RESAVER IORP a lancé un appel d’offres sous forme de dialogue compétitif en vue de sélectionner un prestataire pour des services d’administration des fonds de pension. Lire l’avis complet ici.

La Bourse de Londres, le London Stock Exchange Group, a annoncé, jeudi 8 octobre, la signature d'un accord portant sur la cession de son activité de gestion d'actifs Frank Russell Company (Russell Investments) à la société américaine de capital-investissement TA Associates pour un montant de 1,15 milliard de dollars (752 millions de livres) en numéraire.

Dans sa lettre Tendance et Allocation du mois d'octobre, Bernard Aybran, directeur de la multigestion d'Invesco Asset Management, indique que les investissements en actions de ses portefeuilles multigérants ont été allégés, « principalement sur les places européennes, qui étaient prédominantes jusqu'alors ».

Le site H24 Finance, vient de révéler les résultats d'une étude Périclès - Axa Thema sur les CGP, montrant notamment que 26% des CGP gèrent de 20 M€ à 50 M€ d'encours d'assurance-vie à la fin 2014 et que 39 % des cabinets sont unipersonnels.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué plus qu’attendu aux Etats-Unis lors de la semaine au 3 octobre, à 263.000 contre 276.000 (révisé) la semaine précédente, a annoncé jeudi le département du Travail, confirmant la montée des tensions sur le marché du travail malgré le ralentissement récent des recrutements. Les économistes attendaient en moyenne 274.000 inscriptions au chômage.

L’Association for Financial Markets in Europe (AFME), qui regroupe les grandes banques d’investissement européennes, a publié un guide sur le financement des PME. «Les PME européennes ont accès à près de deux fois plus de financements que leurs homologues américaines, et pourtant les prêts bancaires restent la forme de financement la plus répandue en Europe», souligne le lobby bancaire, qui entend faire œuvre de pédagogie avec ce guide pratique.

Le rendement des obligations d’Etat allemandes à 10 ans devrait plonger à 0,2% seulement fin 2016, contre une prévision précédente de 0,95%, indique jeudi HSBC. La banque britannique a également ramené à 1,5% sa prévision de rendement sur les Treasuries américains à 10 ans. «Nos opinions à la baisse sur les rendements s’inscrivent dans un contexte international, qui voit la BCE rester en mode accommodant bien au-delà de l’horizon de fin 2016», écrit Steven Major, patron mondial de la stratégie taux de la banque britannique.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The coverage rate for corporate pension funds deteriorated by 2.4 percentage points in September, to a total of 81.8%, according to the most recent statistics from BNY Mellon Investment Strategy and Solutions Group (ISSG), a division of the Bank of New York Mellon. The coverage rate had already fallen 2.5 percentage points in August. In the month under review, the value of assets fell by 1.9% in September, while at the same time, liabilities increeased 1.1%, and the discount rate fell by 9 percentage points.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Guy Sears has been appointed as interim CEO of the British professional Investment Association, following the departure of Daniel Godfrey, the UK specialist press reports. The resignation, announced yesterday by the British press, was made official on 7 October in a statement from the profesional association, which is facing a severe crisis that has already resulted in the departure of several major asset management players who have not renewed their memberships.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) has announced the appointments of Hilary Aldridge and Alex Sloane to the British equity management team. The two specialists come as additions to the existing equity expertise in UK equities at Deutsche AWM. Aldridge had previously been a fund manager at Barclays Global Investments Solutions. She previously worked at Liberum and F&C Asset Management, as head of British equity fund management. Sloane had been an equity analyst at Société Générale in London. “Hilary and Alex each have several years of experience in the anaysis and management of British equities. Their expertise will make it possible considerably improve our access and our research capacity in the British enterprise sector, and thus our avility to identify investment opportunities,” says Britta Weidenbach.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Columbia Threadneedle Investments has entered into an exclusive partnership with Rio Bravo Investimentos, the Brazilian independent money management firm founded by former central bank head Gustavo Franco, to launch a Brazilian domiciled fund available to Brazilian pension fund clients. The fund, wholly managed by Rio Bravo and designed as a feeder, is fully invested in Columbia Threadneedle’s European Select strategy, a high alpha European equities portfolio. Due to current regulatory restrictions that prevent Brazilian corporate pension funds from holding more than 25% of total AUM of a fund, the Rio Bravo fund is launching with seed capital of BRL 34 million (approx. USD 8.5 million).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Japanese government pension fund, the GPIF, whose assets under management total about USD1.2trn, has unveiled its list of winning bidders fro its new international bond mandates, which include eight investment categories, including global, US and Euro aggregate, US and Euro high yield, emerging markets denominated in local and hard currencies, and inflation-linked bonds, the specialist website Asian Investor reports. In the global aggregate category, the managers selected are Goldman Sachs AM, Schroder IM, Sompo Japan Nipponkoa, Nomura AM, BNY Mellon AM, Pimco, BlackRock, Prudential IM, Manulife AM, Mizuho, AM, Morgan Stanley IM and Legg Mason AM. For the Euro aggregate category, only Insight IM (BNY Mellon group) has been selected, and for Euro high yield, UBS Globa Asset Management was the successful candidate. Fischer Francis Trees & Watts, an affiliate of BNP Paribas, will manage the mandate for inflation-linked bonds. The GPIF has also selected a number of asset managers to manage its passive bond portfolios: State Street Global Advisors, Nomura, BlackRock, Mizuho, Sumitomo Mitsui and Resona Bank. The sums allocated to each mandate awarded have not been disclosed, and will not be announced until March 2016.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Amundi on Wednesday, 7 October launched a procedure for its initial public offering, by submitting the basic document to the French financial market authority (Autorité des marchés financiers, AMF) and presenting its financial objectives to the press. The IPO for the asset management firm, a joint venture of Crédit Agricole and Société Générale founded in 2010, is expected to “occur in about mid-November,” says Yves Perrier, CEO of Amundi. Although the significant volatility on the markets has dissuaded some companies from holding their initial public offerings, Perrier appears confident, and says that he is following the advice of the business bankers involved in the case, “who tell us that in the current market conditions, we can go ahead,” he says. Société Générale, which now controls 20% of Amundi, is expected to sell all of its stake. Crédit Agricole is expected to remain a majority shareolder, but “may sell between 0% and 5% of capital in Amundi at its initial public offering,” Perrier says. Perrier did not wish to provide further information about the expected market valuation of Amundi. More generally, Perrier was careful to emphasize that the initial public offering for Amundi “does not mean that we are going to change strategies.” The IPO would make it possible to pay off potential acquisitions “in shares rather than in case,” the CEO says, adding that Amundi has tangible assets valued at EUR31bn as of 30 June 2015, of which EUR1.3bn are owners’ equity available for “selective external growth determined by the creation of value,” although priority is fiven to ambitious organic growth. The asset management firm plans to develop as a priority in markets in the euro zone and Asia, particularly via joint ventures with local distribution networks, to reach the fast-growing retail market. Amundi would also like to develop its product range, particularly in equities and illiquid assets. The asset management firm is predicting net subscriptions of EUR120bn between the beginning of 2016 and the end of 2018, of which EUR45bn are expected to come from retail, EUR45bn from institutional clients, and EUR30bn from joint ventures. In 2015, “Amundi is expected to earn profits for the part of the group of EUR515m to EUR535m,” Perrier predicts. Once the company is listed on the stock market, Amundi would like to distribute at least 60% of its consolidated annual profits as dividends to shareholders. The available owners’ equity not used for acquisitions will be returned to shareholders within a three-year horizon. As of the end of June, Amundi had EUR954bn in assets under management.

Eurizon Capital, the asset management affiliate of the Italian Intesa Sanpaolo group, has recruited Gabriele Miodini as head of sales & client management for international clients. He will report to Eurizon Capital S.A., a company based in Luxembourg, responsible for foreign development.Between June 2013 and June 2015, Miodini had been head of the institutional activity at the Italian asset management firm Ersel Asset Managemnet in London, Milan and Turin, his LinkedIn profile states. Before that, from September 2005 to February 2012, he was managing director, responsible for European financial institutions at Aviva Investors, in London and Milan. He has also worked at Axa Investment Managers and at Deutsche Bank.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In the first nine months of the year, Banca Generali posted net inflows of over EUR3bn. Inflows have totalled EUR1.7bn at the Banca Generali Financial Planner network, and EUR1.3bn at Banca Generali Private Banking. In September, net inflows totalled EUR222m.

Le spécialiste de l’immobilier Deka Immobilien a annoncé l’acquisition d’un hôtel cinq étoiles à Munich, le Sofitel Bayerpost, pour le compte de son fonds immobilier ouvert Deka-ImmobilienEuropa. Le vendeur est le fonds Hotel Bayerpost Gmbh & Co KG géré par E&P Real Estate Gmbh & Co. KG. Le prix de la transaction n’a pas été dévoilé. Avec cette transaction, l’allocation du fonds Deka-ImmobilienEuropa dans l’hôtellerie atteint 6,1%.

Union Investment lance un fonds alternatif multi-stratégies, selon le site Absolutresearch. Le fonds UniAbsoluterErtrag (ISIN: LU1206678580) combine des stratégies contraintes et non contraintes dans le cadre d’une allocation flexible couvrant les actions, les obligations, les instruments monétaires, les matières premières et les devises. Le fonds est chargé à 0,80%, avec une commission de surperformance pouvant représenter 25% de la surperformance par rapport à l’Euribor 3 mois plus 300 points de base.

Carlo Maximilian Funk, depuis quatre ans chez J.P. Morgan dans la division banque privée, vient de rejoindre BlackRock à Francfort pour renforcer l'équipe d’ iShares dédiée à la distribution des ETF, rapporte le site spécialisé Das Investment. La nouvelle recrue va intégrer l'équipe wealth/retail de iShares responsable du nord de l’Allemagne. Il prendra en charge les banques privées et la clientèle haut de gamme UHNWI. BlackRock a tout récemment nommé un responsable de la stratégie d’investissement pour l’Allemagne, l’Autriche et l’Europe de l’Est qui est basé à Francfort (Newsmanagers du 2 octobre 2015).

TPG Real Estate, la plateforme dédiée aux investissements immobiliers de la firme américaine de capital-investissement TPG, a annoncé, ce 7 octobre, avoir bouclé une levée de fonds de 2 milliards de dollars pour son fonds immobilier TPG Real Estate Partners II. Les capitaux ont été levés auprès de fonds de pension publics et privés, de fonds souverains, de compagnies d’assurance et d’autres investisseurs institutionnels, a indiqué la société dans un communiqué.