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Asset Management
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18/06/2012

Asset growth slows at NCSSF

As of the end of 2011, assets in the Chinese national social security fund (NCSSF) totalled CNY868.82bn, which represents an increase of 1.42% in one year, the lowest amount since 2008. This slowdown in the growth of assets is due to a 24% decline in the contribution from the Chinese government, to CNY48.28bn, a decline in performance to 0.84%, and an increase in costs.Government contributions, for their part, fell 85%, possibly due to a decline on the local equity markets and a fall in the number of IPOs.Z-Ben Advisors states that NCSSF still remains by far the largest lender of last resort for the Chinese pension system.
18/06/2012

Hedge funds still show gains as of the end of May, according to Lyxor

The Lyxor hedge fund index in May shows losses of 0.55%, following losses of 0.02% in April, but it still shows returns of 0.96% in the first five months of the year. Lyxor says that there are still a few safe havens in alternative strategies, and that five of the 14 strategies covered by sub-indices show gains for May, including CTA Short Term and CTA Long Term, with returns of 5.35% and 2.21%, respectively.In the first five months of the year, the best results were for distressed (+4.19%), fixed income arbitrage (+3.61%) and credit strateegies (+3.07%). The only strategy to show losses is Long/Short Equity Variable Bias, with losses of 0.80%.
18/06/2012

TCW subject of sale rumours at Société Générale again

Rumours about the exit of TCW from the Société Générale family are circulating once again. According to reports by Reuters, cited by Agefi, at least three private equity firms are said to have made offers for the California firm, which had USD128bn in assets under management as of 31 March 2012. One of them is rumoured to be Clayton Dubilier & Rice. The wholly financed bids are said to be in the range of USD700m. The firms cited had no comment when contacted by Agefi.
18/06/2012

Departure from Ignis

The head of discretionary sales in London and the South-East region of England at Ignis Asset Management, Alisdair Bell, has left the firm which he joined about six years ago, Fund Web reports. Bell will take on more important responsibilities at a company which he has declined to identify.
18/06/2012

Polar Capital recruits for a new global equity fund

The asset management firm Polar Capital will be launching its first global equity fund, Citywire reports. To manage the new product, it has recruited two managers, Andy MacKirdy and Christophe Williams. They will be assisted by Andrew Holliman, manager of the Polar Capital North American fund and a former member of the same team as the two recruits from Baillie Gifford. The new fund will be launched in the next few months, but the asset management firm has not yet decided which countries the product will be registered in, a spokesperson for Polar Capital has told Citywire.
18/06/2012

Satesh Sharma launches a hedge fund

Sutesh Sharma, former head of proprietary trading at Citigroup, will this autumn be launching his own hedge fund in London, Portman Square Capital, with about USD500m in capital, the Financial Times reports. Sharma will be joined by a team of Citi traders. Lalit Das and Yusaf Khan, former managers from Old Lane, will be partners. Nine others will be a part of the adventure.
18/06/2012

Fund performance is rarely sustainable

According to a study by Standard & Poor’s Fund Research dedicated to actively-managed US equity funds, only 5% of products manage to stay in the top 50% of funds by performance for five consecutive years, even though by an even distribution of probabilities, 6.25% should have been able to achieve that, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. For funds in the top quartile, the percentage is limited to 15%, though it should be 25%.However, funds which rank in the bottom quartile are must more often liquidated or merged than probability would predict.
18/06/2012

Fund performance is rarely sustainable

According to a study by Standard & Poor’s Fund Research dedicated to actively-managed US equity funds, only 5% of products manage to stay in the top 50% of funds by performance for five consecutive years, even though by an even distribution of probabilities, 6.25% should have been able to achieve that, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. For funds in the top quartile, the percentage is limited to 15%, though it should be 25%. However, funds which rank in the bottom quartile are must more often liquidated or merged than probability would predict.
18/06/2012

Vanguard leads for subscriptions to mutual funds

In May, the strongest net subscriptions among mutual fund management firms went to Vanguard (USD8.07bn), followed by JPMorgan (USD2.6bn) and MFS (USD2.53bn).In the first five months of the year, Vanguard has seen net inflows of USD52.39bn, followed by Pimco (USD17.48bn) and JPMorgan (USD13.21bn). T. Rowe Price and DoubleLine are in fourth and fifth place, with USD10.76bn and USD10.5bn, respectively, in net inflows in January-May.
15/06/2012

Chute de l'indice Empire State aux Etats-Unis

La croissance de l’activité manufacturière dans l’Etat de New York a ralenti bien plus qu’attendu en juin, a annoncé la Réserve fédérale de New York. L’indice dit «Empire State» a chuté de près de 15 points à 2,29 contre 17,09 en mai, au plus bas depuis novembre 2011.
15/06/2012

Recul de 0,1% de la production industrielle américaine en mai

La production industrielle des Etats-Unis a reculé de 0,1% en mai, après avoir progressé de 1,0% (révisé de +1,1%) en avril, en raison principalement d’un repli dans le secteur automobile, a annoncé vendredi la Réserve fédérale de New York. La production manufacturière, elle, ressort en baisse de 0,4%, son deuxième recul en trois mois.
15/06/2012

Le moral des ménages américains au plus bas depuis six mois

Le moral des ménages américains est tombé début juin à son plus bas niveau depuis six mois sur fond de dégradation du marché du travail aux Etats-Unis et d’escalade de la crise de la dette en Europe, montrent les premiers résultats de l’enquête mensuelle Reuters-Université du Michigan. L’indice du sentiment des consommateurs est revenu en première estimation à 74,1 contre 79,3 en mai. Ce dernier chiffre marquait son plus haut niveau depuis octobre 2007.
15/06/2012

L’AMF lance une consultation sur la transposition de la directive AIFM

Un comité de place a émis vendredi, dans le cadre d’un rapport soumis à consultation publique jusqu’au 6 juillet 2012, vingt-cinq recommandations dans le cadre de la transposition de la directive d’ici juillet 2013. Ces recommandations s’articulent autour de plusieurs grands axes, tels que la promotion de la place de Paris à l’international et la rationalisation de la gamme des fonds français en vue de la rendre plus lisible
15/06/2012

Un excédent commercial supérieur aux attentes dans la zone euro

L’excédent commercial est ressorti à 5,2 milliards d’euros en avril, contre un déficit de 4,5 milliards il y a un an et une prévision moyenne des économistes de 3,0 milliards. Les exportations ont augmenté de 6% en avril, à 147,6 milliards d’euros tandis que les importations ont reculé de 1% à 142,4 milliards.
15/06/2012

L'AFT adjugera lundi entre 7 et 8,7 milliards d'euros de BTF

L’Agence France Trésor annonce l’adjudication, le lundi 18 juin, d’un montant global compris entre 7 et 8,7 milliards d’euros de BTF. Cette opération portera sur 600 millions à 1 milliard d’euros de bons à 5 semaines qui arriveront à échéance le 26 juillet, sur 4 à 4,5 milliards d’euros de bons à 12 semaines à échéance du 13 septembre, sur 1,3 à 1,7 milliard d’euros de bons à 23 semaines à échéance du 29 novembre et sur 1,1 à 1,5 milliard d’euros de bons à 49 semaines à échéance du 30 mai 2013. L’AFT annonce aussi l’adjudication, le jeudi 21 juin, d’un montant compris entre 7 et 8,5 milliards d’euros de BTAN. Elle adjugera le même jour de 1 à 1,5 milliard d’euros d’OATi.
15/06/2012

Mario Draghi réclame une action rapide des politiques

La zone euro est en proie à des risques sérieux et les responsables politiques doivent agir rapidement, a déclaré le président de la BCE, Mario Draghi, ajoutant que, de son côté, l’institution monétaire se tenait prête à soutenir les banques. Les pays de la zone euro doivent abandonner une partie de leur souveraineté pour que la monnaie unique survive, estime quant à lui, Peter Praet, membre du directoire de la BCE. De son côté Angela Merckel a déclaré que «L’Europe doit discuter des différences croissantes entre les économies française et allemande».
15/06/2012

Le déficit commercial britannique se creuse en avril

Le déficit commercial britannique s’est creusé de façon inattendue en avril alors que les exportations vers les pays hors de l’Union européenne (UE) ont chuté et que les importations ont fléchi, ont montré vendredi des chiffres officiels. Le Bureau national des statistiques a indiqué que le déficit commercial s'était creusé à 10,103 milliards de livres (12,4 milliards d’euros), soit le deuxième solde négatif le plus important depuis que cette statistique a été créée en janvier 1998.
15/06/2012

L’endettement espagnol atteint 72,1% du PIB au contre 68,5% en 2011

L’endettement de l’Espagne représentait 72,1% du produit intérieur brut (PIB) du pays à la fin du premier trimestre 2012 contre un ratio de 68,5% en 2011, annonce vendredi la Banque d’Espagne. L’endettement total des 17 régions autonomes du pays s'établissait à 145,1 milliards d’euros à fin mars 2012, soit 13,5% du PIB, contre 140,1 milliards à fin 2011.
15/06/2012

Dix milliards d'euros de recettes prévus par le gouvernement

Le collectif budgétaire qui doit être présenté début juillet devrait permettre de générer dès cette année environ 10 milliards d’euros de recettes, indique le journal. L’exonération des charges sociales des heures supplémentaires devrait prendre fin dès l'été sauf pour les PME, et des mesures «anti-abus» sont également prévues, en plus de la hausse de la taxation des patrimoines et successions et d’une forte hausse du forfait social.
15/06/2012

Le financier Allen Stanford condamné à 110 ans de prison

L’ancien financier texan Allen Stanford, reconnu coupable d’escroquerie par le biais d’une «pyramide de Ponzi» d’un montant de 7 milliard de dollars, a été condamné hier par un juge fédéral à une peine de 110 ans de réclusion criminelle.
15/06/2012

Statu quo pour l'Opep

L’Organisation des pays exportateurs de pétrole a décidé de maintenir son plafond de production à 30 millions de barils par jour (bpj) pour le second semestre de l’année, a annoncé un délégué du cartel pétrolier. Actuellement, la production de l’Opep se situe à environ 31,6 millions de bpj.
15/06/2012

TCW dans le viseur de plusieurs fonds

Clayton Dubilier & Rice et deux autres fonds de capital investissement au moins ont soumis ces dernières semaines des offres sur TCW Group, filiale américaine de gestion d’actifs de la Société Générale, ont confié à Reuters des sources proches du dossier. Une procédure d’enchères est en cours pour vendre TCW, basé à Los Angeles et qui gère autour de 128 milliards de dollars d’actifs, selon ces sources, qui ajoutent que la cession se ferait pour 700 millions de dollars environ. La direction de TCW poursuit les discussions avec la Société Générale et devrait prendre une participation au terme de l’opération. TCW, la Société Générale et Clayton Dubilier & Rice se sont abstenus de tout commentaire. TCW est une cible devenue plus attractive puisque ses actifs sous gestion ont progressé l’an dernier avec la volonté des investisseurs de trouver refuge dans des actifs de qualité comme les obligations.
15/06/2012

New Dehli se penche sur les dérivés de matières premières

L’Inde, premier importateur mondial d’or et l’un des principaux consommateurs de sucre, pourrait autorises ses banques à traiter des contrats à terme sur les matières premières afin d’accroître la participation et la liquidité sur le marché. Le dossier est actuellement sur la table du ministre des Finances.
15/06/2012

Le liquidateur de MF Global trouve un accord avec CME Group

James Giddens, qui gère la liquidation du broker-dealer, a indiqué avoir trouvé un accord avec le marché à terme américain CME Group permettant de restituer aux anciens clients de MF Global quelque 130 millions de dollars d’actifs. Cet accord doit être approuvé par le tribunal des faillites avant de pouvoir être appliqué.
15/06/2012
Fonds

Man commercialise son fonds matières premières en Allemagne

Le Man Commodities Fund, un fonds coordonné long-only de matières premières créé le 8 mars 2012, a reçu de la BaFin l’agrément de commercialisation en Allemagne (lire Newsmanagers du 14 mars). Ce produit de droit irlandais lancé par le britannique Man Group affiche une commission de gestion de 1,50 % et facture une commission de 10 % sur la surperformance par rapport à l’indice Dow Jones-UBS Commidity Total Return.
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