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Asset Management
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28/02/2012

Fitch affirms and withdraws M2- rating for ERAAM

Fitch Ratings has affirmed Europanel Research and Alternative Asset Management’s (ERAAM) Asset Manager Rating at ‘M2-' for its fund of hedge funds (FoHF) investment activities and withdrawn the ratings.Fitch has withdrawn the rating as ERAAM has chosen to stop participating in the rating process.
28/02/2012

CalPERS adopts a standard reporting format for private equity

The Californian pension fund CalPERS on 27 February announced that it has created a standard reporting structure for its private equity activities, inspired by the Institutional Limited Partners Association (ILPA), for all general partners of the fund. The new format will allow private equity activities undertaken within CalPERS Alternative Investment Management (AIM) to better account for risk management, transparency and good governance, CalPERS says in a statement. All general partners and fund of fund managers will be required to apply the new rules by 1 March 2012. As of 30 June 2011, CalPERS’ engagements in private equity totalled USD49.5bn.
28/02/2012

Spanish managers hoping for net subscriptions

According to the most recent edition of the Observatorio Inverco, five out of ten Spanish asset management firms are expecting net subscriptions of less than EUR5bn for the profession in 2012, while three out of ten are hoping for net inflows of more than EUR5bn, Funds People reports.The survey took in asset management firms representing about 80% of total assets in Spanish funds.Meanwhile, 85% of asset management firms surveyed are planning to launch new products, and 78% are expecting the UCITS IV directive to have a positive effect or no effect on the Spanish fund sector.
28/02/2012
Gestion d'actifs

La Mutuelle Générale a lancé un appel à candidature pour la gestion d'un mandat unique

La Mutuelle Générale gère un actif côté d’environ 1,5 milliard d’euros. Afin de sécuriser cet actif, La Mutuelle Générale a lancé un appel à candidature afin de sélectionner les prestataires qui seront consultés dans le cadre d’un appel d’offres. Le prestataire retenu à l’issue de l’appel d’offres devra prendre en charge cette gestion dans le cadre d’un mandat unique. Le prestataire devra maîtriser Solvabilité II et ses implications. La mission portera sur les 6 thèmes suivants : la gestion proprement dite, l’allocation, la conservation, la valorisation, le reporting réglementaire, la comptabilité. Le candidat devra notamment: Être de droit français et exercer son activité à Paris Gérer un actif pour compte de tiers supérieur ou égal à 15 Mds € Exercer son activité depuis une durée minimum de 10 ans Gérer au moins un mandat diversifié pour le compte d’un institutionnel de l’assurance Démontrer une expertise sur toutes les classes d’actifs habituellement présentes dans une gestion de portefeuille d’assurance Démontrer une parfaite connaissance de Solvabilité II et de ses implications La candidature devra être accompagnée du questionnaire mis en place à cette fin par L’AFG et l’AF2I disponible sur le site de l’AFG http://www.afg.asso.fr/ et dénommé « Charte SGP - Investisseur / Questionnaire de référence AF2I/AFG». Voir le RFI en pièce jointe
Gestion d'actifs
28/02/2012
Gestion d'actifs

La Caisse de Pensions de la République et Canton du Jura effectue un arbitrage sur les actions suisses

La CPJU, Caisse de Pensions de la République et Canton du Jura (950 millions de francs suisses d’actifs sous gestion) est actuellement en train de choisir un gérant d’actions suisses qui sera en charge d’un mandat d'à peu près 80/100 millions de francs suisses. La décision devrait être prise avant fin mars. La Caisse n’a pas été épaulée par un consultant dans cette recherche. C’est un mandat qui est actuellement géré en interne et qui était 2 % en dessous de l’indice. C’est pour cette raison que le Fonds fait appel à un gérant externe. L’idée est d’avoir une tracking error de 1-2 %. De plus, le mandat est géré de manière passive. Le gérant sélectionné devra délivrer de la sur performance avec un mode de gestion active. Au second semestre, la CPJU remplacera certains fonds pour investir dans les actions internationales. Mais aucune décision n’a pour l’instant, été prise. La Caisse souhaite un c??ur sur des produits indiciels et du satellite qui ne soient pas corrélés au MSCI World. La CPJU attend aussi les résultats d’une étude ALM menée l’an dernier pour modifier son allocation stratégique. L’allocation d’actifs intègre : 11 % en obligations suisses, 14 % en obligations en autres devises, 15 % en actions suisses, 18 % en actions internationales, 4 % en actions pays émergents, 22 % en immobilier local, 3 % en immobilier international, 6 % en hedge funds, 7 % en matières premières (passif). DE Planification à Neuchâtel et CBR (La Compagnie Benjamin de Rothschild) à Genève sont les deux gestionnaires de couverture de change mandatés par la Caisse.
Gestion d'actifs
28/02/2012

Kepler CM opens an absolute return fund to retail investors

Kepler Capital Markets is now offering the KCM Fund - RiskProtect III Plus fund (LU0702030577), a Luxembourg-registered product administered by Alceda Fund Management, to retail investors, who will thus have access to an absolute return fund that aims for total returns of 3.5% to 5%, and a distribution of 5%. The fund is a version of the bond fund KCM Riskprotect III, launched in 2009, for which exposure to options on European, Asian and American equity indices is raised to 150% from 100%, and which thus relies on leverage. Between January 2009 and December 2011, the strategy is said to have generated annual returns of 11.71%, with volatility of only 4.78%. The base price for sell options (puts) has been maintained at a level 15% below the initial price, so that the fund undergoes no losses even if the price falls 15% over four weeks during the duration of the option.
28/02/2012

La gestion monétaire craint la taxe «Tobin»

Le lobby européen de la gestion, l’Efama, assure que les fonds monétaires en seraient réduits à mettre la clé sous la porte si la taxe sur les transactions financières proposée par la Commission européenne en septembre dernier leur était appliquée en l'état.
28/02/2012

La croissance chinoise devrait se reprendre au second semestre

Selon le journal qui cite Zhang Liqun, économiste senior au DRC (Development Research Center of the State Council), la croissance chinoise devrait se reprendre au second semestre grâce à une stabilisation des exportations qui éviterait un atterrissage brutal de l’économie. Sur l’ensemble de l’année, le PIB croîtrait de 8% après avoir progressé de 9,2% en 2011.
28/02/2012

Stanley Fischer juge la BCE innovante

Le gouverneur de la Banque centrale d’Israël a estimé dans un entretien accordé au quotidien que le fait que la BCE ait «lancé son programme LTRO, qui est créatif et innovant, nous laisse à penser que, confrontés à de futurs défis, ils seront capables de les surmonter». Mais de préciser qu’il est «possible» qu’elle doive «aller encore plus loin» dans le futur.
28/02/2012

François Hollande veut imposer les très riches à 75%

Invité de l'émission «Parole de candidat», François Hollande s’est prononcé hier soir pour l’instauration d’un taux d’imposition de 75% pour les Français qui gagnent plus d’un million d’euros par an. «Ce que je n’accepte pas, c’est la richesse indécente. C’est des rémunérations qui n’ont pas de rapport avec le talent, l’intelligence ou l’effort», a expliqué le candidat du parti socialiste.
28/02/2012

Pékin et Moscou trouvent un accord dans le pétrole

Afin de mettre un terme à un an de conflit, le pétrolier russe Rosneft et l’opérateur d’oléoducs Transneft ont amendé un accord d’approvisionnement avec leur homologue chinois CNPC en lui accordant un rabais sur le prix du brut, selon le journal. Ceci engendrera pour Rosneft une perte de revenus d’environ 3 milliards de dollars (2,2 milliards d’euros) d’ici 2030, ajoute le quotidien.
28/02/2012

Les banques centrales toujours friandes d'or

La plupart des banques centrales des pays émergents sont encore sous-investies en or, montrent les données du FMI. La Biélorussie a accru ses réserves de 5 tonnes en janvier à 42,6 tonnes, tandis que le Kazakhstan les a relevées de 7,6 tonnes à 89,6 tonnes. La Turquie a suivi une voie similaire en augmentant ses réserves de 4,1 tonnes à 199,4 tonnes. En revanche, la Suède les a maintenues inchangées à 125,7 tonnes, contrairement à ce qui était indiqué dans un premier temps sur le site du FMI.
28/02/2012

L’Union européenne émet à 20 ans

D’après des sources citées par Bloomberg, l’Union Européenne émet 3 milliards d’euros d’obligations à 20 ans via le Mécanisme européen de stabilité (MES). Le rendement ressort à 78 points de base au-dessus du taux mid-swap.
28/02/2012

Le FMI verse à l’Irlande sa dernière tranche de prêt

Le Fonds monétaire international a annoncé hier le versement à l’Irlande de 4,3 milliards de dollars (3,2 milliards d’euros) correspondant à la dernière tranche du programme d’aide de 30,2 milliards de dollars approuvé en décembre 2010. Le premier directeur général adjoint du Fonds David Lipton a souligné «la mise en œuvre efficace» du programme d’assainissement du pays.
28/02/2012

L’endettement des ménages américains en recul

Selon les données publiées par la Fed de New York, la dette des ménages américains a reculé de 1,1% au quatrième trimestre pour s’établir à 11.530 milliards de dollars. Ce déclin traduit une baisse des emprunts liés à l’immobilier.
28/02/2012

Les promesses de ventes de logements grimpent aux Etats-Unis

Selon l’Association nationale des agents immobiliers (NAR), les promesses de ventes de logements anciens ont progressé de 2% en janvier, soit deux fois plus que prévu, nouveau signe d’une possible reprise du marché immobilier américain. L’indice de la NAR a grimpé le mois dernier à 97, son plus haut niveau depuis avril 2010.
28/02/2012

La BCE n’a racheté aucun titre souverain la semaine dernière

L’institut d'émission européenne n’a racheté aucune obligation d’Etat au cours de la semaine au 24 février, rééditant la situation de la semaine précédente. La BCE précise que le montant total de ses rachats d’obligations souveraines reste donc stable à 219,5 milliards d’euros.
28/02/2012

Léger rebond du yen

La devise japonaise reprenait cette nuit 0,4% au dollar, à 80,24 après un plus bas de 81,66 atteint hier. Le ministre des finances, Jun Azumi, a indiqué ce matin avoir prévenu ses homologues durant le sommet du G20 ce week-end que le Japon restait prêt à une intervention sur les changes dans le cas d’une appréciation trop forte du yen.
28/02/2012

L’Espagne rate son objectif de déficit en 2011

Le ministre du budget espagnol, Cristobal Montoro, a annoncé hier que le deficit public espagnol s’était réduit à 8,5% du PIB en 2011, après 9,3% en 2010. Un chiffre néanmoins supérieur à l’objectif initial du gouvernement qui s'était fixé 8%, alors que l’Union européenne attendait 6%. «Nous sommes en récession et cela doit être reconnu» a insisté Cristobal Montoro.
27/02/2012

Sprint place 2 milliards de dollars d'obligations

Le numéro trois américain de la téléphonie mobile prévoit de lever 2 milliards de dollars (1,5 milliard d’euros) via le placement privé d’obligations 2017 et 2020. Les fonds seront affectés aux besoins généraux du groupe, dont l’amélioration du réseau et un éventuel investissement dans Clearwire, un fournisseur WiMAX que Sprint Nextel détient déjà en majorité.
27/02/2012

La BCE n’a racheté aucun titre souverain la semaine dernière

L’institut d'émission européen n’a racheté aucune obligation d’Etat au cours de la semaine au 24 février, rééditant la situation de la semaine précédente. La BCE précise que le montant total de ses rachats d’obligations souveraines reste donc stable à 219,5 milliards d’euros.
27/02/2012

La Bourse de Paris débute la semaine dans le rouge

L’indice CAC 40 a cédé 0,74% à 3.441 points, alors que les valeurs bancaires ont particulièrement souffert. Aux Etats-Unis, les indices Dow Jones et Nasdaq évoluent en légère hausse après la publication de statistiques encourageantes pour le marché immobilier.

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