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05/09/2011

BlackRock applies for a license for partially “opaque” actively-managed ETFs

BlackRock Fund Advisors, Spruce ETF Trust and BlackRock Investments submitted a joint application to the SEC on 1 September, seeking an exemption from the Investment Company Act of 1940 to be allowed to launch a range of 13 actively-managed ETFs, which would be “non-transparent,” meaning that they would not publish the composition of their portfolio on a daily basis.The range would include the Large Cap Fund, Large Cap Value Fund, Large Cap Growth Fund, Large/Mid Cap Fund, Large/Mid Cap Value Fund, Large/Mid Cap Growth Fund, Large Cap Long-Short Fund, Large Cap Value Long-Short Fund, Large Cap Growth Long-Short Fund, Large/Mid Cap Long-Short Fund, Large/Mid Cap Value Long-Short Fund, Large/Mid Cap Growth Long-Short Fund et Large Cap Growth Active Insights Fund. Indicative intraday value for the funds would be published in real time, but shares would be tradeable at their net asset value only once a day. This formula would avoid significant divergences between the buy and sell prices for the shares and the net asset value.BlackRock claims that the format of the funds would not pose new regulatory problems, but on the contrary, would limit front-running and free-riding risks which other actively-managed ETFs which publish the composition of their portfolios are exposed to.Each of the non-transparent ETFs would invest in or take short positions mainly on the 1,200 largest US caps, as defined by the Frank Russell Company.
05/09/2011

SEC charges a hedge fund manager with insider trading

Hedge Week reports that the SEC has filed charges in the US District Court of New Jersey against James F. Turner II, his hedge fund management firm, Clay Capital Management, his brother-in-law, one of his friends, and a neighbour for illegally making USD3.9m off the use of insider information about the Moldflow Corporation, Autodesk and Salesforces.
05/09/2011

“In Europe, valuations and returns of equities are highly attractive”

The head of multi-management at Invesco AM discusses the causes of the crisis on the financial markets, and the outlooks for the most severely affected asset classes. Bernard Aybran notes in this regard that the equities markets of the euro zone are now much more attractive, both in terms of valuations and returns. Hence his reconstitution of positions on equities markets, via futures on the Eurostoxx 50 index and arbitrage bets on small and midcaps.
05/09/2011

RiverCrest preparing two equity funds

Hedge Week relays reports in Financial News that RiverCrest Cfapital, a new London-based absolute return specialist, is planning to launch the Global Equity Fund (long/short, top-down), managed by Alastair McLeod and Peter Simon, two former Lansdowne managers, in October.The firm is also planning the European Equity Alpha Fund (market neutral, bottom-up), managed by Giles Worthington and Tim Short, from M&G Investments, for launch by the end of this year.
05/09/2011

Le LSE plébiscite le modèle en silo

L’opérateur boursier veut prendre le contrôle de LCH.Clearnet pour rivaliser avec Deutsche Börse et profiter de la croissance de la compensation des dérivés.
05/09/2011

Grèce : l'Europe cible le verrou finlandais

Directeurs du Trésor des Vingt-Sept et banquiers centraux se réunissent aujourd’hui à Bruxelles pour concrétiser les décisions prises le 21 juillet. Une solution devrait être trouvée pour éviter de privilégier la Finlande dans le cadre du deuxième plan d’aide à Athènes.
05/09/2011

Les autorités britanniques enquêtent sur les ventes d’ABS

Les services des fraudes britanniques seraient en train de se pencher sur les ventes d’ABS (Asset-Backed Securities) afin de déterminer si les institutions financières ont présenté de manière captieuse ces opérations à leurs clients et contreparties au Royaume-Uni, indique le quotidien. Cette enquête, qui reste officieuse, impliquerait des produits présentés notamment par Deutsche Bank.
05/09/2011

Hong Kong enquête sur Carl Huttenlocher

L’ancien responsable Asie de la filiale de JPMorgan Highbridge Capital aurait repoussé le lancement de son fonds d’investissement initialement prévu le 1er septembre en raison d’une enquête menée par les autorités de marché de Hong Kong. Carl Huttenlocher serait suspecté d’avoir faussement évalué des actifs illiquides durant la crise financière. L’investisseur espérait lever un milliard de dollars pour son fonds d’ici la fin de l’année.
05/09/2011

La facture ne cesse de s’alourdir pour le budget nippon

La troisième rallonge budgétaire réclamée par le gouvernement japonais pour financer les conséquences du séisme et du tsunami ayant dévasté le pays en mars dernier pourrait atteindre 10.000 milliards de yens (92 milliards d’euros), selon le journal. Le gouvernement pourrait soumettre le budget mi-octobre au vote du Parlement.
05/09/2011

Les crédits aux entreprises demeurent dynamiques

Selon la Banque de France, les crédits aux entreprises (mobilisés et mobilisables) ont enregistré une hausse de 4,7% en glissement annuel en juillet, après un gain de 4,9% fin juin. Les crédits aux PME (+ 5,9 %) et l’immobilier (+ 8 %) signent les plus fortes progressions.
05/09/2011

Le CDS français plus traité que l’italien

Les volumes notionnels nets traités sur le CDS de la France ont plus que doublé en un an et dépassaient à fin août ceux de l’Italie, à 25,7 milliards de dollars. Le CDS français est le plus élevé des émetteurs souverains AAA.
05/09/2011

BlackRock crée une filiale pour les ETF

Le géant américain a demandé l’autorisation aux autorités de régulation de mettre sur pied une nouvelle filiale, Spruce ETF Trust, ayant pour mission la gestion active de treize fonds indiciels cotés (ETF) dont les participations ne seraient révélées que sur une base trimestrielle.
05/09/2011

La DGA prône des rapprochements dans la défense

Dans un entretien publié samedi dans Le Monde, le délégué général pour l’armement, Laurent Collet-Billon, prône des rapprochements entre industriels français de la défense pour mieux affronter la concurrence et répondre aux besoins d’investissement. Il cite les activités d’optronique et de systèmes de navigation de Thales et Safran, dont la «rationalisation» doit selon lui se faire.
05/09/2011

La Commission veut réformer l'accès aux chambres de compensation

Selon un document circulant à Bruxelles et consulté par Reuters, la Commission européenne prévoit des «améliorations ambitieuses» à sa directive concernant les marchés d’instruments financiers (MiFID). Bruxelles propose d’abattre les barrières qui empêchent les banques et les investisseurs de pouvoir décider vers quelles structures se tourner pour jouer le rôle de chambres de compensation.
05/09/2011

Les Etats-Unis fixent un ultimatum à la Suisse

Selon le Sonntagszeitung, Washington a fixé un ultimatum à la Suisse pour qu’elle lui communique des informations sur tous les clients américains ayant disposé de comptes d’au moins 50.000 dollars entre 2002 et 2010 chez Credit Suisse, Julius Baer et Wegelin ainsi que dans des banques cantonales à Zurich et Bâle.
05/09/2011

La croissance brésilienne a ralenti au deuxième trimestre

Selon les chiffres publiés vendredi par l’agence des statistiques IBGE, la croissance économique brésilienne a ralenti au deuxième trimestre, à 3,1% l’an contre un rythme de 4,2% au premier trimestre, en raison d’une moindre performance des secteurs agricole et industriel.
05/09/2011

La perte du triple A français coûterait 5 milliards d’euros par an

Une dégradation de la note souveraine de la France coûterait cinq milliards d’euros par an à l’Etat, a déclaré samedi la ministre du Budget Valérie Pécresse. «5 milliards d’euros par an, c’est le budget du ministère de la Justice (...) Donc je crois vraiment qu’il faut qu’on fasse attention», a-t-elle ajouté.
05/09/2011

Le FMI débloque une tranche d’aide à l’Irlande

Le Fonds monétaire international a annoncé vendredi avoir approuvé un débours de 2,11 milliards de dollars (1,5 milliard d’euros) dans le cadre du plan d’aide à l’Irlande. Selon le FMI, le gouvernement irlandais a poursuivi une «mise en œuvre résolue» de son programme d’austérité.
02/09/2011

L’Italie doit mettre en œuvre ses engagements, rappelle Jean-Claude Trichet

L’Italie doit accomplir des réformes structurelles et respecter l’engagement pris le mois dernier de réduire le déficit et de rendre l'économie plus flexible, souhaite le président de la Banque centrale européenne Jean-Claude Trichet. Dans un entretien publié par Il Sole 24 Ore, le président de la BCE estime que les mesures annoncées par Rome le 5 août sont «extrêmement importantes». Le président du Conseil Silvio Berlusconi avait alors promis de ramener le budget italien à l'équilibre pour 2013. «Il est par conséquent essentiel que les objectifs annoncés pour l’amélioration des finances publiques soient pleinement confirmés et mis en œuvre», a déclaré Jean-Claude Trichet. Ce dernier n’a pas fait de commentaire direct sur le plan d'économie de 45,5 milliards d’euros actuellement débattu au parlement italien. Il a également réitéré son appel aux gouvernements de la zone euro à remédier aux faiblesses de leurs économies et à renforcer la surveillance mutuelle et la gouvernance.
02/09/2011

Le franc suisse progresse à la faveur des craintes en Europe

Le franc suisse progresse à nouveau nettement vendredi, les marchés recherchant des valeurs refuges dans un contexte de regain d’inquiétudes sur la crise de la dette dans la zone euro. Le franc suisse s’engage ainsi dans une troisième séance de forte hausse, la Banque nationale suisse n’ayant pas pris de nouvelles mesures ces derniers jours pour contenir la hausse de la monnaie helvétique. Vers 11 heures, le franc s'étoffe de plus de 2% face à l’euro à 1,1097 et de 2% face au dollar à 0,7795.

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