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Asset Management
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27/10/2014

Assets in Luxembourg investment funds top EUR3trn

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Net assets under management by Luxembourg investment funds have topped EUR3trn during September, with a total of EUR3.0067trn as of the end of the month, according to statistics from the Luxembourg investment fund association (ALFI). This total represents 14.97% growth since the beginning of the year. “Since September 2013, net asstes under management have continued to rise. In a highly volatile environment, such as the one we are currently experiencing, net assets may fall further, of course, but it is motivating to nots that on the one hand, investors are continuing to bet on investment funds as investment vehicles, and that on the other hand, fund providers are continuing to opt for the Luxembourg financial centre as a domicile for their funds,” the chairman of ALFI, Marc Saluzzi, says in a statement. “Luxembourg remains the most reputable financial centre in the world for distribution of investment funds internationally,” Saluzzi continues. “Every year, about 100 new providers worldwide choose Luxembourg as a domicile for their investment funds, which they then sell from the Grand Duchy in more than 70 countries.”
27/10/2014

ICBC launches first RMB UCITS bond fund

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } ICBC (Europe) S.A., the European affiliate of the Chinese banking group Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), has announced the launch of a UCITS bond fund denominated in renminbi, after receiving an agreement in principle from the Luxembourg regulator. The ICBC (Europe) UCITS SICAV – China Opportunity RQFII Bond Fund, the first of its type in UCITS format, according to a statement, is 100% exposed to the Chinese bond market. The portfolio may be invested in government bonds, bonds from policy banks, or corporate bonds. RBS (Luxembourg) has been selected to offer assistance and governance services as a management company, a statement says. The Chinese bond market totals EUR4.300trn, making it the third-largest market after the United States and Japan.
27/10/2014

Risk aversion holding sway

Risk aversion continued to hold sway during the third week of October. However, investors showed some appetite for income producing asset classes and markets that may qualify as oversold. Overall, equity funds saw a net USD8.66 billion flow out during the week ending October 22, according to EPFR Global.Bond funds collectively absorbed USD10.59 billion, with US and Europe bond funds accounting for the bulk of those inflows, and money market Funds took in USD19.75 billion.
27/10/2014

Italian funds post further inflows in September

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } In September, open-ended funds on sale in Italy recorded net inflows of EUR6.068bn ,after EUR7.606bn in August, the most recent statistics from Assogestioni, the Italian association of asset managers, show. Since the beginning of the year, these funds have posted inflows of EUR67.657bn. Inflows were positive to all asset classes, excepting hedge funds and money market funds, which show slight losses. It was largely driven by flexible funds (+EUR3.2bn) and bond funds (+EUR2.1bn). As of the end of September, assets in open-ended funds totalled EUR655bn, up from EUR649bn in August. With the addition of closed funds and mandated management, total inflows were EUR8.6bn, and assets totalled EUR1.5322trn.
27/10/2014

"Les institutionnels constituent un nouvel axe de développement"

Après avoir restructuré ses activités et reconstitué ses marges, Henderson Global Investors a décidé de repartir à l'assaut des institutionnels. Patricia Kaveh, qui pilote le développement de Henderson GI en France, Monaco et Genève, présente à Newsmanagers les grands axes de cette nouvelle stratégie, les objectifs affichés ainsi que les moyens mis en œuvre.
27/10/2014

Activist David Einhorn speculates on fall for French bonds

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } At an investor conference in New York on Monday, 20 October, David Einhorn, chairman and CEO of the activist fund Greenlight Capital, triggered a storm with a recommendation to bet on Greek banks and against France, Les Echos reports. In his presentation, the US investor painted a particularly dark picture of the situation in France. “The bond markets consider France like Germany, though it more closely resembles Greece,” he said. “Greece has taken the bitter medicine, it has restructured its bonds and its economy. It has ceased to live above its means. France, for its part, seems to be too proud to reform.” However, as the economic newspaper writes, 10-year debt is trading at 1.3% in France, and 9% in Greece. “If the markets were to revise French sovereign risk to its fair value, servicing French debt would become unaffordable,” Einhorn claims. “That is why we recommend (short) selling French debt.” On the contrary, he recommends buying bonds from Greek banks. “Investors are all worried about Greece, but they should be more worried about France. The returns on French bonds, as we see them today, should not exist”, he concluded.
27/10/2014

Assets at State Street down 2.4% in third quarter

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } At a publication of its quarterly results, the US financial group State Street has reported a decline in its assets under maangement of 2.4% quarter on quarter. Assets totalled USD2.421trn as of the end of September 2014, compared with USD2.48trn as of the end of June 2014. However, compared with third quarter 2013, assets under management were up 8%, from USD2.241trn to USD2.421trn. Meanwhile, assets under custody and administration rose 0.2% quarter on quarter, and 9.3% year on year, to a total of USD28.465trn as of the end of September 2014, compared with USD28.400trn as of the end of June 2014, and USD26.033trn as of the end of September 2013. At the end of third quarter 2014, the State Street group had posted growth in its profits of 2.1%. Its net profits totalled USD542m as of the end of September 2014, compared with USD531m as of third quarter 2013. Earnings total USD2.58trn, for growth of 6.2% year on year.
27/10/2014

GIC acquires a 5% stake in IMS Health

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Singapore sovereign fund GIC, whose assets under management total about USD320bn, has announced in a regulatory statement that it has acquired a 5% stake in the US firm IMS Health Holdings, a specialist in health care sector services. The IMS Health company, whose total market capitalisation is USD8.7bn, is about 48% controlled by TPG Capital.
27/10/2014

Safra Sarasin searched under warrant

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } A search of the premises of the Safra Sarasin private bank and the homes of suspects in Switzerland was carried out on 23 October under warrant, the Süddeutsche Zeitung reports. According to initial reports, this is part of a legal action related to fraud and tax evasion, in which the suspects are accused of illegally procuring EUR462m. The police and prosecutors have carried out searches in seven cantons. The Zurich prosecutor has confirmed the reports. This case has been in the press for months, particularly in Germany. The Cologne prosecutor’s office is investigating 30 people. These include banks and funds which processed transactions thought to be cum-ex trades. It was then possible, through withdrawing and placing equities, to charge the taxes twice, although they are paid only once. According to the suspects, Safra Sarasin recommended for years that high net worth clients invest in funds which operated in this way.
27/10/2014

Asset management assets up 25% at Bankia in nine months

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } At a publication of its quarterly results on 24 October, the Spanish banking group Bankia announced 25.2% growth in assets in its asset management unit since the beginning of 2014. As of 30 September 2014, assets under management total EUR10.28bn, compared with EUR8.21bn as of 31 December 2013. At the same time, assets in pension funds have risen more modestly by 1.9%, from EUR6.27bn as of the end of 2013, to EUR6.39bn as of the end of September 2014. After the first nine months of the year, Bankia has earned net profits of EUR698m, compared with EUR461m one year previously, an increase of 51.4%. In the same period, its revenues (PNB) have risen 15.2%, to a total of EUR2.16bn as of the end of September 2014, compared with EUR1.87bn as of the end of September 2013. In third quarter 2014 alone, net profits are up 85.2% to a total of EUR266m, compared with EUR161m as of third quarter 2013. In the past three months, net banking proceeds (PNB) are up 14.3%, to EUR735m.
27/10/2014

Kepler Cheuvreux IS scales up presence on institutional market

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Kepler Cheuvreux Investment Solutions, the structured products and other invesmtent solutions arm of the Kepler Cheuvreux group, on 24 October announced that it is scaling up its expertise serving institutional clients in France and Switzerland, with the recruitment of Carole Miller. This specialist in the insurance sector has acquired vast experience since 1991 at the Crédit Agricole group, both in France and internationally. The recruitment will permit the development of solutions, including fixed income, adapted to the Solvency II regulatory regime. Kepler Cheuvreux is also continuing its development serving IFA clients, third party asset managers and private banks, in France, Switzerland and Benelux, as well as its development outside Europe, with the appointment of Fabrice Tenga as head of African markets.
27/10/2014

Standard & Poor’s confirme les notes de la Russie

L’agence de notation a décidé de garder la note de crédit à long terme de la Russie en catégorie d’investissement, à «BBB-», tout en maintenant une perspective négative. La note à court terme s’établit à A3. S&P souligne les faiblesses structurelles de l’économie russe, «en particulier la forte dépendance aux hydrocarbures et autres matières premières». L’agence prévient en outre qu’un déclassement pourrait intervenir si de nouvelles sanctions étaient imposées à Moscou en raison de son rôle dans le conflit ukrainien.
27/10/2014

Le FMI instaure un taux plancher pour le DTS

Le Fonds monétaire international a retenu un taux plancher de 0,05% pour le taux d’intérêt du DTS (droits de tirages spéciaux). Cette mesure empêchera le taux de passer en territoire négatif dans l’éventualité où les taux du marché monétaire sur certaines des devises figurant dans le panier sous-jacent deviendraient eux-mêmes négatifs, a expliqué à Reuters sous couvert d’anonymat un représentant du fonds.
27/10/2014

Appel à une hausse des taux au sein de la BoE

La Banque d’Angleterre (BoE) devrait commencer à relever ses taux sans attendre, les capacités inutilisées dans l'économie pouvant être résorbées d’ici la mi-2015 avec la reprise soutenue de l’activité, ce qui alimentera les pressions inflationnistes, estime Ian McCafferty, l’un des membres de son comité de politique monétaire, dans une tribune publiée ce week-end par le Sunday Times.
27/10/2014

La Tunisie prépare une émission de sukuk

Selon le ministre des Finances Hakim Ben Hammouda, la Tunisie prévoit de lever 500 millions de dollars grâce à l’émission d’obligations islamiques (sukuk) d’ici la fin du mois de novembre. Citigroup, Natixis, Standard Chartered et QInvest ont fait part de leur «volonté de coopérer». Selon Moody’s, le marché de la dette souveraine conforme à la charia devrait atteindre 30 milliards de dollars cette année.
27/10/2014

Les investisseurs se reportent sur le monétaire et l'obligataire

Les fonds obligataires internationaux ont enregistré une cinquième semaine consécutive de souscriptions nettes avec des entrées de 10,5 milliards de dollars sur la semaine au 22 octobre, montre une étude publiée vendredi par Bank of America Merrill Lynch Global Research à partir des données EPFR. Les fonds monétaires ont attiré 19,8 milliards de dollars d’entrées nettes, lors de cette semaine marquée par la correction brutale des actifs à risque. Les fonds actions ont en revanche subi des sorties nettes de 8,6 milliards de dollars.
27/10/2014

Plus de 3.000 milliards d'euros d'encours pour les fonds luxembourgeois

L’Association luxembourgeoise des fonds d’investissement (Alfi) a indiqué vendredi que les actifs nets sous gestion auprès des fonds d’investissement de droit luxembourgeois ont dépassé le seuil des 3.000 milliards d’euros dans le courant du mois de septembre dernier, pour se chiffrer à 3.006,7 milliards à la fin du mois. Ceci représente une croissance de 14,97% depuis le début de l’année. «Elle est principalement due à des investissements nets importants», indique l’Alfi. Quelque 3.900 fonds sont domiciliés aujourd’hui au Luxembourg.
27/10/2014

Succès des partis pro-occidentaux aux législatives en Ukraine

Les partis pro-occidentaux favorables à un rapprochement avec l’Europe, dont le bloc du président Petro Porochenko, ont enregistré hier une nette victoire lors des élections législatives en Ukraine. Selon les estimations à la sortie des urnes, le courant conduit par Porochenko, qui comprend le parti Oudar de Vitali Klitschko, obtiendrait 23% des suffrages devant le Front populaire, le parti du Premier ministre Arseni Iatseniouk, 21,3% et un autre parti pro-occidental à 13,2%. Parmi les 29 formations politiques en lice, le bloc de l’opposition, réunissant les alliés de l’ancien président Viktor Ianoukovitch et conduit par l’ex-ministre de l’Energie Iouri Boïko, obtiendrait 7,6%, franchissant la barre des 5% indispensables pour être représenté à la Rada. Dans un communiqué, le chef de l’Etat a remercié les électeurs pour avoir soutenu «une majorité démocratique, réformiste, pro-ukrainienne et pro-européenne».
27/10/2014

Coface table sur une hausse du commerce mondial en 2015

L’assureur crédit anticipe une accélération de la croissance du commerce mondial, à un rythme proche de 5% en 2015, soit un niveau plus élevé que celui des deux années passées. «La baisse de la croissance potentielle des principales économies développées et émergentes rend improbable un retour de la croissance des échanges internationaux à son niveau d’avant crise», nuance toutefois le groupe. Coface estime aussi que la tertiarisation des économies avancées et émergentes devrait se traduire par la tertiarisation du commerce, qui «devrait rendre les fluctuations du commerce mondial moins marquées».
27/10/2014

La Chine veut élargir l’investissement privé

Le gouvernement chinois va «ouvrir la porte» à l’investissement social et plus particulièrement aux capitaux privés dans de nouveaux secteurs, a fait savoir le Conseil d’Etat vendredi dans un communiqué. Pékin «apportera son soutien aux entreprises de télécommunications essentielles afin d’attirer les investisseurs stratégiques privés», indique le document qui mentionne également des projets d’infrastructures (transports, énergie…). Mettre fin à des monopoles et barrières commerciales qui n’ont plus lieu d'être et construire un cadre sain pour l’investissement «sera bénéfique pour stimuler les forces vitales du marché et un potentiel de développement latent», ajoute le communiqué qui ne n’évoque pas le cas spécifique de l’investissement étranger. Ces mesures sont dévoilées alors que l'économie chinoise a crû à son rythme le plus faible depuis près de six ans au troisième trimestre.
27/10/2014

La Fed ouvre l'ère de la normalisation

Sauf coup de théâtre, la Réserve fédérale américaine devrait mettre un point final à ses rachats d’actifs à l’issue de sa réunion mensuelle qui se tient mercredi. La chute des perspectives d’inflation jette néanmoins un voile sur le début du processus de resserrement monétaire.
27/10/2014

Caracas conservera son raffinage aux Etats-Unis

Le Vénézuela a décidé de ne pas vendre sa société de raffinage Citgo Petroleum basée aux Etats-Unis, a indiqué le ministre des Finances Rodolfo Marco Torres. Fin juillet, la compagnie publique Petroleos de Venezuela avait indiqué être à la recherche d’un acquéreur, ce qui risquait d’affaiblir les créanciers en retirant un actif pouvant être saisi aux Etats-Unis dans l'éventualité d’un défaut.

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