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29/02/2012
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CamGestion modifie l'univers d'investissement de trois de ses fonds

CamGestion va procéder, à compter du 5 mars à une modification de la notation minimale des titres de créance de trois OPCVM de sa gamme. Concrètement, les fonds CamGestion Oblicycle Inflation, CamGestion Capi Oblig et CamGestion Opportunités Obligataires 1-3 voient la notation minimale des obligations en portefeuille passer à Baa1 Moody’s et / ou BBB+ Standard & Poor’s pour 100% de l’actif net tandis qu’elles étaient notées auparavant de A3 Moody’s et / ou A- Standard & Poor’s pour 100% de l’actif net passer à Baa1 Moody’s et / ou BBB+ Standard & Poor’s pour 100% de l’actif net. Par ailleurs, CamGestion précise que la rubrique « stratégie d’investissement » des notes détaillées mentionnera désormais sous forme de tableau, la fourchette de sensibilité aux taux d’intérêt à l’intérieur de laquelle les fonds sont gérés, la zone géographique des émetteurs des titres auxquels les OPCVM sont exposés ainsi que les fourchettes d’exposition correspondantes.
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29/02/2012
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Ray Dalio devient le meilleur gérant de hedge funds du monde

Ray Dalio a succédé à Georges Soros en tant que meilleur gérant de hedge funds au monde après que son Bridgewater Pure Alpha a fait gagner aux investisseurs 13,8 milliards de dollars l’an dernier, rapporte le Financial Times citant un classement de LCH Investments. Le fonds est aussi le plus gros du monde avec 72 milliards de dollars.
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29/02/2012
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Les actifs des hedge funds pourraient dépasser les 2.100 milliards de dollars fin 2012

Les investisseurs institutionnels restent bien disposés à l'égard des hedge funds dont les actifs sous gestion pourraient atteindre 2.130 milliards de dollars d’ici à la fin de l’année, selon une enquête réalisée par Credit Suisse auprès de plus de 600 institutionnels représentant plus de 1.000 milliards de dollars d’actifs.Selon les investisseurs institutionnels, leur portefeuille de hedge funds pourrait enregistrer une performance de 8,6% en 2012, contre 11% l’an dernier.Compte tenu de cette performance et de la collecte, les actifs du secteur devraient croître d’environ 12%, soit environ 200 milliards de dollars d’actifs supplémentaires.Les stratégies préférées des investisseurs sont la stratégie global macro (plus de 25%), devant le long-short equity (19%) et les marchés émergents (18%).Parmi les inquiétudes manifestées par les institutionnels figurent notamment le degré de corrélation élevée entre le long-short et les indices actions, ainsi que la corrélation excessive entre hedge funds, devant le risque de défaut souverain ou encore le risque de contrepartie.Fait intéressant, les piètres résultats de l’année écoulée, qui a vu le hedge moyen perdre 5% selon Hedge Fund Research, n’ont pas non plus affecté la confiance des investisseurs institutionnels, dont seulement 5% de l'échantillon s’attend à ce que le secteur termine l’année 2012 dans le rouge.
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29/02/2012
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Près de 70 milliards de dollars de collecte pour les fonds asiatiques en 2011

Les mutual funds basés en Asie et au Japon ont enregistré une collecte nette de 69,4 milliards de dollars, en ligne avec la tendance observée aux Etats-Unis alors que l’Europe subissait des rachats significatifs, selon des statistiques de Strategic Insight communiquées par Asian Investor. Au niveau mondial, la collecte nette s’est établie à 200 milliards de dollars, soit cinq fois moins que les 1.000 milliards de souscriptions nettes enregistrées durant chacune des deux années précédentes.Toujours au niveau mondial, la collecte s’est concentrée ces dernières années sur les produits de taux mais les actions devraient revenir sur le devant de la scène cette année, estime Strategic Insight. Actuellement, les actions représentent un peu plus de 42% des 30.000 milliards de dollars d’actifs.
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29/02/2012
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ETF Securities propose quatre ETC sur le Brent

Le 28 février, ETF Securities a fait admettre à la négociation sur le London Stock Exchange (LSE) quatre ETC qui répliquent des sous-indices DJ-UBS du pétrole brut qualité Brent. Les fonds ETFS Brent Crude et ETFS Forward Brent Crude sont chargés à 0,49 % tandis que les ETFS Short Brent Crude (levier de - 1) et Leveraged Brent Crude (levier de 2) sont assortis d’une commission de gestion de 0,98 %. Ils sont tous immatriculés à Jersey et leur monnaie de référence est le dollar américain.
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29/02/2012

Nicola Horlick se lance dans le capital investissement

Figure emblématique du secteur de la gestion d’actifs outre-Manche, Nicola Horlick vient de se lancer dans une nouvelle activité visant à faciliter l’accès d’une clientèle aisée au capital investissement.Rockpool Investments, que Nicola Horlick lance avec deux anciens responsables de 3i, Gary Robins et Matt Taylor, souhaite tirer parti des modifications réglementaires récentes qui visent à encourager l’investissement dans les PME. Nicola Horlick, qui co-préside la nouvelle entité, reste néanmoins présidente de Bramdean Asset Management, une société qu’elle a également fondée. Nicola Horlick avait défrayé la chronique en 1997 lorsqu’elle s'était opposée avec succès à son ancien employeur, la Deutsche Bank, qui l’avait suspendue dans ses fonctions de managing director chez Morgan Grenfell Asset Management au motif qu’elle voulait rejoindre une société concurrente avec toute son équipe.
29/02/2012

Nomination chez Barclays Wealth

Philippe Hofer est nommé Managing Director et Market Head pour l’Afrique Offshore au sein de la division International Private Bank, Europe, Moyen-Orient et Afrique (IPB EMEA) de Barclays Wealth, rapporte L’Agefi suisse. Basé à Genève, il sera rattaché à Nomkhita Nqweni, market manager, Afrique, et Patrick Ramsey, directeur de Barclays Wealth en Suisse. Philippe Hofer dirigeait précédemment des équipes sur les marchés émergents chez UBS, où il a passé 23 ans, notamment en tant que Market Head pour l’Afrique et la Turquie.
29/02/2012
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Fidelity lance un fonds global high yield

Fidelity Worldwide Investment renforce son offre obligataire avec le lancement en mars du Fidelity Global High Yield, un fonds constitué d’un portefeuille non contraint de 150 titres, pour l’essentiel du crédit noté «BB» ou «B», avec une option pour des titres notés «CCC».Le fonds, domicilié au Royaume-Uni, sera géré par Ian Spreadbury et Peter Khan.
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29/02/2012
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HSBC distribue son fonds de marchés frontière en retail

Le compartiment Frontier Markets Fund de la sicav luxembourgeoise HSBC GIF est désormais commercialisé en Allemagne auprès des particuliers (lire Newsmanagers du 1er décembre 2011). Le portefeuille se compose 70 à 90 lignes, dont 50 % de sociétés africaines et moyen-orientales, 40 % d’asiatiques et latino-américaines ainsi que 10 % d’Europe. Environ 50 % du fonds sont investis en valeurs financières.CaractéristiquesDénomination : HSBC GIF Frontier Markets FundCode Isin : LU0666199749Droit d’entrée 5,54 %Commission de gestion : 2,15 %
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29/02/2012

La Deutsche Bank en négociations exclusives avec Guggenheim Partners

La Deutsche Bank a annoncé le 28 février qu’elle avait engagé des négociations exclusives avec la société de services financiers Guggenheim Partners dans le cadre de la vente de ses activités de gestion d’actifs. La première banque allemande avait fait part de ses intentions en novembre dernier, évoquant la nouvelle réglementation, une hausse des coûts et une concurrence croissante. Les activités de gestion d’actifs, qui font l’objet d’une évaluation stratégique, comprennent les fonds ouverts (mutual funds) en Amérique du Nord (DWS Americas), ainsi que le pôle de gestion internationale dédié aux investisseurs institutionnels (DB Advisors), pour les compagnies d’assurances (Deutsche Insurance Asset Management) et pour les investissements alternatifs (RREEF). Sont ainsi exclues des négociations les activités de DWS en Allemagne, en Europe et en Asie, une partie essentielle de l’offre de la Deutsche Bank à destination de la clientèle privée sur ces marchés. Guggenheim Partners, dont le siège se partage entre New York et Chicago, est un groupe de services financiers qui a développé une expertise en gestion d’actifs à destination de la clientèle institutionnelle, notamment du côté des assureurs et des instituts de prévoyance et de retraite. Ses actifs sous gestion dépassent les 125 milliards de dollars. Déjà en 2010, Guggenheim Partners avait racheté LBBW Securities, la filiale broket-dealer de l’allemand Landesbank Baden-Württemberg (LBBW). Beaucoup plus récemment, Guggenheim a vendu sa filiale canadienne Claymore dédiée aux ETF.
29/02/2012

AGI et DWS plébiscités pour leurs produits d'épargne retraite

Dans le domaine de l'épargne retraite, deux promoteurs de produits d'épargne retraites sont plébiscités par la majorité des institutionnels et des gestionnaires. Selon la dernière édition de l'étude Kommalpha, tant les investisseurs institutionnels allemands spécialisés (assureurs, caisses de retraite, etc.) que les gestionnaires d’actifs interrogés par l’agence classent Allianz Global Investors (AGI) et DWS/DB Advisors (groupe Deutsche Bank) en tête, avec respectivement 67%/63 % et 63%/61% de réponses favorables. En troisième place on retrouve Metzler KAG pour les investisseurs (33%) et Union Investment pour les gestionnaires d’actifs (44%). La quatrième place est occupée par Fidelity (27%) pour les institutionnels et par Deka (30%) pour les asset managers. Union Investments est plébiscité par 17 % des investisseurs institutionnels pour ses produits d'épargne retraite, Fidelity est choisi par 26 % des sociétés de gestion.
29/02/2012

Sal. Oppenheim recrute la "dircom" de Lupus alpha

Cinq mois après le départ de Dirk von Manikowsky comme patron du bureau du consultant Hering Schuppener à Düsseldorf, Sal. Oppenheim (groupe Deutsche Bank) a nommé Pia Kater directrice de son service de presse et des relations extérieures à compter du 2 avril. Elle était depuis 2005 directrice de la communication et du marketing chez le gestionnaire d’actifs indépendant Lupus alpha.L’intérim a été assuré par Markus Bohn, directeur presse et relations extérieures du pôle gestion d’actifs du groupe Sal. Oppenheim.
29/02/2012
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Gamax crée une classe institutionnelle pour deux de ses fonds

Le luxembourgeois Gamax (groupe Mediolanum) a annoncé le 28 février le lancement de classes de parts institutionnelles pour son Gamax Funds Maxi-Fonds Asien International (LU0743995689) et son Gamax Funds Junior (LU0743996067) qui sont gérés par DJE Kapital.Ces parts accessibles à partir d’un million d’euros et la commission de gestion se situe à 0,9 %, au lieu de 1,5 % pour la part retail. Il n’y a ni droit d’entrée ni frais de dossier ou commission de distribution.D’autre part, Gamax, qui est distribué par max.xs financial services en Allemagne, indique avoir créé un portail spécial dédié à ceux de ses clients qui ont investi plus de 500.000 euros dans ses produits. Ce service complémentaire, Premium Investors Club, propose des rapports sur les fonds et des alertes par sms, courriel ou téléphone en cas de modification de portefeuille. Il permet aussi d’accéer au blog international Gamax communitye et à un service d’informations par le compte Twitter de Gamax.
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29/02/2012
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La Commerzbank lance huit ETC sur le WTI et huit sur le cacao

Depuis lundi, 16 nouveaux ETC de la Commerzbank ont été admis à la négociation sur la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse, qui cote ainsi désormais 251 instruments de ce type.Les nouveaux produits, tous de droit allemand, sont des ETC sur le pétrole WTI et sur le cacao en versions longue et courte, plus, pour chaque variété des instruments à effet de levier de 2, 3 et 4 . Les commissions de gestion s'échelonnent entre 0,40 % et 0,75 %.
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29/02/2012
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Mauvais début d’année pour les fonds italiens

En janvier, les fonds ouverts commercialisés en Italie ont accusé des rachats nets de 3,236 milliards d’euros, selon les dernières statistiques d’Assogestioni, l’association italienne des professionnels de la gestion.Toutes les catégories de fonds ont décollecté, et plus particulièrement les fonds monétaires qui ont vu sortir 1,115 milliard d’euros. A fin janvier, les encours des fonds ouverts ressortaient à 427 milliards d’euros, en légère hausse par rapport à décembre (419 milliards). En ajoutant les fonds fermés et les gestions discrétionnaires, les encours s’établissaient à 469 milliards d’euros, contre 938 milliards un mois plus tôt.Les sociétés de gestion ayant enregistré en janvier les plus fortes souscriptions nettes, sur les fonds ouverts et les gestions discrétionnaires, sont Poste Italiane (570,5 millions d’euros), Credit Suisse (314,9 millions) et Arca (223 millions). A l’autre bout du classement, les maisons ayant affiché les plus importantes demandes de remboursements sont Generali (-1,375 milliard d’euros), Pioneer (1,303 milliard) et Banca Popolare (-434,6 millions).Les sociétés françaises Amundi et BNP Paribas ont quant à elles décollecté (-399,4 millions et 387,5 millions respectivement), tandis qu’Axa a enregistré un solde positif (+89,6 millions).Le secteur est dominé par trois maisons italiennes : Intesa Sanpaolo, Generali et Pioneer, lesquels contrôlent presque 50 % des encours.
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29/02/2012

Progression de 8% du bénéfice de Swiss Life en 2011

Swiss Life a annoncé le 29 février avoir dégagé en 2011 un bénéfice net de 606 millions de francs, contre 560 millions l’année précédente. Corrigé des effets exceptionnels et des écarts de conversion, le bénéfice d’exploitation s’est inscrit à 793 millions de francs, ce qui représente une hausse importante par rapport à 2010 (751 millions de francs). La contribution du secteur Investment Management au résultat du groupe est en hausse de 26%, à 130 millions de francs. Le prestataire de services financiers AWD confirme le succès de sa réorientation avec un bénéfice opérationnel corrigé de 54 millions d’euros (contre 49 millions d’euros l’année précédente) et une progression de sa marge EBIT à 9,7% ( 9% en 2010). Son résultat opérationnel est toutefois grevé par des réserves pour litiges d’un montant de 47 millions d’euros, ce qui débouche sur un EBIT de 7 millions d’euros au total.Le chiffre d’affaires d’AWD affiche une hausse de 3%, à 561 millions d’euros. Les actifs gérés par Investment Management se sont élevés à 134,3 milliards de francs, soit une progression de 10%. Ces actifs sont en partie gérés pour compte de tiers : ils progressent de 4,3 milliards de francs. Cette croissance est notamment due à une acquisition en France (Viveris Reim) et au lancement d’un nouveau groupe de placement de la Fondation de placement Swiss Life.
29/02/2012
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Le Santander lance les premiers fonds de fonds au Mexique

La nouvelle gamme de Fondos Elite lancée au Mexique par Santander Asset Management comprend pour l’instant les trois premiers fonds de fonds de la maison, en architecture ouverte, rapporte Funds People. Ces produits multistratégies profilés (prudent, conservateur et dynamique) sont distribués en exclusivité par la division banque privée du Santander et les fonds dans les portefeuilles seront sélectionnés par les spécialistes du Santander basés à Londres, Madrid et Mexico.Il s’agit d’une première au Mexique dans la mesure où les grands gestionnaires internationaux ont toujours rencontré d’importantes difficultés pour commercialiser leurs fonds au Mexique parce que le régulateur local n’autorise pas la cotation de fonds étrangers, ce qui protège les produits locaux. La seule possibilité consiste à créer un fonds nourricier qui investit la totalité de son encours dans un fonds-maître étranger.
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29/02/2012
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Rendement nul pour les fonds de pension suisses en 2011

Le rendement moyen des placements des caisses de pension suisses a été de 0% en 2011, selon les estimations publiés par l’Association suisse des institutions de prévoyance (Asip) sur la base d’un échantillon de 60 caisses représentant un patrimoine global de 187 milliards de francs suisses. La stabilité du deuxième pilier est toutefois assurée, estime l’association, grâce à une stratégie de placement axée sur le long terme et largement diversifiée.Après un premier semestre 2011 durant lequel les performances des institutions de prévoyance ont été soumises à de fortes pressions, le deuxième semestre s’est avéré, lui aussi, particulièrement difficile, ainsi que le montre l’actuelle comparaison de performance proposée par l’ASIP. Le rendement moyen du portefeuille global s’établit à -0.2% pour les douze derniers mois et à +0.1% au deuxième semestre 2011. Cette performance proche de 0% est due aux grandes incertitudes ayant affecté les marchés durant cette période.En 2011, les rendements les plus élevés ont été atteints par les catégories de mandats «Immobilier suisse» (5.5% Immobilier direct, 5.8% Immobilier indirect) et «Obligations» (4.8% Suisse, 2.7% en monnaies étrangères). En revanche, les autres placements (Suisse, monde, Europe, Asie-Pacifique, pays émergents), qui sont investis avant tout en actions, ont enregistré une performance insatisfaisante en franc suisse. Toutefois, le fléchissement de la croissance économique et financière a été quelque peu amorti par les placements à intérêt fixe qui constituent encore une part non négligeable de l’allocation médiane de la fortune des caisses de pension en 2011. Quant aux obligations, elles représentaient en moyenne 43.2% des placements à la fin de 2011.
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29/02/2012

Un nouveau directeur général pour Metzler AM Japon

Hiroto Makino, qui travaillait depuis 2001 chez T&D Asset Management, a été nommé managing director de Metzler Asset Management (Japan) à Tokyo. Il prendra ce poste le 1er mars 2012 en remplacement de Mitsuyuki Kobayashi, qui devient chairman et reste consultants pour les projets immobiliers et de corporate finance.La filiale japonaise de l’allemand B. Metzler seel. Sohn & Co. Holding AG travaille pour des fonds de pension et des clients institutionnels locaux. Elle coopère également avec des sociétés de gestion locales, ce qui permet de proposer à la clientèle à des investissements en direct au Japon et en Asie.
29/02/2012

UBS recrute sur le segment UHNW européen

Eva Lindholm devient responsable des clients ultra high net worth (UHNW) en Europe d’UBS, à compter du 1er mai, rapporte WealthBriefing. L’ancienne responsable du corporate banking EMEA de J. P. Morgan sera basée à Londres. Eva Lindholm collaborera avec Josef Stadler, global head du UHNW, et Jakob Stott, responsable du wealth management pour l’Europe, deux autres anciens de J. P. Morgan. Durant ses six premiers mois à UBS, Eva Lindholm partagera la responsabilité du segment UHNW et de l’activité de family office globale avec Philip Higson, qui se concentrera ensuite sur les plus importants family offices clients d’UBS.
29/02/2012
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Bestinver facilite l'accès à six de ses fonds

Le conseil d’administration de Bestinver Gestión a décidé d’abaisser considérablement le plancher des souscriptions minimales additionnelles pour six de ses fonds, rapporte Funds People. Le montant diminue à 1.000 euros contre 3.000 pour les fonds Bestinver Bolsa, Bestinfond, Bestinver Mixto, Bestinver Mixto Internacional et Bestinvest Internacional. Il revient à 3.000 euros contre 6.000 pour les Bestinver Renta.
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29/02/2012

Le patron de iShares AsPac est muté à la stratégie chez BlackRock

Nick Good va rester basé à Hong-Kong et continuera d’exercer ses fonctions de Asia-Pacific head of iShares jusqu'à ce qu’un successeur lui soit trouvé, mais il vient d'être nommé au poste nouvellement créé de head of strategy and business development for Asia-Pacific chez BlackRock, rapporte Asian Investor.
29/02/2012
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Forte collecte au Royaume-Uni, hémorragie en France l'année dernière

Le Royaume-Uni, la Suisse et la Suède ont été les trois marchés ayant drainé les plus fortes souscriptions nettes en 2011 en Europe, avec respectivement près de 46 milliards d’euros, 17 milliards d’euros et 8 milliards d’euros, selon les estimations de Lipper qui vient de publier sa dernière étude annuelle sur le marché européen des fonds. Au total, seuls huit pays sur 32 ont collecté l’an passé, alors que le marché dans son ensemble voyait sortir 70,5 milliards d’euros. Outre le trio de tête, il s’agit de la Norvège, la Roumanie, le Liechtenstein, le Luxembourg et la Russie.La France, en revanche, arrive en dernière position du classement, avec des sorties nettes de près de 65 milliards d’euros, derrière l’Italie (-34,2 milliards), l’Allemagne (-22 milliards) et l’Espagne (-6 milliards d’euros).En termes de produits, les deux fonds actions qui se sont le mieux vendu en 2011 ont été des ETF sur l’Allemagne : le iShares DAX avec 8,4 milliards d’euros et le DB X-Trackers DJ Dax avec 4 milliards d’euros. Côté obligataire, les deux «best-sellers» de l’année sont gérés par Frankin Templeton : le Templeton Global Total Return (5,8 milliards) et le Templeton Global Bond (4,8 milliards). Pimco suit avec également deux fonds obligataires mondiaux. A noter qu’en 2011, les 25 fonds s’étant le mieux vendus ont concentré 33 % de la collecte totale.
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29/02/2012

RBC Dexia IS recrute un nouveau patron de la stratégie

RBC Dexia Investor Services a annoncé le 28 février le recrutement de Paul Stillabower en qualité de responsable de la stratégie, chargé de piloter la mise en œuvre de la stratégie de croissance du groupe.Paul Stillabower, précédemment chez HSBC Securities Services, remplace Alex Muto, appellé à prendre de nouvelles fonctions en tant que responsable «Enterprise Transformation», entre autres l’intégration des nouvelles acquisitions ou encore les programmes de transformation décidées par l’entreprise.
29/02/2012
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Les fonds de fonds préfèrent les sociétés de gestion anglo-saxonnes

En 2011, BlackRock, JP Morgan et Schroders ont été les sociétés de gestion préférées des fonds de fonds, avec respectivement 1.277, 1.047 et 1.028 clients de ce type ayant investi chez eux, selon Lipper, qui a analysé 2.000 fonds de fonds « tiers » domiciliés en Europe. En termes d’encours, cela représente 4,3 milliards d’euros, 3,4 milliards d’euros et 2,3 milliards d’euros. Mais seul un fonds de ces trois maisons se classe dans le « top ten » des produits qui se sont le mieux vendus auprès de cette population en 2011 : le BlackRock GF World Gold Fund, avec 120 investisseurs et 172 millions d’euros.Les fonds les plus populaires auprès des fonds de fonds en 2011 ont été le Templeton Global Bond, avec 157 clients et 588 millions d’euros, devant M&G Global Basics (157 et 215,6 millions) et Alken Fund – European Equities (155 et 407,3 millions). Deux sociétés françaises figurent dans le classement des 10 sociétés préférées des fonds de fonds en 2011 : Amundi, en septième position avec 761 fonds de fonds clients et 2 milliards d’euros d’encours, et BNP Paribas, juste derrière, avec 705 clients et 2,4 milliards d’euros. Mais aucun de leurs fonds n’est référencé dans le classement des 10 meilleurs produits.Au total, en 2011, la collecte auprès des fonds de fonds externes s’est montée à 7,8 milliards d’euros en Europe, alors que le marché voyait sortir quelque 70 milliards d’euros. La France est le premier marché en termes d’actifs de fonds de fonds externes, selon Lipper, avec 66,2 milliards d’euros, devant le Royaume-Uni et l’Allemagne.
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29/02/2012
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Lyxor AM et Ikos lancent une stratégie de futures sous format Ucits

Lyxor Asset Management et la société américaine Ikos viennent d’annoncer le lancement d’un fonds, le Lyxor/Ikos Futures Strategy Index Fund. Logé sur la plate-forme Ucits Lyxor Dimension, le nouveau produit donne accès au savoir-faire d’Ikos, spécialisée dans les futures. Plus précisément, le fonds propose une stratégie de managed futures diversifiée qui applique une approche global macro quantitative systématique pour négocier les futures cotés très liquides. Il s’agit de la deuxième stratégie alternative lancée sur la plate-forme Lyxor Dimension, créée en 2009, après celle d’Old Mutual Asset Managers. D’autres devraient suivre dans les mois qui viennent. Code ISIN = IE00B7FN3698
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29/02/2012

Bestinver facilitates access to six of its funds

The board of directors at Bestinver Gestión has decided to considerably lower the minimum threshold for additional subscriptions to six of its funds, Funds People reports. The level has been reduced from EUR3,000 to EUR1,000 for the Bestinver Bolsa, Bestinfond, Bestinver Mixto, Bestinver Mixto Internacional, and Bestinvest International. The level has been lowered from EUR6,000 to EUR3,000 for the Bestinver Renta.
29/02/2012

Institutional investors inclined to de-risk their portfolios

A survey of 100 institutional investors by Morningstar, in partnership with Forum GI, finds that the European crisis will lead 41% of respondents to reduce their allocation to high-risk assets in the next few years. Meanwhile, 65% are planning to “prefer yield management to asset management,” to seek regular income and make returns consistent, rather than maximising them.These attitudes are also resulting in a “palpable” mistrust of delegated management, with 51% of respondents preferring to hold live shares rather than hand out asset management mandates or invest in mutual funds.It is clear that for institutionals subject to Solvency II regulations, safer securities need to be preferred, with short maturities. When a buy & hold strategy is opted for, it is less necessary to turn to asset managers. And the fact of holding securities directly provides total transparency, which the French Prudential Control Authority (ACP) will in the end be requiring from each investor; in addition, direct investment is more in line with extra-financial engagement requirements.Pierre-Emmanuel Besnard, head of development at Morningstar Professional, states that these factors will cause the management style to evolve: active management with a low tracking error (27%) is now rivalled by passive, index-based management (28%) and high alpha management (27%).
29/02/2012

Goldman Sachs executive under investigation

David Loeb, managing director of Goldman Sachs Group, is the subject of a criminal investigation by the US federal authorities, who are seeking to determine whether he transmitted insider information about IT sector shares to hedge fund manager clients of the bank, the Wall Street Journal reports.
29/02/2012

Insider trading investigation extended to pharmaceutical stocks

A US investigation into insider trading on Wall Street has been extended to shares in the biotech and pharmaceutical sectors, the Financial Times reports, citing a source familiar with the matter. The FBI and the attorney general’s office in Manhattan are investigating transactions by hedge funds in both sectors, in connection with approvals of new medicines and acquisitions or mergers of businesses. On Monday, the FBI identified 300 people concerned in the investigation.

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