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Asset Management
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11/04/2011

Barclays launches a renminbi bond fund

Asian Investor reports that Barclays Capital Fund Solutions, the asset management unit of Barclays Capital, has launched a renminbi-denominated bond fund in Singapore in UCITS III format, which will invest 100% of its assets in renminbi-denominated bonds. The fund will be only the second retail fund in renminbi available in Singapore.
11/04/2011

Dow Jones and Credit Suisse launch a hedge fund index

Dow Jones Indexes and Credit Suisse have announced the launch of the Dow Jones Credit Suisse Core Hedge Fund Index, the newest addition to their hedge fund index family. The Dow Jones Credit Suisse Core Hedge Fund Index uses multiple managed account platforms to track the liquid, investable hedge fund universe. Rebalanced quarterly, the Dow Jones Credit Suisse Core Hedge Fund Index is UCITS III compliant and includes 40 component funds diversified across seven style-based sectors: event driven, long/short equity, global macro, emerging markets, managed futures, fixed-income arbitrage and convertible arbitrage.
11/04/2011

Barings recruits a head for Asian debt

Baring Asset Management has appointed Thomas Kwan who joins the firm as head of Asian debt. He joins Barings’ Hong Kong team from ICBC Credit Suisse in Beijing, where his main responsibilities were for global macro research and asset allocation strategy and to develop and manage absolute return global fixed income, currencies and asset allocation products.
11/04/2011

Profits up at Sparinvest

The Danish management firm Sparinvest on 8 April announced that its pre-tax profits in 2010 have increased to EUR12.5m, which represents an increase of EUR2.4m compared with the previous year. Returns on owners’ equity have increased to 29% from 24%. The past fiscal year was marked by integration of environmental, social and governance criteria into the investment process for all actively-managed value funds, in line with a pledge made in 2009 when Sparinvest signed the United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI). The past year was also marked by the signature of a cooperation agreement in the area of bonds with the US firm Brandes (EUR36.2bn), and the acquisition of the investment fund division of EgnsInvest (EUR700m) and Atrium (EUR53.7m), which have strengthened the position of Sparinvest on the Danish market.
11/04/2011

PRI to integrate ESG principles for bonds

The United Nations Principles for Responsible Investment (UN PRI) network is in the process of setting up a working group for fixed income, which will aim to integrate ESG (environmental, social and governance) criteria into the government, corporate and municipal bond space, the organisation has announced in a presentation of its strategy and its working program for 2011-2013. The steering committee for the new project will be assembled by mid-2011. The PRI is also planning to create working groups for hedge funds, commodities and infrastructure, to set up responsible investment principles for these activities.
11/04/2011

Antoine Delon leaves Adequity

Antoine Delon, head of distribution for France at Adequity, a firm specialised in the design and distribution of structured products for independent financial advisers and private banks, who was supposed to resign according to H24 Finance, will indeed be leaving the unit of the Société Générale group in one month’s time. According to information obtained by Newsmanagers, Delon will be joining a major US bank which wants to build a presence in France, where he will serve as head of France for equities activities. After a period of “gardening leave,” he will begin in his position at the new establishment at the beginning of September this year.
11/04/2011

Bill Gross turns negative on US debt

Bill Gross, founder and co-CIO at Pimco, has become even more bearish about US government bonds, including Treasuries, the Wall Street Journal reports. After selling off all of its positions from the Total Return Fund (USD235.98bn) in February, the manager in March became negative about US government debt. His position was -3% as of the end of March, compared with zero in February and 12% in January.
11/04/2011

Highbridge promotes COO

The hedge fund firm Highbridge Capital Management, owned by JP Morgan Chase, has appointed Todd Builione, its chief operating officer, to the position of president, the Financial Times reports, in a sign of the increasing maturity of the industry. Builione will share control of the firm with Glenn Dubin, CEO and co-founder, and Scott Kapnich, head of Principal Strategies activity.
11/04/2011

Net inflows for Azimut in March

The Italian management firm Azimut posted net subscriptions in March of EUR113m, bringing its total assets to EUR16.7bn.
11/04/2011
Gestion d'actifs

L'ERAFP entend continuer la diversification sur l'immobilier, les marchés émergents et le non coté

Dans un entretien accordé à Instit Invest, Philippe Desfossés, Directeur de l’ERAFP révèle que le régime compte poursuivre la diversification des actifs débutée en 2007 par le lancement de nouveaux appels d’offres. L’ERAFP dont l’encours s'élève à un peu plus de 10 milliards d’euros, travaille actuellement sur l’adaptation de son dispositif ISR à l’Immobilier et a déjà lancé une consultation pour se doter des services d’un consultant spécialisé. L’appel d’offres sur les gérants sera lancé au second semestre 2011. Il portera sur 80 à 90 millions d’euros par an, sachant que l’ERAFP peut détenir jusqu'à 10% de son actif en immobilier mais que l’allocation définie par le Conseil d’Administration a, pour l’instant, fixé l’allocation à 6,5%. D’autres projets d’appels d’offres font l’objet de réflexions, notamment les actions des pays émergentes, et le non coté. S’agissant des émergents, une première étape pourrait consister à investir dans les titres de groupes eux même très exposés à la croissance de ces pays. Pour le non coté, les infrastructures ont les faveurs du Régime sachant qu’elles constituent, selon son Directeur, une bonne protection contre l’inflation.
Gestion d'actifs
11/04/2011
Gestion d'actifs

L'OCDE s'intéresse à l'ISR

La direction financière de l’OCDE à Paris dit vouloir s’inspirer de la politique de placements mise en ??uvre sur l’ISR au sein du Conseil de l’Europe. Ainsi, des discussions sont en cours, qui devraient aboutir d’ici la fin de l'été 2011 pour initier des investissements sur des fonds ouverts uniquement. Les classes d’actifs concernées seraient plutôt les obligations d’entreprises ainsi que les actions internationales. A ce stade, aucune approche n’est privilégiée même si certains doutes persistent sur l’efficacité des gestions basées sur l’engagement actionnarial.
Gestion d'actifs
11/04/2011

Le déficit de la Grèce a dépassé 10% du PIB en 2010

Lucas Papademos, conseiller du Premier ministre, a indiqué que le déficit budgétaire de la Grèce a probablement été supérieur à 10% du produit intérieur brut (PIB) en 2010, ce qui devrait rendre nécessaires de nouvelles mesures d’austérité. La prévision officielle de la Grèce était de 9,4% du PIB. Et les prêteurs de la «troïka» (BCE, Commission européenne et FMI) estimaient pour leur part le déficit à 9,6%.
11/04/2011

Le fonds stratégique italien serait doté de 20 milliards d'euros

La structure dont l’Italie veut se doter, à l’image du Fonds stratégique d’investissement français (FSI), pour contrer les prises de contrôle d’entreprises italiennes par des groupes étrangers, sera dotée d’une vingtaine de milliards d’euros, écrivait samedi La Repubblica. Le quotidien, qui ne cite pas de sources, a ajouté que ce fonds qui devrait être institué aujourd’hui pourrait investir dans le capital de Parmalat.
11/04/2011

Jean-Claude Trichet exclut une restructuration de la dette grecque

Une restructuration de la dette grecque est hors de question, a répété samedi le président de la Banque centrale européenne, Jean-Claude Trichet. «Sur la Grèce, nous avons un plan. Ce plan a été adopté par la communauté internationale et approuvé par les institutions européennes et nous appliquons ce plan», a-t-il insisté. Selon l’hebdomadaire Der Spiegel, cette suggestion d’une restructuration aurait été faite par plusieurs ministres lors d’une conférence téléphonique.
11/04/2011

Accord à l’arraché sur le budget américain

Un accord a été trouvé vendredi soir aux Etats-Unis entre démocrates et républicains au sujet du budget fédéral. Après plusieurs journées d’intenses négociations, le président Barack Obama et les dirigeants républicains et démocrates du Congrès ont annoncé qu’ils étaient parvenus à un compromis impliquant d’importantes coupes budgétaires. Selon Barack Obama, il s’agit des plus importantes réductions de dépenses jamais décidées aux Etats-Unis. Il les a qualifiées de «douloureuses» mais s’est félicité de la poursuite des activités des services fédéraux, dont le financement n'était plus assuré au-delà de minuit en l’absence d’accord. Des parlementaires républicains ont fait état d’un plan d'économies estimé à 37,8 milliards de dollars (26 milliards d’euros). Dès la conclusion de l’accord, le Sénat et la Chambre des représentants ont adopté un texte prolongeant d’une semaine le financement des services publics.
11/04/2011

Nyse Euronext s’en tient à l’offre de Deutsche Börse

L’opérateur boursier transatlantique Nyse Euronext a annoncé dimanche soir le rejet par son conseil de l’offre d’achat non sollicitée faite par Nasdaq OMX et IntercontinentalExchange et a réaffirmé sa volonté de fusionner avec Deutsche Börse. L’opérateur boursier qualifie l’offre de 11,3 milliards de dollars de Nasdaq et ICE de «stratégiquement non attractive, avec un risque opérationnel inacceptable». L’offre de l’opérateur allemand Deutsche Börse, qui s'élève à 10,2 milliards de dollars, offre «plus de valeur à long terme» pour les actionnaires, ajoute Nyse Euronext. Dans un communiqué, le président de Nyse Euronext, Jan-Michiel Hessels, estime que «casser Nyse Euronext, alourdir les morceaux avec de hauts niveaux de dette, et détruire son capital humain inestimable, serait une erreur stratégique en termes de vision des marchés mondiaux, et n’est certainement pas dans le meilleur intérêt de nos actionnaires».
11/04/2011

Jean-Marc Espalioux rejoint Montefiore en tant qu’associé

Jean-Marc Espalioux rejoint le fonds d’investissement Montefiore an tant qu’associé. Jean-Marc Espalioux était, depuis 2006, président de Financière Agache Private Equity et, de 1997 à 2006, président du directoire du groupe Accor.
11/04/2011

La Norvège réduit l'exposition de son fonds à l'Europe

Le gigantesque fonds souverain norvégien va réduire son exposition aux marchés européens et pourrait privilégier les actifs des marchés émergents. Plus de la moitié des capitaux du fonds, générés par les revenus de la manne pétrolière et estimés à 3.090 milliards de couronnes norvégiennes (396 milliards d’euros), est investie dans des titres, des obligations et des placements immobiliers en Europe.
11/04/2011

La Chine enregistre un déficit commercial trimestriel

Pour la première fois en sept ans, Pékin a essuyé un déficit commercial trimestriel. Celui-ci s’est établi à 1,02 milliard de dollars pour les trois premiers mois de l’année, comparé à un excédent de 13,9 milliards un an plus tôt, selon l’office des douanes. Les importations ont grimpé de 32,6% à un record de 400,7 milliards de dollars. Cette évolution pourrait relâcher la pression en faveur d’une appréciation rapide du yuan (lire aussi page 3).
11/04/2011

CVC et Charterhouse en quête de fonds

Les deux fonds de capital-investissement britanniques prévoit de lever jusqu’à 16 milliards d’euros de nouveaux financements cette année, a rapporté le Sunday Telegraph sans citer de sources. CVC récolterait ainsi de 8 à 10 milliards d’euros pour un sixième fonds baptisé European Equity Partners VI, tandis que Charterhouse chercherait 6 milliards d’euros pour un nouveau fonds, le premier depuis 2009.
11/04/2011

Un fonds de Li Ka-shing lèverait 11,2 milliards de yuans à Hong Kong

Hui Xian Real Estate Investiment Trust, appartenant à l’homme d’affaires Li Ka-shing, pourrait lever à Hong Kong jusqu’à 11,2 milliards de dollars (1,17 milliard d’euros) dans ce qui constituera la première introduction en Bourse réalisée dans la devise chinoise hors de Chine continentale.
11/04/2011

Une barre relevée pour les stress tests

Les banques devront dépasser un ratio core tier one de 5%. Sa définition plus restrictive que celle de l’an dernier pénalisera les banques régionales allemandes.
11/04/2011

Les commodities au menu d'un Ecofin informel

Réunis en Hongrie pour un sommet informel, les ministres européens des Finances ont élaboré des recommandations visant à limiter les positions spéculatives sur les marchés de matières premières. Ils ont par ailleurs discuté des modalités de l’aide financière apportée au Portugal.

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