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Asset Management
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17/05/2013

Le saoudien NCB Capital veut développer son offre au format Ucits

Le gestionnaire de fortune NCB Capital, basé en Arabie saoudite, a fait appel à State Street Advisors pour développer deux fonds coordonnés conformes à la charia, selon un communiqué commun publié par les deux sociétés.NCB Capital souhaite lancer deux véhicules domiciliés à Dublin couvrant le Moyen Orient : le NCB Capital Saudi Arabian Equity fund et le NCB Capital GCC Equity fund. NCB Capital est le numéro un mondial des gestionnaires de fonds conformes à la charia, avec un encours d’actifs sous gestion de près de 4 milliards de dollars.
17/05/2013

Deutsche Bank appoints a head of asset management for the Americas

Deutsche Bank has appointed Jerry W. Miller as head of Asset & Wealth Management Americas, effective immediately. He joins from Lightyear Capital, a private equity firm, where he was a senior advisor.Jerry W. Miller is based in New York and reports to Michele Faissola, head of Asset & Wealth Management. He also joins the Deutsche Asset & Wealth Management executive committee and will chair the division’s America’s executive committee. He will also join the Deutsche Bank Noth America executive committee.Deutsche A&WM now manages a portfolio of nearly USD400 bn of invested assets for clients in North and Latin America.
17/05/2013

S&P downgrades Warren Buffett

"The lower credit rating on Berkshire better reflects our view of Berkshire's dependence on its core insurance operations for most of its dividend income," S&P analyst John Iten wrote.
17/05/2013

London & Capital launches a unit dedicated to high net worth clients

P { margin-bottom: 0.08in; } London & Capital has launched a financial services unit dedicated to the ultra-high net worth (UHNW) segment, Investment Week reports. The new unit may focus on hedge fund managers and investment banking professionals, according to the head of the unit, Iain Tait, a partner at London & Capital. From his point of view, there is a gap to be filled between traditional wealth management services and much more costly family offices.
17/05/2013

Vanguard AM benefits from RDR

Vanguard Asset Management appears to have benefited from the introduction of the Retail Distribution Review in the United Kingdom."As a result, many advisers are now offering low-cost passive solutions for the first time. As a low-cost provider, we’ve seen a large jump in flows this quarter, due to both a 100% increase in adviser partnerships since this time last year, and pent up demand from platforms that have only just added our funds to their line-up,” says Tom Rampulla, head of Vanguard Asset Management in Europe.“In the long run, we expect the UK to be more reflective of the US model, where the fee-based compensation model now accounts for roughly two thirds of the adviser market and passive assets now account for about 30% of the market,” he adds.“We’re seeing flows into index funds accelerate dramatically, precisely because index funds can provide a low-cost way to gain predictable exposure to a wide variety of market benchmarks. We expect this trend to grow under RDR as advisers increasingly focus on helping their clients to achieve their investment goals, rather than the difficult task of attempting to pick tomorrow’s winner.”
17/05/2013

New member of Eurosif

Eurosif has welcome EMG CSR Consultancy as a member affiliate. EMG is a boutique sustainability consultancy specialized in improving business performance driven by corporate and social responsibility.
17/05/2013

Credit Suisse reshuffles its new wealth management unit

P { margin-bottom: 0.08in; } Credit Suisse has dissolved its Investment Services & Products (ISP) segment, according to information released by the financial sector news site finews, and subsequently confirmed by a spokesperson for the bank. Credit Suisse thus continues a restructuring of its Private Banking & Wealth Management division, which is based on the integration of Asset Management into the private bank. The bank has not released information about the cost of the restructuring, nor potential consequences for employees, who were informed during the day on Thursday. But savings are part and parcel of the efficiency programme, it states. The bank would like to reduce its basic costs by CHF4.4bn by the end of 2015. Last November, Credit Suisse merged the Private Banking and Asset Management divisions into the Private Banking & Wealth Management (PBWM) division, led by Hans-Ulrich Meister and Robert Shafir. Some observers deduced that ISP, the division previously led by Shafir, may be dissolved. According to finews, the new composition of PBWN will include three segments: Product Management, Sales and Trading Services, and Investment Strategy and Research. The first of these, led by Alastair Cairns, will aim to select products according to the regional needs of clients. The second, Sales and Trading Services, will be led by Yves-Alain Sommerhalder, Lastly, Investment Strategy and Research will be led by Michael Strobaek. Three other areas will be the responsibility of Shafir: Core Investment, Alternative Investments and private banking in the Americas, which will be directed by Philip Vasan. This will be led by Meister, who manages all Private Banking divisions. But for organisational reasons, it will be supervised by Shafir, who is based in New York.
17/05/2013

Fidelity and BlackRock release multi-asset class funds in Hong Kong

P { margin-bottom: 0.08in; } Fidelity has released a Luxembourg-domiciled fund in Hong Kong, which offers diversified exposure to fixed income, equities and alternative assets, Asian Investor reports. The strategy, which is already available in Singapore, offers a means for an alternative allocation of up to 30%, with investments in infrastructure loans and REITs. For its part, BlackRock is now distributing a multi-asset class fund launched this February in Hong Kong, which offers exposure to equities, fixed income and alternative assets (commodities, infrastructure and real estate). According to statistics from the Hong Kong market authority, net inflows to multi-asset class funds totalled USD2.8bn in the first two months of the year, compared with only USD380m in second quarter 2012.
17/05/2013

Asian institutionals increasingly focusing on quantitative strategies

P { margin-bottom: 0.08in; } Asian institutional investors are planning to make increasing use of quantitative strategies, according to a study carried out by Greenwich Associates on behalf of BlackRock, Asian Investor reports. Only one third of Asian institutional investors are exposed to quantitative strategies, compared with 82% of United States institutionals. Among the Asian institutionals who already use quantitative strategies and are generally satisfied with the results observed, about 30% are planning to increase their exposure to these strategies in the next three years. In the United States, however, among institutionals that are already well engaged with these strategies, 83% say that they will simply maintain their level of exposure over the next few years. According to an Asian hedge fund sector professional, investors have changed their attitude to quantitative strategies in recent years due to the good results achieved by regional strategies. According to Asian Investor, some quantitative managers based in Asia have already profited from this development. Assets under management at SinoPac Multi Strategy Quant fund, managed from Hong Kong, have risen 55% in the past five months, to about USD55m; for its part, the Quantedge Global Fund, managed in Singapore, may reach USD1bn this year, though it had assets of slightly over USD300m in mid-2012.
17/05/2013

Oddo launches a high yield fund in Italy

P { margin-bottom: 0.08in; } Oddo Asset Management has received permission to release its third bond target fund in Italy, Oddo Haut Rendement Monde 2018, Bluerating reports. The fund is invested in international high yield bonds from issuers based in Europe, and up to 50% from issuers based outside Europe, particularly in emerging markets.
17/05/2013

SPDR® ETF launches two ETFs based on dividends

P { margin-bottom: 0.08in; } SPDR ETF, the index-based fund platform from State Street Global Advisors (SSgA), on 16 May announced the launch of two new ETFs on Deutsche Börse, the SPDR S&P Global Dividend Aristocrats UCITS ETF and SPDR S&P Pan Asia Dividend Aristocrats UCITS ETF funds. The two new physical replication ETFs come as additions to the range of SPDR ETF funds based on equity dividends. The range already includes the SPDR S&P US Dividend Aristocrats UCITS ETF, launched in October 2011, which is now the largest ETF fund in Europe based on dividends, with over USD1bn in assets under management, as well as the SPDR S&P UK Dividend Aristocrats UCITS ETF, SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF and SPDR S&P Emerging Markets Dividend Opportunities UCITS ETF funds. The SPDR S&P Global Dividend Aristocrats ETF represents a unique investment which offers exposure to equities that pay high dividends, both in developed and emerging markets. The SPDR S&P Pan Asia Dividend Aristocrats ETF aims to provide investors with exposure to quality dividends from the Asia Pacific region, as well as investment opportunities for those who manage asset allocations on a regional basis. 48 SPDR ETF funds are already listed on European markets, including the London Stock Exchange and Deutsche Börse.
17/05/2013

L'AFT adjugera 6,2 à 7,4 milliard d'euros de BTF le 21 mai

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le mardi 21 mai, d’un montant global compris entre 6,2 et 7,4 milliards d’euros de bons du Trésor (BTF). Cette opération portera sur des montants compris entre 3,6 et 4,0 milliards d’euros de bons à 12 semaines qui arriveront à échéance le 14 août, entre 1,3 et 1,7 milliard d’euros de bons à 23 semaines à échéance du 31 octobre et entre 1,3 et 1,7 milliard d’euros de bons à 49 semaines à échéance du 30 avril 2014.
17/05/2013

La Grande-Bretagne dope les chiffres de l’automobile européenne

Le marché automobile européen a connu une légère croissance en avril, mettant fin à une série de 18 mois consécutifs de contraction, grâce à une solide demande en Grande-Bretagne, des effets calendaires et un effet de base favorable. Les immatriculations de voitures neuves ont augmenté de 1,8% à 1,08 million de véhicules le mois dernier, soit une première hausse depuis septembre 2011, a dit l’Association européenne des constructeurs automobiles (Acea). Mais sans la hausse de près de 15% en Grande-Bretagne, qui a connu son meilleur mois d’avril en cinq ans, le marché automobile européen se serait à nouveau contracté. Chez PSA, les ventes de la marque Peugeot ont diminué de 7,5% et celles de Citroën de près de 13%, les ventes pour l’ensemble du groupe reculant de 10%. Renault accuse un recul de 1,3%. Fiat a vu sa marque éponyme reculer de 4% et celles de sa filiale Alfa Romeo d’un tiers, le groupe accusant lui un recul de 9,8%. Au contraire celles de Volkswagen ont augmenté de 9,7%, et celles de sa filiale Seat de 35%. A Paris dans la matinée, Renault (+2,91%) et Michelin (+2,6%) signent les deux plus fortes hausses du CAC 40 et PSA (+6,24%) la meilleure performance du SBF 120
Photo : PhB
17/05/2013

Bercy veut faciliter la régularisation fiscale

Le ministre du Budget Bernard Cazeneuve a déclaré que le gouvernement réfléchissait à un mécanisme de régularisation de la situation des contribuables coupables d'évasion fiscale. «Les cellules de dégrisement opaques appartiennent au passé» mais «des procédures qui permettent (à ces contribuables) de venir devant l’administration fiscale pour régulariser leur situation, acquitter dans les conditions de transparence et de droit commun qui doivent s’imposer les pénalités qui leur sont imputables, nous y réfléchissons», a indiqué le successeur de Jérôme Cahuzac au Budget.
17/05/2013

Le rebond de l’appétit pour le risque va s’épuiser

Le graphique ci-contre montre l'évolution de l’appétit pour le risque, mesuré par la corrélation de rang entre les rendements des facteurs de risque et la volatilité qui leur est associée. Si la corrélation est positive, l’appétit pour le risque a augmenté ; si la corrélation est négative, l’appétit pour le risque s’est réduit.
17/05/2013

Le risque de sélection s’accroît légèrement

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et celui des fonds actions françaises au cours du mois d’avril 2013. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.
17/05/2013

François Hollande veut une offensive en Europe

A l’occasion d’une conférence de presse à l’Elysée, la deuxième depuis le début de son mandat, le président de la République a présenté hier une «initiative européenne» passant notamment par un gouvernement économique en zone euro et une communauté européenne de l'énergie.
17/05/2013

Blackstone envisage un nouveau hedge fund

Le groupe américain s’apprête à lancer un nouveau fonds qu’il propose discrètement depuis quelques mois déjà à certains clients institutionnels importants. Le fonds serait dirigé par l’ancien associé de Duquesne Capital Greg Geiling et ses actifs seraient constitués d’idées d’investissement fournies par des gérants externes en contrepartie d’une commission.
17/05/2013

BNP Paribas malmenée dans le trading aux Etats-Unis

L’affaire a débuté l’an passé. Le quotidien relève que l’un des principaux traders de la banque française outre-Atlantique, Lionel Crassier, a quitté la banque après que son département a subi une perte de plusieurs millions de dollars. Le trader a été brutalement rappelé à Paris en mars 2012 avant de quitter le groupe. Les sources citées par le quotidien évoquent une perte de 10 à 25 millions de dollars. BNP Paribas reconnaît avoir transféré un trader de New York à Paris en mars 2012 pour résultats de trading jugés décevants. La banque écarte toute perte sortant de l’ordinaire. La nouvelle aurait de quoi selon le quotidien «embarrasser» une banque «connue pour ses contrôles du risque stricts».
17/05/2013

Les fonds souverains du Golfe prudents sur l’euro

Les fonds souverains du Golfe «ont les poches pleines», selon le quotidien qui évoque les résultats d’un rapport établi par KPMG. Ce dernier souligne la méfiance persistante à l’égard de la zone euro et des autres grands pays industrialisés, au bénéfice «notamment de leur propre zone, qui a de gros besoins en matière de financement d’infrastructures».
17/05/2013

Pékin envisage un élargissement du marché OTC en Chine

Les autorités chinoises envisagent d’étendre le trading sur les opérations de gré à gré (OTC) sur actions à l’ensemble du territoire, indique le China Securities Journal qui ne cite pas de source. Pour l’heure, seules les actions de sociétés cotées dans quatre régions test peuvent être échangées sur le marché OTC. Des participations de sociétés étrangères seraient même envisagées.
17/05/2013

La BoJ abordera le sujet de la hausse des rendements

Les membres du comité de politique monétaire de la Banque du Japon devraient aborder le sujet épineux de la hausse des rendements souverains constatée depuis un mois mais qui s’est amplifiée depuis quelques jours à l’occasion de leur réunion mensuelle qui se tiendra la semaine prochaine, selon le journal. La conséquence de cette hausse sur l’objectif des 2% d’inflation sera également abordée.
17/05/2013

La Turquie retrouve la catégorie investissement

Moody’s a relevé d’un cran sa note souveraine de la Turquie à «Baa3», marquant son retour en catégorie d’investissement. La nouvelle note est assortie d’une perspective stable. A l’appui de sa décision, Moody’s cite l’amélioration de l'économie et la meilleure situation des finances publiques qui aident la Turquie à résister aux chocs externes.
17/05/2013

L'Allemagne approuve l'adhésion de la Croatie à l'UE

Le Bundestag, chambre basse du Parlement allemand, a approuvé l’entrée prochaine de la Croatie dans l’Union européenne, levant le dernier obstacle à cette adhésion fixée au 1er juillet. L’Allemagne était le dernier pays membre à n’avoir pas ratifié le traité d’adhésion de la Croatie, voulant pour cela attendre le rapport final de la Commission. Publié en mars, ce dernier était positif.
17/05/2013

La CFTC avance sur les plates-formes de swaps

Le régulateur américain des marchés à terme a adopté hier une réglementation finale posant les principes essentiels s’appliquant aux nouvelles plates-formes de trading baptisées Swap Execution Facilities (SEF). Cette réglementation autorise le courtage par la voix entre les banques et leurs courtiers.

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