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Asset Management
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28/02/2012

Proposed law on the composition of boards at pension funds unveiled

The Dutch minister of social affairs, Henk Kamp, claims in a bill proposed to parliament that pension funds need to be able to set up boards of trustees composed exclusively of external professionals, the website IPE reports. However, every board of experts would be required to be approved by employers, employees and beneficiaries of the pension programme. Another model would have boards including social partners on the one hand, and beneficiaries of pension funds on the other, with the latter not allowed to occupy more than one quarter of the seats on the board.
28/02/2012

Joachim Faber and John Lipsky join the board at HSBC

The HSBC group announced at a presentation of its annual results that two new members have joined its board of directors, Joachim Faber and John Lipsky, who replace two outgoing members, Sir Brian Williamson and Gwyn Morgan. Faber resigned in late 2011 from the board at Allianz, where he had most recently been CEO of Allianz Global Investors. Lipsky is a widely known and respected economist, who recently, in November 2011, left his position as first deputy managing director at the International Monetary Fund (IMF).
28/02/2012

Record inflows to bond funds in UK in January

Net inflows to bond funds in the month of January totalled GBP671m, their highest level since October 2010 and far above the monthly average of GBP376m in the past twelve months, according to statistics from the British Investment Management Association (IMA). Corporate bond funds in particular attracted GBP303m, their highest level since August 2010, and well above the monthly average of GBP17m. Diversified funds also did well, with monthly net inflows of GBP135m. Equity funds also ended four consecutive months of net redemptions, with net inflows of GBP63m. Overall retail inflows totalled GBP998m in January, their highest level since August 2010. This amount is, however, far lower than the monthly average of GBP1.6bn over the past twelve months. Assets under management as of the end of January totalled GBP589.5bn, up 2% compared with January 2011.
28/02/2012

Jupiter AM to launch a clone of Jupiter Strategic Bond fund

Jupiter Asset Management is planning to launch an offshore version of the Jupiter Strategic Bond fund, managed by Ariel Bezalel (GBP695m) in second half of the year, Money Marketing reports. The product will be included in the Jupiter Global Funds Sicav, based in Luxembourg.
28/02/2012

Schroders to launch a European total return equity fund

Schroders is going to launch on 7 March the Schroder ISF European Total Return, a European equity product that aims to offer investors access to long-term capital growth while using derivatives and other instruments to lower the targeted volatility of those returns. The fund, which is launching on 7 March, will be managed by Nicholette MacDonald-Brown, Senior Portfolio Manager on the European Equities team. She joined Schroders on August 2011 from Goldman Sachs Investment Partners. She will seek to achieve returns through fundamental stock selection (40 to 60 stocks) but with lower volatility by adjusting the fund’s exposure to the market through the tactical use of cash, futures and derivatives.
28/02/2012

Spanish managers hoping for net subscriptions

According to the most recent edition of the Observatorio Inverco, five out of ten Spanish asset management firms are expecting net subscriptions of less than EUR5bn for the profession in 2012, while three out of ten are hoping for net inflows of more than EUR5bn, Funds People reports.The survey took in asset management firms representing about 80% of total assets in Spanish funds.Meanwhile, 85% of asset management firms surveyed are planning to launch new products, and 78% are expecting the UCITS IV directive to have a positive effect or no effect on the Spanish fund sector.
28/02/2012
Gestion d'actifs

La Mutuelle Générale a lancé un appel à candidature pour la gestion d'un mandat unique

La Mutuelle Générale gère un actif côté d’environ 1,5 milliard d’euros. Afin de sécuriser cet actif, La Mutuelle Générale a lancé un appel à candidature afin de sélectionner les prestataires qui seront consultés dans le cadre d’un appel d’offres. Le prestataire retenu à l’issue de l’appel d’offres devra prendre en charge cette gestion dans le cadre d’un mandat unique. Le prestataire devra maîtriser Solvabilité II et ses implications. La mission portera sur les 6 thèmes suivants : la gestion proprement dite, l’allocation, la conservation, la valorisation, le reporting réglementaire, la comptabilité. Le candidat devra notamment: Être de droit français et exercer son activité à Paris Gérer un actif pour compte de tiers supérieur ou égal à 15 Mds € Exercer son activité depuis une durée minimum de 10 ans Gérer au moins un mandat diversifié pour le compte d’un institutionnel de l’assurance Démontrer une expertise sur toutes les classes d’actifs habituellement présentes dans une gestion de portefeuille d’assurance Démontrer une parfaite connaissance de Solvabilité II et de ses implications La candidature devra être accompagnée du questionnaire mis en place à cette fin par L’AFG et l’AF2I disponible sur le site de l’AFG http://www.afg.asso.fr/ et dénommé « Charte SGP - Investisseur / Questionnaire de référence AF2I/AFG». Voir le RFI en pièce jointe
Gestion d'actifs
28/02/2012
Gestion d'actifs

La Caisse de Pensions de la République et Canton du Jura effectue un arbitrage sur les actions suisses

La CPJU, Caisse de Pensions de la République et Canton du Jura (950 millions de francs suisses d’actifs sous gestion) est actuellement en train de choisir un gérant d’actions suisses qui sera en charge d’un mandat d'à peu près 80/100 millions de francs suisses. La décision devrait être prise avant fin mars. La Caisse n’a pas été épaulée par un consultant dans cette recherche. C’est un mandat qui est actuellement géré en interne et qui était 2 % en dessous de l’indice. C’est pour cette raison que le Fonds fait appel à un gérant externe. L’idée est d’avoir une tracking error de 1-2 %. De plus, le mandat est géré de manière passive. Le gérant sélectionné devra délivrer de la sur performance avec un mode de gestion active. Au second semestre, la CPJU remplacera certains fonds pour investir dans les actions internationales. Mais aucune décision n’a pour l’instant, été prise. La Caisse souhaite un c??ur sur des produits indiciels et du satellite qui ne soient pas corrélés au MSCI World. La CPJU attend aussi les résultats d’une étude ALM menée l’an dernier pour modifier son allocation stratégique. L’allocation d’actifs intègre : 11 % en obligations suisses, 14 % en obligations en autres devises, 15 % en actions suisses, 18 % en actions internationales, 4 % en actions pays émergents, 22 % en immobilier local, 3 % en immobilier international, 6 % en hedge funds, 7 % en matières premières (passif). DE Planification à Neuchâtel et CBR (La Compagnie Benjamin de Rothschild) à Genève sont les deux gestionnaires de couverture de change mandatés par la Caisse.
Gestion d'actifs
28/02/2012

La gestion monétaire craint la taxe «Tobin»

Le lobby européen de la gestion, l’Efama, assure que les fonds monétaires en seraient réduits à mettre la clé sous la porte si la taxe sur les transactions financières proposée par la Commission européenne en septembre dernier leur était appliquée en l'état.
28/02/2012

La croissance chinoise devrait se reprendre au second semestre

Selon le journal qui cite Zhang Liqun, économiste senior au DRC (Development Research Center of the State Council), la croissance chinoise devrait se reprendre au second semestre grâce à une stabilisation des exportations qui éviterait un atterrissage brutal de l’économie. Sur l’ensemble de l’année, le PIB croîtrait de 8% après avoir progressé de 9,2% en 2011.
28/02/2012

Stanley Fischer juge la BCE innovante

Le gouverneur de la Banque centrale d’Israël a estimé dans un entretien accordé au quotidien que le fait que la BCE ait «lancé son programme LTRO, qui est créatif et innovant, nous laisse à penser que, confrontés à de futurs défis, ils seront capables de les surmonter». Mais de préciser qu’il est «possible» qu’elle doive «aller encore plus loin» dans le futur.
28/02/2012

François Hollande veut imposer les très riches à 75%

Invité de l'émission «Parole de candidat», François Hollande s’est prononcé hier soir pour l’instauration d’un taux d’imposition de 75% pour les Français qui gagnent plus d’un million d’euros par an. «Ce que je n’accepte pas, c’est la richesse indécente. C’est des rémunérations qui n’ont pas de rapport avec le talent, l’intelligence ou l’effort», a expliqué le candidat du parti socialiste.
28/02/2012

Pékin et Moscou trouvent un accord dans le pétrole

Afin de mettre un terme à un an de conflit, le pétrolier russe Rosneft et l’opérateur d’oléoducs Transneft ont amendé un accord d’approvisionnement avec leur homologue chinois CNPC en lui accordant un rabais sur le prix du brut, selon le journal. Ceci engendrera pour Rosneft une perte de revenus d’environ 3 milliards de dollars (2,2 milliards d’euros) d’ici 2030, ajoute le quotidien.
28/02/2012

Léger rebond du yen

La devise japonaise reprenait cette nuit 0,4% au dollar, à 80,24 après un plus bas de 81,66 atteint hier. Le ministre des finances, Jun Azumi, a indiqué ce matin avoir prévenu ses homologues durant le sommet du G20 ce week-end que le Japon restait prêt à une intervention sur les changes dans le cas d’une appréciation trop forte du yen.
28/02/2012

L’Union européenne émet à 20 ans

D’après des sources citées par Bloomberg, l’Union Européenne émet 3 milliards d’euros d’obligations à 20 ans via le Mécanisme européen de stabilité (MES). Le rendement ressort à 78 points de base au-dessus du taux mid-swap.
28/02/2012

L’Espagne rate son objectif de déficit en 2011

Le ministre du budget espagnol, Cristobal Montoro, a annoncé hier que le deficit public espagnol s’était réduit à 8,5% du PIB en 2011, après 9,3% en 2010. Un chiffre néanmoins supérieur à l’objectif initial du gouvernement qui s'était fixé 8%, alors que l’Union européenne attendait 6%. «Nous sommes en récession et cela doit être reconnu» a insisté Cristobal Montoro.
28/02/2012

Le FMI verse à l’Irlande sa dernière tranche de prêt

Le Fonds monétaire international a annoncé hier le versement à l’Irlande de 4,3 milliards de dollars (3,2 milliards d’euros) correspondant à la dernière tranche du programme d’aide de 30,2 milliards de dollars approuvé en décembre 2010. Le premier directeur général adjoint du Fonds David Lipton a souligné «la mise en œuvre efficace» du programme d’assainissement du pays.
28/02/2012

L’endettement des ménages américains en recul

Selon les données publiées par la Fed de New York, la dette des ménages américains a reculé de 1,1% au quatrième trimestre pour s’établir à 11.530 milliards de dollars. Ce déclin traduit une baisse des emprunts liés à l’immobilier.
28/02/2012

Les promesses de ventes de logements grimpent aux Etats-Unis

Selon l’Association nationale des agents immobiliers (NAR), les promesses de ventes de logements anciens ont progressé de 2% en janvier, soit deux fois plus que prévu, nouveau signe d’une possible reprise du marché immobilier américain. L’indice de la NAR a grimpé le mois dernier à 97, son plus haut niveau depuis avril 2010.
28/02/2012

La BCE n’a racheté aucun titre souverain la semaine dernière

L’institut d'émission européenne n’a racheté aucune obligation d’Etat au cours de la semaine au 24 février, rééditant la situation de la semaine précédente. La BCE précise que le montant total de ses rachats d’obligations souveraines reste donc stable à 219,5 milliards d’euros.
28/02/2012

Les banques centrales toujours friandes d'or

La plupart des banques centrales des pays émergents sont encore sous-investies en or, montrent les données du FMI. La Biélorussie a accru ses réserves de 5 tonnes en janvier à 42,6 tonnes, tandis que le Kazakhstan les a relevées de 7,6 tonnes à 89,6 tonnes. La Turquie a suivi une voie similaire en augmentant ses réserves de 4,1 tonnes à 199,4 tonnes. En revanche, la Suède les a maintenues inchangées à 125,7 tonnes, contrairement à ce qui était indiqué dans un premier temps sur le site du FMI.
27/02/2012

Sprint place 2 milliards de dollars d'obligations

Le numéro trois américain de la téléphonie mobile prévoit de lever 2 milliards de dollars (1,5 milliard d’euros) via le placement privé d’obligations 2017 et 2020. Les fonds seront affectés aux besoins généraux du groupe, dont l’amélioration du réseau et un éventuel investissement dans Clearwire, un fournisseur WiMAX que Sprint Nextel détient déjà en majorité.

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