Les achats nets de titres américains par la Chine ont atteint 14,7 milliards de dollars en mars après 11 milliards de cessions en février

La BCE a coupé les liquidités à certaines d'entre elles. Et les retraits des dépôts s'amplifieraient

Elle a certes relevé ses prévisions d'inflation à court terme, mais les a abaissées sur le long terme

L'euro a reculé face au dollar et au yen depuis début mai. Les craintes de contagion après une sortie de la Grèce auraient des effets baissiers

Le groupe de commerce en ligne nippon est à la tête du dernier tour de table de financement de 100 millions de dollars dans le site de réseau social américain Pinterest. Rakuten a affirmé hier s’attendre à ce que cet investissement aide le site à se développer aux Etats-Unis et sur ses 17 marchés à l'étranger. L’intérêt pour Pinterest, où les utilisateurs peuvent partager leurs photos, a crû rapidement ces derniers mois, le site internet étant devenu le seizième plus visités aux Etats-Unis selon le cabinet Alexa. Rakuten a indiqué que le tour de table comprenait aussi comme investisseurs Andresseen Horowitz, Bessemer Venture Partners et FirstMark Capital, ainsi que plusieurs «business angels». Le groupe n’a toutefois pas précisé combien chaque partie avait investi. Plus tôt, le Wall Street Journal avait affirmé que le financement valorisait Pinterest à 1,5 milliard de dollars.

Selon le département du Travail, les inscriptions hebdomadaires au chômage sont restées stables aux Etats-Unis lors de la semaine au 12 mai, à 370.000, alors qu’une légère baisse avait été anticipée. Les économistes attendaient en moyenne 365.000 inscriptions au chômage. Les inscriptions de la semaine au 5 mai ont été révisées en hausse par rapport à une estimation initiale de 367.000.

L’indice américain des indicateurs avancés a baissé en avril pour la première fois en sept mois, d’après le Conference Board. Il a reculé de 0,1% à 95,5 après avoir progressé de 0,3% en mars. Quant à l’indice Philly Fed, considéré comme l’une des premières mesures mensuelles de l'état du secteur manufacturier aux Etats-Unis, il est tombé à -5,8 en mai, contre 8,5 en avril et 10,0 pour le consensus des économistes.

Amaury de Warenghien, directeur financier d’Axa France dans Option Finance numéro 1172 : Nous avons fait le choix de développer notre portefeuille d’obligations corporate. Nous sommes attentifs à bien limiter la concentration des risques. Cependant, nous sommes un investisseur très présent sur les emprunts d’Etats compte tenu des échéances longues de placement qu’ils permettent, plus longues que celles des obligations corporate. Parfois, nous sommes confrontés à une pénurie d’offre sur le marché obligataire; en effet, il ne suffit pas de décréter que la poche de crédit est attractive pour pouvoir finalement bien y investir. A titre d’exemple, le seul marché européen, compte tenu de nos critères d'éligibilité, ne suffit pas à remplir notre poche crédit. Sur les 147 milliards d’euros d’encours sous gestion, Axa France confie seulement la gestion de 1 à 2% des actifs généraux à l’extérieur du groupe. Ce sont historiquement des expertises très spécifiques, comme la gestion alternative. L’allocation d’actifs d’Axa France est la suivante: sur les métiers de la vie, elle était répartie fin 2011 avec 6% d’actions, 6% d’immobilier, 43% de crédit et 45% d’obligations souveraines. En ce qui concerne l’assurance dommage fin 2011, 12% d’actions, 8% d’immobilier, 50% de crédit et 30% d’emprunts d’Etats.

La Banque centrale européenne a une forte préférence en faveur d’un maintien de la Grèce au sein de la zone euro, a déclaré le président de la BCE. Mario Draghi a par ailleurs indiqué que la banque d’Espagne avait demandé à la BCE de travailler avec elle sur le système bancaire espagnol, sans donner de précisions concernant le rôle de la BCE dans ce cadre, ni son point de vue concernant l’issue de ce travail en commun.

Les stocks américains de pétrole brut ont augmenté plus fortement que prévu la semaine dernière, affichant leur huitième semaine de hausse a annoncé mercredi l’Agence américaine d’information sur l'énergie (EIA). Les stocks de brut ont progressé de 2,13 millions de barils à 381,64 millions. Sur les huit dernières semaines, les stocks ont augmenté de plus de 35 millions de barils. En revanche, les stocks d’essence ont diminué de 2,8 millions de barils à 204,31 millions.

Le ministre allemand des Finances a proposé un bouleversement des institutions de l’Union européenne, se disant favorable à ce que la Commission européenne soit transformée en un gouvernement. La zone euro doit tirer les leçons de sa crise des dettes souveraines en développant une politique économique et financière plus intégrée, a-t-il estimé.

La Banque du Japon (BOJ) n’a pas atteint son objectif de rachat d’obligations souveraines pour la première fois depuis le lancement de son programme de rachats d’actifs en 2010, ce qui montre que la banque centrale injecte plus de liquidités que les marchés ne peuvent en absorber. Lors de l’opération de mercredi, la BOJ a acheté pour 480,5 milliards de yens (4,7 milliards d’euros) d’obligations souveraines (JGB) avec des maturités de un à deux ans, bien en dessous de l’objectif de 600 milliards de yens.

Axa Investment Managers annonce avoir obtenu l’autorisation des autorités locales pour ouvrir un bureau de représentation en Chine qui vient renforcer le dispositif d’Axa IM en Asie.Le bureau de représentation d’Axa IM à Pékin aura pour objectif de réaliser des études de marché et de bâtir et entretenir des relations avec des investisseurs institutionnels chinois.

Le nouveau Premier ministre, Jean-Marc Ayrault, a annoncé que son gouvernement serait constitué en fin d’après-midi. «Les choses avancent bien», a-t-il dit dans une brève déclaration à la presse une heure après sa passation de pouvoir avec son prédécesseur, François Fillon. Le premier conseil des ministres du nouveau quinquennat se réunira jeudi.

Le Trésor français a annoncé avoir levé mercredi 7,996 milliards d’euros à des taux en baisse, pour la première émission de dette française à moyen et long terme depuis l'élection de François Hollande. Deux lignes de BTAN (bons du Trésor à taux fixe et intérêts annuels) ont été émises à échéance de 2 et 5 ans avec des taux qui s’inscrivent respectivement à 0,74% contre 0,85% et à 1,72% contre 1,83%, lors de la dernière adjudication comparable le 19 avril. L’Agence France Trésor fait remarquer que le taux sur la ligne à 5 ans est le plus bas depuis la création de la zone euro. Sur les deux lignes d’OAT (obligations assimilables au Trésor) le taux sur la ligne à 4 ans est ressorti à 0,95% contre 1,06% le 19 avril. Sur l'échéance à 2017, le taux est ressorti à 1,37%. En revanche, les rendements des obligations espagnoles et italiennes grimpaient mercredi après l’annonce par la Grèce de la tenue de nouvelles élections législatives. Le rendement des obligations espagnoles à 10 ans progressait de 14 points de base (pdb) à 6,51% dans la matinée, sa plus forte hausse depuis fin novembre. Le rendement de la dette italienne de même échéance gagnait 12 pdb à 6,15%, son plus haut niveau depuis fin janvier.

Le nombre de personnes sans emploi au Royaume-Uni a reculé sur les trois premiers mois de l’année à son rythme le plus marqué en près d’un an, selon les chiffres publiés mercredi par l’Office national de la statistique. Suivant la méthodologie de l’Organisation internationale du Travail (OIT), le nombre de chômeurs a diminué de 45.000 au premier trimestre pour s'élever à 2,625 millions. Le taux de chômage a même reculé à 8,2%, alors que le consensus le donnait inchangé à 8,3%.

Les cours plus élevés du pétrole et la hausse de prix des vêtements ont maintenu en avril le niveau de l’inflation au dessus de l’objectif de la BCE, inférieur mais proche de 2%, offrant peu de marge de manœuvre aux dirigeants de l’institution monétaire pour qu’ils diminuent ses taux directeurs. Les prix à la consommation des 17 pays partageant l’euro ont progressé de 2,6% en avril en rythme annuel, selon les chiffres d’Eurostat.

L’allemand Siemens a annoncé le 15 mai dans un communiqué boursier avoir reçu notification du fonds souverain DIC Company Ltd, émanation de l’Emirat du Qatar, que ce dernier a franchi le seuil de 3 % de son capital et détenait au 7 mai 3,04 % des droits de vote. Aux cours actuels (66,55 euros sur Xetra en clôture mardi), cela correspond à un investissement de l’ordre de 2 milliards d’euros.

Le 13 avril, UBS Global Asset Management a créé le compartiment Basic Materials de sa sicav luxembourgeoise UBS (Lux) Equity qui investit dans des entreprises active dans le secteur des matières premières et qui peuvent indirectement profiter de la hausse du prix de ces matières premières. Ce fonds géré de manière active par Thomas Angermann affiche une approche toutes capitalisations et investit dans le monde entier. Le portefeuille se compose de 40 à 60 lignes.L’objectif est de surperformer l’indice MSCI World Materials.Caractéristiques :Dénomination : UBS (Lux) Equity SICAV – Basic Materials (USD) P-accCode Isin : LU0746412617Commission de gestion : 1,80 %

Les fonds coordonnés ont enregistré en mars une collecte nette de 47 milliards d’euros contre 19 millions d’euros en février, selon les statistiques communiquées par l’Association européenne de la gestion financière (Efama).La collecte des fonds Ucits de long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires, s’est élevée en mars à 32 milliards d’euros contre 18 milliards d’euros le mois précédent. Les fonds obligataires notamment ont connu un engouement exceptionnel, avec des souscriptions pour un montant net de 26 milliards d’euros contre 9 milliards d’euros en février. Les fonds d’actions ont encore drainé 1,5 milliard d’euros durant le mois sous revue, contre 4 milliards en février. Les fonds diversifiés ont attiré pour leur part 4 milliards d’euros, quatre fois plus qu’en février. Les fonds monétaires ont terminé le mois sur une collecte nette de 15 milliards d’euros contre 1 milliard d’euros en février. Moindre collecte pour les fonds dédiés qui ont enregistré des souscriptions pour un montant de 10 milliards d’euros contre 16 milliards d’euros en février. Les fonds Ucits totalisaient fin mars 5.868 milliards d’euros, en progression de 0,8% par rapport à fin février, les fonds non coordonnés affichant de leur côté une hausse de 0,9% à 2.289 milliards d’euros.

L’assemblée générale de Morgan Stanley, mardi, a approuvé à 94,8 % le plan de rémunération des dirigeants pour 2011 ainsi que le projet d'émettre 50 millions d’actions qui seront allouées aux salariés, rapporte The Wall Street Journal. L’AG a duré plus d’une heure, ce qui est inhabituel, parce que des protestataires du mouvement Occupy Wall Street avaient posé plus d’une douzaine de question à James Gorman, le chairman & CEO.

La société d’assurances MAAF a présenté hier ses résultats 2011 faisant état d’une collecte de 1,064 milliard d’euros, et de 14 200 contrats supplémentaires (+ 2,7 % par rapport à l’année précédente). De fait, ses activités Epargne enregistrent une hausse de leur chiffre d’affaires de 14,7 %. Quant à la collecte nette, elle a atteint en 2011 7,8 milliards d’euros, en hausse de 8,8 %.

Barclays chercherait à vendre ses activités de détail françaises, rapporte L’Agefi. HSBC et La Banque Postale, qui ne commentent pas, seraient candidats. Positionné dans le haut de gamme, Barclays France revendique 170.000 clients, dont 65.000 lui confient plus de 50.000 euros d’avoirs. Un intérêt de HSBC serait logique et l’intégration plus simple. La Banque Postale est également intéressée, qui a noué un partenariat en gestion privée avec Oddo mais n’en est pas totalement satisfaite, et ce alors que l’accord arrive à terme en 2013.

Le profond changement opéré il y a un an dans la gestion du fonds FF Nordic Fund semble porter ses fruits. Depuis le début de l’année, l’OPCVM affiche une progression de 15,45 % contre 11,46 % pour sa référence, le FTSE Nordic Large. Longtemps benchmarké, le fonds est désormais à la main de Bertrand Puiffe, analyste financier de formation, spécialisé dans les valeurs françaises et européennes et très marqué en matière de «stock picking». D’où la présence au sein du portefeuille de sociétés ne figurant pas, pour 90 % d’entre elles, dans l’indice de référence... Pour réaliser ses bons résultats, le fonds a effectivement ouvert son univers d’investissement, intégrant des petites et moyennes valeurs - dont la capitalisation est comprise entre 500 millions d’euros et cinq milliards d’euros. De fait, FF Nordic Fund dispose d’un ensemble de 350 sociétés contre 80 pour l’indice. " Il est vrai que les vingt plus fortes pondérations de l’indice représentent 55 % de sa capitalisation boursière, justifie Bertrand Puiffe, ce qui limite nettement les possibilités de le battre.» Pour autant, le gérant qui, en moyenne, «visite» près de deux cents sociétés dans l’année, s’est montré soucieux de ne pas lier sa liberté dans le choix de valeurs avec un risque accrû. «Dans le cahier des charges du fond, précise-t-il, sa volatilité ne peut dépasser celle de sa référence. Aujourd’hui, elle est même inférieure de l’ordre de 100 points de base tandis que sa tracking error est passée de 3 à 6.» Ainsi, en dépit de «la recherche d’alpha» de ce fonds, la pondération maximum pour chaque valeur au sein du portefeuille ne peut excéder 5%. En outre, le gérant établit régulièrement un scoring constitué d’un ensemble de critères d’analyse financiers (pricing power, critères de momentum; situations spéciales, etc) qui, appliqué à chaque société, va lui permettre de définir la pondération de chaque valeur dans le fonds. De plus, la contribution au risque total du portefeuille de chaque société dans le fonds ne peut excéder 5%.Au final, la liberté du gérant est également visible dans l’allocation géographique résultant de son «stock picking». Tandis que l’indice est composé à 50 % de valeurs suédoises, 21 % de valeurs danoises, 17 % de valeurs norvégiennes et 12,5 % de valeurs islandaises, le fonds sous-pondère la Suède (38 %) et la Finlande (9,7 %), maintient le Danemark au même niveau et surpondère la Norvège (26 %).Les parts du fonds sont libellées en couronnes suédoises, ce qui, selon Bertrand Puiffe, constitue un élément intéressant, les autorités financières suédoises ayant tendance à «piloter» leurs devises à la hausse ou à la baisse en fonction de leurs exportations. «Et à ce jeu, précise Bertrand Puiffe, lorsque la couronne suédoise baisse, elle provoque une hausse nettement supérieure des valeurs exportatrices, ce qui est largement profitable aux fonds.» Compte tenu des récents résultats du fonds et des sécurités attachées à sa gestion, Fidelity vante désormais les mérites de son OPCVM auprès de l’ensemble de sa clientèle. Les particuliers tout d’abord, le fonds étant éligible au plan d'épargne en actions, mais également les investisseurs institutionnels. A ce titre, le fonds affiche un encours de 2 milliards de couronnes suédoises (235 millions euros), mais son gérant compte faire progresser rapidement sa taille et même offrir à terme une part libellée en euros. Reste à convaincre les investisseurs institutionnels de s’intéresser à cette zone en Europe. Sur ce point, le gérant est catégorique : «l’Europe du nord dispose d’un net avantage par rapport aux autres pays du Vieux Continent, celui d’avoir connu dans les années 90 l’explosion d’une bulle immobilière et la faillite de banques. Depuis, ces pays ont une gestion très rigoureuse. Leurs banques sont surcapitalisées et leurs grandes entreprises sont très exposées aux marchés émergents et peu à l’Europe du sud. Enfin, la Norvège profite d’une véritable manne pétrolière. Autant d'éléments qui rendent peu probables les risques de contagion de la crise européenne à cette région…", conclut Bertrand Puiffe.

Les mutual funds de long terme (c’est-à-dire hors fonds monétaires) ont enregistré en avril une collecte nette de 20,8 milliards de dollars contre 29,3 milliards de dollars en mars, selon les statistiques communiquées par Morningstar.Depuis le début de l’année, la collecte des mutual funds s'élève ainsi à 124,96 milliards de dollars. Les mutual funds obligataires ont encore drainé en net 16,9 milliards de dollars, contre 24,9 milliards de dollars en mars. Sur les quatre premiers mois de l’année, les mutual funds obligataires affichent ainsi une collecte nette de 96,85 milliards de dollars. En revanche, les mutual funds dédiés aux actions américaines ont terminé le mois d’avril sur une décollecte nette de 9,3 milliards de dollars, portant les rachats depuis le début de l’année à 28,79 milliards de dollars. Les fonds d’actions internationales ont malgré tout drainé 5,03 milliards de dollars et affichent une collecte de plus de 9 milliards de dollars depuis le début de l’année. Les fonds du marché monétaire accusent une décollecte limitée à 17,28 milliards de dollars mais depuis le début de l’année, les rachats en net atteignent près de 131 milliards de dollars.

Jusqu’au 12 juin 2012, Seventure Partners commercialise Seventure Premium 2012, son cinquième FCPI ISF. L’allocation d’actif de Seventure Premium 2012 sera investi en totalité dans des PME innovantes qui seront accompagnées jusqu’à une cession industrielle ou une introduction en bourse. La durée de vie du fonds a été fixée à 6 ans, plus un an supplémentaire si besoin, et ce, deux fois renouvelable. La gestion est ciblée sur deux secteurs porteurs, en France et dans les pays d’Europe du nord : - Les Technologies de l’Information et de la Communication (ICT) via le financement d’entreprises en France et en Allemagne apportant des solutions innovantes aux changements de société notamment dans les domaines des télécommunications, des médias, de l’e-commerce, des réseaux sociaux, des logiciels…- Les Sciences de la Vie (SdV) via le financement d’entreprises européennes qui apportent des réponses innovantes à des enjeux de santé publique (médicaments, vaccins, nutrition, implants chirurgicaux, imagerie…) et des problématiques environnementales (chimie verte, cleantech, traitement des eaux…).Caractéristiques: Durée d’investissement : 6 ans Taux de frais (TFAM maximal gestionnaire et distributeur) : 4,30%

The Royal Bank of Scotland (RBS) a annoncé hier la nomination de Sébastien Rozès comme directeur général de RBS en France, Belgique et Luxembourg. Il succède à Pascal Poupelle qui devient Non-Executive Chairman de RBS France. Sébastien Rozès sera membre du Comité de Direction de RBS Markets & International Banking pour l’Europe et le Moyen Orient. Il prendra ses fonctions le 1er juillet 2012 et conservera son rôle de responsable des relations avec les entreprises pour RBS en France, en Belgique et au Luxembourg. Agé de 44 ans, Sébastien Rozès était depuis 2006 responsable des relations avec les clients grandes entreprises et membre des comités exécutifs de, successivement, ABN Amro puis RBS pour la France, la Belgique et le Luxembourg après le rapprochement de 2008. Il a notamment dirigé ABN Amro Rothschild France entre 2003 et 2006 à Londres puis à Paris. Il a également couvert les clients français et belges pour l’activité Equity Capital Markets de Merrill Lynch à Londres entre 2000 et 2003.

Les actifs sous gestion de Crédit Agricole Suisse ont reculé l’an dernier d’environ 8%, passant de 48 milliards de francs fin 2010 à 44 milliards fin 2011, a indiqué la banque dans un communiqué publié le 15 mai. Plusieurs facteurs ont contribué à cette évolution, l’impact du franc fort, l'évolution négative des marchés, surtout au second semestre ainsi que des retraits de capitaux d’environ 1,3 milliard de francs de la part de quelques clients institutionnels, explique dans un entretien à L’Agefi suisse, Hervé Catala, CEO de Crédit Agricole Suisse.Le bénéfice net consolidé de Crédit Agricole Suisse progresse de 11,5%, à 158,1 millions de francs suisses en 2011 contre 141,8 millions en 2010, dans un environnement difficile marqué par des taux d’intérêt bas, des marchés volatils et des effets de change défavorables.

Fin juin, Pictet Alternative Investments (PAI) décidera s’il convient de donner suite au projet de plate-forme de comptes gérés mis au point «avec un acteur existant maîtrisant la création de plates-formes privées», a annoncé Nicolas Campiche, CEO de PAI, lors d’une présentation à Paris."Dans un premier temps», cette plate-forme sera dédiée aux CTA, vu les avantages que cela présente en matière «de transparence, de liquidité et de gouvernance». Les gérants concernés utilisent pour l’essentiel des futures «liquides et peu onéreux» avec une approche quantitative.Ultérieurement, PAI pourrait élargir sa plate-forme pour accueillir entre 40 % et 50 % des 120 gérants avec lesquels la société travaille habituellement.PAI affichait fin décembre des encours de 12,3 milliards de dollars, dont 9,4 milliards en hedge funds (5,3 milliards) et fonds de hedge funds (4,1 milliards) et 2,9 milliards en private equity. Par souci d'éviter les conflits d’intérêt, aucun produit de Pictet Asset Management dans les portefeuilles. Les rentrées nettes se sont situées pour 2011 à 589 millions de dollars en hedge funds/fonds de hedge funds et 839 millions pour le private equity.A fin mars 2012, les actifs gérés avaient progressé encore, à 12,6 milliards de dollars, dont 200 millions environ provenant de souscriptions nettes.

La banque zurichoise Vontobel a annoncé le recrutement de deux spécialistes des investissements multi-classes d’actifs, Alan Zlatar et Arpad Pongracz.Le premier sera responsable adjoint du Group Investment Strategy et responsable de la division Multi-Asset Class Investments. Le second prend la responsabilité du pôle nouvellement créé Outcome Driven investments. Alan Zlatar travaillait précédemment à la Deutsche Bank Wealth Management Zürich en tant que responsable de la gestion de portefeuille. Arpae Pongracz était responsable des Global Balanced Solutions à l’Union Bancaire Privée (UBP).