p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Confirming report in the German-language press last week, Carmignac Gestion on Wednesday, 28 May announced the appointment of Michael Schütt as head of country for Germany and Austria, replacing Kai Volkmann, who is leaving the firm. The new recruit will begin in his role from 1 September. The asset management firm is also recruiting for its customer service department in Germany, with the appointment of two directors, one dedicated to Wholesale activities, and the other to Retail clients. Both will report to Schütt. From 1 july, Roland Schmidt will serve as head of Wholesale Business Development for Germany and Austria, and Frank Rüttenauer is promoted to head of Retail Business Development. Schütt previously served as Head of Wholesale Germany at Bank of New York Mellon, Head of Sales German Banks at Invesco Asset Management, and in various other key roles at Citibank AG, Morgan Stanley, Merrill Lynch International Bank and Deutsche Bank. Schmidt, for his part, before joining Carmignac served as Head of Sales at M&G International. Before that, he worked at Baring Asset Management and Fidelity Investments. Rüttenauer had worked at Carmignac Gestion for seven years. Carmignac Gestion explains that the recruitments are a result of growth in Germany and Austria, the establishment of a division dedicated to the Wholesale and Retail segments, which will “aim to strengthen its presence serving distributors and local partners,” a statement says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets in funds on sale in Europe in first quarter rose 3.8% to a total of over EUR10trn, with EUR10.156trn, according to the most recent statistics released by the European fund and asset management association (EFAMA). During the quarter under review, assets in UCITS funds increased 3.5%, to a total of EUR7.106trn as of the end of March, while non-UCITS funds showed growth in their assets of 4.4%, to EUR3.05trn. The quarter under review was characterised by strong demand for UCITS funds, which posted inflow of EUR148bn, a level not seen since first quarter 2006. In fourth quarter 2013, inflows to UCITS funds totalled only USD51bn. Long-term funds, meaning funds not including money markets, finished the quarter with net inflows of EUR134bn, compared with only EUR72bn in fourth quarter 2013. The cause of this increase is an inflow of EUR61bn to bond funds, compared with only EUR3bn one quarter previously. Diversified funds posted inflows of EUR45bn, compared with EUR30bn in first quarter, but equity funds attracted only EUR27bn, compared with EUR40bn. For the first time since the beginning of 2012, money market funds finished the quarter in positive territory with net inflows of EUR14bn, after outflows of EUR21bn in fourth quarter 2013.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } According to the most recent statistic from Cushman & Wakefield, EUR10.8bn have been invested in commercial real estate in Europe, the Middle East and Africa (EMEA) In first quarter 2014, the higest level since 2012. This is a 27% increase compared with first quarter 2013, when they totalled EUR8.5bn. The sums invested in commercial real estate represent 26.2% of all sums invested in commercial real estate, compared with 24.5% in 2013. For the first time since 2012, Germany is the most popular market for commercial investments, overtaking the United Kingdom. For the year 2014 overall, volumes invested in commercial real estate are expecteed to increase 15%, to EUR47bn, Cushman & Wakefield predict.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Eastspring Investments, the Asian asset management affiliate of the British insurance group Prudential, has recruited Andy Yang as head of relationships with insurers, International Adviser reports. In this role, he will oversee all aspects of the relationship between the asset management firm and insurance companies of the Prudential group on the Asian continent. Prudential operates as an insurer in 13 Asian countries. Yang had previously worked at FWD Group, where he was head of investments for the group, responsible for active-passive management for investment teams in four countries. Eastspring Investments has nearly USD105bn in assets under management as of March 2013.

L'économie suédoise a subi une contraction inattendue de 0,1% sur les trois premiers mois de l’année par rapport au quatrième trimestre 2013 et la hausse de 1,9% du PIB d’un an sur l’autre est inférieure aux attentes du consensus, montrent les données publiées vendredi par l’office des statistiques du pays. Les économistes avaient anticipé respectivement +0,1% et +2,4%. Certains d’entre eux jugent que ces données renforcent la probabilité d’une baisse des taux en juillet.

La Banque centrale européenne (BCE) et la Banque d’Angleterre (BoE) ont présenté leurs propositions détaillées afin de relancer le marché de la titrisation dans l’Union européenne. Le marché des titres adossés à des actifs (asset-backed securities, ABS) s’est effondré après la crise financière de 2007-2009, mais il est vu aujourd’hui comme un outil susceptible de renforcer l'économie. Leurs propositions prévoient de réduire le danger associé aux ABS en limitant sa tendance à concentrer le risque dans des institutions vitales pour le système financier. Il s’agit également de rendre plus prévisible les performances de ce type de produit. Le mois dernier, la BCE et la BoE avaient appelé l’intervention des autorités pour redonner un coup de fouet à ce marché, estimant que les régulateurs financiers ont adopté une position trop stricte sur ce segment d’activité.

Dans un entretien au Börsen Zeitung, le directeur général du gestionnaire d’actifs californien Pimco, Douglas Hodge, assure que la longue période de collecte nette négative (22 milliards d’euros au premier trimestre) pourrait bientôt prendre fin. Le patron de la filiale d’Allianz clame qu’après un retour des retraits nets «à leur moyenne historique», Pimco bénéficie «de toujours davantage de souscriptions», sur fond d’un appétit retrouvé des investisseurs pour les obligations.

Le nombre des demandeurs d’emplois inscrits en catégorie A (sans aucune activité), a progressé en avril de 14.800, soit 0,4%, en métropole, ce qui porte leur total à un nouveau record de 3.364.100, selon les chiffres diffusés mercredi par le ministère du Travail. Sur un an, la hausse est de 3,5% pour cette catégorie.

Le produit intérieur brut américain (PIB) s’est contracté de 1,0% au premier trimestre, un rythme plus élevé que ce qu’attendaient les économistes, qui anticipaient une contraction de 0,5%, montre la deuxième estimation livrée hier par le département du Commerce. C’est la première fois depuis le premier trimestre 2011 que l'économie américaine détruit de la richesse. Au quatrième trimestre 2013, l’expansion avait atteint le rythme de 2,6%.

La banque centrale brésilienne a laissé son principal taux d’intérêt à 11%, marquant ainsi une pause dans un cycle de resserrement monétaire entamé il y a plus d’un an. Malgré un taux d’inflation qui reste élevé, l’institut d'émission veut ainsi éviter de peser sur une économie qui tourne déjà au ralenti.

Le Club de Paris, qui réunit les pays créanciers de l’Argentine, est parvenu à un accord avec Buenos Aires sur la reprise du paiement de sa dette et le remboursement d’un total de 9,7 milliards de dollars d’arriérés. Cette issue favorable va permettre à l’Argentine de solliciter à nouveau des financements internationaux dont elle a besoin. Dans un communiqué publié hier, le groupe informel souligne que l’accord offre le cadre d’une «solution solide et viable» à la question des arriérés dus par l’Argentine aux créanciers du Club de Paris, via une structure flexible de réglement des arriérés sur une période de cinq ans, dont un minimum de 1,15 milliard de dollars devra être payé d’ici à mai 2015, le paiement suivant devant intervenir en mai 2016. Le litige entre les créanciers publics et l’Argentine remonte à 2001-2002 quand ce pays, en crise, a fait défaut sur le paiement des échéances de sa dette.

L’action Man Group a progressé de 5,01% hier à la Bourse Londres après que le gérant britannique de fonds alternatifs a indiqué qu’il était en discussions en vue de racheter le gérant d’actifs américain Numeric Holdings. Avec le rachat de cette société basée à Boston et mise en vente depuis le début de 2013, Man Group élargirait son offre de fonds quantitatifs.

La baisse des prix des logements a ralenti à un rythme de 3,5% au premier trimestre, mais ils restent inférieurs de 36,2% à leurs niveaux de 2008

En zone euro, la faiblesse de l’inflation est aussi due à celle de la demande d’investissement des entreprises. La BCE doit donc aussi chercher à la stimuler. Mais comment s’y prendre ? Au-delà du manque de confiance, les freins à l’investissement des entreprises sont aujourd’hui l’absence de convergence des taux de crédit entre pays et le manque de production de nouveaux crédits aux PME dans la périphérie.

Dans son rapport de stabilité financière, l'autorité s'inquiète d'un retournement brutal des investissements motivés par la recherche de rendements

La filiale de métiers titres du Crédit Agricole reprend les activités de banque dépositaire de Sal. Oppenheim. Elle va bientôt lancer un offre d’administration de fonds outre-Rhin et étoffe son réseau de dépositaires locaux en Europe, pour répondre aux exigences d’AIFM.

La filiale titres du Crédit Agricole prévoit aussi de déployer une offre locale d'administration de fonds

Eurex a annoncé mardi le lancement de trois nouveaux types de produits dans les prochains mois, dont des dérivés de change

Dans son rapport semestriel de stabilité financière, l’autorité s’inquiète d’un retournement brutal des investissements en titres d’Etat ou en obligations d’entreprises notées en catégorie spéculative, motivés par la recherche de rendements dans un univers de taux bas.

Ca Indosuez a lancé un appel d’offres en vue de sélectionner un gérant monétaire. Il s’agit d’un lot de 25 millions d’euros et le véhicule d’investissement est un fonds ouvert de droit français.

Le groupe April vient de réaliser un investissement dans les loans (placements privés normalisés), pour un montant de 3,3 millions d’euros, a travers un fonds de DELFF Management, une filiale du groupe La Française AM basée à Londres. Avec ce placement, nous espérons un taux de rendement de 5%, ce qui constitue un niveau sensiblement supérieur à la moyenne de notre portefeuille global, a déclaré Jean-Sébastien Lyonnaz, Directeur Trésorerie / Financement / Gestion d’actifs du groupe April, à la rédaction d’Instit Invest. Cette classe d’actifs n'était jusqu’alors pas présente dans notre portefeuille, a-t-il ajouté. L’encours au 31/12/2013 s'élève à 600 millions d’euros. Le monétaire, composé de comptes à terme (27%), représente 49% de l’allocation, le portefeuille obligataire pèse 38%. Ce dernier possède une spécificité : les obligations souveraines de la France ne constituent que 5% de l’actif, soit autant que les obligations de l’Allemagne. Le compartiment actions représente 4,5% de l’allocation, les dettes émergentes 2,5% et enfin l’immobilier 2,2%.

P { margin-bottom: 0.08in; } Société Générale Private Banking has announced the appointment of Alan Mudie as head of investment strategy. Mudie will be head of the investment strategy team at the private bank, responsible for defining the investment policy for Société Générale Private Banking (SGPB). Mudie will chair the investment board at Société Générale Private Banking, and will be responsible for publishing the recommendations of the board, both internally and externally. He will also bring together management teams to define the investment strategy and communicate it to locate teams. Mudie will be based in Geneva, and will also be chief investment officer at Société Générale Private Banking (Suisse) SA. He replaces Antoine Blouin, who will dedicate himself full-time to his role as head of wealth management solutions for Switzerland.

P { margin-bottom: 0.08in; } In the first quarter of this year, 541 funds hav been launched in Europe, equivalent to about 25% more than last year at the same time, according to the quarterly report from Lipper about the fund industry. However, compared with a peak in first quarter 2010, the number of funds launched in the first three months of 2014 is down 33%. In terms of asset classes, the 541 funds launched break down as follows: 174 equity funds, 162 bond funds, 168 multi-asset funds, 1 money market funds, and 36 funds in the “other” category. In first quarter, Lipper counted 437 liquidations of funds, including 125 equity funds, 73 bond funds, 120 multi-asset funds, 15 money market funds, and 104 “other” funds. In the period under review, 263 funds were merged, including 82 equity funds, 67 bond funds, 64 multi-asset funds, 38 money market funds and 12 “other” funds. As of 31 March this year, 31,777 mutual funds were registered in Europe. Luxembourg continues to dominate the European market, with 8,720 funds, followed by France, where 4,765 funds are domiciled.

P { margin-bottom: 0.08in; } The US stock market operator IntercontinentalExchange (ICE) on Tuesday, 27 May announced that it is initiating a process with a view to an initial public offering (IPO) of its pan-European affiliate Euronext N.V., to make it an independent, publicly-traded company. ICE is planning to list ordinary shares in Euronext on Euronext Paris, Euronext Amsterdam, and Euronext Brussels. The Euronext IPO is expected to be held in summer 2014. The listing of the company on Euronext Lisbon will be held after its initial public offering, and before fourth quarter 2014, ICE says in a statement.The planned initial public offering (IPO) will consist of a sale of all or part of the ordinary shares in Euronext held by its shareholders, ICE Europe Parent Litd, an indirect, wholly-owned subsidiary of ICE. The offer consists of a public offer for institutional and individual investors in the Netherlands, France, Belgium, and Portugal, on the one hand, and a private placement reserved for certain institutional investors in other countries.Prior to the IPO, ICE will enter into a separate transaction with respect to the ordinary shares of Euronext with a group of institutional investors (the «Reference Shareholders») comprised of : Banco Espirito Santo SA, BNP Paribas, BNP Paribas Fortis, ABN AMRO Bank, ASR Nederland N.V., Caisse des dépôts et consignations, Bpifrance Participations, Euroclear SA/NV, Société Fédérale de Participations et d’Investissement (SFPI), Société Générale and BPI Vida e Pensões. According to ICE’s statement, the Reference Shareholders will purchase and acquire prior to the IPO a joint interest of approximately 33% of the issued and outstanding ordinary shares at a limited discount to the price of the IPO. Furthermore, each Reference Shareholder will agree not to sell any of the ordinary shares it acquires for a period of three years from the pricing date of the IPO.ABN AMRO Bank, J.P. Morgan and Société Générale will act as joint global coordinators. Goldman Sachs International, ING and Morgan Stanley will act as joint bookrunners. BBVA, BMO Capital Markets, BPI, CM-CIC Securities, Espírito Santo Investment Bank, KBC Securities and Mitsubishi UFJ Securities will act as lead managers. BNP Paribas is acting as the sole advisor to the Euronext Board of Directors on all matters related to the IPO.

P { margin-bottom: 0.08in; } Reforms of the banking sector, necessary after the financial crisis of 2007-2009, are too slow and impeded by lobbying groups, the managing director of the International Monetary Fund (IMF), Christine Lagarde, declared on 27 May, the news agency Reuters reports. Banks now have more capital than they had just before the financial crisis, while governments have had to bail out the sector, Lagarde points out. “The bad news is that progress remains too slow, and we are far from done,” Lagarde said at a press conference in London. Reforms of the banking sector are complex, and are impeded by “lively opposition from the sector” and a certain slackness that threatens to take hold in the process at this stage, the managing director of the IMF continues. In particular, “the ‘too-big-to-fail’ problem has still not been resolved,” she adds, referring to the currently widespread opinion that governments will always be forced to bail out banks which are of systemic importance, whose bankruptcy would provoke a crisis comparable to the one that followed the collapse of Lehman Brothers in 2008. The IMF claims that the implicit subsidy or increased financing costs associated with this situation represent about USD70bn in the United States and up to USD300bn in the euro zone. Mark Carney, chairman of the Financial Stability Board, says that he wants to eradicate the too-big-to-fail problem by Christmas, but he is facing difficulties in Europe and Asia.

P { margin-bottom: 0.08in; } Inès de Dinechin, who left her position as chairman of Lyxor Asset Management in February 2014, has been appointed to the board of directors for the London trading market operated by Euronext, Financial News reports, citing documents submitted to Companies House. De Dinechin is one of four people who have been selected to join the board of directors at Euronext UK Markets. Andrew Cornthwaite, currently responsible for international coverage and international banking activities at the Russian VTB Capital group, has joined the board of directors at Euronext UK Markets. The two other appointments are John Gollan, former director of the NYSE Liffe derivatives market and non-executive director at Merrill Lynch International, and Keith Robinson, a former accountant who previously sat on the board of directors at the trading platform Smartpool, controlled by NYSE. Euronext UK Markets was established in London last year to take control of NYSE Euronext London, a stock market founded in July 2010 to target international companies. It will be part of the new independent Euronext, whose initial public offering is expected in summer 2014 (see elsewhere in Newsmanagers of 28 May 2014).

P { margin-bottom: 0.08in; } The US private equity firm KKR is planning to acquire the Singapore-based Goodpack Limited company, one of the largest global manufacturers of containers, as part of a transaction which values the target at USD1.11bn (SGD1.39bn), the two firms announced in a joint statement on 27 May. KKR is offering SGD2.50 per Goodpack share. If the operation goes through, KKR will withdraw Goodpack from public trading following the transaction. According to Reuters, the transaction represents the first takeover of a publicly-traded firm by KKR’s USD6bn Asia fund.

Un ex-banquier suisse d’UBS a été condamné mardi aux Etats-Unis à cinq années de prison avec sursis pour avoir aidé de riches Américains à échapper au fisc, indique Le Matin. Selon le quotidien suisse, il a également écopé de 7.500 dollars d’amende. Il avait été inculpé en août 2011 aux Etats-Unis pour avoir aidé des contribuables américains à «ouvrir et alimenter» des comptes secrets à la Banque cantonale de Bâle. Selon l’acte d’accusation, il encourageait ses clients à ne pas participer aux programmes de régularisation du fisc et proposait des documents «falsifiés» pour maquiller l’origine de leurs fonds. Les faits reprochés datent de 1993 à 2010 et couvrent la période pendant laquelle l’accusé travaillait pour UBS avant de fonder sa société de gestion zurichoise en 2003.

Natixis continue de se développer sur le marché suisse. «En ce qui nous concerne, le marché suisse est un vrai succès. Nous avons démarré avec un seul collaborateur et en avons à présent cinq à Genève et un à Zurich, où nous ouvrirons d’ailleurs prochainement un deuxième bureau Suisse. Nos actifs y sont en progression constante» déclare Hervé Guinamant, président et CEO pour la distribution internationale de Natixis GAM, dans un entretien à L’Agefi suisse . «Nous venons d’entrer au capital d’Euro PE, une société genevoise de private equity. Et sommes ouverts à acheter un gérant suisse à condition qu’il ne soit pas redondant avec nos affiliés actuels», ajoute le responsable.

La société de gestion singapourienne Fullerton Fund Management, filiale du fonds souverain Temasek, a annoncé, le 26 mai, avoir obtenu une licence d’investisseur institutionnel étranger qualifié pour la gestion en renminbi (RQFII) de la part du régulateur chinois, la China Securities Regulatory Commission. Le système RQFII permet aux investisseurs internationaux de puiser dans le large vivier de fonds renminbi «offshore», leur donnant un accès plus efficace aux marchés de capitaux chinois «onshore».En plus de ce statut RQFII, le gestionnaire d’actifs possède déjà une licence QFII (investisseur institutionnel étranger qualifié), obtenue en mai 2012. Fullerton dispose d’un bureau à Shanghai qui est responsable la recherche pour les actions China A et la société de gestion gère actuellement des stratégies actions «onshore»en renminbi, ainsi que des stratégies obligataires «offshore» et «onshore» en devise chinoise.