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Asset Management
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15/02/2012

Heptagon Capital debuts in Spain

Following Diapason, the British firm Heptagon Capital (USD5.5bn in assets as of the end of January) has become the second foreign asset management firm to open its doors on the Spanish market since the beginning of the year, Funds People reports. The firm has registered its Irish-registered Sicav Heptagon Fund, which includes two sub-funds managed externally, with the CNMV. The sub-funds include a US bond fund, managed by Yacktman AM, and a global bond fund, managed by Helicon.A third sub-fund, focused on emerging markets equities, the Oppenheimer Developing Markets, is in the process of being launched.
15/02/2012

EUR90bn in outflows from UCITS funds in 2011

UCITS funds last year posted outflows of EUR90.3bn, compared with inflows of EUR172bn in 2010, according to statistics from the European financial and asset management association (EFAMA).Long-term UCITS funds finished the year with net outflows of EUR57bn, compared with net inflows of nearly EUR300bn (EUR297bn) in 2010.Money market funds saw net outflows of EUR33bn, compared with EUR125bn in 2010.Non-UCITS funds, for their part, have seen net inflows of EUR104bn, compared with EUR164bn previously. Dedicated funds attracted EUR93bn, compared with EUR144bn in 2010. Overall, UCITS and non-UCITS funds have posted net inflows for the year of EUR13bn, compared with EUR335bn in 2010.In the month of December alone, bond funds have posted net inflows for the first time since July 2011, totalling EUR4bn, compared with redemptions of nearly EUR11bn in November. Outflows from equity funds slowed to EUR6.2bn from EUR16.3bn in November.
15/02/2012

Henderson unveils Euro Corporate Bond fund

Chris Bullock, portfolio manager, on Tuesday in Paris unveiled the Euro Corporate Bond sub-fund of the Luxembourg-registered, UCITS-compliant Sicav Horizon from Henderson Global Investors, a product whose objective is to generate performance one percentage point higher than the benchmark, the iBoxx Euro Corporates, after fees.So far, the sales trajectory for the fund, launched on 18 December 2009, has been impeccable, as assets reached EUR150m as of the end of 2011, and now total about EUR250m. Net inflows last year totalled about EUR80m, and the fund has outperformed its benchmark by 1.80 points in 2011 and 8.33 points since launch. Bullock says the capacity limit for the product is somewhere between EUR1m and EUR2m. Henderson will promote the fund particularly in France.
15/02/2012

BNY Mellon recruits for bond team

Newton, an affiliate of BNY Mellon Asset Management, has announced that it has recruited Sebastien Poulin as high yield analyst. Poulin, who joined the asset management firm from Standard and Poor’s, will join the team dedicated to fixed income, led by Parmeshwar Chadha. The team manages over GBP1bn.
15/02/2012

LV= lance un plan d'épargne retraite "low cost"

L’assureur London & Victoria (LV=) a annoncé qu’il propose désormais un plan d'épargne retraite chargé à seulement 0,25 % en sus des commissions de gestion.Cette offre concerne 130 fonds de 16 gestionnaires (Artemis, BlackRock, BNY Mellon, Fidelity, Henderson, Invesco Perpetual, Investec, JPMorgan, Jupiter, Liontrust, M&G, Martin Currie, Premier, Schroders, State Street Global Advisors et Threadneedle).Elle s’applique aussi bien pour le premier montant de 75.000 livres (chargés actuellement à 0,55 %) qu’aux montants suivants juqu'à 1 million de livres, actuellement chargés à 0,35 %. Au-delà d’un million de livres, le prélèvement demeure inchangé à 0,10 %.
15/02/2012

LV= launches a low-cost retirement savings plan

The insurer London & Victoria (LV=) has announced that it will now be offering a retirement savings plan that charges only 0.25% in addition to management commissions.The offer extends to 130 funds from 16 management firms (Artemis, BlackRock, BNY Mellon, Fidelity, Henderson, Invesco Perpetual, Investec, JPMorgan, Jupiter, Liontrust, M&G, Martin Currie, Premier, Schroders, State Street Global Advisors and Threadneedle).The new offer will be applicable to initial investments of GBP75,000 (currently charged at 0.55%), and to subsequent investments up to GBP1m, which are currently charged at 0.35%. Above GBP1m, the fee remains unchanged at 0.10%.
15/02/2012

British investors unsatisfied with lack of fund transparency

According to a survey undertaken in December by SCM Private of 1,000 people, 63% of British respondents would be prepared to invest more in funds if their providers provided more information about fees, strategies and portfolios, Handelsblatt reports.89% would like to see managers publish explanations of all fees charged, while 83% would like to have more complete information about the way in which managers invest the capital entrusted to them.Only 19% know exactly what the management and administration commissions they pay are for.
15/02/2012
Gestion d'actifs

GAREAT vient d'investir dans un produit structuré à capital garanti

GAREAT est une structure de marché, opérationnelle en France depuis le 1er janvier 2002, dont la vocation est de gérer la réassurance des risques attentats et actes de terrorisme au nom et pour le compte de ses Adhérents (sociétés d’assurance françaises ou étrangères), afin de leur permettre de faire face aux pertes causées par des sinistres dommages consécutifs à des attentats ou actes de terrorisme subis sur le territoire français, indépendamment du pays où a eu lieu l’acte de terrorisme. Les placements de GAREAT se décomposent en trois poches: trésorerie (produits monétaires), obligations court terme (CDN) et produit structuré. En 2011, à la suite d’un appel d’offres, GAREAT a sélectionné un partenaire bancaire dans le cadre d’un produit à capital garanti, pour une vingtaine de millions d’euros. L’objectif, selon Jacques Deparis, Président, est de capter plus de rendement (2 à 3%) en profitant qu’un horizon de placement plus long sur un tiers du dispositif assurantiel. Ce produit structuré vient tout juste d'être mis en place, sans l’aide d’un consultant. L’expérience pourra être reconduite, en fonction des résultats à venir.
Gestion d'actifs
15/02/2012

Les élus limitent la taxe boursière

Les députés de la Commission des finances proposent d’exempter les petites opérations et l'épargne salariale. Le texte doit encore être débattu en séance.
15/02/2012

Cantor Fitzgerald soutient les fonds alternatifs

Cantor Firtzgerald cherche à lever des fonds d’incubation destinés à fournir environ 20 à 25 gestionnaires d’actifs des marchés émergents une mise de départ de 25 à 50 millions de dollars, selon le quotidien. Ce dernier souligne que Cantor Fitzgerald a acquis il y a deux mois le gestionnaire de fonds de hedge funds Cadogan.
15/02/2012

Hermes Real Estate grandit dans l’immobilier commercial

Le directeur général d’Hermes Real Estate, Chris Taylor, souligne que le groupe vient d’acquérir auprès de l’australien Westfield sa participation à 50% dans un portefeuille de 400 millions de livres lui octroyant le contrôle notamment de deux centres commerciaux dans le Sud de l’Angleterre et à Belfast. «C’est le bon moment» de se consacrer à l’immobilier commercial selon le dirigeant.
15/02/2012

Le Canada se penche également sur le Libor

L’agence canadienne de la concurrence a fait savoir cette nuit qu’elle enquêtait auprès de certains établissements financiers concernant des soupçons de manipulations des taux interbancaires. L’autorité se joint ainsi au cortège déjà formé par ses homologues en Suisse, aux Etats-Unis ou au sein de l’union européenne.
14/02/2012

La Chine est-elle menacée par un atterrissage brutal ?

L'endettement vertigineux des municipalités et la montée des crédits non performants des entreprises exportatrices confrontées à une demande internationale en berne vont peser sur les bilans des banques. Celles-ci voient leur marge de manoeuvre réduite pour accorder de nouveaux prêts à l'économie au pire moment pour elle.
14/02/2012

La Belgique fait le plein de bons du Trésor

La Belgique a adjugé mardi 3,21 milliards d’euros de bons du Trésor, le rendement moyen des titres à 12 mois tombant à son plus bas niveau depuis septembre 2010, à 0,892%, contre 1,162% lors de la précédente adjudication comparable il y a un mois, selon l’agence de la dette. Le montant adjugé est très légèrement supérieur à la fourchette annoncée, entre 2,5 et 3,2 milliards d’euros.
14/02/2012

Rendement en recul pour l’émission grecque

La Grèce a émis 1,3 milliard d’euros de bons du Trésor à trois mois. Athènes a consenti un rendement de 4,61% contre 4,64% lors de l'émission du 17 janvier. Le ratio de couverture est ressorti à 2,7 contre 2,9 auparavant.
14/02/2012

Hausse moins forte que prévu des ventes au détail aux Etats-Unis

Les ventes au détail ont augmenté moins que prévu en janvier aux Etats-Unis, les achats d’automobiles ayant été moins nombreux, tout comme les dépenses sur internet. Les ventes ont augmenté de 0,4% au total, après n’avoir pas varié en décembre (+0,1% en première estimation), a annoncé le département du Commerce. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une hausse de 0,7%.
14/02/2012

Hausse des stocks des entreprises américaines en décembre

Les stocks des entreprises américaines ont augmenté de 0,4% en décembre, accréditant la thèse selon laquelle la reconstitution des inventaires des sociétés a nettement soutenu la croissance des Etats-Unis au dernier trimestre de 2011. Le département du Commerce a précisé mardi que les stocks avaient augmenté à 1.560 milliards de dollars.
14/02/2012

Bruxelles épingle 12 pays en déséquilibre

La Commission européenne a identifié 12 pays parmi les 27 Etats membres de l’Union comme présentant des déséquilibres macroéconomiques qui doivent être examinés plus en profondeur. La France fait partie de la liste, en raison de la dégradation de sa balance courante et de ses pertes de parts de marchés à l’export. On y trouve aussi la Belgique, l’Italie, l’Espagne, le Royaume-Uni, tandis que des pays comme la Suède ou la Finlande sont montrés du doigt pour leur risque de bulle immobilière et l’endettement élevé des ménages. L’office Eurostat a publié en parallèle la liste des dix critères utilisés. Pour évaluer les déséquilibres internes, le tableau de bord inclut des indicateurs sur la dette du secteur des administrations publiques et du secteur privé, les flux de crédits au secteur privé, les prix de l’immobilier et le chômage. Pour les déséquilibres externes, les indicateurs couvrent le solde des opérations courantes, la position extérieure nette, les taux de change effectifs réels, la part dans les exportations mondiales et les coûts unitaires nominaux de la main d’oeuvre.
Le siège de la Commission européenne. Photo: Bloomberg
14/02/2012

Les valeurs bancaires finissent la séance en nette baisse

Alors que le CAC 40 était en repli de 0,27% à 17h30, les valeurs bancaires bancaires accusaient les baisses les plus marquées au sein de l’indice. BNP Paribas, la Société Générale et le Crédit Agricole abandonnaient respectivement 2,67%, 3,7% et 5,5%.
14/02/2012

La Banque du Japon assouplit sa politique

La BoJ a annoncé un nouvel assouplissement de sa politique monétaire par le biais d’une augmentation de ses rachats d’actifs et a également fixé un objectif d’inflation à court terme à 1%. La banque centrale japonaise va ainsi injecter 10.000 milliards de yens (97 milliards d’euros) supplémentaires dans l'économie, somme qui sera uniquement consacrée à l’achat d’obligations d’Etat à maturité longue. Sans surprise, la BoJ a également laissé son taux directeur inchangé à un niveau compris entre zéro et 0,1%.
14/02/2012

L'inflation britannique continue de ralentir

L’inflation au Royaume-Uni a poursuivi comme attendu son ralentissement en janvier, à 3,6% sur un an après 4,2% en décembre. Selon des chiffres publiés mardi par l’Office des statistiques nationales (ONS), les prix ont baissé de 0,5% sur un mois, une bonne nouvelle pour le pouvoir d’achat des ménages en pleine période d’austérité.
14/02/2012

Bruxelles pourrait punir Madrid pour ses déficits

La Commission européenne va probablement prendre d’ici mai des sanctions à l’encontre du nouveau gouvernement espagnol pour avoir différé des mesures d’austérité à l’approche d’un scrutin régional le mois prochain, indique Reuters. Aucune décision ferme n’a été prise pour l’instant mais l’exécutif européen pense que le gouvernement de Mariano Rajoy a surestimé les chiffres du déficit pour 2011 de manière à enjoliver les prévisions 2012.
14/02/2012

Rendements en net recul pour l’adjudication italienne

L’Italie a adjugé mardi 6 milliards d’euros de dette à moyen terme, portant sur des échéances 2014, 2015 et 2017, un montant qui se situe tout en haut de la fourchette annoncée, avec des rendements en net recul par rapport à ceux de mi-janvier. Le pays ambitionnait de lever entre 3,75 à 6 milliards d’euros. Le rendement de l’obligation à trois ans est ressorti à 3,41% lors de l’adjudication, contre 4,83% à celle de mi-janvier, à son plus bas niveau depuis le mois de mars 2011. Sur cette échéance (novembre 2014), le Trésor italien a levé 4 milliards d’euros, avec un ratio de couverture à 1,405. Sur l'échéance novembre 2015, Rome a adjugé 686 millions d’euros de titres, à un rendement brut de 3,77%. La demande a représenté 2,366 fois l’offre. Enfin, le pays a émis 1,314 milliard d’euros de dette à échéance février 2017. Le rendement brut ressort à 4,26% et le ratio de couverture s’est élevé à 1,705.
Photo: Bloomberg

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