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22/03/2013

Credit Suisse Real Estate Fund Global distributes its first dividend

P { margin-bottom: 0.08in; } Credit Suisse Real Estate Fund Global, the largest Swiss publicly-traded real estate fund, which allows investors to place their investments in a diversified, international real estate portfolio, has been fully invested since last summer. On 28 March, it will distribute its first dividend to shareholders. The net distribution rate is 1.7%, of CHF1.80 per share, finews reports. The publicly-traded fund may then undertake a capital increase in the second half of 2013, Credit Suisse has announced.
22/03/2013

M&G welcomes 2013 budget options for asset management

P { margin-bottom: 0.08in; } The budget presented on 20 March by Chancellor of the Exchequer George Osborne has been received positively by M&G Investments, as the British government is pledging to preserve the status of the United Kingdom as a global leader in investment management.The measures announced include a tax reduction for British mutual funds, a consultation on additional fiscal and regulatory changes, and a commitment to launch a complete international marketing campaign to support the British asset management sector.According to the budget document accompanying the Chanellor’s presentation, the British asset management sector contributes about 1% of the country’s GDP. It has lost ground in recent years compared with other countries, particularly Luxembourg and Ireland, as a preferred country for fund domiciles.
22/03/2013

Fidelity launches EM corporate debt fund

P { margin-bottom: 0.08in; } Andrei Gorodilov has been placed by Fidelity Worldwide Investments with responsibility for managing the new Emerging Market Corporate Debt fund, a sub-fund of the Luxembourg Sicav Fidelity Funds.The portfolio will be invested in 150 to 200 bonds issued by businesses domiciled in emerging countries such as Russia, Mexico, Turkey, Brazil, South Korea, Indonesia and China. The benchmark index is the JP Morgan Corporate Emerging Market Broad Diversified Index (JPM CEMBI Broad Diversified Index).Minimal subscription for A-class shares is USD2,500, or USD50 per month, while it is USD1m for Y-class shares. Commissions are 1.2% for A shares and 0.6% for Y shares.
22/03/2013

Société Générale SS adds to Luxembourg product range for hedge funds

Societe Generale Securities Services (SGSS) has created a centre of expertise in Luxembourg for alternative funds, which provides specific experience in private equity, real estate and tangible assets. «Institutional investors or other professionals who manage these funds, such as family offices or wealth managers, now have a single point of entry to SGSS’ entire range of accounting, trustee, fund domiciliation, fund administration, transfer agent and registrar services», according to a press statement. This centre of expertise dedicated to alternative funds ensures that investors benefit from specialist knowledge of the specific constraints of these asset classes. A team of specialists from SGSS Luxembourg accompanies clients throughout their investments and provides all the securities services which conform to the international regulations applicable to this category of fund.
22/03/2013

Rajaratnam’s younger brother charged

The younger brother of Raj Rajaratnam, the convicted co-founder of Galleon Group, was charged with conspiracy and securities fraud for his alleged role in an insider trading scheme that toppled the hedge fund, according to the Financial Times.Rengan Rajaratnam was charged with allegedly trading ahead of corporate transactions that generated USD1.2m in gains for him and Galleon.
22/03/2013

Sanction de 100.000 euros à l’encontre de 123 Venture

La Commission des sanctions de l’Autorité des marchés financiers a infligé une sanction pécuniaire de 100.000 euros à l’encontre de 123 Venture. Il était reproché à la société de n’avoir pas respecté son obligation de gestion au bénéfice exclusif de l’intérêt des porteurs de parts de fonds d’investissement de proximité (FIP) dédiés au développement de parcs éoliens. L’AMF a souligné une procédure de prévention et de gestion des conflits d’intérêt relativement sommaire. «Il est reconnu qu’à aucun moment nos décisions de gestion ont eu des conséquences négatives pour les clients des FIP Energies Nouvelles et que, ni la société de gestion, ni ses équipes n’ont tiré un bénéfice de ces décisions», réagit Olivier Goy, PDG de 123 Venture.
22/03/2013

La surperformance des gérants actions françaises se poursuit

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de février 2013. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.
22/03/2013

Nelson Peltz fait ses emplettes dans l’agroalimentaire

Le quotidien britannique relève que l’investisseur activiste américain a au cours des dernières semaines bâti des positions au capital de PepsiCo et de Mondelez International, par le biais de son fonds Trian Fund Management. Les participations acquises ne sont pas précisées, mais une source évoque un investissement cumulé d’au moins 2 milliards de dollars.
22/03/2013

Access Capital ferme son bureau new-yorkais

Le quotidien indique que le fonds australien dédié aux infrastructures, disposant d’environ dix milliards de dollars d’actifs sous gestion, fermera la semaine prochaine son bureau à New York, mettant un terme à sa présence aux Etats-Unis afin de concentrer ses efforts sur son marché domestique et sur l’Europe.
22/03/2013

Un nouveau cabinet d’avocats parisien voit le jour

Numéro deux de la Caisse des Dépôts jusquà fin avril, Antoine Gosset-Grainville renoue avec son métier d’avocat. Il fonde en effet comme le souligne le quotidien avec trois associés issus de Gide Loyrette Nouel le cabinet BDGS, qui devrait être opérationnel début avril. Une dénomination rassemblant les initiales des noms des fondateurs. «L’objectif n’est pas d’être une énième «boutique»», assure le quotidien. BDGS en effet «vise d’emblée la prestation haut de gamme et entend marquer sa différence sur la place de Paris». L’équipe vise une taille critique de 10 à 12 associés et d’une trentaine d’avocats «à horizon de deux ans».
22/03/2013
Gestion d'actifs

SCOR est en train de construire un portefeuille contenant des managed accounts

Fabrice Rossary, directeur général délégué de Scor Global Investments à la rédaction de www.institinvest.com : En tant qu’institutionnel, nous n’avons pas envie d'être entraîné dans une histoire à la Madoff. Nous avons donc recruté deux personnes, qui sont dans ce marché de la sélection depuis très longtemps. De plus, nous sommes en train de construire un portefeuille contenant des managed accounts pour avoir une ségrégation des actifs. Ensuite, en matière de sélection de fonds alternatifs, nous recherchons ce qu’il y a de plus dur à trouver : la persistance de la performance et la cohérence de cette performance par rapport à ce qui est finalement vendu comme stratégie par le Hedge Fund. C’est très important d’avoir des équipes en interne car cela nous permet d’avoir une plus grande maitrise du risque et du process de sélection. De plus, l’industrie des fonds de fonds, qui a été florissante à un moment, présente l’inconvénient d’ajouter des couches de frais supplémentaires qui ne sont pas négligeables. Enfin, au regard des performances passées, les frais de la gestion alternative ne se sont pas véritablement ajustées. Beaucoup de fonds ont des frais de gestion encore très importants. Plus exactement, la dispersion des frais n’est pas représentative de la dispersion des performances.
Gestion d'actifs
22/03/2013
Gestion d'actifs

Ageas France a décidé d'investir à travers ses fonds en euros dans les loans

Bartrand Hau, directeur financier d’Ageas France dans Option Finance numéro 1211 : Aujourd’hui, nous conservons encore une logique de produit très sécuritaire pour nos assurés, ce qui nous oblige à investir dans des obligations très sûres comme les dettes souveraines des pays européens. Nous continuons à acheter des emprunts français et nous envisageons seulement de réinvestir sur les dettes italiennes, mais nous excluons encore celle de la Grèce, de l’Espagne ou du Portugal. Cependant, depuis quelques années nous avons tout de même réduit la part de nos emprunts souverains au profit des obligations corporates ou de poche de diversification. Nous avons décidé d’investir à travers nos fonds en euros dans les loans. Nous allons effectué des prêts directs à l'économie, comme le financement des infrastructures, en participant au programme annoncé par notre groupe. Cette stratégie de diversification nous permettra notamment d’augmenter nos rendements potentiels et d’allonger la maturité de notre portefeuille.
Gestion d'actifs
21/03/2013

Les reventes de logements à un plus haut de trois ans aux Etats-Unis

Les statistiques de l’Association nationale des agents immobiliers (NAR) montrent une hausse de 0,8% en février des reventes de logements qui atteignent ainsi leur meilleur niveau depuis trois ans, malgré une augmentation du stock de logements. Le nombre annualisé de ventes de logements existants a été de 4,98 millions le mois dernier, au plus haut depuis novembre 2009, contre 4,94 millions en janvier.
21/03/2013

Baisse des dépenses de l’Etat en Finlande

La Finlande a annoncé jeudi son intention de réduire les dépenses de l’Etat de 600 millions d’euros supplémentaires sur les trois années à venir, tout en annonçant une diminution du taux d’imposition des entreprises (de 24,5% à 20%). Les nouvelles mesures d'économies viennent s’ajouter à celles de 5,2 milliards d’euros décidées par le parlement finlandais l’année dernière. Helsinki table désormais sur un PIB en hausse de 0,4% pour cette année.
21/03/2013

L’indice américain des indicateurs avancés supérieur aux attentes

Selon les chiffres publiés jeudi par Conference Board, organisme proche du patronat, l’indice des indicateurs avancés américains a augmenté de 0,5% à 94,8 le mois dernier, enregistrant ainsi une troisième hausse consécutive. L’indice de janvier a été revu en hausse à +0,5%, contre +0,2% en première estimation. Une nouvelle de bon augure pour l’économie américaine même si l’impact des coupes budgétaires entrées en vigueur en mars n’a pas encore été mesuré.
21/03/2013

L'Italie relève ses prévisions de déficit et d'endettement

Le gouvernement italien sortant a fortement relevé jeudi ses objectifs de déficit et d’endettement pour 2013 et 2014. Le pays augmentera sa dette de 40 milliards d’euros sur les deux années en réponse à la récession, a précisé le ministre de l’Economie Vittorio Grilli, qui table désormais sur une contraction de 1,3% du PIB en 2013. La prévision gouvernementale était jusqu’ici de -0,2%. Le déficit budgétaire sera finalement de 2,9% du PIB cette année au lieu d’un précédent objectif de 1,8%.
21/03/2013

Hausse de l'indice de la Fed de Philadelphie

L’activité industrielle de la région de Philadelphie s’est reprise en mars après deux mois de contraction, avec une hausse des entrées de commandes et de l’emploi, selon les données publiées jeudi par la Réserve fédérale de Philadelphie. L’indice «Philly Fed» est ainsi ressorti à 2,0 contre -12,5 le mois dernier, alors que les économistes tablaient en moyenne sur un chiffre négatif à -2,0. La composante de l’emploi a progressé à 2,7 contre 0,9.
21/03/2013

L'Espagne place 4,5 milliards d'euros

L’Espagne a adjugé jeudi pour 4,5 milliards d’euros d’obligations, avec un coût de financement en baisse, les investisseurs estimant que la crise chypriote n’aura que des incidences minimes. Madrid espérait placer entre trois et quatre milliards d’euros de papier. Le papier à 10 ans a été placé au taux de rendement moyen de 4,898% contre 4,917% et 5,202% lors des deux adjudications précédentes. Les obligations 2018 et 2015 ont été placées à des taux de rendement moyens respectifs de 3,557% et 2,275% contre 3,572% et 2,54% la fois précédente.
21/03/2013

La BCE adresse un ultimatum à Chypre

La Banque centrale européenne a confirmé jeudi matin qu’elle maintiendra jusqu’au 25 mars la ligne de liquidité d’urgence (ELA) permettant à la Banque de Chypre de refinancer les prêteurs locaux. Passé ce délai, le maintien de l’ELA «sera seulement considéré si un programme UE/FMI est en place pour assurer la solvabilité des banques concernées». La BCE donne de fait jusqu’au 25 mars à Nicosie pour trouver un accord avec ses bailleurs de fonds. Un retrait de la ligne d’urgence provoquerait la faillite du secteur bancaire chypriote.
21/03/2013

La contraction de l'économie dans la zone euro s'accentue

La contraction de l'économie de la zone euro s’est encore accentuée ce mois-ci, au vu des premiers résultats des enquêtes Markit auprès des directeurs d’achats du secteur privé. Markit, qui a réalisé l’essentiel des enquêtes avant l’annonce du plan d’aide à Chypre, estime que les enquêtes définitives début avril pourraient être encore plus mauvais. L’indice «flash» composite des directeurs d’achat dans les services et l’industrie est tombé à 46,5 en mars après 47,9 en février. Selon Markit, ces données suggèrent une contraction de 0,3% du PIB de la zone euro au premier trimestre. C’est plus pessimiste que la contraction de 0,1% anticipée en moyenne par une soixantaine d'économistes interrogés la semaine dernière par Reuters, qui tablaient aussi sur une timide sortie de récession (+0,1%) au deuxième trimestre grâce à l’Allemagne. Les enquêtes suggèrent cependant que l’Allemagne montre aussi des signes d’essoufflement. L’indice composite «flash» y a baissé à 51 en mars, après 53,3 en février, tout en se maintenant au-dessus de la barre des 50 pour le quatrième mois d’affilée. Les enquêtes soulignent aussi la divergence persistance entre l’Allemagne et la France, où l’activité s’est contractée à un rythme sans précédent depuis mars 2009, il y a quatre ans, au vu des PMI, sous l’impact d’une forte dégradation du secteur des services. L’indice composite «flash» a reculé à 42,1 en France après 43,1 en février.
Photo: PHB
21/03/2013
Fonds

L'indice DJ Credit Suisse des hedge funds a progressé de 0,24% en février

L’indice Dow Jones Credit Suisse des hedge funds a terminé le mois de février sur une hausse de 0,24%. Six des dix stratégies de l’indice ont terminé dans le vert.La collecte nette du secteur s’est élevée en février à environ 3,4 milliards de dollars, ce qui a porté le montant total des actifs sous gestion à quelque 1.800 milliards de dollars. Les stratégies les plus demandées ont été le fixed income arbitrage et les marchés émergents, avec des collectes représentant respectivement 1,86% et 1,21% des encours de janvier 2013.
Fonds
21/03/2013

UBS : le patron de la gestion de fortune Mena prend du galon

Ali Janoudi, actuellement patron de la gestion de fortune pour la région Moyen-Orient Afrique du Nord (Mena) d’UBS va remplacer Tony Iliya au poste de CEO pour la région. Ce dernier occupe cette fonction depuis l'été 2010. Ali Janoudi demeure à la tête de la gestion de fortune, précise finews.

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