BNP Paribas Investment Partners a rejoint depuis le 29 février les sociétés de gestion en lice dans les mandats amLeague. L'établissement limite pour l’instant sa participation au mandat «Global Equities» full invested, lancé le 1er janvier dernier, qui permet d’investir à l’international avec pour indicateur de référence l’indice Stoxx 1800 net return.

Dans un marché actions toujours haussier, le mois de février confirme, d’une façon générale, le bon comportement de la gestion active et le regain de forme de la gestion value au sein des mandats amLeague «full invested». Ainsi, sur l’Europe, onze sociétés de gestion sur vingt sont parvenus à battre la référence, l’indice Stoxx 600 net return. Dans le détail, CCR AM caracole en tête avec une nouvelle hausse sensible (6,75 %) tandis que Mandarine Gestion – autre société de gestion adepte de la value – occupe la troisième place (+6,29 %). Entre eux, une petite société de gestion s’est intercalée, Roche-Brune AM (6,69 %), dont la gestion s’appuie sur une méthodologie d’investissement dénommée M.U.S.T.® (pour Measurement Under Standardized Tools), un outil de gestion fondé sur un système propriétaire alliant une approche quantitative et une analyse qualitative dérivées des méthodes du private equity. Dans tous les cas, à partir des données couvrant les trois derniers mois, ces portefeuilles affichent tous une surexposition au marché avec un indice beta supérieur à un. On notera cependant que le choix de valeurs des gérants a été «différenciant» : positif pour CCR AM et pour Roche-Brune, de façon nette (2,03 et 16,16 respectivement), il a été négatif pour Mandarine Gestion (-8,61). En bas de classement, aucun portefeuille ne s’affiche en perte. Invesco AM a progressé en février de 3,03 % devant OFI AM (2,72 %) et à la dernière place TOBAM (1,19 %). Comme c’est le cas pour le trio de tête, de grandes différences existent dans la construction de la performance. Invesco AM par exemple est en phase avec une approche toujours prudente. Le beta est de 0,61 avec un alpha de -0,25. Pour sa part, OFI AM – qui vient de changer de gérant – affiche une surexposition au marché favorable (1,25) mais un choix de valeurs négatif (-24,13). Dans le mandat «full invested» de la zone euro quelques similitudes sont à noter : 5,47 points de pourcentage séparent le premier portefeuille du dernier contre 5,56 points de pourcentage dans le mandat Europe. En outre, neuf sociétés de gestion sur seize sont parvenues à battre l’indice Eurostoxx net return, ce qui est peu ou prou comparable au résultat obtenu dans le mandat Europe. Cela dit, dans le haut du classement, les gains sont plus faibles sur la zone euro. AllianceBerstein, un autre gérant value (5,51 %) devance Barclays (5,42 %) et Allianz GI (5,12 %). La lecture des ratios sur les trois mois passés montre que la surexposition au marché (1,20 ) et un bon choix de valeurs (2,26) expliquent le bon résultat d’AllianceBernstein. Ces résultats sont à rapprocher avec ceux de Barclays (0,99 et -5,31 respectivement) ou d’Allianz GI (0,93 et 8,23 respectivement).En bas de tableau, figurent Aberdeen AM (3,88 %) devant SwissLife AM (3,27 %) et TOBAM (0,04 %). Si le dernier affiche des résultats conformes à la prudence de sa gestion, les deux autres mandats présentent des caractéristiques différentes : Aberdeen AM est sous-exposé au marché, ce qui n’est pas le cas de SwissLife AM (0,76 contre 1,04) et les choix de valeurs ont été positif pour Aberdeen AM (17,74) et négatif pour SwissLife AM (-17,79). Enfin, on notera que, dans la dernière catégorie Global Equities «full invested» qui a ouvert au début de l’année, les écarts de performance sont déjà nets. EdRAM progresse sur le mois de février de 4,69 % tandis que TOBAM ferme la marche avec une perte de 0,25 %. Et six portefeuilles sur dix - en attendant l’arrivée d’un onzième concurrent de poids (lire par ailleurs) - battent la référence, l’indice Stoxx 1800 net return (2,70 %).

Aberdeen Asset Management va récupérer le 2 avril la gestion de deux fonds Credit Suisse sur le Brésil – l’un actions et l’autre obligataire - lesquels seront intégrés dans sa Sicav luxembourgeoise Aberdeen Global en juin 2012.Il s’agit du fonds Credit Suisse Equity Fund (Lux) Brazil fund, représentant un encours de 94 millions de dollars, et du Credit Suisse Bond Fund (Lux), pesant 153 millions de dollars (chiffres au 31 janvier 2012). Ces deux fonds seront renommés respectivement Aberdeen Global – Brazil Equity Fund et Aberdeen Global – Brazil Bond Fund.La stratégie actions brésiliennes sera gérée par l’équipe marchés émergents d’Aberdeen, dirigée par Devan Kaloo, responsable des marchés émergents mondiaux, tandis que le fonds obligataire sera piloté par l’équipe dette émergente de Brett Diment.Aberdeen AM avait racheté fin 2008 les activités traditionnelles de gestion d’actifs de Credit Suisse, en échange de quoi ce dernier avait pris une part au capital du gestionnaire d’actifs écossais. Tout récemment, Credit Suisse a décidé de réduire cette participation de 19,9 % à 9,0 %.

La société de gestion britannique Principal Investment Management vient de lancer un fonds obligataire de revenus à versements mensuels.Le Principal Monthly Income Investment Grade Bond fund vise un rendement annuel supérieur à 5% en net. Les frais d’entrée ont été fixés à 3% et les frais de gestion à 1% par an.

La société de gestion britannique LV= (London & Victoria) vient de rejoindre l’Association des conseillers de gestion indépendants (AIFA) en tant que membre associé.Plusieurs sociétés de gestion ont rejoint l’association au cours des douze derniers mois, notamment M&G, Royal Bank of Scotland et BlackRock.

L'équipe spécialisée dans l’investissement socialement responsable de Henderson rejoint WHEB Asset Management, le pôle gestion du groupe WHEB, a annoncé le groupe le 5 mars dans un communiqué.L'équipe, qui comprend George Latham, Seb Beloe, Tim Dieppe et Hyewon Kong, a quitté Henderson fin 2011. Les anciens de Henderson rejoindront l'équipe existante de WHEB AM dirigée par Clare Brooke.A compter du 1e’ avril, Tim Dieppe sera le gérant du Wheb Sustainability fund (30 millions de livres d’encours) lancé en mai 2009 et dont les performances n’ont pas jusqu’ici été à la hauteur des attentes. George Latham sera le chief investment officer du pôle dont Clare Brooke, qui a créé l’activité au sein du groupe, prendra en charge le développement.Le groupe WHEB est une firme d’investissement qui comprend trois pôles dont la gestion d’actifs et qui s’intéresse en priorité au développement et à l’investissement durable dans le private equity, les énergies renouvelables et les titres cotés.

La filiale de gestion d’actifs du Grupo Arcano, Arcano Capital, indique avoir drainé 700 millions de dollars pour le Arcano Secondary Fund I, rapporte Funds People. Ce fonds se spécialisera dans l’acquisition sur le marché secondaire de portefeuilles de fonds de private equity. Cela porte à 1,8 milliard de dollars l’encours d’Arcano Capital.

Uni Banca pourrait céder sa participation de 27 % dans Arca Sgr, selon Bluerating, qui cite un articile de La Repubblica.

At a time when Klaus Tschütscher, Liechtenstein’s prime minister, says that the principality is planning to become a global centre for investment funds, the local affiliate of the Geneva-based asset management firm Banque Pasche is causing it trouble in precisely this area, Handelsblatt reports. The Liechtenstein-based asset management firm VTM (EUR1bn in assets) had invested in the British MF Global fund via Banque Pasche as depository. And the latter bank, in contravention of international regulations, did not cordon off (segregate) the EUR20m in assets in question. The scandal has been referred by the Vaduz prosecutor’s office to the Liechtenstein Financial Market Authority (FMA). But the new head of the FMA, Urs Philipp Roth-Cuony, has not so far stood out for the dynamism of his initiatives, Handelsblatt remarks.

Elles affichent une volatilité annualisée inférieure à celle des marchés actions sous-jacents, et apparaissent encore décotées

Faute de recours, les investisseurs ont plutôt intérêt à participer à la restructuration de la dette grecque

La banque centrale estime que la bande de fluctuation quotidienne de la monnaie pourrait être élargie, jugeant cette démarche appropriée

Faute de recours, les investisseurs ont plutôt intérêt à participer à la restructuration de la dette grecque

Dublin négocie avec l'Union européenne pour diminuer la charge des «promissory notes», les instruments utilisés en 2010 pour renflouer Anglo Irish

La foncière cotée a cédé pour 508 millions d'euros deux actifs à un fonds géré par JPMorgan AM

La foncière Eurosic vient de céder pour 508 millions d’euros le siège de BPCE et le 52 avenue Hoche à un fonds de JPMorgan AM, à des rendements avoisinant 5%.

Les acteurs non commerciaux accumulent les contrats futures sur le WTI et le Brent, dont les cours sont soutenus par les tensions géopolitiques

Le marché européen de la dette stressée compte non seulement des obligations corporates mais aussi des emprunts souverains et bancaires

La Banque du Japon pourrait décider lors de sa réunion des 12 et 13 mars de prolonger d’un an une mesure destinée à encourager les banques, par le biais de taux extrêmement bas, à financer des projets cibles de poches de croissance pour l’économie japonaise, selon le journal qui ne cite pas ses sources. Cette mesure doit jusqu'à présent expirer fin mars.

L’Association des banquiers britanniques (BBA) aurait entamé hier une consultation concernant le calcul et la régulation des taux Libor suite aux accusations de manipulations de cours proférées ces dernières semaines et ayant conduit à une vaste enquête dans plusieurs pays, selon le quotidien britannique. «Dans le cadre du processus de revue normale du taux Libor, un certain nombre de banques contributrices se sont rencontrées aujourd’hui afin de s’entretenir des règles futures et des développements de marché, tels que les règles sur la liquidité, liées aux paramètres de mesure du Libor» rapporte un communiqué de la BBA cité par le journal.

La chambre basse du parlement suisse a donné lundi son feu vert à une adaptation de la convention de double imposition avec les Etats-Unis, ce qui permettra les demandes d’entraide groupées. Le Conseil des Etats, la chambre haute du parlement, avait déjà donné son aval. Le texte ne sera toutefois pas mis en œuvre tant qu’un accord n’aura pas été trouvé avec Washington sur les onze banques suisses soupçonnées par la justice américaine d’avoir facilité de l’évasion fiscale.

Le groupe américain de capital investissement a cédé hier 12,7 millions d’actions Legrand, soit environ 4,8% du capital, via la constitution accélérée d’un livre d’ordres auprès d’investisseurs institutionnels. Goldman Sachs a été en charge de l’opération, réalisée au prix de 27 euros par action, soit un montant total de 342,9 millions d’euros. KKR conserve une participation d’environ 1%.

La Banque centrale européenne a annoncé lundi n’avoir racheté aucune obligation d’Etat au cours de la semaine au 2 mars. Elle n’avait pas non plus racheté de titres souverains lors des deux semaines précédentes. Elle précise que le montant total de ses rachats d’obligations souveraines reste stable à 219,5 milliards d’euros.

La banque centrale australienne a décidé ce matin de laisser son taux directeur inchangé à 4,25%, s’appuyant à la fois sur les perspectives toujours «assez robustes» des économies américaine et chinoise et sur l’allègement considérable des pressions financières pesant sur les banques européennes. «Les informations récentes suggèrent que l’économie va croître en-dessous de sa tendance cette année, mais ne suggèrent pas de crise profonde en cours» indique le communiqué. Le gouverneur de la Reserve Bank of Australia, Glenn Stevens, a en outre précisé s’attendre à ce que l’inflation reste dans la fourchette cible de 2% à 3%. Si la politique monétaire est «appropriée pour le moment», la RBA conserve une marge de manœuvre en cas d’affaiblissement de la demande. Le dollar australien accentuait son recul à 0,7% contre le billet vert suite à l’annonce de la banque centrale, à 1,0621.

L’indice d’activité de l’Institute for Supply Management (ISM) pour le secteur des services est monté à 57,3 en février, au plus haut depuis un an, après 56,8 en janvier. En revanche, les commandes de biens manufacturés ont régressé de 1,0% en janvier, soit leur plus forte baisse depuis octobre 2010.

L’étude annuelle sur les défauts souverains montre que l’agence a davantage abaissé que relevé les notes souveraines (respectivement 20,3% des pays notés contre 14,8%). S&P précise que les abaissements de notes se sont concentrés sur les souverains notés en catégorie investissement et s’attend à ce que les conditions de crédit pour les souverains continuent à s’aggraver en 2012.

Les Etats doivent agir dès maintenant pour faire en sorte que les infrastructures de transport et de travaux publics dont la planète aura besoin entre 2020 et 2030 soient opérationnelles, a prévenu hier l’OCDE. L'étude évalue à quelque 53.000 milliards de dollars les besoins d’investissement d’ici à 2030.

La Banque centrale européenne a annoncé lundi n’avoir racheté aucune obligation d’Etat au cours de la semaine au 2 mars. Elle n’avait pas non plus racheté de titres souverains lors des deux semaines précédentes. L’institut d'émission précise que le montant total de ses rachats d’obligations souveraines reste stable à 219,5 milliards d’euros.

Les Etats doivent agir dès maintenant pour faire en sorte que les infrastructures de transport et de travaux publics dont la planète aura besoin entre 2020 et 2030 soient opérationnelles, a prévenu lundi l’OCDE. L'étude souligne que les infrastructures actuelles ne permettraient même pas d’accompagner convenablement une augmentation de 50% des volumes traités et évalue à quelque 53.000 milliards de dollars les besoins d’investissement d’ici à 2030.

Les résultats de l’enquête mensuelle de l’Institute for Supply Management (ISM) auprès des directeurs d’achats montrent que la croissance du secteur américain des services a atteint en février son plus haut niveau depuis un an. L’indice ISM sectoriel est monté à 57,3, au plus contre 56,8 en janvier. En revanche, les commandes de biens manufacturés ont régressé de 1,0% en janvier, soit leur plus forte baisse depuis octobre 2010.