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Asset Management
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04/01/2012

Scoach is top market for structured products in Europe

The structured products market Scoach last year had a trading volume of EUR62bn in Zurich and Frankfurt, making it the leader in Europe. With a total of over 800,000 products vailable for trading, Scoach has the most complete range internationally, the asset management firm says in a statement released on 3 January. In Frankfurt, EUR19.6bn were traded in 2011, while the number of transactions topped the 2010 total by 8.6%, at 2.7 million. One new development is that the Hong Kong dollar (HKD), a trading currency, was introduced in 2011, among others. On the German market, the number of products listed had risen to 780,000 at the end of 2011 (50% more than at the end of 2010). Every day, as many as 6,000 papers are admitted to trading, and an increasing proportion of these are Collateral Secured Instruments (COSI), which minimise issuer-related risks for investors. Earnings for the market have increased 31% to CHF51.8bn, or EUR42.4bn. Wealth managers and institutional clients are increasingly using regulated markets for these trades. The number of listings has increased 27%, to over 52,000 products, a record, while the number of tradeable pproducts has topped 40,000. Since October, Scoach Switzerland is the largest market in the world supporting trading of structured products in currency trading (XAU), and offers the widest range of currencies for trading, with 24 currently.
04/01/2012

Asset managers hoping for a better year in 2012

Asset management firms are hoping for a better year in 2012 than the one which has just ended, but it is not certain that their prayers will be answered, the Financial Times observes. Analysts at Deutsche Bank estimate that the impact of recent downturns on the market will be fully felt in 2012. With this in mind, directors of asset management firms are becoming highly aware of their break-even point, the FT reports. Cutting staff may reduce costs, but the most effective measure is to increase assets. However, growing has become an unlikely proposition for asset management firms owned by European banks, whose parent companies are facing stricter regulations. And many banks are considering the solution of selling off their asset management divisions.
04/01/2012

Robert Schlichting reappears at Neuberger

Robert Schlichting, who left Schroders Investment Management Germany, where he was replaced by Carlos Böhles as head of institutional business for Germany and Austria (see Newsmanagers of 6 December 2010), has been appointed as managing director and head of distribution for Germany and Austria at the US firm Neuberger Berman. He will be based in Frankfurt and will report to Dirk van Lomwel, head of Europe and the Middle East.
04/01/2012

Old team reforms at Ad-Vanced Dynamic AM

Thorsten Winkler has officially quit Veritas Investment Trust, and left his boss Markus Kaiser, to join the firm Ad-Vanced Dynamic Asset Management, he has founded in third quarter 2010 (see Newsmanagers of 22 September) with Marc Sattler and Klaudius Sobczyk, also formerly of Veritas.From 1 January, Winkler is head of portfolio management for funds of funds at Ad-Vanced (actually ETFs, as at Veritas), as well as research, product development and risk management.Winkler had been one of the star managers at Veritas (a former affiliate of Boursorama), which set up the first ETFs to be released in Germany.Ad-Vanced has already launched two Luxembourg-registered multi-asset class ETFs two and a half months ago (see Newsmanagers of 20 October).
04/01/2012

Comdirect in ETF sales drive

The direct bank comdirect (Commerzbank group) on 3 January announced an “ETF offensive” which will offer 50 tracker funds from db x-trackers (Deutsche Bank), ComStage (Commerzbank) and ETFlab (Deka), with a commission of only EUR3.90 per buy or sell order on Xetra, for trades of EUR1,000 to EUR25,000.For unit-linked savings plans, comdirect will charge no commission on orders for ETFs included in the new offer.
04/01/2012

Deka recruits an analyst from Feri

Christopher Wolter on 1 January joined the bond and real estate research team at Deka, the central asset management firm for the German savings banks. Wolter had been a fund and derivatives analyst at Feri EuroRating Services for six and a half years.In his new role, Wolter will focus on research on bond funds, including funds specialised in emerging markets.
04/01/2012

Deka Immobilien buys a property in Warsaw

The German asset management firm Deka Immobilien has acquired the office property Mokotowska Square (10,200 square metres) in Warsaw from the developer Yareal International for an undisclosed sum. The property will be added to the portfolio of the open-ended real estate fund WestInvest ImmoValue, which is reserved for institutional investors.
04/01/2012

PEH outsources management of Q-Europa fund to AD-vanced Dynamic AM

Since the beginning of December, the management of the European equity fund PEH Q-Europa, which has for years been provided by PEH Asset Management, has been transferred to the new asset management firm Ad-Vanced Dynamic Asset Management, based in Oberursel, near Frankfurt, and founded by Marc Sattler and Klaudius Sobczyk (see Newsmanagers of 23 September 2011). The fund has assets of EUR3.6m.The Q-Europa fund will now be managed with an “index-picking” management strategy and the Value-Modell valuation method from Ad-Vanced.
04/01/2012

Pimco flagship fund posts outflows for the first time

The flagship bond fund from Pimco, the Total Return Fund, in 2011 for the first time saw net redemptions, according to statistics from Morningstar, cited by the Financial Times. The USD240bn fund managed by Bill Gross had seen inflows every year since its launch in 1987. But 2011 was not a good year for the manager. Redemptions for the year totalled USD5bn.
04/01/2012

RiverCrest launches a UCITS-compliant L/S European equity fund

As announced in September, RiverCrest Capital has now launched the long/short fund RiverCrest European Equity Alpha Fund on the UCITS-compliant fund platform from Morgan Stabley. The product, managed by Giles Worthington and Tim Short, formerly of M&G Investments, aims for annual returns of 12-15%, with volatility of 5-8%. In addition, the maximal monthly losses will be limited to 2.5%, and the managers will constantly aim for a positive result over a rolling three-month period.The portfolio of the Irish-registered product will include 35 to 50 long positions and 30 to 45 short positions.CharacteristicsName: RiverCrest European Equity Alpha FundISIN code: IE00B43NH790Minimal subscription: EUR100,000Management commission: 2%Performance commission: 20% with high watermark
04/01/2012
Gestion d'actifs

La Mutuelle Générale renouvellera ses mandats de gestion en 2012 et va doubler la part de ses actifs investis en non coté

Dans Option Finance, Denis Metzger, directeur financier de la Mutuelle Générale se penche sur les évolutions à venir au sein du portefeuille d’actifs: Nous nous intéressons au private equity, car nous considérons que c’est le rôle d’un investisseur institutionnel d’accompagner le développement des entreprises. Nous proposerons au prochain comité stratégique de placement d’augmenter notre poche en private equity pour passer de 1.5% à 3% d’engagements. Par ailleurs, notre dernier appel d’offres sur les mandats de gestion remonte à 2004. nous aurions déjà dû le renouveler, mais nous avons décidé de le reporter à 2012 à cause de la crise.
Gestion d'actifs
04/01/2012

Les sociétés chinoises désertent la cote américaine

Le quotidien, citant une étude du cabinet de conseil Roth Capital Partners, souligne que des sociétés chinoises représentant une capitalisation boursière de 3,5 milliards de dollars ont quitté la cote l’an passé aux Etats-Unis pour passer sous contrôle privé. Presque aucune opération n’avait été observée en 2010. Il y aurait à ce jour encore en préparation des transactions représentant 4,3 milliards de dollars. Citant Dealogic et Thomson Reuters, le quotidien souligne qu’en parallèle les sociétés chinoises ont levé 2,2 milliards grâce aux introductions en Bourse aux Etats-Unis l’an passé, la moitié environ du montant récolté en 2010.
04/01/2012

La Fed fait vœu de transparence

Les responsables de la politique monétaire américaine vont livrer leurs prévisions d'évolution du taux des Fed funds à compter de leur prochaine réunion.
04/01/2012

Jefferies subit la grogne des salariés

Le quotidien indique de sources proches que des salariés du courtier ont menacé de quitter le navire, sur fond de restructuration et de soucis concernant les primes annuelles. Le responsable mondial de l’activité de prime brokerage, Glen Dailey, serait concerné. Ce dernier a reconnu des discussions mais a assuré qu’aucun départ n’était à prévoir. «Les affaires des famille sont en ordre» a-t-il avancé.
04/01/2012

WJB Capital suspend ses activités de courtage

La firme de Wall Street, qui compte plus d’une centaine d’employés, a décidé de suspendre ses activités de courtages en raison de «difficultés financières», selon son principal avocat. La société, fondée en 1993, compte quelques activités autres que le courtage et explore « d’autres possibilités ».
04/01/2012

L’évasion fiscale reste sous l’œil de la justice américaine

Le bureau du procureur de Manhattan accuse trois banquiers suisses ayant travaillé pour Wegelin & Co, l’une des plus anciennes institutions helvétiques, d’avoir aidé de riches contribuables à dissimuler au fisc des valeurs d’un montant de 1,2 milliard de dollars. Les banquiers auraient selon la justice «tenté de récupérer des activités perdues par UBS et une autre importante banque internationale suisse après la publication d’informations sur une enquête menée par le fisc contre UBS» en 2008 et 2009. Les chefs d’accusation peuvent être interprétés comme une évolution de la position des autorités américaines vers des poursuites pénales contre certaines banques suisses qui vendent des services d'évasion fiscale à certains riches contribuables américains, indique à Reuters une source au fait du dossier. Le texte précise que les banquiers auraient vendu leurs services pour favoriser une évasion fiscale à partir du bureau de la banque à Zurich.
04/01/2012

Un revers pour Bill Gross

Morningstar indique que le plus important fonds obligataire au monde, le Total Return Fund géré par Bill Gross chez Pimco, a subi l’an passé des rachats pour quelque 5 milliards de dollars, dont 1,35 milliard sur le seul mois de décembre. L’actif reste tout de même supérieur à 240 milliards de dollars.
03/01/2012

Postbank arrête l'architecture ouverte

La banque postale allemande, désormais détenue par Deutsche Bank, va cesser de vendre à ses clients des produits d’investissement fabriqués par des gestionnaires extérieurs, indique le Financial Times Deutschland. Elle le fera seulement pour les produits qui ne figurent pas dans la gamme de son actionnaire. Ce retour à l’architecture fermée devrait favoriser DWS, la filiale de gestion de Deutsche Bank.
03/01/2012

Le FESF prépare une émission à 3 ans

La Facilité européenne de stabilité financière a annoncé mardi avoir mandaté Credit Suisse, Deutsche Bank et Société Générale CIB pour une émission d’obligations à 3 ans de 3 milliards d’euros. Celle-ci interviendra «sous peu, en fonction des conditions de marché». Il s’agira de la première émission à 3 ans du FESF, qui servira à financer le Portugal et l’Irlande.
03/01/2012

Le taux de chômage plus faible que prévu en Allemagne

Le nombre de demandeurs d’emploi a diminué de 22.000 en décembre en données ajustées des variations saisonnières, pour atteindre 2,888 millions, montrent les statistiques publiées par le Bureau fédéral du travail. Le taux de chômage a légèrement diminué, à 6,8% contre 6,9% en novembre et par rapport à un consensus de 6,9%.
03/01/2012

La Hongrie envisage de faire payer la banque centrale

Le gouvernement hongrois envisage d’utiliser les réserves de change de la banque centrale pour rembourser certaines dettes publiques et financer des mesures de relance économique, rapporte mardi le site d’informations index.hu, qui cite une source proche du gouvernement.
03/01/2012

La Fnaim prévoit une baisse des prix de l’immobilier en 2012

La Fnaim, dans ses perspectives pour 2012, estime que le marché immobilier ancien ne devrait pas enregistrer de pression sur les prix en 2012. Les prix devraient tout au plus enregistrer une baisse de l’ordre de 5% et résister à tout recul de plus grande ampleur. Côté activité, sans soutien de la primo-accession, les parcours résidentiels pourraient se gripper en 2012. Avec les conséquences en outre négatives de la réforme des plus-values immobilières, tant sur le marché de la résidence secondaire que sur l’investissement locatif, le nombre d’opérations dans l’ancien pourrait reculer d’environ 15%. Dans son communiqué, la Fnaim note également que les prix de l’immobilier ancien ont confirmé leur tendance haussière amorcée en 2010 (+2%) et enregistré une augmentation de +7.3% en 2011 sur un an. Mais au total, les hausses observées entre 2010 et 2011 seront tout au plus venues compenser les baisses enregistrées deux ans auparavant. Et c’est donc « comme si » les prix était restés stables depuis 4 ans, après 10 années de hausses ininterrompues entre 1998 et 2007.

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