In the past two months to the end of July, hedge funds have faced net redemptions totalling USD1.8bn, after attracting USD13.9bn in the first five months of the year, according to estimates by TrimTabs, which may yet be subject to significant corrections, as 21% of hedge fund managers have not yet disclosed figures about the evolution of their assets and their performance in the month of July.In July, multi-strategy funds attracted a record USD16.2bn. In the first seven months of the year, these funds have earned 1.4%.Fixed income funds and macro funds have seen significant inflows since the beginning of the year, of USD15.1bn for the former, and USD9.5bn for the latter. Fixed income funds have earned 5.1% in the first seven months of the year, while macro funds have lost 1%.

The Libyan National transitional council has appointed Mahmoud Badi to track foreign assets belonging to the country, including those held by the sovereign fund Libyan Investment Authority, with total assets of USD65bn, and to investigate potential corruption, the Financial Times reports. Badi, who hopes that the sovereign fund will have a new board in three months, has told the Financial Times that several LIA funds have lost as much as 40% of their value in the past six months, but that asset management firms were still making millions of dollars in fees.

Saint-Gobain dispose d’un volume de cash conséquent (2.8 milliards d’euros à fin décembre 2010 dont environ deux tiers au niveau de la holding; 1.3 milliards d’euros à fin juin 2011). Mais le groupe peut avoir - ce fut le cas au cours du premier semestre 2011 - à gérer des sorties importantes pour rembourser un emprunt obligataire (800 millions d’euros) ou assurer le paiement de ses dividendes (600 millions d’euros). Sur le plan opérationnel, la holding centralise et gère les entrées de cash flows et sorties d’investissement (ou d’acquisitions) de ses filiales ainsi que leurs besoins en fonds de roulement (BFR), dont le volume varie en fonction de la saisonnalité et qui, compte tenu de l’importance de leurs chiffres d’affaires, peuvent être significatifs d’une semaine à l’autre. Conséquence: l’amplitude du cash géré au niveau de la centrale peut être très forte et imprévisible. Face à cette volatilité, explique Daniel Biarneix, directeur financier adjoint chez Saint-Gobain, nous avons pour politique de ne jamais engager notre trésorerie sur le long terme, ni sur des produits risqués. Nous n’investissons que sur des supports totalement liquides (essentiellement des OPCVM monétaires), ayant des contreparties de première catégorie, dont la valeur liquidative n’est pas exposée à des variations importantes, représentant chacun une part limitée de nos placements et au sein desquels nous ne pesons qu’une faible part de l’actif total pour ne pas mettre le produit en péril en cas d’obligation de sortie rapide. J’ajoute que nous ne plaçons qu’en monnaie locale, à l’abri , par conséquent, de tout risque de change. Et les titres actions, trop volatils, nous sont interdits. Seule nouveauté depuis un an et demi environ, le groupe a investi une petite partie de ses avoirs sur des comptes à terme (CAT) qui offrent une performance supérieure tout en satisfaisant à ses impératifs de risques et de liquidité. Nous en négocions le taux avec la banque et considérons de manière très attentive les fenêtres de retrait ainsi que la durée de délais de préavis imposée en cas de sortie pour ne pas être conduits à dépasser un blocage effectif d’un mois poursuit le directeur financier. Source: L’Agefi Hebdo (numéro 288, du 25 au 31 août 2011)

Mafourmi.com est un département du cabinet de conseil en gestion de patrimoine Corbel Conseil. Lancé en mars 2009, le contrat Mafourmi.com a été crée en partenariat avec ACMN Vie et cible avant tout les femmes. Instit Invest: Votre clientèle est-elle composée uniquement de femmes ? Mafourmi.com: Oui pour la plupart. Mais nous avons des clients masculins qui sont aussi intéressés et qui le conseillent à leur femme. Instit Invest: Les femmes ont-elles des stratégies différentes de placement ? Mafourmi.com: Les hommes et les femmes n’ont pas les mêmes démarches vis-à-vis des investissements financiers. Les hommes se sentent plus invincibles et vont se tourner vers des produits plus rentables alors que les femmes cherchent des produits plus sécurisés pour financer les études de leurs enfants ou protéger leur famille. Les femmes placent environ 80% de fonds en euros et 20% en unités de compte. Les plus jeunes, âgées de 30 et 40 ans, ont des placements plus risqués et la proportion en unités de compte s'élève à 30%. Mais les femmes restent vraiment plus sécuritaires que les hommes. Instit Invest: Ces différences de genre ont-elles une incidence sur la sélection de fonds que vous proposez dans le contrat? Mafourmi.com: Les femmes sont plus sensibles donc nous avons sélectionné des fonds ISR qui respectent l’environnement, et qui rejettent la vente d’armes. Instit Invest: Avez-vous prévu des innovations dans votre contrat dans les prochains mois ? Mafourmi.com: Nous n’avons pas prévu de grosses évolutions. Le contrat est jeune et nous sommes contents des résultats du fonds en euros.

Au mois de juin, avant même les turbulences du cœur de l'été, les investisseurs se montraient déjà très réticents vis-à-vis des actifs risqués en raison des incertitudes concernant la vigueur de la croissance économique et des tensions de plus en plus en plus vives sur les marchés des dettes européennes.Selon les dernières statistiques communiquées par l’Association européenne de la gestion financière (Efama), qui regroupe 23 associations professionnelles représentant plus de 97% des fonds coordonnées ou non, les fonds Ucits ont subi en juin une décollecte nette de 29 milliards d’euros, après des souscriptions nettes de 22 milliards d’euros en mai. Une évolution due pour beaucoup à une forte décollecte sur les fonds monétaires et à une moindre collecte sur les fonds actions et obligations. Les fonds Ucits de long terme (c’est-à-dire hors fonds monétaires) ont enregistré une collecte nette de seulement 7 milliards d’euros contre 16 milliards d’euros en mai. Les fonds diversifiés ont encore enregistré une collecte nette significative, de 6 milliards d’euros en juin contre 5 milliards d’euros le mois précédent. Les fonds obligataires ont terminé le mois de juin à l'équilibre après une collecte nette de 8 milliards d’euros en mai. Les fonds actions ont fini le mois sur une décollecte nette de 3 milliards d’euros après une collecte nette de 1 milliard en mai. Les fonds monétaires ont accusé une décollecte nette de 36 milliards d’euros en juin alors qu’ils avaient enregistré une collecte nette de 6 milliards d’euros en mai. Pour leur part, les fonds dédiés ont enregistré une collecte nette de 6 milliards d’euros en juin après terminé le mois de mai à l'équilibre.

La Liechtensteinische Landesbank (LLB) a enregistré au premier semestre une collecte nette en légère progression à 523 millions de francs suisses, a indiqué le 25 août la banque dans un communiqué.Toutefois, les actifs sous gestion s’inscrivaient à fin juin à 48,7 milliards de francs suisses contre 49,8 milliards de francs à fin décembre 2010, en raison de l’impact négatif des cours de change (-2,7%) et de la performance négative du marché (-0,5%).

L’américain Southeastern Asset Management a notifié le 24 août à la CNMV qu’il a franchi le seuil des 5 % du capital dans Ferrovial, le principal actif de la famille Del Pino, pour atteindre 5,012 %, ce qui correspond à quelque 36,76 millions d’actions sur 733,51 millions.Ce paquet de titres, aux cours actuels (8,40 euros) représente 303,3 millions d’euros. Il fait de Southeastern AM le deuxième plus gros actionnaire de Ferrovial derrièe la famille Del Pino, qui conserve 45,57 %.Début août, le gestionnaire américain avait déjà annoncé qu’il détenait 3,07 % du groupe espagnol, ce qui représentait alors 166 millions d’euros.

La boutique de gestion alternative londonienne Ratio Asset Management, fondée par Jonathan Sharpe et Ralph Jainz fin 2005, va fermer son fonds Ratio European Fund et rembourser les investisseurs. Le déclencheur de cette décision a été des demandes de rachats de la part deux investisseurs importants. «Dans ce contexte, et compte tenu de la persistance des incertitudes des marchés, nous pensons que c’est la meilleure chose pour nos investisseurs», écrivent les fondateurs dans une lettre datée du 11 août. Selon Financial News, ces deux investisseurs représentaient 60 millions de dollars sur un encours qui en faisait 160 millions. En 2010, le Ratio European Fund avait dégagé une performance de 12,7 %, mais, depuis le début de l’année, le fonds perd un peu plus de 4 %. Néanmoins, depuis le lancement en février 2006, le fonds a enregistré une performance nette de plus de 25 %. Jonathan Sharpe et Ralph Jainz affirment qu’ils comptent revenir sur les marchés avec un autre fonds, lorsque la période sera favorable.

L’allemand Berenberg a recruté Max White, senior private banker de Morgan Stanley, pour sa filiale de banque privée britannique, rapporte WealthBriefing. L’intéressé est responsable de la clientèle dans les îles anglo-normandes, l'île de Man et le Nord-Ouest du Royaume-Uni.Il s’agit de la troisième embauche en deux mois par le tandem de dirigeants Fred Hervey et Ross Elder, après celles de Richard Brass, qui est arrivé en juillet de Schroders Private Banking, et de Matthew Stemp, qui sera "à cheval» sur la banque privée et la gestion d’actifs (Berenberg Asset Management) à Londres et à Hambourg. Matthew Stemp vient d’UBS Global Asset Management.

Début août, Axa Wealth indiquait dans un communiqué son ambition de tripler ses actifs sous gestion d’ici à 2015. Son managing director, David Thompson, vient de déclarer au site spécialisé MoneyMarketing que l’objectif était d’arriver à un encours de l’ordre de 45 milliards de livres d’ici à 2015.Cet optimisme se fonde sur la forte croissance des actifs sous gestion d’Axa Wealth par le biais de sa plate-forme de distribution Elevate. Au premier semestre, les actifs sous gestion de la plate-forme se sont accrus de 107% par rapport au premier semestre 2010 à 2,9 milliards de livres. L’activité sur Elevate représente 40% de l’ensemble des ventes contre 21% durant la période correspondante de 2010. Les actifs sous gestion d’Axa Wealth, qui comprend également Architas (avec des actifs en progression de 48% sur douze mois à 8,6 milliards de livres) se sont accrus de 21% au cours des douze derniers mois, passant de 15,6 milliards de livres à 18,9 milliards de livres.

La société de gestion britannique RWC Partners vient de lancer un fonds value international qui sera piloté par des anciens gérants de Schroders, Nick Purves et Ian Lance, rapporte Investment Week. Il s’agit du troisième fonds confié aux deux gérants qui ont toujours donné la priorité à une approche value doublée d’une forte propension à l’international. Le fonds Income Opportunities, l’un des deux fonds qu’ils gèrent depuis leur lancement l’an dernier, affichait au 30 juin une poche de près de 50% dédiée à l’international. Le fonds, qui a été doté de capitaux maison à l’occasion de son lancement, est ouvert aux investisseurs, mais RWC Partners n’envisage pas de pousser cette offre auprès des investisseurs externes avant au moins douze mois.

Le gestionnaire britannique RWC Partners a annoncé le lancement du RWC Global Value fund, produit coordonné deep value «sans contrainte» qui pourra être investi jusqu'à 100 % à l'étranger. RWC fournit le capital d’amorçage mais n’a pas l’intention de l’ouvrir à des investisseurs extérieurs avant un an.Les gérants sont Nick Purves et Ian Lance recrutés en août 2010. Ils avaient quitté Schroders (qui détient entre-temps 49 % de RWC) en mai 2010 et seront assistés de John Teahan, également un ancien de Schroders, comme analyste.Nick Purves et Ian Lance gèrent environ 1,1 milliard de livres chez RWC, qui leur a notamment confié les fonds Enhanced Income et Income Opportunities.

WealthBriefing rapporte qu’UBS a recruté en juillet à Zurich Toby FitzGerald comme associate director. En 2008, l’intéressé a été avec Stephen Conolly à l’origine chez Credit Suisse d’une gamme de services de banque privée avec des conseillers homosexuels à destination d’un public d’homosexuels, lesbiennes et transsexuels. Cela posé, UBS a précisé que Toby FitzGerald ne se focalisera pas uniquement sur cette clientèle, mais que cette possibilité n’est pas exclue.L’impétrant est subordonné à Shona Baijal, executive director dans la division gestion de fortune d’UBS.

Clariden Leu, filiale de Credit Suisse, a nommé Marco Bartolucci à la direction de sa division Investment Products, membre de la direction générale, avec effet immédiat. Marco Bartolucci était depuis 2003 à la tête de la division Produits structurés de Clariden Leu, indique un communiqué publié le 25 août.

Les inscriptions au chômage aux Etats-Unis ont augmenté contre toute attente lors de la semaine au 20 août, à 417.000 contre 412.000 (révisé en hausse) la semaine précédente, a annoncé le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 405.000 inscriptions au chômage la semaine dernière, après 408.000 annoncées initialement pour la semaine précédente.

L’augmentation du chômage en France s’est accélérée en juillet pour retrouver un niveau sans précédent depuis février 2000, montrent les statistiques publiées hier par le ministère du Travail et Pôle Emploi. Le nombre de demandeurs d’emploi en catégorie A (ceux n’ayant exercé aucune activité au cours du mois) en France métropolitaine a augmenté de 36.100 (+1,3%) le mois dernier pour s'établir à 2.756.500. Sur un an, le nombre de chômeurs en catégorie A a progressé de 2,8%, soit 76.200. En ajoutant les personnes exerçant une activité réduite (catégories B et C), la hausse du nombre de demandeurs d’emploi est ramenée à 0,6%, soit 24.300 personnes de plus en un mois, pour atteindre 4.128.000. En rythme annuel, la progression pour ces trois catégories confondues est de 4,3%. Le nombre d’inscrits à Pôle Emploi depuis un an ou plus a quant à lui augmenté de 0,8% par rapport à juin et bondi de 9,2% sur un an.

La Chine est préoccupée par la crise de la dette en Europe et espère que cette dernière prendra des dispositions pour protéger les investissements chinois sur place, a déclaré hier le président chinois Hu Jintao à Nicolas Sarkozy jeudi. Hu Jintao a également dit à son homologue français que Pékin espérait que l'économie européenne maintienne sa stabilité et qu’il avait toute confiance en l'économie européenne et l’euro, a rapporté la télévision chinoise.

L’autorité américaine de régulation du secteur nucléaire (NRC) a annoncé hier qu’elle demanderait aux opérateurs des 104 réacteurs du pays de réexaminer leurs risques sismiques afin d’améliorer, si besoin est, leur résistance. La NRC a indiqué que selon ses études préliminaires, la conception des centrales au regard du risque sismique était adéquate et qu’elle fournirait avant la fin de l’année à ces opérateurs un système d’analyse leur permettant de réaliser «une évaluation actualisée».

Le moral des consommateurs allemands devrait légèrement se dégrader en septembre, touchant un plus bas de dix mois dans le contexte de la crise de la dette en zone euro et de la crainte d’une récession aux Etats-Unis, montre jeudi l’enquête mensuelle de l’institut GfK. Cet indicateur avancé du sentiment des consommateurs, calculé sur la base d’une enquête auprès d’environ 2.000 personnes, ressort en baisse à 5,2 pour septembre contre 5,3 pour août, mais en ligne avec le consensus.

Mahmoud Djibril, Premier ministre du CNT, le gouvernement rebelle en Libye, a souligné hier l’urgence pour l’Occident de venir en aide aux nouvelles autorités et à la population du pays, faute de quoi celui-ci risquait la déstabilisation. Le gouvernement «ne pourra pas répondre à ses priorités s’il n’a pas tout de suite l’argent nécessaire», a déclaré le dirigeant libyen. Le président du Conseil italien Silvio Berlusconi a annoncé à cette occasion que Rome allait commencer à débloquer 350 millions d’euros d’avoirs libyens, sur un total de 5,5 milliards d’euros gelés dans des banques italiennes en raison de la guerre civile. Eni, le plus important groupe énergétique étranger en Libye, doit également signer un accord sur la fourniture gracieuse d’une «grande» quantité de pétrole afin de répondre aux besoins les plus immédiats de la population, a ajouté le chef du gouvernement italien.

Le cours du métal jaune a chuté de 7,4 % en trois séances à 1.758 dollars l'once après les relèvements des appels de marges du CME et les prises de profits des investisseurs

Les facteurs soutenant l’idée de la prédominance de l’arbitrage et du trading haute fréquence dans la crise de début du mois ne manquent pas

La prévision de croissance de 1,75 % paraît optimiste. Si elle est révisée en baisse, le gouvernement devra prendre de nouvelles mesures d'austérité

En relevant le forfait social sur l'intéressement et la participation à 8 %, le gouvernement porte un nouveau coup à son développement

Compte tenu d’un dispositif jugé encore flou, la participation des banques sollicitées s’élèverait jusqu’ici à 50 %, contre 90 % voulu par Athènes

En plus de prélever 1,5 milliard d'euros, la mesure pourrait peser sur les comptes des entreprises et inciter certaines d'entre elles à revoir leurs projets en France

L'autorité réexaminera avant fin septembre cette mesure. D'ici là, elle continuera à surveiller étroitement les marchés des dix groupes financiers concernés

En relevant le forfait social sur l’intéressement et la participation à 8 %, le gouvernement porte un coup au développement de l'épargne salariale. Et la réforme du régime du report déficitaire risque de chambouler la fiscalité des entreprises.

The Norwegian public pension fund, one of the largest sovereign funds in the world, has divested from the Mexican Grupo Carso, in keeping with its policy of not investing in tobacco producers, the Norwegian government announced on 24 August. The decision comes due to the fact that Grupo Carso controls 69.94% of the tobacco grower Compania Mercantil de Productos de Tobaco, and 20% of the Mexican arm of Philip Morris, the Norwegian finance minister says in a statement. The fund, which invests in equities and bonds outside Norway, had NOK3.111trn (about EUR392.6bn) in assets as of the end of second quarter. It is subject to a series of ethical principles, which forbid it from investing or remaining in the capital of tobacco producers, among others. The fund has consequently sold off its shares in Grupo Carso, which represented a 0.19% stake in the group as of the end of 2010, and were valued at about NOK160m, according to the most recent annual report. About fifty international companies, including Boeing, Wal-Mart, EADS, Safran and BAE Systems, are now on the institutional investor’s black list.

Lors de la présentation de ses résultats du premier semestre (lire par ailleurs), DekaBank a annoncé qu’elle va intensifier sa coopération avec ses actionnaires, les caisses d'épargne, et lance donc l’offeensive «DekaBank vor Ort» (la DekaBank à votre porte). Cela va se traduire dans un premier temps par le recrutement de 17 commerciaux qui auront pour mission d’aider les caisses d'épargne locales à vendre davantage, et mieux, les fonds Deka. Dans un premier temps, cette opération va coûter 2 millions d’euros par an.D’autre part, DekaBank a indiqué que, depuis lon lancement en février 2011, le Deka-Vermögenskonzept, un outil de gestion patrimoniale à base de fonds, a déjà permis de collecter environ 500 millions d’euros, résultat qui est jugé «respectable» compte tenu de l’environnement des marchés.