Jupiter Asset Managemetn has announced the arrival of Amanda Sillars and David Lewis at Merlin, its team dedicated to funds of funds. Sillars, who will become a fund selection specialist from 18 May, was previously investment director and executive director at JP Morgan Asset Management. Lewis, for his part, joins the team as assistant manager from 18 May. He previously held the same position in the Private Clients & Charities division of Jupiter. The Merlin team manages more than GBP6bn in six portfolios, a statement says.

The US State Street group on 16 May announced the appointment of Maria Cantillon as global head of sales for the Alternative Investment Solutions unit, dedicated to alternative investments. Cantillon will be based in London, and will report to Scott Fitzgerald, head of sales for the Global Services America unit at State Street. Cantillon was previously head of service activities dedicated to alternative investment managers and a member of the executive board at BNP Paribas Securities Services in London. Cantillon will oversee a team of 15 people, serving North America, Europe, and the Asia Pacific region. She replaces Scott Fitzgerald, who has assumed new responsibilities since the end of last year. As of 31 March 2011, alternative assets under administration in the Alternative Investment Solutions arm of State Street totalled nearly USD770bn.

The British management firm Apollo Multi Asset Management will launch two new funds in early June, the IFDS Apollo Multi Asset Defensive and the IFDS Apollo Multi Asset Adventurous, Investment Week reports. The two funds will be structured as Non-UCITS Retail Schemes (NURS), which will be able to invest in ETFs, structured products, real estate, and directly, as well as in hedge funds.

The Spanish financial services firm Renta 4, which in February decided to acquire the Banco Alicantino de Comercio (see Newsmanagers of 9 February), on 31 March had record assets under custody and management of EUR5.7bn, 13.1% more than one year previously. Pre-tax profits were up 5.8% in first quarter compared with January-March 2010, at EUR2.9m.The firm has also announced the appointment of Antonio Fernández Vera, who remains president of Renta 4 Pensiones, a position he has held since March 2007, as president of the asset management affiliate Renta 4 Gestora.

The Spanish affiliate of RBC Dexia Investor Services, RBC Dexia Activos, has won an automated fund administration mandate for 46 investment funds from Amundi Iberia (EUR750m). Under the contract, Amundi will outsource administration of its products, while retaining complete control of the process. By the terms of the agreement, RBC Dexia has taken a transfer of three employees from Amundi Iberia.

«En plus des différentes contraintes règlementaires applicables aux compagnies d’assurance, notre politique d’investissement doit respecter Solvency 2 car le marché action est très fortement pénalisé dans le cadre de cette règlementation et nous commençons à nous désengager des poches actions», observe Frédérique Froment responsable du pôle finance Groupama centre-atlantique. Ainsi, la politique de placements n’est plus centrée essentiellement sur la performance des actifs et ceux qui manquent de transparence sont clairement identifiés et mis de coté. En parallèle, une approche est faite par les risques où sont privilégiés les actifs à faibles risques dotés des rendements les plus avantageux possibles. «Cette stratégie favorise la poche obligataire davantage que les poches de type action ou fonds», souligne Frédérique Froment. Ces nouvelles règles influent sur la composition du portefeuille mais si elles ne modifient pas en tant que telles, le rendement d’un titre donné. Cependant, Frédérique Froment admet : «Les nouvelles règles auront un impact sur le rendement global car nous sommes obligés de nous tourner vers des actifs moins risqués ». La gestion des investissements avait déjà été modifiée et sécurisée avec la crise et cette politique influe aussi, sur un choix restreint de sociétés de gestion partenaires - pas plus de trois ou quatre - qui sont toutes des intervenantes reconnues sur le marché. Enfin, la caisse investit sur des fonds thématiques et ceux qui l’intéressent le plus, concernent les infrastructures, le vieillissement et l’environnement.

«L’aspect règlementaire est lourd car nous avons un ensemble de règles très strictes qui nous amènent parfois, à l’extrême des règles prudentielles», explique Christian Manalti, responsable de la direction financière du CCPB de Macon. Ainsi, les caisses des congés payés du bâtiment obéissent dans leurs investissements à un barème qui indique des montants d’investissements en pourcentage effectif en fonction de la volatilité. Cette contrainte implique une part importante de monétaire qui s'élève aujourd’hui à 40%, une partie aussi importante d’obligations corporates à hauteur de 40% dont la volatilité est faible. Le reste des investissements se compose d’un peu d’alternatif, de performance absolue et une très petite portion d’actions. «Notre matrice est de prévenir les baisses et selon notre barème, nous ne pouvons souscrire que 0,50% dans un fonds qui possède une volatilité supérieure à 10%, souligne Christian Manalti. Ceci se répercute sur nos attentes en termes de rendements qui ne sont compris pour cette année qu’entre 1,5 et 2%». La gestion des investissements de la caisse de Macon avait déjà changé en raison de la crise financière avec une préférence marquée pour les produits à volatilité nulle ou très réduite avec 2/2,5% au maximum. Enfin, si la caisse ne procède jamais par appel d’offres, elle travaille par contre beaucoup en fonds dédiés«en raison de la simplicité et car ils permettent moins d’anonymats en raison de la limitation du nombre de porteurs», observe Christian Manalti.

Pour Apicil, l'évolution à la marge de l’allocation globale passe aussi par la recherche de diversification complémentaires et actuelles. « Nous sommes en réflexion sur une poche action qui ne donne pas les résultats escomptés et à l'écoute de nos partenaires pour nous proposer des fonds convertibles investis sur des thématiques telles que les fusions et acquisitions ajoute Xavier Léron, le directeur de l’administration et des finances.

Les clients d’Assurancevie.com ont désormais la possibilité de confier la gestion de la partie en Unités de Compte de leur contrat Puissance Vie au gestionnaire Raiffeisen Capital Management par l’entremise du fonds Copernic Global Fund. Véritable gestion dédiée Copernic Global Fund est disponible exclusivement au sein du contrat assuré par ACMN VIE, Puissance Vie. Une solution de gestion innovante pour les UC... Assurancevie.com, dès son lancement, a fait le choix de ne pas proposer d’outils d’allocation d’actifs ou de gestion pilotée dans son contrat. Convaincu que la gestion d’un contrat d’assurance vie sur le long terme repose autant sur la gestion du risque que sur le choix et la répartition d’une sélection de fonds, Assurancevie.com entend aujourd’hui apporter une réponse à cet objectif au travers d’une nouvelle Unité de Compte, Copernic Global Fund. Copernic Global Fund est un fonds de fonds innovant visant à sélectionner en permanence la meilleure allocation d’actifs à partir des 487 supports référencés sur le contrat Puissance Vie. La gestion, la sélection et l’allocation sont assurées par les équipes autrichiennes de Raiffeisen Capital Management.Le fond Copernic Global Fund intègre de fait les instruments de gestion du risque propres à Raiffeisen Capital Management. Cette gestion est effectuée en toute indépendance, sans intervention d’Assurancevie.com, avec pour objectif de respecter une volatilité maximum de 10%. Assurancevie.com propose ainsi à ses clients une solution de gestion clé en main efficiente pour sa cible prioritaire, le mass market. Copernic Global Fund a pour objectif de réaliser une performance annuelle comprise entre 6 et 10% sur une période de long terme, à savoir entre 5 et 8 ans. L’objectif est également d’offrir un fonds avec une performance lissée dans le temps qui atténue les à-coups des marchés financiers. ...réalisée en exclusivité par des professionnels de la gestion collective 8 mois seulement après son lancement, Assurancevie.com poursuit son développement en enrichissant l’offre de son contrat Puissance Vie assuré par ACMN VIE. Après avoir référencé 86 nouveaux supports issus de 6 nouvelles sociétés de gestion en mars 2011, l’offre de fonds est désormais constituée de 434 OPVCM et de 53 trackers, soit 487 supports. Aujourd’hui, au-delà de cette offre enrichie, qui saura satisfaire les assurés souhaitant composer eux-mêmes leur allocation, Assurancevie.com innove « en proposant une solution de gestion en pilotage automatique de la part Unités de Compte du contrat d’assurance vie Puissance Vie. Le commandant de bord est un des meilleurs gérants européens, et l’avion est un contrat d’assurance vie sur internet, au meilleur standard du marché, avec un choix de fonds parmi les plus riches. » précise Edouard Michot, président d’Assurancevie.com.

Apicil a lancé une consultation restreinte auprès de sociétés de gestion pour la mise en place d’une nouvelle poche d’environ 40 millions d’euros, dédiée à la gestion obligataire crédit. Les résultats de cette audition ont été annoncés début mai et LBPAM est en charge de ce mandat. De même, nous sommes sorti des obligations convertibles ayant un profil taux en raison des contraintes réglementaires qui pèsent sur l’univers d’investissement ajoute Xavier Léron, le directeur de l’administration et des finances. A la place, le fonds AGIRA Matières Premières (30 millions d’euros) a été crée en prenant en compte des contraintes réglementaires draconiennes de l’AGIRC ARRCO. Il est opérationnel depuis le 13 mai, nous savons que la gestion de ce fonds sera délicate et nous avons choisi la Financière de la Cité pour son approche de long terme, institutionnelle que nous lui connaissons depuis sa création, affirme Xavier Léron.

The Swiss government is planning to announced proposed legislation this summer, which would bring Switzerland into line with the European directive on hedge fund management (AIFM) from 2013, thus toughening the regulations applicable to hedge funds and private equity funds in Switzerland, but allowing Swiss management firms continued access to EU markets, Handelsblatt reports.The move could be fatal for smaller hedge funds, due to the financial costs related to the license application process, auditing and personnel costs for recruitments to handle compliance and risk monitoring. Some experts claim that no hedge fund will be able to be profitable with less than CHF100m in assets, and that the regulatory changes will work to the advantage of London.In Switzerland there are now about 140 hedge fund management firms, with total assets of about CHF20bn.

Following the acquisition of the bond and currency markets specialist Augustus Asset Managers by GAM, the management of the GAM Star Pharo Emerging Market Debt & FX fund will be brought back in-house, and will be given to Paul McNamara, investment director at GAM. The fund will become known as the GAM Star Emerging Markets Total Return. The fund had previously been managed by Pharo Global Advisors Limited. The outsourcing contract for the management of the fund will conclude on 1 June. McNamara and his team joined GAM following its acquisition of Augustus Asset Managers in 2009. The asset management firm invests in emerging markets debt, and as of 30 April 2011, McNamara managed about USD7.6bn in assets. The fund will continue to aim for total returns 3% to 5% higher than the JP Morgan EMBI Global Diversified Composite index, and will continue to be managed with a top-down macroeconomic style which prioritises active risk management.

Société Générale Private Banking (Switzerland) suffered due to the strong Swiss franc in 2010. The entity has announced an 8.7% decline in its net banking income, to CHF233.6m, and net profits of CHF40.7m, down from CHF55.4m in 2009. Assets under management were also negatively affected by the strength of the Swiss currency. As of the end of December 2010, assets totalled CHF25bn, compared with CHF27bn one year earlier. The decline of the US dollar and the euro against the franc led to a mechanical decline of CHF2.9bn, while the performance of the markets brought in gains of CHF1.3bn, the bank has told Le Temps. Subscriptions were positive to the tune of CHF360m.

On 18 May, the New York auction house Morrel & Company will auction off the contents of Bernard Madoff’s wine cellar, Das Investment reports, citing AFP. The collection includes only 58 bottles, with an estimated value of EUR11,000, including a Château Petrus 1976 and a case of Mouton Rothschild.

Morgan Stanley has announced the launch of a UCITS III fund, which will be domiciled in Ireland, and will be available on the firm’s local platform, FundLogic Alternatives. The San Francisco-based management firm Ascend Capital, which manages about USD3.2bn in assets, has been appointed as “investment manager” for the product, MS Ascend Ucits Fund, which will be promoted by Morgan Stanley. The fund is a long/short strategy focusing on US equities, which aims to “maximise gains and simultaneously to reduce volatility,” a statement from Morgan Stanley says.

MoneyMarketing reports that Aviva Investors is planning to launch an income fund of US equities in the next few months. The fund will be managed by Henry Sanders, one of the founders of River Road Asset Management, which was acquired by Aviva early in 2010. The fund will replicate the Dividend All-Cap Value Strategy fund from River Road. The portfolio of the fund may include up to 50% large caps, and one third midcaps, while the remainder of the fund will be reserved for small caps.

On 16 May, DWS Investments (Deutsche Bank) has announced that it will be suspending subscriptions and redemptions for its open-ended real estate fund of funds db ImmoFlex (EUR259m) until further notice, since a large portion of its portfolio is invested in open-ended real estate funds from which redemptions have been frozen, and that freeze is likely to continue for some time to come.Liquidity in the db ImmoFlex fund is insufficient to meet all redemption demands; in order to satisfy those, the fund would need to sell assets at unjustifiable markdowns, which would result in a considerable deterioration in the quality of the portfolio (14 funds, invested in about 500 properties in more than 20 countries), as well as the risk structure of the fund.The fund, which has exclusively retail clients, is said to have undergone net outflows of EUR50m since the beginning of the year, and its liquidity levels are said to have fallen to 7% (while the legal minimum is 5%).

On 16 May, NYSE-Euronext announced that it has admitted the Irish ETF HSBC SP BRIC 40 ETF (IE00B5YLK706) from HSBC, which replicates the SP BRIC 40 index, and which charges fees of 0.60%, to trading on its Paris ETF platform.NYSE Euronext now lists 556 ETFs, replicating over 360 indices, 648 times. Since the beginning of the year, the stock market company added 107 listings of 81 ETFs on its European platforms.

Mutual Fund Wire reports that First Trust Advisors has launched its first ETF allowing investors access to the automotive industry. The First Trust NASDAQ Global Auto Index Fund, which has been available on the Nasdaq since 10 May, tracks the performance of 30 companies active in the automotive sector.

Les Etats-Unis ont attiré en mars des flux de capitaux nets à long terme de 24 milliards de dollars, après 27,2 milliards (révisé) en février, d’après le département américain du Trésor. En incluant les titres à court terme, les flux nets ont augmenté à 116 milliards de dollars, contre un chiffre révisé en baisse à 95,6 milliards le mois précédent.

Le fonds de capital investissement américain TA Associates pourrait signer dans les prochains jours, voire dès vendredi, son entrée au capital de DNCA Finance, selon des sources proches. Banca Leonardo, qui détient aujourd’hui environ 70% du capital de la société de gestion française, conservera une participation minoritaire. Jean-Charles Mériaux et Joseph Chatel, respectivement directeur de la gestion et président, resteront les deuxième et troisième actionnaires (L’Agefi Quotidien du 7 avril). La transaction valorise la société entre 300 et 400 millions d’euros.

Si la NABE prévoit un impact de l’inflation sur la croissance à court terme, « la dette fédérale reste l’aspect le plus inquiétant des perspectives »

Sur le premier trimestre 2011, leurs filiales ont assisté à une normalisation de la collecte et à un transfert vers des produits plus rémunérateurs

Le Commissaire européen à la concurrence Joaquin Almunia cible les fournisseurs de services d'information et les infrastructures de marché

La ministre de l’économie Christine Lagarde a estimé hier à Bruxelles que l'engagement de 17 milliards d’euros de privatisation n'a pas été tenu

Si la prudence s'impose à court terme, la demande reste à dominante industrielle plus que financière

Le duo Nasdaq-ICE a renoncé à Nyse Euronext. La Bourse de Londres est contrée au Canada

Les gestionnaires sont plus actifs sur ce secteur que les investisseurs institutionnels et les compagnies d’assurance

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Le quotidien indique que la société de private equity en partie détenue par la famille suédoise Wallenberg entend lever 4,25 milliards d’euros pour un fonds européen. Il s’agirait d’une des pus importantes opérations depuis l’émergence de la crise. Un premier bouclage pourrait avoir lieu d’ici le mois de juillet, croit savoir le quotidien citant plusieurs sources proches. EQT Partners offrirait une ristourne de 10% sur sa commission de gestion de 1,5% des encours gérés au bénéfice des investisseurs qui rejoindront le fonds avant ce premier closing. Un signe clair selon le quotidien de la victoire d’investisseurs tels les fonds de pension ayant milité pour une baisse des frais auprès des sociétés de private equity.