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Asset Management
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03/05/2011

Audley reopens flagship fund to new investors

Audley Capital, the London hedge fund run by Julian Treger, is to open up its flagship fund to new investments after withdrawals from long-term investors over the past few months, according to the Financial Times. The USD750m European Opportunities fund returned 140 per cent in 2009 and 100 per cent last year. Audley is also considering changing the liquidity terms on the fund.
03/05/2011

TrimTabs highly optimistic about US equities

In its latest weekly newsletter, TrimTabs shows a marked optimism about US equities. The research agency says that it is optimistic (“100% long”), wher eit had previous been cautiously optimistic (“50% long”), largely due to a strong increase in equity purchases last week totalling USD35.1bn, the highest level since September 2008.In April, TrimTabs remarks, acquisitions (including acquisitions of businesses paid in cash and equity buyback operations), totalling USD55.5bn, were USD31.8bn larger in volume than sales deals (sales and insider sale operations), which totalled a net USD23.7bn.TrimTabs also points to two other factors favourable to US equities: purchases of Treasury bonds this week by the Federal Reserve, and favourable demand indicators. However, TrimTabs points out, rising inflation in a slow economic context means that optimism must be limited at this time.
03/05/2011

Financial company Assya continues development in financial management

The independent company Assya compagnie financière on 2 May announced at a presentation of its annual results that it is expecting to take a major step in its development with the integration not only of an independent investment business based in Greece, Eurocorp Securities, but also with the opening of two new affiliates dedicated to wealth management in Geneva and Monaco.The new development brings a significant extension of the group’s perimeter in first half 2011, which now includes Asset Management activities, with nearly EUR350m in assets under management, and a position in the major asset management markets, the group says in a statement.Last year, net profits for the part of the group totalled EUR3.3m, compared with a negative bottom line of EUR9.1m the previous year. Capital gains from sales of the companies of the Privera group (which were non-strategic participations), associated with the revaluation of real estate assets held by the group, totalling EUR10.2m overall, make a full contribution to this result, the statement says. The firm also states that it is planning to “continue its external growth strategy, seize opportunities to create value around financial services, and to bring independent actors into its federation built around its planned expansion.”
03/05/2011

Gemini lends EUR30m to Spyker to relaunch Saab

The Dutch automotive firm Spyker Cars has announced that the asset management firm Gemini, based in the Bahamas, has lent it EUR30m for six months at 7%, to allow it to restart the activities of the Swedish car company Saab, Handelsblatt reports.Meanwhile, the CEO of Spyker, Victor Muller, is seeking “robust” investors in China who may be inclined to buy stakes in Saab. Talks are expected to conclude soon.
03/05/2011

Petercam registers a dividend real estate fund in France

The Belgian asset management firm Petercam has licensed the Real Estate Europe Dividend sub-fund of its Belgian Sicav Petercam B Fund, which invests in equities in the real estate sector which offer higher than average dividends, with the goal of generating gross returns of 6.75%, in France.A few months after its launch in late 2010, the non-benchmarked sub-fund, co-managed by Olivier Hertoghe and Damien Marichal, has assets of EUR75m. It will be closed to new subscriptions when it reached EUR150m, as its investment universe is limited.Initially, the managers targeted “promising” markets for dividends, which included France, Belgium and the Netherlands, but they have subsequently found investment ideas in Germany, which has become a major country for the fund, as well as Italy and Switzerland. The portfolio now consists of 30 positions. It is not wholly invested, and the liquidity quotient, though it has been reduced, remains high at 10%.
03/05/2011

Good start to the year for ING IM in France

The French affiliate of ING Investment Management (ING IM) has reported a net inflow of EUR300m in first quarter. Assets under management in France thus totalled EUR2.9bn as of 31 March this year, compared with EUR2.7bn as of the end of December. The difference takes into account a negative market effect of EUR100m. This result is “highly satisfactory,” says Thierry Rigoulet, CEO of ING Investment Management in France, who is still aiming for assets of about EUR5bn in the mid-term.French investors, 50% of whom are funds of funds and private banks, and 50% institutional investors, largely went for High Dividend trategies dedicated to Euro zone equities. Emerging market debt attracted EUR50m, while the remaining EUR100m went to a dedicated diversified fund and a contrarian opportunistic management fund.In a context in which investors are continuing to privilege the quest for returns, ING IM France has obtained a license from the AMF to release a strategy dedicated to European high yield bonds for sale in France.
03/05/2011

Dow Jones provides a benchmark index for a State Street ETF

Dow Jones Indexes has announced that its Global Dow index, which measures the performance of the 150 largest corporations in the world by market capitalisation, will serve as the benchmark index for the SPDR® Global Dow ETF from State Street Global Advisors.
03/05/2011

Union Investment launches an emerging markets guaranteed fund

From 2 May until, probably, 24 June, Union Investment is offering the UniGarant: Emerging Markets (2018) fund for sale in Germany. The product will be launched on 30 June, and will mature on 22 June 2018.As its name indicates, the product is a fund which guarantees 100% of initial capital at maturity, minus a front-end fee of 4%, and a share of the average evolution of a basket of indices of equities from BRIC countries (Brazil, Russia, India, China), Latin America, and Asia. Early withdrawals are possible, but the guarantee does not apply in this case, and a 2% penalty will be charged and transfered to the fund.Union Investment (co-operative banks) is the German leader in guaranteed funds, with about 80 funds and assets as of the end of February of EUR16.6bn in this segment.CharacteristicsName: UniGarant: Emerging Markets (2018)ISIN code: LU0595487439Front-end fee: 4%Management commission: 1% (maximum 1.5%)
03/05/2011

Vers un label pour les covered bonds

La BCE s’est déclarée en faveur de ce projet vendredi dernier. Les professionnels travaillent aussi à une amélioration de la transparence sur les produits.
03/05/2011

Le CME tempère la spéculation sur l'argent

La Bourse des métaux de Chicago a relevé vendredi ses marges initiale et de maintenance de 13,16% pour les positions spéculatives. En réaction, les futures sur l’argent ont chuté hier un moment de 13%. La décision, la deuxième en une semaine, contraint les traders à mobiliser plus de cash.
03/05/2011

Une pépite alternative ouvre ses portes à Londres

Le hedge fund londonien Audley Capital, dirigé par l’activiste sud-africain Julian Treger, va selon le quotidien permettre à de nouveaux investisseurs d’entrer au sein de son fonds vedette European Opportunities, dont l’actif s’élève à 750 millions de dollars. Une initiative inspirée par le retrait de certains clients de long terme au cours des derniers mois. Le fonds a affiché des performances de 140% en 2009 et de 100% l’an passé.
03/05/2011

La société de gestion quantitative Aequam Capital se lance

Aequam Capital, une société de gestion quantitative indépendante, qui vient d’être créée par Arnaud Chrétien (ex-SGAM AI), propose une gamme de programmes d’investissement quantitatifs et systématiques, visant à tirer parti de tendances et d’opportunités d’investissement sur les principaux marchés à terme de taux, d’indices actions, de devises et de matières premières, selon un communiqué diffusé hier. L’équipe compte neuf collaborateurs.
03/05/2011

Nasdaq et ICE à l'abordage

Nasdaq OMX Group et IntercontinentalExchange ont lancé officiellement hier le processus d’une offre hostile de 11,1 milliards de dollars sur Nyse Euronext. Les deux prétendants ont donc choisi de s’adresser directement aux actionnaires. Cette décision était attendue après que le conseil d’administration a rejeté par deux fois les avances des deux groupes pour privilégier une offre de l’opérateur allemand Deutsche Börse à 10,3 milliards. «Le lancement de cette offre devrait convaincre le conseil d’administration de Nyse que nos intentions sont sérieuses», selon Robert Greifeld, directeur général de Nasdaq OMX. Le président du conseil d’administration de Nyse Euronext Jan-Michiel Hessels avait qualifié jeudi l’offre de Nasdaq OMX d'«illusoire». «Nous pensons que (Nasdaq OMX et ICE) n’obtiendront pas l’approbation nécessaire et nous pensons que leur offre est une stratégie pour entraver (notre fusion)», avait-il alors déclaré.
03/05/2011

AllianceBernstein en repli

Le gérant new-yorkais a fait état d’une baisse de 8% sur un an de son bénéfice au premier trimestre, à 43,92 millions de dollars. Les actifs sous gestion s’établissaient à 477,3 milliards de dollars à la fin du mois de mars, un niveau stable par rapport à celui observé à la fin de 2010.
03/05/2011

Le Royaume-Uni s’attaque à ses évadés fiscaux en Suisse

Les citoyens britanniques qui possèdent des milliards de livres dans des comptes non déclarés au fisc logés dans des banques suisses devront s’acquitter d’une taxe de 50% selon un accord qui aurait été passé, selon le quotidien, entre les autorités des deux pays et pourrait être annoncé au cours du mois. L’Etat britannique compte ainsi récolter quelque trois milliards de livres qui s’ajouteront au paiement d’une taxe rétroactive.
02/05/2011

Croissance accélérée dans l'industrie française en avril

Légèrement ralentie en mars, la croissance de l’activité dans le secteur manufacturier en France est repartie de l’avant en avril, montrent lundi les résultats définitifs de l’enquête mensuelle Markit auprès des directeurs d’achat. L’indice PMI industriel est remonté à 57,5 (son plus haut niveau depuis novembre) contre 55,4 en mars.
02/05/2011

La Grèce évoque un possible rééchelonnement de sa dette

«Il n’est pas question de restructurer» la dette publique de la Grèce, qui suscite l’inquiétude d’une partie des investisseurs, déclare le ministre grec des Finances dans un entretien publié lundi par Libération. Pour Georges Papaconstantinou, «il vaut mieux que l’on allonge encore les délais de remboursement des 110 milliards d’euros que nous ont prêtés nos partenaires et que l’on baisse davantage le taux d’intérêt».
02/05/2011

La crise de la dette freine l'intégration financière, indique la BCE

La crise de la dette souveraine a annulé certains progrès réalisés dans le processus d’intégration du secteur bancaire de la zone euro et dans le reste du secteur financier, selon un rapport de la Banque centrale européenne (BCE) publié lundi. Ce rapport annuel pointe également la détérioration du marché des dettes souveraines, des marchés monétaires et du secteur bancaire comme des éléments préoccupants. «Le creusement récent des écarts de rendement sur les obligations (…) indique en quelque sorte une surréaction des marchés, qui est potentiellement problématique pour l’intégration des marchés obligataires souverains», ajoute le rapport. L’attitude des gouvernements, qui ont choisi de soutenir les banques au cours de la crise financière, a réduit à néant un certain nombre de progrès qui avaient été réalisés depuis l’entrée en vigueur de l’euro, selon le même rapport. Il critique également la façon dont l’Europe a fait face à la crise financière et appelle à une approche mieux coordonnée dans le futur.
02/05/2011

LGIM recrute un ancien de Gartmore

Le gérant actions Sacha Sedan, qui a quitté Gartmore quand ce gestionnaire a été acheté par Henderson Global Investors, rejoindra en juin Legal & General investment management (LGIM) comme directeur du gouvernement d’entreprise et sera subordonné directement au CEO, qui est actuellement -à titre intérimaire- Kevin Gregory.
02/05/2011
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Allianz RCM transforme un fonds en produit de performance absolue

Les souscripteurs du fonds Allianz RCM UK Growth (Allianz Global Investors) ont été avisés qu’ils seront conviés à une assemblée générale extraordinaire pour autoriser le transfert des 58 millions de livres de l’encours au nouveau Allianz RCM UK Absolute Return. Cette opération résulte de la conversion du fonds d’origine en produit de performance absolue.Le gérant en sera Jeremy Thomas, CIO actions britanniques de RCM, avec l’objectif de dégager des performances supérieures à celles du monétaire et de l’obligataire, mais avec une volatilité inférieure à celle des actions, et de surperformer l’indice FTSE All Share sur longue période.Le fonds reposera sur un portefeuille stratégique long-only et une tactique long-short market neutral.
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02/05/2011

BNY Mellon va racheter l'activité gestion de fortune de Talon Asset Management

BNY Mellon a conclu un accord avec la société de gestion américaine Talon Asset Management pour l’achat de son activité de gestion de fortune (hors activité de private equity et de hedge funds), qui pèse 800 millions de dollars d’encours. Les salariés de Talon AM ainsi que sa direction seront intégrés aux équipes de BNY Mellon.
02/05/2011

Eaton Vance Investment Counsel nomme un président

Eaton Vance Investment Counsel (EVIC) a annoncé vendredi 29 avril qu'à compter du 1er novembre 2011, David C. McCabe succèdera à G. West “Westy” Saltonstall au poste de président de la structure specialisée dans le conseil et la gestion de patrimoine de particuliers fortunés.
02/05/2011
Fonds

L'activité d'assurance va peser sur Berkshire Hataway

Lors de la grand-messe de Berkshire Hataway qui s’est tenu samedi 30 avril devant ses 40 000 actionnaires, rapporte L’Agefi, il a été question du nom du futur patron de Berkshire Hataway, après l'épisode David Sokol, l’ancien lieutenant de Warren Buffett (voir éditions précédentes). Les débats ont également porté sur l’appétit de la holding en matière d’acquisitions.A ce titre, Warren Buffett a indiqué viser au moins deux opérations de la taille de Lubrizol. Il a également fait un point sur l’activité d’assurance, affectée par les événements au Japon et en Nouvelle-Zélande. Cette situation exceptionnelle pourrait déboucher sur la première perte annuelle en neuf ans dans ce segment, précise le quotidien.
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