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Asset Management
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28/11/2013

Carlyle announces acquisition of Canada's DGAM

The Carlyle Group has announced that it is acquiring the Canadian firm Diversified Global Asset Management (DGAM), a Toronto-based hedge fund management firm with assets under management or advisory representing USD6.7bn, from its balance sheet. The transaction (see Newsmanagers of 26 November) will be completed in February 2014.DGAM will become the fund of hedge fund platform for the Carlyle group. George Main and Warren Wright, two founders of the firm, retain their positions as CEO and CIO, respectively. They will continue to provide day-to-day management of the business, which will be part of the “solutions” unit of Carlyle, whose assets represent about USD48.4bn, and which also includes AlpInvest, where private equity fund of fund activities are housed, as well as Metropolitan Real Estate, acquired on 1 November.
28/11/2013

Global X lists first three foreign ETFs in Colombia

The New York-based asset management firm Global X Funds (USD2.5bn) has announced that it has listed the first three foreign ETFs on the Colombian stock exchange, Bolsa de Valores de Colombia. They are the Global X FTSE Colombia 20 ETF (ticker on NYSE Arca : GXG), Global X Guru Index ETF (GURU, USD300m) and Global X SuperDividend ETF (SDIV, USD800m).The local agent is the Colombian broker-dealer Serfinco, while Deutsche Bank New York acts as foreign depository.
28/11/2013

ETF assets up by nearly 5% in October

ETF assets grew at 4.8% in October to USD1.6 trillion while attracting an additional USD24.8 billion in net flows for the month, according to Cerulli. Similar to mutual funds, ETF investors targeted equity funds.
28/11/2013

Hines Italia launches logistic RE fund

Hines Italia has launched a real estate fund dedicated to the logistic sector, Italian logistics, Il Sole – 24 Ore reports. The fund, which is reserved for institutional investors, has recently completed its first round of fundraising (EUR60m) and has already invested in the Amazon logistical centre in Italy. It will also have the CD5 building at Interporto Bologna in its portfolio, which is leased to Geodis and used by Yoox. The fund will aim for assets of EUR150m in one or two years. It will have a total duration of 15 years. The expected returns will be approximately 8% per year.
28/11/2013

Italian funds continue to post strong inflows

In October, open-ended funds on sale in Italy recorded net inflows of EUR1.635bn, according to the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers. Since the beginning of the year, these funds have attracted EUR41.724bn, while over 2012 as a whole they took in only EUR1.7bn. Inflows in October were driven by flexible funds (EUR1.789bn), equity funds (USD980m) and balanced funds (EUR542m). However, money market funds and bond funds posted net outflows (EUR912m and EUR652m). Total assets in open-ended funds total EUR550bn. With the addition of closed funds and management under mandate, the asset maangement sector in October had net sales of EUR3.6bn. Since the beginning of the year, overall inflows total EUR60.6bn, the best result of the past 10 years. Total assets for the first time exceed EUR1.321bn, Assogestioni notes. Intesa Sanpaolo is the group which posted the strongest inflows in October, with slightly over EUR1bn. Poste Italiane and Kairos Partners come next with EUR899bn and EUR388bn, respectively. However, Generali has seen outflows of EUR768m, followed by Ubi Banca (EUR205m) and Amundi (EUR96m).
28/11/2013

Partners Group pulls out of Asset Management Partners

The Swiss asset management firm Partners Group (EUR30bn) has officially announced the sale of the remainder of its stake in Asset Management Partners (about EUR750m in assets as of 30 June) to the management team of the affiliate, as was announced in advance two months ago (see Newsmanagers of 19 September).Asset Management Partners (AMP) is focused on traditional asset management, while Partners Group puts the emphasis on private assets.The sale price has not been disclosed.
28/11/2013

Le crédit au secteur privé en zone euro poursuit sa contraction

Les prêts au secteur privé ont diminué de 2,1% sur un an en octobre, après une baisse de 2% en septembre, alors que le consensus Reuters des économistes les donnait en repli moins marqué de 1,8%, selon les statistique de la BCE. La croissance de la masse monétaire M3 de la zone euro est dès lors revenue à 1,4% en rythme annuel en octobre, après 2,0% en septembre, largement sous le consensus des économistes, qui prévoyaient en moyenne une hausse de 1,9%.
28/11/2013

La Banque d'Angleterre débranche son soutien à l'immobilier

La Banque d’Angleterre a annoncé par surprise, jeudi matin, un recentrage de son programme de Funding for Lending Scheme (FLS) qui permet aux banques de trouver un financement bon marché auprès de la banque centrale pour la production de nouveaux crédits. Durant la deuxième phase du FLS, de février 2014 à janvier 2015, seuls seront éligibles au programme les nouveaux prêts aux PME, une banque pouvant tirer jusqu'à 5 livres de financement pour chaque livre de crédit accordé. Les prêts aux particuliers seront donc exclus du dispositif en 2014, une mesure que la BoE justifie par la reprise du marché immobilier outre-Manche. Les mesures de soutien de la banque centrale mais aussi du gouvernement (programme Help-to-Buy) sont accusées d’entretenir la flambée des prix, qui pourrait atteindre 10% l’an prochain selon certains prévisionnistes.
Photo: Bloomberg
28/11/2013

La baisse des prix de l'immobilier ancien se poursuit en France

Les prix des logements anciens ont diminué de 0,2% en France au troisième trimestre, après avoir déjà baissé de 0,3% au premier comme au deuxième trimestres, selon les chiffres provisoires corrigés des variations saisonnières publiés jeudi par l’Insee. Sur un an, les prix accusent un recul de 1,4% (-1,6% pour les maisons et -1,2% pour les appartements). S’agissant de Paris seul, les prix des appartements ont reculé de 0,5% sur le trimestre et de 2,1% sur un an.
28/11/2013

L'Erafp attribue trois mandats de gestion d'un fonds de petites capitalisations

L’Etablissement de retraite additionnelle de la fonction publique (Erafp) a attribué un mandat actif de gestion d’un fonds d’actions de petites capitalisations françaises à Sycomore Asset Management. Amiral Gestion et Moneta Asset Management sont les gérants suppléants. Le portefeuille sera principalement investi dans des actions de petites capitalisations françaises dans une optique de détention à long terme, avec un objectif de surperformance par rapport à l’indice MSCI France small cap. A titre indicatif, les montants investis à un horizon de trois ans pourraient être de l’ordre de 150 millions d’euros.
28/11/2013

François Hollande salue l'accord de coalition en Allemagne

L’accord gouvernemental de coalition en Allemagne «va dans la bonne direction», celle d’un accord politique au Conseil européen de décembre sur la finalisation de l’union bancaire, a estimé mercredi François Hollande. Un accord sur le volet dit de «résolution» de l’union bancaire «permettra une baisse des taux d’intérêts» à laquelle l’Espagne est attentive, a déclaré le président français lors d’une conférence de presse à Madrid.
28/11/2013

Vitor Constancio très prudent sur un taux de dépôt négatif

«Nous ne sommes vraiment pas près d’une décision sur le sujet (du taux de dépôt négatif). C’est quelque chose que nous avons regardé comme le président (Mario Draghi) l’a indiqué. Mais c’est une mesure totalement nouvelle, sans précédent pour une si grande zone. Toute décision devrait donc être prise avec une grande prudence, assurément, et seulement dans des situations plutôt extrêmes», a déclaré Vitor Constancio, vice-président de la BCE.
28/11/2013

Rome réévalue les dépôts des banques italiennes

Le gouvernement italien a adopté mercredi un décret réévaluant dépôts des banques italiennes auprès de la Banque d’Italie, une mesure censée améliorer la situation de leurs fonds propres. La dernière réévaluation de ces réserves remontait aux années 1930. Ce décret annule par ailleurs le dernier versement de la taxe d’habitation sur la résidence principale et les bâtiments agricoles.
28/11/2013

Bruxelles ne suspendra pas l'accord Swift

L’Union européenne a fait savoir mercredi qu’elle renonçait à la suspension de l’accord Swift signé avec les Etats-Unis sur le partage des données financières, envisagée en réaction aux activités d’espionnage attribuées à Washington en Europe. Cecilia Malmström, commissaire européenne aux Affaires intérieures, a indiqué avoir reçu des «assurances écrites» de la part des autorités américaines.
28/11/2013

Des amendements durcissent les conditions de l'exit tax

La Commission des Finances de l’Assemblée nationale a adopté mercredi plusieurs amendements déposés par le rapporteur général du budget, Christian Eckert (PS), visant à durcir l’exit tax. Cet impôt touche les plus-values latentes de participations détenues par un candidat au départ. L’un des amendements prévoit d’allonger de 8 ans à 15 ans la durée de domiciliation à l'étranger donnant droit à un dégrèvement. Un autre projette d’abaisser le seuil d’imposition à l’exit tax de 1,3 million d’euros à 800 000 euros.
28/11/2013

Silvio Berlusconi perd son siège de sénateur

Le Sénat italien a décidé mercredi l'éviction de Silvio Berlusconi de son siège au palais Madame, à la suite de sa condamnation en août pour fraude fiscale dans l’affaire de son empire médiatique Mediaset. Les élus de la Chambre haute ont rejeté neuf textes déposés par les partisans de Berlusconi pour tenter d’empêcher sa déchéance.
28/11/2013

Le Sénat rejette le budget

Les sénateurs ont rejeté sans surprise mercredi soir le projet de loi de finances (PLF) pour 2014, par 180 voix contre 143. Les parlementaires ont rejeté la partie recettes, ce qui entraîne le rejet de l’ensemble. Les députés, qui ont de par la Constitution le dernier mot, procéderont à la lecture définitive du PLF le 19 décembre.
28/11/2013

Deux anciens d'Eminence Capital lancent leur hedge fund

Hari Ramanan et Adam Ryan, deux anciens hauts responsables d’Eminence Capital, vont lancer leur propre fonds alternatif, baptisé Valarc Holdings. Basé à New York, il devrait démarrer ses activités en janvier avec au minimum 200 millions de dollars (147 millions d’euros). Valarc exigera des investisseurs qu’ils respectent une période de «lock up» d’au moins quatre ans, précise le quotidien américain.
28/11/2013

La BCE s'inquiète des effets du «tapering»

Dans son rapport sur la stabilité financière publiée hier, l’institution met en garde contre le risque d’ajustements brutaux de primes de risque sur les marchés obligataires alors que la Réserve fédérale américaine s’apprête à revenir doucement sur sa politique d’assouplissement quantitatif.
28/11/2013
Gestion d'actifs

La Banque Postale va créer une poche dédiée aux obligations convertibles

François Marbeck, Directeur du portefeuille de diversification de La Banque Postale à la rédaction de www.institinvest.com : « Nous avons décidé d’affecter une part de nos nouveaux investissements à des fonds ouverts d’obligations convertibles cessibles très facilement». La Banque Postale devrait avoir effectué sa sélection de fonds d’ici début 2014. Sa poche obligations convertibles ne devrait pas contenir plus de 5 fonds représentant un montant total d’une trentaine de millions d’euros.
Gestion d'actifs
27/11/2013

L’Irlande abandonne la privatisation de Bord Gais

Le gouvernement irlandais a dû abandonner la vente de la filiale de distribution de son groupe gazier, suite au retrait des offres de Blackstone, du groupe d’Irlande du nord, Viridian Group Limited, ainsi que du britannique Centrica. «Aucune des offres finales n’a atteint un niveau jugé acceptable», a indiqué le ministre de l’énergie, Pat Rabbitte. Cette cession faisait pourtant partie des conditions imposées par les bailleurs de fonds du pays, le FMI et l’Union européenne.
27/11/2013

Cinda Asset Management prépare sa cotation

Cinda Asset Management, l’un des principaux gestionnaires de créances à risque du système bancaire chinois, a dévoilé ses comptes avant son introduction en Bourse, rapporte Les Echos. L’entrée à la cote de Cinda, prévue mi-décembre, pourrait dépasser les 2,5 milliards de dollars, ce qui en ferait la plus importante opération cette année à Hong Kong, selon Reuters. Plusieurs investisseurs, dont le fonds souverain norvégien, se seraient engagés à investir environ 1,1 milliard dans cette opération. L’Etat détiendra encore près de 70 % du capital de Cinda à l’issue de la cotation.
27/11/2013

Paul de Marcellus élu président de l'association FDIR

Spécialiste produits ISR chez HSBC Global Asset Management (France), Paul de Marcellus a été élu président de l’Association « Finance Durable et Investissement Responsable » (FDIR), qui finance et pilote les travaux de la Chaire FDIR (http://www.idei.fr/fdir).Créée au printemps 2007, sous l’impulsion de l’Association Française de la Gestion Financière (AFG), et financée par neuf sociétés de gestion et deux autres institutions financières, cette chaire cherche à objectiver des arguments montrant qu’un développement de la finance durable et de l’investissement responsable est aujourd’hui non seulement nécessaire, mais surtout possible. Ce développement devrait contribuer à créer les conditions d’une croissance durable, répondant aux besoins des générations actuelles sans compromettre ceux des générations futures. Pour cela, de nouvelles méthodologies de recherche sont nécessaires afin de mieux identifier, mesurer, puis intégrer dans les analyses les critères extra-financiers à la base de la création de valeur dans les entreprises.Depuis sa création, cette chaire a pour objet principal de contribuer à faire émerger de nouveaux modèles de valorisation qui tiennent compte des conséquences environnementale, sociale et de gouvernance (critères ESG) des actions des entreprises dans le long terme. Première dans son genre au niveau mondial, la chaire FDIR est co-dirigée par Patricia Crifo (Département d’économie de l’Ecole Polytechnique) et Sébastien Pouget (Toulouse School of Economics), et s’appuie sur les compétences d’équipes de chercheurs hautement qualifiés et jouissant d’une réputation internationale.

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