Laurent Minvielle and Christina Wilgress, the former managers of the Turquoise fund of hedge funds at Société Générale, have joined Edmond de Rothschild Investment Managers’ funds of hedge funds team, which has assets under management of EUR1.6n. Laurent Minvielle is appointed head of funds of hedge funds at Edmond de Rothschild Investment Managers. He will report to Olivier Neau, chief investment officer and vice-chairman of the asset manager’s executive committee.After graduating from ENSAE (Ecole Nationale de la Statistique et de l’Administration Economique), Laurent Minvielle worked as an economist, first for IPECODE from 1984 and then for Société Générale from 1988. From 1993, he held various positions of responsibility in Société Générale’s risk management division before moving to Lyxor AM to be in charge of hedge fund manager selection and risk monitoring. From 2003 to 2009, he managed funds of funds at Société Générale Corporate & Investment Banking (SGCIB).Christina Wilgress will coordinate hedge fund selection and monitoring and will be in charge of risk and portfolio performance analysis. She holds a masters in Bank-Finance-Insurance from the University of Paris IX Dauphine and joined the Caisse des Dépôts et Consignation in 1991 as a credit analyst. In 1994, she moved to Société Générale where she held various posts in the risk management division. In 2001, she was appointed head of product development in the Equity department at SGCIB and subsequently headed up its fund of funds team from 2003 to 2009.Laurent Minvielle and Christina Wilgress both managed the Turquoise fund, a fund of hedge funds launched by Société Générale in July 2002 as a proprietary activity in its investment banking division. Assets under management in the Turquoise fund peaked at more than USD3bn.

p { margin-bottom: 0.08in; } For the Scandinavian Nordea group, 2010 was a record year, with net inflows of EUR6.9bn for the first eleven months of the year. In other words, the firm, which is to announce its annual results on 2 February, may finish the year with inflows of over EUR7bn. At EUR6.9bn, Lipper has already ranked Nordea in the top 10 pan-European management firms by inflows.Inflows were significant in most European countries covered by Nordea, particularly germany, with EUR600m, Benelux, at EUR350m, and Italy, with EUR350m.In France, net inflows were slightly more modest than elsewhere in Europe, with a total of EUR150m. The French market was less dynamic than other European markets, as the most recent statistics from the AFG reveal (see Newsmanagers of 26 January).In 2011, Nordea, which is in the process of adding to its Luxembourg hub, will remain faithful to its multi-boutique approach, with two new partnerships, one of which will be announced in the next few weeks.

p { margin-bottom: 0.08in; } As of the end of December, assets in European ETFs totalled USD284bn, in 1,071 funds (see Newsmanagers of 13 January). Strong growth in assets under management (63.3% in 2006, 43.3% in 2007, 11.1% in 2008, 59% in 2009 and 25.2% in 2010) comes along with intense competition between the two major types of replication, physical and synthetic (via swaps).BlackRock statistics unveiled on 26 January in Paris by Deborah Fuhr, global head of ETF research & implementation strategy, reveals that although assets in physical replication funds have risen by USD41.3bn to USD155.1bn between 2005 and 2010, synthetic replication ETFs in the same time took on USD13.6bn, to total USD126.6bn. The numbers of products, which were 138 and 27, respectively, in 2005, as of the end of last year were 385 and 683.However, for the moment, hybrid replication ETFs account for a much smaller share, with only 3 funds and USD0.3bn in assets.

Aviva Investors has announced that it has received a Capital Markets Services Licence in Fund Management from the Monetary Authority of Singapore (MAS). The licence allows Aviva Investors to provide fund management services in Singapore to both retail and institutional clients, across segregated mandates, closed-ended and open-ended funds. The licence means that Aviva Investors will no longer be limited to the number and type of investors it can work with. Since first opening its office in 2007, it will now be able to offer a greater number of products to a larger number of clients.

p { margin-bottom: 0.08in; } The director general of the Singapore monetary authority, Heng Swee Keat, and the French ambassador to Singapore, Olivier Caron, on Wednesday, 26 January inaugurated the Asian headquarters of the EDHEC-Risk Institute, a statement says.On this occasion, Noël Amenc, director of the EDHEC-Risk Institute, announced that “the growing influence of Asian markets and investors require that academic research oriented to the needs of the financial industry be undertaken from this region of the world. The EDHEC Risk Institute-Asia will adapt the six research programs of the EDHEC-Risk Institute to the specifically Asian context, will develop two new thematic programs dedicated to sovereign funds management and inflation, and will regularly study risk and investment management processes in the context of a new initiative, the Asian Centre for the Study and Promotion of Better Investment Practices.”Frédéric Ducoulombier, director of the EDHEC Risk Institute-Asia, took the occasion of the official launch of the campus to announce that new research partnerships have been signed. “Since the unveiling of our Asian project last April, a series of institutions have joined Deutsche Bank, our partner for the research chair in “active-passive management and management of sovereign funds.” The new partners are Amundi ETF, AXA Investment Managers, Société Générale Corporate and Investment Banking, and Eurex who are supporting research dedicated to tracker products and passive management, hybrid retirement systems, structured equities strategies, and the use of volatility products in portfolio management.”

John Hancock Funds, la filiale spécialisée dans les mutual funds de John Hancock Financial, a annoncé le 25 janvier le lancement d’un nouveau fonds, le John Hancock Alternative Asset Allocation Fund, qui propose aux investisseurs une poche d’allocation diversifiée dans des classes d’actifs et des stratégies alternatives. Le fonds de multigestion , qui s’appuie sur des poids lourds du secteur comme Pimco, Wellington Management ou Deutsche AM, offre aux investisseurs, la plupart du temps sous-pondérés sur les stratégies ou classes d’actifs alternatives, un large éventail de possibilités dans l’immobilier, les matières premières ou encore les stratégies long/short.

Le 26 janvier, Van Eck Global a annoncé l’abaissement de la commission de gestion sur deux de ses ETF Market Vectors. Celle du Indonesia (IDX) est ramenée à 0,60 % contre 0,68 % et celle du Poland (PLND) diminue à 0,60 % contre 0,65 %.Au 31 décembre, Van Eck gérait environ 20 milliards de dollars dans ses 29 ETF de la marque Market Vectors.

Morningstar a annoncé le 26 janvier le lancement d’un service de recherche et de notation sur une trentaine de fonds fermés. Morningstar envisage de couvrir une centaine de fonds de ce type négociés aux Etats-Unis d’ici à la fin du premier trimestre, ce qui représente environ 45% de l’actif net du marché américain, et tous les fonds fermés les plus importants.

A fin décembre, les encours de Legg Mason ressortaient à 671,8 milliards de dollars contre 673,5 milliards fin septembre et 681,6 milliards douze mois plus tôt. Sur ce total, les fonds d’actions représentaient 184,2 milliards de dollars contre 169,6 milliards trois mois plus tôt et 168,7 milliards fin décembre 2009 tandis que les fonds obligataires se situaient à 355,8 milliards contre 371,6 milliards et 365,8 milliards respectivement. Le reliquat correspond aux fonds monétaires, à 131,8 milliards contre 132,3 milliards et 147,1 milliards. Sur l’ensemble de 2010, Legg Mason a accusé des remboursements nets durant tous les trimestres pour un total de 96,1 milliards de dollars. L’effet de marché a été positif de 53,6 milliards de dollars durant cette période.Legg Mason a par ailleurs annoncé le 26 janvier un bénéfice net de 61,6 millions de dollars pour le troisième trimestre de son exercice au 31 mars, contre 75,3 millions pour juillet-septembre et 44,9 millions pour la période correspondante de 2009. Sur les trois premiers trimestres de l’exercice en cours, le bénéfice net a gonflé à 184,9 millions de dollars contre 140,8 millions.

Lehman Brothers a proposé mercredi un nouveau plan pour indemniser ses créanciers, rapporte La Tribune. L'établissement reverserait 60 milliards de dollars, soit 2,6 milliards de plus qu’en septembre dernier. Ces sommes ont notamment été levées par des cessions d’actifs. Nomura a ainsi racheté pour 2 milliards de dollars des activités clés en Europe, en Asie et au Moyen-Orient. Et Barclays a acquis celles aux États-Unis, pour un montant de 1,75 milliard.

Selon l’Agefi, un document enregistré sur le site de l’Oregon Investment Council indique que KKR compte lever, au cours des prochains trimestres, un fonds de 8 à 10 milliards de dollars. Ce dernier, orienté vers l’Amérique du Nord, serait dénommé KKR North American XI Fund.

Une indiscrétion d’un investisseur a permis de lever le voile sur les ambitions de la société américaine de private equity quant à son prochain fonds, tant attendu par les observateurs et dont les investissements seront orientés sur l’Amérique du Nord. KKR a prévu en novembre cette levée «au cours des prochains trimestres», sans en préciser le volume-cible. Or, un document enregistré sur le site de l’Oregon Investment Council indique que KKR cible un fonds de 8 à 10 milliards de dollars pour ce véhicule, dénommé KKR North American XI Fund. L’investisseur canadien a par ailleurs précisé s’être engagé à hauteur de 525 millions de dollars. La société de capital-investissement n’a pas souhaité commenter l’information. KKR avait levé en 2006 un fonds à visée globale d’un montant de 18 milliards de dollars.

La société d’investissement a officialisé le rachat du néerlandais AlpInvest pour un montant non divulgué. Ce dernier gère 32,3 milliards d’euros d’actifs. « AlpInvest gardera un contrôle total sur toutes les décisions concernant les investissements », ont précisé les deux fonds.

A compter du 1er février, s’appliquera le nouveau dispositif de l’AMF, mettant fin à l’interdiction des ventes à découvert de certaines valeurs financières. Toute personne détenant une position courte nette égale ou supérieure à 0,2%, 0,3% ou 0,4% du capital devra la déclarer à l’AMF dans un délai d’un jour de négociation.

Au lendemain du discours sur l’état de l’Union, le CBO prévoit un dérapage record du déficit public à 1.480 milliards de dollars en 2011, soit 9,8% du PIB

L’organisme définissant les normes comptables américaines cède à la pression des banques et fait un pas vers une harmonisation internationale

Mervyn King, le gouverneur de la Banque d’Angleterre a relativisé le niveau élevé de l'inflation, essentiellement importée

Alors que la solvabilité de certaines dettes souveraines pose question et que leur monétisation par les banques centrales (leur détention croissante à l’actif) affecte la qualité intrinsèque des monnaies, certains investisseurs se demandent aujourd’hui de quelles réserves en or les banques centrales disposent, et sous quels termes elles en ont la disponibilité exclusive.

Les investisseurs vont continuer d’augmenter la part de ces produits dans leurs portefeuilles pour s’exposer aux marchés, estime BlackRock

La Région Ile-de-France et l'Etat ont officialisé hier un compromis sur l'une des questions épineuses du Grand Paris

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Le Comité de politique monétaire, qui estime que la reprise reste insuffisante pour améliorer la situation sur le marché du travail, a confirmé le QE2.

Les anticipations à long terme en matière d'inflation restent stables en dépit d'une hausse des cours des matières premières

La Commission européenne s’est opposée mercredi à l’exonération d’imposition de ces organismes

Le Fonds de réserve pour les retraites a lancé le 25 janvier un appel d’offres pour sélectionner de nouveaux gestionnaires de mandats de gestion passive investis en actions des pays développés. Il porte sur deux lots : la réplication d’indices de marché pondérés par les capitalisations, et celle d’indices optimisés non pondérés par les capitalisations.

Les minutes de la Banque d’Angleterre, publiées mercredi, montrent qu’un deuxième des neuf membres du comité de politique monétaire, Martin Weale, s’est prononcé mi-janvier pour une hausse des taux de 25 pb, rejoignant ainsi Andrew Sentance. Six membres ont voté pour le statu quo, Adam Posen restant favorable à un élargissement du programme d’assouplissement quantitatif. Dévoilées au lendemain de la publication d’un PIB britannique dans le rouge au quatrième trimestre, ces minutes témoignent donc d’une montée en puissance des faucons au sein de la BoE. Pour en désamorcer l’impact, le gouverneur Mervyn King a livré hier un discours plutôt pessimiste, mettant l’accent sur l’incapacité d’une hausse des taux à endiguer l’inflation importée, et sur la baisse des salaires réels au Royaume-Uni en 2010.

L’Allemagne a adjugé pour 1,62 milliard d’euros d’obligations à 30 ans mais l’opération n’a pas été couverte puisqu’elle a suscité une demande de 1,972 milliard d’euros alors que l’offre de titres représentait deux milliards d’euros. Le rendement moyen ressort à 3,58% contre 3,30% pour le 30 ans placé en juillet 2010.

L’Union Bancaire Privée a dévoilé des encours de 65 milliards de francs suisses à fin 2010, contre 75 milliards un an plus tôt, un recul «principalement marqué par des effets de change négatifs», selon la banque. Le groupe a par ailleurs dégagé 216 millions de résultat net sur l’année écoulée. L’UBP compte en 2011 «développer les marchés en croissance comme le Moyen Orient, l’Asie, l’Europe de l’Est et l’Amérique latine, et l’offre européenne onshore.»

F&C Asset Management a profité de la publication de ses encours du quatrième trimestre pour répondre à la lettre du 19 janvier de Sherborne Investors, l’activiste qui cherche à limoger son président et qui a demandé la tenue d’une assemblée générale extraordinaire à cet effet. «Sherborne semble avoir mal compris les aspects économiques et le raisonnement qui sous tendent les acquisitions de Reit Asset Management et de Thames River Capital», écrit la société de gestion britannique dans un communiqué. Dans sa missive, l’investisseur qui a bâti une position de 17,5 % de F&C estimait en effet que ces opérations sont préjudiciables aux actionnaires. «Reit et Thames River ont accéléré l’amélioration des marges provenant des commissions et ont contribué à augmenter la part des revenus issus des clients hors assurance», explique F&C. De plus, «les deux acquisitions ont consolidé la gamme de produits du groupe et son savoir-faire en matière d’investissement et ont contribué à renforcer l’équipe de gestion du groupe». La société de gestion souligne également que les deux acquisitions ont été réalisées à des multiples attrayants qui étaient très inférieurs à ceux des récentes transactions du secteur comme l’acquisition de Bluebay par RBC et le projet d’acquisition de Gartmore par Henderson». Outre cette mise au point, F&C a tenu à son tour à poser une série de questions à son actionnaire. «Le fait que Monsieur Bramson soit président exécutif de Nautilus, un fabricant d’équipements de gymnastique basé aux Etats-Unis dont le cours de l’action a reculé de 75 % depuis que Sherborne a acquis une participation dans la société, et qu’il détienne d’autres responsabilités, va-t-il lui permettre d’assumer correctement son rôle de président de F&C comme il l’a proposé ?», s’interroge malicieusement F&C. La société de gestion, qui souligne avoir annoncé un programme annuel de réduction des coûts de 12 millions de livres, se demande également comment Sherborne compte encore améliorer les marges tout en ne touchant pas au service client et à la performance. Alain Grisay, le directeur général de F&C, a par ailleurs déclaré qu’après les années 2007-2009 marquées par des sorties de capitaux et des incertitudes au niveau de l’actionnariat, 2010 a été un tournant pour F&C. Sur l’année, la société de gestion a de fait annoncé une hausse de ses encours de 97,8 milliards de livres à 105,8 milliards de livres à fin 2010 et des souscriptions nettes hors assurances de 272 millions de livres sur l’année.L’assemblée générale extraordinaire ayant lieu le 3 février, on saura bientôt si ces explications et ces résultats ont réussi à convaincre les actionnaires.

La plate-forme db x-trackers de la Deutsche Bank a annoncé le 25 janvier le lancement d’un nouvel ETF coordonné de droit luxembourgeois, le db x-trackers db Equity Strategies Hedge Fund Index ETF (LU0519153562) qui réplique initialement la performance de 17 hedge funds actions principalement long/short de 13 émetteurs différents.Ce produit est coté sur le London Stock Exchange et vient compéter le db x-trackers db Hedge Fund Index ETF qui a été lancé en janvier 2009 et qui réplique la performance de six stratégies de hedge funds. L’encours de ce fonds atteint 1,5 milliard de dollars.Le nouveau fonds, pour sa part, est chargé à 0,90 %.