Goldman Sachs has priced the international asset management arm of Deutsche Bank at EUR2.5bn, Financial News reports. Among the potential buyers, the online news source cites BlackRock, State Street, Legg Mason and Franklin Resources.

As of the end of November, the online B2B bank ebase GmbH has taken over account and service management for over 30,000 clients and EUR1bn in assets from the real estate fund management firm KanAm Grund. It will also be responsible for new accounts to be opened in future.The agreement allows KanAm to focus on its core profession, management, distribution and administration of open-ended real estate funds, says Heiko Hartwig, CEO of KanAm Grund.ebase, for its part, says that the range of products and services KanAm clients are offered will be extended with a wide range of ways to interact with the firm. Opening hours will be extended for the telephone service, and clients will receive “comfortable” online account access, says Rudolf Geyer, CEO of ebase.

OppenheimerFunds has announced the recruitment of Kamal Bhatia, who becomes vice president, and joins the fixed income and alternative investments team as director of products. Bhatia worked previously for TIAA-CREF, where he was managing director in charge of real asset and socially responsible products.

Hedge fund managers expect global growth to slow next year, in a context of probable sovereign defaults in the euro zone and a slowdown in China, the Financial Times reports, citing a survey of hedge fund managers with USD800bn in assets under management. Many of them predict that the European Central Bank will have to ease its monetary policy, and slightly under 80% predict that the Federal Reserve will need to do the same.

Following the departure of its chief investment officer for North American equities, Simon Laing, who has joined the teams at Invesco (see Newsmanagers of 25 November 2011), Newton Investment Management has decided no longer to provide investment advising to the Newton American Fund, which is available to British investors from BNY Mellon Fund Managers. Newton is not planning to replace Laing immediately. BNY Mellon will now entrust investment advising for the fund to one of its boutiques, Boston Company Asset Management. The product will be renamed as The BNY Mellon American Fund. All of these changes will take place in early 2012.

Nigel Legge, former CEO of Liontrust, who left that firm with a GBP665,000 severance pay (see Newsmanagers of 10 May and 25 November), will launch the IM Vinculum Global Equity Fund, the first sub-fund of an OEIC fund from Vinculum Fund Management LLP, its new FSA-regulated asset management firm, in January 2012, several British media sources are reporting.The portfolio will include 50 positions on equities worldwide, and will aim to outperform the MSCI World TR. Management commission will be limited to 0.25%, and Vinculum will charge a 20% commission on quarterly outperformance. Minimal subscription is set at GBP1,000.Vinculum was launched by four partners: in addition to Legge, these include Bjarne Jensen, CEO of StockRate Asset Management, Niels Jensen, managing partner at Absolute Return Partners, and Douglas Thursby-Pelham, a marketing and communications specialist.

Laura González, head of development for private banking in Germany, Benelux, the Iberian peninsula, France and Africa at Thomson Reuters, has been appointed as head of international accounts at Allfunds Bank, Funds People reports. She will report to Gianluca Renzini, global head of sales.Currently, Allfunds Bank has EUR55bn in assets intermediated for 320 institutional clients in 25 countries.

“We are hoping to soon top EUR50bn in SRI assets,” Pierre Schereck, director of employee savings and socially responsible investment at Amundi, said at a meeting organised by Novethic. The asset management firm of the Crédit Agricole group has recently topped EUR20bn in SRI assets, he says. This increase in assets will be a consequence of a transformation of mandates. “We are putting a lot of energy into motivating clients to apply SRI in their management,” Schereck explains. “That takes time, but we are on the way.” Beyond that, the director of employee savings and SRI says that Amundi is hoping to extend ESG criteria to all of its asset management.

A German federal court in Frankfurt (Oberlandesgericht, or OLG) has found that victims of the Lehman bankruptcy have the right to file lawsuits in Germany against S&P, seeking damages and interest, as the ratings agency has a legally independent affiliate in the country with its own assets, Handelsblatt reports.With this verdict, the OLG has authorised the district court (Landgericht) to rule that a lawsuit filed by an investor who lost about EUR30,000 in September 2008, which were invested in Lehman certificates four months earlier, due to the collapse of Lehman Brothers, may be heard. The plaintiff claims that he made the investment decision based on S&P ratings.Lawyers are now expecting a wave of lawsuits against S&P in Germany. S&P had no comment.

The perception of financial risks by institutional investors in Europe has risen sharply. But the rankings of these risks has changed considerably in the past six months. The RiskMonitor survey from Allianz Global Investors, published yesterday, shows that European institutional investors now consider volatility the major risk they will need to confront in the next 12 months, followed by sovereign debt and falling equity markets. In the last survey, interest rates were the most cited concern, while volatility was only in fourth place. In numbers, the percentage of investors surveyed who consider volatility a major risk rose from 16% to 89%. However, sovereign debt is now perceived as a major risk by more than one third of the investors surveyed, a higher percentage than all other risk categories, the study finds. Thomas Wiesemann, chief market officer at Allianz Global Investors in Europe, says a prolonged aversion to risk could prove costly for investors. “The current low interest rates,” he explains, “will not let them manage sufficient returns to meet their payment liabilities, and may even result in real negative returns,”The full results of the survey may be consulted at the following address: http://www.allianzglobalinvestors.de/docs-produkte/global/RiskMonitor-N…

Dans l’optique d’améliorer la performance de ses actifs, la Caisse de Retraite des Sénateurs belges a lancé en août 2011, un appel d’offres pour désigner plusieurs « specialty managers ». Pour rappel, il s’agit de mandats de gestion discrétionnaire sur plusieurs thèmes d’investissement spécialisés: énergie (lot 1), agri-food (lot 2), real assets (lot 3), actions européennes large cap (lot 4), actions à haut dividende (lot 5). Un gestionnaire sera mandaté pour chaque lot, à l’exception des actions à haut dividende et actions large cap, où il y aura deux gérants retenus. Au total, la Caisse de Retraite des Sénateurs de Belgique prévoit de sélectionner 7 gérants, dont certains pourront assurer la gestion de plusieurs lots. Avec une exigence de performance située à 2% au-dessus de l’inflation et une allocation stratégique qui se porte davantage sur l’obligataire (60/40 contre 50/50 aujourd’hui), Lode Vanhaverbeke, en charge du dossier au sein de la caisse de retraite des sénateurs ASBL, s’est dit « déçu » devant le faible nombre de sociétés, 8 au total, qui ont répondu. « Nous voulons investir entre 5 et 10 millions d’euros pour chacun des 5 lots, uniquement au travers de mandats de gestion discrétionnaire. Or, beaucoup de sociétés de gestion ont souhaité nous imposer d’investir dans leurs fonds ouverts phares ajoute-t-il. La société de conseil Econopolis Strategy va rendre dans les prochains jours un rapport à partir duquel les dirigeants de la caisse de retraite désigneront fin décembre au plus tôt les sociétés mandatées. Il s’agit uniquement de gestions actions puisque les obligations sont gérées en direct grâce au soutien du manager fiduciaire (Econopolis pour le moment en attendant les résultats d’un autre appel d’offres en cours dans ce domaine). La Caisse de Retraites des Sénateurs de Belgique a souhaité ajouter une composante ISR aux gestions des specialty managers, en reprenant les principes éthiques du principal fonds de pension norvégien.

La société de gestion remportant l’appel d’offres de l’IRCANTEC concernant un OPCI de 100 millions d’euros (d’après les projections) va être sélectionnée à l’occasion du prochain conseil d’administration de la caisse de retraite au mois de décembre. Comme indiqué dans l’appel d’offres, seules quatre candidats ont été pré-sélectionnées lors de la seconde phase qui a débuté en septembre. A noter que l’un des acteurs majeurs de la gestion d’OPCI intégrant une composante ISR, La Française AM, ne s’est pas porté candidat.

La banque japonaise a indiqué avoir réduit de 83% sa détention d’actifs liés à l’Italie entre fin septembre et le 24 novembre, à 467 millions de dollars. Celle liée à l’Espagne a été réduite de 62% à 175 millions et celle liée à la Grèce de 43% à 27 millions.

L’agence estime dans un rapport que l’exposition aux CDS souverains a progressé de 1.500 milliards de dollars depuis fin 2008, avec l’Europe représentant environ les deux tiers de la hausse totale. Alors que le notionnel brut a fortement augmenté au cours des dernières années pour certains pays, l’exposition finale nette apparaît faible, à moins de 2% de la dette totale.

Le financier américain entend racheter le recycleur de ferraille d’acier pour 1,73 milliard de dollars. Icahn Enterprises, qui détient déjà 10% du capital de la cible, offre 15 dollars par action sans aucune condition de financement ou de due diligence. L’acquéreur souhaite combiner la société avec ses propres activités de recyclage et nommer une nouvelle direction.

Selon une note interne consultée par Reuters, le président de la filiale londonienne de courtage de JPMorgan, David Mayhew, va à 71 ans se retirer de la gestion au quotidien de la société pour assurer un rôle de conseil aux clients en tant que vice-président de la banque d’investissement de la banque américaine au niveau mondial. Il sera remplacé par son second, Tim Wise.

Le groupe de private equity a fait part d’un accord pour le rachat pour 1,12 milliard de dollars du fabricant britannique d’équipement de sécurité Capital Safety Group. Le vendeur est Arle Capital Partners, issu de Candover Partners à la faveur d’un MBO.

Le régulateur met en consultation jusqu’au 28 décembre la transposition de la directive révisant les directives Prospectus et Transparence, modifiant notamment le champ d’application de Prospectus. L’AMF souhaite transposer dès à présent dans son règlement général les dispositions qui ne nécessitant pas de modification législative ou réglementaire.

Peu attractives, les opérations de BNP Paribas et Société Générale apportent cependant de la liquidité sur un marché quasiment gelé

La composante optionnelle de ces titres est devenue quasiment gratuite sur certains marchés, notamment en Asie

Pour se recapitaliser, Santander, BNP Paribas et Société Générale ont lancé des offres d'échange ou de rachat de dettes hybrides, très décotées. Les termes sont donc peu attractifs mais ces offres constituent pour les investisseurs une porte de sortie dans un marché peu liquide.

L'OCDE, qui exhorte l'Europe à une action rapide et efficace, prévoit une phase de légère récession dans l'union monétaire

Le commissaire européen au Marché intérieur Michel Barnier, qui dévoilera sa proposition demain, rend l’audit conjoint optionnel mais insiste sur la rotation des cabinets.

Malgré la mise sous perspective du « AAA » américain par Fitch cette nuit, le rendement des obligations d’Etat à 10 ans restait stable à 1,99%

Il s'agit du deuxième échec consécutif pour Julius Baer qui a déjà tenté d'acquérir ABN Amro cette année

Des voix s'élèvent pour qu'elle renforce encore le programme d'achat de dette afin de maintenir les taux en dessous d'un certain seuil

L’Organisation de coopération et de développement économiques, qui publie ses perspectives semestrielles, anticipe désormais une croissance mondiale de 3,8% cette année et de 3,4% en 2012, contre +4,2% et 4,6% respectivement dans ses projections de mai dernier. La zone euro, engluée dans une crise de la dette devenue politique, constitue la principale préoccupation de ce rapport. «La portée d’un événement négatif majeur dans la zone euro (comme celui d’un défaut de la Grèce ) dépendra des canaux à l'œuvre et de leur virulence. Les conséquences pourraient être relativement bénignes dans certains cas ou hautement dévastatrices dans d’autres», prévient l’OCDE. Dès lors, elle estime que les banquiers centraux doivent se préparer au pire au cas où un scénario particulièrement pessimiste devait se matérialiser. «Les taux doivent être proches de zéro dans la majorité des pays (de l’organisation) et accompagnés du soutien additionnel de mesures non-conventionnelles», allusion claire à l’assouplissement quantitatif déjà pratiqué par la Réserve fédérale américaine et, dans une moindre mesure, par la Banque d’Angleterre mais auquel s’oppose toujours la Banque centrale européenne (BCE).

Les primes exigées pour se couvrir contre un risque de défaut de plusieurs pays touchés par la crise de la zone euro étaient en baisse lundi, montrent les données publiées par Markit, un mouvement favorisé par les espoirs de progrès face à la crise de la dette. Les CDS sur les obligations à cinq ans italiennes refluaient de 23 points de base à 532 points. Cela signifie qu’il en coûte 532.000 euros à un investisseur pour assurer une exposition de 10 millions d’euros de dette italienne. Les CDS belges, espagnols, français et allemands étaient eux aussi orientés à la baisse.

L’Autriche ne procédera pas à l’adjudication obligataire initialement prévue en décembre car l’Etat a déjà réuni tous les financements dont il a besoin, a déclaré lundi l’agence publique de gestion de la dette. Elle avait retenu la date du 6 décembre pour une éventuelle émission en cas de besoin.

Le rendement des obligations d’Etat italiennes à 10 ans s’orientait à la baisse lundi matin après les informations de presse évoquant un possible plan de soutien du Fonds monétaire international (FMI), mais des traders soulignent la faiblesse des volumes. Le rendement à 10 ans de l’Italie refluait de 11 points de base à 7,22%, selon les données Tradeweb. L'écart entre la demande et l’offre était d’environ 145 points de base, reflétant le manque de liquidité.