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Asset Management
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28/04/2011

Ossiam planning to launch the first smart ETFs

According to information obtained by Newsmanagers, Ossiam, the ETF development firm led by Bruno Poulin and Antoine Moreau (see Newsmanagers of 26 October 2010), with Natixis Global Asset Management as its majority shareholder, are planning to launch five new products in the month of June. It will be a European launch, as license applications have been submitted to several European regulators (Italy, Germany, and the UK).The ETFs in question are part of what could be called a niche strategy. The Ossiam products will belong to the “smart” family of ETFs, as opposed to traditional ETFs. According to our sources, this may mean equities ETFs offering alternatives to indices weighted according to market capitalisation, and which may be instead weighted according to other factors, such as volatility. The indices on which the house products will be based will be created in collaboration with traditional index providers, on the basis of optimisation criteria, backtesting, etc.More has also now become clear about the organisation of the firm, particularly about the development and distribution arms of Ossiam. Natixis Global Associates International (NGAI) will handle distribution to institutional investors in Europe and Asia. Isabelle Bourcier, who has recently been appointed as director of development, will be exclusively in charge of the French market. In addition, the former head of Lyxor AM will also have a “product specialist” role, at least in the interim, for products to be distributed in Europe by NGAI. In France, two other people will soon be recruited to assist her.
28/04/2011

Profits and assets at Morningstar up in first quarter

Morningstar Inc on 27 April, after hours, declared a net profit of USD22.5m for first quarter 2011, compared with USD20.2m in the corresponding period of last year.The investment information unit posted earnings up 16.3% to USD120.4m (of which USD7.7m come from acquisitions), and an operating margin of 26.8%, compared with 31.6%.The investment management unit, for its part, posted an increase of 26.7% in its earnings to USD31.4m, and an improvement in its operating margins to 54.3%, compared with 53.7%.Advised assets as of the end of March 2011 totalled USD111.1bn, compared with USD62.6bn one year earlier, which is largely due to the integration of USD41.1bn from a fund of funds program launched in May 2010 for a client of Morningstar Associates. Excluding this element, advised assets increased by 13% in one year, largely due to market effects.Assets under management by the retirement advice and managed portfolios units as of the end of March totalled USD20.6bn and USD2.9bn, respectively, compared with USD16.1bn and USD2.3bn.
28/04/2011

CalPERS invests in Tobam

The Californian pension fund CalPERS has announced that it has awarded a global mandate for USD400m to very young management firm start-ups, as part of its Manager Development Program II (MDP II), which hands out assets to young firms whose assets under management are under USD2bn, or offers venture capital in exchange for significant minority stakes.CalPERS has awarded USD150m to the Paris-based asset management firm Tobam, specialised in quantitative strategies, which is developing a new portfolio diversification approach.CalPERS has also awarded USD150m to the San Francisco-based firm Victoria, which is specialised in emerging markets. Lastly, the Quotient company, which has been supported by the Californian fund since 2008, will receive USD100m for a new ESG product.
28/04/2011
Gestion d'actifs

Le FRR s'intéresse aux matières premières non agricoles

Le FRR lance ce jour un processus de sélection pour l’attribution de mandats de réplication passive d’indices de matières premières non agricoles. Le montant indicatif du marché est de l’ordre d’un milliard d’euros. La durée des mandats est fixée à 4 ans. Le présent appel d’offres vise à sélectionner des prestataires de service d’investissement dont le rôle consistera à choisir les contreparties du FRR pour des contrats d'échange sur indices de matières premières, à assurer leurs négociations dans des conditions de meilleure exécution, et à gérer la trésorerie afférente. La procédure retenue est celle d’un appel d’offres restreint. L’ensemble des documents liés à cet appel d’offres est disponible sur la plate-forme dédiée: http://www.achatpublic.com/accueil/frr/medias/index.php via le site internet du FRR www.fondsdereserve.fr
Gestion d'actifs
28/04/2011

Invesco double quasiment ses bénéfices

La société de gestion d’actifs a fait part d’un résultat net de 177,5 millions de dollars (38 cents par action) au premier trimestre, contre 95 millions de dollars (21 cents par action) un an plus tôt. Les analystes du panel Thomson Reuters I/B/E/S tablaient sur un BPA de 39 cents. Ces résultats ont été gonflés par le rachat des activités de gestion d’actifs de clientèle particulière de Morgan Stanley (Van Kampen Investments).
28/04/2011

La CFTC donne sa définition d’un swap

Le régulateur américain des marchés à terme a indiqué que la plupart des produits et transactions entreraient dans le cadre de la définition d’un swap, sauf certains produits d’assurance, ainsi que des transactions commerciales et de consommation tels que les contrats portant sur l’achat de fioul de chauffage ou des participations dans des prêts. Les produits ou transactions catégorisés comme des swaps seront soumis à la compensation et au négoce sur des plates-formes d’exécution dédiées.
28/04/2011

Accélération de l’inflation en Allemagne

L’inflation s’est accélérée en Allemagne en avril, au taux annuel de 2,4% contre 2,1% en mars, suivant les données provisoires publiées mercredi par l’Office fédéral de la statistique. Un tel chiffre conforte les anticipations d’une nouvelle hausse des taux dans la zone euro durant l'été. D’un mois sur l’autre, les prix ont augmenté de 0,2% en Allemagne en avril. Les données mensuelles et annuelles sont exactement conformes aux prévisions.
28/04/2011

Lazard conforme aux attentes

La banque d’investissement a vu son résultat d’exploitation reculer de 5% au premier trimestre pour s’établir à 73,4 millions de dollars. La hausse de 11% des revenus liés au conseil en fusions et acquisitions n’a pas été suffisante pour contrer la chute de 65% des revenus de l’activité de restructuration. Durant le trimestre, Lazard a vu une forte progression des commissions de gestion qui ont atteint 206,8 millions de dollars, contre 161,8 millions de dollars un an plus tôt.
28/04/2011

Ziggo renégocie sa dette LBO

Le câblo-opérateur néerlandais a obtenu de ses créanciers le report de deux ans et demi de la maturité de son prêt term loan B, qui arrivait à échéance en septembre 2014. Il va aussi refinancer deux tranches avec une nouvelle tranche de 460 millions d’euros à 2017, margée à 325 pb sur Euribor. Détenu par Cinven et Warburg Pincus, Ziggo prépare ainsi son entrée en Bourse.
28/04/2011

La surchauffe chinoise se confirme

La Banque mondiale a relevé ce matin ses perspectives de croissance du PIB chinois en 2011 pour la deuxième fois en quelques mois, à 9,3%, contre 9% dans une étude en mars et 8,7% dans son rapport de novembre. L’institution prévoit désormais un taux d’inflation de 5% cette année, contre 4,7% et 3,3% envisagés en mars et novembre.
28/04/2011

Warren Buffett envisage de poursuivre son ex-dauphin

Berkshire Hathaway a annoncé que David Sokol, un temps considéré comme le successeur possible de Warren Buffett, avait induit la société en erreur au sujet de ses intérêts financiers dans le groupe de chimie et de lubrifiants Lubrizol, racheté pour neuf milliards de dollars (6,4 milliards d’euros) en numéraire le 14 mars dernier. Dans un communiqué, le conseil de Berkshire précise que son comité d’audit étudiait toujours la possibilité d’intenter une action en justice contre David Sokol, qui a réalisé une plus-value de 3 millions de dollars dans l’opération. Et d’ajouter que la société d’investissement coopèrerait avec la justice dans l'éventualité d’une enquête fédérale. «Les informations volontairement trompeuses qu’il a présentées aux dirigeants de Berkshire concernant ces achats (d’actions Lubrizol) sont en violation avec le devoir de franchise qu’il avait à l'égard l’entreprise», note Berkshire.
28/04/2011

La fin de Bretton Woods 2 ?

La mise en perspective négative de la dette des Etats-Unis par S&P conduira-t-elle les banques centrales à réduire leur financement au Trésor américain? La question est d’importance puisque les instituts d’émission de la planète (hors Réserve fédérale) détiennent un portefeuille gros de quelques 3.160 milliards de dollars en titres du Trésor américain, ce qui représente 33% de la dette totale négociable américaine, et cette part a doublé en dix ans. L’Asie est le principal créancier: la Chine détient 1.160 milliards de titres, le Japon 882 milliards, les autres pays d’Asie (Taiwan, Corée, Hong Kong, Singapour et Thaïlande) 450 milliards. Viennent ensuite l’Opep (211 milliards) et le Brésil (186).
28/04/2011

La demande de crédit immobilier baisse

Dans la zone euro, surtout en France, la demande de crédit immobilier de la part des particuliers a ralenti, d’après les banques interrogées dans la dernière enquête trimestrielle de la BCE. Celle des entreprises, soutenue par le besoin de financer leurs investissements, est en nette hausse.
27/04/2011

Retour à une croissance modérée en Grande-Bretagne

L'économie britannique a renoué avec la croissance de janvier à mars, affichant une progression de 0,5% par rapport aux trois derniers mois de 2010, selon la première estimation publiée mardi par l’Office national de la statistique (ONS). Elle s'était contractée de 0,5% au dernier trimestre de 2010, pénalisée notamment par les conséquences des chutes de neige. Sur un an, l'économie du pays affiche une hausse de 1,8%. Ces hausses sont toutefois trop faibles pour qu’elles puissent inciter une majorité des membres du comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre à s’exprimer en faveur d’un relèvement du loyer de l’argent, en dépit des tensions inflationnistes. L'économie continue de marquer le pas si on la compare à celles des autres pays développés. Les services et le secteur manufacturier, qui ont montré des progressions respectives de 0,9% et 1,1%, ont soutenu le PIB, contrairement au secteur de la construction qui a reculé de 4,7% sur le trimestre, une chute sans précédent depuis le premier trimestre 2009 quand le pays était en pleine récession.
27/04/2011

Les rendements de la dette grecque affichent de nouveaux records

Le rendement des obligations d’Etat grecques a atteint mercredi un nouveau plus haut depuis la création de l’euro alors que le marché anticipe une restructuration de la dette du pays. Ce sont les rendements de dette de plus courte échéance qui ont progressé le plus. Les rendements de la dette à deux ans augmentaient mercredi de 30 points de base (pdb) à 25,17%, ceux de la dette à cinq ans gagnaient 53 (pdb) à 22,47%. Le rendement de la dette à 10 ans progressait de 29 pdb à 15,86%.
27/04/2011

Hausse des commandes à l'industrie en février dans la zone euro

Les nouvelles commandes à l’industrie ont progressé moins qu’attendu en février dans la zone euro, tandis que celles de janvier ont été revues en hausse, montrent les statistiques communiquées mercredi par Eurostat. D’un mois sur l’autre, les prises de commandes ont augmenté de 0,9%. Sur un an, le chiffre est supérieur de 21,3%.
27/04/2011

Credit Suisse a collecté plus de 19 milliards de francs suisses au premier trimestre

Le Credit Suisse a fait état le 27 avril d’un bénéfice net de 1,1 milliard de francs au premier trimestre, soit un recul de 45% par rapport aux trois premiers mois de 2010, les produits nets atteignant 8,2 milliards de francs et le rendement des fonds propres distribuable aux actionnaires 13,4%. Si on exclut des pertes de valeur juste de 617 millions de francs suisses sur sa propre dette et sur des dérivés individuels en relation avec ses propres engagements de financement, le bénéfice avant impôts ajusté a été de 2,2 milliards de francs suisses et le bénéfice net ajusté de 1,6 milliard.La collecte nette s’est élevée à 19,1 milliard de francs suisses contre 13,9 milliards au quatrième trimestre 2010 et 26 milliards au premier trimestre 2010. La capitalisation est «très élevée», souligne la banque, avec un ratio des fonds propres de base de 18,2%. Le Private Banking a généré un bénéfice avant impôts de 900 millions de francs suisses et une collecte nette de 18 milliards de francs suisses. L’Asset Management a dégagé un bénéfice avant impôts de 172 millions de francs et une progression des revenus basés sur les commissions. La collecte nette s’est élevée à 4,5 milliards de francs suisses. Le total des actifs gérés du groupe s'élevait à 1282,4 milliards de francs à la fin du premier trimestre, un chiffre stable par rapport au premier trimestre 2010 et en hausse de 29 milliards de francs ou de 2,3% par rapport au quatrième trimestre 2010.
27/04/2011

HarbourVest Partners lance une offre amicale sur Absolute Private Equity

La société américaine de Private Equity HarbourVest Partners LLC a annoncé le 26 avril le lancement d’une offre amicale de rachat pour la société de participation Absolute Private Equity, cotée sur la bourse suisse SIX.L’offre se monte à 17,25 dollars par action au comptant et valorise la société à 752 millions de dollars. Le conseil d’administration d’Absolute soutient l’offre et recommande aux actionnaires de l’accepter.HarbourVest précise dans un communiqué que l’offre est soumise à la condition qu’il obtienne au moins 50,01% des actions Absolute en circulation dans le public. La transaction devrait être finalisée au troisième trimestre 2011.
27/04/2011

Progression de l'encours de GAM Holding

Au 31 mars, les actifs gérés par le groupe GAM Holding portaient sur 118,7 milliards de francs suisses, hors les 17,1 milliards des fonds distribués par Swiss & Global Asset Management et conseillés par GAM. La progression des encours sur le premier trimestre a représenté 0,9 milliard de francs, grâce à la hausse des marchés et au léger raffermissement de l’euro contre franc suisse. Globalement les souscriptions/rachats ont été neutres.Chez GAM, l’encours à la fin du premier trimestre représentait 53,3 milliards de francs contre 53,6 milliards fin décembre, suite notamment à de légers remboursements nets liés à des sorties de clients se détournant des fonds de hedge funds offshore.Chez Swiss & Global Asset Management, les actifs gérés ont augmenté de 2,1 milliards de francs pour janvier-mars, à 82,5 milliards de francs, hausse attribuable à la fois à des souscriptions nettes, à l’effet de change et à l’effet de marché. Les rentrées nettes de la période sous revue ont été alimentées par le développement de l’activité de fonds à la marque du distributeur ainsi qu'à une demande croissante concernant les fonds de métaux précieux physiques et les fonds obligataires conseillés par GAM.
27/04/2011

RBC Dexia IS nomme une directrice des relations clients pour la Suisse

Corinne Vitte prendra au 2 mai les fonctions de directrice des relations clients (relationship management) en Suisse de RBC Dexia Investor Services pour le suivi de la base de clientèle en Suisse et au Luxembourg, aux côtés d’Andreas Schmid, qui a été recruté pour des fonctions similaires au début de l’année. Elle sera subordonnée à Marco Siero, managing director de RBC Dexia en Suisse.Corinne Vitte vient de passer huit ans à des postes de responsabilité dans les ventes et la relation client chez Citigroup.
27/04/2011

Rothschild AM recrute une pointure de Lazard AM

Mike Tamasco, qui vient de passer dix ans chez Lazard Asset Management comme responsable du développement de diverses activités, a été recruté par l’américain Rothschild Asset Management comme managing director et chief marketing officer sous l’autorité directe de T. Radey Johnson, le CEO.Il sera chargé d’accélérer le développement et de renforcer assez rapidement l'équipe de vente, ce qui signifie que Rothschild AM, gestionnaire institutionnel, compte lancer dans une activité de conseil de mutual funds, comme l’a indiqué l’intéressé à Mutual Fund Wire
27/04/2011
Fonds

Le nombre de single manager hedge funds en forte hausse en 2010

Les actifs sous gestion des single manager hedge funds se sont accrus de 11% l’an dernier à 1.600 milliards de dollars, selon l'étude annuelle de PerTrac dont les estimations se fondent sur les informations agrégées de dix bases de données mondiales. Le nombre de fonds dépassant le milliard de dollars d’actifs sous gestion s’est inscrit l’an dernier à 280, un chiffre en très légère augmentation par rapport à l’année précédente.Si l’on prend en compte les fonds de fonds, les actifs sous gestion s’inscrivent à 2.100 milliards de dollars. Les actifs sous gestion des seuls fonds de fonds se sont élevés l’an dernier à 518 milliards de dollars, en recul de 10,5% par rapport à 2009 et de 31% par rapport à 2008. Le nombre de fonds lancés par les single manager funds a progressé l’an dernier de 51% par rapport à 2009 à 1.184, selon les premières estimations. Parallèlement, les lancements émanant des fonds de fonds sont passés de 304 en 2009 à 352 l’an dernier.
Fonds

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