Le gouvernement serbe doit présenter aujourd’hui une série de mesures visant à réduire les dépenses publiques sans toucher aux retraites, a indiqué le vice-Premier ministre Aleksandar Vucic. Les économies sont attendues entre 200 millions et 230 millions d’euros. L’exécutif envisage par ailleurs un eurobond d’un milliard de dollars, un emprunt domestique ou un soutien des Emirats arabes unis.

Le président américain soutient une proposition de loi du groupe démocrate au Sénat qui vise à relever le plafond de la dette pour un an, une initiative qui permettrait de rassurer les marchés face au risque de défaut des Etats-Unis, a fait savoir lundi le porte-parole de la Maison blanche, Jay Carney (lire aussi page 2).

Selon la Fed, le crédit à la consommation aux Etats-Unis a augmenté de 13,63 milliards de dollars en août pour atteindre 3.040 milliards de dollars. Le crédit renouvelable est toutefois en recul (-883,41 millions de dollars) pour le troisième mois consécutif.

Le CDS et les T-bills s'écartent dans des proportions limitées. Le risque d'illiquidité, dévastateur pour le marché du repo, pourrait gagner en intensité

La banque espagnole a émis pour 500 millions d'euros de dette tier one. Malgré des ordres de 1,5 milliard, la banque a dû payer un coupon de 11,5%

Citant des sources proches des discussions, l’Autorité bancaire européenne (EBA) prévoit de mesurer la dépendance des banques aux opérations de refinancement à long terme (LTRO) de la Banque centrale européenne. Dans le cadre des stress tests prévus pour l’an prochain, l’EBA dévaloriserait tout établissement ayant recours au LTRO.

Pour plusieurs économistes, le dispositif du «Help to Buy», élargi hier, pourrait soutenir le marché encore convalescent, sans encourager de bulle

La Cour suprême des Etats-Unis a refusé de se prononcer sur le litige qui l'oppose à des hedge funds réclamant un remboursement en totalité

Le volume des transactions de location de bureaux est en recul par rapport à l’année dernière. Il a atteint seulement 1,3 million de m² depuis le début de l’année. L’investissement de son côté se montre plus dynamique. 3,6 millions d’euros ont été investis au troisième trimestre.

Le gérant alternatif n’accueille plus de nouveaux investisseurs. Les fonds Oculus et Heliant ont été fermés plus tôt cette année, tandis que le fonds vedette multistratégie Composite l’a été à la fin de l'été. Cela signifie que parmi les six premiers hedge funds, seulement deux - Man Group et Och-Ziff - acceptent encore des investissements dans leurs fonds vedettes.

Le volume de transactions n'a atteint que 1,3 million d'euros de m² depuis le début de l'année. L'investissement se porte mieux

En prenant 20% du capital de JK Capital Management, dirigée par Fabrice Jacob, le groupe a permis une envolée de ses encours à 500 millions de dollars

Christian Germain, directeur général de CCMO Mutuelle à la rédaction de www.institinvest.com : CCMO Mutuelle n’a pas de projets d’investissement sur les valeurs mobilières en dehors des prochains placements liés à l’arrivée à échéance de certaines obligations en septembre et octobre prochains. Dans ce but, une commission financière est prévue en septembre. « En général, nous faisons le point sur la gestion financière 2 à 3 fois par an, indique Christian Germain. En 2012, nous étions très frileux sur les actions. Nous sommes plus positifs cette année. Ainsi, la poche actions représente aujourd’hui 10% des encours globaux, contre 7% en 2012 et à peine 4% en 2011. Notre objectif pour l’ensemble du portefeuille est d’atteindre un taux de rendement supérieur aux placements financiers sans risque, soit entre 3,7% et 5,5% pour nos scénarios médians à optimistes ». En 2012, la mutuelle a affiché une rentabilité de 4,2%. Elle travaille avec l’aide de la Caisse d’Epargne de Picardie pour un compte sur livret et avec principalement 6 sociétés de gestion externes : Schelcher Prince Gestion pour des fonds obligataires, DNCA pour les fonds actions (fonds DNCA Value Europe), Sycomore AM pour des fonds diversifiés (fonds Sycomore L/S Opportunites), Carmignac Gestion pour des fonds obligataires et diversifiés (Carmignac Sécurité et Carmignac Patrimoine), CCR Asset Management pour des OPCVM actions (CCR Croissance Europe), et EXANE Asset Management pour des fonds diversifiés (Exane Ceres). L’institution travaille également avec Crédit Mutuel Arkéa et HSBC sur des contrats de capitalisation.

Les money market funds (MMF) américains ont encore accru en septembre et octobre leur exposition aux contreparties européennes, selon une note de Moody’s. La hausse atteint 16%, soit 27 milliards de dollars, tirée par l’exposition aux banques suédoises (+40%) et françaises (+22%).

Comme attendu, le troisième trimestre s’est révélé très dynamique en termes d’investissements sur le marché francilien de l’immobilier d’entreprise. Immostat évalue en effet l’investissement total à 3,6 milliards d’euros, en hausse de 50% par rapport à l’an passé. De quoi porter la hausse à 8% (7,9 milliards) depuis le début de l’année. Nicolas Verdillon, directeur Capital Markets chez CBRE, souligne que la progression atteint 14% en France sur 9 mois, à 10,6 milliards d’euros, sur fond de fondamentaux «plutôt solides, avec une offre assez abondante et variée permettant de répondre à une demande toujours soutenue et surtout plus diversifiée en termes de cibles». Le dirigeant salue ainsi «la moindre hyperconcentration des échanges dans la capitale».

Le Mécanisme européen de stabilité, noté par Aa1 par Moody’s et AAA par Fitch, a indiqué avoir mandaté HSBC, JPMorgan et SG CIB en tant qu’arrangeurs de son émission obligataire inaugurale à 5 ans en euro. L’émission est attendue le 8 octobre, en fonction des conditions de marché.

Le numéro un mondial de la gestion d’actifs a fait part de la finalisation de l’acquisition du gérant immobilier MGPA, spécialiste de l’Asie-Pacifique et de l’Europe continentale. La transaction, dévoilée en mai, permet à BlackRock de doubler le montant de ses actifs sur le secteur à 23,5 milliards de dollars à fin juin.

Axa Investment Managers has launched the Axa WF US Credit Short Duration IG, an actively managed portfolio investing mainly in US investment grade bonds with an average duration of around 2 years. David Fourgoux is manager of Axa WF US Credit Short Duration IG.Axa IM currently manages EUR20.2 billion in short duration strategies.The Axa WF US Credit Short Duration IG was launched on 3rd September 2013 is UCITS IV compliant and domiciled in Luxembourg. The fund has both retail and institutional share classes and is currently registered in Luxembourg. Axa IM is considering registration across a number of other European countries.

Axa Investment Managers vient de lancer le fonds Axa WF US Credit Short Duration IG, un fonds investi dans les obligations d’entreprises américaines investment grade ayant une duration moyenne d’environ 2 ans. Le nouveau produit sera géré par David Fourgoux. Le fonds, domicilié au Luxembourg, a été lancé le 3 septembre. Il est conforme à la directive OPCVM IV. Il devrait être enregistré dans d’autres pays d’Europe.Axa IM gère actuellement 20,2 milliards d’euros dans des stratégies à duration courte.

Très bon mois de septembre pour la gestion active, lié à la belle progression des marchés actions. Ainsi, les indices de référence marquent une nette reprise, avec au sein du mandat Actions Zone euro «full invested», un Eurostoxx NR en hausse de 5,99 %, dans le cadre du mandat Actions Europe full invested, un Stoxx 600 NR en progression de 4,52 % et enfin, au sein du mandat Global Equities, un indicateur Stoxx 1800 NR en hausse de 2,39 %. Les premiers de chaque catégorie affichent néanmoins des gains sensiblement supérieurs. Pour autant, peu de portefeuilles sont parvenus à faire mieux. La gestion active ne bat donc pas à plate couture la gestion indicielle. En chiffres, ils sont quatre sur dix-huit seulement dans ce cas sur la zone euro, six sur vingt-deux dans le mandat Europe, et six sur treize dans le mandat «global». Dans le détail, et comme on pouvait s’y attendre, les gérants value, adeptes du stock picking, tirent profit d’une période qui leur est favorable. Sur la zone euro, le portefeuille d’Invesco AM et son gérant Jeffrey Taylor progresse de 7,35 % devant ING IM (+6,68 %) et Vivienne Investissement (+6,28 %), la seule gestion quantitative à ce niveau. En effet, assez logiquement dans cette configuration de marché, les «quants» sont à la traîne avec Tobam (+2,26 %) ou Theam (+3,60 %). Cela étant, le portefeuille d’Aberdeen AM n’a pas fait d'étincelles non plus (2,35 %), son béta mesurant l’exposition au marché s’affichant nettement en dessous de 1 sur les trois derniers mois (0,77). Au sein du mandat Europe, la gestion value a également conforté sa position. Avec des bétas proches de 1, Bestinver a progressé de 6,85 % devant Roche-Brune AM (+4,96 %) et ING IM (+4,79 %). A l’autre extrémité du classement, la gestion systématique réalise un tir groupé. Tobam finit dernier (1,42 %) derrière le portefeuille low beta (+2,06 %); Swiss Life AM (+2,36 %) et Ossiam (+2,44 %). Il est vrai que tous ces portefeuilles présentent des bétas proches de 0,6. Enfin dans le mandat «Global Equities», le portefeuille d’EdRAM affiche un gain de 3,71 % devant Roche-Brune (+3,53 %) et Petercam (+3,17 %). Ces gestions de stock pickers présentent des caractéristiques semblables : des choix de valeurs payants et une forte exposition au marché. En bas de tableau, Ossiam, Tobam et Theam (avec un gain de 0,05 % , + 0,34 % et + 1,07 % respectivement) ferment la marche avec des profils inverses...

Selon finews, Marco Fiorini, head of country Switzerland de Carmignac Gestion, a désormais recruté les cinq membres de l’équipe qu’il alignera à Zurich à partir de décembre dans la tour Zur Schanze. En dehors de Katja Wiechers et Alexander Bischoff, recrutés il y a un mois (lire Newsmanagers du 13 septembre) et chargés en tant que Business Developpment manager de la Suisse alémanique, il s’agit de Cécile Barbe, qui devient client relationship manager, ainsi que de Magali di Filippo et Benjamin Boyer, Business Developpment manager pour la Suisse francophone.La gamme disponible en Suisse sera étoffée, notamment avec des fonds sans rétrocessions.

Senior advisor chez KKR, président non-exécutif du département institutionnel de Man Group et président du comité consultatif de Financial Assets aux Pays-Bas, Ruud Hendricks est nommé au poste nouvellement créé de senior advisor chez Lombard Odier Investment Managers (LOIM), la branche institutionnelle de Lombard Odier & Cie.Le nouvel arrivant est subordonné à Hubert Keller, associé-gérant de Lombard Odier et Cie et responsable de LOIM. Il travaillera en étroite collaboration avec la direction des ventes de LOIM «afin de renforcer la capacité de distribution auprès des clients institutionnels les plus exigeants, en Europe et au-delà», précise un communiqué.LOIM annonce également que Jan Willem van Stuijvenberg, propriétaire de Van Stuijvenberg Financial Services, travaillera avec Ruud Hendriks et les CIO en qualité de consultant auprès de l’entreprise dont il développera l’activité aux Pays-Bas. Jan Willem van Stuijvenberg dispose de plus de 15 ans d’expérience en tant que stratège auprès d’investisseurs institutionnels.A fin juin 2013, LOIM gérait 43 milliards de dollars pour le compte de clients.

La société de gestion BetaShares basée à Sydney envisage de lancer des ETF qui seront cotés à Hong Kong et Singapour, rapporte Asian Investor.Ces ETF, qui pourraient être proposés début 2014, seraient les premiers ETF lancés en dehors de son marché d’origine, l’Australie, par la société détenue à 50% par Mirae Asset Global Investments. Les ETF existants pourraient être en outre cotés à la fois à Hong Kong et Singapour.Selon Betashares, la demande des investisseurs asiatiques en ETF semble orientée à la hausse, alors que le recours des investisseurs australiens recule légèrement. A fin décembre 2012, environ 47% des investisseurs retail australiens utilisaient des ETF par le biais d’un programme de retraite, contre 50% en décembre 2011.

Pour la société de gestion basée à Hong Kong JK Capital Management, dans laquelle La Française AM a pris une participation de 20%, l’année 2013 pourrait bien être celle du décollage. En effet, la collecte des neuf premiers mois de l’année s'élève à quelque 500 millions de dollars contre tout juste 200 millions de dollars en début d’année, a souligné Fabrice Jacob, CEO de JK Capital Management, qui était de passage à Paris le 4 octobre. Les turbulences du mois de juin n’ont eu qu’un impact ponctuel sur la collecte, a précisé Fabrice Jacob.Cette progression spectaculaire est due pour beaucoup au réseau de distribution de La Française qui accompagne désormais JK Capital Management. Les actifs sous gestion du fonds dédié à la Chine, LFP JKC China Value, piloté par Fabrice Jacob, sont ainsi passés de 150 millions de dollars fin 2012 à 230 millions de dollars dernièrement, grâce aux tickets engagés par de gros clients institutionnels.Cela dit, les performances sont aussi un argument de poids pour les investisseurs. Depuis le début de l’année, le fonds LFP JKC China Value affiche une progression de 10%, à comparer à un recul de 7,5% pour l’indice de référence MSCI China Free. Depuis l’origine, c’est-à-dire février 1998, le fonds marque une performance de 206,3% contre seulement un peu plus de 8% pour le MSCI China Free.Les perspectives de l’Asie sont aussi en train de s’améliorer, avec une reprise américaine et l’amorce d’un redémarrage européen qui sont bénéfiques pour les pays exportateurs d’Asie du Nord alors que la Chine donne des signes encourageants. Elle ne connaît pas en tout cas les problèmes des pays du Sud-Est asiatique et sa croissance ne dépend plus autant de ses exportations, les fondamentaux de sa croissance étant aujourd’hui internes. L’accompagnement de La Française devrait se poursuivre voire s’accentuer au cours des prochains mois dans la mesure où l’Asie fait partie des régions du monde où la société de gestion souhaite se développer. Et les circonstances pourraient favoriser La Française puisque le co-actionnaire de Fabrice Jacob dans JK Capital Management pourrait prochainement prendre du recul compte tenu de son âge. Tout comme Fabrice Jacob, Randolph Kwei détient 40% du capital. Son départ pourrait intervenir dans le courant du premier semestre 2014, ce qui donnera lieu à une redistribution du capital. L’occasion pour La Française de marquer sa volonté de croissance dans la région.

Pan Yu Ming a rejoint Allianz Global Investors, une société qu’il avait quittée en 2010 pour gérer un hedge fund asiatique, rapporte Financial News. Il revient pour reprendre la gestion du fonds Total Return Asian Equity. Le produit, de 36,2 millions de livres, était géré ces trois derniers mois par Raymond Chan, le CIO d’Allianz pour les actions d’Asie Pacifique. Il deviendra adjoint de la gestion après le retour de Pan Yu Ming.

Amber Capital a lancé le fonds Amber Equity Fund, une version Ucits d’Amber Italia Equity Fund, sur la plate-forme Ucits Alpha, rapporte Hedge Week. Le Amber Equity Fund est géré par Amber Capital Italia SGR, une société de gestion basée à Milan. La société a été créée par Joseph Oughourlian, fondateur d’Amber Capital Group, la société fondée en 2011 et disposant de bureaux à Londres et New York.Amber Equity est un fonds long/short investi sur des actions européennes, avec un biais sur l’Italie.

UBS Global Asset Management Italia a nommé Rosa Fogli en tant que responsable du conseil pour le marché italien et Guido Bellotti en tant que responsable “discrétionnaire” pour le marché italien, rapporte Bluerating. Ces nominations s’inscrivent dans le cadre d’une réorganisation interne de l’équipe « wholesale » dirigée par l’administrateur délégué Giobanni Papini. La clientèle des réseaux tiers et la distribution sont confiées à Rosa Fogli et celle des sélectionneurs de fonds à Guilio Bellotti. L’équipe se complète de Lorenzo Pragliola et Yuri Blanga.

A sa gamme comprenant quatre fonds alternatifs (Adler, Alphaville, Laredo et Penta) ainsi qu’une sicav (Fermat 2006), Omega Gestión de Inversiones vient d’ajouter un fonds de fonds, Omega Global Fund, rapporte Funds People. Ce produit sera investi à 75-100 % en d’autres fonds, avec un maximum de 30 % dans des produits non coordonnés. L’indice de référence est le MSCI World euro-hedged et l’objectif de volatilité maximale est fixé à 8 %.Il existe quatre classes de parts avec des commissions de gestion, de performance et de banque dépositaire respectives de 1,25 %, 5 % et 0,08 % pour la classe I, de 0,75 %, 5 % et 0,08 % pour la classe II, de 0,5 %, 0 % et 0,08 % pour la classe III et enfin de 0 %, 0 % et 0,08 % pour la classe IV. La souscription minimale est fixée à 1.000 euros pour les classes I et III, à 500.000 euros pour la classe II et à 1 million d’euros pour la classe IV.

Le Financial Times rapporte que le fonds souverain singapourien Temasek et le groupe pétrolier nationalisé chinois Sinopec ont pris contact avec l’espagnol Repsol qui est désireux de vendre 25 % de Gas Natural dont il détient 30 %, une participation évaluée à 4,7 milliards de dollars.Temasek détient pour sa part 6,3 % de Repsoltandis tandis que Sinopec est le partenaire de la compagnie espagnole sur ses gisements brésiliens depuis 2010.

Responsable depuis 2008 pour la région Nord de la gestion chez Deka Immobilien, Johannes Hermanns a été promu au 1er octobre directeur de la gestion immobilière pour l’ensemble de l’Allemagne, annonce DekaBank le 4 octobre. L’intéressé succède à Wolfgang Frisch, qui a manifesté le désir de prendre une retraite anticipée au 31 décembre.Dans ses nouvelles fonctions, Johannes Hermanns sera responsable de plus de 200 actifs figurant dans le portefeuille des fonds Deka.