L’Autorité des marchés financiers lance une consultation sur les modifications du Livre IV du règlement général transposant la directive OPCVM IV. Ces modifications portent notamment sur le remplacement du prospectus simplifié par un document clair et synthétique contenant des « informations clé pour l’investisseur ». Les réponses sont attendues pour le 6 juin.

Ecotel Chomette Favor (E.CF) vient d’être repris par Weinberg Capital Partners. Le groupe est aujourd’hui le leader de la distribution de petits matériels et consommables non alimentaires en France auprès des professionnels de la restauration et de l’hôtellerie. E.CF a réalisé sur l’exercice écoulé un chiffre d’affaires d’environ 130 millions d’euros (hors ventes des franchisés).

L’Italie doit mettre en œuvre un train de mesures exhaustif afin que la péninsule puisse exprimer son potentiel de croissance, a déclaré hier le FMI. «La croissance est principalement imputable aux exportations, mais elle reste modeste, et seul un programme de grande ampleur permettra à l’Italie d’exprimer son potentiel de croissance». L'économie italienne reste entravée par une série d’obstacles structurels qui font d’elle l’une des plus apathiques en Europe depuis plus d’une décennie. «Des réformes rapides et fermes doivent être prises pour éviter une nouvelle décennie de stagnation», juge le Fonds qui met la faiblesse de la croissance sur le compte des disparités régionales, des lourdeurs fiscales et de l’inefficacité des services publics. Le gouvernement a abaissé le mois dernier sa prévision de croissance pour 2011 à 1,1% contre 1,3%. Pour 2012, il ne table plus que sur 1,3% au lieu de 2,0%.

Le fonds de capital investissement détient 12,91% du capital du groupe de casinos Partouche après souscription à l’augmentation de capital réservée du groupe de casinos, a indiqué hier l’AMF.

Alors qu’il occupait depuis l’an dernier les fonctions de directeur chargé de mission auprès de Carlos Ghosn, après avoir été entre 2004 et 2010 directeur général adjoint et directeur financier de Renault, Thierry Moulonguet doit annoncer tout prochainement qu’il rejoint Oddo Corporate Finance en tant que senior advisor. Il est par ailleurs administrateur de Fimalac et de Valeo.

L’Allemagne a émis pour 5,858 milliards d’euros d’obligations à deux ans à un taux d’intérêt moindre que lors de la dernière adjudication de ce type et a attiré une demande plus élevée. Le rendement moyen est ressorti à 1,79%, contre 1,81% lors d’une émission similaire le mois dernier. L’offre a été 1,9 fois sursouscrite, contre 1,8 fois précédemment.

La Banque d’Angleterre a relevé sa prévision d’inflation à moyen terme à un peu plus de 1,9% dans son rapport de mai, ouvrant potentiellement la voie à une hausse de ses taux directeurs en novembre. Dans son précédent rapport de février, la banque centrale tablait sur un taux d’inflation à deux ans de 1,6%.

Le déficit des paiements courants de la France a diminué en mars à 4,1 milliards d’euros après 5,1 milliards en février, en raison principalement de l’amélioration du solde des échanges de biens, montrent les chiffres provisoires publiés mercredi par la Banque de France. Le déficit des échanges de biens a diminué à 6,0 milliards après 7,3 milliards en février.

La France figure parmi les pays de l’OCDE dans lesquels la pression fiscale sur les salaires est la plus élevée et parmi ceux dans lesquels elle a encore augmenté en 2010, pesant sur le revenu disponible des ménages, montre un rapport publié mercredi par l’OCDE. La part totale des impôts payés par les salariés et les employeurs, diminuée des transferts en espèces, est, en France, supérieure d’au moins 13 points à la moyenne de l’OCDE. Ce taux, en très légère hausse par rapport à 2009 (+0,14 point), est supérieur de 14,4 point à la moyenne de l’OCDE (34,9%) et place la France au deuxième rang du classement des pays membres de l’organisation, derrière la Belgique (55,4%) et juste devant l’Allemagne (49,1%).

La prochaine élection présidentielle française aura lieu le 22 avril 2012 pour le premier tour et le 6 mai 2012 pour le second, a annoncé mercredi le porte-parole du gouvernement, François Baroin. Les élections législatives auront lieu les 10 et 17 juin 2012, qui rendait compte d’une communication du ministre de l’Intérieur, Claude Guéant, en conseil des ministres. Les prochaines élections sénatoriales auront lieu le 25 septembre prochain.

Dans la partie «développement durable» de son rapport annuel 2010, DekaBank, le gestionnaire central des caisses d'épargne allemandes indique que les actifs totaux de ses fonds «développement durable», à savoir le fonds de fonds DekaSelect Nachhaltigkeit, le fonds d’actions Deka-UmweltInvest (environnement) et le fonds diversifié Deka-Stiftungen Balance (destiné aux fondations), ont atteint fin décembre 1,2 milliard d’euros, ce qui représente un bond en avant de 82 % en un an.D’autre part, Deka précise avoir officiellement signé en mars 2011 les Principes de l’Equateur (qui concerne le financement de projets) ainsi que le Pacte mondial des Nations-Unies (Global Compact). Le gestionnaire précise qu’il observait en fait les Principes de l’Equateur en interne depuis deux ans.

Depuis le 12 avril, les investisseurs allemands peuvent souscrire des parts du nouveau fonds luxembourgeois coordonné Robeco Emerging Conservative Equities dont Robeco Allemagne a entamé le 10 mai la commercialisation active. L’encours de ce fonds lancé le 14 février dernier (cf Newsmanagers du 17/02/2011) se situe actuellement à 21 millions d’eurosIl s’agit d’un fonds sans indice de référence d’actions émergentes affichant une volatilité inférieure de 30 % à la moyenne tout en préservant le potentiel de surperformance. Il est géré selon la théorie de la «low value anomaly» développée par Pim van Vliet, qui est chargé de la gestion du risque pour ce fonds, et David Blitz ; cette théorie montre qu’un niveau de risque plus faible n’entraine pas nécessairement une réduction de la performance. La gérante,Arlette van Ditshuizen, est chargée de la sélection des valeurs.A priori, le fonds est configuré de manière à surperformer dans des marchés baissiers, stagnants ou légèrement positifs. En revanche, dans des marchés très haussiers, la méthode «conservative equity» a tendance à sous-performer comme cela aurait pu être le cas en 1997 et 1999. Cette méthodologie est utilisée depuis 2006 pour le fonds Robeco Global Conservative Equities et depuis 2007 pour le fonds Robeco European Conservative Equity. La rétropolation montre que cette stratégie aurait permis d'éviter presque complètement les pertes de 2000 à 2002 ; en 2008, les pertes ont été considérablement réduites.Robeco gère des fonds marchés émergents pour environ 17 milliards d’euros (fin avril).CaractéristiquesCode ISIN : LU0582533245 (classe de parts D)Droit d’entrée : 5 % maximumCommission de gestion : 1,25 %Commission de service : 0,12 %

Le fonds souverain d’Abou Dhabi, Abu Dhabi Investment House (ADIH, 1,5 milliard de dollars d’encours) a pris une participation de 50 % dans la société de gestion Middle East Best Select de Brême, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung.Dans un premier temps, le gestionnaire allemand doit lever 50 millions de dollars pour un centre du traitement du cancer à Adou Dhabi. D’autres fonds pour un total d’un milliard de dollars sont programmés d’ici à la fin de l’année pour investir dans des projets immobiliers et fonciers ainsi que dans le secteur de la santé sur la région du Golfe.Il est prévu aussi d’acquérir des participations minoritaires dans des sociétés allemandes pour implanter au Moyen-Orient des technologies allemandes des secteurs de la santé, des énergies renouvelables et de l’agriculture, afin d’aider les pays de la région à se préparer pour la période «après le pétrole».

Dans le cadre de l’actualisation régulière de sa gamme, Union Investment a annoncé qu’au 31 mai, son offre va être marginalement redéployée. Ainsi le UniConClusio: EuropeanEquities A qui est une classe de parts «retail» d’un fonds institutionnel et dont l’encours se limite à 12 millions d’euros, sera liquidé. Les parts institutionnelles continuent d’exister tandis que les particuliers peuvent opter pour le UnionGeldmarktFonds (768 millions d’euros).Par ailleurs, le fonds UniDoubleChance (3 millions d’euros) sera absorbé par le UniValueFonds: Global A de 354 millions d’euros. Le UniEuroFlex (142 millions d’euros) rejoindra l’UniMoneyMarket: Euro (1,39 milliard) et le fonds UniEuroRenta Corporates T (64 millions d’euros) sera inséré dans l’UniEuroRenta Corporates A (187 millions).

L’indice Hennessee des hedge funds a progressé de 1,3% en avril, alors que l’indice S&P 500 affiche un gain de 2,9%. Sur les quatre premiers mois de l’année, l’indice marque une avance de 3,8% contre 8,4% pour le S&P 500.L’indice Lyxor s’est également orienté à la hausse, avec un gain de 1,37% en avril et de 2,14% depuis le début d el’année. Pour sa part, l’indice HFRI Fund Weighted Composite a gagné 1,86% en avril avec des contributions positives de l’ensemble des stratégies. A noter que les stratégies macro ont été les plus performantes avec un gain de 3,36%.

Après deux mois de sorties nettes, les fonds actions commercialisés en Suède ont enregistré, en avril, des souscriptions nettes de 9,3 milliards de couronnes suédoises (environ 1 milliard d’euros), selon les dernières statistiques de l’association suédoise des fonds d’investissement Fondbolagens Förening. Cela a notamment profité aux fonds investis en actions suédoises, qui voient rentrer un peu plus de 3 milliards de couronnes (335 millions d’euros). Les fonds diversifiés ont eux aussi affiché une collecte nette de 4,2 milliards de couronnes (469 millions d’euros). En revanche, les fonds obligataires et les fonds monétaires ont vu sortir sur le mois respectivement 900 millions de couronnes et 5,7 milliards de couronnes (100 millions d’euros et 637 millions d’euros). Au total, en avril, les fonds suédois ont enregistré des souscriptions nettes de 7 milliards de couronnes suédoises (782 millions d’euros). Depuis le début de l’année, la collecte nette se monte à 14,6 milliards (1,6 milliard d’euros). A fin avril, le secteur des fonds suédois représentait un encours de 1.968 milliards de couronnes (220 milliards d’euros), dont 1.178 milliards gérés dans des fonds actions (132 milliards d’euros).

Raiffeisen International Fund Advisory GmbH a obtenu l’agrément pour la distribution en Italie du fonds Raiffeisen 337 – Strategic Allocation Master I, rapporte Bluerating. Il s’agit d’un fonds flexible investi dans des fonds de Raiffeisen et des fonds d’autres maisons (dont des ETF), des actions et obligations mondiales, ainsi que des matières premières et des actifs monétaires. Le fonds sera vendu par 130 distributeurs.

Selon Investment Week, Royal London Asset Management a lancé un fonds éthique britannique qui sera piloté par Bradley Mitchell.Le fonds au format Ucits III investira dans un portefeuille concentré de 40 à 60 lignes et visera un rendement annuel supérieur de 2% à 3% à l’indice de référence FTSE-All-Share. Les frais d’entrée sont de 4%, les commissions de gestion étant fixés à 1,4% par an pour un investissement minimum de 1.000 livres.

Selon Citywire, DUNN Capital Management, une société de hedge funds basée en Floride gérant 1 milliard de dollars d’encours, va lancer une version Ucits III de son fonds monétaire et agriculture mondial. Le fonds WMA Ucits sera basé sur la plate-forme MontLake Ucits de ML Capital.

Le hedge fund basé en Floride Dunn Capital Management, un fonds CTA dont les actifs sous gestion s'élèvent à environ 1 milliard de dollars, envisage de lancer une version au format Ucits III de son fonds phare WMA (World Monetary and Agriculture), rapporte Citywire. Le fonds pourrait être lancé dès le 1er juillet prochain.Depuis son lancement en 1984, le fonds WMA a dégagé un rendement annualisé de 14,61%.

State Street a annoncé le 10 mai la nomination de Craig Butterworth au poste nouvellement créé de responsable des ventes de produits de taux pour la région Europe, Moyen-Orient et Afrique (EMEA). Craig Butterworth dirigera l’équipe commerciale de State Street Global Markets dédiée aux produits de taux et aura pour mission de développer cette activité. Il sera basé à Londres et rapportera à Jon Thoresen, responsable des taux pour les produits à revenu fixe pour l’Europe, le Moyen-Orient et l’Afrique, et à Peter Turk, responsable mondial des ventes de produits de taux.State Street Global Markets a lancé en 2010 son activité de taux sur des produits à revenu fixe en réponse à la demande du marché et aux opportunités d’intégrer et de diversifier les stratégies de courtage. Cette activité qui permet de fournir des transactions de taux sur des produits à revenu fixe et une couverture commerciale pour les clients institutionnels, compte désormais plus de 60 professionnels sur le terrain, principalement au Royaume-Uni et aux États-Unis. Craig Butterworth était précédemment chez Royal Bank of Scotland (RBS) où il a travaillé sept ans, tout dernièrement au poste de directeur général responsable des ventes de taux pour les fonds britanniques et les hedge funds.

Selon FundWeb, Generation Asset Management (G2AM), la société de gestion constituée il y a environ un an par la banque basée à Genève Generation Groupe et le canadien Arrow Capital Management, attend les feux verts réglementaires pour lancer son premier fonds.Le nouveau véhicule sera un fonds au format Ucits basé au Luxembourg et dédié aux marchés émergents

Quatre fonds sur huit sont maintenus jusqu'à l’an prochain dans le portefeuille du fonds de fonds garanti Santander Superselección (320 millions d’euros) à l’occasion de l’actualisation annuelle des mandats ; les modifications entrent en vigueur le 13 mai et la prochaine révision aura lieu en mars 2012. Du côté des «restants», on recense les fonds The Alger American Asset Growth, avec une pondération de 1,8 % (contre 4,5 % jusqu’au 13 mai 2011), Allianz RCM US Equity, avec 18,8 % (contre 20,5 %), BGF Euro Bond Fund de BlackRock, avec 29,4% (contre 27,1 %) et enfin, le fonds BL Global Bond Cap de Banque du Luxembourg avec 5,8 % contre 4,42 %. (voir notre article du 10 mai 2010). Du côté des «arrivants», on trouve les fonds Jupiter European Growth, avec 11,2 %, Franklin European Growth, avec 13,8 %, BNP Paribas Opportunities USA, pondéré à 4,4 %, et enfin le fonds Schroders ISF Euro Bond, avec 14,6%.La commission de gestion du fonds, qui avait été majorée l’an dernier à 1,66 % contre 1,61 % en 2009, est réduite pour la nouvelle année à 1,5 %.

Pour le premier trimestre 2011, Corporación Financiera Alba, le véhicule d’investissement de la famille March, a déclaré dans une notification à la CNMV, le régulateur espagnol, un bénéfice net de 187,3 millions d’euros, ce qui représente un bond en avant de 137 % par rapport à la période correspondante de l’année passée. Il provient principalement de la plus-value avant impôt de 187,5 millions d’euros tirée de la cession début février pour 535,2 millions d’euros d’une participation de 5 % dans ACS. Cet investissement aura généré un taux de rendement interne annuel de 18,2 % sur 17 ans. Alba reste néanmoins le plus gros actionnaire d’ACS, avec 18,3 % du capital.En avril, la société a distribué un dividende exceptionnel de 3 euros par action qui est venu s’ajouter au dividende ordinaire de 1 euro.

Alors que les levées de fonds n’ont pas retrouvé leur niveau d’avant-crise, les fonds cherchent aussi les liquidités en Asie. Selon Les Echos, la part des fonds de non-coté levés en Asie est désormais quasi équivalente à celle réunie en Europe : selon Preqin, 41 milliards ont été investis dans 118 fonds en Asie et reste du monde, dont 12,3 milliards en Chine ; 122 fonds se sont partagé 50 milliards de dollars en Europe. Pour attirer ces liquidités, les fonds n’hésitent pas à lever des fonds en devises locales.

Les monétaires reprennent des couleurs en avril. Selon les statistiques d’Europerformance-SIX Telekurs portant sur les fonds de droit français, l’encours de cette catégorie a progressé de 1,1 %, soit 2,97 milliards d’euros, dont 1,97 milliards pour les seuls fonds monétaires classiques. Les fonds obligataires, pour leur part, ont connu des évolutions diverses. Ceux investis dans des titres de la zone euro ont vu leur encours reculer de 0,4 % en raison d’une décollecte nette de 420 millions, partiellement compensée par un effet marché de 0,33 %. En revanche, les fonds d’obligations à haut rendement ont enregistré une hausse de leur encours, les souscriptions ayant progressé de 6,4 % (+110 millions d’euros) auquel il faut ajouter un effet marché de marché positif de 1,19 %.S’agissant des fonds actions, à l’exception de ceux investis sur les marchés américain et d’Asie Pacifique, ces OPCVM ont en moyenne vu leurs actifs sous gestion progresser. De 2,8 % pour les fonds d’actions françaises et de 3,6 % pour les fonds investis sur la zone euro. Mais attention aux effets trompeurs. Pour les catégories d’actions françaises et de la zone euro, l’encours a augmenté en avril grâce à un effet marché positif – de 3,30 % sur le marché français et de 3,36 % sur la zone euro. En revanche, ces catégories ont enregistré des décollectes nettes – de 70 millions d’euros et 280 millions respectivement.A l’opposé, les fonds américains et ceux investis sur l’Asie-Pacifique ont collecté (70 millions et 80 millions respectivement) mais l’effet marché a pesé (-1,11 % et -2,63 % respectivement). Seules exceptions : les fonds actions Europe qui ont collecté (+570 millions d’euros) tout en enregistrant des performances positives (+2,91 %) et les fonds investis en actions internationales qui affichent une collecte nette de 140 millions (+0,1 % de l’encours) mais ont pâti d’un effet marché négatif (-0,18 %).

Comme Newsmanagers l’annonçait le 12 janvier dernier, Entheca Finance va lancer Entheca Top European Manager, un fonds de fonds exposé aux actions européennes via la détention de parts d’OPCVM (jusqu’à 100% de l’actif net) gérés par des sociétés de gestion entrepreneuriales et indépendantes. L’objectif est de profiter de stock-pickers de talent intervenant tant sur les grandes que sur les moyennes et les petites capitalisations. A noter également que les différents styles de gestion seront représentés (croissance, value, rendement). Au final, le fonds vise une performance supérieure à celle de l’indice MSCI Europe, sur une durée d’investissement minimale de 7 ans. En termes de gestion du risque, chaque OPCVM ne peut excéder 20% de l’actif total du fonds et 80% des OPCVM sélectionnés présentent une liquidité quotidienne. Caractéristiques : Code isin : Part I : FR0010999771/ Part R : FR0011021112Commission de souscription : 2 % maximumFrais de gestion annuels : 1,8 % + 20 % de la performance au-delà de celle du MSCI EuropeMontant de la part : Part R : 100 €/ Part I : 1 000 000 € Montant minimum d’investissement : Part R : 100 €/ Part I : 1 000 000 € Indicateur de référence : MSCI Europe

Convictions Asset Management vient de recruter Stéphane Petit et Emmanuel d’Ythurbide, deux spécialistes des conseillers en gestion de patrimoine indépendants (CGPI) qui travaillaient précédemment pour l’actionnaire à 30 % de la société de gestion, UFG-LFP. Avec ce duo qui fait équipe depuis une dizaine d’années, la boutique française, qui gère plus de 1 milliard d’euros, crée une équipe dédiée aux relations avec les CGPI, auprès desquels elle indique se développer fortement. Stéphane Petit, nommé responsable des relations partenariat, était préalablement en charge de la clientèle CGPI et Partenaires à La Française des Placements. En 2009, il a pris la responsabilité du développement CGPI de la région Ouest de la France pour UFG-LFP. Emmanuel d’Ythurbide, en charge des relations partenariats, s’occupait précédemment de l’animation de l’activité CGPI au sein de La Française des Placements (2000-2009). En 2009 il a pris la responsabilité du développement CGPI de la région Sud-Ouest de la France pour UFG-LFP.

Entheca Finance a annoncé le 10 mai le lancement du FCP Entheca Top European Manager, dont Newsmanagers avait évoqué la création en début d’année (12 janvier 2011). Eligible au PEA, ce nouveau fonds est exposé aux actions européennes via la détention de parts d’OPCVM (jusqu'à 100% de l’actif net).Le fonds se distingue par une approche originale, qui consiste à sélectionner exclusivement les OPCVM de sociétés de gestion entrepreneuriales et indépendantes, c’est-à-dire non majoritairement filiales de groupes financiers institutionnels. La stratégie d’investissement résulte d’un double constat : sur les marchés d’actions, la décennie passée a été « perdue » pour les investisseurs en gestion indicielle. En revanche, elle a été particulièrement bénéfique pour les investisseurs en gestion active et diversifiée, par l’apport des petites et moyennes capitalisations. Entheca Top European manager sélectionne donc des gérants de convictions, qui par leur stock-picking en termes de capitalisations (grandes, moyennes et petites valeurs) et par leur style de gestion (croissance, value, rendement), surperforment les grands indices sur un cycle complet de marché. Le fonds vise une performance supérieure à l’indice MSCI Europe, sur une durée d’investissement minimale de 7 ans. Caractéristiques Code ISIN : Part I : FR0010999771/ Part R : FR0011021112 Forme juridique : FCP de droit français Classification AMF : Actions des pays de la Communauté Européenne Horizon d’Investissement minimum: 7 ans Indicateur de référence : MSCI Europe Liquidité : quotidienne Montant minimum d’investissement : Part R : 100 €/ Part I : 1 000 000 € Gérant : Christophe Brulé

La société de gestion italienne Azimut vient de signer un accord pour acquérir, via sa filiale luxembourgeoise AZ International Holdings, 50 % du capital social de la Compagnie de Gestion Privée Monégasque, une société de gestion indépendante basée à Monaco qui affiche un encours sous gestion d’environ 800 millions d’euros (en comptant sa filiale italienne).Aux termes de l’accord, Azimut rachètera 30 % du capital au management de la société monégasque, qui conservera les 50 % restants, et 20 % à BSI Monaco, pour une contre-valeur de 15 millions d’euros payées en actions.Cette entrée au capital constitue le premier pas d’une collaboration plus ample entre Azimut et CGM, spécialisée dans la gestion pour une clientèle haut de gamme.