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Asset Management
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12/12/2011

Moody's keeps EU countries on watch

The financial ratings agency Moody’s on 12 December confirmed that it will be reevaluating its sovereign debt ratings for euro zone and European Union countries, in first quarter 2012, due to the lack of decisive action at the European summit last week. The lack of measures to staibilize the markets in the short term is a sign that the euro zone, and the European Union more broadly, continues to run the risk of more shocks, and the cohesion of the euro zone continues to be in danger, the agency explains in a statement.
12/12/2011

Ahead gets first UCITS license in Liechtenstein

Ahead Wealth Solutions AG has announced that it has become the first local asset management firm to have been issued a license under UCITS standards from the Liechtenstein Financial Market Authority (FMA), concluding an application process of several months and a reorganisation to meet the requirements of the authority.Ahead may now create and administer investment funds in the 30 countries of the European Economic Area (EEA), where its previous license had limited it to Liechtenstein. In addition, compliance with the European directive allows the firm to sell its funds to retail investors in all EEA countries without seeking local licenses.As part of the move to European standards, the managing board at Ahead has been enlarged from two to four members, CEO Wolfgang Mayer says.
12/12/2011

Outflows from open-ended funds down in October

In October, net redemptions from open-ended funds in Germany totalled EUR962.7m, compared with EUR2.766bn in September. In the first ten months of the year, outflows have totalled EUR8.56bn, compared with net subscriptions of EUR21.83bn. Since the beginning of 2011, institutional funds (Spezialfonds) have seen net inflows of EUR25.73bn, compared with EUR51bn, while mandates managed outside investment funds have seen outflows of EUR1.52bn, compared with EUR582m.In the first ten months of the year, the top score for net subscriptions goes to BlackRock, for its iShares ETFs, totalling EUR8.01bn, followed by Allianz Global Investors (AGI), with EUR1.98bn (thanks to EUR6.18bn for Pimco Europe). Meanwhile, Deka (savings banks) has seen net outflows of EUR6.59bn, followed by the DWS/DB Advisors/DB family, with EUR4.2bn, and Union Investment (co-operative banks, EUR2.14bn).Among the ETF promoters other than BlackRock, db x-trackers (Deutsche Bank) attracted EUR1.48bn, and ComStage (Commerzbank) took on EUR33.7m. ETFlab (Deka) has seen net outflows of EUR965m.
12/12/2011
Gestion d'actifs

La Mutuelle Générale est à la recherche de fonds de dettes émergentes en devises locales, obligations high yield et actions émergentes monde

Dans un article paru dans Option Finance, Denis Metzger, directeur financier de la Mutuelle Générale évoque les projets d’investissement en cours: Jusqu'à début septembre, nous n’avons ni vendu ni acheté de nouvelles positions. Par chance, notre politique de gestion d’actifs n’est pas contrainte par des rachats comme dans l’assurance vie. Cela nous a donc laissé le temps de repenser plus globalement notre allocation d’actifs. Nous avons ensuite donné de nouvelles orientations à cette dernière mi-octobre. Nous nous intéressons désormais à la dette émergente en devise locale. Les pays émergents sont souvent en bien meilleure santé financière, offrent des taux de rendement très intéressants et leurs devises s’apprécient contre le dollar. Ce sont donc des placements qui font vraiment du sens en termes de diversification. Nous souhaitons par ailleurs mettre en avant une deuxième catégorie obligataire, à savoir le high yield. Nous nous intéressons, plus particulièrement, aux titres notés BB ou B. Ils offrent des spread de 300 à 400 pb avec un taux de défaut très peu supérieur à celui de l’investment grade. Et de plus, crise aidant, on y trouve de très grands noms comme Renault, Lafarge, Peugeot... Du côté des actions, nous avons décidé d'être exposés aux pays émergents au sens large, c’est à dire l’Europe de l’Est, l’Amérique latine ou l’Asie du Sud Est à travers des fonds thématiques globaux. Nous allons donc diversifier notre allocation d’actifs avec ces nouvelles catégories qui pourront représenter un maximum de 5% de nos encours.
Gestion d'actifs
12/12/2011
Fonds

Edrim commercialise le fonds Millésima 2016 en Espagne

Lancé le 15 novembre 2011, le fonds de droit français EdR Millésima 2016 a été enregistré le 25 novembre par la CNMV pour la vente en Espagne. Ce fonds à échéance (31 octobre 2016) s’appuie sur des stratégies de portage en obligations senior industrielles et financières. Les titres à haut rendement ne peuvent excéder 35 % du portefeuille. Enfin, la souscription est ouverte jusqu’au 29 février 2012 (lire Newsmanagers du 14 novembre), la commercialisation étant assurée par Allfunds Bank et Banco Inversis.
Fonds
12/12/2011

"Nous sommes dans une phase de consolidation mais il y a peu d'acheteurs en France !"

Alain Wicker, l'une des figures emblématiques de la gestion d'actifs française revient sur l'évolution du secteur. Soumis à une concurrence multiple et forte, ce dernier est d'ores et déjà entré dans une phase de consolidation. Mais les candidats manquent en France en dépit de la bonne réputation dont profite la gestion hexagonale. Par ailleurs, le responsable de La Française AM est revenu pour Newsmanagers sur la crise actuelle et sur les projets, à un horizon proche, de sa société de gestion.
12/12/2011
Fonds

Les investisseurs préfèrent les fonds américains

Début décembre, alors que la crise de la dette dans la zone euro continue de faire la une de la presse, les investisseurs ont confirmé leur préférence pour les fonds américains sur fond de signaux timides mais positifs sur l’évolution de l’environnement macroéconomique aux Etats-Unis. Durant la semaine au 7 décembre, les fonds dédiés aux actions américaines ont ainsi enregistré leur septième semaine de collecte nette sur les neuf dernières semaines et les fonds d’obligations américaines high yield ont réalisé une collecte nette de plus de 2 milliards de dollars, selon les données communiquées par EPFR Global.Globalement, les fonds d’actions ont subi une décollecte nette de 481 millions de dollars alors que les fonds obligataires affichent une collecte nette de 1,4 milliard de dollars. Les fonds monétaires ont drainé 36,4 milliards de dollars, enregistrant ainsi leur cinquième semaine consécutive de collecte. Une partie de ces flux serait lié à la liquidation par certains grands fonds monétaires américains de leurs avoirs dans les banques européennes. EPFR Global relève que les fonds d’actions mettant l’accent sur le dividende ont enregistré depuis le début de l’année une collecte nette de plus de 35 milliards de dollars. Les fonds d’actions dédiés aux marchés émergents accusent depuis le début de l’année une décollecte nette de quelque 36 milliards de dollars alors que les fonds d’actions dédiés aux pays développés affichent une collecte nette de 79,9 milliards de dollars contre 77,1 milliards de dollars pour la période correspondante de 2010.
Fonds
12/12/2011
Fonds

Les investisseurs plébiscitent le private equity

Selon le dernier baromètre de Coller Capital, les investisseurs (limited partners, ou «LP») qui confient leurs liquidités aux gérants de fonds de private equity demeurent encore confiants pour 2012.D’après cette étude, menée en août et en septembre auprès de 107 investisseurs, 83% d’entre eux ont l’intention de maintenir ou d’accroître leur allocation à cette classe d’actifs en 2012, une proportion «similaire aux intentions exprimées les années passées», précise le baromètre. Parmi eux, 24% comptent augmenter leur exposition. En outre, 68% des LP nord-américains et 56% de leurs homologues européens estiment que l’année prochaine sera un bon, voire un excellent millésime.L'étude souligne néanmoins que les investisseurs vont poursuivre le sérieux écrémage qu’ils ont entamé il y a deux ans. Selon le baromètre, 93% des LP disent qu’ils refuseront des «re-ups» à plusieurs gérants dans les 18 mois qui viennent, c’est-à-dire de leur confier de l’argent lorsque ceux-ci viendront les solliciter pour les fonds de la génération suivante.
Fonds
12/12/2011

RBC Dexia recrute un patron pour le prêt de titres

Guy d’Albrand, ex Société Générale et Newedge, a été nommé head of securities lending chez RBC Dexia Investor Services, qui a également présenté son nouveau business model mondial MPS (Market Products & Services). Le nouvel arrivant prendra ses fonctions à Londres en janvier 2012. Il sera subordonné à Susan Pike, global head, MPS.D’autre part, Morgan McDonnell, head of foreign exchange, prendra les nouvelles fonctions de head of global foreign exchange, cash & credit markets, Il coiffera le nouvel ensemble résultant de la fusion des équipes de gestion de produits et de développement du pôle forex et cash & investment finance (IF).Dans ce contexte, Susan Coleman, qui était head, cash & IF product management, devient head of cross-product initiatives, poste auquel elle sera responsable de la stratégie transversale (cross-product) de gestion du collatéral pour la division MPS.Fay Coroneos, qui était head of risk & investment analytics, devient head of MPS service delivery, l'équipe qui centralise toutes les fonctions de livraison.Enfin, Blair McPherson, actuellement head of portfolio solutions, a été nommé head of market product innovation.
12/12/2011

Neuberger Berman confie des fonds supplémentaires à deux gérants

Eli M. Salzmann, qui a rejoint Neuberger Berman en janvier 2011 comme managing director et gérant de portefeuille spécialiste des stratégies de grandes capitalisations américaines, devient avec effet immédiat gérant du Neuberger Berman Partners Fund et du Neuberger Berman AMT Partners Portfolio. Il demeure également gérant du Neuberger Berman Large Cap Value Fund ainsi que de la stratégie Large Cap Value pour la clientèle institutionnelle. Au total, il gérera ainsi plus de 2,2 milliards de dollars pour le compte d’investisseurs institutionnels et particuliers.D’autre part, Michael C. Greene, managing director et gérant de portefeuille au sein de The Greene Group (l’une des plus de 40 équipes d’investissement de Neuberger Berman), se voit confier la gestion du Neuberger Berman Regency Fund et du Neuberger Berman AMT Regency Portfolio, ce qui porte à plus de 2,4 milliards de dollars le volume des actifs dont il est responsable avec son équipe.
12/12/2011

Wellington devient l'unique sub-advisor des fonds de The Hartford

The Hartford et Wellington renforcent leur collaboration. Récemment, l’assureur américain a annoncé que Wellington sera désormais le seul «sub-advisor» pour ses 77 fonds. Cet accord concerne également les fonds obligataires de The Hartford, dont le sub-advisor était jusqu’alors sa propre filiale de gestion d’actifs Hartford Investment Management Company.
12/12/2011

U.S. Bancorp se lance dans les services aux promoteurs d'ETF

U.S. Bancorp Fund Services vient de lancer ETF-Fusion, qui proposera divers services dédiés aux professionnels des ETF. L’interface DASH met en relation les promoteurs et les distributeurs alors que la base de données GENIUS offre des solutions d’inventaire et comptables.
12/12/2011
Fonds

La Chine met sur les rails un nouveau fonds souverain

L’Agefi rapporte que la Chine aurait, selon l’agence Reuters, choisi de créer un nouveau véhicule d’investissement chargé de lui assurer de meilleurs rendements que ses placements traditionnels. Sous le contrôle de la Banque centrale, ce véhicule pilotera deux fonds, l’un destiné à investir aux États-Unis, l’autre en Europe, pour un montant cumulé de 300 milliards de dollars.Compétition oblige, le nouveau fonds souverain chinois devra faire mieux que le CIC. Depuis ses débuts il y a quatre ans, ce dernier affiche une performance moyenne annuelle de 6,4%.
Fonds
12/12/2011

Thyssen Krupp vend Blohm+Voss à Star Capital

Le conseil de surveillance de Thyssen Krupp Marine Systems (TKMS) a décidé vendredi la vente des activités civiles du chantier naval Blohm+Voss au capital-investisseur britannique Star Capital, selon les informations de la Frankfurter Allgemeine Zeitung. La transaction porterait sur un montant à deux chiffres en millions d’euros.Les activités cédées, construction, réparation et mécanique, emploient 1.500 personnes et réalisent un chiffre d’affaires de 500 millions d’euros.
12/12/2011
Fonds

EDRAM distribue son Asia Leaders en Allemagne

Géré par Thomas Gerhardt, le nouveau patron de l'équipe marchés émergents, et David Gaud, gérant actions asiatiques, le fonds Asia Leaders d’Edmond de Rothschild Asset Management (EDRAM) est désormais distribuable en Allemagne. Ce produit a été lancé le 26 octobre (lire Newsmanagers du 14 novembre).Au 31 octobre, EDRAM affichait un encours de 13,1 milliards d’euros contre 14 milliards fin 2010.
Fonds
12/12/2011
Fonds

Global X Funds lance un ETF sur la Grèce

Global X Funds annonce le lancement d’un ETF sur la Grèce, selon lui le premier de ce genre. Coté sur le New York Stock Exchange, le Global X FTSE Greece 20 ETF permet de s’exposer à l’indice FTSE/ATHEX 20 Capped composé des 20 plus importantes valeurs de la Bourse d’Athènes. Après un pic à 220 milliards de dollars, la capitalisation totale du Athens Stock Exchange a plongé de près de 90 % à 28 milliards en novembre 2011.
Fonds
12/12/2011

Le veto britannique partage la City

Les acteurs du secteur financier ont diversement réagi à la décision du Premier ministre David Cameron de s’opposer à la modification du traité de l’Union européenne.
12/12/2011

L’OCDE s’inquiète du financement des Etats en 2012

Dans un rapport qui devrait être publié dans le courant du mois de décembre, l’ODCE devrait alerter les marchés et les Etats sur les risques de financement en 2012 résultant de l’extrême incertitude qui entoure la zone euro et l’économie mondiale en général, indique le quotidien. «Les évènements de marché semblent refléter des situations dans lesquelles l’instinct animal domine les dynamiques de marché, et propulsent ainsi le taux d’emprunt des Etats avec des conséquences sérieuses pour la pérennité de la dette souveraine» indique Hams Blommestein, responsable de la dette publique à l’OCDE, dans des propos rapportés par le journal.
12/12/2011

La FSA renforce ses contrôles sur l'immobilier commercial

L’autorité de régulation britannique aurait renforcé ses contrôles sur les prêts dans l’immobilier commercial et incité les banques à améliorer leurs modèles internes d’évaluation des risques, selon le journal qui ne cite pas ses sources. « Nous avons demandé aux banques, « améliorez vos modèles ou revenez à des modèles standards », ce qui reviendrait à réclamer un poids du risque plus important » aurait rapporté l’autorité.
12/12/2011

La longue liste des clients français de Luxalpha

Le quotidien «s’est procuré» la liste des clients en décembre 2008 de la Sicav de droit luxembourgeois «madoffée». «On trouvait ce fonds partout» avance le quotidien. En millions de dollars, l’exposition à Luxalpha est ainsi notamment de 111 millions pour Aforge Capital Management, de 33 millions pour La Mondiale ou de 210 millions pour Ulysse Patrimoine.
12/12/2011

La Chine n’utiliserait pas son pouvoir sur l’Europe

Pékin n’a aucune intention d’utiliser une éventuelle participation au fonds de soutien à la zone euro pour exercer un quelconque pouvoir de contrôle sur le Vieux Continent et n’en aurait d’ailleurs pas la capacité, selon des propos du vice ministre des affaires étrangères chinois, Fu Ying, cité par l’agence. La Chine a toujours été un soutien à l’Europe pour surmonter ses crises, ajoute-t-il.
12/12/2011

Warren Buffett place son fils

Le milliardaire américain a confié lors de l’émission «60 Minutes» de la chaîne de télévision américaine qu’il avait toute confiance en son fils Howard pour lui succéder en tant que patron de la société d’investissement Berkshire Hathaway. «Il en connaît beaucoup sur les affaires» a assuré l’homme d’affaires de 81 ans.

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