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11/01/2008

Pékin assouplit les règles d’investissement pour les banques

Selon le magazine, le Conseil d’Etat chinois aurait approuvé un projet visant à permettre aux banques locales d’investir au capital des compagnies d’assurance, sans que la part autorisée ne soit évoquée. 3 ou 4 grands établissements publics seraient autorisés à réaliser un programme-pilote.
11/01/2008

Bois & Chiffons

Ce LBO est le deuxième investissement pour Atria Private Equity Fund III. Bois & Chiffons s’est arraché puisque le processus de vente, organisé par BNP Paribas, a mis en concurrence une dizaine de capital-investisseurs. L’endettement mis en place est relativement modeste (50% de la valeur d’entreprise), puisqu’il représente 3,5 fois l’Ebitda de ce distributeur de meubles et d’objets de décoration. Un choix qui s’explique par son modèle de développement, exclusivement axé sur la croissance interne, via l’ouverture de points de vente. Il en dispose aujourd’hui de 100, dont cinq à l’étranger. Les deux fondateurs, Julien Ayache et Jean-Jacques Quintal, ont réinvesti aux côtés notamment Dominique Sarran, le président actuel de la société. Bois & Chiffons réalise 150 millions d’euros de chiffres d’affaires.
11/01/2008

Nobel Explosifs

Cette opération permet à LFPI et Fonds Partenaires Gestion (FPG), deux structures de Lazard, de faire d’une pierre deux coups: acquérir Nobel Explosifs auprès de la société SNPE (qui avait déjà tenté de céder sa filiale d’explosifs par le passé) et entamer son rapprochement avec Titanite, détenue par LFPI depuis 2004. La dette mise en place correspond au refinancement du nouvel ensemble, qui totalise 90 millions de chiffres d’affaires et 550 employés. Elle représente un multiple de 4 fois l’Ebitda. Le nouvel ensemble sera co-dirigé par les deux présidents des deux entités. Le fait que Titanite en soit à sa troisième opération à effet de levier a notamment permis à son équipe dirigeante de monter sensiblement au capital du nouvel ensemble. Son activité bénéficie de fortes barrières à l’entrée, en tant que métier de proximité réclamant une présence locale.
11/01/2008

Immobilier d'entreprise : optimisme raisonné

Le marché français boucle une année 2007 exceptionnelle, mais marquée par un ralentissement en fin d’année. Malgré le resserrement du crédit, qui pourrait pénaliser les très grosses transactions, Cushman & Wakefield estime que les liquidités continueront à affluer en 2008.
11/01/2008

Le risque s'étend aux cartes de crédit

Le spécialiste Capital One a lancé un avertissement sur ses résultats, le ralentissement américain lié à l’immobilier provoquant une hausse des provisions
11/01/2008

Bernanke rassure les marchés financiers

Les investisseurs parient sur une baisse de 50 points de base des taux de la Fed lors du prochain FOMC après les propos alarmistes de Bernanke sur les perspectives économiques américaines. Les marchés ont accueilli favorablement le rachat potentiel de Countrywide par Bank of America.
11/01/2008

Casa réfléchit à la place du Livret A

Le Crédit Agricole entend retrouver sa part de marché naturelle pour la distribution du produit, dont la banalisation est prévue cette année. En attendant, elle lance une campagne nationale sur l'épargne avec une assurance-vie à 15 euros pour conquérir une clientèle jeune et plus modeste.
11/01/2008

La BCE reste fixée sur le risque inflation

Coté perspectives de croissance, la position du président de la BCE demeure inchangée, avec toutefois un risque de baisse. « Les fondamentaux de l'économie de la zone euro sont sains, a précisé Jean-Claude Trichet, la réévaluation en cours des risques reste accompagnée d’incertitudes ». Selon lui, la croissance du PIB réel dans la zone est conforme au potentiel. Ce dernier a précisé que la principale priorité du Conseil des gouverneurs était « que les anticipations inflationnistes à moyen terme et à long terme restent fermement ancrées conformément à la stabilité des prix ». En première estimation, l’inflation s’élevait à 3,1 % en décembre, son plus haut niveau depuis plus de six ans, au-dessus de son objectif d’inflation à moyen terme de 2 %. Beaucoup d’observateurs jugeaient cependant hier que le ton restrictif de la BCE est avant tout sémantique.
11/01/2008

Merrill Lynch tombe de haut

La banque américaine pourrait avoir à subir des pertes d’un montant voisin de 15 milliards de dollars à la suite de ses investissements hasardeux dans le crédit immobilier, soit deux fois plus que le montant jusqu’ici avancé par Merrill Lynch. Merrill Lynch pourrait annoncer publiquement l’ampleur de ses déboires à l’occasion de la publication de ses résultats la semaine prochaine. Certains analystes avançaient jusqu’à présent un montant de 12 milliards de dollars. De quoi renforcer la pression pour l’entrée en piste d’un nouvel investisseur stratégique à son capital. La banque serait désormais en négociations avec des investisseurs aux Etats-Unis, en Asie et au Moyen-Orient.
11/01/2008

Bois & Chiffons

Ce LBO est le deuxième investissement pour Atria Private Equity Fund III. Bois & Chiffons s’est arraché puisque le processus de vente, organisé par BNP Paribas, a mis en concurrence une dizaine de capital-investisseurs. L’endettement mis en place est relativement modeste (50% de la valeur d’entreprise), puisqu’il représente 3,5 fois l’Ebitda de ce distributeur de meubles et d’objets de décoration. Un choix qui s’explique par son modèle de développement, exclusivement axé sur la croissance interne, via l’ouverture de points de vente. Il en dispose aujourd’hui de 100, dont cinq à l’étranger. Les deux fondateurs, Julien Ayache et Jean-Jacques Quintal, ont réinvesti aux côtés notamment Dominique Sarran, le président actuel de la société. Bois & Chiffons réalise 150 millions d’euros de chiffres d’affaires.
11/01/2008

Pékin assouplit les règles d’investissement pour les banques

Selon le magazine, le Conseil d’Etat chinois aurait approuvé un projet visant à permettre aux banques locales d’investir au capital des compagnies d’assurance, sans que la part autorisée ne soit évoquée. 3 ou 4 grands établissements publics seraient autorisés à réaliser un programme-pilote.
11/01/2008

Un plan d’émission de titres obligataires de Northern Rock à l’étude

Goldman Sachs qui conseille Northern Rock estime qu’une des options possibles pour sauver l’établissement britannique serait de convertir une partie des dettes de celui-ci auprès de la Banque d’Angleterre en emprunts obligataires. Cette option est étudiée indépendamment du processus de vente actuel.
11/01/2008

Nobel Explosifs

Cette opération permet à LFPI et Fonds Partenaires Gestion (FPG), deux structures de Lazard, de faire d’une pierre deux coups: acquérir Nobel Explosifs auprès de la société SNPE (qui avait déjà tenté de céder sa filiale d’explosifs par le passé) et entamer son rapprochement avec Titanite, détenue par LFPI depuis 2004. La dette mise en place correspond au refinancement du nouvel ensemble, qui totalise 90 millions de chiffres d’affaires et 550 employés. Elle représente un multiple de 4 fois l’Ebitda. Le nouvel ensemble sera co-dirigé par les deux présidents des deux entités. Le fait que Titanite en soit à sa troisième opération à effet de levier a notamment permis à son équipe dirigeante de monter sensiblement au capital du nouvel ensemble. Son activité bénéficie de fortes barrières à l’entrée, en tant que métier de proximité réclamant une présence locale.
11/01/2008

Delta veut discuter fusion avec Northwest et UAL

La compagnie américaine veut demander aujourd’hui l’autorisation à son conseil d’administration d’engager des discussions en vue d’un rapprochement avec Northwest Airlines ainsi qu’avec UAL Corp. Le quotidien financier précise que Delta compte choisir au final l’une ou l’autre des deux compagnies.
11/01/2008

Numericable et Completel

La crise survenue durant l’été ne semble pas avoir freiné le fonds Carlyle, qui a réalisé, en entrant à hauteur de 35 % au capital de Numericable et Completel, son plus important investissement en equity en Europe (ticket supérieur à un milliard d’euros). Carlyle était en compétition, sur ce dossier, avec quatre autres fonds (Providence, TPG, PAI, Blackstone). A l’occasion de cette opération, la dette, qui avait été refinancée avant l’été à des conditions favorables pour les emprunteurs, n’a pas été modifiée. A l’issue de cette transaction, qui devrait être finalisée au cours du premier trimestre 2008, Cinven voit sa participation réduite de 70 % à 35 % et Altice conserve sa participation initiale de 30 %. Fort d’une base actionnariale renforcée, Numericable entend saisir les opportunités de consolidation à venir sur le plan européen.
11/01/2008

ConocoPhillips concerné par un vaste projet gazier

Le groupe américain fait partie des prétendants les plus sérieux pour remporter un contrat de plusieurs milliards de dollars concernant un projet d’extraction de gaz aux Emirats Arabes Unis, rapporte le journal sans citer de sources.
11/01/2008

Chrysler et Nissan font cause commune

Chrysler et Nissan pourraient annoncer dès demain un accord selon lequel le constructeur automobile américain distribuera en Amérique Latine un modèle fabriqué par son concurrent japonais. Les deux groupes poursuivent des discussions parallèles sur d’autres sujets, selon le quotidien.

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